《外汇交易》PPT课件.ppt

2023/7/12,1,外汇交易实务课件,2011年3月,2023/7/12,2,外汇交易实务实验课是研究在市场经济条件下外汇汇率形成机制和外汇交易运行规律和方法的一门应用型学科。这门实验课将为学生系统地复习外汇交易的理论，让学生通过动手实践，学习外汇交易的基本规则、交易方法与技巧，并学会撰写外汇交易报告。,课程介绍,2023/7/12,3,参考资料来源,石家庄摩根汇通投资咨询公司外汇交易进阶魏强斌 2008.03外汇交易圣经魏强斌 2008.07外汇交易实战攻略 季峰 2008.01 外汇交易技术分析基础大全,2023/7/12,4,目 录,一、外汇及外汇市场二、外汇交易三、外汇交易基本分析四、外汇交易技术分析五、外汇交易中的资金风险管理六、外汇交易中的交易系统七、其他注意事项,2023/7/12,5,一、外汇及外汇市场,1、什么是外汇2、外汇汇率及其标价方法3、外汇市场的特点4、外汇市场的参与者5、国际上的主要外汇市场,2023/7/12,6,1、什么是外汇,概括地说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。（1）、动态含义：把一国货币兑换成另一国的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，借以清偿两国因经济贸易等往来而形成的债权债务关系的交易过程。（2）、静态含义：外汇是一种以外币表示的用于国际间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。国际货币基金组织对外汇的定义为：“外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。,2023/7/12,7,2、什么是外汇汇率及其标价方法,（1）外汇汇率的概念外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。如目前人民币外汇比率是：100美元682.56元人民币。欧元/美元1.3507/11（2010-4-16）,2023/7/12,8,（2）外汇汇率的决定购买力平价法利率平价法贸易平衡理论资本市场模式（金融资产价格）,2023/7/12,9,（3）外汇币种简写 美元：USD 欧元：EUR 日元：JPY 英镑：GBP瑞士法郎：CHF 加元：CAD 澳大利亚元：AUD新加坡元：SGD港币：HKD中国人民币：RMB或CNY,非常“六加一”,2023/7/12,10,（4）汇率标价法规则直接标价法：直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。间接标价法：间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。前英联邦国家使用间接标价法，如欧元区、英国、澳大利亚、新西兰、爱尔兰、美国等，如英镑/美元（GBP/USD）欧元/美元（EUR/USD）其他如日元、瑞朗、加元等采用直接标价法：USD/JPY USD/CHF等,2023/7/12,11,（5）被报价币（基础货币）规则,被报价币是被其他货币来表示价格的货币，是扮演商品角色的货币 被报价币始终位于等式的左边外汇交易中，买卖双方都是站在被报价币的立场被报价币规则下，买入价永远在前，卖出价永远在后,2023/7/12,12,间接标价法下：卖出价（小数值）在前，是指本国外汇银行卖出外币的价格；被报价币规则下，同样的货币对，汇率的表达式不变，买入价在前，是指外汇银行或金融公司买入被报价币的价格。,2023/7/12,13,（6）双向报价规则,以美元为中心同时报出买卖价遵循被报价币原则通常只报后两位小数,2023/7/12,14,练习题,某银行汇率报价如下，若询价者购买美元，汇率应为多少？若询价者需买入被报价币，汇率应为多少？若询价者要买入报价币，汇率应为多少？USD/SGD:1.6120/30GBP/USD:1.5620/30USD/JPY:112.40/50AUD/USD:0.6920/80,2023/7/12,15,(7)影响交易员报价的因素,已持有的外汇部位汇率的短期走势市场的预期心理各种货币的风险特征收益率与市场竞争力,2023/7/12,16,（8）交易员报价技巧,市场预期被报价币上涨，应报高；市场预期被报价币下跌，应报低；报价行不想持有该部位，应报宽；报价行有强烈交易意愿，应报窄。,2023/7/12,17,练习题,下列有A、B、C三家银行报价，就每一汇率报价而言，假设客户想要购买USD，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最有竞争性？