《现代企业治理》课件.ppt

公 司 内 部 治 理,第三讲 董事会与监事会,董事会的起源、特征和职能,董事会的模式,董事会的专业委员会,监事会,学习目的,掌握董事会的起源了解董事会的组成把握董事会的三种模式掌握董事会的专业委员会了解监事会的功能,3.1 董事会的起源、特征和职能,一、董事会制度的起源传统的西方公司法理论以“股东会中心主义”为基础，认为董事会是股东大会的代表或代理人，由股东大会选举产生，并受股东大会的委托管理务。因此，各国传统的公司法均规定，股东大会有权选任和解任董事会，公司的经营管理享有广泛的决定权，董事会则居于股东大会之下，受股东支配，对股东大会负责。“股东会中心主义”是以“资本中心主义”为理论并以公司“幼年时期”规模小、股东人数少为实践基础的。以股东会的立法规定在19世纪曾风行一时，但进入20世纪以来，随着公司规模的不断扩张，股东越来越多，业务日益复杂。,在此情况下，现代西方公司法大都出现消弱股东大会的权限而强化董事会权限的立法趋势，并以不同的方式，将公司管理权力划归董事会，出现“董事会中心主义”。不让股东大会过多地干经营管理事务，有利于加强公司的经营管理，提高公司的经济效益，为更多的利润，因此，董事会在公司经营管理方面享有法定的“专属权限”，凡属“专属权限”范围内的事务，董事会均有权做出决定，不受股东大会的干预。,由于股东人数众多，加之股东管理能力、管理经验与时间、精力等种种客观条件的限制，不可能由所有的股东共同参与公司的日常经营管理。而董事会恰恰克服其弊端，把公司的业务管理交由有经验的专家组成的董事会负责，对复杂场情况做出及时而灵活的反应。,董 事 会 制 度 的 起 源,二、董事会的性质,董事会是公司法人财产权的主体。作为最高决策机构，董事会负责公司的重大决策；受股东大会的信任，负责聘任、监督、评价执行管理层，并在必要时撤换不称职的经理人员。一般而言，董事会的基本任务：一是制定公司的经营目标、战略决策和管理原则；二是选聘经理人员，并向他们提供意见和建议；三是通过制定目标和评价机制来监督管理层的业绩，以及聘用和解聘CEO；。四是确定有效的审计程序，以使董事会能够即使准确地了解公司的财务状况。这不仅包括对独立审计师的选择和解聘，而且还包括建立运行良好的审计委员会；五是让非管理层人员也能接近公司的决策制定，也就是说，保证在董事会的讨论和决策中能够考虑到顾客、雇员、供应商、社会团体和其他利益相关者。,三、董事会的组成,1、董事及其分类董事是指由公司股东选产生的具有实际权力和权威的管理公司事务的人员，是公司内部治理的主要力量，对内管理公司事务，对外代表公司进行经济活动。占据董事职位的人可以是自然人，也可以是法人。但法人充当公司董事时，应指定一名有行为能力的自然人为代理人。股份有限公司的董事应由股东大会选举产生，可以由股东或非股东担任。董事的任期，一般都在公司内部细则中给予规定，有定期和不定期两种。定期是指把董事的任期限制在一定的时间内，但每届任期不得超过3年。不定期是指从任期那天算起，满3年改选，但可连选连任。,董事的分类,内部董事,外部董事,（关联董事和独立董事）,董事的分类,董事按照其与公司的关系分为内部董事与外部董事。内部董事也称为执行董事，主要指担任董事的本公司管理人员，如总经理、常务副总经理等。外部董事是指不在公司担任除董事以外的其他职务的董事，如其他上市公司总裁、公司咨询顾问和大学教授等。公司的外部董事还可以进一步分为关联董事和独立董事。关联董事是指虽然不在公司中任其他职位，但仍与公司保持着利益关系的董事，如公司关联机构的雇员或咨询顾问。而独立董事才是真正具有独立性的董事，他们不仅是公司的外部董事，而且还需要与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事，如大学的教授、退休的政府官员等。,2、董事的选拔,董事会要在更高的层面上审视公司的运行情况，并发现问题提出相关对策。因此，董事的独立性、专业背景和经验就至关重要。同时，董事的质量也直接影响着董事会的职责履行的情况。