《会计计量理论》PPT课件.ppt

第五章 会计计量理论,第一节会计计量的概述,一、会计计量的涵义会计计量有不同的表述，一般认为，会计计量是在会计确认的前提下，对会计计量对象进行量化的过程。即对会计要素的确认和计量。,二、会计计量的内容（即表现形式）包括两大部分：1.资产计价：用货币数额来确定和表现各个资产项目的获取、使用和结存。资产计价包括：资产、负资产、净资产三要素计价。2.收益决定：对收入、费用和净收益要素的计量。,三、会计计量的构成要素包括：1、计量单位：指计量尺度的量度单位。有名义货币和一般购买力2、计量属性：指会计要素可用货币单位计量的特征或表现形式,有：历史成本、现时成本、现时市价、未来现金流量现值,四、会计计量的质量标准1.计量的同质性：会计计量的再现体（会计报表）和客体（企业经状况与成果）保持同质性，不同质即为虚构。2.可验证性：即如果给定的条件相同，不同的会计人员对同一客体进行计量，应得出相同的结果。3.一致性：强调计量方法要前后各期一致。,第二节计量属性,一、计量属性的含义指会计要素可用货币单位计量的特征或表现形式。二、计量属性的内容主要有历史成本、现行成本、现行市价、可实现净值和未来现金流量现值。,1.历史成本：是以购置或制造某项资产所耗费的成本。特点：根据货币计量假设，配比原则，稳键原则。优点：具有客观性、可验证性以及有利于资产保管责任的履行。缺点：在计价上缺乏方法上和时间上的一致性，不能反映资产利得，不能反映企业的财务状况，决策的相关性差。,2、现时成本：是指为获得企业现有资产的市场牌价。特点：否定货币计量假设，企业收益包括资产置存收益。优点：配比性好，可以反映资产置存收益从而可以更好地考核管理人员的经营成果。而且使资产负债表计列的资产金额更有意义。缺点：现时成本的含义的多样性，难以确定各项资产的现行成本。,3.现时销售价格（现行市价）：是指资产在正常情况下的市场销售牌价。特点：否定了币值不变的假设以及成本计价、收入确认和配比原则。优点：可以反映现时资产的售价及企业收益，与决策相关。避免成本分配，提高会计信息的质量。缺点：专用资产的现时市价的确定是困难的；现时市价具有非相加性（各项资产的现金等值不等于整体的现金等值）。降低了损益表的作用。,4.可实现净值：是指在不久的将来产品实际售价（扣除必要的销售费用）的合理估计数。这一属性的应用的条件：它主要适用于那些为销售而持有的资产，如：商品、应收账款、投资以及不再使用的厂房、设备等。,5.未来销售价格（未来现金流量现值、资本化价值）：是指一项资产未来现金流量现值。特点：侧重于计量未来，背离了传统会计的会计假设、会计原则。优点：最能反映企业资产经济价值，对决策相关。缺点：主观性（贴现率、现金流、收益期的预计），忽视了其他因素对未来现金流量的作用。,新观点：未来现金流量现值不是一种计量属性，未来现金流量现值只有在符合公允价值的定义（即自愿的交易双方在现行交易中达成的金额）的情况下，贴近公允价值，才是一项计量属性。,第三节计量单位,一、含义：指计量尺度的量度单位二、两种计两单位1、名义货币单位：未调整不同时期货币购买力的货币单位。2、一般购买力单位：以货币的一般购买力或实际交换比率作为计量单位。,第四节计量模式,（FASB在1976年的财务概念结构公告中认为：会计计量就是要解决何种属性应计量以及采用什么单位进行计量。）一、计量模式的含义即为某一种计量单位（2种）和计量属性（5种）的组合。,二、计量模式的种类1、传统会计模式：历史成本/名义货币2、物价变动会计模式1）一般物价水平会计：历史成本/一般购买力2）现行成本会计：现时成本/名义货币、现时成本/一般购买力3）变现价值会计：现行市价/一般购买力,金融危机给理论带来的挑战 公允价值会计的研究,金融危机爆发后，社会各界一方面找出罪魁祸首；另一方面积极寻找应对危机的举措。在前一方面，人们从次贷危机追溯到金融衍生品。追溯到市场及市场信用；在后一方面，政府开始“国家干预”，替代失灵的自由市场。在这一过程中，另会计界人士没有想到的是，金融危机也扯上会计：公允价值成了金融危机的元凶之一；会计也成了金融危机的救“市”主。公允价值计量与金融危机的相关性，成为金融界与会计界在危机拯救中的一个争议热点。,1、两种观点：是否坚持公允价值计量。