USD/SGD 1.6250/57 1.6252/58 1.6251/56GBP/USD 1.5572/79 1.5572/80 1.5573/78USD/JPY 120.53/59 120.52/57 120.54/58AUD/USD 0.8520/25 0.8522/26 0.8519/25,2023/7/12,18,（9）交叉汇率的计算,美元同为被报价币：交叉相除美元/日元：120.00 120.10美元/瑞郎：1.8080 1.8090瑞郎/日元：？,2023/7/12,19,美元同为报价币：交叉相除欧元/美元：1.1010 1.1020英镑/美元：1.6010 1.6020欧元/英镑：？,2023/7/12,20,美元分别为被报价币和报价币：同向相乘美元/日元：120.10 120.20欧元/美元：1.1005 1.1015欧元/日元：？,2023/7/12,21,3、外汇市场的特点,空间统一性 由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、电传等）进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场。时间连续性 是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。,2023/7/12,22,每周5天*24小时交易高度流动性(每天成交额为3万亿$)很难坐庄的市场杠杆效应，借鸡生蛋低交易成本，一般1%迷你和微型交易双向交易仅有4个主要货币对:USD、EUR、GBP、JPY有保证的风险控制,2023/7/12,23,4、外汇市场的参与者,(1)、外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。(2)、中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。(3)、外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。(4)、顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。,2023/7/12,24,外汇市场的组织形态,1、银行与客户之间的外汇市场 也叫零售市场 The Retail Markets 出口商银行经纪人银行 进口商 the retail markets the retail markets,（一）以外汇交易的对象划分,2023/7/12,25,2、银行同业之间的外汇市场 也叫批发市场 The Wholesale Markets出口商银行经纪人银行 进口商 the wholesale markets,2023/7/12,26,附：一些资源,各国中央银行美国联邦储备委员会欧洲中央银行英格兰银行日本中央银行加拿大中央银行瑞士中央银行澳大利亚联邦储备银行,2023/7/12,27,5、国际上的主要外汇市场,伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、巴黎、东京、香港和新加坡由此时间表可看出，我国投资者在下午和晚上有着参加外汇交易的时间优势,2023/7/12,28,伦敦市场(欧洲市场)15：30-0：30伦敦是全球老牌金融中心，也是开办外汇交易最早的地方。纽约市场(美洲市场)21：00-4：30由于美国股市是全球最大的资本流动中心，因此纽约市场是全球最活跃的外汇交易市场，其高度的活跃性也就意味着投资者盈利机会的增多。东京市场(亚洲市场)8：00-16：00东京市场是亚洲最大的外汇交易市场，其他货币窄幅震荡，只有日元和澳元出现波动的几率大一些。外汇市场波动越频繁，意味着汇民赚钱的机会就越多。,2023/7/12,29,6、主要币种的属性,（1）欧元除美元外交易量最大的币种活跃时间是欧洲和美国交易时段走势较规范，假、破现象少美欧重要经济数据公布对其影响最大,2023/7/12,30,（2）瑞郎走势和欧元基本相同具有避险属性相对欧元，走势不稳定,2023/7/12,31,（3）英镑和其他欧系货币走势基本一致有时会受高息货币走势影响波动点数较大，百分比与欧元、瑞郎相近,2023/7/12,32,（4）日元走势较为独立容易受交叉盘影响3月和9月经常出现走强行情有政府干预盘整时间有时很长,2023/7/12,33,（5）加元高息货币走势和石油等商品期货联系较大走势方向性很强，易走出单边中线行情活跃时段是美国交易时段,2023/7/12,34,（6）澳元高息货币走势和黄金等商品期货联系紧密日本财政结算前后，经常出现大幅下跌行情受新西兰元（NZD）走势影响较大,2023/7/12,35,美元指数（USDX）,综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。