专业背景良好、行业经验丰富并且行事公正的董事会大大提升董事会的效率，改进公司治理；反之，董事会就会形同虚设，被大股东或内部人控制的情况难免发生。外部独立董事往往会反对公司的首席执行官追求自己的目标，但一个称职的董事会恰恰是一个主要由外部董事组成的董事会。如果董事会中的公司职员和管理者过多，就会倾向于不经审查就通过首席执行官的决定，同时他们也禁止而不是鼓励外部独立董事坦诚自己的观点。内部执行董事过多的另一缺点就是他们倾向于掩盖首席执行官的弱点，来维护其在企业中的权威。而外部独立董事的知识组成正好可以弥补首席执行官的知识缺陷，协助作出正确的决策。,3、董事的权利和义务,其一，出席董事会会议。依公司法规定，董事会会议，应由董事本人出席。董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席董事会，委托书中应载明授权范围。其二，表决权。董事在董事会议上，有就所议事项进行表决的权利。其三，董事会临时会议召集的提议权。公司法只规定董事会可以召开临时会议，而未规定如何召集。当然，董事长可视其情况主动召集，也可以根据一定人数的董事的提议而召集。由后者产生了董事对召集董事临时会议的提议权。其四，通过董事会行使职权而行使权利。无疑，董事会的职权不是董事个人的职权，因而不能由董事分别行使。但是没有董事的参与，董事会无法行使其职权。并且，董事作为董事会的成员，可以通过行使决议权而影响董事会的决定。,董事的权利：,董事的义务,董事的义务,信托业务。在普通法中，股东对公司负有信托义务。“信托”以为着给予信任，受托人的概念在英美法系中是适用的。董事拥有信任是因为他们在代表公司利益签署合同，也因为他们掌控着公司的财产。勤勉义务。勤勉义务也称注意义务，该义务要求董事必须对公司事务付出适当的时间和精力，获得公司的信息，诚实善意地按照公司的最佳利益做出公司决策。勤勉义务不仅要求董事在履行与公司相关的同一职能时要具备普通人的一般常识、技能和经验。守法义务。守法义务要求董事必须保证他们自己和公司都遵守法律。董事不可以有越权行动，他们必须将自己的行动限制在公司章程、规定等允许的范围内。忠诚义务。忠诚义务要求董事避免“利益冲突”，不得利用公司的支出进行自利性交易。如果一名董事让公司卷入了一宗交易而得益于他们自己的话，这桩交易将要受到公平与否的法律裁决，除非这宗交易是经过了无利益关系的董事或股东的批准。,董事应该积极参与七个方面的工作：,3.2 董事会的模式,一、单层模式及其治理,单层制董事会以“股东大会董事会经营管理层”为基本权力路线来构成内部治理关系。董事会除少数执行董事外，主要由执行和独立董事组成。这种董事会模式是股东导向型的，公司的目标在于股东利益的最大化。,决策职能,监督职能,图 英美模式的董事会结构,股东会,董事会,经理层,执行职能,单层模式及其治理,1单层董事会特点强调股东权力，因此在追求民主、自由的市场经济国家容易推行这种模式。这种模式下，出于考虑自身利益需求，大股东会主动关心公司管理层的权力制约以及公司的决策、风险、经营和利润。在英美发展历史上，大股东主导董事会就是典型例证。2证券市场起着重要的外部治理作用。由于所有权与经营权的分离，主导或者能实质性的关心和干预董事会治理的股东毕竟是少数，大多数股东都会选择在公司股票买卖上表示自己的态度，因此，单层董事会下的证券市场极为发达，股票价格变动在相当程度上影响着董事会的运行。3单层董事会重决策、经营而轻监督职能有利于中小公司发展。也就说法律保障强化董事会(公司法人)的经营、决策和管理而不过于强调监督职能，有利于规模较小的公司。,单层模式及其治理,4许多英美公司的股票由中小股东分散持有，由于监督成本的存在，中小股东都有“搭便车”的倾向。对此有两个解决办法，一是由公司公共机构提供公共产品，如证券交易委员会可对上市公司进行规制，代替股东行使一部分监督职能，以公告的形式使公司知道“什么是不允许做的，因为这样做会损害股东的利益”。