第八部分宏观经济的内外均衡.ppt

2023/6/25,国际经济学,1,第八章 宏观经济的内外均衡*,在国际经济一体化和经济全球化日益深入发展的今天，各国的经济发展之间的关系是一种互相联系、相互依存的关系。在这种情况下，一国经济的发展状况就会对其他国家的经济发展产生影响，其他国家经济的发展状况也会对本国经济的发展产生影响。当然，尽管影响是必然的，但在不同的国家，影响的程度是不同的，而且，这些影响可能是积极的，也可能是消极的，比如，经济增长的影响就是积极的，经济危机的影响就是消极的。我们主要研究宏观领域中可能产生消极作用的经济问题的影响。所谓经济问题，是指经济发展过程中的不平衡问题，如衰退、失业、通胀、顺差、逆差等失衡问题。因此，国际传导实指非均衡的国际传导，即国际非均衡传导，也就是宏观经济领域中的总量失衡通过国际经济联系渠道从一个国家传导到另一个国家这样一种经济现象。,Copyright 1996-98 Dale Carnegie&Associates,Inc.,2023/6/25,2,几个基本概念：,1、国际市场可以分为产品市场和金融市场；产品市场包括消费品市场和资本品市场，而金融市场则包括货币市场、资本市场和外汇市场。一个国家同外部世界的经济联系，主要是国内消费、生产、投资和借贷四个方面，借助于国际外汇市场，分别与国际消费品市场、资本品市场、货币市场和资本市场之间的联系。之所以要借助于国际外汇市场，是因为每个国家都有自己单独的货币，而一国的货币通常不能在他国流通，在经济活动中产生国际收、付时，都必须使用外汇；同样，只有通过即期外汇、远期外汇等各种外汇买卖，国际间的相互结算、信贷融通和资本流动才有可能得到实现，上述四个方面的联系才成为可能。当然，外汇市场绝非只是扮演“侍者”的角色。汇率表面上是各国货币之间的比率，而实际上代表着各国商品交换的比率，因而外汇市场上汇率的变动，意谓着世界财富在各国之间的重新分配。,2023/6/25,3,2、资本品,资本品并非最终消费品，它是指机器、设备、原材料等生产最终消费品所需的中间消费品，因此，资本货物的国际贸易在本质上是生产要素的国际流动和稀缺资源的国际配置，这对一国经济的发展和整体福利水平的提高具有极为重要的意义。,2023/6/25,4,第一节 国际传导机制,国民经济从封闭走向开放，不是一蹴而就的，它是一个或长或短的过程。随着开放程度的不断提高，国民经济同外部世界的联系将日益增多，也将越来越密切。一个国家同世界上其余国家之间经济上互相联系、相互依存的关系状况，主要取决于这种经济联系的数量和质量，取决于这种联系的广度和深度。由于开放经济能够获得封闭经济条件下不能获得的稀缺资源或不能廉价获得的稀缺资源，也就是相对于封闭经济来说，开放经济有利于资源在更大范围内的优化配置，因而，国民经济在开放条件下将会发展得更快更好。不过，开放经济也将为此付出一定的代价，因为国外发生的经济问题也将以上述各种经济联系为渠道传播到国内，并在不等的程度上影响和制约国民经济的发展，影响并制约着国民经济的均衡。这一节分为两个部分。我们首先借助国民收入模型来分析在开放条件下各国之间的经济联系，然后分析经济问题即非均衡为什么会从一个国家传导到另一个国家。,2023/6/25,5,一、国民收入模型的扩大,如上所述，一个经济从封闭到开放，是一个逐步演进的过程，在这一演进过程中，该国的对外经济联系将会越来越多，从而影响该国经济发展进程和宏观经济均衡的因素也会日益增多。宏观经济学，也称为国民收入理论，就是研究经济中的总量方面，如国民收入、总消费、总投资以及国家货币供应的情况等；从政策角度来理解，宏观经济学涉及保持物价的全面稳定，实现充分就业，促进经济增长等问题。因此，宏观经济均衡，是指总量的均衡，也就是总供给与总需求之间的均衡。外部因素可能有助于国内经济达到均衡，但也有可能破坏一国经济的宏观均衡。国民收入模型的扩大主要反映一国经济从封闭走向开放的过程，反映制约一国宏观经济均衡的因素日益增多的过程。,2023/6/25,6,1、封闭经济国民收入模型,在一个简单经济即封闭经济中，由于不存在国际经济联系，国民经济的运行不受外部世界的干扰。因此，在完全封闭经济条件下，国民收入模型也最为简化：从供给方面来看：Y C S T 从需求方面来看：Y C I G其中，Y代表国民收入，C代表消费，S代表储蓄，T代表税收，I代表投资，G代表政府支出，这表明，在总供给和总需求两个方面，都不存在外部因素，这正好是封闭经济的特点。