《基础金融知识》PPT课件.ppt

理财金融知识培训,钜牛投资培训中心 投资顾问 莫兆恒,电话：电邮：Allen,你不理财？,你不理财，财不理你！无论你是千万富翁，还是平民百姓，理财都是必不可少的，理财的目的一是要保住已有财产，二是要财产增值。如果你还没有开始要意识到要整理自己的财产时，你可以和你的伴侣或家人坐下来，回答几下几个问题：,什么是金融产品,我/我们有什么财产（包括房子、汽车、保险及投资）？我/我们有什么债务（包括抵押、汽车贷款或其他欠款）？我/我们在什么项目上做了投资？为什么？投资的目的？一旦我的伴侣发生了什么事，我应该怎么办？别小看这些问题！这些是揭开理财神秘面纱的最基本的 步骤，没有你想象的复杂，了解了这些信息，你就会发现理财变得容易多了。,理财的初步了解,1、投资的概念 投资是投入一定的本金在未来能增值或获得收益的所有活动都可叫投资。个人投资的种类：银行存款，保险，股票债券的交易，房地产买卖等等。个人理财和投资的关系：投资是个人理财活动的一部分。2、理财的目的每个人都会有不同的愿望，而这些愿望都是一些很模糊的概念，并不是周密而详细的计划。那么理财开始的第一步，就是将愿望转化为一个合理的理财目标。,什么是金融产品,3、理财的时机 投资理财的时机越早越好。经济发达的国家和地区，从孩子入学就开始培养其理财意识。很多著名的成功人士，从小就有比较强烈的理财意识，并主动的进行理财知识方面的学习和培训。越早学会理财，就越早为以后走向社会获得了生存能力以及获取财富的技能，越能在资源竞争越来越激烈的现代社会中，更易更快更早地获得成功，从而能更好的实现个人以及家庭生活目标。您期望生活中多姿多彩的愿望都能实现吗？那么您从现在开始理财。,成为百万富翁的步骤,第一步，现在就开始投资。没钱投资怎么办？卡尔森建议投资者强迫自己立即将收入的1025用于投资；没时间投资怎么办？那就立即减少看电视的时间，把精力花在学习投资理财知识上；担心股价太高怎么办？别忘了股价永远会有新高。,什么是金融产品,第二步，制订目标。这个目标既可以是为小孩准备好大学学费、买新房子或是50岁以前攒足退休费。总之，任何目标都可以，但必须要定个目标，全力去完成。第三步，把钱花在买股票或股票基金上。百万富翁认为买股票能致富，买债券只能保住财富。他们共同经验是：别相信那些珍奇收藏品等玩意儿，把心放在股票上，这才是建立财富的开始。从长期趋势来看，股票年均报酬率是11、政府公债则略高于5。,什么是金融产品,第四步，每月固定投资。投资必须成为习惯，成为每个月的“功课”。不论投资金额多少，只要做到每月固定投资，就足以使你的财富超越中国三分之二以上的人，因为他们平常只想到消费，到老才想到投资。第五步，限制财务风险。百万富翁大多都能量入而出，他们通常都不爱频繁换工作，不生一大堆孩子，不搬家，生活没有太多意外，稳定性是他们的共同特色。,人生各阶段的理财规划,第一阶段:单身期25年 参加工作至结婚，收入较低花销大，这时期的理财重点不在获利而在积累经验。理财建议：60风险大、长期回报较高的股票、股票型基金或外汇、期货等金融产品，30定期储蓄、债券或债券型基金等较安全的投资工具，10活期储蓄以备不时之需,第二阶段:家庭形成期1-5年 结婚生子，经济收入增加生活稳定，重点合理安排家庭建设支出。理财建议：50股票或金融产品，35债券、保险，15活期储蓄，保险可选缴费少的意外险、健康险等。,人生各阶段的理财规划,第三阶段:子女教育期20年 孩子教育、生活费用猛增。理财建议：40股票或成长型基金，但需更多规避风险，40存款或国债用于教育费用，10保险，10家庭紧急备用金。,人生各阶段的理财规划,第四阶段:家庭成熟期15年 子女工作至本人退休，人生、收入高峰期，适合积累，重点可扩大投资。理财建议：50股票或股票类基金，40定期储蓄、债券及保险，10家庭紧急备用金。接近退休时用于风险投资的比例应减少，保险偏重养老、健康、重大疾病险，制订合适的养老计划。,人生各阶段的理财规划,各种金融产品的比较,什么是股票、基金,股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，它可以作为买卖对象和抵押品，是资金市场主要的长期信用工具之一。基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资。通俗地说，就是大家凑钱买证券，有福同享，有难同当。