另一个是促使公司自身积极公开信息，减少股东搜集信息的成本，从而降低监督成本，增强股东参与监督的积极性。这两方面在英美国家都十分发达，强制的信息公示制度、证券交易规制、示范公司章程等等都已经很成熟。5独立董事制度的实施。在英美国家中较大的公司的董事会都由独立董事和执行董事共同组成，并设簧多个次级委员会，独立董事能在董事会中积极发挥作用，实现对执行董事的比较有效的监督。这种治理机能的进步发展导致在资本市场上的兼并和接管。特别是机构投资者的出现使得资本市场上兼并与接管更加经和普遍。,二、双层模式及其治理,双层制董事会以“股东大会监事会董事会经营管理层”为基本权力路线来构建内部治理关系。一般来说由一个地位较高的监事会监管一个代表相关利害者的执行董事会。这种董事会模式是社会导向型的，也称为欧洲大陆模式，德国、奥地利和部分荷兰、法国公司等均采用该模式。处于高地位的监事会(supervi sory board)全部由非执行董事组成，包括主席，而执行董事会则全部由执行董事组成，主席是公司的CEO。监事会具有聘任、监督和在必要时解聘执行董事会成员的权力。,股东会,监事董事会,执行董事会,执行职能,决策、监督职能,图 德国模式的董事会结构,德国公司董事会的特征：,1德国公司的业务执行职能和监督职能相分离，并成立了与之相对应的两种管理机构，即执行董事会和监督董事会，亦称双层董事会。2德国公司依赖于大股东，特别是银行的直接控制。由于大公司的股权十分集中，使得大股东有足够的动力去监控经理阶层。出于银行本身持有大量的投票权和股票代理权，因而在公司监事会的选举中必然占有主动的地位。3德国监控机制有别于其他国家的重要特征是职工参与决定制度。职工通过选派职工代表进入监事会参与公司重大经营决策，即所谓“监事会参与决定”，使得企业决策比较公开，这有利于对公司经营的监督，同时还有利于公司的稳定和持续发展。4以德国为代表的双层董事会治理建立在公司由国家批准成立，必须在国家严密监督之下这一理念之上，因此，将董事会的决策、监督职能与执行职能进行分开。,三、网络模式及其治理,业务网络模式(business network)，或者说日本模式，特指在日本公司中的治理结构。它以“股东大会董事会、监事会经营管理层”为基本权利路线来构建内部治理关系。在这种模式中，董事会与监事会平行并存(见图33)，均由股东大会选举产生，董事会履行控制公司的职责，负责选聘经营管理层，而监事会则负责监督董事会和经营层。,执行职能,监督职能,图 日本模式的董事会结构,日本公司董事会治理的特点,公司之间通过内部交易、交叉持股和关联董事任职等方式形成正式的网络关系，公开上市公司的董事会规模非常大，30一50人也不少见。通常董事会中包括了4、5个等级组织。大公司的董事会一般执行仪式化的功能，而其中的权力掌握在主席、CEO和代表董事手中。当然，日本的公司治理模式现在日益面临着来自国际机构投资者要求增加外部独立董事的压力。,日本公司董事会治理的特点,从形式看，日本公司的权力体制类似于双层委员会制度，但在实际上日本公司只设监事而没有监事会，监事也是由大股东决定的，监事的权力在法律上只限于审阅公司财务报告、监督董事行为和代表公司对董事起诉或应诉等，因此在实际操作中不能有效地监督董事会。另外，日本银行的双重身份，决定了其必然在固定行使监控权力中发挥领导的作用。日本银行及其法人股东通过积极获取经营信息对公司主管实行严密的监督。一方面，银行作为公司的主要股东，在盈利情况良好的条件下，银行只是作为“平静的商业伙伴”而存在。另一方面如果公司盈利开始下降，主银行由于所处的特殊地位，能够很早就通过营业往来帐户、短期信贷、与公司最高管理层商业伙伴的长期个人交往等途径获取信息，及时发现问题。如果情况继续恶化，主银行就可以通过召开股东大会或董事会来更换公司的最高领导层。日本的董事会与美国很相似，基本上是实行业务执行机构与决策机构合二为一。,3.3 董事会的专业委员会,在单层制董事会中，一般会在董事会下设立各个专职的委员会，专门负责某一重要方面的决策。