投资项目评估总论.ppt
投 资 项 目 评 估,投资项目评估参考书目,建设项目经济评价方法与参数（第二版）中国计划出版社，1993年，30.00元投资项目可行性研究指南中国电力出版社，2002年，40.00元,投资项目评估参考书目,注册咨询工程师（投资）执业资格考试教材工程咨询概论宏观经济政策与发展规划工程项目组织与管理项目决策分析与评价现代咨询方法与实务中国计划出版社，2003年,第一章总 论,第一节 投资项目评估的基本概念第二节 投资项目的建设程序,第一节 投资项目评估的基本概念,投资是一项高风险的经济活动，在投资决策机制中，投资项目评估是重要的环节和重要的组成部分 投 入-实施-使用（回收）建设期 生产期货币资金-资产-货币资金货币资金-资产-效 益,第一节 投资项目评估的基本概念,一、投资二、投资项目三、投资可行性研究四、投资项目评估,一、投资,投资是经济主体为获取预期效益，投入一定量的货币资金或生产要素，将其转化为资产，形成生产能力或工程效益的经济活动,一、投资,（一）投资主体（二）投资目的（预期效益）（三）投资手段,一、投资,（一）投资主体1.国有 2.集体3.民营 4.个体5.联营 6.股份制7.外商 8.港澳台9.其他,一、投资,（二）投资目的（预期效益）1.经济效益财务效益国民经济效益2.社会效益3.环境效益,一、投资,（三）投资手段1.货币资金人民币外 币2.生产要素有形资产（厂房、设备、原材料）无形资产（专利权、专有技术、专营权、商誉、土地使用权）,二、投资项目,（一）项目的特征（二）投资项目的分类,二、投资项目,（一）项目的特征一次性 随任务开始而确立，随任务完成而终结，具有一定寿命周期性 策划实施发挥效益终结目标性 完成任务所要实现的目标，是多级的预期效益是一级目标工期、成本、质量是二级目标约束性 完成任务所需的条件有限制时间、资金、技术、环境等系统性和整体性 多维思维，统筹考虑,二、投资项目,（二）投资项目的分类1.按投资性质分扩建项目扩大现有规模新建项目从无到有、平地起家或扩建三倍以上改建项目设备更新或技术改造或填平补齐迁建项目移地建设恢复项目破坏后在原有规模水平上恢复重建,二、投资项目,（二）投资项目的分类2.按投资用途及其效果分竞争性项目投资收益较高的盈利性建设项目如工业、商业、房地产业、金融保险业等基础性项目自然垄断性，建设周期长或投资额大，收益较低的建设项目如农林水利业、能源交通业、邮电通讯业等公益性项目非盈利性和具有社会效益性的项目如文教、卫生、环保、公检司法等,二、投资项目,（二）投资项目的分类3.按投资规模分大型项目中型项目小型项目,三、投资项目可行性研究,（一）可行性研究的概念可行性研究是在项目投资决策前期，对拟建项目进行全面的技术经济分析论证，并对其作出可行或不可行评价的一种科学方法,三、投资项目可行性研究,（一）可行性研究的概念1.可行性研究的内容2.可行性研究的任务3.可行性研究报告要解决的问题,三、投资项目可行性研究 概念,1.可行性研究的内容（1）项目建设的必要性（2）产品市场的可容性（3）技术的先进性和适用性（4）工程的合理性（5）财务和经济的可行性（6）项目对社会和环境的影响（7）项目的不确定性（风险性）分析,三、投资项目可行性研究 概念,2.可行性研究的任务投资方案规划-工程技术论证-经济效益预测分析多方案比较和评价,三、投资项目可行性研究 概念,3.可行性研究报告要解决的问题（1）项目是否应该投资（2）项目应该怎样投资,三、投资项目可行性研究,（二）可行性研究的发展20世纪初至50年代前期 财务分析20世纪50年代初至60年代末期 经济分析（费用效益分析）20世纪60年代末至90年代中期 社会分析（社会效益、国民福利目标）20世纪90年代末至今 可持续发展分析,三、投资项目可行性研究,（三）可行性研究的阶段划分1.机会研究 项目设想估算预测精度：30%2.初步可行性研究 项目初选估算预测精度：20%3.可行性研究 项目拟定估算预测精度：10%4.评估与决策 项目评估估算预测精度：10%,三、投资项目可行性研究,（三）可行性研究的阶段划分我国可行性研究的工作阶段1.项目建议书阶段有否必要进一步可行性研究确定专题研究的课题2.可行性研究阶段多方案评价、从中选优更深入、更详细、更精确、更可靠3.项目评估阶段基础数据的真实性评估方法的科学性,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容1.总论 2.需求预测和拟建规模3.资源、原材料、能源及基础设施情况4.厂条件及厂址方案5.设计方案,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容6.环境保护与劳动安全7.生产组织、劳动定员和人员培训8.项目实施计划和进度9.投资估算与资金筹措10.项目的效益分析11.评价结论,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容附件：110报表基本报表附件：15辅助报表附件：18,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容1.总论（1）项目概况（2）可行性研究工作依据（3）项目提出的背景和投资环境（4）建设的必要性及其发展前景展望,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容2.需求预测和拟建规模（1）市场调查（2）市场预测（3）产品方案与建设规模,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容3.资源、原材料、能源及基础设施情况（1）资源利用条件（2）原材料、能源来源及其供应条件（3）基础设施等外部协作条件,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容4.