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安邦集团研究总部总第3161期2010年12月19日星期日每日金融P1FINANCE DAILYE-mail：aic订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377 021-62488666 0755-82903344 028-68222002 0571-87222210023-86968538 （北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：欧元区稳定机制的建立非朝夕之功中国开始使用金融资本保障重要资源供应2银监会也认为中国宏观政策不可能独自回归常态3中央无意香港人民币市场在短期内过热3建行成为首个明确减少2011年新增贷款的银行3保障房投资回报低周期长难以引入保险资金4外汇占款高位运行的态势一时恐难改变4巴塞尔III新规终于尘埃落定4年关将至，国库定存利率飙至新高5四季度新兴市场资产最受基金宠爱5利率市场化改革将选择有硬约束的机构进行5农村商业银行即将会迎来一波上市热潮6私募基金未来将有三种募集方式6工行顺应黄金热潮发展贵金属中间业务6李宁打造体育地产的图谋遭挫败6美国将以8580亿美元的减税政策来刺激经济复苏7银监会批准五家台资银行在大陆开业7美联储新规大幅下调信用卡刷卡费率7西班牙银行业不良贷款率再创15年新高8每日金融P10分析专栏【欧元区稳定机制的建立非朝夕之功】当爱尔兰债务问题成为市场关注的焦点后，欧元兑美元从11月初1.42附近的高位一路下跌至1.29左右。随着欧盟和国际货币基金组织（IMF）对爱尔兰的援助方案浮出水面，市场情绪初步得以稳定，欧元兑美元在12月转入震荡盘整。欧元区的政治家们似乎也有时间坐下来，好好讨论讨论欧元的长期稳定机制了。17日，欧盟首脑会议在布鲁塞尔闭幕。与外界会前预期一致，出席峰会的各国领导人同意修改里斯本条约，为欧元区国家建立名为“欧洲稳定机制”的永久性危机应对机制奠定法律基础。按计划，欧洲稳定机制定于2013年起代替现有的7500亿欧元临时救助机制。同时，与会各国领导人同意加强经济合作。法国总统萨科齐说，明年头几个星期内，他和德国总理默克尔将就如何缩小欧元区各国经济状况差异提出建议措施。按默克尔的说法，建议措施可能包括推动欧元区各成员国建立稳定预算体系、统一各国社会福利水平等。这一结果意味着，此次会议除了最终敲定了2013年这一时间表外，在欧元区具体的稳定机制上几乎毫无建树。从各方意见来看，欧元区的稳定机制可以依循这样的线路推进。第一，对现行的临时性金融援助基金扩容，以备葡萄牙甚至西班牙求援的不时之需。第二，拓宽临时性金融援助基金的适用范围，在必要的时候可动用基金购买欧元区国家债券，以压低“欧猪”国家的融资成本，防范投机者的攻击。第三，发行欧洲联合主权债券，为“欧猪”国家提供新的低成本融资渠道，并以此约束其财赤水平。欧元区国家要在以上几项议题上达成一致无疑需要艰苦的谈判，因为这需要以德国为首的盈余国拿出真金白银，帮助那些负债高企的成员国渡过难关，并替他们分担一部分融资成本。国内民众强烈的反对声音让德国总理默克尔在此次会议上仍然不敢造次，继续以冷脸示人。结果，在德国、芬兰等几个北方国家的坚持下，以上几项提议接连触礁。意大利总理贝卢斯科尼称，不少领导人对“欧洲联合主权债券”表现出兴趣，“但默克尔强烈反对”。由此看来，欧元区长期稳定机制的真正建立还需要漫长的磋商与谈判。不过，当政治家们在为规则制定争得不可开交之时，欧元区总得采取一些短期措施来维护市场的稳定。于是，像今年二季度时那样，欧洲央行再次冲到了第一线。欧洲中央银行16日表示，在2012年底前，其资本规模将从58亿欧元扩大近一倍，至108亿欧元。此举意味着该行拥有更大缓冲，以便继续购买希腊、爱尔兰和葡萄牙等国的问题债券。