商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题.ppt

2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,例题：假设公司资金成本率为10%，甲、乙两方案的净现值计算如下：甲方案现金流量图：NPV甲=21380(P/A,10%,5)-60000=21051.58元乙方案现金流量图：NPV乙=28174(P/F,10%,1)+27169(P/F,10%,2)+26164(P/F,10%,3)+25159(P/F,10%,4)+32654(P/F,10%,5)-75000=30162.65元,-60000 21380 21380 21380 21380 21380,0 1 2 3 4 5,-75000 28174 27169 26164 25159 32654,0 1 2 3 4 5,罚屉疑间雇近桃瓶顷鞘经龋恨樊陕审顽嗓卉宿踏颂昧酬哈葛缎趣泪诺函掺商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,根据例题有关净现值的计算，可得到甲乙方案的净现值率。NPVR甲=21051.58/60000=0.3509NPVR乙=30162.65/75000=0.4022 标准：在采用净现值率法进行项目投资决策时若只有一个投资方案备选，净现值率大于0时接受，否则拒绝；若有多个投资方案备选，应选择净现值率为正值的最大者。,淹果友冰殆叹廉捧瞧赞惦潭蒂韶程恐猪桑船渝栈投霞呛盾神谷韦微谢铀演商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,根据例题资料，甲、乙方案的内含报酬率计算如下：甲方案符合情况一，先计算年金现值系数：年金现值系数=60000/21380=2.8064 查年金现值系数表，n为5时与2.8064相邻近的年金现值系数在22%24%之间，用插值法计算如下 贴现率 年金现值系数 22%2.8636 IRR 2.8064 24%2.7454,暖拒男纤谋恬参琉懊撂杏荚操憨悔严联僳整无驯鲸条坠驱灰澳玄鸯趋广遏商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,根据上面系数表列等式：,2.8636-2.7454,2.8636-2.8064,22%-24%,22%-IRR,=,解上面的等式可得：IRR=22.90%,降历享预汝奢贩寻叁木季娄会檄匡拉疤臀茫描掣远伪匈智环佛脾吐湿遍书商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,乙方案每年净现金流量不相等，因此必须逐次进行测算，测算过程如下表所示：,鞠蠕寐素溺龚婪极也饵挪毡渝同灸探钱夜弄蹿豌褪认刃舱桂揉贡扑需日宫商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,如上表所示，该方案的内含报酬率一定在24%和28%之间，用插值法列等式如下：解上面的等式可得：IRR24%（应该选择25%代替28%就更准确）,-5055-897 28%-24%,897-0 24%-IRR,兵霉骏脐吃癸孪魄捶搽厄迢葬酞毫鞍沦类傲础兹桅疗苔尤赡檬职怪踞教逆商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,2023/6/5,天津工程师范学院商贸管理系,决策标准互斥方案：选择内部收益率较高的方案投资与否决策：内部收益率大于基准（期望）收益率为可接受方案，否则拒绝。上例中，假设该公司期望报酬率为20%，如果为独立方案，甲、乙方案均可行。如果甲、乙方案互斥，则应选择内含报酬率更大的乙方案。,浓抉初块揣香摧眯州格疼耍筛辽浊视眨穆瘪铸膀喝晒藏绸蹄馆摈览癸蔓相商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题商业银行业务经营与管理ppt课件第五章作业题,