企业资金需求量预测.docx

企业资金需求量预测企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需求量，这是确保企业合理筹集资金的一个必要环节。资金需求量预测的方法主要有定性预测法和定量预测法。（一）定性预测法所谓定性预测法，就是依靠熟悉业务知识、具有丰富经验和综合分析能力的人员或专家，根据已经掌握的历史资料和直观材料，运用人的知识、经验和分析判断能力，预测企业未来的财务状况和资金需要量的方法。定性预测法偏重于事物发展性质上的分析，主要是凭借知识、经验和人的分析能力。它是一种很实用的预测方法。常用的定性预测法有个别专家预测法、专家集体会议法、德尔菲法等。1 .个别专家预测法。这种方法是聘请专家顾问或个别征求专家意见，然后把各方面的意见整理、归纳、分析、判断后做出预测结论的方法。这种方法的片面与局限问题仍然不可避免。2 .专家集体会议法。这种方法是建立在个别专家预测法的基础上，通过会议进行集体的分析判断，将专家个人的见解综合起来，寻求较为一致结论的预测方法。这种方法参加的人数多，所拥有的信息量远远大于个人拥有的信息量，因而能凝集众多专家的智慧，避免个人判断法的不足，在些重大问题的预测方面较为可行可信。但是，集体判断的参与人员也可能受到感情、个性时间及利益等因素的影响，不能充分或真实地表明自己的判断。3 .德尔菲法。这种方法是由美国兰德公司在20世纪40年代首创和使用的，最先用于科技预测，后来在市场预测中也广泛应用。德尔菲法实际上就是专家小组法或专家意见征询法。这种方法是按一定的程序，采用背对背的反复函询的方式，征询专家小组成员的意见，经过几轮的征询与反馈，使各种不同的意见渐趋一致，经汇总和用数理统计方法进行收敛，得出一个比较合理的预测结果供决策者参考。定性预测法通常在数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。定性预测法十分有效，但它不能揭示相关变量之间的数量关系。在进行财务预测时，可以先采用定量预测法进行预测，再用定性预测法予以修正。(-)定量预测法定量预测法是指借助一定的数学方法对企业财务发展趋势、未来财务状况和财务成果做出数量分析的预测方法。常用的定量预测法有资金习性法、销售百分比法等。L资金习性法。资金习性法是指根据资金习性预测未来资金需求量的方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为固定资金、变动资金和混合资金。固定资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备、必要的成品储备等占用的资金。变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。另外,在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。混合资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料上占用的资金。混合资金最终可采用一定的方法将其分解为固定资金和变动资金两部分。（1）高低点法。高低点法是指根据企业一定期间资金占用的历史资料，按照资金习性原理和y=a+b×直线方程式，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，便可求出b值，然后再代入原直线方程，求出a值，从而估计推测资金发展趋势。（2）回归分析法。回归分析法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算固定资金a和单位销售额变动资金b的一种资金习性分析方法。高低点法简单易懂，但采用两个极点计算，其代表性不强，适用于变动趋势稳定的企业；回归直线法利用了微分极值原理，计算结果虽更准确，但计算工作量很大。2.销售百分比法。（1）销售百分比法的基本原理。销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需求量的方法企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产；如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。这些资金，一部分来自留存收益，另一部分通过外部筹资取得。通常，销售增长率较高时，仅靠留存收益不能满足资金需要，即使获利良好的企业也需外部筹资。因此，企业需要预先知道自己的筹资需求，提前安排筹资计划，否则就可能发生资金短缺问题。销售百分比法，将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需求量。销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。（2）销售百分比法的基本步骤。确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。资产是资金使用的结果，随着销售额的变动，有些资产就会随之发生相应变动，如库存现金、应收账款、存货等，这类资产便是“敏感性资产”。同时，随着敏感性资产的增加，相应短期债务也会增加，如存货增加会导致应付账款增加，这类债务便是“敏感性负债”。至于固定资产究竟是否会随销售额的变动而变动，要视企业生产能力而定。若企业在基期生产能力大量闲置，则在报告期资金需求量增加时，无须添置固定资产，此时固定资产便属于非敏感性资产，反之则属于敏感性资产。确定敏感性资产与敏感性负债有关项目与销售额的稳定比例关系。如果企业资金周转的营运效率保持不变，敏感性资产与敏感性负债会随销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。企业应当根据历史资料和同业情况，剔除不合理的资金占用，寻找与销售额的稳定百分比关系。确定需要增加的筹资数量。预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除敏感性负债、留存收益解决的资金后，便为所需要的外部筹资额。资金习性法从数量上揭示了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要量有很大帮助。实际上，销售百分比法是资金习性分析法的具体运用。此法能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。