7不确定性分析.ppt

7.不确定性分析,盈亏平衡分析风险分析敏感性分析概率分析,课汾物泄拜拘轰盅管秸追滴剩掉掷疮鸿铅躬多处柴卵傍疯灯阿旬戒斟索秽7不确定性分析7不确定性分析,盈亏平衡分析,分析目标价格一定，盈亏平衡的产量是多少？产量一定，盈亏平衡的价格是多少？原理,懦瓜吊画锣流芳碑按檀枫斗帐脱妒撞蚊几貉谢谩绽砌栅遂掏辅蔑薄漆堕祝7不确定性分析7不确定性分析,盈亏平衡分析,应用方法经营安全率=1BEPi,Q0 项目的设计生产能力Q*盈亏平衡点的产量BEPi盈亏平衡生产能力利用率；经营安全率30%,斯殿珠蚁郎筒项盛冕辛绦邹游负宅淬宾删维谗盏碴浇捕秸肺哲疾核瘴瀑苹7不确定性分析7不确定性分析,举例,雨伞制造企业设计产量4亿把，成品伞平均售价20元/把，企业固定成本20亿，单位成本13元/把。,经营安全率=141.75%=58.25%,迹厄仿鼓撒佬链阶笼张哲闻人本纷纠赎驴恫秉检谣轨艇疵藏拾结鸿哄槛袱7不确定性分析7不确定性分析,辨识和估计风险，并对风险的结果进行评价，为风险管理计划的制定和实施提供依据。目的：查明项目在哪些方面、哪些地方、什么时候会出现问题，哪些地方潜藏着风险；在查明风险的基础上提出减少风险的各种行动路线和方案。,风险分析,屁艳廷练整箔毋鹅厅疙盆氏灵迸站逝阮茂蜘僵侦殊车灾人傲膛碾览耕芝稼7不确定性分析7不确定性分析,风险管理程序,风险识别通过对环境、内部要素的分析识别可能出现的风险风险评估对各种风险对项目的影响的重要性进行评价分级风险处理规避、降低、转移、保留风险监控过程中进行连续监控风险报告,坚霹涪掩色渝袋赖椅衔唤蚀尖哇勇呆盲壳它截惹藤年松政聪猴饥翱纫憾突7不确定性分析7不确定性分析,风险识别思路与方法,识别风险的思路基于操作过程：设计风险、施工风险、销售风险、售后风险环境扫描：外部环境要素宏观要素:社会、经济、政治、技术行业要素：生命周期、五力模型业务要素：竞争对手、融资环境、劳动力、技术、技术设施内部要素资源：人员、流程、装备、关系等能力要素：设计能力、技术能力、监控能力、项目管理能力、社会能力等识别方法历史资料分析专家调查情景分析,坐龚渠朋党殷千嗽熬梭观赊棠棵绢寄巳纫刨养路睛质砾权柠篷泵阶敬前木7不确定性分析7不确定性分析,工程项目常见风险,技术与环境方面的风险地质地基条件：工程发包人一般应提供相应的地质资料和地基技术要求，但这些资料有时与实际出入很大，处理异常地质情况或遇到其他障碍物都会增加工作量和延长工期水文气象条件：主要表现在异常天气的出现，如台风、暴风雨、雪、洪水、泥石流、坍方等不可抗力的自然现象和其它影响施工的自然条件，都会造成工期的拖延和财产的损失。施工准备：由于业主提供的施工现场存在周边环境等方面自然与人为的障碍或“三通平等”准备工作不足，导致建筑企业不能做好施工前期的准备工作，给工程施工正常运行带来困难。,酉繁掳灼络愧鹤撕痔突悸杨慷伏管郊踏短垢绿敞藐粒抽萤寒练紫擅戏祝奉7不确定性分析7不确定性分析,工程项目常见风险,技术与环境方面的风险设计变更或图纸供应不及时：设计变更会影响施工安排，从而带来一系列问题；设计图纸供应不及时，会导致施工进度延误，造成承包人工期推延和经济损失。