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不良资产十年变迁：西部不良率最 高但余额较低2016年08月18日08:08 21世纪经济报道按照地理自然分布，中国疆域可以划分为东部地区、中部地区和西部地区。其中西部地区包含11个省和1个直辖市，分别是四川、贵州、云南、西藏、陕 西、甘肃、青海、宁夏、新疆、广西、内蒙古以及直辖市重庆。本文将与大家主 要探讨西部地区十年来（2005-2015年）不良贷款变化趋势与特点。1、整体趋势相近，拐点出现较中东部地区晚从2005-2015年我国西部各地区不良贷款余额和不良率看，与东部的11 省市、中部8省份一样都基本呈现U型特征，且拐点（最低点）大部分出现在 2013-2014年之间。与我国中部和东部各省市不良状况相比，西部地区不良贷 款余额和不良率的拐点出现相对中部晚1-2年，相对东部晚2-3年。其中，重 庆、四川、贵州、云南、陕西、新疆六省市拐点出现在2013年；甘肃、青海两 省拐点出现在2014年；宁夏、广西两省拐点出现在2012年；内蒙古拐点出现 在2011年;唯西藏尚未体现出U型特征，西藏自2010年以来不良率逐年下降， 不过其于2015年终止了不良率下降的态势，2015年的不良率与2014年持平。2、西部地区不良率最高，但不良贷款余额较低截至2015年底，从区域不良贷款变化来看，三地区平均不良率分别为西部1.87%、中部 1.75%、东部 1.68%，较 2014 年分别增加了 0.82、0.47 和 0.33 个百分点，不良率和不良率增速均是西部地区最高；西部、中部和东部三地区商 业银行不良贷款规模增幅分别为105%、60%和 38%，其中西部地区不良规模 翻番；不良贷款余额绝对值方面，西部、中部和东部分别增加了 1270亿元、811 亿元和2045亿元，东部地区居首。1000.00800.00600.00400,00200.000.002005-2015年东部不宜贷款趋势阁2005-2015年中部不度贷款趋势倒2005-201S年西部不度贷款趋势固目前来看，困扰商业银行的不良贷款问题，已然完成了从江浙等东部沿海地 区，向中部，并最终向西部地区蔓延和扩散的过程。从数据中看出，2015年全 国共有7个省市的不良贷款规模相比前一年翻番，分别为甘肃、云南、重庆、青 海、陕西、广西、贵州，其中甘肃增幅最高，达到239%。7个不良贷款规模翻 番的省市均地处西部地区。从不良贷款总规模看，西部、中部和东部分别为2486亿元、2170亿元和7463亿元，其中东部地区7463亿元的不良贷款规模，占比超过了 58%，远超 中西部之和。因而，虽然西部地区不良贷款近期暴露更快，但在不良风险化解压 力上，东部地区更为严峻。影响不良贷款规模、不良率以及其增速的因素还有银行贷款基数、存量不良 贷款余额基数等。西部地区与中部地区一样，近两年不良贷款增速快、不良率高， 与这些地区过去银行贷款基数小（相对东部地区，中西部地区银行贷款总额较小） 有一定关系，一旦出现风险，不良率、不良贷款增速会在短期内快速上升。3、“共性”与“个性”共存，全国不良率最高和最低省份均在西部西部地区幅员辽阔，包含12个省市，拥有我国近1/3的人口和2/3的土地。 西部各省份在不良贷款上整体保持着相同的发展和变化趋势，但由于各省份自身 经济基础、产业结构、金融发展水平的不同，内部也存在一定差异。从2015年 不良贷款相关数据可看出，内蒙古是全国不良率最高的省份，高达3.97% ；而 同处西部地区的西藏和重庆其不良率低于1%，远低于全国平均水平，且西藏省 2015年的不良率全国最低，仅为0.23%，同上海一道成为全国仅有的两个在 2015年不良率保持不升的省市。西部地区12省市均属于国家西部大开发战略”的计划范围，自然资源丰 富，市场潜力大，战略位置重要。