《交易规则解读》PPT课件.ppt

交 易 规 则 解 读,交易规则,一、每日交割申报制度二、延迟交割补偿制度三、官方指导价格披露和延迟 交割补偿金费率联动机制四、现货电子合同的标准化制度五、对冲机制和双向交易制度六、保证金制度七、T+0交易方式,交易规则,八、涨（跌）停板制度九、当日无负债结算制度十、代为转让制度十一、强制减少订货量措施十二、大户报告制度十三、订货限额制度十四、风险警示制度,一、每日交割申报制度,会员每日都可以进行实物交割申报。充分满足现货生产企业、贸易商的实物需求。充分满足个人交易商申报买交割时对商品仓储及投资的需求。,交割申报时间为每个交易日16：0016:15。交割申报时需填写的内容为：买卖方向、品种、数量（必须是最小交割单位整数倍）。卖方交割申报配对不成功时可以选择是否进行委托交割。,二、延迟交割补偿制度,延迟交割补偿制度：提出交割申报但未配对成功的买方（或卖方），向该交易日持仓的所有未提出交割申请的卖方（或买方）收取补偿费的一种制度。,延迟交割补偿金总额交割申报未成功的总量当日结算价延迟交割补偿金费率补偿天数 某买方（卖方）应收补偿金该买方（卖方）提出交割申报但未获得成功的总量当日结算价延迟交割补偿金费率补偿天数,某买方（卖方）应付补偿金补偿金总额申报延迟交割的订货总量该买方（卖方）申报延迟交割的订货量。延迟交割补偿金费率的具体标准按交易所的有关规定及电子合同的约定执行。交易所可根据市场情况和相关规定对延迟交割补偿金费率进行调整。,补偿天数是指该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间的天数。延期交割补偿金的分配与缴付采用小数化零的原则，精确到分。,以下三种情况无补偿金：买卖双方都不进行交割申报时，无补偿金；买卖双方交割申报数量相等时，无补偿金；会员现货电子合同持仓方向与获得补偿金的买方或卖方交割方向一致时，无补偿金。,三、官方指导价格披露和延迟交割补偿金费率联动机制,官方指导价格是指该上市交易品种卖方委托交割成功但未完成交割配对货物的结算价按照数量进行加权平均计算的价格。无委托交割成功但未完成交割配对货物的品种，官方指导价格为该品种最近二十个交易日结算价的平均价。,当某上市交易品种的市场交易价格（以当日结算价计算）偏离该上市交易品种官方指导价格超过一定幅度时，交易所可以在随后交易日采取提高延迟交割补偿金费率等措施控制风险，抑制市场过度投机。,当某上市交易品种的市场交易价格（以当日结算价格计算）高于或低于该上市交易品种官方指导价格幅度大于等于20%时，交易所在随后一个交易日提高延迟交割补偿金费率至该上市交易品种标准合约中规定的延迟交割补偿金费率的10倍。,当某上市交易品种的市场交易价格（以当日结算价格计算）高于或低于该上市交易品种官方指导价格幅度大于等于25%时，交易所可以在随后一个交易日提高延迟交割补偿金费率至该上市交易品种标准合约中规定的延迟交割补偿金费率的100倍。,四、现货电子合同的标准化,在泛亚有色金属交易所上市的品种，符合国家及行业标准，其质量、数量、包装、标识等都是预先规定好的，非标准化的现货商品无法在交易所流通。,五、对冲机制和双向交易制度,对冲机制：会员签订现货电子合同后，买卖双方约定可以通过现货电子交易系统单方将订立现货电子合同转让给其他会员。,双向交易制度：会员可以利用对冲机制进行双向交易从而获取利润。,在预期价格上涨时，先买货后卖货，即先买入订立现货电子合同后卖出转让现货电子合同。在预期价格下跌时，先卖货后补货，即先卖出订立现货电子合同后买入转让现货电子合同。,六、保证金制度,保证金制度是指会员必须按照规定在订立现货电子合同时缴纳一定比例资金，作为其履行合同的担保，所缴纳的资金就是保证金。交易所采用20%保证金交易方式。,买卖双方无论是买入订立或者卖出订立都需要缴纳20%的现货电子合同履约保证金。交易所可根据市场情况按规定调整现货电子合同履约保证金。,七、T+0交易方式,会员可以在交易时间内对现货电子合同进行即时买卖。同一交易日内买卖双方可以多次进行订立与转让，结算后转让资金实时到帐。,八、涨（跌）停板制度,交易所实行涨跌停板制度，其调整方式按照昆明泛亚有色金属交易所风险控制管理办法的具体规定执行。,1.正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价8%；2.当某一上市交易品种在某一交易日出现涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第二个交易日该上市交易品种的涨（跌）停板幅度调整为6%；,3.若某一上市交易品种在第二个交易日出现与第一个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第三个交易日该上市交易品种的涨（跌）停板幅度调整为3%；4.当某一上市交易品种连续两个交易日的累计涨（跌）幅达到14%，则第三个交易日该上市交易品种的涨（跌）停板幅度调整为3%；,5.若某一上市交易品种第三个交易日出现与前两个交易日同方向的涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则在第三个交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。,九、当日无负债结算制度,交易所对会员的资金当日进行结算 对于持仓账号可用资金为负数的会员在下一交易日10点之前需要主动追加保证金或自主进行转让，直至可用资金金额大于等于零。,十、代为转让制度,当会员出现下列情况之一时，交易所对其订货实行代为转让：该会员交易资金不足，且未能在下一交易日上午10：00前补足的；,订货量超出其限额规定的；该会员存在交易所认定的违规行为的；根据交易所的紧急措施应予代为转让的；其他应予代为转让的。,十一、强制减少订货量措施,1.上市品种连续三个交易日出现涨（跌）停，交易所将在第三个交易日闭市后执行强行减少订货量。,2.如果遇到连续涨（跌）停时会员希望进行止损转让，在交易时间内未能以涨（跌）停板转让的会员可在涨（跌）停板做出转让委托且不进行撤单，如果以当日结算价计算亏损超过6%，闭市后系统将自动为其转让。,十二、大户报告制度,交易所实行大户报告制度。当会员某一上市交易品种的订货数量达到交易所对其规定的订货限额80%以上（含本数）时,会员应向交易所报告其资金情况、订货情况。交易所可根据市场风险状况，调整改变订货报告标准。,会员的订货数量达到交易所报告界限的，会员应主动于下一交易日结束前向交易所报告。如须再次报告或补充报告，交易所将通知有关会员。,十三、订货限额制度,交易所实行订货限额制度。订货限额是指交易所规定单个会员可以持有的，按买入或卖出单方向计算的某一上市交易品种订货量的最大数额。,单边持仓总量限制具体数量根据相应的当期社会商品流通总量制定并另行公告通知。单边总订货量100万手时，单边订货限额为该合同单边总订货量的5%；单边总订货量100万手时，单边订货限额为5万手。,十四、风险警示制度,交易所实行风险警示制度。当交易所认为必要时，可以分别采取或同时采取要求会员报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和控制风险。,泛亚有色金属交易所中国昆明400-679-1118,谢谢,