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财务管理,第三章 企业筹资方式,2,一、单项选择题。1.下列（）可以为企业筹集自有资金。A.内部积累B.融资租赁C.发行债券D.向银行借款,【正确答案】A【答案解析】企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或称为自有资金；选项BCD为企业筹集的是借入资金。,第三章 企业筹资方式,3,2.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。A.内源筹资和外源筹资B.直接筹资和间接筹资C.权益筹资和负债筹资D.表内筹资和表外筹资,【正确答案】C【答案解析】按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益筹资和负债筹资，A是按照资金的取得方式不同的分类，B是按照是否通过金融机构进行的分类，D是按照筹资结果是否在资产负债表上得以反映的分类。,第三章 企业筹资方式,4,3.下列各项中不属于直接表外筹资的是（）。A.经营租赁B.代销商品C.来料加工D.母公司投资于子公司,【正确答案】D【答案解析】直接表外筹资是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资，最为常见的筹资方式有租赁（融资租赁除外）、代销商品、来料加工等；母公司投资于子公司属于间接表外筹资方式。,第三章 企业筹资方式,5,4.下列（）可以为企业筹集短期资金。A.融资租赁B.商业信用C.内部积累D.发行股票,【正确答案】B【答案解析】短期资金常采取利用商业信用和取得银行流动资金借款等方式来筹集；选项ACD为企业筹集的是长期资金。,第三章 企业筹资方式,6,5.我国目前各类企业最为重要的资金来源是（）。A.银行信贷资金B.国家财政资金C.其他企业资金D.企业自留资金,【正确答案】A【答案解析】银行对企业的各种贷款是我国目前各类企业最为重要的资金来源。,第三章 企业筹资方式,7,6.下列各项中（）不属于吸收直接投资的优点。A.有利于增强企业信誉B.有利于尽快形成生产能力C.资金成本较低D.有利于降低财务风险,【正确答案】C【答案解析】吸收直接投资的优点包括：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。资金成本较高和容易分散控制权是这种筹资方式的缺点，所以本题选择C。,第三章 企业筹资方式,8,7.普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括（）。A.财务风险大B.筹资成本高C.容易分散控制权D.筹资限制多,【正确答案】B【答案解析】普通股筹资的缺点是：筹资成本高；容易分散控制权。优先股筹资的缺点是：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。二者共有的缺点是筹资成本高。,第三章 企业筹资方式,9,8.某企业与银行商定的周转信贷额为800万元，年利率2%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了500万元，平均使用10个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。A.6.83B.0.42C.1.92D.1.5,【正确答案】C【答案解析】企业本年度应向银行支付的承诺费5000.5%2/12（800500）0.5%1.92（万元）,第三章 企业筹资方式,10,9.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（）。A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%,【正确答案】A【答案解析】借款实际利率1006%/100（16%10%）100%7.14%,第三章 企业筹资方式,11,10与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（）。A.资金成本较高B.财务风险大C.税收负担重D.筹资速度慢,【正确答案】A【答案解析】融资租赁筹资的优点是：筹资速度快；限制条款少；设备淘汰风险小；财务风险小；税收负担轻。融资租赁筹资最主要的缺点就是资金成本较高。,第三章 企业筹资方式,12,11.下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（）。A.赊购商品B.预收货款C.短期借款D.商业汇票,【正确答案】C【答案解析】商业信用筹资的主要形式有赊购商品、预收货款、商业汇票。,第三章 企业筹资方式,13,12、流动资产220万，存货20万，流动负债是100万，请计算速动比率:A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2,【正确答案】D,第三章 企业筹资方式,14,13、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为:A、0.5 B、1 C、2.5 D、4,【正确答案】C,第三章 企业筹资方式,15,14、下列财务比率反映企业营运能力的是（）A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产报酬率,【正确答案】C,第三章 企业筹资方式,16,15、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）A、对外长期投资 B、收回应收帐款 C、购买短期债券 D、销售产成品,【正确答案】D,第三章 企业筹资方式,17,16、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做的原因在于存货（）A.