证券投资学8章技术分析.ppt

第章证券技术分析法,第一节 技术分析概述一、技术分析法的理论基础,（一）技术分析法的概念 是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动趋势，即主要是对价格变动、交易量等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测价格走势的方法。,（二）技术分析法的三大假设,历史绝不会重演，但却会惊人的相似！,一是，市场反映一切，这是进行技术分析的基础；,二是，价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素；,三是，历史会重演，这是由人类心理因素决定的交易模式决定的。,二、技术分析的基本要素,（一）四大要素，价、量是最基本的要素。,时间,价,量,空间,三、道氏理论-技术分析的基础,1.形成道氏理论是技术分析的基础创始人查尔斯道（Charles H.Dow)，所有市场技术分析的鼻祖。为反映市场总体趋势，他与爱德华琼斯创立了道琼斯平均指数。为各种现有的指数奠定了基础。这些指数是股票市场活动的晴雨表，更是市场技术分析者不可或缺的有力工具。他们在华尔街日报发表有关股市分析的文章，经后人整理，成为道氏理论。大部分也可运用于期货市场,2.道氏理论的基本要点市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动存在三种趋势：主要趋势（Primary Trend)数月数年次要趋势（Secondary Trend）数周数月短暂趋势（Near Term Trend）几天数周主要趋势最重要、稳定，不会被人为操纵。适用范围,主要趋势定义上升趋势：由一系列连续的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前高点；中间夹杂的下降走势都不会向下跌破前一波下降走势的低点。下降趋势：,空头市场,空头市场,基本趋势分为三个阶段（多头市场）：积累阶段稳步上涨阶段最后阶段（景气象被大肆渲染，公众大量涌入市场，投机性交易量惊人增长，价格惊人上扬表面上大好阶段，往往孕育着市场的反转）（彼得林奇：鸡尾酒会）各种平均价格指数必须互相证实。成交量在确定趋势中起很重要的作用（趋势必须得到交易量的验证。）收盘价是最重要的价格。根据成交量可以对主要趋势做出一个判断，但价格反转的信号只能由收盘价发出。,物及必反,量价配合（成交量随着主要的趋势而变化）通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空头市场，价跌量增，价回量减。,上升趋势的量价配合,下降趋势的量价配合,量价背离 在上升趋势中，价升量不增或价回量不减，都是上升趋势即将发生变故的信号，称量价背离。在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不减，是下降趋势难以持续的底部信号。,价升量减（背离）,个股成交量与股价,上升行情中：正常情况下，价升量涨，续升；eg.深南电股价创新高，成交量未创新高，涨势难续；价升量减（背离），上升原动力不足，趋势有变；低位，价升量不增，上涨乏力价格上升由慢转快，井喷，成交量急增，继而大缩，大跌的开始；连续上涨后，量剧增，价滞涨（盘旋），下跌先兆；,下降行情中：跌破均线或趋势线时放量，反转信号；价跌量增或无量反弹，续跌；恐慌性下跌后放量，可能是空头市场结束；持续下跌后低位大量，价却未跌，进货，上涨信号；注意：个股成交量与股性和流通盘有关。,3.道氏理论的应用及应注意的问题道氏理论对大势判断有较大的作用，而对次要趋势及小的波动作用不大，期货市场则更加重视次要趋势和中短期波动；道氏理论的可操作性差。结论往往落后于实际价格变化，且理论本身也存在不足，需要变通和发展。,下一部分,第二节 K线,一、K线图1.K线图的绘制及其含义,2.两根K线的研判,二、K线组合,主要K线组合及其应用短线见顶K线及组合底部K线组合形态中继形态,短线见顶K线及组合-1.长上影短线见顶：,1.长上影短线见顶：,1.长上影短线见顶：,形态特征:股价在相对高位出现长上影K线；第二天股价继续低走 成交量同比异常放大 分析要决：股价上涨一段时间后，在相对高位出现长上影K线图，表明上档压力较大，抛盘沉重，股价难以在高位站稳，被迫下行，于是留下长长的上影线。同时出现成交量异常放大，表明主力在大举出货，否则不会在高位出现大成交量。卖出时机：股价在相对高位出现长上影线当天，或者第二天股价低开冲高乏力时卖出。,2.穿头破脚,2.