利润分配.ppt

兰州商学院会计学院,1,第十一章 利润分配,第一节 利润分配概述第二节 股利政策第三节 股利的种类与发放程序第四节 股票分割与股票回购,兰州商学院会计学院,2,第一节 利润分配概述,一、利润分配的基本原则二、确定利润分配政策时应考虑的因素三、股利政策的基本理论,兰州商学院会计学院,3,一、利润分配的基本原则,（一）依法分配原则；（二）兼顾各方面利益原则；（三）分配与积累并重原则；（四）投资与收益对等原则。,兰州商学院会计学院,4,二、确定利润分配政策时应考虑的因素,（一）法律因素1、资本保全约束2、资本积累约束3、偿债能力约束4、超额累积利润约束,兰州商学院会计学院,5,二、确定利润分配政策时应考虑的因素,（二）股东因素1、控制权考虑2、避税考虑3、稳定收入考虑4、规避风险考虑,兰州商学院会计学院,6,二、确定利润分配政策时应考虑的因素,（三）公司因素1、公司举债能力2、未来投资机会3、盈余稳定状况4、资产流动状况5、筹资成本6、其它因素,兰州商学院会计学院,7,二、确定利润分配政策时应考虑的因素,（四）其他因素1、债务合同限制2、通货膨胀限制,兰州商学院会计学院,8,三、股利政策的基本理论,股利无关论认为，企业的股利政策不会对公司的股票价格产生任何影响。其代表性观点是MM理论。股利相关论认为，企业的股利政策会影响公司股票的价格，其代表性观点主要有：一鸟在手论、信息传播论、假设排除论、代理理论、税收效应理论等。,兰州商学院会计学院,9,第二节 股利政策,一、剩余股利政策二、固定股利或稳定增长股利政策三、固定股利支付率股利政策四、低正常股利加额外股利政策,兰州商学院会计学院,10,第三节 股利的种类与发放程序,一、股利支付形式（一）现金股利形式（二）股票股利形式（三）其它股利形式二、股利发放程序（一）股利宣告日（二）股权登记日（三）除权日（四）股利支付日,兰州商学院会计学院,11,第四节 股票分割与股票回购,一、股票分割（一）股票分割的含义（二）股票分割对公司和股东的影响（三）股票分割的主要作用二、股票回购（一）股票回购的含义与方式（二）股票回购的动机（三）股票回购应考虑的因素（四）股票回购的负效应,