建厂条件及厂址方案（1）自然条件（2）经济条件（3）厂址比较选择意见,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容5.设计方案（1）项目组成（2）工艺技术方案（3）设备选型（4）总平面布置（5）公用辅助设施（6）生活福利设施,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容6.环境保护与劳动安全（1）建设地区的环境状况（2）项目的主要污染源和污染物（3）综合利用与治理方案（4）环境影响评价（5）劳动保护与安全卫生,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容7.生产组织，劳动定员和人员培训（1）企业组织（2）劳动定员（3）人员配备与培训,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容8.项目实施计划和进度（1）项目实施时的各项工作（2）项目实施进度表,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容9.投资估算与资金筹措（1）固定资产投资估算（2）流动资金估算（3）无形资产投资估算（4）资金来源与筹措,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容10.项目的效益分析（1）生产成本与销售收入预测（2）财务评价（3）国民经济评价（4）社会效益评价（5）不确定性分析,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容11.评价结论（1）推荐可行方案（2）存在问题和建议,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容附件1.研究工作依据文件2.厂址选择报告书3.资源勘探报告书4 贷款意向书5.环境影响报告书,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容附件 6.单项工程可行性研究报告 7.产品市场调查报告 8.引进技术项目的考察报告 9.利用外资项目的协议文件10.其他,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容报表基本报表1.现金流量表（全部投资、自有资金）2.损益（利润）表3.资产负债表4.资金来源与运用表5.外汇平衡表6.国民经济效益费用流量表（全部投资、国内投资）7.经济外汇流量表,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容报表辅助报表1.固定资产投资估算表2.流动资金估算表3.投资计划与资金筹措表4.主要产出物和投入物使用价格依据表5.单位产品生产成本估算表,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容报表辅助报表6.固定资产折旧费估算表7.无形及递延资产摊销估算表8.总成本费用估算表9.产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表,三、投资项目可行性研究,（四）可行性研究报告的基本内容报表辅助报表10.借款还本付息表11.出口（替代进口）产品国内资金流量表12.国民经济评价投资调整计算表13.国民经济评价销售收入调整计算表14.国民经济评价经营费用调整计算表,四、投资项目评估,（一）项目评估的概念（二）项目评估的内容（三）项目评估与可行性研究的关系,四、投资项目评估,（一）项目评估的概念1.项目评估在投资项目建设程序中的位置投资前期（决策阶段）项目规划、可行性研究、项目（前）评估投资期（实施阶段）设计、施工、生产准备、验收、项目中评估生产期（使用阶段）试车生产、正常生产、项目后评估,四、投资项目评估,（一）项目评估的概念2.项目评估主体投资决策部门贷款部门3.项目评估客体（对象）可行性研究报告对可行性研究报告进行地全面审核和再评价,四、投资项目评估,（二）项目评估的工作内容（同可行性研究）1.项目建设的必要性2.产品市场的可容性3.技术的先进性和适用性4.工程的合理性5.财务和经济的可行性6.项目对社会和环境的影响7.项目的不确定性（风险性）分析,四、投资项目评估,（三）项目评估与可行性研究的关系1.共同点考察时期相同 投资前期，决策阶段工作目的和要求一致 提高投资效益，为项目决策服务考察内容相同，方法相通,四、投资项目评估,（三）项目评估与可行性研究的关系2.不同点承担主体不同评价视角不同报告的读者不同时序不同 后与前具体做法不同 审与编,第二节 投资项目的建设程序,投资项目建设程序规划决策 设计 施工 发挥效益决 策-实 施-发挥效益,第二节 投资项目的建设程序,一、我国投资项目建设程序二、投资项目前期规划的重要性,一、我国投资项目建设程序,1.提出项目建议书2.编制可行性研究报告3.选择建设地点4.编制设计文件5.制定年度计划,一、我国投资项目建设程序,6.设备材料订货和施工准备7.组织施工8.生产准备9.竣工验收，交付使用10.项目后评价,一、我国投资项目建设程序,没有可行性研究，不能确定投资项目可行性研究不经批准，不得勘察、设计没有勘察，不能设计没有设计，不得施工工程项目不经验收，不得使用,二、投资项目前期规划的重要性,不同阶段对投资的影响程度,影响程度,-,100%,0%,-,50%,-,-,-,-,设计,时间,规划,使用,施工,立项,开工,竣工,拆除,节约投资的可能性曲线,实际费用支出曲线,