是由6种货币兑美元汇率变化的加权平均值来计算的。权重：欧元57.6%，日元13.6%，英镑11.9%，加元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞郎3.6%,2023/7/12,36,二、外汇交易,开户谨慎选择经纪商美国商品与期货交易委员会 CFTC美国全国期货协会 NFA,2023/7/12,37,主要的外汇交易平台网站,美国嘉盛集团（http:/）FXSOLASIA(环亚汇市)（）Marketiva Corporation（）Easy-Forex：IFX Markets Inc.（）GCI金融有限公司 http:/CMC http:/CMS http:/interbank http:/FXCM ASIA福汇亚洲 http:/,2023/7/12,38,1、外汇交易种类 2、相关术语 3、交易指令4、相关计算 5、交易软件6、交易程序与报价技巧,2023/7/12,39,1、外汇交易种类,外汇交易方式,2023/7/12,40,（1）即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）,也称现汇交易，买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日内完成交割的外汇交易方式。即期交易是外汇市场上业务量最大的交易，约占2/3,2023/7/12,41,资料：2003年3月20日清晨5点，战争阴雨逐渐逼近伊拉克。上午10点左右，交通银行某分行外汇交易室。许多汇民屏息紧盯牌价滚动屏。突然人群中发出的一声吼叫：“打起来了！”，整个交易室顿时炸开了锅。几分钟后，美元兑欧元牌价剧烈震荡，一分钟内上窜下跳70多点，引来一阵唏嘘声。在电脑前已端坐许久的一位汇民，果断地敲起键盘，进行着外汇买卖。这一天，这位汇民仅境内交易，总共赚了1700多美元。载国际金融报,2023/7/12,42,满足国际经济交易者对不同币种的要求。平衡或调整外汇头寸，避免外汇风险。进行外汇投机，获取投机利润。,即期外汇交易的作用,2023/7/12,43,7月12日，中国银行通过当天本行外汇头寸变化表发现该行的美元头寸超买了100万美元，而日元的头寸又超卖了10765万 日元。在这种情况下，为减少外汇买卖风险，该银行决定及时弥补日元头寸。当天外汇市场上美元对日元的即期汇价是1美元=118.65日元，该银行与在日本（或其他国家）的联行联系，希望按现汇率卖出100万美元，买进10765万日元。该行当日与日本东京银行通过电话达成了一项即期外汇交易。7月20日（交割日）中国银行和日本东京银行分别按对方的要求将卖出的货币解入对方指定的帐户内，从而完成了该笔外汇交易。,例1,2023/7/12,44,2007年10月30日，美元兑日元的即期汇率是114.53。根据贸易合同，我某进口商将在同年11月30日支付2亿日元的进口货款。进口商的资金来源只有美元。进口商由于担心美元对日元贬值增加换汇成本，需要通过外汇买卖对汇率风险进行保值。进口商通常可以做如下即期外汇交易：用美元按即期价格114.53买入日元，并将日元存入银行，到1个月后支付进口货款。USD 外汇银行 中国进口商 日本出口商 JPY JPY,例2,2023/7/12,45,个人即期交易,个人外汇现钞交易（实盘交易）个人外汇现钞交易是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币兑换成另外一种外币的交易行为。,2023/7/12,46,外汇现货合约交易又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易。指投资者与专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商）签订委托买卖外汇的合约，缴付一定比例的交易保证金（一般小于10%），便可按一定的融资倍数买卖十万、几十万甚至上百万美元的外汇。这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格做出书面或口头的承诺，然后等待价格上升或下跌时，再做买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。