实际上，自5月份以来，欧洲央行已购买了720亿欧元成员国政府债券，上周债券购买量更是达到26.67亿欧元，创6月底以来的新高。对于欧元区现在的局面，安邦首席研究员陈功认为，要用债券的方式解决欧洲政府的财务危机。这需要创设新的可交易债券，发行国可以是整个欧元区国家。通过这种融资工具，不但能缓解欧洲政府当下的财政危机，还解决了未来的问题。这是一种用未来经济增长潜力来抵押的融资工具，其价格可以浮动。至于中国的战略决策，应该坚决支持欧洲的金融稳定，大量提供贷款，购买欧洲国家的资产。从长期看，这些资产将来都会升值。陈功进一步指出，中国财政收入的相当部分，应该来自政府间对外投资收益。最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：区内成员国利益关系的纠葛，让欧元区稳定机制的建立变得漫长而艰苦。然而，这一制度设计若能取得突破性进展，则欧元区的未来不可限量。中国应该以一种战略性的眼光来看待并参与这一进程。（ACY）返回目录优选信息【形势要点：中国开始使用金融资本保障重要资源供应】中国正在寻求除澳大利亚以及巴西大型铁矿石生产商以外的更多供货来源。香港上市的铁江现货有限公司（下称铁江现货）近期宣布，其位于俄罗斯远东地区的铁矿石项目刚刚完成融资，达成了一笔3.4亿美元的交易，将把从俄罗斯出口到中国的铁矿石总量提高一倍。这是该公司自10月份上市以来的第一笔重大交易，这笔贷款将用于旗下KURANAKH、K&S两个铁矿山开采业务的第一期建设。工行将为该铁矿石厂的建设提供融资，中国出口信用保险公司将为其提供政治和商业风险担保。而工行曾入股20%的标准银行集团为前述两家机构提供矿业融资技术咨询服务，包括财务模型分析和技术方面的尽职调查。铁江现货主席韩博杰（JAY HAMBRO）表示：“很高兴能够获得这笔3.4亿美元的贷款，对本集团未来的发展也至关重要；凭借目前持有的稳定的现金量，本公司将有能力开发世界一流的铁矿石项目。”铁江现货是俄罗斯第二大金矿公司彼得罗巴甫洛夫斯克公司（PETROPAVLOVSK PLC）的子公司。后者已在伦敦上市，并将给这笔贷款提供担保，同时承诺从中国采购工程设备。该项目的工程总承包商（EPC CONTRACTOR）为中国电工设备总公司，将在俄罗斯承建这一规模4亿美元的铁矿石处理厂。该厂距离中国边境仅60公里，新厂附近已经有铁路，可以把铁矿石运到中国。而在我们看来，中国金融机构开始为对中国出口的外资企业提供融资和政治、商业风险服务，这是中国使用金融资本来保障重要资源供应的典型表现。（RLH）返回目录【形势要点：银监会也认为中国宏观政策不可能独自回归常态】尽管央行和业界都认为“宏观经济正在逐渐回归常态”，但安邦简报此前曾分析，在美国依然维持宽松货币政策的情况下，中国的货币政策难以独自回归常态。中国银监会主席刘明康17日表示，影响我国经济较快发展的风险因素依然存在，宏观调控政策效益也依然存在，国内宏观政策正在朝着稳健的方向回归，但并非“回归常态”。“因为全世界都无常，我们怎么能够回归常态呢？”他指出，目前全球经济复苏速度还在放缓，全球金融体系脆弱性依然显著。由于发达国家资产负债表恶化，如美国外债占GDP比重超过90%，欧债危机也在继续蔓延，政府负债表成为新的风险点。宽松货币政策成为发达国家的必然选择，而未来新兴市场国家可能面临前所未有的热钱流动压力。如果应对不当，将对经济发展造成极大的危害。我国经济运行正在软着陆，但依然有风险。由于我国粮食未来不具备大幅上涨基础，明年我国通胀总体会保持合理水平。不过，资金仍将流入国内房地产市场，造成房地产价格上升。在我们看来，刘明康的表态是个大实话，显示了国内宏观政策现在面临的复杂性。这种情况，在明年也会仍然持续。（RCY）返回目录【形势要点：中央无意香港人民币市场在短期内过热】随着人民币升值预期的持续以及香港与内地经贸关系的日益密切，人民币正在香港不断受到热捧。