我们假定G和T 两者相等，即政府的支出和政府的税收相等，那么，在封闭经济条件下，宏观经济均衡的条件就是I必须与S相等，即投资必须等于储蓄，投资不等于储蓄必然会造成宏观经济的失衡。正如我们一再说明的，完全封闭的经济在世界上并不存在，在国际经济一体化和经济全球化的今天更不可能存在。尽管如此，封闭经济条件下的国民收入模型仍然是我们理解开放经济条件下国民收入模型的基础。,2023/6/25,7,2、简单开放国民收入模型,任何一个经济都是开放程度不等的经济，那么，宏观经济的均衡就会受到更多因素的影响。历史地看，各国之间最初的经济联系，是国际商品交换；即是说，这时，一国与其他国家之间的经济联系表现为商品的进口和出口。商品的进口增加了国民经济的供给数量，从而使总供给增加；商品的出口则增加了国民经济的需求数量，从而使总需求增加。总供给和总需求的增加使国民收入模型发生变化。假定M为进口，X为出口，简单的开放国民收入模型为：从供给方面来看：Y C S T M 从需求方面来看：Y C I G X我们已经看到，与封闭经济条件下的国民收入模型相比，在简单开放国民收入模型中，已经出现了国际经济联系的因素，即进口（M）和出口（X）两个因素。在这种情况下，即使实现了内部均衡，那也不能保证整个宏观经济实现了全面均衡，因为全面均衡不仅要求内部均衡，而且也同时要求外部均衡。由于进口被视为需求的“漏出”，从而不可避免地对总需求产生影响；而出口则被认为是需求的“注入”，从而也必然要对总需求产生影响；因此，在总供给不变的情况下，宏观经济的均衡取决于总需求的变动是否均衡，即总需求的“漏出”与“注入”是否均衡，亦即出口是否等于进口。简单开放国民收入模型主要反映了第二次世界大战前的经济史实。战后，国际贸易发展很快，而且，商品的进出口仍然是国际经济联系最基本的方面，但是，随着跨国公司和对外直接投资的发展以及国际经济一体化的不断深入进行，在国际之间流动的就不再仅仅是商品，生产要素也加入了国际流动，影响宏观经济均衡的因素就更多了。由于简单开放国民收入模型仅仅涉及了进出口这些在对外经济联系方面的初步因素，不可能反映国际经济联系中的这些新情况和新变化，从而显示出了它的局限性。,2023/6/25,8,3、扩大的国民收入模型,扩大的国民收入模型既要考虑商品的国际流动，也要考虑生产要素的国际流动。一个国家既可能到海外投资，也可能接受来自海外的投资；其劳动力既可能流往国外，但也会出现相反的情况，即这个国家也可能接受来自其他国家的人力资源。因此，扩大的国民收入模型是在简单开放国民收入模型基础上加入了资本和劳动力流动的国民收人模型：从供给方面来看：YCSTMIfRf，Wf，从需求方面来看：YCIGXIf，RfWf在供给方面，If为本国在外国投资，Rf，为外国在本国的投资收入，Wf，为外国人在本国得到的工资收入；在需求方面：If，为外国在本国的投资，Rf为本国在外国的投资收入，Wf为本国人得自外国的工资收入。扩大的国民收入模型比较真实地反映了在国际经济一体化和经济全球化条件下一个开放经济的对外经济联系的全貌。实际上，在国际经济一体化和经济全球化条件下，资源是否优化配置不再以一国为范围来衡量，而是以世界为范围来衡量，国际交换中商品的内容，各国在国际分工格局中的地位，在很大程度上是由世界性的资源优化配置来决定的。以世界为范围的资源优化配置，一方面加强了各国之间的经济联系，有利于缓解一国资源的 稀缺程度和促进经济的发展；另一方面，对一个开放经济来说，国际经济联系日益紧密也意味着经济问题的传导渠道增多，非均衡的国际传导变得更加容易，从而增加了一个开放经济实现宏观均衡的难度。,2023/6/25,9,二、国际经济的非均衡传导,各国之间的经济联系构成一种渠道，非均衡就是通过这些渠道从一个国家传播到另一个国家。这里，我们将具体分析非均衡是如何通过商品的国际流动、资本的国际流动、劳动力的国际流动和信息的国际流动进行传播的。,2023/6/25,10,1、国际商品流动的非均衡传导,一般情况下，国际经济非均衡传导，首先影响一国的开放部门，然后借助于产业链传播开去，逐步波及到非开放部门。假定一个开放经济本来处于全面均衡的良好状态，比如说实现了充分就业，物价稳定，国际收支平衡，总需求等于总供给。这时，恰好其主要伙伴国发生了经济危机，其主要症状是生产急剧下滑所引起的大规模失业和国民收入的减少，最终导致伙伴国进口需求下降。