穿头破脚形态特征：股价在相对高位长实体阴线完全包含前一天阳线；第二天股价继续低走 成交量异常放大 分析要诀：股价经过大幅上涨后，某天出现一根实体大阴线，将前一天的大阳线完全包含，同时成交量异常放大，说明股价超买严重，有人大量出货，短线还将被继续打压下跌。卖出方法：在出现阴包阳当天，应该先短线出局。,3.黄昏之星形态特征：分析要诀：,3.黄昏之星分析要诀：,4.乌云盖顶形态特征：分析要诀：,4.乌云盖顶分析要诀：,5.三乌鸦形态特征：,5.三乌鸦分析要诀：,6.上吊线上吊线看其是在市场顶部，还是中继。如果实体与次日的开市价之间向下的缺口越大，那么构成市场顶部的可能就越大。eg.荣安地产 2010-1-22,7.枝头双鸦,在有20%以上上涨之后具有比较大的杀伤力,1.锤子线分析要诀：1.应判断其是否可靠:形态特征+观看第2天走势是否配合反转 锤子线不可盲目建重仓进场，可当日建轻仓，注意设好止损位。2.后市有可能出现反抽，即价格再度试探锤子线底部，只要不破最低位，锤子线见底形态依然有效。,底部K线组合形态,2.早晨之星（突破黎明前的黑暗）形态特征：分析要诀：,2.早晨之星分析要诀：,3.红三兵(白三兵)形态特征：,3.红三兵分析要诀：,4.长下影线见底-锤头线形态特征：1.股价在相对低位股价远离30日均线出现长下影K线；2.第二天再度上涨（放量最好）分析要决：股价经过一段时间下跌后，在相对底位出现长下影K线图，表明承接力量强大，有资金主动向上扫货，于是留下一条长长的下影线。而第二天继续上涨，说明有资金在低位吸纳筹码后，再主动推升股价，因此短线很可能出现反弹行情。,5.阳包阴短线见底：-旭日东升,5.阳包阴短线见底：-穿头破脚形态特征：1.股价在相对低位长实体阳线包含前一天阴线；2.第二天股价继续上涨（放量最好）分析要决：股价经过大幅下跌后，某天出现一根实体大阳线，将前一天的大阴线包含，同时第二天股价继续上涨，说明有资金在大量主动买进，股价短线有望见底。,6.三平底翻红：,可结合5日/5周移动平均线止损,7.低档五连阳：,小阳线，可以五根、六根、七根，中间可夹有十字星，整体涨幅8%,岛形反转形态,岛形反转形态,前市跌幅越大,其作用力就越大;岛成交量越大,成交时间越长,后市作用力就越大,岛形反转形态,中继K线组合形态,1.（上升趋势中）两阳夹一阴形态特征：上升趋势中，两阳夹一阴，阴线被包含在里面分析要诀：短线看涨,。,2.（下跌趋势中）两阴夹一阳形态特征：下跌趋势中，两阴夹一阳，阳线被包含在里面分析要诀：短线看跌,3.上升三部曲(上升三法)形态特征：,3.上升三部曲分析要诀：,4.下降三部曲(下降三法)形态特征：分析要决：,5.（下降途中）突破平台破位形态特征：1.股价跌破下跌过程中的整理平台；2.股价第二天不能再次返回整理平台 结论：一旦股价跌破下跌途中的整理平台，则股价将步入新的下降过程,分析要决：随着股价从顶部下跌，抄底资金开始做反弹行情，但是由于抛盘太重，抄底做多资金在与下降做空资金的较量中败下阵来。在抄底资金止损出局和做空资金的大肆打压下，股价跌破整理平台，并展开新的下跌过程。,K线组合在周K线月K线上同样起效,技术分析方法不分时空，同样起效在大级别K线上出现提到的K线组合，代表更大级别、更大周期的趋势分钟图也有一定用武之地,股票历史高低位 K线组合印证，如 长春经开股票模拟操作：历史重现,第三节 趋势线（支撑压力）,一,一、趋势分析 趋势有三种方向 上升趋势：长江后浪推前浪，一浪更比一浪高。涨势形成不得不涨跌势形成不得不跌,不要与趋势抗衡！,上升趋势线 下降趋势线上升趋势线是将最先形成或最具代表意义的两低点连接而成的一条向上的斜线。,趋势有等级不同的三种类型主要趋势次要趋势短暂趋势 长期趋势线对股市的长期走势产生很大影响,相对应，长期趋势线中期趋势线短期趋势线,二、支撑线和压力线 1.含义 上升趋势线 下降趋势线,支撑线（Support Line）起阻止价格继续下跌的作用。压力线（Resistance Line）起阻止价格继续上升的作用。支撑线、压力线提示买卖时机,趋势结束时的支撑线和压力线,压力,支撑,压力,支撑,要维持原有趋势，就必须总在阻止其继续向前的阻碍创出新高（低）。上升趋势中前期高点就是一道阻碍、压力。,2.支撑和压力可以相互转化,压力线被突破后，当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线，这时作为原来的压力线是失效了，而作为一个新的支撑线却是有效的。支撑线被突破后，当股价回升到该线时该支撑线将转化为压力线，这时作为原来的支撑线是失效了，而作为一个新的压力线却是有效的。,Eg.上证，华侨城,3.支撑与压力应用的法则,法则一：支撑与压力的重要程度，是受到在该区域的换手量所影响，该区域的交易越活跃，支撑与压力便越重要。eg.