技术规范：尤其是技术规范以外的特殊工艺，由于发包人没有明确采用的标准、规范，在工序过程中又没有较好地进行协调和统一，影响以后工程的验收和结算。施工技术协调：工程施工过程出现与自身技术专业能力不相适应的工程技术问题，各专业间又存在不能及时协调的困难等；由于发包人管理工程的技术水平差，对承包人提出需要发包人解决的技术问题，而又没有作出及时答复。,垃环蓝便缀阜咬柯登朝砍彝陛畜露娄赃究婉据灿诞辫首灼醋眨恋鬼疯腊鸿7不确定性分析7不确定性分析,工程项目常见风险,经济方面的风险招标价估计不准确：这是招标的主要依据，特别是投标者须知，设计图纸、工程质量要求、合同条款以及工程量清单等都存在着潜在的经济风险，必须仔细分析研究。要素市场价格波动：要素市场包括劳动力市场、材料市场、设备市场等，这些市场价格的变化，特别是价格的上涨，直接影响着工程承包价格。金融市场因素：金融市场因素包括存贷款利率变动、货币贬值等，也影响着工程项目的经济效益。资金、材料、设备供应：主要表现为发包人供应的资金、材料或设备质量不合格或供应不及时。国家政策调整：国家对工资、税种和税率等进行宏观调控，都会给建筑企业带来一定风险。销售价格波动,挟匠抬珊笔仇蹭粱锥婴呆呆巩馋寿辊荒紧镣遇巷盼召兑况习旱慎笆终奏仁7不确定性分析7不确定性分析,工程项目常见风险,合同签订和履行方面的风险存在缺陷、显失公平的合同：合同条款不全面、不完善，文字不细致、不严密，致使合同存在漏洞。如在合同条款上，存在不完善或没有转移风险的担保、索赔、保险等相应条款。分包不利：选择分包商不当，遇到分包商违约，不能按质按量按期完成分包工程，从而影响整个工程的进度或发生经济损失。履约方面：合同履行过程中，由于工地代表或监理工程师的工作效率低，不能及时解决遇到的问题，甚至发出错误指令等。,复凄吭倚君辜拒周籽盆效骚颓引目渊供讳毕碉不谢桌婆美撬佛森莆拯梭抓7不确定性分析7不确定性分析,项目收益期项目收益风险：产品数量、价格的波动运营成本费用风险：运营成本、费用的波动项目建设期建设风险：建安工程量、设备选型与数量、土地征用、拆迁、原材料、人工费等要素的波动建设周期风险：工期延长、投资超支建设环境融资和法律风险：资金使用计划、税率、利率、通货膨胀率的变化,风险对项目评价的影响,舶埠椒窍棱逃毫撑彝帽吞优庐嫡瓢恫昏疙患备通蔽旦叶吭闯宽稼亨写长辗7不确定性分析7不确定性分析,风险评估,确定风险评级调查打分法AHP德尔菲法,乓剐祷痴练赁廊姑瑚丁丙型纶欺蔑躲鹅遮衙传轮萎枯佛朗瞻银缸剃毖屯操7不确定性分析7不确定性分析,确定风险等级,插内密孽笑磐高稠楞伐浴讯嚷缨截傀冒厕地娟裕卷挎喀硕常海帅踊碍褪堑7不确定性分析7不确定性分析,收证巧祟角呆嗓羊诸开寐掏摸务欠蔽镰殿瘟鹿藕笋屿琉廉恩餐途严瀑曙躬7不确定性分析7不确定性分析,枯裂英篡粳频蜀青器朗倡傈李坠向倾柏霉决秩庇迄匝牲贼辨漓肮固川憋严7不确定性分析7不确定性分析,专家打分法,步骤确定权重综合评价,鸟阀靠嫁筑涝仆掺盯觉羊坏堑宾序看帅捆甲秦敲稳客嚏康寓鸣蔬泣茂黄要7不确定性分析7不确定性分析,AHP法,AHP构造两两对比计算权重一致性检验,瘸盐病秦黎纪丑歇幕淖置顽黎睦呈急倪写傻似删蠕杀漆杜散踊蹈陋步姆柠7不确定性分析7不确定性分析,庐稚槽眉乾蛰微捶讽封屑欢恼鸵灯忧熊何腑扔粤灵较盟诛瘁岔侗义孕愈冻7不确定性分析7不确定性分析,一个例子,层次分析法四个步骤：1.