乌云笼罩下的棕榈油期货.ppt

乌云笼罩下的棕榈油期货,乌云笼罩下的棕榈油,东海期货研究所农产品部,乌云笼罩下的棕榈油,一、国际经济：疲弱不振二、中国经济：不容乐观三、食用植物油：需求趋弱四、棕榈油期货跌势未止,美国：如何恢复增长,注：我们认为QE3的可能性不大：(1)经过QE1、QE2，再推QE3效果不会好。（2）美国经济发展得好时期，都没有大量印钱。（3）基础货币的过度发放会影响美元地位。,一、通胀限制货币政策,美国：如何恢复增长,二、高赤字限制财政政策,减少财政赤字成为美国政府的一项重要任务,美国：如何恢复增长,三、消费信心降至低点,奥巴马4470亿美元就业计划被否决。估计明年总统换届选举前不会有大的政策措施。,欧元区：债务危机如何解决,高工资、高福利、高享受货币统一，政治不统一，发展不平衡应对债务危机（欧盟峰会）：紧缩财政、提高银行资本金欧盟峰会没有解决资金来源和经济增长问题,欧洲积弱难返：,日本经济：负增长,乌云笼罩下的棕榈油,一、国际经济：疲弱不振二、中国经济：不容乐观三、食用植物油：需求趋弱四、棕榈油期货跌势未止,中国经济不容乐观,规模以上企业标准：2000万元,GDP增速下降,中国经济不容乐观,中国经济不容乐观,中小企业举步维艰出口形势严峻：广交会民间融资红灯频闪：温州老板出走 河南担保公司兑付危机,中国经济不容乐观：紧缩目标尚未达到,（1）房地产价格刚开始松动。（2）CPI仍然高企,中国经济不容乐观,微调不改基调温总理：“把稳定物价作为首要任务，继续搞好物价调控”政策新动向：小微企业税收减免和金融支持 允许地方政府发债和债务展期,乌云笼罩下的棕榈油,综上所述：美国需要压缩巨额财政赤字，民主、共和两党观点不统一，估计在总统换届前不会有大的举措。欧元区忙于缓解债务危机，希腊等国压缩开支，减少赤字，银行提高资本金，这都是收缩性利空政策。中国的首要任务仍然是稳定物价，紧缩性货币政策暂时还不会改变。其结果是：全球资金偏紧，宏观经济看淡，从而利空于商品期货，利空其他金融产品，棕榈油期货的金融属性会更加突显出来,乌云笼罩下的棕榈油,一、国际经济：疲弱不振二、中国经济：不容乐观三、食用植物油：需求趋弱四、棕榈油期货跌势未止,食用植物油：需求趋弱,USDA预测全球植物油消费增长大于供应增长,单位：百万吨,全球大豆产量减少552万吨，其中，美国减少733万吨，巴西减少200万吨，中国减少110万吨，阿根廷增加450万吨。美豆面积减少（玉米竞争）、单产下降,食用植物油：需求趋弱,植物油需求可能低于预期餐饮工业需求生物柴油,棕榈油供大于求全球增产,9月产量187万吨，同比增长19.6%。油棕是三年龄的高产油棕，天气有利,棕榈油供大于求,马来西亚棕榈油库存大幅增加,9月库存212万吨，同比增长23.7%,食用植物油：需求趋弱,食用植物油：需求趋弱,综上所述：从棕榈油和食用植物油供求关系看，总体利空棕榈油期货,乌云笼罩下的棕榈油,一、国际经济：疲弱不振二、中国经济：不容乐观三、食用植物油：需求趋弱四、棕榈油K线走势：跌势未止,棕榈油期货跌势未止,棕榈油综指日K线：下跌趋势末变,乌云笼罩下的棕榈油,结论：（1）货币供应偏紧，宏观经济看淡，利空所有金融产品，利空棕榈油期货（2）全球食用植物油供应虽然偏紧，但估计需求趋降。同时全球棕榈油增产，库存增加，供大于求。供需面利空棕榈油期货。（3）技术面上看，棕榈油期货至少还有一波下跌。,乌云笼罩下的棕榈油,我们建议：做空棕榈油期货 合约：P1205 入场点位：7900-8100元/吨 目标价：7100元/吨 止损价：8200元/吨 仓位：20%,1,感谢各位的耐心聆听！,1,