深南电法则二：价格在某个支撑或压力位置逗留的时间越长，该区域就越重要。法则三：支撑或压力位置距离当前的时间越短，其影响力越大。法则四：一个区域阻止或使运行趋势发生反转的次数越多，则这个区域的重要程度就越大。法则五：在压力位或支撑位前，股价运行得越剧烈，这个区域的作用力就越大，其重要程度就越高。,4.支撑和压力现象（位置）：,前一顶部价位比前一大成交量的底部 重要的移动平均线 缺口整数价位，如10、20、30，2000点等也往往是重要的支撑和压力位置（除了那些历史悠久且交易活跃的公司）若指数跌破一个支撑价位，而同时某些股票却稳固地守住了其相应的价位，则这些股票在下一轮反弹时会比别的股票更强有力。,三、趋势线和轨道线（一）趋势线,上升趋势线 下降趋势线上升趋势线是将最先形成或最具代表意义的两低点连接而成的一条向上的斜线。,1.趋势线的作用,趋势线的作用：（1）趋势线对行情具有支撑或阻力作用。（2）当趋势线被有效突破时，一般意味着行情已经发生变化，原来的支撑线变成压力线。应顺势买卖。,2.趋势线的有效性,（1）趋势线所触及的顶点（底点）越多，则表示趋势线经过多次考验，其所产生支撑或阻力的作用将会更准确有效。（2）趋势线的长度越长，即第一点与第二点距离越长，而都未被上涨或下跌所突破时，则其有效性就更大。（3）画趋势线取点之间的距离太近时，其所发挥支撑阻力作用将会大为削弱，因此趋势线的画法应该选择距离较为远的两个点才具有参考价值。（4）太陡峭的趋势线比较缺乏参考意义。（5）一般个股趋势线的斜率，随着其市场习性和在趋势中所处位置不同，而有显著差异，如：投机股较陡峭而投资股较平坦，上涨和下跌阶段后期的趋势线较为陡峭。,陡峭的趋势线被突破,陡峭的趋势线被突破,3.趋势线突破的标准与修正,突破的标准（突破的有效性）：（1）突破收盘价的原则：即收盘价突破趋势线。这里需要说明一下，以收盘价来定突破有效，要比当日内的最高或最低价突破趋势线，要确实得多。（2）幅度3%的突破原则：这一原则主要用于中长期趋势线突破的甄别上。即突破后，距离趋势线越远，则标着这突破月有效。其基本点，其收盘价突破趋势线的幅度要达到3%，只有达到这一标准，才算突破有效，其他现象为：假突破！（3）时间三天原则：股价突破中长期趋势线后，必须要经过时间的验证，标准是在趋势线之上，连续站稳三天，即可认定为有效突破。（4）股价向上突破下降趋势线而上涨时，成交量必须大量增加，才可称为有效突破，但若突破趋势线当天是强势上涨，持股者因涨停板而惜售，导致成交量未大量增加的情况则不在此限；另外，若突破当天成交量并未大量增加，但第二天仍维持强势且成交量大量增加时，也可视作有效突破。（5）向下跌破上升趋势线，成交量不论是否增减都可视为有效跌破，但若跌破上升趋势线时，成交量显著增大，一般跌后不久会出现暂时反弹，先涨至这条趋势线附近后，再出现真正的下跌，这种跌破后出现反弹再大幅下跌的现象，称为“逃命线”。,逃命线,趋势线的修正,趋势线有时会被突然的上涨或下跌突破，但是没达到有效突破的标准，股价不久又再度回复至该趋势线的范围内，遇到这种“假突破”时，这条趋势线的准确性将打折扣，需要加以修正，修正的原则为：若原来的趋势线只依两个高点或低点绘制，当股价第三次达到该趋势线却产生假突破现象时，应该根据第一点与第三点重画趋势线；或者根据第二点与第三点另画趋势线。,趋势线修正的两种选点方法,新的上升趋势线两种情形,新的趋势线示意图,判断：是否买入,牛市突破股，熊市跌过股,牛市突破股创新高，熊市跌过股,弱市情况下，不要奢望象牛市（多头市场）中赚那么多。追随大资金流向 81、83查看 发现异动,趋势线的加速和放缓,在陡峭的趋势线被突破后我们可能有必要做出新的比较平缓的趋势线；而如果原先的趋势线过于平缓，或许有必要划出新的更陡峭的趋势线来。在趋势加速的情况下，有时我们需要按角度依次增加的顺序作出好几条趋势线，此时也可用弯曲的趋势线来追踪这种情况，或者采用另一种工具移动平均线。,Ma的作用(跟踪趋势)（支撑、压力作用）,加速,减速,趋势线的修正 其它要点（1）在趋势加速的情况下，有时我们需要按角度依次增加的顺序作出好几条趋势线，此时也可用弯曲的趋势线来追踪这种情况，或者采用另一种工具移动平均线。（2）一般趋势线绘制取点，都以波段高点（最高价）或低点（最低价）为准，但根据经验，出现十字线和趋势的反转日时，以当天收盘价取点绘制趋势线的准确度较高。（3）在具有投机性质的小盘股中，用收盘价作取点标准，画出的趋势线比根据最高价最低价画出的趋势线更为准确。（4）如果原有的趋势线在绘制后，已经过多次考验而未被突破，则其可靠性极强，其后如果有时该线被一个非决定性的涨跌所突破，也可视作假突破现象。,注：大势反跌为涨时，下跌底部的最后一天，在最高价附近收盘；大势反涨为跌时，上涨顶部的最后一天，在最低价附近收盘，即单日反转日。