衍生金融工具会计.ppt

衍生金融工具会计,杨 亮,2008年8月爆发的美国金融危机大事记：9月7日，“两房”被接管美财长保尔森正式宣布美政府接管陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构：房利美和房地美；9月15日，美国银行以500亿美元总价收购美国第三大投资银行美林公司；同一天，9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产保护；AIG（美国国际集团）美国最大保险公司，正挣扎在退市边缘9月17日，美政府注资850亿美元，后又注资1000多亿美元，但其股票市值仍然临近1美元/股的退市边缘！,第一章 衍生金融工具概述第二章 衍生金融工具交易特征及对会计的冲击第三章 现有衍生金融工具会计准则简介第四章 现行金融远期会计第五章 现行金融期货会计第六章 现行金融期权会计第七章 现行金融互换会计,第一章 衍生金融工具概述,第一节 衍生金融工具的概念衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍生产品等。英文：Derivative Financial Instruments一、基础概念金融是指一种涉及货币和信用的交易行为。这种交易过程中的交易对象就是金融工具。A B 交易货币和信用,金融工具(Financial Instruments-金融合约)是指形成一个企业金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益性工具的合同。金融工具包括基础金融工具和衍生金融工具。基础金融工具是指货币、外汇、所有权性金融商品和债务性金融商品等金融资产，以及这些金融资产的价格的总和。具体包括股票、债券、货币和外汇等。,二、衍生金融工具的概念衍生金融工具（Financial derivative securities）是金融市场上一系列自身价格依赖于标的资产价格变动的和约的总称。（Jarrow，1996）这里的标的资产可以是金融资产（比如股票、债券、外币、外汇或其他衍生工具），也可以是一般商品（比如小麦、石油、矿产品等）。按交易方式分为四类：远期（forward）、期货（futures）、期权（option）、互换（swaps）,第二节 衍生金融工具的历史演进一、衍生金融工具产生的原因1、宏观金融环境的变化（1）国际货币体系的变化二战后,美元成为最坚挺的货币.1944年7月1日,在美国新罕不什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议,签署协定,建立起以美元为中心的固定汇率制度.通称布雷顿森林体系.这种汇率制度实行美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩制.,20世纪50年代后,美国经济滑坡连年出现国际收支逆差,引起美国黄金大量外流,导致连续引发美元危机.美国政府于1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金,从而导致布雷顿森林体系崩溃.1976年1月,国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金斯顿举行会议,达成牙买加协定.该协定规定,实施浮动汇率,实行黄金非货币化,以特别提款权为主要储备资产.在浮动汇率制度下,汇率随行就市波动剧烈,为投机提供大量可乘之机.这为衍生金融工具的出现和迅速发展创造了条件.,(2)银行业自身的变化首先,银行业资本呈现集中化趋势;其次,银行业竞争日益激烈;再次,银行信用开始证券化;最后,银行业务的国际化.(3)国际资本流动证券化20世纪70年代以前,世界主要发达国家的金融市场仍然是在分离的状态下发展的.布雷顿森林体系解体带来的后果之一,就是资金的大量跨国流动.石油和债务出现双重危机.发达国家解决财政赤字的主要方法就是发行政府债券.银行业已成为国际债券的重要持有者和发行者.,(4)对银行业管制的放松20世纪80年代起,英国、法国和日本等相继取消了外汇管制.80年代中后期,拉美、亚洲的发展中国家和经济转轨国家也相继放松金融管制,国与国之间相互开放本国金融市场.金融自由化使各国的汇率、利率波动更加剧烈,市场风险不断加大,减少和规避风险的需求大增.,2、银行的积极推动(1)增强市场的竞争能力20世纪70年代以后,伴随着国际金融市场上汇率、利率和股市的巨大波动以及金融自由化浪潮,非金融机构利用其新颖而富有竞争力的金融工具,与银行展开了一场争夺资金来源和信贷市场的竞争.各大银行为了吸引更多的客户,不得不在国际金融市场上不断寻找一些方便、快捷的金融工具,拓展新的业务.