,股票的种类,中国股票分类,A股,B股,由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票,人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易供境外投资者在境外买卖的股票,H股,上市地在香港并以港币结算的、供国内外投资者买卖的股票,N股,注册地在国内、在美国上市的中国企业的股票,金融市场的分类,牛市 牛市，即上升市。当股票市场的升势持续较久，市场 资金极之充裕，各类股份大升，以至一些质素较差的二、三线股及庄家股亦备受追捧，此种市况便称为牛市。升市的特征是：期指持续高水、基金持港股比重增加、股民情绪高涨、游资多、利息低、市场传闻甚多、整体股票上升数目较下跌的为多、投资人数倍增等。凡牛市已延续了半年至九个月，投资者就应要步步为营，因牛市可能会出现疲态，市场资金或会因上升空间有限而开始流走；牛市将尽，随之而来将是熊市。,金融市场的分类,熊市 熊市，即下跌市。若跌势持续颇久，沽售压力极大，则称之为大熊市。跌市的特征是：市况持续小涨大回，甚至反复向下。熊市见底前，将有下列特征，包括：基金持现金比率达30-40以上，港股市盈率跌至历史低位（如六倍水平），货币供应增加，股民极度悲观，利率从高位回落，形态走势出现头肩底、双底或圆形底等见底回升讯号。,香港股票的分类,蓝筹股 人们称某些大型上市公司股份为蓝筹股，意思是这些公司的股价够高，而市值又够大，交投活跃，买卖容易。在香港，“蓝筹股”是指恒生指数的成分股称为蓝筹股。虽然恒生指数只包括三十六只成分股，但是这三十三只成分股已经占香港股市总市值的六成半至七成。换句话说，香港股市中虽然有六百多只股票，但其中三十三只恒生指数成分股的市值，已经大过其它股票市值的总和，因此这些股份的股价表现，对于香港股市的走势实有重大影响。,香港股票的分类,红筹股 凡由中资企业直接控制或持有三成半股权以上的上市公司股份，均称为红筹股。红筹股的特色，是当有注资、重组等概念，红筹股的母公司均坐拥不少资产或发展项目，甚至是直属个别省市或中央机构，故被认为较易通过中国证监会的审批，将资产注入香港的子公司。目前，在香港上市的红筹股超过四十只，其中四十二只获恒生指数服务公司选定为恒生中资企业指数（俗称“红筹指数”的成分股。不过，一般来说，红筹指数成分股的代表性或权威性，均较蓝筹股为低。,香港股票的分类,国企股 又称H股，是指中国证监会审批后，获准到香港上市的国有企业。国企股在香港上市，无非为了在香港股票市场筹集资金。由于要维持竞争力，到香港上市的国企股大多质素颇佳。,宏观经济变动，呈现复苏、高峰、衰退和谷底反复循环的周期性波动。（1）复苏随着经济结构的调整，经济经过最低谷之后出现缓慢复苏的势头，产出、就业、消费开始增加，企业业绩回稳，开始派发股利，投资者发觉持股有利可图，于是纷纷购买，使股市缓缓回升。（2）高峰经济增长加速，人们对前景预期乐观，消费欲望刺激物价和生产，企业盈利大增，股利相应增多，股票价格上涨至最高点。,经济周期对股票的影响,（3）衰退市场供求发生变化，利率提高，企业成本上升，产品滞销，利润相应减少，股利也随之不断减少，持股的股东因股票收益不佳而纷纷抛售，使股票价格下跌。（4）谷底整个经济生活处于百业待兴的萧条局面，需求严重不足，大量的企业倒闭，失业率高，人们对预期悲观。企业整体盈利水平极低，股票持有者纷纷卖出手中的股票，从而使整个股市价格大跌。,经济周期对股票的影响,宏观经济指标对股市的影响,国内生产总值（GDP）国内生产总值（GDP）是指在一定时期（一般按年统计），在一国领土范围内生产的产品和劳务的总值。这些产品和劳务的界定以在一国领土范围内生产为标准，举个例子说，康佳在俄罗斯设厂，其产值不予计入；可口可乐在中国设厂，其产值计入我国当年国内生产总值。,宏观经济指标对股市的影响,物价指数、通货膨胀和通货紧缩 物价指数，是指一定时期平均价格与基准期平均价格对比计算的相对数，用于说明两个不同时期商品价格变动趋势和程度。目前常用的有社会零售物价指数、职工生活费用价格指数等。物价指数通常以百分数表示，大于100，表示物价比基准期上升；小于100，则表明物价比基准期下降。当物价指数衡量的一般价格水平持续上涨，则形成通货膨胀；反之，则易发生通货紧缩。过度的通货膨胀（幅度接近或超过10），反映社会经济发展失衡，居民收入下降，经济环境恶化，对股票市场不利；而通货紧缩时，物价持续走低，需求无法启动，企业经营困难，居民对未来预期不乐观，这时股票市场同样具有很大的负面影响。