,2023/7/12,47,和外汇期货交易相同，至少买卖一个合约，每合约价值约为：GBP：62500 GBP JPY：12500000 JPY CHF：125000 CHF EUR：125000EUR CAD：100000 CAD 均对应1000美元保证金双向交易，最高可提供1：400的杠杆比例。做市商方式进行交易每点价值：EUR/USD，GBP/USD为每点10美元/标准和约 其他合约为：以USD/JPY为例：此时价格为：119.80，则每点价值为：0.01/119.80*100000=$8.34,2023/7/12,48,投资者可以根据自己保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用1000美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的赢利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。,2023/7/12,49,实盘交易和虚盘交易的区别,单向还是双向交易有无杠杆倍数效应风险大小不同收益大小不同,2023/7/12,50,外汇在线保证金交易 本质上是一种外汇合约现货交易，主要区别在于合约约定的货币数量不同。一个标准外汇在线保证金交易合约约定的货币数量，对日元、瑞士法郎、加拿大元是100000美元，其他货币为100000英镑、100000欧元。提供“迷你”合约，对日元、瑞郎、加元为10000美元，其他货币为10000GBP、10000EUR。,2023/7/12,51,在线外汇交易的发展，打破了地域的局限，使得原来必须依赖本地经纪商才能参与外汇交易的个人和小型机构投资者，可以更加方便地进行外汇投资。在国外外汇保证金在线交易被称为“个人投资理财的颠峰之作”。目前，交通银行在北京、上海等地提供的“满金宝”外汇交易方式，就是一种外汇保证金交易。,2023/7/12,52,Forward Foreign Transaction 1.远期外汇交易的概念 是指按照合约（称远期合约）中确定的将来某一特定日期和某一价格进行交割的交易。远期汇率（FR）：今天签定合约，并按今天确定的价格在将来某一特定日期进行交割所使用的汇率。,（2）远期外汇交易,2023/7/12,53,直接报价法 即直接报出各种不同交割期的买入价和卖出价。此种方式适合银行对一般客户的报价。日本、瑞士国家同业间采用此种报价方式。远期差价或掉期率（Forward Margin/Swap Rate）此种方法在英国、美国等国采用。（只报出远期汇率与即期汇率的差价）,远期汇率报价方法,2023/7/12,54,远期汇率的报点数法,在直接标价法下：,在间接标价法下：,简单计算远期汇率的方法 无论是什么标价法，也无论是买价还是卖价，只要是小数在前大数在后即相加，否则即相减。,2023/7/12,55,例如 英国某银行某日即期汇率与远期汇率的报价,SPOT 1 MTH 2MTHS 3MTHS 6MTHS/1.6960/70 92/90 160/157 231/228 415/410/JPY138.30/40 26/28 44/47 62/65 100/105.,2023/7/12,56,为什么外汇市场不直接报出远期汇率而是报出远期差价呢？采用这种报价方式的优点是，由于影响即期汇率的因素也同样是影响远期汇率的因素，一旦即期汇率发生变动，远期汇率也随即要发生变动。但是，远期汇率与即期汇率的差价是比较稳定的。因此，报出远期差价比报出远期汇率更方便省事。,2023/7/12,57,计算：瑞士某银行USD/SF报价 SPOT：2.0000/05 1MTH：90/95 计算一月期美元对瑞士法郎的远期汇率。,课堂练习,2023/7/12,58,伦敦市场某银行/的报价 SPOT；1.6960/70 1MTH：92/90 计算一月期英镑对美元的远期汇率是多少。,2023/7/12,59,Notice：,与即期外汇交易区别 1.使用的汇率不同。即期汇率/远期汇率 2.交割时间不同。成交后的2个交易日以内/2个交易日之后（立刻/未来）3.不签定合同/签定合同。,2023/7/12,60,交割日的确定有以下几种规则：,1.“节假日顺延”规则。2.“日对日”规则。即即期交易的交割日加上相应的月数，而无论本月是几天。如即期交易的交割日是1月1日，则远期交易的交割日可以是2月1日（1月期）、3月1日（2月期）、7月1日（6月期）等等。3.“月底对月底”规则。