有数据显示，香港人民币存款已由6月的897亿元，猛增至10月底的2171亿元。截至今年10月，香港人民币存款金额较去年增加500多亿元，人民币户口的数目亦由去年底的130万户，激增至210万，个人户口平均存款为5.4万元人民币。同时，市场上也不断有声音传出，期望可以提高每人每日兑换人民币额度的上限。但是，香港金融管理局总裁陈德霖近日表示，明白业界希望放宽个人账户每天兑换2万元人民币的上限，但他坦言，中央并不希望香港的人民币业务平台会成为国际炒卖人民币的渠道，所以现在并无意放宽人民币存户，每日只可兑换人民币2万元的上限。但中央也会考虑香港的需要，希望有关政策会在受控的情况下逐步进行，当前并没有时间表。这个迹象似乎显示，针对香港热钱囤积、市场对人民币产品趋之若鹜的情况，中央不希望香港市场热过了头。（LCXS）返回目录【形势要点：建行成为首个明确减少2011年新增贷款的银行】中国建设银行副行长朱小黄日前表示，明年建行信贷总规模较今年将有所减少。朱小黄表示，由两年来的“适度宽松”转向“稳健”说明政府希望明年经济波动不要太大，既要求信贷回归常态，又要满足经济发展需求，支持经济保持一定速度的增长。据此，明年建行的信贷将延续今年下半年的投放节奏，总量必定较今年有所减少。“信贷收紧是相对今年而言，其实收紧还是有限的，不会妨碍经济发展，还留有足够规模保证充分的投放能力。”朱小黄说。但他同时指出，明年是“十二五”的开局之年，有不少拉动经济增长的大项目上马，因此要防止一季度信贷暴增。建行已将国家确定的重大项目、新型战略行业、“三农”和中小企业、民生工程信贷投放四大方向。其中，保障房建设将成为信贷扶植重点领域之一。但目前建行在经济适用房开发贷款和保障性个人按揭方面贷款余额仅200亿元。这样，在各方猜测并博弈2011年新增贷款规模的时候，建行成为第一家宣布明年减少新增贷款规模的银行。（LHZB）返回目录【形势要点：保障房投资回报低周期长难以引入保险资金】2011年1000万套的保障房目标让地方政府颇有压力，配套资金哪里来成为头等难题。对于拥有数万亿的保险资金而言，这是一个可以考虑的领域，不过除了尚未有操作性强的政策出台外，对资金运用有安全性、收益性要求的保险资金来说，不宜大规模进入。虽然幸福人寿董事长孟晓苏曾表示，REITS的发行可从保障性住房突破，REITS在香港等地投资廉租房已经有先例，投资回报率能达到7%左右，廉租房社区的商业部分是优质资产，加上政府的免税和补贴能保证这样的稳定收益。但国内保障房普遍在城市偏远地区，并没有高回报的商业部分。目前，地方政府为保障房债权计划设立的收益率可能为3%4%，这低于无风险的五年期存款利率4.2%，更低于保险资金期望的6%8%以上。政府的公租房按照测算应该需要1520年回收成本，而一些保险公司对回报周期的预期要远短于此。此外，由于政府财政目前无法对公租房项目做担保，也增加了保险公司对风险的担忧。因此，从回报率、投资周期和安全性来看，保险资金不大可能也不宜大规模介入保障房投资。（RHZB）返回目录【形势要点：外汇占款高位运行的态势一时恐难改变】央行17日公布的数据显示，11月份金融机构外汇占款增加数额为3196.43亿元，较上个月5301亿元的高位明显回落，也略低于市场此前的预期。但是结合历史数据比较，3000多亿元的外汇占款仍处于偏高的位置。根据海关数据，11月份的贸易顺差和外商直接投资（FDI）分别为229亿美元和97.04亿美元。在外汇占款中刨除这两部分，无法解释的资金流入约1000亿元人民币，凸显了近期“热钱”流入依旧高涨。对此，兴业银行经济学家鲁政委表示，外汇占款持续保持高位与进出口数据的快速增长关系并不大，每月的实际外贸顺差与外汇占款并不成比例，而推动外汇占款出现大幅攀升的主要原因仍然是人民币升值预期。