,宏观经济指标对股市的影响,利率 利率的升降与股价的变化呈反向关系：当利率上升，公司财务费用上升，公司预期盈利下降，而投资者要求的必要收益率上涨，资金流向银行储蓄和债券，股票价格相应下调；反之，股票价格就会上涨。从1996年5月1999年6月，中国人民银行先后7次降低金融机构存、贷款利率，从前6次降息消息出台时股市的表现看，均不同程度地出现冲高回落的现象，这有利好见报前大市已经急速冲高的因素，也有国内股市一些深层次的矛盾尚未解决原因，不能简单理解为利率与股价的反向关系不存在。在经过7次降息后，利率水平下降很大，对刺激企业生产和居民投资倾向将起到深远的影响，也为动作规范，业绩稳步增长的上市公司股价上扬构成实质性的支撑作用。,宏观经济指标对股市的影响,汇率汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，是一种货币用另一种货币表示出来的价格。外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一个国家的货币稳中有升，吸引外资流入，经济形势稳步发展，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。1997年亚洲金融危机，起始于泰铢贬值，外资抽离，股市狂泻，并迅速在周边国家引起连锁反应，最终引至全球股市的大幅波动。现阶段我国股市、汇市仅保持适度有限的开放，在亚洲金融危机中受到的冲击相对较小。但在世界经济一体化的今天，独善其身是很难做到的。,宏观经济指标对股市的影响,计算股票最简单的指标,一、怎样计算市场盈率 市盈率是一间公司股票的每股市价与每股盈利的比率。其计算公式如下：市盈率=每股市价/每股盈利目前，几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为：市盈率=每股收市价格/上一年每股税后利润 对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。,市盈率,以某公司为例，公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）以市盈率为股票定价，需要引入一个“标准市盈率”进行对比-以银行利率折算出来的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我国目前一年期定期存款利率为2.25，也就是说，投资100元，一年的收益为2.25元，按市盈率公式计算：100/2.25（收益）=44.44（倍）,练习：计算市盈率,1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义 市场的资金永远向收益率高的地方流动，就股票市场的整体平均市盈率而言，基本上是与银行利率水平看齐的。在降息以前，我国股市平均市盈率达到35-40倍就显得偏高了，而经过7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，则被视为“恢复性”的上涨。2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性。与银行储蓄相比，股票市场具有高风险、高收益的特征。股票投资的收益，除了股息收入外，还存在买卖价差产生的损益。股票定价适当高于银行存款标准，体现了风险与收益成正比的原则。,市盈率的作用,二、每股收益：最直接的业绩指标 每股收益体现上市公司经营业绩的情况 三、每股净资产：股票的含金量 每股净资产，是公司期末股东权益总额除以总股本数的值。从理论上讲，净资产值反映了公司中属于股东的资产的价值，故有人把它视为股票的含金量。,每股收益和每股净资产,技术指标基础知识,K线又称阴阳线或阴阳烛。它能将每一个交易期间的开盘与收盘的涨跌以实体的阴阳线表示出来，并将交易中曾出现的最高价及最低价以上影线和下影线形式直接地反映出来，从而使人们对变化多端的股市行情有一种一目了然的直接感受。,K线图,K线图的种类,阳线是指收盘价高于开盘价的K线（图1）。阴线是指收盘低于开盘价的K线（图2）。同价线是指收盘价等于开盘价，两者处于同一个价位的一种特殊形式的K线，同价线常以“十”字形表现出来（图3）。,K线从形态上分可分为阳线、阴线和同价线3种类型。