,（二）通道线 得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是通道线。,通道线的做法,通道线的做法：如下左图，在上升趋势中，沿着低点（点1、3）画出基本趋势线，然后从第一个显著的波峰（点2处）出发，用虚线作趋势线的平行线，即通道线，两条线向同一方向伸展，共同构成一个通道。下一轮上涨抵达通道线（点4处）然后折返下来，该通道即成立一半，待价位跌回原先趋势线上（点5处），该通道就基本上得到了肯定。,上升通道,下降通道,轨道线的突破趋势的加速,一个轨道一旦得到确认，那么价格就应该在这个轨道里变动。对上轨或下轨的突破，意味着原来趋势将发生变化。对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。,趋势线与通道的买卖信号,（1）当股价向上突破上升通道的上边（通道线）时，无论成交量是否增加，大多可视为买入信号。（2）当股价向上突破水平的趋势线时，突破的成交量必须放大，才能视为买入信号。（3）股价向上突破下降趋势线时，亦为买入信号，但是此时若无明显的形态出现，最好持观望态度。（4）股价向下跌破下降通道的下边时，代表卖方力量强大，此为卖出信号。（5）当股价向下跌破水平的趋势线时，由于水平趋势线的支撑作用通常较强，因此一旦跌破应立即卖出。（6）当股价向下跌破上升趋势线时，为卖出信号，但如果此时没有明显的形态出现，可以做观望。（7）通道被突破后，股价通常将沿着突破方向达到与通道宽度相等的距离。,四、黄金分割线,1.画线步骤：第一步是记住若干个特殊的数字：0191、0382、05、0618、0809、1618、200、2618、4236。其中，0382、0618、1618、2618最为重要，价格极容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。第二步找到最高点或者最低点，分别乘以上面所列特殊数字就得到黄金分割线。,2.单点黄金分割线,10元,3.两个点黄金分割线,五、百分比线,将某个趋势的最低点和最高点之间的区域进行等分。等分的位置就是百分比线的位置，是未来支撑位可能出现的位置。分位点的位置是下面的分数：18、14、38、12、58、34、78、13、23其中，12、13、23这三条线最为重要。,百分比线的划分,六、扇形线、速度线,趋势要反转必须突破层层阻止突破的阻力。稍微的突破或短暂的突破都不能被认为是反转的开始，必须消除所有的阻止反转的力量，才能最终确认反转的来临。扇形原理依据三次突破的原则。连续画出的三条趋势线一旦被突破，则趋势将反转。,扇形线的应用并不方便：一方面，画这些趋势线本身就比较麻烦。另一方面，画出3条趋势线后，并不能保证趋势反转，因为所画的趋势线是否合理还是个的问题。此外，等到第三次突破后，价格往往已经下降或上升了很多，可能不是最好交易价格，甚至不是次好的价格。,扇形实例（1）,扇形实例（2）,速度线,速度线，也是用以判断趋势是否将要反转。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理。速度线的画法分为两个步骤。第一步，找到一个上升或下降过程的最高点和最低点，然后，将高点和低点的垂直距离3等分。第二步，是连接高点(在下降趋势中)与分界点，或连接低点(在上升趋势中)与1/3和2/3分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新的高点或低点，则速度线将随之发生变动。,速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互变换位置。速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破(转势)：1、在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度线，则价格将试探下方的1/3速度线。如果1/3速度线被突破，则价格将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也就是转势。2、在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的2/3速度线，则股价将试探上方的1/3速度线。如果1/3速度线被突破，则价格将一路上行，标志这一轮下降的结束，价格进入上升趋势。,速度线实例,甘氏线,甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是1X12X1和1X2。