渤海证券宏观分析师杜征征则表示，11月外汇占款数据较10月有较大幅度回落的原因主要有两方面，一是美元指数大涨，欧债危机影响，避险情绪上升；同时，人民币升值在11月有所减缓，所以对热钱的吸引力有所下降。在我们看来，由于市场风险情绪正逐渐缓和，且人民币升值预期在中长期不改，未来一段时间外汇占款恐怕都将保持在偏高的位置。（RCY）返回目录【形势要点：巴塞尔III新规终于尘埃落定】巴塞尔委员会于12月16日公布了巴塞尔协议的最终版本，该协议将从2013年开始引入，并于2019年完全生效。文本终稿确认了所有关键比率和生效时间，与预期相符，如巴塞尔将要求银行把一级资本充足率提高至7%。该文本对部分领域的规定进行了补充，尤其是在新的全球流动性标准上，允许丹麦和澳洲等国家拥有更高的灵活度。这些国家政府负债较低，或公司债市场规模较小，难以达到巴塞尔关于新流动性缓冲必须以高评级主权债为主的要求。据研究显示，截至2009年12月，若当时按巴塞尔协议的规定，全球前94大跨国银行共短缺5770亿欧元资本。此外，巴塞尔委员会12月17日还表示，新的银行业资本金要求和流动性规则仅会对全球经济带来轻微的冲击。该委员会指出，若在未来8年内按计划逐步引入巴塞尔协议，则其导致全球国内生产总值（GDP）的下跌幅度最多不会超出0.22%。巴塞尔委员会认为，实际经济增长率会较这一时期的基础水平低出0.03个百分点，随后GDP会随着经济复苏而回归至基础水平。（LCXS）返回目录【形势要点：年关将至，国库定存利率飙至新高】财政部、央行16日招标的2010年第十二期中央国库现金定期存款总金额共计300亿元，期限6个月，中标利率5.4%。这一利率不仅远超当日同期限SHIBOR 3.1664%及6个月定存基准利率2.20%，且较上一期11月同期限品种4.93%大幅走高47个基点。年内最后一期“放钱”的此次定存，对于面临年底存贷比“大考”的银行而言，无异于雪中送炭。参与投标的某上市银行交易员称，与其他月份相比，年底这一期的争夺往往是最激烈的。“本次6个月期5.4%的利率，看起来的确很高，但由于与之相匹配的银行信贷类产品收益率仍高于此，所以银行依旧愿意承受。”据某银行分行人士透露，由于年底银行信贷额度已几乎告罄，目前的票据贴现利率最高可达年化19%，月度均值也在6.5%以上。此外，一名银行交易员称，与以往不同的是，此次国库定存可能部分被国有大行收入囊中。为缓解存贷比月度考核压力，以往几期的国库定存大多被股份行拿走，但近期央行数次上调存款准备金率，大行还被额外提高差别存款准备金率，可能也会高价投标国库定存。（RCY）返回目录【形势要点：四季度新兴市场资产最受基金宠爱】汇丰控股16日公布的环球基金经理调查显示，大多数受访基金经理第四季将增持高增长地区资产，包括新兴市场和日本以外的亚太区。调查指出，75%的基金经理四季度会增持日本以外亚太区股票，67%将增持大中华地区股票，高于第三季时的44%和50%。另有75%表示会增持新兴市场股票，第三季时为67%。债券方面，60%受访者表示会增持亚洲债券，高于第三季的57%；83%会增持环球新兴市场/高收益债券，第三季时为3%。在资产分配策略方面，半数基金经理仍然会增持股票，而逾半（57%）会减持现金（第三季为38%）。“基金经理减持现金，表示他们对整体经济前景的信心已经加强。鉴于发达市场的增长缓慢，相信经济情况较佳的亚洲市场，如大中华区及新兴市场将会继续成为焦点，并延续至2011年初。”汇丰亚太区个人理财业务财富管理业务区域主管李锦荣称。随着各类别的基金都录得资产增长，受访基金经理代客管理的资金于第三季末上升了3452亿美元，比第二季增加9.75%。当中以股票基金的资产增幅最高，达1561亿美元，债券基金则增加1077亿美元。（RCY）返回目录【形势要点：利率市场化改革将选择有硬约束的机构进行】央行行长周小川17日指出，在“十二五”期间，利率市场化将有明显进展，将选择有硬约束的金融机构放开其定价权。