如果即期交易的交割日恰逢该月最后一个工作日，在远期交割日也放在相应月份的最后一个工作日。如1月31日是即期交易的交割日，1月期的远期交易的交割日是2月28日。注：提前交割不支付利息，延期则支付利息。,2023/7/12,61,交割日期通常是：,1 MTH or 30-day 2 MTHS or 60-day 3 MTHS or 90-day 6 MTHS or 180-day 9 MTHS or 270-day 1 YEAR or 360-day,2023/7/12,62,（1）趋避国际经济交易中的汇率风险 进出口商利用远期外汇交易的避险；国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险；（2）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险（3）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）,3.远期外汇交易的作用,2023/7/12,63,例如（u s）（Switzerland）1月1日，A Importer B Exporter SF：200 Pay：30-day SR：1=SF 2.1 30-day FR：1=SF 2.0（进口商担心到30天后汇率变为1=SF1.8）,（1）避免国际贸易中的外汇风险,2023/7/12,64,Forward Contract1月1 日：USD100 Bank A Import SF200 合约：A import buy SF，sell USD100，at 2.0,2023/7/12,65,Delivery:USD100 Bank A Importer B Exporter SF200 SF 200,2023/7/12,66,Long Position（buy sell）多头：sell Short Position（sell buy）空头：buy,（2）银行平衡（轧平）外汇头寸,2023/7/12,67,银行1月1日日外汇交易头寸表（1月期）币种 买进 卖出 头寸 美元 100 0+100 英镑 50 90-40 法郎 800 680+120 头寸：银行持有的外币帐户资金余额情况。,2023/7/12,68,如上例，1月1 日，签定远期外汇合约，其结果,A Import 把风险转嫁给了银行。USD100 Bank A Import SF200_ 合约：A import buy SF，sell USD100，at 2.0,2023/7/12,69,该银行为了避免外汇风险，1月1日可以与另一家银行（假定它恰好是美元空头，需要补进）签定远期外汇合约，卖出美元。USD100 USD100 Bank Bank A Importer,2023/7/12,70,其结果，资金在进出口商与银行间转转流通 bank bank import export bank Bank bank bank bank bank bank*,2023/7/12,71,投机交易有两种方式：一是即期即期，二是远期即期。第1种方式是预期现在的即期汇率与将来某一天的即期汇率不一致；如预期将来的即期汇率要上涨，则今天可以以低价买进，日后再卖出。但这种方式有缺点，即占压资金。故通常做第2种方式的投机交易。,（3）获得投机利润,2023/7/12,72,第2种方式：远期即期的投机交易是指投机者预期今天的远期汇率与将来某一天的即期汇率不一致，而先做一个远期交易，再做一个即期交易，从中牟利。如今天的1月期远期汇率是A1=B2，预期1个月后的即期汇率是A1=B3，则今天可以签定一个一月期的远期合约，买进A货币，卖出B货币。待一个月交割完成后再用所得货币A购进即期外汇B。,2023/7/12,73,今天三月期英镑对美元的汇率为：1=2 投机者预期三个月后的即期汇率为：1=3（）1=1（）如果预期汇率上涨，则做先买后卖（买空）的业务。第1步：签定远期合约，买进三月期1，支付2。第2步：三个月后以交割得到的1个，再到即期市场买进3个。买空：Buy Long，Bull,举例：买空,2023/7/12,74,今天三月期英镑对美元的汇率为：1=2 投机者预期三个月后的即期汇率为：1=3（）1=1（）如预期汇率下跌，则做先卖后买（卖空）的业务。第1步：签定远期合约，卖出三月期1，得到2。第2步：三个月后以交割得到的2个，再到即期市场买进2个。卖空：Buy Shot，Bear,举例：卖空,2023/7/12,75,课 堂 练 习,某日，三月期远期汇率 1=1.80 预期三个月后即期汇率 1=1.75（）问如何做投机交易？