既然外部进口需求下降，那么，必然的结果就是，本国出口受阻，生产出口产品的部门不得不缩减生产；进而，向生产出口产品部门提供生产设备和原材料的非出口产业部门也将随之缩减生产，整个国家的生产下滑，失业大量增加，国民收入减少；如果情况很严重，本国最终也会爆发经济危机。这样，国外出现的非均衡通过国际贸易的渠道就被传导到了国内。如果本国的经济结构单一，其出口部门在国民经济中又具有举足轻重的地位，那么，非均衡传导不仅迅速，而且具有极大的破坏力。非均衡传导影响力的大小还跟其他一些因素有关，比如所出口商品的重要性，像石油价格上张，就能直接推动石油进口国国内价格的上张；另外，非均衡传导的影响力也与一国的开放程度有关，开放程度较低的国家受非均衡传导的影响就要小一些。,2023/6/25,11,2、国际资本流动的非均衡传导,金融方面的国际联系也是非均衡国际传导的重要渠道。其传导机制在不同方面表现各异。（1）在利率方面，当一国的宏观经济发生失衡时，总需求和总供给的不相一致也会表现为货币供求量的不相适应，这种情况将促使利率出现大幅度的升降变化，从而刺激资本的国际流动和国际货币市场以及国际资本市场利率的相应变动，而资本的国际流动和国际利率的变动会造成其他国家资金供求状况和利率的变化，由此可能导致这些国家宏观经济的失衡。当然，是否出现如此严重的后果还跟其它一些因素有关，但无论如何，各国利差的存在导致资金的跨国流动却是不可避免的；比如，在20世纪80年代初，由于通货膨胀严重，美国不得不提高利率，美国的高利率使得来自欧洲等地区各国的大量资本蜂拥而入，而为了阻止资本的流出，这些国家也只好提高利率。（2）在汇率方面，通过调整汇率以改善国际收支是通行的做法。如果一国发生严重的失业和国际收支逆差并采用调整汇率的通行做法，也就是将本币贬值，刺激出口，抑制进口，在贸易伙伴国不实施报复的情况下，本国出口产业部门将得到发展，并由此带动非出口产业部门的发展，这样不仅可以解决失业问题，而且也可以解决国际收支逆差问题，将失业和逆差“输出”到贸易伙伴国，使贸易伙伴国的经济蒙受影响。（3）此外，国际游资的大量存在、极强的流动性以及由此产生的巨大冲击力，不仅能够扰乱国际金融秩序，而且还能严重影响各国的金触稳定，使金融危机和经济衰退从一个国家迅速传播到另一个国家。,2023/6/25,12,3、国际劳动力流动的非均衡传导,国际劳动力流动的基本方向是，从低收入国家或地区流向高收入国家或地区，从发展中国家流向发达国家。（1）结合这一基本特点，劳动力的国际流动，特别是较低素质劳动力的国际流动，能够相对减轻流出国劳动力之间的竞争而加剧流入国劳动力之间的竞争，从而对相关国家或地区的收入分配会产生一定程度的影响，即高收入国家或地区的收入水平或收入的增长速度将受到消极影响，而低收入国家或地区的收入水平或收入的增长速度将受到积极影响；可以认为，这是低收入国家或地区的低收入问题通过国际劳动力流动的渠道向高收入国家或地区的传导。不过，这是国际劳动力流动非均衡传导的非常次要的一面，我们不能过高地估计它，更何况，劳动力被视作人力资本，之前需要资金投入和培训，之后具有创造财富的巨大能力。（2）我们更要重视劳动力国际流动另一方面的经济影响。据估计，1953 1973年，联邦德国因引进外籍工人而节省培养费用330亿美元，也就是说，劳动力流出国因此损失330亿美元；1952 1975年，美国引进外国专家22万人，单是节约教育投资和有关开支就达200亿美元。劳动力国际流动的经济影响绝非只是净流出国为净流入国支付了千百亿美元的人才教育培养费用，劳动力净流出国损失更大的是这些人才巨大的创造能力及其创造的巨额财富。因此，对劳动力净流出国来说，劳动力的国际流动意味着资本的流失。（3）劳动力国际流动的经济影响，即国际劳动力的非均衡传导，除各国之间的工资差异外，还受制于一国的国民教育水平，劳动力在国外的就业结构，国家的劳动力政策、对于劳动力流动的态度与政策等。,2023/6/25,13,第二节 贸易乘数理论,在附合凯恩斯主义模型且存在失业的一国经济中，无论该国是封闭经济还是开放经济，任何额外的支出都会引起一个国民收入增加的乘数过程。但是，由于国际贸易包括出口贸易和进口贸易，而进口、出口贸易不仅对国际收支的影响是不同的，而且对国民收入的影响也是不同的，因此，封闭经济条件下额外支出的乘数数值与开放经济条件下额外支出的乘数数值之间存在着差异。在这一节中，我们将首先阐述封闭经济条件下的乘数问题，然后再阐述开放经济条件下的乘数及其意义。