2、实际行动：改进公允价值计量。3、对比分析：会计反映与会计调控。4、第三类思考：经济危机会计。,一、公允价值（Fair Value）及公允价值会计的概述1、公允价值 亦称公允市价、公允价格。熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。在购买法下，购买企业对合并业务的记录需要运用公允价值的信息。公允价值的确定，需要依靠会计人员的职业判断。在实务中，通常由资产评估机构对被评估的净资产进行评估。,2、公允价值会计 指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债的主要计量属性的会计模式。随着现代交通和通讯技术的发展，在工业社会中相互分割的市场正在走向世界一体化，以交易价格为基础的传统历史成本计量属性已不再是唯一可靠地信息源。公允价值会计信息由于其高度的相关性，在新世纪及未来的会计计量中将显得越来越重要。,自80年代以来，公允价值得到广泛的应用，正与历史成本成为两大主要计量属性的趋势，甚至有人认为公允价值计量模式极有可能在21世纪的上半叶成为主流，历史成本计量模式将逐步退出会计的历史舞台。最近几年来，美国财务会计准则委员会（FASB）将公允价值作为初始确认的计量和后续期间重新开始确认的计量所追求的目标。,二、公允价值计量必要性 1、公允价值计量使会计信息更具有可靠性。公允价值从理论上讲是很符合可靠性要求的。甚至在某些情况下比历史成本计量属性下的账面余额更接近实际。历史成本计量下，资产的账面余额是不能够随意调整的，他必须反映资产在取得时的金额。而公允价值计量下，某些资产或负债的账面余额是要根据该资产或负债的当前公允价值进行调整的。这样，公允价值计量下就更准确地反映出企业当前实际拥有的资产或负债。,2、公允价值计量使之决策信息更具相关性。公允价值的前提条件就是与财务会计基本假设之一相一致的“持续经营”，这一点保证资产的交换或是债务的清偿属于一种正常的商业活动，而不包括破产、清算等因素对交换或赔偿价格的影响。从而也就保障了交易价格的公平自愿。公允价值的计量的相关性，时期更可靠的反应企业的财务状况、经营成果和现金流量。也正因为如此，基于公允价值计量提供的财务报告对于各类财务报告使用者的决策更有用、更相关。,3、公允价值计量与其他国家或地区的经济信息更 具可比性。随着我国改革开放的逐步深入，市场经济日趋完善，我国在国际上的经济地位显得越来越重要，这就迫使我国的企业要与其他国家或地区的企业进行比较。比较是多方面的，但其中最重的是经营方面的比较，是财务数据的比较。,4、公允价值计量使交易价格公平的反映经济活动。公允价值的现行性，反映了当前的所有影响价格的因素，所以他能够公平反映交易。这也进一步保证了公允价值在会计的利用上所提供的信息更具有相关性。,三、公允价值会计准则是金融危机的“帮凶”？此前作为防范金融风险利器的公允价值会计准则，在此轮国际金融危机中却被一些银行家指责为“帮凶”。美国银行界认为公允价值计量规则严重恶化了信贷危机，但会计界断然否认他是导致危机的主因之一。在美国围绕着金融危机的种种分析和指责的喧闹声中，公允价值会计准则是否是此次金融危机的加剧因素以及是否应当对其进行修改成为人们关注的焦点，甚至有人将它与美国国会通过的金融救助法案挂起钩来。,公允价值会计准则在美国金融界的应用，除了具有提高财务信息相关性和有用性的一般目标外，还有着特殊的背景。20世纪80年代美国曾发生严重的储蓄和贷款危机，一些储蓄及住房贷款机构利用会计手段掩盖问题贷款，最终导致400多家金融机构破产，在联邦储蓄保险公司无力赔偿的情况下，联邦政府动用1000多亿美元联邦储备基金予以补救。从那以后，美国金融界就倾向于以公允价值计量金融产品。从某种意义上说，“公允价值”概念正是由于80年代美国储蓄和房屋贷款危机而引入的，这一原则被2006年美国财务会计准则委员会发布的SFAS157号会计准则公允价值计量推向了高潮。,此前作为预防金融风险利器的公允价值会计准则，在此轮金融危机中却被指责为“雪上加霜”甚至“落井下石”的“帮凶”。如果说在上一轮储蓄和货款危机中，会计处理被指责为没能真实和迅速地反映金融机构财务状况，那么在这一轮次贷危机中，会计处理却被指责为过于真实和迅速地反映金融机构财务状况。