设立专业委员会可以提高董事会的决策效率，那些具有丰富经验或专业知识的董事有助于提高决策的科学性。常见的董事会下设委员会主要有审计委员会、薪酬委员会和提名委员会、投资基金委员会、公共政策委员会和公司治理委员会等。一般认为，为了保证委员会的有效工作，发挥其对管理层的监督作用，委员会必须由独立董事或非执行董事来主导。,董事会的专业委员会,审计委员会,执行委员会,薪酬委员会,公共政策委员会,提名委员会,一、审计委员会,董事会所设的负责对内部会计控制，财务报表和公司其他财务事项实施监督的专门委员会。审计委员会主要行使监督公司财务状况及收集各方面的信息，推进啊会计师事务所，为内部和外部审计员提供监督和检查公司高层经理履行职务活动的条件的职权。审计委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。审计委员会由三名董事组成，三名董事皆为本公司独立非执行董事。审计委员会的主要协调条董事会在内部控制、风险管理、财务报告、审计等方面履行相关职责。,二、执行委员会,执行委员会由公司的执行董事和非董事的高级经理人员组成。公司的CEO就是执行委员会的主席。从性质上讲，执行委员会一直处于公司控制的核心，在董事会不召开会议期间代理董事会行使权利。执行委员会的会议召开频率远远超过其他委员会，因为执行董事是公司的专职人员，他们不得不时刻面临着公司的日常决策。,三、薪酬委员会,薪酬委员会的主要职能是制定董事、监事、经理层的薪酬计划，包括基薪、红利、股票赠与、股票期权等，制定对以上人员的绩效评估制度，监督核实公司执行董事和高级管理人员的薪酬。薪酬委员会确定经理人员报酬的标准很多，公司业绩是最主要的标准。一般的做法是将公司的每股盈利与同行业其他公司的每股盈利进行比较，超过平均水平将获得红利，否则只能是底薪，甚至降薪。,四、提名委员会,提名委员会的主要职权是确定公司人事变动，特别是董事人选的方针和政策。它可能是改善公司治理结构最重要的环节，这是因为它将会在一段时间中，对于董事会的组成和管理层的更替产生影响。该委员会应该向董事会全体人员提出董事候选人，它同时有责任提名董事会下属委员会的组成人员和向董事会建议首席执行官的继任者。提名委员会最好全部由无关联非管理董事来担任。,五、公共政策委员会,公共政策委员会的设立政策及公共关系委员会负责法规管理，对政府政策进行影响的活动，对外捐款以及其他方面的一些公共关系活动，可以避免总监理利用捐赠以及其他公关活动谋求私利。由董事的政策及公共关系委员会处理和运用这方面的事情，既可以加强公司治理，又可以改善公司的外部环境，形成长期竞争优势。,3.4 监事会,监事会，也称公司监察委员会，是股份公司法定的必备监督机关，是在股东大会领导下，与董事会并列设置，对董事会和总经理行政管理系统行使监督的内部组织。监事会是由全体监事组成的、对公司业务活动及会计事务等进行监督的机构。监事会与董事会(Board of Directors)并立，独立地行使对董事会、总经理、高级职员及整个公司管理的监督权。为保证监事会和监事的独立性，监事不得兼任董事和经理。监事会对股东大会负责，对公司的经营管理进行全面的监督，包括调查和审查公司的业务状况，检查各种财务情况，并向股东大会或董事会提供报告，对公司各级干部的行为实行监督，并对领导干部的任免提出建议，对公司的计划、决策及其实施进行监督等。,监事的职责,第一，公司业务监督权：监事有权随时对公司业务及财务状况进行查核，可以代表公司委托律师、会计师进行审核，还可以要求董事会提出报告。第二，公司财务会计审核权：监事有权对董事会在每个会计年度结束时所造具的各种会计报表（资产负债表、现金流量表、损益表、财务状况变动表等）代表公司委托注册会计师进行审核。第三，董事会停止违法请求权：监事有权通知董事会停止违反法律或公司章程的行为，停止经营与经营登记范围不符的业务。第四，监事还有权调查公司设立的过程，审查清算人的业务，列席董事会会议。