这些新型金融工具与传统金融工具相比,有着风险成本大,实际成本低,市场吸引力强的特点,因而更具有竞争能力.,(2)实现盈利点的转移1974年联邦德国赫斯塔特银行和美国富兰克林银行的倒闭!引发了世界性的金融恐慌!“十国集团”加上瑞士的中央银行组成了巴塞尔委员会,先后于1975年和1983年发表了两份,从理论上和实践上为银行业的国际统一监管确定了准则和方向.1988年7月发表了“巴塞尔报告”,要求银行在1992年底前资本/风险资产的最低资本充足性比率达到8%.核心资本的充足性比率达到4%.,提高资本充足率的传统做法只有两个:一是“分子对策”,即扩大资本;二是“分母对策”,即调整风险资产配置,缩减资产.扩大资本的途径主要靠赢利积累和扩大股东股本.竞争激烈的情况下,靠传统业务实现赢利积累效果不明显!扩大股本会稀释股权,影响股东信心!金融界兴起了两股热潮,一是按照大则不倒的经验总结,兴起银行业相互兼并,扩股增资,扩大破产成本;二是将表内资产表外化,减少传统的资产负债业务,将赢利点向表外业务方向转移.,衍生金融工具是表外业务的重要内容.进行衍生金融工具交易并不会增加资产,而且可以增加手续费收入,同时吸引一些新客户!3、科技革命的影响伴随着二战的第三次科技革命,实现了生产的机械化、电气化基础上的自动化.计算机技术的飞速发展及其广泛应用,使对经济情报的集中、处理、分析和储存变得简单低廉.通过全球性的通讯网络,人们可以在瞬间交易.大副降低了市场交易成本!1973年,路透交易信息系统首先在金融交易中使用.以提供各种信息资料和服务,包括金融交易行情、各类图表分析、模型分析及对市场趋势的预测.,4、金融理论的进步1973年12月,诺贝尔经济学奖获得者米尔顿弗里德曼发表一篇题为的论文.宣布“布雷顿森林货币体系已经死亡”;1973年美国芝加哥大学教授布莱克(Ficher Black)和斯克而斯(Myron Scholes)提出著名的期权定价模型.人们这样形容：期权定价公式创造了一个巨大的衍生工具市场！,二、衍生金融工具的发展历程、第一代现代意义的衍生金融工具年月日，美国芝加哥商品交易所货币市场部在固定利率制解体、国际外汇市场动荡不定的情况下，率先创办了国际货币市场，推出了英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等货币期货和约，标志着第一代衍生金融工具的诞生！年月日，芝加哥期权交易所正式成立并推出股票期权（起初只做看涨期权，年月日起加做看跌期权）；年，利率期货在芝加哥期货交易所问世,、第二代现代意义的衍生金融工具年，位于荷兰阿姆斯特丹的欧洲期权交易所首家推出荷兰盾债券期权这是第一笔利率期权在有组织的市场中进行交易；年，美国所罗门兄弟公司成功为美国商用机器公司和世界银行进行了美元与西德马克和瑞士法郎之间的货币互换；年，股票指数期货隆重登场据统计：年，全球有组织的交易所的金融衍生工具的未清偿和约总额从 亿美元增加到亿美元，增幅达；北美从 亿美元增加到 亿美元，增幅达到；欧洲从 亿美元增加到 亿美元，增长,第三节衍生金融工具的功能和种类一、衍生金融工具的功能避险保值功能和投机功能内部性功能风险的客观存在，要求对其进行必要的管理传统的管理风险的方法是保险！但股票买卖，债券买卖，期货交易等金融交易属于投机性风险，是不可保范围一是传统证券市场上投资基金的证券组合投资；二是衍生金融工具交易证券组合只能有效降低非系统性风险，对证券市场上的系统性风险无能为力！,在发达的证券市场上，系统性风险约占总风险的一半以上；在不发达的证券市场上，系统性风险约占以上衍生金融工具有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风险构成和正确定价，使他们能根据各种风险的大小和自己的偏好更有效地配置资金具有“定制”的特点！例如：投资者看淡股票的长线发展，却出于种种原因（如控股）不愿意卖出手中的股票，那么他可以卖出股票指数期货合约进行对冲！,交易衍生金融工具的主体按交易目的可分为三类：一是保值者，为避免以为市场价格波动风险造成过大损失而买卖衍生金融工具；二是套利者，主要利用市场供求关系的暂时不平衡套取无风险利润；三是投机者，利用市场价格波动的风险进行投机活动,价格发现功能和降低信息不对称性功能外部性功能1)价格发现功能价格是一种资产价值的货币表现，受着资产本身价值、利率、汇率、宏观经济政策、供求关系、通货膨胀情况、经济增长情况等多种因素的影响！理论上，一种资产的价格在完全竞争的市场中可以通过各种因素的综合来确定，但完全竞争的市场在现实中是不存在的价格决定过程起源于信息源，信息源包括政治的、经济的等方面的信息，这些信息以不同的效应影响衍生金融工具所表现的和约关系！,从理论上讲，衍生金融工具的供给与需求都要以金融现货的价值为基准而上下波动，短期内金融资产的价格变动很小因此，决定衍生金融工具价格变化的主要原因在于供给与需求的变化！