,面对飞流直下的股价，许多银行抱怨根据现行 会计准则，需要将市场价格迅速下降的资产价 格反映在财务报表中，导致与抵押有关的证券资产巨额减计，在某种程度上加剧或放大了金融危机；目前受打压的价格反映不了这些资产的长期价值或真实价值。美国联邦存款保险公司前主席威廉伊萨克公开宣称，正是由于公允价值会计准则导致众多银行不得不过多地和不合理地减计资产，从而压缩了银行的放贷，进一步使经济震动。代表金融机构利益的美国银行家协会在争论中扮演了主要角色，9月中旬前先后致信相关管理层要求修改公允价值会计准则。,会计界和一些经济界人士一直持抵制的态度，认为157号准则本身没有问题，有问题的金融机构对该准则双向和功利的态度：在金融产品价值持续上升时，金融机构乐于看到按公允价值计量而带来的益处；在金融产品价值下跌时，就转而抱怨和指责公允价值计量原则。美国财政部、联邦储备委员会和一些经济界人士指出，资产价值背离它们的真实市场价格将导致公司财务状况“健康”的人为假象，最终会导致储蓄和贷款市场的崩溃，并将像日本上世纪90年代一样出现长达十多年的经济衰退。,许多业内人士撰文指出：抵押资产估值方面的问题不是导致信心危机的原因，通过放松会计计量的规则而“创造”的利益是一种幻觉，只能延迟问题的解决；改变公允价值会计准则，将会剥夺投资者在最需要关键财务信息的时候获取这些信息的权利。,四、案例：次贷危机中的AIG在所有这些出现危机的金融机构中，带来最大震荡的也许是美国国际集团（American International Group，AIG）。1.谁之错？这个保险巨人因其巨大规模对全球金融系统可能造成的危机，使美联储在拒绝了挽救雷曼之后，不得已向其提供了850亿美元的借款将其接管。也正是在AIG危机爆发之后，美国前财长保尔森和美联储主席伯南克向国会提出了拯救金融系统的7000亿美元救助方案。,不过，AIG问题之严重还是大大超过了美联储的预期。最初借给AIG的850亿美元很快被用完。10月8日，AIG又向美联储要求了378亿美元的借款。而且被政府任命的现任CEO利德（Edward Liddy）近日说1228亿美元还有可能不够。是什么让全球最大的保险巨人几乎一败涂地？在10月7日国会的听证会上，前任CEO汉克格林伯格和两个续任马丁沙利文、罗伯特维伦斯坦德都声称公司的失败不是自己的责任。,“当我离开AIG的时候，这个公司在130个国家和地区运行，雇用了92000人，”格林伯格在给国会的书面陈词上说，“而现在我们用40年时间创建出来的公司几乎被毁于一旦。”格林伯格说，AIG在他离开后的9个月内卖出的CDS（信用违约掉期）超过了此前7年的总和。而且这9个月内卖出的CDS，大部分都是在次贷市场上。,格林伯格任AIG的CEO一职30多年，公司在他的手上市值从3亿美元提升至1800亿美元。后来由于时任纽约州检察官的斯皮策对其展开调查，使得他在3年前不得不离开公司。在AIG垮台后，瑞银的分析师翰文斯曾表示，如果格林伯格仍在位，也许AIG的形势不至于如此糟糕。而沙利文和维伦斯坦德则都抱怨现行的“按照市场价值标价”会计制度强迫AIG将其在MBS（住房抵押贷款证券化）和CDS上并没有真正兑现的损失记录在册。,“并不是现行的会计制度造成AIG的失败，位于纽约的Argus Research公司分析员安东尼在接受第一财经日报采访时说，“这种会计制度存在已经很长时间，AIG在作投资决定时就完全明白这样的制度，真正的原因是他们没有预料到房地产市场下滑的市场效应，他们对风险没有充分的认识。”,2、充满风险和诱惑的CDS市场 AIG在全球极其庞大，无所不包。从飞机租赁到卖给印度人的人身保险，以及小学教师的退休计划都是其业务范围。让AIG倒下的并不是保险业务，相反其核心的保险业务以及其他的生意都保持盈利。在2008年的秋天，是其中一个分支机构的复杂金融交易使得这个保险巨人几近毁灭。,这个分支机构是AIG的金融产品部分AIGFP（AIG Financial Product）。AIGFP就像是一个对冲基金，专做金融衍生品市场，或者是和房贷以及大宗商品相关的复杂金融合同。AIGFP在全球的舞台上和大的投资银行在此领域展开竞争，也像华尔街的其他投资银行一样，在前几年为公司产生了上百亿美元的金融利润。