交易所债券借贷介绍.ppt

交易所债券借贷介绍,content,债券借贷概述,功能描述,01,02,01,释义,债券借贷是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。在债券借贷期间，出借者仍然拥有获取债券的利息等权利，并且向借贷者收取一定的出借费用。,市场情况,债券借贷业务于2006年率先在银行间开展，经过这几年的发展，成交量快速增长。为提高债券市场流动性，交易所与中国证券登记结算有限责任公司新增加开展交易所债券借贷业务，于2015年开始试点工作。如今债券借贷交易已成为类似于现券买卖市场的标准化日常交易。,银行间债券借贷市场交易量,交易目的,对融出方而言，债券借贷的主要驱动力仍为盘活存量资产，赚取持有至到期债券的额外收益。对融入方而言，一是可实现做空目的。甲认为某个债券未来的价格可能走低，通过债券债券借贷的方式从乙手上融入这个债券，然后卖出。未来这个债券真的跟甲预想的一样价格走低了，再买回来，从中赚取买卖价差。二是以低品质债换取高品质债进行融资的需求。把手上的信用债质押出去，换回利率债，利率债更容易融资，并且相对于信用债，融资的成本更低,交易期限,双方自主协商，最长不超过365天。,交易流程,目前采取的是质押式债券借贷模式，即交易存续期间融出方无法使用担保品。,交易申请,交易管理,交易所债券借贷,入仓/撤销入仓,存续管理,标的券付息处理,换券,标的券付息历史,功能介绍,注：以下功能是新增模块，该业务所涉及的审批流、用户权限、组合、账户等使用的是H6已有功能。,一、交易申请,菜单位置：交易申请_交易所_债券借贷业务流程：交易员填写交易信息（如标的券信息、质押券信息、基础信息、组合、资金账户等），风控检查通过后，提交至审批人审批风控事项：1、交易所债券借贷期限检查：申请借贷1天，最长期限365天，且不得超过质押债券和标的债券的剩余期限 2、债券可用检查：检查交易的债券面额是否超过当前组合下此债券的预计日终可用面额 3、债券借贷的融入面额大于等于自营债券托管总量的30%（含30%）时禁止交易 4、单只债券融入总额超过该只债券发行量的15%（含15%）时禁止交易,关于债券清算速度说明,交易所的结算日期为T+1(T为交易日期，下同)融入方融入的标的券：可用时间为T+2出质的质押券：T日被冻结换券：换入债券在换券日期当天就被冻结，次日质押同时换出券解押，再过一天换出券可用交易到期：到期日当天，标的券被冻结，次日标的券过户给融出方同时质押券解押，再过一天融出方可使用标的券同时融入方可使用质押券融出方融出的标的券：交易当天被冻结，次日过户给融入方，再过一天融入方可使用标的券交易到期：到期日当天过两天后，融出方可使用标的券,二、交易管理,菜单位置：交易管理_交易所_债券借贷业务流程：审批通过的交易所债券借贷申请单，可在本列表中进行入仓或已入仓的成交单可进行撤销入仓；对融入方来说，在存续期间，可进行质押券的换券，将原有的质押券整支换出；可查看交易所债券借贷成交数据信息以及换券历史记录；,三、存续管理,菜单位置：存续管理_债券_待确认列表业务流程：对融入的标的券每期利息进行确认,三、存续管理,菜单位置：存续管理_债券_已确认历史业务流程：对已确认债券付息的记录进行查看或撤销操作,THANK YOU,