另外，衍生金融工具的价格还受价格自相关性的影响前定价格通过信息而产生价格自相关会影响后一期的价格决定！市场上的交易商往往以技术分析方法为基础预测衍生金融工具价格走势，各种技术分析方法的使用无疑会产生一定程度的价格自相关,衍生金融影响生产与消费产生衍生金融影响工具价格决策工具价格新的供给与需求的变化因素衍生金融工具价格发现功能示意图,2)降低信息不对称性功能价格发现功能可以降低信息不对称性,有利于提高信息透明度!同时,由于衍生金融工具市场与基础市场具有高度正相关,基础市场的价格也能充分反映有关经济信息,从而提高基础市场的信息.衍生金融工具提供了更多的风险共担的机会:企业可以运用有效的衍生金融工具交易(如套期保值交易)来降低或消除业务风险(商品价格变动风险、利率风险、货币风险等),同时不影响企业在其他方面的盈利能力,使得企业的所有者承担的风险降低,进而扩大在债券等市场的融资能力;,衍生金融工具把企业股权和债权联系起来,使两者在一定条件下可以转换,从而达到协调股东和债权人关系的目的;衍生金融工具的出现,推动了监督手段和监督思想的创新,通过对时常的跟踪监控可以降低企业和监管部门之间的信息不对称;衍生金融工具交易可以降低银行对其客户存在的信息优势,尤其是有关机构强化了对银行从事金融衍生品交易的监管,提高了市场透明度.延伸功能:存货管理;筹资投资;产权重组;激励等功能!,二、衍生金融工具的种类(一)按和约类型分1、金融远期（Forward）_是指规定和约双方同意在指定的未来日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产或金融工具的和约.特点:金融远期和约通常在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署.交易一般不在规范的交易所内进行,规模较小,较为灵活,交易双方易于按各自的愿望对和约条件进行磋商.2.金融期货(Futures)_是指规定交易双方在未来某一期间按约定价格交割特定商品或金融工具的标准化和约.,特点和约的交易是在有组织的交易所内完成的.和约的内容,如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等,都是标准化的.3.金融期权(Option)_是指规定期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的某种相关资产或金融工具的权利,也可根据需要放弃行使这一权利的和约.特点_期权的买方可以以有限的代价(期权费)获得无限的收益;期权的卖方则要以有限的收益承担无限的亏损.,4.金融互换(Swaps)_也称“金融掉期”或“金融调期”,是指交易双方约定在和约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据按约定的支付率(利率股票指数支付率等)相互交换支付的和约.特点：互换和约实质上可以分解为一系列远期和约组合.实际业务中,只支付差额.（二）按原生标的物的不同分1.商品类：包括商品远期交易、商品期货、商品期权、商品互换等；2.汇率类：包括远期外汇交易、外汇期货、外汇期权、货币互换等；,3.利率类：包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等；4.股权类：包括股票期货、股票指数期货、股票期权、股票指数期权、股票指数互换等。（三）按交易场所分1.场内交易的衍生金融工具又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所内，以公开竞价方式进行的交易；2.场外交易的衍生金融工具又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。,金融工具组合分类示意表,第二章 衍生金融工具交易特征及对会计的冲击,第一节 衍生金融工具及其交易的特点一、衍生金融工具的特点1.价值受制于基础金融工具;2.较强的价值波动性;传统意义上资产的价值底线是?能否为负数?3.产品特性复杂;衍生性决定了高风险性!4.产品设计颇具灵活性.可以“量身订做”.,二、衍生金融工具交易的特点1.交易具体体现为和约的签订 衍生金融工具是一种和约,其交易表现为和约的签订和 对冲撤销等等,很少发生物资的流动.2.杠杆性 无须与交易金额等量的投资,或仅凭信用就可以签定和 约,获得以小博大的效用,进而决定了其高风险高收益的特点.3.极高的风险性 财务杠杆作用的存在,进一步放大了衍生金融工具的风险!4.虚拟性 具有独立于现实资本之外,却能给金融工具持有者带来一定收入的特征.成为“表外融资”项目,与“泡沫”有着紧密联系.,第二节 衍生金融工具交易对会计的冲击一、衍生金融工具对传统财务会计要素概念的冲击主要体现在资产和负债两个要素的概念上:传统意义上的资产和负债都是因为过去发生的交易和事项所产生的!