价值变动较大 B.质量难以保证C.变现能力较低 D.数量不精确,【正确答案】C,第三章 企业筹资方式,18,17企业短期偿债能力主要取决于（）。A、流动资产的变现能力 B、企业获利能力C、负债与资产的比例 D、负债与所有者权益的比例,【正确答案】A,第三章 企业筹资方式,19,18.下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是（A.甲企业2.51次B.乙企业3.62次C.丙企业4.78次D.丁企业5.90次,【正确答案】D,第三章 企业筹资方式,20,19、股权投资者进行财务分析的主要目的是（D）A、制定相关政策提供决策依据 B、确保报表的公正性 C、监控企业经营活动进行改进 D、进行有效的投资决策,【正确答案】D,第三章 企业筹资方式,21,20、下列属于盈利能力指标的是（C）A流动比率 B.存货周转率 C.净资产收益率 D.市盈率,【正确答案】C,第三章 企业筹资方式,22,21、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（）。A.收回应收账款 B.用现金购买债券C.接受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资,【正确答案】C,第三章 企业筹资方式,23,二、多项选择题。1.筹资的动机有（）。A.设立性动机B.扩张性动机C.调整性动机D.混合性动机,【正确答案】ABCD【答案解析】具体来说筹资的动机有以下几种：设立性动机；扩张性动机；调整性动机；混合性动机。,第三章 企业筹资方式,24,2.下列各项中，（）属于外源筹资的特点。A.自主性B.高效性C.灵活性D.大量性,【正确答案】BCD【答案解析】外源筹资具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点，内源筹资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。,第三章 企业筹资方式,25,3.下列（）属于企业自留资金。A.法定公积金B.任意公积金C.资本公积金D.未分配利润,【正确答案】ABD【答案解析】自留资金是企业内部形成的资金，也称企业内部留存，主要包括提取公积金和未分配利润等，资本公积金并不是企业内部形成的资金，所以不选。,第三章 企业筹资方式,26,4.企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（）。A.规模适当原则B.筹措及时原则C.来源合理原则D.方式经济原则,【正确答案】ABCD【答案解析】企业进行筹资需要遵循的基本原则包括规模适当原则；筹措及时原则；来源合理原则；方式经济原则。,第三章 企业筹资方式,27,5.股票的特征包括（）。A.法定性B.收益性C.价格波动性D.参与性,【正确答案】ABCD【答案解析】股票具有以下特征：法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让性、价格波动性。,第三章 企业筹资方式,28,6.普通股股东的权利包括（）。A.投票权B.查账权C.出让股份权D.优先分配剩余财产权,【正确答案】ABC【答案解析】普通股股东的权利包括公司管理权（投票权、查账权、阻止越权经营的权利）；分享盈余权；出让股份权；优先认股权；剩余财产要求权。选项D是优先股股东的权利。,第三章 企业筹资方式,29,7.股票上市的好处包括（）。A.利用股票收购其他公司B.利用股票可激励职员C.提高公司知名度D.增强经理人员操作的自由度,【正确答案】ABC【答案解析】股票上市的好处包括：有助于改善财务状况；利用股票收购其他公司；利用股票市场客观评价企业；利用股票可激励职员；提高公司知名度，吸引更多顾客。股票上市的不利影响包括：使公司失去隐私权；限制经理人员操作的自由度；公开上市需要很高的费用。,第三章 企业筹资方式,30,8.银行借款按照是否需要担保分为（）。A.信用借款B.直接借款C.担保借款D.票据贴现,【正确答案】ACD【答案解析】银行借款按照是否需要担保分为信用借款、担保借款和票据贴现,第三章 企业筹资方式,31,9银行借款筹资的优点包括（）。A.筹资速度快B.筹资成本低C.限制条款少D.借款弹性好,【正确答案】ABD【答案解析】银行借款筹资的优点包括：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。银行借款筹资的缺点包括：财务风险大、限制条款多、筹资数额有限。,第三章 企业筹资方式,32,10.债券与股票的区别在于（）。A.债券是债务凭证，股票是所有权凭证B.债券的投资风险大，股票的投资风险小C.债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的D.股票在公司剩余财产分配中优先于债券,【正确答案】AC【答案解析】债券与股票的区别在于：（1）债券是债务凭证，股票是所有权凭证；（2）债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的；（3）债券的投资风险小，股票的投资风险大；（4）债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本；（4）债券在公司剩余财产分配中优先于股票。