股权投资溢价知识讲解.ppt

股权投资知识讲解,泓熙理财团队QQ群30126428,1,2,3,基本概念,案例分析,案例思考,市盈率：每股价格/每股收益，也等于市值/净利润。市净率：每股价格/每股净资产，也等于市值/净资产。市销率：市值/年销售额。,基本知识,常常听说给谁谁多少倍PE，那么什么叫做PE倍数。究竟是怎么算PE倍数的。,什么叫PE、VCVC是venture capital(风险资金)投资的意思，是指投资初创型的企业。风险较大。PE是PrivateEquity，将其译为“私募股权，是指投资哪些已经成熟的企业。或者即将上市的企业。,基本知识,A家公司注册资金100万，估值2000万，运营需要资金，有其他投资者B欲投资该公司，B投资500万，作为A公司股东，你给多少股权？,案例分析,第一种：新股东对A公司增资扩股，500万全部投入公司，公司价值（2000+500）万，新股东股权占比20%.注册资金可以是2500万，原股东净资产出资1900万，新股东用现金500万。也可以增资到250万，新股东投资500万，其中50万计入注册资本，450万计入溢价。,案例分析,第二种：新股东购买股份，500万不投入公司，直接给原股东，这时直接转给B投资者25%股权。,在企业有盈利情况下，PE倍数怎么计算的呢？公式=（股权价格/股权比例）/企业盈利,假设A企业年利润是200万，上述第一种情况：B投资者投资500万，占股20%，PE倍数为12.5倍.第二种情况：B投资者投资500万，出让股权25%，PE倍数为10倍,案例分析企业盈利,在企业亏损情况下，PE倍数又是怎么计算的呢？可以用市销率，市净率做参考。在互联网网站，甚至可以用市值/点击率来做估值,假设A企业年利润是-300万，每年销售额为1000万，上述第一种情况：B投资者投资500万，占股20%，市销倍数为2.5倍.这时候就要参考同类型的收购来确定了。第二种情况：B投资者投资500万，出让股权25%，市销倍数为2倍,案例分析企业亏损,公司估值：1000万/20%=5000万PE倍数=估值/盈利B投资者入股倍数：6.25倍,案例思考,A公司原始股东投资500万，净资产300万，去年盈利800万，B投资1000万，占股20%，B是几倍PE入股?,谢谢老师,