衍生金融工具的特点之一就是和约所体现的交易并未发生,而是在未来发生!“金融资产”、“金融负债”、“权益性工具”等概念的提出!二、衍生金融工具对传统财务会计要素确认的冲击传统财务会计要素确认标准是建立在“权责发生制”和“实现原则”基础上的.一般不进行二次确认!,衍生金融工具则要进行“初始确认”、“再确认”和“终止确认”等.三、衍生金融工具对传统财务会计要素计量的冲击传统财务会计要素的计量是建立在历史成本基础上的.衍生金融工具则因要进行初始计量和后续计量,而适用“公允价值”计量!四、衍生金融工具对传统财务会计报告的冲击传统的财务会计报告是对传统财务会计要素确认、计量结果的报告和其他有关要素的说明.衍生金融工具业务只作表外披露.,第三章 现有衍生金融工具会计准则简介,国际上对衍生金融工具的研究始于20世纪80年代.IASC和FASB是有代表性的两家研究机构.International Accounting Standards Committee,以下简称IASC;（国际会计准则委员会）Financial Accounting Standards Board,以下简称FASB（美国财务会计准则委员会）,第一节衍生金融工具国际会计准则一衍生金融工具国际会计准则的制定过程1988年5月,IASC提出需要设立新的国际性金融工具会计准则来适应金融发展和创新的需要.1988年7月,对金融工具的计量和资本充足性比率作出了相应的规定.经加拿大特许会计师协会提议,IASC成立了金融工具会计准则指导委员会,开始了制定金融工具会计准则的研究工作.工作分两步走,首先解决金融工具的披露和列报问题,然后解决确认和计量问题.,IASC的衍生金融工具会计准则的研究过程如下:1991年IASC完成了第40号征求意见稿;1994年完成了第48号征求意见稿;1995年发布了;1997年3月发表一份关于金融资产和金融负债会计的讨论稿;1998年6月IASC发布第62号征求意见稿,12月颁布;2000年3月IASC成立了一个委员会,负责制定第39号准则实施指导纲要,用于指导第39号准则的具体实施.,二.该准则主要解决了定义、披露和列报问题1、有关概念的定义(1)金融工具-“同时增加一个企业的金融资产和另一个企业的金融负债或权益工具的和约”.-该概念含概了基本金融工具和衍生金融工具.(2)金融资产-是指下列资产:现金;从另一个企业收取现金或另一项金融资产的合同权利;在潜在有利的条件下,与另一个企业交换金融工具的合同权利;另一个企业的权益工具.,(3)金融负债-是指具有下列合同责任的负债:向另一个企业交付现金或另一项金融资产;在潜在不利的条件下,与另一个企业交换金融工具.实质上,金融资产就是金融工具产生的权利,金融负债就是金融工具产生的义务.(4)权益工具-是指“表明拥有一个企业的资产扣除所有负债后的剩余权益的和约”.(5)货币性金融资产和金融负债(也称货币性金融工具)是指可以收到或需要付出固定金额或可确定金额的货币的金融资产和金融负债.,(6)公允价值-是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中,能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额.(7)市场价值-是指在一个市场上,由于销售金融工具应获得的或者由于购买金融工具应付出的金额.2.金融工具的列报该部分规定了金融工具在负债和股东权益之间的分类,要求按本质而非法定形式将金融工具或其组成部分分别归类为负债或权益.另外,该部分还规定了金融资产和金融负债应予抵消的情况!,在下列情况下,企业应在资产负债表上报告净额:(1)具有抵消已确认金额的法律强制权;(2)打算以净额为基础进行结算,或打算同时变现资产和结算负债.3.金融工具的披露准则明确了企业对金融工具应披露和鼓励披露的信息主要包括:(1)面值;(2)合同条款和条件;(3)范围和性质;(4)会计政策;(5)风险披露(利率风险,信用风险);(6)公允价值与估算方法;(7)套期保值的有关信息.,三.该准则由IASC于1998年12月颁布实施.要求在资产负债表上确认所有的金融资产和金融负债(包括衍生工具).同时要求尽可能用公允价值来计量金融工具.具体内容如下:1.有关定义(1)衍生金融工具-特征如下:其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数或类似变量的变动而变动;不要求初始净投资,或与市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比,要求较少的净投资;在未来日期结算.,(2)四类金融资产的定义为交易而持有的金融资产或金融负债-指主要为从价格或交易保证金的短期波动中获利,而购置的金融资产或承担的金融负债.