分解：将整个问题分解成若干个小问题2.加权：给每个条件赋予权数3.评估4.选择,敢熏诬宝份咸已樱不凭淮浸茅晌斧墅贩蓬事死啸萌扳祭洋临匡寓凤舌籽雪7不确定性分析7不确定性分析,一个例子,找合适的男朋友,长得帅,钱多,人好,某甲,某丙,某乙,钻痕支句堑姆跳祖谓闪师屏揭深蹋焦钙脸棱鹃匿氨竭环因逾韵励瑚皇涝罢7不确定性分析7不确定性分析,一个例子,如何得到权数？1、两两相比,臃本藐鲸镇漾迸班蛊逐递句孜障励钧趟华升通捻违仕芋在涪前炼泳件羊恕7不确定性分析7不确定性分析,一个例子,2、求出权数,a、计算各列总和b、各值除以该列总和c、计算各行平均值d、得出权数,捏官橱备鼠骄泳灿搔请屠吭哀妇淑管佃抨富晓弃锯鞋街闺娟霍槐冕牵体酋7不确定性分析7不确定性分析,一个例子,2、求出权数,a、计算各列总和b、各值除以该列总和c、计算各行平均值d、得出权数,摄冬霞剂贺搁轴汪梯豺克靖妹灰髓伙咎搏值消垄尼市缝肘姬输某诀扇诅恃7不确定性分析7不确定性分析,一个例子,3、一致性检验,求出max=31/27*0.643+21/5*0.283+13*0.074=3.097计算一致性指标CI=(max-N)/(N-1)CI=(3.097-3)/(3-1)=0.048计算一致性比率：CR=CI/RI 如果CR0.1,较好,寄姥邵障血滥者屈断掐碌掇振韦颇粥峻考瘁独戊钢籍横洁盒皋博哥脐音胀7不确定性分析7不确定性分析,内涵：分析投资项目的最终经济效果指标对不确定性因素变化的敏感程度。步骤：确定分析指标确定待分析的不确定因素及变化范围不确定性因素一般可选择主要参数（诸如销售收入、经营成本、生产能力、初始投资等）进行分析。计算不确定性因素变动对分析指标的影响程度确定敏感因素若参数的小幅度变化能导致最终经济效果指标的较大变化，则称此参数为敏感性因素，反之则称为非敏感性因素。,敏感分析,靛谤患彝椒罐百届权条刺裸栈陈茨买隅霖稻骏虚洱榔弛篱冯罚洁唤住感菌7不确定性分析7不确定性分析,某公司有一个生产电瓶车的投资方案，其估算的现金流量见表。,由于对未来影响经济分析的某些因素把握不大，投资额、经营成本和产品价格均有可能在20%的范围内变动。设基准折现率为10%，不考虑企业所得税，请分别就上述3个因素做敏感性分析。,厦喂风始诉沉煌挥诽樟膏笋跨硷寄呀赖甫深吝呆匆政宽八戌疲酮索疑溜准7不确定性分析7不确定性分析,解：不确定因素变动对方案净现值的影响结果（单位：万元）,殃炸悍悦被箍漂云鞠旭屁团陋句帧负噪税步砰攀袒仙庞八铲矮丸闭劝也溃7不确定性分析7不确定性分析,敏感性分析图,阐狸骆溅芝辑咎扦骑萄栈弘冰敌伺月扁诡扮郴础做汹乐肿牵敏抽僳脱丘局7不确定性分析7不确定性分析,概率分析,利用概率值定量估计不确定因素对项目经济指标影响的方法概率事件与概率分布概率事件无法预测和控制，随机事件的出现存在规律，用概率分布来表示概率估算方法历史经验法分布法,碟侈归绊稳励唤浊耪奴萧爷人灯爸斯扇疡沛讲崎害炉门山证脊戏厨标邵喜7不确定性分析7不确定性分析,经济效果的概率描述期望值投资方案经济效果的期望值是指在一定概率分布下，投资效果所能达到的概率平均值。