,从上世纪90年代后期开始，AIGFP大规模出售CDS，CDS就像是为机构投资者提供的保险合同，称为信用违约合同。也就是给投资者借出去的债务进行担保，如果因为其他公司破产，投资者的本金无法收回，AIG就会对其损失补偿，机构投资者因此向AIG支付保费。随着房地产市场的兴旺，CDS市场大行其道，以惊人的速度发展。到目前为止，这个模糊不清、没有任何市场监管的市场在2007年底已经达到62万亿美元，而2007年全球的GDP也不过才54万亿美元。AIG在这个市场中涉足达到4400亿美元。,这种交易不受任何证券交易所监管，完全在交易对手间直接互换，被称为柜台交易（Over-the-counter，OTC）。也就是说在最初成交CDS时，并没有任何机制检查来保证出售方，比如AIG有足够的储备资本来担保。而且每一家的保险政策都不同，完全没有一个标准来衡量。当然，在2001到2006年房地产火爆、CDS盛行、华尔街一片繁荣时，这种交易为AIG带来了极其丰厚的利润。这样迅猛的发展使当时的CEO格林伯格开始警觉。他在上世纪90年代期间对这个部门的衍生品交易开始担心，成立了一个秘密的“影子小组”，让交易员模仿AIGFP的交易。他对这个小组得出的结果很不舒服，认为这个部门冒了太多的风险。,格林伯格命令AIGFP的部门主管苏新从CDS市场上撤出。但是苏新拒绝了，他在1993年离开了AIG。“在格林伯格主管时，AIGFP总是有所节制，”该部门的前高管卡优对媒体说，“他没有金融衍生品的背景，但是他总是在读那些报告时非常警觉。”在2005年，AIGFP在CDS市场上迅速发展壮大，大量出售swaps来担保由次贷支持的债券，认为这才是时代的趋势。而就在此时，格林伯格被迫离开了他一手发展壮大的公司。AIGFP的发展完全没有了节制。在沙利文任CEO时，他对该部门也不甚关心，后来甚至取消了每月两次对该部门进行审核的例会。,在格林伯格领导下，AIG建立起来的两个内部监督委员会，金融交易委员会和交易审核委员会也对AIGFP的金融衍生品业务不甚了了。而AIGFP自身也表现出对风险毫无察觉。去年8月，次贷危机已经开始发作。当时AIGFP的主管凯西诺在电话会议上对投资者扬言：“对我们来说，没有任何原因会让我们相信在这些交易上我们会损失哪怕1美元。”但是，在2007年12月的电话会议上，AIGFP的主管通知投资者，将会减记所有评级为A的信贷衍生品，出现4.21亿美元的损失。四个月前信心百倍的凯西诺也显得困惑不安。“这跟我们设想过的任何结果都完全不一样，”凯西诺在电话会议上说，“我们遇到一些可怕的问题，关于如果世界离开轴心，进入地狱，我们到底该怎么办。”,“AIGFP几乎像是一个黑洞”，翰文斯对媒体表示，“很明显没有人真正理解这些衍生品。”在连续3个季度因其在房贷市场上的损失达到将近180亿美元之后，今年9月15日在雷曼宣布破产当晚，标准普尔将AIG降级。这意味着AIG的交易方可以要求额外的116亿美元抵押。这彻底将AIG逼到了墙角，结果美联储不得已出手将其救助。AIG因其在CDS市场上涉足造成的惨败使得要求对这一模糊不清的庞大市场加强监管的声音越来越高。,3、变卖财产，清偿债务 美国政府现在拥有AIG 80%的股份，而且希望纳税人的钱不至于受损失，因为该公司有很多盈利的业务可以出售以偿还美联储的借款。目前AIG已经开始出售自己的资产。AIG在佛蒙特州的山间别墅，其过去10年的装修就已经达4亿美元之多。据彭博社报道，格林伯格有可能会竞拍。到目前为止，AIG的飞机租赁业务还无人问津。“AIG的资产本来是相当不错的，”阮色穆说，“但是在目前的情况下，我很怀疑它们能卖上一个好价钱。”,1、公允价值（FV）的最新定义FASB157：公允价值是指市场参与者假设在计量日的有序交易中，出售一项资产可收到或转让一项负债应支付的价格。,五、公允价值的难点热点问题（黄世忠教授的观点）,FASB关于公允价值定义的三个关键点：1）有序交易（交易市场已存在）；2）主要或最有利市场（市场活跃、以最大化价格出售资产，以最小化金额转让负债的市场）；3）市场参与者（市场参与者独立于报告主体，不是关联方；熟悉情况、掌握信息；有能力对该资产和负债进行交易；自主对该资产和负债进行交易）以市场出发定义FV，有无缺陷？