证券投资的技术因素.ppt

,第五章 证券投资的技术因素分析 第一节（第10章）技术分析概述,一、技术分析的意义 技术分析是指通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。证券的市场行为内容：价格高低及幅度、成交量大小、时间长短。技术分析的手段：图表解析和技术指标,人们在二级市场上要取得差价收益（投资或投机），其基本手段就是低买高卖，要实现这一目标，在进行证券买卖决策时，必须面对以下问题：1、股票会涨吗？市场趋势 2、能涨（跌）多少？能持续吗？能持续多长时间？市场强弱 3、若涨（跌）了，你将在何处买卖？投资预期,二、技术分析原理（一）技术分析的理论基础三大假设 1、市场行为包括一切信息。影响股票价格的每个因素都包含在市场的行为之中。-技术分析的基础,技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素基础的、政治的、心理的或其他实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。*-*,2、证券价格按一定规律变动，总是沿着某种趋势运动并保持这种趋势，这种规律是可知的。股票价格有保持其固有运动方向的惯性。-技术分析最核心、最根本的因素,3、历史会重复，人们可认识并加以利用这种规律性。-人的心理因素所决定 技术分析认为，人的行为及心理在历史的不同时期有着惊人的相似。证券价格虽然由供求因素决定，但左右供求的力量来自于人的行为、心理和投资环境。,（二）四维空间价、量、时、空 1、价量关系是市场行为的基本表现 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得以确认。股市格言：量在价先股市上什么都可以是假的，只有成交量是真的：价升量增 涨势 价升量缩 续涨 价升量平或量缩 见顶信号 价跌量增 跌势 价跌量缩 续跌 价跌量增（低部放量）见底信号,、时间、空间是市场潜在能量的表现 时间股价变动的周期空间股价变动的（上升或下降）程度股市格言：躺着有多长，站起来就有多高。,(三)技术分析获取的结果信息,交叉信号、数值信号、背离信号、形态信号、转折信号和特殊信号.通过这些信号对证券价格的发展趋势进行研判，作出今后价格波动的预测。,三、技术分析方法技术分析的理论与方法有很多，最为常用的有以下六类：技术指标分析方法 线理论分析方法 切线理论分析方法 形态理论分析方法 波浪理论分析方法 周期理论分析方法等,1.了解技术指标的状况；,2.根据指标运用法则研判市场走势；,3.配合图形形态以及多种指标互证进行预测；,4.结合基本面分析得出预测结果；,运用技术指标研判市场的步骤,四、技术分析的局限性（一）技术分析只能帮助人们认识某种证券价格的趋势，但不能改变其趋势。因为影响证券价格的因素复杂多样，其中具有决定作用的还是基本因素。综合各因素分析判断（二）技术分析的某一种方法仅从某个角度、某个侧面反映证券价格变动态势多方法应综合运用,（三）技术分析存在滞后性，这是技术分析的致命弱点。所有技术分析方法均是采集市场有关信息得到的，技术分析指标一旦发生变化并得到确认，证券市场价格早已变化了技术分析仅仅是辅助工具（四）注意技术分析指标中的人为骗线。逆向思维、反技术操作,