他在出席“2011年财经年会”时表示，利率市场化是一个过程，需要各方面的条件。下一步要根据“十二五”规划的要求，有规划、有步骤、坚定不移地推动利率市场化。对于放开利率市场化，他提出了七点意见。首先在市场主体方面，要选择有硬约束的金融机构，放开他们的定价权，把财务软约束的金融机构排除在外。当利率市场化走到一定程度，未能再往前走时，就是因为涉及一些基础目标，如资本充足率等的硬性约束，有些企业，如政策性银行不受此约束，这种情况下的市场竞争就是有问题的。其次，从财务软约束的程序上看，在此次危机中，按照宏观审慎原则，达标的企业，其硬性约束指标表现都不错，不达标的资本质量都不行，其损失牺牲能力也有可能不同，所以也应排除在利率市场化外。第三，要实现正当公平的竞争，包括银行和客户，若有若干历史问题还没有消化，也应排除在外。第四，考虑同时放开替代性产品的价格。当然，不一定是要一步放开到位。第五，原则上银行产品不能出现过分交叉补贴的问题，进而扰乱别的市场。第六，要大力加强客户的教育，让广大客户充分了解自已拥有的定价权利。最后，要更加依赖自律型的竞争秩序，不正当和恶性的竞争行为，都会对价格形成造成扰乱，应通过自律型的竞争，管理正常的价格定价区间，加大对违规者的制约。周小川总结认为，划定范围、提供激励、自律发展，是实现利率市场化的重要条件。此外，他还指出，商业银行应逐步减少利差收入比重，同时要做好自己承担损失的准备，要承担风险定价责任。（BLH）返回目录【形势要点：农村商业银行即将会迎来一波上市热潮】据媒体近日援引银监会相关部门负责人的话称，银监会将一如既往地积极鼓励和支持符合条件的农村中小金融机构公开上市，同时推进构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架，大力推动农村中小金融机构改革发展。这位负责人表示，重庆农商行在港交所成功上市，成为全国第一家社会公众持股的农村中小金融机构，不仅是重庆农商行改革发展的新起点，也必将对全国农村中小金融机构的改革发展产生积极影响。首家赴港上市的内地农村商业银行及区域性银行重庆农商行12月16日在港挂牌上市，以5.45港元高开，较发行价5.25港元高出3.81%，不过上市首日开盘71分钟后即破发。截至收盘，收报5.2港元，较发行价下跌0.95%。报道称，张家港、常熟、江阴等农村商业银行很早就在筹备上市事宜。上述负责人表示，将继续指导张家港等一批拟上市农村商业银行为上市做准备。截至目前，中国共有84家农村商业银行。（LCXS）返回目录【形势要点：私募基金未来将有三种募集方式】12月4日，中国证监会主席尚福林在第一届“上证法治论坛”上表示，将积极推动基金法律制度的修改和完善。而基金法修法调研小组成员、海睿信投资管理有限公司董事长李振宁日前在第二届中国阳光私募基金峰会上表示，此次基金法修改后，我国将真正意义上的对冲基金将发展起来，这对整个私募行业既是机遇也是挑战。他指出，这次基金法修法最重大的意义就是给私募基金以合法地位。过去虽然信托公司在推动中国私募基金发展方面做了大量的工作，涌现了大量的私募，但是严格来讲私募基金仍缺乏法律地位，在税收等方面都可能遭遇一些不确定政策因素。此外，通过基金法的修改，还将确定私募三种募集资金的形式，分别是：契约型（信托制）、合伙型和公司型。其中，合伙制基金的个人合伙人可享受到和投资公募基金或信托的同等政策；公司型基金的个人投资者也将享受到现在公募基金一对多和券商理财同等待遇。在私募基金监管模式方面，李振宁认为未来可能倾向于备案制，这将成为革命性的变革。“这点我非常希望能在法里更加明确，让我们的备案制成为真正的备案制。这样私募和公募才有区别，私募是为富有阶层、少数人服务，他们有较强的抗风险能力。”李振宁指出，对于可能对社会和股市产生影响的较大规模私募而言，直接监管是需要的，但具体方式也要和公募有所区分，否则将导致私募监管公募化。