,2023/6/25,14,一、乘数理论,在一定条件下，额外支出会引起一连串的额外支出，最终将引起数倍于额外支出的总收入增长或总产出增长，描述这一经济现象的理论即为乘数理论。1、乘数理论概述我们还是首先看看一个封闭经济的情况。假定该国政府购买商品和劳务的支出增加10，这个10，就是我们前面所说的额外支出。由于这是一个封闭经济，这额外的支出将全部用于购买国内的商品和劳务，那么，相对于政府不增加支出、不增加购买而言，向政府出售这些商品和劳务的厂商或个人将获得额外的收入10；这额外的收入又会用于消费，无论谁去满足这第二轮的消费，又都会获得额外的收入。第二轮增加收入的多少，取决于那些向政府出售商品和劳务的厂商或个人如何分配他们的额外收入10，也就是说，取决于他们将多大比例的额外收入用于消费（即边际消费倾向），将多大比例的额外收入用于储蓄（即边际储蓄倾向），税收可包含在储蓄中，因为税收可视为政府的“储蓄”。我们再假定其边际消费倾向是0.8，边际储蓄倾向为0.2，这就意味着厂商或个人将8 用于消费，2 用于储蓄，那么，8 用于消费引起的第二轮增加的收入即第二轮的额外收入为 8。假定边际消费倾向和边际储蓄倾向不变，第三轮增加的收入为6.4；如此等等。额外的支出之所以能够导致国民收入的增长，是因为额外的支出所转化来的额外收入，除去用于储蓄的部分外，又会作为新的支出回到国民经济中去，成为另一种需求刺激，促使就业机会的增加和额外收入的产生。上面所阐述的乘数过程可以用一个公式来表达。假定A为额外支出，Y为收入增量或额外收入，c为边际消费倾向（c C/Y），s 为边际储蓄倾向(在封闭经济中，边际消费倾向和边际储蓄倾向之和为1，即：s 1c)，则：Y1/(1c)A 由于 s1c，故：Y1/sA 这个公式表明，额外支出的乘数是边际储蓄倾向的倒数，即额外支出引起的收入增量是额外支出的1/s倍。在上述例子中，收入增量为额外支出的5 倍，即收入增量（亦是产出增量）为50。,2023/6/25,15,2、投资乘数,无论是简单再生产还是扩大再生产，都必须进行投资，投资可以创造就业机会，可以带来经济的增长。投资乘数分析的是投资与国民收入、就业之间的相互影响与相互制约关系，其实质是描述经济内部投资促进经济增长传导的动态过程。投资乘数可简单推导如下：国民收入均衡意味着总需求等于总供给，即 C十I十G C十S十T 假定政府的支出与其税收相等，即 G T 则上述等式可化简为：I S IS就是国民收入均衡的条件。要想保持国民收入的均衡，投资和储蓄的增量也必须保持均衡 dI dS 将等式右端乘以dY/dY并作适当调整，可得：dI（dS/dY）dY 则：dY 1（dS/dY）dI其中：1/（dSdY）就是所谓的投资乘数，它是边际储蓄倾向的倒数。假如边际储蓄倾向为0.2，那么，产出增量或收入增量就是新增投资数量的5 倍。由于投资乘数是边际储蓄倾向的倒数，因此，边际储蓄倾向越小，即储蓄增量越少，则投资乘数越大，新增的国民收入就越多；反过来，如果边际储蓄倾向越大，即储蓄增量越多，则投资乘数越小，新增的国民收入就越少。,2023/6/25,16,3、投资乘数的政策含义,（1）各个企业之间，国民经济的各个部门之间，存在着纵横交错的复杂联系，一个企业、一个部门的投资会带动更多的企业、更多部门的投资，投资所引致的国民收人由此可以成倍地增长，因此，投资在国民经济中的作用远比投资本身要大得多。投资不仅可以扩张需求，而且能够提供和增强下一期的生产能力，是再生产和扩大再生产必不可少的物质准备，是再生产和扩大再生产的必要条件，因而，投资在需求管理中处于十分重要的地位。（2）投资乘数在经济不景气的时侯具有特别重要的意义。在市场萧条、产品积压、库存增加、企业开工不足、失业严重的情况下，投资通过需求的扩张将为商品市场、劳动力市场和公司企业注入新的活力，为国民经济走出萧条提供动力。当然，一般来说，需求的扩张既有可能促使产出增加，也有可能刺激价格上涨，这两种可能性都是存在的。不过，在经济萧条境况下，产出增加将是需求扩张影响的主要方面，而价格上涨或大幅上涨的可能性很小。（3）此外，我们还应注意，储蓄作为一种资金积累，有其特殊的意义。但投资乘数与边际储蓄倾向呈反方向变化这一点告诉我们，储蓄并不是越多越好，它尤其是对当前的需求扩张和经济的增长是没有好处的。因此，在特定的经济形势下，我们需要应用适当的货币政策和其他相关措施加以调节。