对于衍生金融资产或衍生金融负债,除非它们被指定且是有效的套期工具,否则应认为是为交易而持有的金融资产和金融负债.持有至到期的投资-指具有固定或可确定金额和固定期限,企业明确打算并能够持有至到期的金融资产.企业发起的贷款和应收帐款项不包括在内.企业发起的贷款和应收帐款项-指企业直接向债务人提供资金、商品或劳务所形成的金融资产.但打算立即出售或在短期内就转让的贷款和应收帐款不包括在内.应划为为交易而持有的金融资产.,可供出售的金融资产-指不属于以下三类的金融资产:企业发起的贷款和应收帐款;持有至到期的投资;为交易而持有的金融资产.(3)确认和计量所需的定义A.金融资产或金融负债的摊余成本-指初始确认日已计量金融资产或金融负债的金额经以下调整后的金额:减去偿还的本金;加或减初始确认额与到期金额之间差额的累计摊销额;减因资产减值或资产不能收回而减记的价值(直接或通过备抵帐户).B.实际利率法-指用金融资产或金融负债的实际利率计算摊销额的方法.,实际利率,是从现在开始至到期日或下一个以市场为基础的重新定价日预算期会发生的未来现金支付额,精确地折算为金融资产或金融负债的当前帐面净值所运用的利率.即内含报酬率.C.交易费用-指可直接归属于金融资产或金融负债的购置或处置的新增费用.D.确定承诺-指在确定的未来某日或某几日以确定价格交换确定数量资源的具有约束力的协议.E.资产的控制-指获得该资产创造的未来经济利益的权利.F.终止确认-指将金融资产或金融负债或它们的某部分从企业的资产负债表中剔除.,(4)与套期有关的定义A.套期-从会计角度看,是指一项或多项套期工具,是其公允价值能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动.B.被套期项目-指具有以下特征的资产负债确定承诺或预期未来交易:是企业面临公允价值变动或现金流量变动风险;在套期会计中,被指定为被套期对象.C.套期工具-指被指定的衍生工具或另外的金融资产或负债其公允价值变动或现金流量变动预期抵消指定的被套期项目的公允价值变动或现金流量变动.根据本准则,在套期会计中,只有对外汇汇率变动风险进行套期时,非衍生金融资产或负债才可以被指定为套期工具.D.套期有效性-指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价值或现金流量变动所能达到的程度.,(5)其他定义A.证券化-指金融资产转化为证券的过程.B.回购协议-指将金融资产转让给另一方以换取现金或其他对价,并对等地承担在未来日期按所收现金或其他对价及利息,回购该该项金融资产的义务的协议.2.金融工具的确认(1)初始确认当且仅当成为金融工具合同条款的一方时,企业应在其资产负债表上确认金融资产或金融负债.(2)终止确认-具体区分为金融资产和金融负债的终止确认1)对金融资产的终止确认:当且仅当对构成金融资产或金融资产的一部分的合同权利失去控制时,企业应终止确认该项金融资产或该项金融资产的一部分.2)对于金融负债的终止确认:当且仅当金融负债(或金融负债的一部分)消除时(也就是说,当合同中规定的义务解除取消或逾期时),企业才能从资产负债表上将其剔除.,3.金融工具的计量(1)初始计量当金融资产和金融负债初始确认时,企业应以其成本进行计量.金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值;金融负债的成本是指收到的对价的公允价值.交易费用应计入个金融资产和金融负债的成本.(2)后续计量初始确认后,企业应以公允价值计量金融资产(包括衍生品)和金融负债,销售或其他处置时可能发生的交易费用不需低扣.但,对于企业发起却不是为交易而持有的贷款和应收帐款、持有至到期的投资、在活跃市场上没有标价且其公允价值不能可靠地予以计量的金融资产,如果有固定期限的,应运用实际利率法,以摊余成本计量;没有固定期限的那些金融资产应以成本计量.被指定为被套期项目的金融资产,按有关套期会计规定进行计量.,如果某项金融资产的公允价值小于零,企业应将其作为金融负债核算.所有金融资产应进行减值检查.不构成套期关系的金融资产或金融负债,因公允价值变动所形成的已、确认的利得或损失,应区别情况处理:首先,为交易而取得的金融资产或金融负债形成的利得或损失,应计入形成当期的净利润(或亏损);其次,可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的净利润(或亏损),或者在该金融资产被转让、收回或处置之前,或者在该金融资产发生减值之前,通过权益变动表在权益中确认;被转让、收回或处置、发生减值时,以前在权益中确认的累计利得或损失应计入当期净利润(或亏损).,4.