《证券市场监管》课件.ppt

第十章证券市场监管,1、证券市场监管的含义,2、监管的构成要素,3、证券市场监管的特点,监管的主体,监管的目的,监管的依据,监管的方式,监管的对象,公开性,公平性,公正性,一、监管概述,二、监管方式与手段,1、证券市场监管的方式,（1）.注册制监管方式,证券商的注册制度,证券发行的注册制度,证券交易所的注册制,（2）.许可制监管方式,证券商的许可制度,证券发行的许可制度,证券交易所的许可制,二、监管方式与手段,2、证券市场的监管手段,法律性手段,经济性手段,行政性手段,技术性手段,信息性手段,自律性手段,三、证券市场监管模式,1、集中性管理模式,集中性管理模式的特点：1）有一整套全国性的证券市场管理法规；2）设有全国性的管理机构负责管理、监督证券市场。,集中型管理模式的优点：1.起到公开、公正、客观、有效、严格地发挥其作用，并起到协调全国证券市场的作用；2.具有专门的证券法规，使证券行为有法可依，提高证券市场监管的权威性；3.由于管理者的超脱地位，较注重保护投资者的利益；4.自律性作用得以发挥。集中型管理模式的缺陷：难以实现既又效管理有不过多行政干预的目标。,三、证券市场监管模式,1、集中性管理模式,集中性管理模式的类型,以独立监管机构为主体,以中央银行为主体,以财政部为主体,三、证券市场监管模式,2、自律性管理模式,自律性管理模式的特点：1）通常没有制定单独的证券市场管理法规；2）没有设立全国性的证券管理机构。,自律型管理模式的优点：1.既可提供较充分的投资保护，又能充分发挥市场的创新和竞争意识，从而有利于市场的活跃；2.使市场管理更切实际；3.证券管理条例具有更大的灵活性；4.自律性组织对现场发生的违法行为能作出迅速而有效地反应。,三、证券市场监管模式,2、自律性管理模式,自律型管理模式的缺点：1.对投资者提供的保障往往不充分；2.管理者的非超脱性难以保证管理的公正；3.由于没有立法作后盾，管理手段较软弱；4.难以协调全国证券市场的发展，容易造成混乱状态。,三、证券市场监管模式,3、分级管理模式,二级管理模式,三级管理模式,四、政府监管机构与自律机构,（1）、独立机构管理,美国联邦证券管理委员会,法国证券交易所管理委员会,意大利全国证券公司与证券交易所管理委员会,1、政府监管机构,四、政府监管机构与自律机构,（2）、政府机构兼管,技术管理型（日本大藏省证券局）,自律指导监管型（荷兰财政部证券司）,1、政府监管机构,