,2023/7/12,76,远期汇率的基本决定因素是两国的利率差异（其次是外汇供求）。利率与远期汇率的关系是:1.高利率货币远期贴水。2.低利率货币远期升水。3.贴水（升水）率几乎等于两国的利率差异。,4.远期汇率的决定,2023/7/12,77,（3）外汇期货交易（4）外汇期权交易,2023/7/12,78,2、相关术语,基础货币：EUR点差：3 为外汇银行的买入价（即出价或bid）和卖出价（即要价或ask）之差买与卖：买是从外汇银行买入EUR，卖是向外汇银行卖出EUR佣金：开仓时要有交易佣金和点差如EUR/USD为3/5点+3点,2023/7/12,79,直盘：在外汇中有直盘和交叉盘的叫法。是一种对盘面笼统的称谓，详细来说是指此币种盘面的汇率方式，既直接汇率和交叉汇率。直盘与交叉盘相对应。所谓直盘是指在国际外汇市场上，一个国家的货币直接跟美元进行兑换的就是直盘可以简单的这样理解：凡是和美元直接联系的，都是直盘 比方：EUR/USD AUD/USD USD/JPY USD/CAD 这些都有美元出现，这就是直盘 不和美元挂钩的，就是交叉盘 比方EUR/GBP AUD/JPY AUD/CAD等等，这些里面并没有美元直接参与，这样的就是叉盘,2023/7/12,80,交易部位、头寸(POSITION)是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。空头、卖空、作空(SHORT)交易预期未来外汇市场的价格将下跌，即按目前市场价格卖出一定数量的货币或期权合约，等价格下跌后再补进以了结头寸，从而获取高价卖出、低价买进的差额利润，这种方式属于先卖后买的交易方式。(保证金适用)多头、买入、作多(LONG)交易者预期未来外汇市场价格将上涨，以目前的价格买进一定数量的货币，待一段时汇率上涨后，以较高价格对冲所持合约部位，从而赚取利润。这种方式属于先买后卖交易方式，正好与空头相反。平仓、对冲(Liquidation)通过卖出(买进)相同的货币来了结先前所买进(卖出)的货币。,2023/7/12,81,保证金(MARGIN)以保证合同的履行和交易损失时的担保，相当于交易额的0.5%(200倍)5(20倍)，客户履约后退还，如有亏损从保证金内相应扣除。揸：买入(源自粤语)沽：卖出(源自粤语)波幅：货币在一天之中振荡的幅度窄幅：3050点的波动区间：货币在一段时间内上下波动的幅度部位：价位坐标上档、下档：价位目标(价位上方称为阻力位，价位下方称为支撑位)底部：下档重要的支撑位长期：一个月半年以上(200点以上)中期：一星期一个月(100点),2023/7/12,82,短期：一天一星期(3050点)单边市：约有10天半个月行情只上不下、只下不上熊市：长期单边向下牛市：长期单边向上上落市：货币在一区间内来回、上下波动牛皮市：行情波幅狭小交易清淡：交易量小，波幅不大交易活跃：交易量大，波幅很大消耗上升：上升慢，下降快上扬、下挫：货币价值因消息或其它因素有突破性的发展胶着：盘势不明，区间狭小盘整：一段升(跌)后在区间内整理、波动,2023/7/12,83,回档、反弹：在价位波动的大趋势中，中间出现的反向行情打底、筑底：当价位下跌到某一地点，一段时间波动不大，区间缩小(如箱型整理)破位：突破支撑或阻力位(一般需突破2030点以上)假破：突然突破支撑或阻力位，但立刻回头作收：收盘上探、下探：测试价位获利了结：平仓获利恐慌性抛售：听到某种消息就平仓，不管价位好坏停损、止损：方向错误，在某价位立刻平仓认赔,2023/7/12,84,空头回补：原本是揸市市场，因消息或数据而走沽市(沽入市或沽平仓)多头回补：市场原走沽市，后改走揸市(揸入市或揸平仓)单日转向：本来走沽(揸)市，但下午又往揸(沽)市走，且超过开盘价卖压：逢高点的卖单买气：逢底价的买单止蚀买盘：作空头方向于外汇市场卖完后，汇率不跌反涨，逼得空头不得不强补买回锁单：是保证金操作常用的手法之一，就是揸(买)沽(卖)手数相同。漂单：就是做单后不在即日(市)平仓的意思。,2023/7/12,85,3、交易指令,（1）即时委托：以立即有效的价格完成交易的买卖指令，成交汇率为市场正在进行交易的当前汇率。如果当前欧元/美元汇率为0.9835/55，那即时委托买欧元以哪个价格成交？0.9855,2023/7/12,86,（2）挂盘委托：当市场汇率达到指定价位时按市场汇率完成交易的买卖指令。如果持有一笔欧元头寸（以0.9855的价格买入），如果希望在0.9915的价格卖出，可投放挂盘委托，指定价格为0.9915。当市场汇价0.9915时成交，赚取至少60个点的利润。