套期的会计处理1)公允价值套期针对已确认资产或负债或者这些资产或负债中可辨认部分的公允价值变动风险的套期公允价值套期在财务报告期内应以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失并立即在净利润(或亏损)中确认.如果可归属为被套期风险的被套期项目的利得或损失,应调整被套期项目的帐面价值,并立即在净利润(或亏损)中予以确认.2)现金流量套期-对现金流量变动风险的套期现金流量套期在财务报告期内,如果被确定的是有效套期的那部分套期工具利得或损失,应通过权益变动表直接在权益中确认;无效部分应区别情况处理:套期工具是衍生工具的,立即计入净利润(或亏损);套期工具不是衍生工具的,按前述金融资产和金融负债的后续计量方法处理.3)国外实体净投资套期-对国外营业净投资外币敞口的套期应按类似于现金流量套期的处理原则核算.,5.金融工具交易的披露第39号准则强调金融工具交易除要按第32号准则规定进行披露外,还应补充披露那些以公允价值记录的金融资产和金融负债的相关信息:估计公允价值的方法和重要假设,如:预付率、预期信用损失率、利率或折现率等;初始确认后,以公允价值计量的那些可供出售的金融资产的公允价值变动形成的利得和损失,是直接计入当期净利润(或亏损)还是直接在权益中确认;金融资产的”正常方式”购买是在交易日核算,还是在结算日核算.第39号准则明确要求从事套期业务的主体应附加披露所有与套期有关的信息:描述企业财务风险管理目标和政策;套期情况,包括对套期的描述,被指定为该项套期的套期工具的金融工具的描述及其在资产负债表日的公允价值,被套期风险的性质,进行套期的预期交易的描述等;,直接在权益中确认的现金流量套期中被指定为套期工具的衍生和非衍生金融资产和负债形成的利得或损失情况,如当期直接在权益中确认的金额,从权益中转出后计入当期净利润(或亏损)的金额,当期从权益中转出后加至被套期预期交易中的资产或负债的购置成本或其他帐面价值的初始计量中的金额等.,第二节 美国的金融工具会计准则一.美国金融工具会计准则的制定过程FASB从1986年起,开始制定金融工具会计准则.分为两个阶段:一是列报和披露阶段;二是计量和确认阶段.具体分为:1.规范会计处理阶段1981年12月,FASB出台了;1984年8月,FASB又发布了.,2.制定披露与列报准则阶段1990年和1991年,FASB先后发布;.1994年10月,FASB出台了.3.制定确认与计量准则阶段20世纪90年代开始,FASB发布了多个关于金融工具的确认和计量的准则.;.1986年6月公布了,4.修订与完善准备阶段2000年6月和2003年4月,FASB先后发布了;.二.美国衍生金融工具准则的主要内容1.基本结构第一部分是导言;第二部分为财务会计与报告准则;第三部分是附录.2.有关定义(1)衍生工具及其范围(2)嵌入式衍生工具3.衍生工具的确认以及衍生工具的和被套期项目的计量,所有衍生工具都应以公允价值计量.4.衍生工具的披露(1)公允价值套期(2)现金流量套期(3)对国外营业净投资的套期,第三节 其他国家和地区衍生工具准则一、加拿大衍生金融工具准则加拿大特许会计师协会(CICA)在IASC的金融工具会计准则的制定方面发挥了重要作用.金融工具会计准则的研究项目是在CICA的建议下开始的.1997年3月IASC公布的综合性讨论稿就是IASC和CICA合作而成的.1996年1月,CICA发布,规范了金融工具的披露与列报.这个准则与IAS32极其相似.二、英国衍生金融工具准则英国会计准则理事会（Accounting Standards Board,简称）于年月发布讨论稿，对金融工具的会计准则多方面问题进行讨论年月，正式发布号财务报告准则（Financial Reporting Standards,FRS13）年月，发布财务报告讨论稿金融工具披露、列报及确认计量,三、澳大利亚衍生金融工具准则澳大利亚会计准则委员会于年月发布了修改后的准则金融工具的披露与列报。年月又发布该准则的修改稿。四、日本衍生金融工具准则日本企业会计审计会（Business Accounting Deliberation Council,）在年发布关于期货期权合同会计准则的意见。年月，又发布了对建立金融工具会计准则的意见以及金融工具的会计准则。五、中国台湾衍生金融工具会计准则年月发布会计准则金融商品之披露。,第四章 现行金融远期会计,第一节 金融远期概述一、金融远期的概念和种类（一）概念金融远期是远期和约的一种。所谓远期和约，是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定的价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量的某项资产的协议。