,2023/6/25,17,二、贸易乘数*,1、贸易乘数理论的提出如前所述，绝对封闭的经济是不存在的，任何一个国家，都在不等的程度上保持着同国外的经济联系。那么，在对外经济联系中是否也存在着乘数现象？也就是说，对外贸易，是否与封闭经济中的情况一样，也会引起一个增加国民收入的乘数过程？它对经济的增长、国民收入水平的提高以及就业状况有什么影响？这些，就构成了贸易乘数理论所要研究的问题。（1）在开放经济中，国民收入均衡模型将受到对外贸易的影响，即在总需求方面，增加了出口这一新的因素，这时的总需求等于国内需求加上国外需求；在总供给方面，增加了进口因素，因而总供给也不再仅仅是国内的供给，它还包括国外的供给。但是，出口和进口对国民收入的影响是不同的，至少，从短期看是这样。进口，作为国内支出流量中的一个“漏出量”，并不直接创造新的就业机会或收入，相反，它是替外国出口国直接创造新的就业机会或收入。出口则不然，出口是外国对本国产品的需求造成的。外国的需求不仅直接促进出口部门生产的增长，而且通过出口部门与非出口部门之间的产业联系，间接地推动非出口部门生产的增长，并最终促进整个经济的增长。（2）出口推动需求的扩张也是一个连续的过程：出口的增长引起出口部门投资的增长和生产规模的扩大，出口部门投资的增长和生产规模的扩大将首先带动与该部门联系比较密切的非出口部门投资的增长和生产规模的扩大，后者又会对其它部门产生类似的影响。整个这一过程实际上就构成了贸易的乘数过程。事实上，在开放经济条件下，对外贸易的额外增长可以使国民收入获得一个数倍于贸易增长额的增长额。对外贸易乘数研究的对象就是一国对外贸易与国民收入、就业之间的互相关系，研究开放经济体系内部出口促进经济增长的动态过程。,2023/6/25,18,2、贸易乘数公式,在开放经济条件下，影响国民收入均衡的因素有所变化，即增加了进、出口因素，这样，国民收入均衡的表述也发生相应变化，总需求等于总供给可表述为：CIGXCSTM假定政府税收与其支出相等，即TG，上式可简化为：I十XS十M再假定dI为投资增量，dX为出口增量，dS为储蓄增量，dM为进口增量，上式可变为：dI十dX dS十dM 将等式右端乘以dY/dY，可得：dI十dX（dS/dY十dM/dY）dY即：dY1（dS/dY十dM/dY）（dI十dX）式中的1（dS/dY十dM/dY）就是贸易乘数。贸易乘数等于边际储蓄倾向与边际进口倾向之和的倒数，它揭示了自发的出口变动（dX）与其引致的国民收入变动（dY）之间的关系。将这一公式简化，可以更清楚地表明这种关系。令 dSdI，可得：dY1（dM/dY）dX在这个简化的公式中，1（dM/dY）就是贸易乘数，它是边际进口倾向的倒数。由于新增的国民收入（dY）不可能全部用于进口（dM），因此，贸易乘数总是大于1，从而新增的国民收入也总是数倍于新增出口（dX）。,2023/6/25,19,3、贸易乘数的图形表述*,图8-1贸易乘数,进出口,X,M=M0+mY,M=M0+mY,X,X,0 X2 X3 X0 X1,收入,2023/6/25,20,分析：,图81中，横轴为国民收入，纵轴为进出口。当出口从X增加到X时，就会产生一个出口增量X。m和m为边际进口倾向，且m大于m；M 和M为进口量；M0为截距，即收入为0时所需的基础进口。如前所述，当出口从X增加到X时，不同的进口，尤其是不同的边际进口倾向，对国民收入的影响是不同的。当边际进口倾向为m时，出口增量X 引至的国民收入增长量为X0X1；如果边际进口倾向变得较为强烈，达到m，这时，相同的出口增量X引至的国民收入增长量则仅为X2X3。出口、进口与国民收入之间的这种关系是很自然的，这是因为，边际进口倾向较强本身就意味着国民收入增量中的较大部分花费在进口商品上了，从图上看，就是M（=M0+mY）的增长要远远快于M（=M0+mY）的增长。,2023/6/25,21,三、贸易乘数的意义*和理论评价,1、贸易乘数的政策含义贸易乘数表明了对外贸易在一国经济增长过程中的积极作用。它在就业计划和进出口安排方面具有重要的政策意义。（1）由于对外贸易乘数是边际进口倾向的倒数，因此，贸易乘数最直接的政策含义是，一国的出口收入不应过多地用于进口外国的产品而应更多地购买本国产品，这有利于乘数的增大和国民收入水平的提高。如果不是这样，而是将出口收人中较大的部分用于进口，则乘数变小，国民收入的增量也会变小。因此，在可能的情况下，出口收人的增量部分应尽量少用于进口，以扩大出口对经济发展的促进作用。