而对于规模较小的私募基金，可以成立行业协会监管，只要在行业协会备案即可。（LLH）返回目录【市场：工行顺应黄金热潮发展贵金属中间业务】中国工商银行贵金属业务部副总经理周明称，尽管贵金属中间业务收入在工行所有中间业务的占比仍较小，但发展迅猛，今年将比去年翻倍，而明年亦计划翻倍。周明表示，中国黄金的投资需求潜力巨大，虽然目前工行是国内所有银行中贵金属产品最为齐全的银行，但明年仍将推更多新品。“（工行）每年都推一大堆（贵金属）新产品，今年新推了10大类，59款新产品至少在这三四年里都有这样的发展速度，中国的黄金市场刚刚开始。”在他看来，中国黄金投资需求潜力巨大，但在产品方面，很多国际市场的黄金产品中国现在还没有。到目前为止，黄金投资类的基础产品比较齐全，但不同阶层投资者的需求没法全部满足。在此背景下，工行和世界黄金协会16日推出一款黄金定投产品积存金。最低每月投资200元人民币，工行将自动按日平均分配客户资金，根据每日金价购买相应数量的黄金。分析师称，这款产品可以让一般投资者亦可以配置黄金资产，降低了门槛，并可以平摊投资成本、降低金价波动的价格风险。（RCY）返回目录【市场：李宁打造体育地产的图谋遭挫败】据港媒报道，体操王子李宁早前大玩财技，收购一家创业板公司“非凡中国”（下称“非凡”），打造成上市旗舰，并展开一连串收购重组，更进军地产业。不过李宁的业务拓展大计极可能触礁，非凡17日披露，港交所的创业板上市委员会已裁定非凡收购李宁约30%股权为反收购交易。而遭上市委员会界定为反收购的交易，至今未有成功上诉并完成交易的案例。非凡当日也发出声明，表示已就上市委员会的裁决提出上诉。声明还称，一旦上诉被驳回，非凡会探讨各种方法，继续在符合交易所创业板上市规则下进行收购事项。不过，根据规定，若要继续交易就必须按新股上市要求，提供更多财务及经营数据，令重组更为困难。对一般意欲借壳上市公司而言，三年连续盈利的财务条件，以及上市委员的各种询问，都是不易招架的障碍；即使在创业板亦要符合包括三年盈利达到2000万元等条件。非凡中国过去三年都亏损，并不符合新上市的规定。今年9月，李宁指出，重组意在令公司垂直控股，股权更为简单清晰。他当时更称，非凡将是未来新业务的大平台，融合了体育及环保生意，将来发展潜力十分巨大。对于外界另一个质疑的焦点，非凡计划拓展的体育产业及环保城之类，被批评为只是地产项目，与体育并不沾边。李宁当时曾强调，体育产业的定义可以更广泛地看待，他更以北京的“鸟巢”及“水立方”两个体育场馆作例子称，这两个房地产项目是体育产业的典型，未来非凡进军的体育产业还包括体育媒体等各类与体育有关的行业。（BLH）返回目录【形势要点：美国将以8580亿美元的减税政策来刺激经济复苏】当地时间16日晚，美国国会通过10年来最全面的税收法案。众议院克服自由派一直以来的阻力，以277票赞成、148票反对的两党多数通过法案，赞成票优势之大出人意料。法案于早些时候在美国参议院同样以压倒性多数通过。在这项8580亿美元的法案中，工薪阶层将获得新的所得税减免，富裕阶层的遗产税税率降低，企业获得一个意外果实购置新设备将有重大减税优惠。其中，该法案最大的赢家是个体纳税人，在该法案8580亿美元的总额中，个体纳税人的税收优惠就占了约7000亿美元。该法案由于深入美国的经济与生活，其影响之大可能超过人们此前的预料。布什政府时期的减税措施按计划于今年年底到期，促成了国会这次行动。此次法案把提供给所有收入阶层的减税措施延期两年，从而把问题留到了下一届国会，以及2012年的选举当中。美国国会通过此法案，意味着美国再次利用减税作为推动经济增长的引擎，相比奥巴马2009年更加注重政府支出的刺激政策，这个意义尤为明显。不出意外，美国总统奥巴马将签署此法案，以推动美国经济的复苏。