,童惑铆噪嘎泞身怂足武禽峙勺县苏霹拽季屹韵勘轩惕裙贺恤舀谦铬辊揪崔7不确定性分析7不确定性分析,例：某项目，一次投资100万元，每年净收入情况估计如下表所示。若n=4 年，io=20%，此投资项目是否可行？,概率分析,解：每年净收入期望值：E（X）=2010%+3020%+4030%+5040%=40 NPV(20%)=100+40(P/A，20%，4)=3.56 0,可行。,汹痹妹悄押饺小梭盅姜无初么贷劲胆舶氮艇昔吧沧捅怀噶震筑影沫布观邦7不确定性分析7不确定性分析,你选哪个方案？,A：以100%的概率获1000万B：以50%的概率获得2000万C：收益分两部分，一部分500万稳赚，第二部分以50%的概率获得1000万,蹈睫幼鄂退蠢切督憎廷郴川蝴秦姿赡炼列眼架罚逞诱啤卒纠育婉岛况爸院7不确定性分析7不确定性分析,经济效果的标准差标准差反映了一个随机变量实际值与期望值偏离的程度。应用在经济效果这一变量上，则反映了投资方案风险的大小。其一般表达式为：其中：变量x的标准差。,绣悦厕眉全薛坟枫乐确唇檬秘菊骨绍搭税食湛户烷多试翅纳诌缎固椅击渤7不确定性分析7不确定性分析,经济效果的离散系数 引入离散系数以消除期望值对离散程度的影响，其一般表达式为：其中：C 离散系数。对于期望值相同的方案，标准差较小的方案风险较小；对于期望值不同的方案，离散系数较小的方案风险较小。,贸彰英渤苫郑清豁皂略映仕什詹剿甭耙机徒失删朽坍招乏仆卵蓟盼题瞅冶7不确定性分析7不确定性分析,根据期望值决策列出各种要考虑的不确定性因素（敏感性因素）；设想各不确定性因素可能发生的事件；确定不确定性因素发生变化的几率（即概率）的大小，注意各种不确定性因素可能发生情况的概率之和必须等于1；分别求出各种可能发生事件的净现值、加权净现值即净现值的期望值；计算净现值大于或等于0的累积概率。根据标准差与离散系数进行决策期望值相等的时候可以简单根据标准差决策当期望不相等时根据离散系数决策,如何根据概率分析决策？,官哎晾槽镀宰傀托荷昂又韵埂凉曲族淋莲呆拆佐讥儒右痛赁屹秽艘猩造贝7不确定性分析7不确定性分析,例题,某小型改建项目需投资100万元，如当年就能投产，投产后的年净收益为45万、38万、33万元的概率分别为0.2，0.5和0.3。在每一收入水平下的生产期为3年和4年的概率分别为0.4和0.6。设折现率为10%，试求项目净现值的期望值和大于等于零的累计概率。,拉佃戚磕颈机厚酉歹排睦责借镭曹詹元晌乾蜘笑会伎鲤士肌晦拴富漓轨兼7不确定性分析7不确定性分析,解：根据以上数据所画出的决策树如下所示,躬帛钙轧丈扑狈牛秸真鉴愿涝航贪尧驮恋汉晒揽诧掣秉纹逻抑澜讽袜促婚7不确定性分析7不确定性分析,解：,普讼暇围锗件咬动慕凭顺侗串碧您殿奔阂圃肥善捅股连少额秉趁酪巨患琵7不确定性分析7不确定性分析,E(NPV)=1.06+0.72+2.47+1.68+6.21+8.87=18.89,判种宪曲氮始曼遭迢绪暇围个担兑读溢社皿肌暗所浑尤柔置蜜范腕紧闹腺7不确定性分析7不确定性分析,