（2）贸易乘数的政策含义并不完全在于增加出口、减少进口以促进经济的发展和国民收入水平的提高，它所隐含的目标有时甚至更为重要。多少年来纠缠世界各国的贸易纠分在很大程度上都源于贸易对就业问题的影响。生产萎缩意味着就业机会的减少，而生产规模的扩张则意味着就业机会的增多。进口和出口对就业产生的影响是不同的。A.进口将使生产同类产品的部门受到竞争，抑制这些部门以及与其关联的其他产业部门的发展，甚至摧毁这些生产部门，从而减缓进口国就业机会的增加或减少就业机会，加剧进口国的就业矛盾。B.与此相反，出口能够刺激出口部门以及与其相关联的其他产业部门的生产，促进其生产规模的扩大，这有利于减少失业和增加就业机会。（3）本国的出口是他国的进口，而其进口则是他国的出口，因此，我们还应重视回应的贸易乘数或国外收入的反冲效应，这也具有重要的政策意义。当贸易乘数引起国民收入增加时，新增国民收入中的一部分将用于进口；进口的新增额也就是他国出口的增额，于是，他国也会出现一个乘数过程，其国民收入也会成倍增加，而其增国民收入中的一部分也会用于进口，即本国再次获得一个增加出口的机会，从而导致第二轮乘数过程。这种因相互激荡而产生的扩张效应会逐轮削弱，直至完全消失，但两国国民经济增长的总量最终仍然大于出口增长的总量。,2023/6/25,22,2、贸易乘数理论评价,（1）积极方面。A.贸易乘数首先向我们揭示了闭关锁国对于一国经济发展的危害以及对外贸易对于一国经济增长的重要性。对外贸易被视作经济增长的发动机不是没有道理的，在存在需求约束的情况下尤其如此。B.此外，贸易乘数特别是回应的贸易乘数还表明，国际经济的传导不仅是经济问题的传导，而且也是经济增长的传导，各国经济的发展之间是相互联系、相互依赖、相互促进的，不应把出口完全理解为“输出”失业。（2）但是，我们也不能因此将贸易乘数的意义简单化、绝对化。进、出口对于大国和小国、对于发达国家和发展中国家，其意义是不完全相同的。A.比如，小国的出口或进口对大国来说就谈不上什么影响，虽然他的出口也可以在国内产生一个乘数过程；大国则不同，大国的进口不仅能够有效改善伙伴国的国民收入状况，而且还能促使伙伴国更多地购买本国的商品，进而刺激本国的经济发展。B.再如，发展中国家生产力落后，进口技术先进的机器设备，对于改善生产条件、提高生产力水平、促进国民经济下一期的增长与发展，就具有特殊的意义，由此导致的国际收支逆差完全可以用其后的出口增额来弥补。,2023/6/25,23,第三节 宏观经济的对内对外均衡,在开放经济条件下，一国同其他国家之间在商品流通领域、金融领域、劳务领域和信息领域存在着广泛而密切的联系。这些经济联系，既有值得赞许的积极的一面，但也有应该加以防备的消极的一面。其他国家经济发展过程中出现的问题，通过这些联系渠道，将迅速传播开来，严重影响、冲击甚至破坏一国经济的均衡与稳定。战后以来，经济失衡已经在世界上无数次地发生，这说明在国际经济联系普遍存在的情况下，非均衡在各国之间的传导是难以避免的，各国应对非均衡传导、保持经济稳定增长的任务因此变得十分繁重。这一节，我们将先后考察宏观经济的目标、内部外部均衡的基本条件和实现宏观经济均衡的主要政策工具。,2023/6/25,24,一、经济的宏观目标,影响一个开放经济运行状态的既有内部经济变量，也有外部经济变量，加之内、外变量两方面的的交互影响，使得开放经济的宏观经济目标有别于封闭经济，即是说，开放经济与封闭经济国民经济全面均衡的条件存在着差异。一个开放经济的稳定运行远比一个封闭经济要困难。,2023/6/25,25,1、宏观经济的四大目标,处于开放经济条件下，在不同的国家，在不同的时期，各国所追求的宏观经济目标可能存在着差异。尽管如此，但在开放经济中，特别是在市场经济国家中，为大多数经济学家所承认的宏观经济目标一共有四个，这就是充分就业、物价稳定、经济稳定增长和国际收支平衡。（1）充分就业并不意味着凡是能够工作的人都有工作，与此相反，经济实现充分就业时仍然存在一定比例的失业。失业分为志愿性失业和非志愿性失业，有就业机会但因不接受现行工资率或由于别的什么原因而行成的失业被称为志愿性失业，因为没有就业机会而形成的失业才是真正的失业，即非志愿性失业。因此，一般认为，失业率在5以下就算是充分就业了，因为这个比例中有相当一部分属于志愿性失业，而不是真正的失业。（2）物价稳定意味着没有通货膨胀，这也是一个相对概念，一般认为，物价指数上升未超过3就可以说是物价稳定了，更何况有人认为适度的通货膨胀有利于经济的增长。