（LHJ）返回目录【形势要点：银监会批准五家台资银行在大陆开业】17日，银监会与台湾“金管会”同步发布新闻称，台湾五家银行的大陆分行获准开业，这五家银行是：台湾第一商业银行股份有限公司上海分行、国泰世华商业银行股份有限公司上海分行、台湾土地银行股份有限公司上海分行、彰化商业银行股份有限公司昆山分行和合作金库商业银行股份有限公司苏州分行。台湾的银行普遍面临因大量企业客户转到大陆发展，却不能与客户一同去大陆经营难题。台湾的银行自2002年在大陆设立代表处起，终于等来了在大陆获准开业的政策。根据两岸经济协议（ECFA），台资银行在大陆开业第一年，只能承做外币业务，不能承办人民币业务。如第一年有盈利，第二年起可对台商办理人民币业务。（BHZB）返回目录【形势要点：美联储新规大幅下调信用卡刷卡费率】美国银行业中间业务收入明显高于中国同业的一大原因是高收费，美联储的新规将压制信用卡的费率。日前，美联储宣布对签账卡交易费设限，未来银行对商家的收费最多将下降九成，零售商和消费者可望因此受益。签账卡交易费就是刷卡费，当顾客使用签账卡消费时，银行会向零售业者收取交易金额1%2%的手续费，而信用卡再向银行收取网络服务费。据估计，这块业务每年约替信用卡行业带来200亿美元进账。美联储现规定未来银行向店家只能收712美分的手续费，比目前的平均44美分低了80%90%；同时，美联储也建议让店家自由选择处理签账卡交易的网络服务，这意味目前主导签账卡市场的威士卡和万事达将面临更激烈的竞争。这项新规定是为了配合今年7月生效的金融管理改革法案，该法要求签账卡交易费必须和银行处理交易的成本成“合理而适度”的比例。分析师先前已指出，新法规将侵蚀信用卡公司的获利，但包括沃尔玛等零售业者，也将因此节省成本。部分银行可能是输家，例如美国银行和富国银行等，签账卡业务约占两者总营收的2.5%。中国银行卡刷卡费率在1%以下。（BHZB）返回目录【形势要点：西班牙银行业不良贷款率再创15年新高】西班牙央行17日表示，该国银行及金融机构10月份不良贷款率从9月份的5.49%升至5.66%，创下近15年新高。该行表示，在1.83万亿欧元的贷款总额中，不良贷款从9月份的1013亿欧元增至1037亿欧元。西班牙摇摇欲坠的银行体系在欧盟防止该国主权债务危机蔓延的努力中是一个关键因素。希腊与爱尔兰已经申请援助，巨大的银行亏损正是促使爱尔兰要求援助的原因之一。自从长达10年的地产泡沫破裂以来，西班牙经济遭受巨大波动，1/5的西班牙民众处于失业状态，银行未偿贷款稳步上升。由于投资者已经推高西班牙贷款成本，问题债成为一个大问题。主要的担忧在于，隐藏的银行坏账可能会迫使政府展开援助，并将该国推入债务危机，最终不得不请求爱尔兰式的援助。西班牙银行对已崩溃地产业的风险敞口非常高，同时来自国际债券市场以及地方存款等基金的竞争日益加剧。上周，穆迪评级机构表示，将维持西班牙银行业的负面评级前景，并将对该国的债务评级进行评估并可能下调。（LHZB）返回目录调整与修正无每日数据本数据仅供客户参考，不作为投资依据。最新股市行情日 期收盘指数涨跌点数上证指数12月17日2893.74-4.40（0.15%）深圳成份指数12月17日12759.60-36.08（0.28%）上证股指数12月17日307.20+0.91（0.30%）深成份股指数12月17日5977.53-33.96（0.56%）沪深300指数12月17日3225.66-5.00（0.15%）香港恒生指数12月17日22714.80+46.07（0.20%）恒生国企股指数12月17日12468.90+33.93（0.27%）恒生中资企业12月17日4085.48-8.24（0.20%）台湾指数12月17日8817.90+35.70（0.41%）英国金融时报指数12月17日5871.75-9.37（0.16%）德国法兰克福指数12月17日6982.45-41.95（0.60%）日经指数12月17日10303.80-7.46（0.