第五，在某些特殊情况下，监事可以行使公司代表权，如申请公司设立等各项登记的代笔权，监事有权代表公司想有关部门申请进行设立、修改公司章程、发行股票和债券、变更、合并、解散等各项登记事务；与董事进行诉讼或交易的代表权，公司与董事发生诉讼或交易的代表权，公司与董事发生诉讼或交易时，监事可以代表公司与董事进行诉讼或交易。监事还有在必要时候召集股东大会的权利。,作为出资者监督权主体，监事会的主要职责就是对公司经营管理行使监督职责。从内容上看，监事会的监督职能包括两个方面：一方面是对董事、经理的监督，即行为监督或一般监督；另一方面是会计监督，即对公司财务会计的专业监督，这也可以称之为专业监督。这样，一般监督与专业监督就构成了董事会对公司经营管理进行监督的双重职能。在一般情况下，监事会不参与公司具体业务，也不干预董事会正常行使职权。,按照我国公司法规定，监事会行使下列职权：,第一，检查公司的财务；第二，对董事、总经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者章程的行为进行监督；第三，当董事、总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；第四，提议召开临时股东大会；第五，列席董事会会议；第六，公司章程规定或股东大会授予的其他职权。,监事会成员责任义务与董事会相似，一般包括：,第一，忠实履行其监督职责。第二，不得利用在公司的地位和职权为自己谋取私利，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入。第三，除依照法律法规或者经股东同意外，监事不得泄露公司机密。第四，监事执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的规定，给公司造车损害的，应当承担赔偿责任。,复习思考题,1.简述董事会制度的起源。2.试分析董事会的三种模式。3.简述董事会的专业委员会。,案例分析,西门子公司(Siemens Aktiengesellschaft)成立于1850年，当时只是电报业的一家小作坊。经过150多年的发展，现已成为一家产品销售到190个国家的知名大公司。这与西门子注重公司治理的不断完善是密切相关的。在西门子公司治理中，难以理解的是监事会制度，这正是本案例的重点。2001年，西门子居世界500强第22位。2002年，总资产779亿欧元，股东权益235亿欧元，销售收入为840亿欧元，净利润为26亿欧元，雇员42.6万人。资产负债率近70%，人均销售额为19.7万欧元。在销售收入中，手机占13%、网络占12%、发电设备11%、自动控制占10%、卫生医疗9%，其他45%；产品的分布，德国21%，欧洲(除德国外)32%，美洲29%，亚太地区12%，其他地区6%。研发人员5.3万人。研发费用58亿欧元，约占销售收入的7%。研发费用支出比例，信息通讯41%、现代交通16%、自动控制15%、卫生医疗11%、发电设备7%、消费电子4%、其他6%。,监事会德国西门子的公司治理案例,一、股东大会、监事会、管委会 近年来为了适应全球经济一体化的要求，更好地取得国际资本市场和全球投资人的信任，西门子一直注重改革和完善公司治理。2002年，西门子重点按美国索克斯法案的要求，对公司治理特别是财务报告真实性和独立审计人独立性进行了检查和改进。美国新法律与德国公司法和共同决定法在有些地方是有冲突的，但他们还是尽可能按美国新法律的要求来完善公司治理。按照德国公司法，德国企业的主要形式是有限责任公司(GmbH)和股份公司(AG)。在德国，国有企业和大型民营企业全部采用股份公司形式，西门子采用的也是股份公司的形式。在西门子，公司治理结构设有股东大会，还设有Aufsichtsrat和Vorstand这两层，按德语的字面原意，分别是“监事会”和“董事会”的意思。为让国际投资人容易理解，并与国际社会接轨，在从德语翻译成英语时，西门子没有完全按德语字面而是按机构的职责，把Aufsichtsrat和Vorstand分别译为英语的“supervisory board”和“managing board”，中文意思分别是“监事会”和“管委会”。