如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。如果被选到的点是低点，则应画上升甘氏线。,应用切线理论应注意的问题,支撑线和压力线有突破和不突破两种可能。在实际应用中会令人困惑。切线所提供了支撑线和压力线的位置是多样的，具体使用的时候有选择的问题。影响价格波动的因素很多，支撑线、压力线只是其中的一方面。多方面考虑才能提高正确的概率。,第五节 技术指标分析,技术指标分析法,技术指标的应用法则：（1）指标的背离（2）指标的交叉（3）指标的高低（4）指标的形态（5）指标的转折（6）指标的盲点,应用技术指标应注意的问题：（1）错误之一：机械照搬结论，不管其成立的条件和可能的意外。盲目相信或否定技术指标。（2）错误之二：频繁地使用技术指标。一般一个技术指标发出信号的次数大约一年只有5次。每个指标都有失效的时候。（3）错误之三：不考虑每个指标在预测时的能力大小和准确程度有区别。通常应以45个技术指标为主。,技术指标分析法,（一）移动平均线（MA）1.计算方法：求连续若干天市场价格（收盘价）的算术平均数。2.特点：追踪趋势稳定性和滞后性（不被暂时小波动迷惑，但趋势反转时反应迟缓）助涨助跌性和支撑线压力线的特性,3.移动平均线的意义：当行情运行在移动平均线之上时，意味着市场的买力（需求）较大；反之，当价格运行在平均价之下时，则意味着供过于求，卖压较重。,简单移动平均线图例,4.葛兰维尔（Granville)法则MA的应用,葛兰维尔均线法则,葛兰维尔（Granville）法则买入信号：平均线从下降开始走平或回升，价格从下上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格下跌，跌破平均线,但跌幅不大,且短时间内又回到平均线之上(平均线一直保持上升);价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。,葛兰威尔（Granville）法则卖出信号：价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线;平均线从上升开始走平或下跌，价格从上下穿平均线；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下跌；价格上升，向上突破平均线,但突破幅度不大,且短时间内又跌回到平均线之下(平均线一直保持下降).,买卖信号较模糊,可结合乖离率BIAS去把握,附：乖离率BIAS乖离率又叫偏离率，它是将股价与平均移动线之间的差距用百分比表示。这是由葛兰维均线法则衍生的一个指标。即股价离均线太远，就会随时都有反转的可能。1.计算公式 N日BIAS=（当日收盘价-N日移动平均价）N日移动平均价100%10日BIAS通常在-8%左右开始反弹，谨慎一点选择-10%左右买入，然后在+8%左右卖出。非常态下,如遇突发的利好或利空,个股10日BIAS+30%卖出,-15%买进。5日BIAS 通常（7%，+5%）但要结合大盘及个盘情况适当调整。2.BIAS应用的因素（1）流通市值的大小流通市值越大的票，机构越不容易控盘，散户比重比较大，因此越是遵循投资人本能反应，使用BIAS成功率越高。（2）尽量选择在低价区域应用股价在低价时，筹码多在散户手中，更遵循投资人的本能反应，成功率相对高。在高价区，机构往往控盘充分，股价容易暴涨暴跌。（3）公司业绩业绩越好，持股人心态越稳定，运用BIAS越成功。,3.bias用法：（1）是否过大或过小 也可以判断是否接近历史上的最低点、最高点（2）背离（准确率不如其它指标的背离）,葛兰威尔（Granville)法则：买入信号,葛兰威尔（Granville)法则：卖出信号,4、移动平均线系统的应用,移动平均线系统的应用 均线的粘合,“多条均线粘合后，大都会产生异变”，,均线粘合后向上发散+成交量放大，上涨概率 80%,移动平均线系统的应用30日线运用之 底部中线黄金买入法：特征：30日线由下跌开始走平并转为翘头向上；股价在底部有过一次连续放量上涨过程；目前处于缩量回调或强势横盘整理状态；结论：一旦股价缩量回调至30日线附近(尤其是出现极度缩量十字星K线)，再次放量上涨时，即可大胆果断买入，后市必然会出现一次涨幅较大的中线上涨行情。,变形走势：大幅快速杀跌至30日线附近,均线蛟龙出海与断头铡刀,阳线实体较大，往上突破时，一下子把短期、中期、长期均线全部吞没。阳线越大上涨越可靠；成交量放大较可靠如日后股价重心往上移动，可再加码,阳线实体较大，往下一下子把短期、中期、长期均线全部吞没。成交量放大下跌空间大日后下跌概率 80%,均线再次向上发散上涨更可靠，安全性高,粘合向上,交叉向上,离上一次向上发散时间较长，再上发散后上涨潜力较大。