,2023/7/12,87,（3）止损委托：当市场汇率达到或跌破指导价位时按市场汇率完成交易的买卖指令。如果持有一笔欧元头寸（以0.9855的价格买入），当前汇率0.9835/55，为规避风险，可投放止损委托。例如将止损卖出价设定在0.9825，最多损失30点。,2023/7/12,88,（4）二选一委托：由挂盘委托和止损委托组成，即该委托可以同时预设挂牌价和止损价，俗称天地价。一旦市场汇率达到指定价位，委托的一半将被执行，同时，剩余的委托将被取消。如果持有一笔欧元头寸（以0.9855的价格买入），此时为锁定利润并控制风险，可投放二选一委托。例如设挂盘汇率为0.9915，止损汇率为0.9825。这是止盈和止损的二选一。,2023/7/12,89,（5）追加委托：是一种假定完成委托，在与其相关联的原委托成交后随即生效并投放市场。其交易方向与原委托的交易方向相反，卖出金额为原委托的买入金额。原委托和追加委托都可以是挂盘委托、止损委托或二选一委托。,2023/7/12,90,例：当前汇率为：欧元/美元0.9835/55，根据预测，可在0.98400.9860买入欧元，假设目标位0.9915，止损位0.9810。原委托（挂盘、止损或二选一委托）：买欧元，挂盘价0.9840，止损价0.9860；追加委托（挂盘、止损或二选一委托）：卖欧元，挂盘价0.9915，止损价0.9810。,2023/7/12,91,通过网上银行交易，可以在投放原委托的同时投放追加委托，也可以先投放原委托，再投放追加委托。要追加一个挂盘委托，则指定挂盘汇率放弃止损汇率即可。要追加一个止损委托，则指定止损汇率放弃挂盘汇率即可。要追加一个二选一委托，则必须同时指定挂盘汇率和止损汇率。原委托追加挂盘委托后，又想同时追加止损委托，必须先撤销追加的挂盘委托后，重新追加一个二选一的委托，类似问题处理方式相同。追加委托的原委托未成交时，追加委托是未生效的委托。未生效的追加委托不可被追加委托。追加委托的原委托成交后，追加委托生效并转变为未成交的挂盘、止损或二选一委托。,2023/7/12,92,（6）撤单委托可以撤销未成交和未生效的委托，但不可撤销已成交的委托以及附有追加委托的原委托。要撤销附有追加委托的原委托，必须先撤销其追加委托，再撤原委托。,2023/7/12,93,委 托 类 型 简 称即时委托 即时挂盘委托 挂盘止损委托 止损二选一委托中的挂盘委托 选挂二选一委托中的止损委托 选止追加的挂盘委托 追挂追加的止损委托 追止追加二选一委托的挂盘委托 追选挂追加二选一委托的止损委托 追选止,2023/7/12,94,4、相关计算,(1)盈亏计算【间接报价】：若看涨欧元，则价格数字变大代表欧元升值。欧元：1.1733-1.1783 表示欧元上升了50点。若看跌欧元，则价格数字变小代表欧元贬值 欧元：1.1783-1.1733 表示欧元下跌了50点 举例（以每手合约100000欧元计算）：(a)李先生在1.1733的价位买进10手欧元，然后在1.1783的价位卖出10手欧元，那么他的盈亏是：盈亏点数*单位点值*合约数量=盈亏总额(1.1783-1.1733)*10*10=50*10*10=5000美金(b)手续费 10手*60美元（点差为3，佣金为3）=600美元(c)实现结余 5000美元（盈亏）600美元（手续费）=4400美元,2023/7/12,95,【直接报价】若看跌日元，则价格数字变大代表日元贬值 日元：110.33-110.83 若看涨日元，则价格数字变小代表日元升值 日元：110.83-110.33 举例（以每手合约100000美金计算）：（a）李先生在110.83的价位卖出10手日圆，然后在110.33的价位买入10手日元，那么他的盈亏是：盈亏点数*单位点值*合约数量=盈亏总额（）*（0.01/110.33*100000）*10=50*9*10=4500$手续费为：10手*60美元（点差为3，佣金为3）=600美元 净利润：4500-600=3900$,2023/7/12,96,（2）利息损益（美元计价）,间接标价的币种：利息损益=合约金额*入市价*利率*天数/360*合约数直接标价的币种：利息损益=合约金额*1/入市价*利率*天数/360*合约数只有买高息货币才有利息净收益,2023/7/12,97,综上所述：盈亏净值=盈亏点数*单位点值*合约数量-手续费+/-利息差,2023/7/12,98,（3）下单风险限制计算假设帐户内为2000$，且每次止损5%，即每次最大损失为100$，止损点数为20点，以eur/usd为例，则每点损失100/205美元/点，而每一标准单为每点10$,则该帐户每次下单最大为5/100.5手。