07%）美国道琼斯指数12月17日11491.90-7.34（0.06%）纳斯达克指数12月17日2642.97+5.66（0.21%）标准普尔500指数12月17日1243.91+1.04（0.08%）最新外汇牌价：2010年12月17日5:30pm1美元1美元1美元1美元人民币6.65550丹麦克郎5.64690瑞典克郎6.83760台币29.9020日元83.9700加拿大元1.01370欧元0.75838澳元1.01225港币7.77790新加坡元1.31330瑞士法郎0.96880英镑0.643921欧元1欧元1欧元1欧元人民币8.77594丹麦克郎7.44600瑞典克郎9.01606台币39.4288日元110.723加拿大元1.33666美元1.31860澳元1.33475港币10.2559新加坡元1.73172瑞士法郎1.27746英镑0.84907伦敦国际银行间拆放利率（LIBOR）12月17日一个月二个月三个月六个月一年美元0.260630.282500.303750.457190.78388英镑0.581880.640000.751251.046881.50438日元0.127500.150000.184380.346250.56625瑞士法郎0.140000.156670.169170.238330.52000欧元0.726250.835000.945631.192501.48000LIBOR数据为伦敦时间每日下午2：00之后提供（国内媒体转载）香港银行同业港元拆息（%）12月17日隔夜钱1个月3个月6个月0.121430.258570.318570.43929HIBOR数据由香港银行公会于每日早上 11 时（香港时间）后公布上海银行间同业拆放利率 2010年12月17日11:30期限Shibor（%）涨跌（BP）隔夜（O/N）1.99540.541周（1W）3.700836.502周（2W）3.884225.341个月（1M）4.303510.523个月（3M）3.88422.946个月（6M）3.17470.839个月（9M）3.20430.851年（1Y）3.22300.80NYMEX原油期货价格每桶88.02美元（12月17日收盘价）ICE布伦特原油期货价格每桶91.67美元 （12月17日收盘价）COMEX 金=1379.20美元（12月17日收盘价）1人民币=4.49283新台币 100人民币=11.3948欧元 100人民币=15.0252美元外币100 美元665.93 英镑1040.78 日元7.9273 港币85.63 澳元660.22 欧元882.39（中国银行2010.12.17）声 明安邦集团是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用“电话咨询”（TELEPHONE CONSULTING）及“在线咨询”（ONLINE CONSULTING）服务，直接向研究员咨询。电话咨询：010-59001350，在线咨询：research。客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告，请与研究部联络，电话010-59001350，研究部主管贺军（高级研究员）。鉴于市场上出现假冒及转发安邦产品的现象，特此声明：安邦咨询向正式客户提供的所有产品，只通过如下邮箱发送：anbound、anboundanbound.info、anboundmail ，客户也可从安邦官方产品网站（www.anbound.info）获得。从任何其他途径收到的产品，都不能代表安邦产品，安邦咨询概不负责。©2010 Anbound Information Corporation. 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