,均线再次向上发散+成交量放大，上涨概率 80%,黄金交叉风险比较,移动平均线快速上涨后的走势可能性,跌破MA作为卖出参考信号,原来沿着什么均线上升，当股价跌破该均线，就是一个转势信号（卖出信号）,日均线与周均线结合运用,技术指标分析法,（一）MA（二）平滑异同移动平均线 MACD 1.指标含义：是从两条（指数）移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线画出一条线，通过运用这条线和其平均线的聚合交叉关系，及穿越0轴的情况，用以研判买卖时机。优：可以去掉移动平均线MA频繁出现的假信号。缺：在市场没有明显趋势而进入整理时，MACD失误较多。对价格升降幅度不能给予建议。,2.计算方法：DIF:EMA(12)-EMA(26);快速与慢速移动平均线的差 DEA:是对连续数日的DIF的进行移动平均。EMA(DIF,9);MACD:2*(DIF-DEA),COLORSTICK 以0轴为中心画彩色柱状图，0以上红，以下绿色其实，一个完整的MACD由DIF、DEA、MACD 和 0轴构成！大家观察 持续上升或持续下跌时的MACD图，能发现什么？,3.MACD的运用（1）DIF 与DEA处于0轴上，股票处强势多头市场，0轴之下，弱势（2）交叉情况：黄金交叉，死亡交叉（3）背离情况：顶背离，不支撑股价上涨 底背离，不支持股价下跌 但有时一次背离并不马上转向（4）柱线图：0轴上方红柱变短卖出，红柱变绿柱卖出，但其拐点的变化十分敏感，虽可捕捉先机，但有时因小失大。0轴之上的黄金交叉还是0轴之下的黄金交叉 买入安全？0 轴之上的死亡交叉还是0轴之下的死亡交叉 危险？,？,在一段持续上涨的过程中，快线与慢线之间的距离必将越拉越远，DIF越来越大,反之，则两者间的距离必然缩小,0轴,DIF在0轴以下向上穿越DEA为买入信号在0轴之上向下穿越DEA为卖出信号,4.MACD的应用实例,MACD的背离信号,股价不断创新高，而MACD的高点却连续降低，是顶部背离现象，应卖出,高档两次以上向下交叉（柱状图翻绿），但 股价都没有完成对均线系统的穿越，这样的交叉一般不改变原有趋势，仅为局部整理。低档两次以上向上交叉（柱状图翻绿）同理，不能简单看多。但若这交叉处与价格走向相背离，则反转可信度较高。背离次数越多，反转的可能性越大多头市场中，红柱缩小后又复而变大，买入多头市场中，红柱变绿柱但四日内又变红，买入与其它技术理论或指标配合：如底部反转K线+MACD底背离+MACD金叉 顶部K线组合+MACD顶背离？软件自动选股？,(1)在单边上升或者单边下跌较准确，是中线或长线投资的有效工具（2）看周线上的MACD更可靠，指导中长期投资 下行趋势中周MACD金叉：如果前期跌幅较大，一般意味着中级反弹产生；底部持久底背离，且前期跌幅巨大，一般中级反弹产生；金叉配合成交量持续放大，中级反弹或扭转可能性大。（3）配合成交量、均线系统，成功率更高(4)不适用于整理形态中价格小幅波动时短线操作,5.MACD的应用总结,（三）相对强弱指标RSI Relative Strength Index1.指标含义：以特定时期内股价涨跌幅度显示市场的强弱，通过比较一段时间内的收盘涨数和收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势分析,2.计算公式：RSI=N日内收盘价涨幅/N日内收盘涨幅、跌幅绝对值之和 100以12天为例，RSI（12）=A/（AB）*100（A=12天内涨数值之和；B12天跌盘的跌数之和。）N通常取6、12、24。RSI取值：,3.RSI的运用法则（1）两条不同参数的RSI线联合。短期RSI长期RSI，则属多头市场；短期RSI长期RSI，则属空头市场；（2）从RSI取值大小考虑。,市场强势要买入，但强过了头就该抛出！,RSI超买超卖，可能反转，不构成真正的入市信号。有时行情变化得过于迅速，RSI会很快地超出正常范围，失去警示作用。只有在牛市末期或熊市当中，超买才是较可靠的入市信号！实际的投资决定应当在价格本身也确认转向之后才做出。在股价盘整期间应放弃使用RSI指标,（3）从RSI和价格出现背离考虑当RSI上升而价格下降，或RSI降而价格升，称为价格出现背离。前者为底背离，可逢低买入。后者是顶背离，可逢高卖出。,4.RSI的应用实例,RSI在50之上为强势，50之下为弱势，RSI超过80为超买，低于20为超卖。短期RSI上穿长期RSI为买入信号，反之为卖出信号,（四）随机指标KDJ1.指标含义：主要研究最高最低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。