外汇交易风险较大，要注意仓位和交易规则。,2023/7/12,99,（4）交易成本计算标准帐户：1）美元在“/”之后（EUR/USD），动用保证金=10万/杠杆倍数*交易手数*相应汇率 2）美元在“/”之前（USD/JPY），动用保证金=10万/杠杆倍数*交易手数交易1标准手，100000元基础货币的单子，1：100的杠杆比例，占用保证金1350$（以EUR/USD1.3500为例）同样情况，如交易币种是日元，需占用1000$保证金,2023/7/12,100,手续费=点差+佣金=3*10+3*10=60$若帐户内总入金为1000$则交易手续费费率为6%若帐户内总入金为2000$则交易手续费费率为3%若帐户内总入金为10000$则交易手续费费率为0.6%由此可见，若总入金较少而交易单位过大时，手续费是很高的，是侵蚀个人收益的蛀虫,2023/7/12,101,5、交易软件,GTS和MT4.0两种GTS 主要用户为机构，下单稳定，杠杆灵活，迅速 交易软件与看盘软件分开，较复杂。不易滑点。MT4.0 用户多，多为小的外汇经纪公司租用。易滑点。功能强大！不同交易商采用不同的交易软件，只要下单稳定，迅速，不滑点，哪家都一样。Express FX平台入门较好,2023/7/12,102,GTS软件的安装和应用,安装（1）安装插件：Microsoft.NET Framework 2.0 SP1（2）安装图表软件：FX AccuCharts.exe（3）安装GTS：ifxgts.exe（4）注册模拟账户：软件下载及模拟帐户注册地址：http:/,2023/7/12,103,（5）登陆并设置图表软件和GTS交易软件图表软件设置：K线图EMA(指数移动平均线)分别添加参数为2、10、21、50的EMA对应颜色为紫色、黄色、红色、白色。KD线（stochastic slow，慢随机指数）参数为5，3，3.,2023/7/12,104,GTS交易软件的设置杠杆比例可以自己选择基准单位可以自己选择单位量为每次下单的单量，可选10000和100000两种（单位均为基础货币单位），因为在真实帐户中一般是以这两个单量为标准的。,2023/7/12,105,图表软件的主页面（日线）,2023/7/12,106,GTS交易软件主页面,2023/7/12,107,GTS交易软件下单演示,此单为单位量为10000欧元即0.1手时的单据可以设置止损,2023/7/12,108,MT4.0交易软件的安装和交易,易安装，只需安装交易软件即可，交易软件自带图表软件下图即为MT4.0交易软件的主页面（可以去第三波外汇下载：）,2023/7/12,109,MT4.0模拟帐户申请和登陆,打开交易软件即有下面的表格出现可以申请模拟帐户，申请后以第一个密码登陆即可若需要其图表设置可以与GTS的设置相同,2023/7/12,110,MT4下单演示,左侧显示即时行情，可即时成交也可挂单交易（挂单交易后面的消息交易系统会用到）。可以设置最大允许的滑点数可以设置止损和止赢及交易手数,2023/7/12,111,6、银行间外汇交易程序与报价技巧,1.The Step of the Foreign Exchange Deals 交易程序Step 1：Asking Price 询价 A：Asking Bank：“What is the spot rate of USD/SF？”A：询价行：“美元对瑞士法郎的即期汇率是多少？”,2023/7/12,112,除特殊说明外，默认为即期买卖意图不需要明示除特殊说明外，默认为100万美元,2023/7/12,113,Step 2：Quotation 报价 B：Quote Bank：“At 1.7412/22”B：报价行：“（美元对瑞士法郎的即期汇率）是 1.7412/22”,2023/7/12,114,价格一经报出，就必须承担买卖义务语言简单明了，不含糊，用肯定语气,2023/7/12,115,Step 3：Done 成交（Nothing，放弃）A：Asking Bank：“At 1.7412，we buy SF and sell USD 100”B：Quota Bank：“OK down.Sell SF buy USD，at 1.7412”A：询价行：“按1.7412汇率买进SF，卖出USD，交易额 100”B：保价行：“好，按1.7412汇率卖出SF，买进USD”USD/SF 1.7412/22,2023/7/12,116,询价行要快速决定，否则报价作废决定方式：决定成交 不同意谢绝再次重复询价,2023/7/12,117,Step 4：Confir