同时，西部地区也是我国欠发达地区，人均国 内生产总值仅相当于全国平均水平的三分之二，不到东部地区平均水平的40%。西部地区也是我国重要的工业基地，但长期以来，依靠能源、资源、劳动力等生 产要素高投入换取的经济增长导致众多的经济、社会及生态问题，并在经济新常 态背景下显得尤为突出。表：西部地区GDP构成与全国的比较指标名称GDP构成:第一产 业构成第二产 业GDP构成腐三产 业全国水平9.0040.5050.50重床7J045.0047,70四川47.50)40.30贵州L5.&39.50Q44,90云南15.0040.0045.00西遍j9.4036.7()53.90醒西8.805.5&39.70L4JO36.7049,20:青海B.6449.954L41宁夏8.2047.40 j44.40:新疆L6.7038.20_45.00广西115.3045.8038.90内蒙古9.2051.3039,50从上表可以看出，西部地区第一和第二产业占比相对全国平均水平更大，第 三产业占比相对较小，只有西藏地区第三产业超过了 50%，但西藏经济体量较 小，不足以代表西部地区。其中，陕西、青海、内蒙古在第二产业（工业）占比 远高于全国一般水平。煤炭产业是西部地区重要支柱产业之一。曾经的“煤炭金三角”，处于西部 地区的内蒙古鄂尔多斯（9.850, 0.33, 3.47%）（ 600295，股吧）和陕西榆林就占了两席。受宏观经济下行压力加大、经济结构调整和产业转型升级等多重因素影响，西部地区不良贷款增加除受制造业和零售业的影响外，还因煤炭等价格下跌 影响，资源型企业盈利能力下降而出现贷款违约。同时，查阅商业银行新增贷款 数据，可以发现出于优化区域信贷资源配置、促进各区域信贷投放均衡发展的需 要，银行对于西部贷款投放增长较快，占比逐渐增加。在经济转型期，增加对于 西部地区的信贷投放也将一定程度加速其不良贷款的产生。省具体情况分析庆重庆作为西部地区唯一直辖市启2014年第一季度经济增速开始在全国各 省市领跑。2016年上半年重庆实现地区生产总值（GDP）8000多亿元，按可 比价格计算，同比增长10.6%，增速全国第一，较全国高3.9个百分点。分行业 来看，重庆经济增速高速增长，与工业制造业的高速增长密不可分。在全国工业 经济下行情况下，重庆全市规模以上工业增加值增速位于全国前列。虽然重庆市 不良率于2015年增幅较大，但不到1%的不良仍处于全国较低水平，不良可控。 产业的有效转型和发展，GDP的稳定、高速增长，使其银行信贷资产相对优质， 加之重庆市注重区域整体金融制度架构，注重金融创新和金融监管，注重各层次 金融体系协调发展，其不良状况控制在优良区间实属情理之中。作为西部地区首个GDP过3万亿元的省份，四川占据西部经济大省的地位 尤为突出。2011年四川经济增长15% ； 2012年之后进入新常态，增速逐步回 落，增长12.6% ；2013年增长10.0%，2014年增长8.5%，2015年增长7.9%。 最新数据显示，2016年上半年四川全省GDP达14222.3亿元，同比增长7.5%， 增速比全国平均水平高0.8个百分点。不过，受市场需求不足、民间投资增长乏 力、部分行业产能过剩、经济结构调整等影响，四川省近两三年不良率攀升，并 在2015年破2%。整体来看，四川省稳增长和处置不良资产的压力均较大，作 为西部地区执经济牛耳的大省，在不良资产层面的一举一动均影响着西部地区的 整体经济状况。不良贷款余额（亿 元）贵州贵州省2015年GDP达到10502.56亿元，同比增速10.7% ; 2016年上半 年全省GDP达4936.61亿元，同比增长10.5%，增速高全国平均水平3.8个百 分点，增速仅次于重庆和西藏，名列全国第三。