,2.KDJ的应用法则：,KDJ指标的使用从4个方面考虑：KD取值的大小 KD曲线的形态（极端区钝化等）K与D的交叉 KD与价格的背离,KDJ的应用法则,在80以上，在70以上为超买,KD时股价处于上涨趋势中，K线自下向上穿越D线为买入信号，反之卖出。交叉在80以上或20以下较为准确。,值在20以下，值在30以下为超卖,KDJ的应用法则,线跌至0时通常会反弹至20至25之间，短期内应回落至接近0，股价应开始反弹。如果线升至100，情况则刚好相反。,线和线上升或下跌的速度减弱，通常都表示短期内会转势,KDJ的应用法则,当J值升至100或100以上时为卖出信号，J值降至0或0以下时为买入信号,配合使用：周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法 日线KDJ是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的买、卖信号。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。三线交叉底部选股法 5日、20日、30日底部交叉向上 最好结合成交量 均线交叉向上 结合MACD交叉向上 KDJ交叉向上,多周期共振中线买入法 五周线上穿10周线；成交量指标金叉；MACD指标金叉；KDJ指标金叉。KDJ（9，9，9）,（五）乖离率Bias1.指标含义：乖离率，是移动平均原理派生指标。主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，预测可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。预测原理：如果股价偏离移动平均线太远，都有可能趋向平均线。而乖离率则表示股价偏离移动平均线的百分比值。,2.指标公式：的取值一般分定为6日，12日，24日和72日，亦可按10日，30日，75日设定。,3.应用（1）取值太正的乖离率卖出信号，太负的乖离率买入信号。,（2）BIAS形状。背离原则顶背离，是抛出信号。底背离，是买入信号。（3）黄金交叉，死亡交叉 当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时，是买入信号。,12日Bias指标实例,股价走在平均线上方，突然暴涨，距离均线越来越远，为卖出时机乖离率BIAS,股价离均线太远，就会随时都有反转的可能。当10日 BIAS通常在+8%左右卖出。1.计算公式 N日BIAS=（当日收盘价-N日移动平均价）N日移动平均价100%10日BIAS通常在-8%左右开始反弹，谨慎一点选择-10%左右作为进场时机，然后再+8%左右卖出。2.BIAS应用的影响因素（1）流通市值的大小流通市值越大的票，机构越不容易控盘，散户比重比较大，因此越是遵循投资人本能反应，使用BIAS成功率越高。（2）尽量选择在低价区域应用股价在低价时，筹码躲在散户手中，更遵循投资人的本能反应，成功率相对高。在高价区，机构往往控盘充分，股价容易暴涨暴跌。（3）公司业绩业绩越好，持股人心态越稳定，运用BIAS越成功。,（六）能量潮（人气指标）OBV1.指标含义：2.计算 今日OBV=前一日OBV今日成交量（阳线+阴线）成交量是计算该指标的主要依据，定量体现了量价关系。,3.OBV的应用：OBV与股价的变动趋势一致，股价的变动趋势不变；OBV与股价的变动趋势不一致，股价的变动趋势可能改变。当股价上涨而OBV下降，表示能量不足，可能跌。当股价下跌而OBV上升，表示买气旺盛，可能止跌回升。当股价上涨而OBV同步缓慢上升时，表示股市继续看好。当OBV暴升，不论股价是否暴升或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能反转。,（七）心理线PSY1.指标含义：2.计算 PSY=N日内收盘价上涨天数/N 100 3.用法(和RSI 类似)黄金交叉/死亡交叉 顶背离/底背离 取值过大/过小,（八）BOLL布林线(布林通道),1.指标含义：2.计算BOLL指标实际上是根据统计学的正态分布的原理，超过两个标准差的事件是小概率事件。,由概率论可知如果价位接近布林通道的上限，表示继续上涨是小概率事件，因此应考虑卖出。如果价格接近布林通道的下限，则意味着价格不太可能进一步下跌，应考虑买入。,（九）DMI（动向指标、趋向指标）,基本用法：看PDI和MDI的交叉（+DI和-DI交叉）。PDI由下往上交叉MDI，为买进信号；PDI往下交叉MDI为卖出信号。ADX在20以下，代表股价处于整理期，应离场观望；ADX突破20-30向上爬升，将有一段相当幅度的涨跌；ADX高于50以上，忽然转弯向下反折，无论此时是上涨或下跌，都表明行情即将反转。