要素：1、标的资产或基础资产：远期和约中用于交易的资产；2、到期日：约定的标的资产交割时间；3、交割价格：约定的价格；4、多头：许诺在到期日以交割价格购买标的资产的一方；5、空头：许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方。,（二）种类远期和约按照标的资产的不同划分商品类远期和约的标的资产是某种特定的商品；金融类远期和约的标的资产是某项金融资产，如：外汇、利率等等。,远期和约,商品类远期和约,金融类远期和约,（金融远期）,按照标的资产的不同，传统的金融远期主要有：1、远期外汇和约（FET，Forward exchange transaction）：是交易双方签订的，在约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议和约的标的资产通常为自由兑换的货币例如：美国公司从日本购入商品，并将在个月之后支付亿日元货款，此时美元兑日元的汇率假定为，则进口成本为：日元美元为了规避日元汇率上浮的风险，公司可以在远期外汇市场上签定一份个月后以固定汇率购入亿日元的远期和约（日元 美元）（）个月后，假定日元汇率升至则公司的进口成本为：日元美元,损失为：但同时远期外汇和约的交割可以获得收益为：损益相抵后，公司的进口成本为：即锁定在约定的汇率水平上（），达到套期保值的目的（）个月后，假定日元汇率降至则公司的进口成本为：美元收益为：,但同时远期外汇和约的交割遭受的损失为：损益相抵后，公司的进口成本为：即锁定在约定的汇率水平上（），同样达到套期保值的目的、远期利率协议（，forward rate agreements）,是交易双方约定在未来某个时点交换未来某个期限内一定本金基础上的约定利率与参考利率利息差额的和约和约的标的资产为利率例如：云路公司预期在未来个月内将借款万美元，时间为个月假定借款者能以（伦敦银行同业拆放利率）的水平筹措到资金，现在的是,借款者预测在未来个月内市场利率会上升，为避免遭受利率可能上升损失，借款者在当天购买了一份远期利率协议，期限个月，时间自现在开始个月内有效，简称一家银行以的利率报价假定个月后市场利率上升到，按照，借款者将获得的收益为：（）美元如果没有，借款者可能遭受的损失为：（）5000美元5000-3750=1250美元即6.25%/2100万美元=31250美元说明：约定不进行本金交换，也不能进行对冲交易，故只具有套期保值功能，以对其他金融工具进行保值,、远期交易综合协议（，synthetic agreement for forward exchange）,是对未来利差变化或外汇互换价差变化进行保值或投机的双方所签订的远期协议4、远期股权和约，是只在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。5、可变式远期外汇和约，是指交易双方签订远期外汇和约，但允许期权打破它。即在和约中规定一个固定汇率，低于此汇率时，客户不承担损失，同时还规定一个破约汇率（break rate），一般由银行规定，客户可根据市场形式打破原定交易，损失只限于固定汇率与破约汇率的差额，其中期权权利金包括在远期汇率内，不用另付,二、金融远期的特性、金融远期和约是非标准化的灵活、交易成本高、流通性差、难以转让。、金融远期和约的货币要进行实物交割由于流通性差，以上的和约要进行实物交割，因此，其投机程度较低，交易的活跃程度有限。、金融远期和约属于场外交易称店头交易或柜台交易。主要在银行之间或银行与企业之间进行，个人和小公司参与的机会很少。、金融远期和约不实行保证金制度和约的履行取决于交易双方的信用，风险很大。,三、金融远期的功能、套期保值套期保值是市场交易者为了规避风险，利用金融远期交易确定某种资产的未来价格，降低甚至消除价格变化带来的不确定性，它涉及被套期项目和套期工具两项交易。、投机套利投机套利是交易者为了获利，利用金融远期交易来赚取远期价格与到期日即期价格之间的差额。四、金融远期的价值决定在信息对称、预期相同的情况下：1)签署时的和约价值为零;2)签署之后的和约价值决定于标的资产的价格;标的资产价格上涨,则多头价值由零变为正,空头价值由零变为负;标的资产价格下降,则空头价值由零变为正,多头价值由零变为负.,第二节 金融远期会计确认与计量一、初始确认与计量1、国际会计准则的规定IAS39规定,只有当成为金融工具合同条款一方时,企业才应在其资产负债表上确认金融资产或金融负债.2、解析初始确认时，企业应以其成本进行计量.就金融资产而言,成本是付出对价的公允价值;就金融负债而言,成本是收到对价的公允价值.在合同签定时日,金融远期和约通常被确认为零,也就不进行表内的帐务处理.在表外对协议数额进行备查登记.