将Vorstand 译成英语的“管委会”，原因是英美公司治理中有董事会这种机构，如将它译成英语中的董事会，会引起混乱。未将Aufsichtsrat按机构职责译成英语的董事会，原因是英美公司治理中没有监事会这种机构，不会引起混乱。目前在我国，流行的做法是将德语的Aufsichtsrat和Vorstand，直接按字面意思翻译成中文的“监事会”和“董事会”，而我国国有企业中的监事会和董事会按机构职责来讲是有特定含义的，所以，这种按字面意思进行的翻译引起了一些混乱，以致于误以为德国式公司治理也具有我国这样的“监事会”。这样，既难以理解德国式公司治理与美国式公司治理，也难以理解与我国公司治理之间的异同。弄清楚德国监事会与我国监事会是根本不同的两个机构，对于理解西门子的公司治理是十分重要的。,1.股东大会 西门子已在法兰克福、瑞士、伦敦、巴黎、纽约的证券市场上市。2000年，总流通股为8.9亿股，最大股东是西门子家族，占总流通股2%。股东大会的会议，由监事会主席主持，实行一股一票制。股东大会是确保所有股东能参与公司基本决策的机构。为了使尽可能多的股东能够参加投票，管委会还提供电子手段如网络等为股东参加股东大会会议服务。股东大会的主要职责：一是批准税后利润的分配；二是批准监事会提交的重大决策方案；三是根据德国公司法选定独立审计人。此外，在五年一次的股东大会上，还有选举新一届股东监事的议题。持有100万欧元以上股份的股东，有权要求对一些重大决策实施监督。2.监事会 西门子设有监事会，从职权上看相当于我国的董事会。根据1976年通过的德国共同决定法，大型股份公司的监事会成员为20人，其中有10人代表股东，是股东监事，有10人代表员工，是员工监事。股东监事由股东大会选举产生，员工监事由员工代表大会选举产生。其实早在1920年德国法律就规定监事会中必须要有工会代表。本届西门子监事会由20人组成，平均年龄超过58岁，其中10名股东监事的平均年龄超过60岁，10名员工监事的平均年龄不到56岁。监事会设主席、第一副主席、第二副主席各1名。本届主席是KBaumann先生，生于1935年，经济管理学博士；第一副主席是RHeckmann先生，生于1949年，通讯安装工；第二副主席是RBreuer先生，生于1948年，金融学博士，德意志银行管委会总裁。在西门子，监事会每五年选举一次，成员年龄不能超过70岁。,监事会主要职责：一是任命管委会成员，并确定他们各自的职责；二是对管委会提出的战略、计划及其实施情况提出建议，并进行监督；三是批准管委会提出的重大购并、撤资和金融措施；四是根据独立审计人的审计意见，检查公司季度、年度财务报告；五是批准分红方案。在监事会上，由于股东监事和员工监事人数一样，当某项议案经过两轮投票仍不能达成一致时，监事会主席有最终决定权。监事会一般一年开34次会。所以监事投入的时间和精力比美国的独立董事要少得多，在德国，人们常把他们称为“fruhstuck”董事，中文意思是起装饰用的。可见，在主要职责上，西门子的监事会与美国公司董事会基本是一致的，正是在这个意义上，越来越多的人将德国公司的监事会看做是美国式公司治理中的董事会。但在人员规模和构成上，德国的监事会人数多，其中一半由员工担任，而美国式公司治理中的董事会成员主要由独立董事担任。也许将一半是“打工的人”组成的机构，称为习惯上主要代表股东利益的董事会，是不合适的。据1990年代对德国排名前100家大公司监事会组成人员的调查，50%是员工或工会的代表，40%是非金融机构股东的代表，主要是企业家、律师等，10%是金融机构股东的代表，主要是金融家等。,3.管委会 西门子设有管委会，从职权上看，相当于我国的经营班子。本届管委会有13人，设总裁1人，执行副总裁(EVP)和高级副总裁(SVP)若干人。根据德国公司法，管委会可以选举1名总裁，但并没有赋予他特殊的权力，实际上总裁扮演的角色是德语中的“sprecher”或“primus inter pares”，直译成中文是“会议召集人”、“对外发言人”或者“同事中居首位者”。