,（十）CCI 顺势指标（中短线指标）-通常超前,CCI指标就是专门针对极端情况设计的，也就是说，在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用。基本用法：当CCI向上突破+100线进入非常态区间时，表明股价脱离常态进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如有较大成交量配合，更为可靠；当CCI向下突破100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的盘整阶段已经结束，将进入比较长的寻底过程，应抛售、持币观望为主；当CCI向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，应及时逢高卖出股票；当CCI向上突破100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，有将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票；当CCI指标在+100线100线的常态区间里运行时,投资者则可以用KDJ、W%R等其它超买超卖指标进行研判。,CYC 成本均线SAR 抛物线指标（与移动平均线MA原理相似,简单易学、比较准确的中短期）WR 威廉指标（类似于KDJ）,其它指标,3.BOLL的应用：当价格运行在布林通道的中轨和上轨之间的区域时，只要不破中轨，说明市场处于多头行情中，只考虑逢低买进，不考虑做空。在中轨和下轨之间时，只要不破中轨，说明是空头市场，交易策略是逢高卖出，不考虑买进。当市场价格沿着布林通道上轨运行时，说明市场是单边上涨行情，持有的多单要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。沿着下轨运行时，说明市场目前为单边下跌行情，一般为一波快速下跌行情，持有的空单，只要价格不脱离下轨区域就耐心持有。当价格运行在中轨区域时，说明市场目前为盘整震荡行情，对趋势交易者来说，这是最容易赔钱的一种行情，应回避，空仓观望为上。布林通道的缩口状态。价格在中轨附近震荡，上下轨逐渐缩口，此是大行情来临的预兆，应空仓观望，等待时机。通道缩口后的突然扩张状态。意味着一波报发性行情来临，此后，行情很可能走单边，可以积极调整建仓，顺势而为。当布林通道缩口后，在一波大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力的陷阱，应提高警惕，可以通过调整仓位化解。布林通道的时间周期应以周线为主，在单边行情时，所持仓单已有高额利润，为防止大的回调，可以参考日线布林通道的原则出局。,运用指标时注意：1.不可任何时候一味全按其操作 指标与股价的关系：股价先变化，才导致指标变化。股价是先导因素。不能因指标过高，就赶快卖出。如大牛市中，RSI高出80常见。2.要顺势而为 趋势至上，顺势而为，应向市场屈服。在涨跌趋势未改变之前，不要试图过早运用指标的超买、超卖、钝化等来盲目断定该反弹、回调了，要向市场屈服、向趋势屈服，趋势无招胜指标有招。当然，这并非是完全摒弃了指标，相反是充分地利用其辅助参考作用。,3.周线比日线准确,日线的波动是庄家使的诡计。主力可以用日K线骗你,但它无法用月K线骗你,因为拆借资金玩不起时间,利息成本太高，且还有手续费税费。4.量方面的指标很重要很真实，因做假成本高。,合理分析一只股票，要考虑哪些方面？,1.股票的基本面，就是公司的基本情况，例如业绩，所在的行业，国家的政策等 2.大盘的行情。大盘不好的时候，多数股都不好。3.看它股价的均线，在均线之上的股票说明在涨势中,4.看K线图，注意它的周线和月线，如果最近在涨，而且成交量比过去大很多，表明最近比较活跃，可关注 5.技术指标中比较重要的是MACD、KDJ、OBV，而最关键的是成交量。成交量小的，说明暂时没有戏。6.换手率也需要关注，如果连续几天换手率突然变大（超过5甚至10），如果股价在低位，就可能拉升，如果股价在高位，就可能下跌,底部选股技巧,1假如某只股票达到一定涨幅后，单日跌幅超过了5，且伴随成交量的放大，就基本上可以作出股票已见顶的信号，应该果断卖出。2股票出现在跌幅榜上时，应该考虑卖出。一般来讲，如果某只股票出现在跌幅榜，那么就可以断定这只股票已经走软，即使不立即下跌，可以初步判定它以后也不会有很好的表现。3假如某只股票在突破价格平台后出现上涨，有一天其涨幅超过以往任何一天，那么投资者应该当心了。这经常是股票见顶的信号。4股票在经过一定涨幅后，放出天量，是股价见顶的信号。5假如股价在两三周内急速拉升，成交活跃，通常称为“高潮活动期”。这时，应考