人大财务管理学课件对外长期投资.ppt

第9章对外长期投资,第1节对外投资的特点与原则,对外投资的目的优化资源配置，提高资产利用效率 优化投资组合，降低经营风险稳定与客户的关系，扩大市场占有率提高资产的流动性，增强企业的偿债能力 对外投资的特点对外投资的对象多样化，决策程序比较复杂对外投资的收益与风险差别较大对外投资的变现能力差别较大 对外投资回收的时间和方式差别较大 对外投资的原则,对外投资的原则,效益性原则安全性原则流动性原则整体性原则,第2节对外直接投资,对外直接投资应考虑的因素对外直接投资的决策程序对外直接投资的方式合资经营方式合作经营方式购并控股方式对外直接投资的决策,对外直接投资应考虑的因素,企业当前的财务状况企业整体的经营目标投资对象的收益与风险,对外直接投资的决策程序,投资方案的提出对投资方案进行分析、评价，选出最优投资方案拟定投资计划，选择合理的出资方式和时间投资方案的实施对投资效果进行评价,对外直接投资的决策,与企业内部投资相比，对外直接投资更应遵循完备的法律程序在不能取得完全的控股地位的情况下，对外直接投资不易为企业所控制，对投资对方具有较大的依附性 对外直接投资一般期限都较长，应当考虑到资金时间价值的影响对外直接投资的变现能力较差，因此，在投资决策时必须对被投资企业的信用状况、未来的发展前景、市场形象、经营能力等各方面情况有充分的了解,第3节对外证券投资,证券的概念与种类证券的概念证券的种类债券股票投资基金证券投资的目的证券投资的程序证券交易方式,债券,政府债券凭证式国库券实物式国库券 金融债券普通金融债券累进利息金融债券 贴现金融债券公司债券,股票,蓝筹股股票成长性股票周期性股票防守性股票投机性股票,投资基金,投资基金的概念投资基金所涉及的当事人投资基金与股票、债券的区别 投资基金的种类 契约型投资基金和公司型投资基金 封闭式投资基金和开放式投资基金 股权式投资基金和证券投资基金固定式投资基金和管理式投资基金,证券投资的目的,短期证券投资的目的作为现金的替代品出于投机之目的满足企业未来的财务需求长期证券投资的目的为了获取较高的投资收益为了对被投资企业取得控制权,证券投资的程序,选择合适的投资对象确定合适的证券买入价格委托买卖并发出委托投资指示进行证券交割和清算办理证券过户,证券交易方式,股票现货交易股票期货交易股票指数期货交易股票期权交易买进期权卖出期权,债券投资,债券估价债券市场价格的影响因素债券投资的风险传统债券的投资风险带有附加条款的债券的投资风险债券投资收益,债券市场价格的影响因素,宏观经济因素经济增长与经济周期通货膨胀利率水平经济政策因素货币金融政策财政政策产业政策公司财务状况因素期限因素,传统债券的投资风险,违约风险利率风险流动性风险通货膨胀风险汇率风险,带有附加条款的债券的投资风险,提前赎回条款偿债基金条款提前售回条款转换条款,债券投资收益,附息债券投资收益率贴现债券投资收益率,附息债券投资收益率,单利计息的附息债券投资收益率 复利计息的附息债券投资收益率,贴现债券投资收益率,单利计息的贴现债券投资收益率 复利计息的贴现债券投资收益率,股票投资,股票投资的特点股票估价股票价格与股票价格指数影响股票价格的主要因素股票除权价的计算股票价格指数股票投资决策分析股票投资收益,第4节证券投资组合,现代投资组合理论的形成与发展证券投资组合的基本理论证券投资组合的收益与风险投资者的效用无差异曲线 最优投资组合的确定 证券投资组合的类型保守型证券投资组合 进取型证券投资组合 收入型证券投资组合,证券投资组合管理的基本程序,确定证券投资组合的基本目标制定证券投资组合的管理政策确定最优证券投资组合修订证券投资组合进行证券投资组合的业绩评估,证券投资组合的具体方法,投资组合的三分法 按风险等级和报酬高低进行投资组合选择不同的行业、区域和市场的证券作为投资组合选择不同期限的证券进行投资组合,