现在，总裁的角色越来越像美国的CEO，或直接由总裁兼任CEO，相当于我国公司的法人代表。本届西门子的总裁兼CEO，是HPierer先生，生于1941年，法学博士、工程学博士。为了提高工作效率、降低经营班子成员过多所带来的协调成本，在管委会中又设执委会(executive committee)，相当于我国委员会中的常委会。本届执委会有8人，执委会成员由管委会选举。2002年管委会共召开会议52次，休会期间，执委会全权代表管委会。管委会的主要职责：一是选择和任命公司内部重要岗位的管理人员；二是提出公司战略发展取向、经营计划和年度财务预算的安排，配置资源，监督下属子公司的执委会；三是提交公司的季度财务报告、年度母公司财务报告和合并财务报告；四是定期、及时、全面地向监事会报告公司战略及其执行计划、经营成果、财务状况、经营风险等。,二、执委会、审计委员会、调解委员会 在西门子，监事会内主要设有3个委员会：执委会(executive committee)、审计委员会(audit committee)、调解委员会(mediation committee)。1.执委会 在监事会中设执行委员会，德语是“praesidium”，实际上是常务委员会的意思。西门子监事会的人数太多，为了提高工作效率、降低监事会成员之间的协调成本，所以设立了监事会中的执委会。这个委员会由2名股东监事、1名员工监事组成。主要职责是处理经营政策和管理方面的基本问题。具体地讲，一是对股东监事的候选人，向股东大会提出建议；二是对管委会成员的任用，向监事会提出建议；三是决定管委会成员的责任；四是决定管委会成员的薪酬及构成；五是定期检查和改进公司治理方面存在的问题。可见，这个委员会的职权相当于美国式董事会中报酬委员会加上提名委员会，而且对管委会成员的奖惩任免具有更大的权力。2002年共召开了6次会议。,2.审计委员会 在西门子，直到2002年4月才建立审计委员会。审计委员会由3名股东监事、2名员工监事组成。主席由监事会主席KHaumann先生兼任。主要职责：一是协助监事会检查母公司财务报告、集团的合并财务报告，以及它们的季报；二是与股东大会选定的独立审计人签订合同，包括决定审计焦点问题，决定审计费用，监督审计人的独立性；三是监督公司内部财务审计部门的工作。2002年召开了2次会议。独立审计人是毕马威(KPMG)。按德国公司法，西门子独立审计人是由股东大会选定的。这与美国索克斯法案要求独立审计人由独立董事担任的审计委员会选定的规定是相冲突的。对此，2002年西门子的年度报告作了披露。另一方面西门子审计委员会有2人是员工监事，这是德国共同决定法要求的。但这与美国索克斯法案所要求审计委员会必须全部由独立董事担任的规定，是相冲突的。对此，2002年西门子的年度报告也作了披露，认为3名股东监事是“独立的”，2名员工监事中只有1人是不独立的，因为他除了领取监事的薪酬外，还在西门子领取工资。可见西门子审计委员会人员的“独立性”还没有很好解决。3.调解委员会 调解委员会由2名股东监事、2名员工监事组成。主要职责是，当监事会在选举任命管委会成员时，未取得德国相关法律所要求的监事会2/3多数票时，向监事会提出解决方案。这是德国公司治理中，为缓解股东董事和员工董事之间冲突所特有的一种制度安排。2002年一次会议未召开。,三、监事会、管委会成员及薪酬安排 西门子十分重视监事会和管委会成员的个人素质，以及对他们的激励安排，以便使他们具有足够的知识、经验和能力来履行职责，又使他们有足够的积极性做到勤勉尽职。1.监事会成员 本届20名监事的情况：一是从学历和专业上看，10名股东董事中，有7名博士、1名硕士、2名学士，专业主要是经济学、法学和工商管理学；10名员工监事均有相当于我国大中专的学历，其中6人是工会的领导。二是从兼职上看，10名股东监事都有兼职，有的是德国一些大公司的监事会主席、管委会主席、首席财务官，或银行的总裁、副行长，他们是在西门子兼职，有的在德国一些大公司兼任监事，其中最多的是监事会主席KBaumann先生和RBreuer先生，他们都还在另外8家德国大公司兼任监事。