二、后续确认与计量_盯市1、国际会计准则的规定初始确认后，企业应以公允价值对衍生工具进行计量.,公允价值是在公平交中,熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额.(1)公允价值的选择1)公允价值最好的依据通常是在活跃的市场上的公开报价.2)如果金融工具市场不够活跃,则须对公开报价作出调整.3)如果某项金融工具不存在市场,但与其类似的金融工具存在市场,则该金融工具的公允价值应以该类似金融工具的市场价格为基础确定.4)在其他情况和不能获得报价的情况下,恰当的计价模型可用于确定衍生金融工具的公允价值,但输入该模型的数据应取自活跃的市场.(2)公允价值变动的损益确认为投机而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损失,应直接计如当期损益;为套期保值而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损失,应区别不同情况进行处理,应用套期会计.,2、解析(1)采用公允价值的必要性和可行性(2)估值频率_报告日(3)选用即期价格还是远期价格(4)估值结果的处理三、终止确认与计量1、国际会计准则的规定当且仅当对构成金融资产或金融资产一部分的合同权利失去控制时，企业应终止确认该项金融资产或该部分金融资产；当且仅当金融负债（或金融负债的一部分）消除时，企业才能将该项金融负债从资产负债表内剔除.2、解析,第三节 套期业务的处理一、一般概念套期（hedge），原意是建立“防护墙”，规避风险的意思，即指定一项或多项套期工具，使其公允价值变动能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动套期会计是衍生金融工具会计中最复杂的部分！、被套期项目被套期项目主要包括可能使企业面临风险损失的资产、负债、确定承诺或预期交易。即导致主体暴露于公允价值或者未来现金流量变动的风险中。一般来讲，以下工具或活动可以作为被套期项目：1）确定承诺2）预期交易3）金融资产或金融负债（包括组合）,4）非金融资产或非金融负债（只有外币风险或整体公允价值才可能作为被套期项目）5）持有至到期的投资6）以单项工具套期的多种风险7）一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺或预期未来交易8）宏观套期9）衍生金融工具不能作为被套期项目！2、套期工具套期工具是指指定的衍生金融工具，其公允价值或现金流量的预期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量的变动。非衍生金融工具或金融负债，只有在对外币风险进行套期时，才能被指定为套期工具。,3、套期关系套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。可分为三类：1）公允价值套期。指对已确认资产或负债，或这些资产或负债中可辨认部分的公允价值变动风险的套期。2）现金流量套期。指对现金流量变动风险的套期。3）国外实体净投资套期。指对国外实体净投资的外汇风险的套期。二、套期会计的国际准则1、运用套期会计的前提条件1）套期开始时有正式的文件记录套期关系，以及企业进行此项套期活动的风险管理目标和策略。,该份文件应包括套期工具的确认、相关被套期项目或交易、被套期风险的性质。以及企业如何评价套期工具在抵消被套期项目的公允价值变动风险或被套期交易的现金流量变动风险中的有效性。2）套期在与最初文件中为特定套期关系而制定的风险管理策略一致的条件下，很有效地抵消公允价值变动或可归属于被套期风险的现金流量变动。3）对于现金流量套期，被套期的预期交易必须是很可能发生的，而且必须存在最终可能影响报告净损益的现金流量变动风险。4）套期的有效性可能可靠地计量。5）套期以持续的基础进行评价，并已确切地确定其在整个报告期内是很有效的。2、套期有效性的评价套期有效性是指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价值或现金流量变动的程度。,IAS39规定，套期的实际结果在80%125%的范围内，则该项套期被认为是很有效的。3、套期的会计核算（1）公允价值套期的核算如果公允价值套期在报告期内符合运用套期会计条件！1）以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失应立即在净损益中确认；2）归属于被套期风险的被套期项目的利得或损失，应调整被套期项目的帐面金额，并立即在净损益中确认。注：该原则适用于被套期项目以公允价值计量或以成本计量！如果出现下列任何一种情况，则企业应停止运用套期会计：第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第二，该套期