不过，与四川一样，贵州的不良 贷款余额和不良率从2013年开始上升，其中2015年的不良率攀升尤为明显， 一方面受整体宏观经济下滑和经济结构调整的影响，银行信贷资产质量下降；另 一方面贵州省作为劳动力输出大省，自身经济在过去过多依靠能源和原材料资 源，在供给侧改革背景下资源型行业的资产质量下降是大概率事件。云南省2015年GDP达13717.88亿元，同比增长8.7%，增速比全国高 1.8个百分点，在全国排第9位。不过，2016年上半年全省GDP为5806.57 亿元，同比增长仅6.6%，增速低于全国平均水平。从不良资产来看，其与四川、 贵州有着类似特点，且云南省2015年的不良率比2014年增加一倍之多。云南 省的支柱产业有烟草、冶金、矿产、旅游。数据显示，上半年，云南烟草制品业 工业增加值降幅为11.7%，受烟草行业影响，云南工业经济低位运行，经济发 展现目前面临多重困难，经济下行和不良资产处置压力较大；冶金、矿产属于资 源行业，在去产能、去库存过程中难以高速发展；旅游业状况相对可佳，不过仅 凭旅游业这一个支柱较难支撑云南整体经济的发展。西藏3002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2016.66不良率（%）不良贷款余额（亿 元）无论从2016年上半年的GDP增速还是截止2015年底的不良率数据来看， 西藏省的状况均为西部地区最佳。西藏地区整体的经济体量和不良贷款余额基数 均较低，船小好调头”，西藏能在整体经济下滑的宏观环境下，在控制不良的 前提下，稳步增长有主观也有客观环境的原因。不过西藏经济状况与全国发达地 区相比还有差距，未来西藏的前景仍很广阔。2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015不良率（%）一不良贷款余额（亿 元）陕西陕西省2015年实现GDP 18171.86亿元，同比增长8%，高于全国1.1个 百分点；2016年上半年，全省实现GDP 8207.85亿元，同比增长7.2%，高于 全国平均水平。从不良状况看，陕西省不良率自2013年达到最低水平0.68%后 不断攀升，并于2015年底达到1.99%，不良资产处置压力增大。这与陕西省的“能源依赖症”有着较大关联，挖煤卖油”曾是陕西这个资源大省经济高速增 长的主要动力。近年来能源价格跌跌不休”，陕西经济也步入下行调整的阵 痛期”，若无法及时进行产业结构的合理调整，其不良状况恐将继续恶化。4002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20110.91不良率（%）不良贷款余额（亿 元）甘肃、青海甘肃省2015年GDP 6790.32亿元，同比增长8.1%，高于全国平均水平； 2016年上半年全省GDP同比增长7.8%，高于全国平均水平。青海省2015年 GDP达2417亿元，同比增长8.2%，高出全国平均水平1.3个百分点；2016 年上半年全省GDP同比增长7.8%，增速同甘肃省。从不良情况来看，两省也 有一致特点，不良率均从2014年达到最低水平后开始上市，并在2015年均突 破1%的不良大关。从不良率看，青海省状况较甘肃更为困难，不过青海的经济 体量和不良贷款余额基数相对甘肃省而言小近一半多，在体量不大的情况下，青 海省的不良资产处置压力不会特别大，操作方式也将更为灵活。2001000不良贷款余额（亿2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 201宁夏、广西作为西部历史上的丝绸之路”要道，宁夏2015年GDP达2911.77亿元， 同比增长8%左右 高于全国平均水平;2016年上半年全省GDP同比增长7.9% , 高于全国平均水平。广西2015年GDP达16803.12亿元，比上年增长8.1%， 高于全国平均水平；2016年上半年全省GDP同比增长7.2%，高于全国平均水 平。