三是从权力上看，监事会主席KBaumann先生比较独立，第一副主席RHeckmann先生是西门子员工的代表，第二副主席RBreuer先生是德意志银行的代表。这3人在监事会中均是执行委员会、审计委员会和调解委员会的成员，并在这3个委员会中占绝大多数，所以，监事会的权力在很大意义上集中在这3人手上。,2.管委会成员 本届管委会由13人组成，其中8人是执委会成员，5名是非执委会成员。这13人的情况：一是从年龄上看，平均年龄不到56岁，比监事会成员的平均年龄小2岁；其中8名执委会成员，平均年龄超过58岁，年龄最大的63岁，最小的49岁，与监事会成员的平均年龄相当。二是从学历和专业上看，8名执委会成员中，有5名博士、1名硕士、2名学士；5名非执委会成员中，有3名博士、2名学士；管委会成员的主要专业是工程学、管理学、物理学、数学。管委会成员与股东监事一样，都具有很高的学位，但具有明显不同的专业：股东监事的专业主要是经济学、法学和工商管理学，而管委会成员主要是工程学、管理学、物理学、数学。三是从兼职上看，这13人中，只有6人在德国其他一些公司兼任监事，多数仅为l家，兼职最多的有3家。管委会成员的兼职明显少于股东监事。3.监事会、管委会成员的薪酬 一是监事会成员的薪酬。每位监事的薪酬，由固定薪酬、浮动薪酬、股票升值分红权(stock appreciation rights)三个部分组成。监事会主席的薪酬是监事固定薪酬加浮动薪酬的2倍，副主席或审计委员会成员的薪酬是监事固定薪酬加浮动薪酬的l.5倍。德国大公司监事之间的工资级差大都如此。2002年，20名监事的平均薪酬是10.6万欧元。监事会主席固定薪酬是1.2万欧元，浮动薪酬是11.2万欧元，股票升值分红3.5万欧元，共计15.9万欧元。监事会副主席或审计委员会成员的固定薪酬是0.9万欧元，浮动薪酬是8.4万欧元，股票升值分红3.5万欧元，共计12.8万欧元。普通监事的固定薪酬是0.6万欧元，浮动薪酬是5.6万欧元，股票升值分红3.5万欧元，共计9.7万欧元。除监事PSiemens先生外，其他监事没有职务消费开支。PSiemens先生是西门子家族的财产继承人，代表西门子进行社交公关活动，公司允许他报销相关费用，并给他提供公务车、办公室和秘书。,二是管委会成员的薪酬。每个管委会成员的薪酬，由固定工资(fixed salary)、浮动薪酬(年度奖加长期奖)、期权激励等组成。浮动薪酬与公司的经济增加值(EVA)挂钩，其中年度奖与当年的EVA挂钩，长期奖与3年的EVA挂钩。2002年，每个管委会成员的平均固定工资为43万欧元，浮动薪酬中的年度奖为75万欧元，长期奖为23万欧元，期权所得27万欧元，平均总计168万欧元。管委会成员的平均薪酬比监事会成员高约16倍；总裁兼CEO的薪酬又比其他管委会成员的平均薪酬高30%-50%。过去，管委会成员是没有期权激励的，近几年开始推行，但在薪酬中所占比例仍然不大。此外，管委会全体成员还得到公司发给的10万欧元，用于购买西门子股票。公司还给管委会全体成员上养老金保险。三是管委会、监事会成员的持股情况。西门子财产继承人PSiemens先生持有的股份占总流通股的2%。将此排除在外，2002年10月31日，管委会、监事会成员持有的股票加在一起不到总流通股的l%。管委会成员持有股票占总流通股的0.051%，监事会成员持有股票占O.001%。相对于诺基亚、微软来讲，除期权激励占总报酬的比例很低外，至今西门子管委会成员的薪酬比监事会成员的仍未高多少，另一方面，总裁兼CEO的薪酬也没有比其他管委会成员高多少。这种情况与德国历史上长期注重经营班子的整体作用是有直接关系的，过去总裁在经营班子中扮演的角色是“会议召集人”或“对外发言人”。近几年，他们也开始注重学习美国式公司治理，强调个人特别是“一把手”在经营班子中的作用。所以，总裁兼CEO在经营班子中的作用将越来越重要，他的薪酬也会越来越高。,