（3）经济稳定增长也不是直线式的增长，增长允许有曲折，但起伏波动不大。（4）国际收支平衡是指包括经常项目和资本项目在内的国际收支相抵为零，其中经常项目的国际收支平衡尤为重要；但国际收支并不意味着国际收支随时随地都应该平衡，而只是要求在一定时期的期末（通常为一年）做到平衡。四大宏观经济目标表明了政府在经济领域的主要任务是实现充分就业、控制通货膨胀、维持经济稳定增长和保持国际收支的平衡。四大宏观经济目标的提出，有利于政府将精力集中在问题的主要方面，有效地管理国民经济的运行。,2023/6/25,26,2、经济的对内对外均衡,上述四个宏观经济目标,其中前三个涉及到一个开放经济的内部均衡，最后一个目标涉及到对外均衡。实际上，一个开放经济是由国内部分和对外部分共同组成的，两个部分之间相互联系、相互依赖、相互影响。因此，一个开放经济的均衡运行既具有内部均衡的特征，也具有对外均衡的特征，内外均衡互相制约，缺一不可。开放经济的内部均衡是指一国经济的总供给等于总需求，其基本特征是实现了四大宏观目标中的前三个目标，即国内实现了充分就业和经济的稳定增长，价格走势平稳、无通货膨胀。而对外均衡，不是一种简单的为平衡而平衡的国际收支平衡，而是指实现了与国内经济发展相适应的国际收支平衡。一个开放经济的最佳运行状态是全面均衡，即实现了开放经济均衡运行所具备的两个特征，同时实现了内部均衡和对外均衡。,2023/6/25,27,二、宏观经济内外均衡分析,世界上各国的情况千差万别：经济发展水平不同，开放的程度和实施的政策有异，各国都有各自的利益，而这些利益并不总是相同的，因此，一国宏观经济的一般均衡要受到国内、国外许多因素的制约。为方便起见，我们在这里将较为抽象地阐述在实现宏观经济一般均衡的过程中各种因素相互之间的作用机制。,2023/6/25,28,1、斯旺图示,一国宏观经济的一般均衡涉及到多重目标，后者又受到多种变量的不同影响。现实生活中所存在的经济问题，其严重程度并不相同，在其治理过程中，不仅有轻重缓急的顾忌，也有政策实施力度的考虑，这是一个方面；另一方面，实现不同的目标需要不同的政策工具，而这些政策工具对于实现多重目标可能具有一致性，即它们都有助于各种经济问题的解决和各个宏观经济目标的实现，但也可能具有冲突性，即一项政策有利于解决某一经济问题，但却无助于解决其他经济问题甚至恶化其他经济问题，有助于实现一个经济目标却无助于实现其他经济目标，甚至阻碍其他经济目标的实现；这就是说，一个开放经济的内部均衡和外部均衡之间可能会有冲突。我们由此可以看出均衡的复杂性以及为实现宏观经济目标而进行政策选择的两难性。斯旺所建立的一个模型清楚地反映了这种复杂性和两难性。,2023/6/25,29,斯旺图示：,e,e1,通胀+顺差,通胀+逆差,III,失业+逆差,0 D1,D（CIG）,IV Q,I,失业+顺差,II,EB,IB,2023/6/25,30,分析：,在图82的斯旺图示中，纵轴代表汇率（e），横轴代表支出（即需求DCIG），IB曲线代表内部平衡，EB曲线代表外部平衡。斯旺图示说明在可调整钉住汇率制度下政府可能的各项政策选择。（1）内部平衡曲线IB表示在充分就业和价格稳定目标水平上的本国需求D（亦即支出）与汇率e的所有结合，也就是该曲线上的任何一点都实现了内部均衡。内部平衡曲线IB是一条向右下倾斜的曲线。这是因为，当支出在D1点时，汇率必须在e1点才可能实现均衡；如果支出减少，那必然导致就业机会减少，失业增加（内部经济状况移向IB曲线左侧），这时可以通过本币的贬值（并假定符合马歇尔勒纳条件）即汇率e的上升刺激出口、减少进口，使经济状况垂直回归IB曲线，或者说，e的上升要求有政策诱导的支出减少与之相适应。因此，在IB曲线左下方，任何汇率（e）支出（CIG）组合都将导致失业；而在IB曲线右上方，任何汇率（e）支出（CIG）组合都将导致通货膨胀。,2023/6/25,31,（2）外部平衡曲线,外部平衡曲线EB是一条向右上倾斜的曲线。它代表保持经常账户平衡的汇率（e）和支出（DCIG）的所有组合，即EB曲线上的任何一点均实现了外部均衡。支出的增加将导致进口的增加和国际收支的恶化，出现逆差（这种状况位于EB曲线右下方），为了消除逆差、维持国际收支平衡，应将本币贬值，也就是让汇率（e）上升，以刺激出口并达到外部平衡（即垂直上升以回归EB曲线）；反过来，支出的减少造成进口下降，国际收支出现盈余，为了消除这一盈余，必须调低汇率（e），也就是将本币升值，以减少进口，从而实现外部平衡。