宁夏、广西同为少数民族聚集区，两地区的不良率拐点均出现在2012年， 在西部12省市中仅比内蒙古晚1年，两地的不良贷款余额和不良率仍在不断上 升过程中。两地经济增长方式仍属于粗放型，以投资拉动为主，消费动力不足， 产业结构层次不高，以重工业为主，传统产业、资源依赖型产业多，新兴产业、 高新技术产业少，这些都是两地现阶段不良状况爆发的主要原因。2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2013002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2019.868.75不良贷款余额（亿 元）不良率（%）卜9 新疆新疆2015年GDP 9324.80亿元，同比增长8.8%。，高于全国平均水平； 2016年上半年全省GDP同比增长8.0%，高于全国平均水平。新疆地区不良贷 款余额和不良率最低点均出现在2013年，并自2013年不断上升，但其增速相 对西部地区以及全国其他地区而言更为平缓。新疆的产业结构是偏重型结构，尽 管非石油工业占比已从前几年的不到40%提高到64.9%，但受国际能源和大宗 产品价格下行的影响，其PPI（生产价格指数）持续下降，造成新疆工业经济下 行压力持续加大。偏重型的产业结构也是其近几年不良双升的主要原因。内蒙古内蒙古2015年GDP 18032.8亿元，同比增长7.7%，高于全国平均水平； 2016年上半年全省GDP同比增长7.1%，高于全国平均水平。从不良状况看， 内蒙古不良贷款余额和不良率最低点均出现在2011年，是西部地区最早出现拐 点的省份。截止2015年底，内蒙古成为我国不良率最高的省份，高达3.97%。 内蒙古产业结构单一，以“原”字头和“初”号产品为主。内蒙古银行业不良率 自2013年以来一直处于高位，主要是因为煤炭等能源型行业产能过剩的原因。 目前内蒙古煤炭去产能工作刚刚启动，实质性产能退出案例较少，预计未来该地 区不良贷款余额和不良率仍将处于上升通道。5、总结经过改革开发几十年来的迅速发展，西部地区在产业结构、产业互动、创新 能力、人力资本和可持续发展方面都取得了较大的成就，初步奠定了现代产业体 系发展的基础。但是由于西部地区自身的区位及资源禀赋条件，西部地区在构建 现代产业体系的道路上面临比东部发达地区更多的问题与制约因素。工业方面，西部大开发十年，西部地区生产总值大幅增加，但仍然存在产业 结构不够优化问题，西部地区整体工业化进程还相对滞后。农业方面，西部地区 农业专业化组织较少，农业产业化经营程度较低，农业生产与管理方式粗放，近 千万户农民靠一家一户来应对市场经济的风险，抵御和防范风险的能力脆弱。同 时存在农产品（13.160, -0.18, -1.35%） （ 000061 ,股吧）加工率低、加工企业规模小、加工技术落后、产品附加值低等问题，发展水平较低。服务业方面，总 体规模依然较小，与东部地区比较，存在巨大的差距。这些都是西部地区目前和 短中期必须承受之重。在当前经济新常态大背景下，我国经济面临结构调整压力， 过去大量信贷投放于能源型等落后产能中，若结构调整持续，则不良暴露也将持 续。预计这也将是未来西部地区新增不良的重要因素。西部地区同中部地区一样，其不良贷款的抬升过程将会比东部地区更为持 久，债务风险的化解也需要相当长的一个周期。不过，从2015年以及2016年 上半年西部地区各省市GDP来看，增速基本高于全国平均水平。增速主要是来自于基础设施建设的提速以及承接东部产业转移。随着东部地 区产业结构更多转向服务业、西部基础设施进一步改善，预计西部经济将维持相 对中高速增长，从而在一定程度上有助于化解西部地区的不良资产状况。（作者王海军，经济学博士后、信金研究院首席研究员；罗皓瀚，西南财经 大学金融学硕士，信托与理财研究所助理研究员。本文仅代表作者观点，与所在 机构无关。）