,图1,图2,图3,下影线和阳线的实体则表示股价的上升力量，下影线和阳线实体较长则说明股价的扬升动力比较强,上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，上影线和阴线实体比较长就说明股价的下跌动量比较大,K线图分析,上、下影线均长，表明买卖双方势力均等，等待市场方向,K线图分析,当天最高价,当天最高价,当天开盘价,当天收盘价,当天收盘价,当天开盘价,当天收盘价和开盘价相同,图1,图2,图3,上升轨，又名上升趋势线，显示股价走势甚强，以反复向上或大涨小回为主。升势形态，将是一浪高于一浪，每次调整的低位均较上一次的为高；由每个低位延伸而成的趋势线，便成为上升轨。,简单技术分析上升轨,上升轨道以破股市将回调,下降轨，又名下降趋势线，显示股价走势呈弱势，以及反复向下或小涨大回为主。跌势形态，将是一浪低于一浪，每次调整的低位均较上一次的为低，由每个低位延伸而成的趋势线，便成为下降轨。,简单技术分析下降轨,下降轨道以破股市将反弹,支持线为具支持力的趋势线，凡股价回落至该线即见反弹，被趁低吸纳盘扫高。以形态走势计，下降三角形、三重底、长方形、双底、上升楔形等，均是由于回落至支持线即见反弹而形成的，若配合大成交，支持线将更为可信。阻力线，即具阻力的趋势线，该线可以是横向、向上或向下的趋势线，凡股价上升至该线即遇压而回，令投资者倾向在阻力线延伸的水平，趁高沽出。以形态走势计，双顶、三重顶、长方形、下降三角形等，均是受制于上一次高位而形成的。,简单技术分析支持线、阻力线,简单技术分析阻力线、支持线,遇到阻力线市场将回调,遇到支持线股市将反弹,头肩顶，属升势逆转的见顶形态。一旦确认此形态，下跌幅度可以很大，其逆转杀伤力远高于其它逆转形态，股价或指数升势将转为跌势。确定形态前，进取的投资者宜趁升势将尽前，尽快清货离场；跌穿颈线后，将是真正沽出讯号，宜改为“逢高沽空”的造淡策略，希望在跌市中亦可赚钱。,简单技术形态分析头肩顶,1,简单技术形态分析头肩顶,复式右肩,复式左肩,顶,突破颈线沽出信号,头肩底，属跌势逆转的见底形态。一旦确认形态，上 升幅度可以很大，其见底逆转形态将很可靠，股价或指数 跌势将转为升势。确认形态前，进取的投资者应趁跌势将尽前，积极买 入股票；当升穿颈线后，将是真正买入讯号，长线投资者 宜改用逢低买货策略，以期赚尽升幅。,简单技术形态分析头肩低,1,简单技术形态分析头肩低,复式右肩,左肩,突破颈线买入信号,圆形顶 圆形顶的形态特征是倒转半圆形或碟形，成交量在顶部形成后，开始逐步减少。凡确认圆形顶见顶形态，投资者宜尽快沽货离场，以免所持股份变成“蟹货”。圆形顶 圆形底的形态特征是倒转半圆形或碟形，成交量在底部形成后，开始逐步减少。凡确认圆形底见底形态，投资者宜待圆形底升势转急初期，才追买股票。,简单技术形态分析圆形顶、圆形低,1,简单技术形态分析圆形顶、低,突破圆弧沽出信号,突破圆弧沽出信号,1计算方法：（1）日平均价当日成交金额当日成交股数（亦有直接采用当日收盘价代替日平均价者）其计算公式为（1 n）n为每天价格，n为日数。,移动平均线(MA),平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破是买进讯号。当股价在移动平均之下时，表示买方需求太低，以致于股价大大低于移动平均线，这种短期的下降给往后的反弹提供了机会。这种情况下，一旦股价回升，便是买进讯号。,移动平均线(MA),是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑移动平均线，即线。实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。,平滑异同移动平均线（MACD）,（）与在以上，大势属多头市场。向上突破可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。（）反之，与在以下，大势属空头市场。向下跌破，可作卖，若向上突破，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。（）牛差离：股价出现二或三个近期低点，而并不配合出现新低点，可作买；（）熊差高：股价出现二或三个近期高点而并不配合新高点，可作卖；（）可配合（相对强弱指数）与（随机指数），互相弥补各自的缺点；（）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨,平滑异同移动平均线（MACD）,平滑异同移动平均线（MACD）,简单技术形态分析,股市没老师,只在于你的知识和学习,