EB曲线右下方的所有汇率支出组合均意味着经常项目出现逆差，其左上方的所有汇率支出组合均意味着经常项目出现顺差。,2023/6/25,32,续,在斯旺模型中，唯有Q 这个组合点能够同时实现内部平衡和外部平衡，也就是只有支出为D1、汇率为e1的组合（Q）能够实现四大宏观经济目标，达到全面均衡。其余各种组合点，或者可以实现内部均衡，或者可以实现外部均衡，或者任何均衡都不能实现；其中，斯旺图示中的第I 区域的组合点都将导致失业和顺差，第II区域中的组合点意味着失业和逆差，第III区域的组合将导致通胀和逆差，而第IV区域的组合则使通胀和顺差同时并存。一国国内经济状况（用失业和通货膨胀表示）和国际收支状况（用顺差和逆差表示）的典型变动就表现在这四种组合中。如果经济状况处于四个区域中的任何一个区域，那就必须进行政策调整，比如在第I区域，失业与顺差并存，这就需要同时调低汇率和实施扩张性的经济政策，使经济状况向Q点移动，以实现全面均衡。,2023/6/25,33,2、IS/LM/BP模型,为了实现全面均衡，即既要实现内部均衡又要实现外部均衡，单独采取一项政策是不可能的，多目标需要多项政策工具。然而，这些政策工具之间既可能有相互协调的一面，也可能有相互冲突的一面，因此，我们需要作出进一步的分析。在一般宏观经济分析中，财政政策所针对的是产品市场，而货币政策则针对货币市场。如前述所指出的那样，财政、货币政策在开放经济中也是有效的，他们同样有助于实现全面均衡。因此，我们有必要将产品市场的均衡、货币市场的均衡和国际收支的均衡放在一起来考虑，这就是开放经济的一般均衡分析模型。,2023/6/25,34,图8-3 开放经济的一般均衡分析模型,i,iE,BP,0 YE,Y,E,LM,IS,2023/6/25,35,分析：,在图83中，横轴代表收入Y，纵轴代表利率i；产品市场均衡曲线IS、货币市场均衡曲线LM和国际收支均衡曲线BP相交于E点。IS曲线和LM曲线相交于E 点时，表明一国经济实现了内部均衡；当BP曲线也通过E 点时，这就意味着一国经济在实现内部均衡的同时也实现了外部均衡，即该国经济实现全面均衡。对应于三个市场均衡的收入水平为YE利率水平为iE。这里要特别说明的是，我们在前面所说的国际收支均衡只涉及经常项目，而这里的国际收支均衡不仅包括了经常项目，而且也包括了资本项目。利率的变动会引起资本的流动，资本因利率的升高而流入，因利率的降低而流出。,2023/6/25,36,续,LM曲线和IS曲线都是宏观经济学的内容，我们不再重复，这里仅就BP曲线作出说明。曲线BP显示的是，能够使国际收支均衡的所有利率水平（i）与国民收入水平（Y）的组合，其必然的推论是，假如利率水平和国民收入水平的任一组合点在BP曲线之上或之下，只要它不在BP曲线上，国际收支就不会处于均衡状态。BP曲线是一条向右上倾斜的曲线，这是由于当收入增加时，进口也会增加，于是会出现赤字，这就需要国际资本的流入以弥补赤字，使国际收支达至平衡，而唯有较高的利率水平才能使资本流入；相反的情况是，收入减少，进口减少，经常项目顺差出现，这时就需要在资本项目上寻找出路，恰好较低的利率水平可以促使资本流出，从而实现国际收支的均衡。在BP曲线上，利率水平与国民收入水平是正相关的，较高的利率水平对应着较高的收入水平。至于BP曲线的斜率，它取决于资本的可流动性。如果资本完全不能流动，BP曲线将是一条垂直向上的曲线；如果资本能够完全自由流动，BP曲线将是一条平行于横轴的曲线；因此，资本越具有可流动性，BP曲线就越显得平缓。开放经济的一般均衡模型将国际收支均衡曲线同利率和国民收入这两个因素联系起来，就为利用财政政策和货币政策来实现对内对外均衡提供了理论依据。在图8-3开放经济的一般均衡模型中，E点虽然是全面均衡点，但并不一定是国民经济的最佳均衡位置。在这种情况下，就需要进行一定的调整；比如，假定在BP曲线给定时，我们完全可以通过财政政策和货币政策的调整，使LM曲线和IS曲线发生移动，从而能够在更高的国民收入水平上实现开放经济的全面均衡。,2023/6/25,37,三、宏观经济内外均衡的政策工具,开放经济存在着开放程度的差异。就目前汇率制度的情况来看，世界上只有少数发达国家实行浮动汇率制，而大多数发展中国家则实行固定汇率制或钉住汇率制。在不同的汇率制度下，经济政策的作用是不相同的。我们将首先阐述固定汇率制度下的情况，然后阐述可变汇率制度