,FASB的定义是否存在缺陷?FASB以市场为出发点定义FV,但如果所计量的资产和负债根本就没有市场,所计量的结果还属于FV的范畴吗?用于负债时，FASB的定义要求考虑不能履约的风险（nonperformance risk)，包括企业的信用风险（credit risk)，由此是否导致企业记录一些不合乎商业逻辑的公允价值变动收益？,2007.4A公司发行了100亿元的应付公司债 若A公司信用风险降低,应付公司债的FV上升，则记录损失；若A公司信用风险提高，应付公司债务的FV下降,则记录利得。,我国定义是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或负债清偿的金额。活跃市场熟悉情况双方（信息对称）自愿成交的价格,2、公允价值的运用程度及限制条件1）要求或允许采用公允价值的准则长期股权投资、投资性房地产、生物资产、非货币性资产交换、资产减值、企业年金基金、股份支付、债务重组收入、政府补助、企业合并、租赁、金融工具确认和计量、金融资产转移、套期保值、石油天然气开采、金融工具列报。,2）基本要求：资产或负债存在活跃市场的，应当以资产或负债的市场价格为基础，确定其公允价值；资产或负债本身不存在活跃市场，但同类或类似资产或负债存在活跃市场的，应当以调整后类似资产或负债的市场价格为基础，确定其公允价值；不存在同类或类似资产或负债的可比市场交易，采用估值技术确定资产或负债的公允价值。,3）限制条件市场发育程度有限，公允价值难以取得时；在未能取得公允价值，或者公允价值不能可靠计量的情况下，仍然采用历史成本进行计量。,3、历史成本会计与公允价值会计在理念的重大区别,4、关联交易下公允价值的确定问题关联交易的认识误区在国内外的证券实践中，关联交易往往被视为洪水猛兽；这种认识有悖于财务学上的协同效应。,关联方间达成的交易价格能否作为公允价值？,5、资产减值下公允价值的确定焦点问题：资产减值准则可操作性有多大？资产减值准则规定：如果企业长期资产的可收回金额低于其账面成本，应计提减值准备。可收回金额等于市价或未来现金流量现值孰高者。计算现金流量的可行性有多大？是否符合成本效益原则？是否符合我国企业管理惯例？,6、双重上市下公允价值的确定问题A股和H股公开市场报价存在重大差异时，如何确定公允价值？如07年3月31日，H股 A股中国石油：9.72 17.22东方航空：3.94 12.69中国平安:55.15 52.91中国银行:3.32 5.01,如何评估活跃市场上公开报价的合理性?,7、交叉持股下公允价值的确定问题上市公司间通过交叉持股，公允价值如何确定？交叉持股对盈利质量的影响如何确定？,雅戈尔投资中信证券带来的困惑？,股价的联动效应：07/5/25中信证券上涨4.03元，雅戈尔一天赚了6.19亿元；07/5/30中信证券下跌6.40元，雅戈尔一天亏了9.82亿元。这种交叉持股获得的投资收益与其他盈利能否等量齐观？,8、极度投资下公允价值确定问题显失公允（价格严重背离价值）的公开市场报价能否作为公允价值？如：ST金泰“牛气冲天”，连续42个涨停，史上最牛的散户刘芳24万元半年内获利5000多万元。西南证券拟借壳ST长运，诞生涨幅冠军，连续45个涨停。杭萧钢构被称为“不讲政治FV”，5月15日被证券会处罚，仍连续涨停10多天。,按照国内外关于公允价值定义，投机、炒作等非理性行为所蕴含的不合理定价，只要不是强迫交易的结果，也包含在公允价值之中。我国证券市场更为突出，是否有必要修改我国的定义？,9、公允价值会计下的税收征管问题例：雅戈尔持有中信证券15268万股，持股成本为￥1.72，2007年12月末，中信证券收盘价为￥89.27，以FV计量，所持中信证券增值约133.6亿元。（33%,44.09亿元）,公允价值要不要征税？何时征税？,10、公允价值会计下的绩效评价问题根据新会计准则的规定，下列项目均应确认为当期利润：交易性金融资产在不同资产负债日的公允价值变动；债务人从债权人处获得的债务豁免；资产减值损失。这些利润与企业日常经营活动无关，也不是管理层所能控制的，进行业绩考核时，应否剔除这些利润？,公允价值如何判断？可借助最三方力量，专业委员会（利用外脑）职业判断也是一个度的问题(人工美女的判断标准)；价值判断趋向未来。（如：探视局长）,思考题：为什么说公允价值是“双刃剑”？,