,第三章 企业筹资方式,33,11.企业财务报告，主要包括（）A、资产负债表 B、利润表 C、现金流量表 D、股东权益变动表 E、财务报表附注,【正确答案】ABCDE,第三章 企业筹资方式,34,三、判断题。1.与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。（）,【正确答案】错【答案解析】与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济的优点；有利于资金的快速合理配置和提高使用效益是直接筹资的优点。,第三章 企业筹资方式,35,5.按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，其中原材料的保险储备属于不变资金。（）,【正确答案】对【答案解析】按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，不变资金是指在一定的产销量范围内不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金，这部分资金主要包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。,第三章 企业筹资方式,36,6.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。（）,【正确答案】错【答案解析】股票面值的主要功能是确定每股股票在公司中所占有的份额；另外还表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。,第三章 企业筹资方式,37,7.股票价格有广义和狭义之分，广义的股票价格包括股票发行价格和股票交易价格，狭义的股票价格仅是指股票发行价格，股票发行价格具有事先的不确定性和市场性。（）,【正确答案】错【答案解析】股票价格有广义和狭义之分，广义的股票价格包括股票发行价格和股票交易价格，狭义的股票价格仅是指股票交易价格，股票交易价格具有事先的不确定性和市场性。,第三章 企业筹资方式,38,8.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。（）,【正确答案】错【答案解析】信贷额度亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额，周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。,第三章 企业筹资方式,39,9.抵押借款由于有抵押品担保，所以其资金成本往往较非抵押借款低。（）,【正确答案】错【答案解析】因为银行主要向信誉好的客户提供非抵押贷款，而将抵押贷款视为一种风险贷款，因而收取较高的利息；此外银行管理抵押贷款比管理非抵押贷款更为困难，为此往往另外收取手续费，所以抵押借款的资金成本通常高于非抵押借款。,第三章 企业筹资方式,40,10.债券面值的基本内容即票面金额。（）,【正确答案】错【答案解析】债券面值包括两个基本内容：币种和票面金额。,第三章 企业筹资方式,41,11.可转换债券的利率一般低于普通债券。（）,【正确答案】对【答案解析】可转换债券的利率一般低于普通债券，因为其持有人有一种特殊选择权。,第三章 企业筹资方式,42,12.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。（）,【正确答案】对【答案解析】企业在利用商业信用筹资时，如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。,第三章 企业筹资方式,43,四、计算题。1.B公司20012005年资金占用与销售收入之间关系如下：年度销售收入（元）资金占用（元）2001 160000 1200002002 210000 1300002003 200000 1250002004 260000 1500002005 220000 160000要求：根据以上资料运用高低点法预测2006年的资金占用量（假设2006年的销售收入为305000元）。,第三章 企业筹资方式,44,Y=a+bx【正确答案】b（150000120000）/（260000160000）0.3a150000-0.326000072000（元）或者a1200000.316000072000（元）y72000+0.3x若2006年销售收入为305000元，则需占用资金72000+0.3305000163500（元）。,第三章 企业筹资方式,45,2.某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面三个问题并说明理由。（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？（2）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？,第三章 企业筹资方式,46,【正确答案】（1）放弃A公司现金折扣的成本3/（13）360/（4010）10037.11因为放弃现金折扣的成本低于投资收益率，所以企业应当放弃A公司提供的现金折扣。（2）放弃B公司现金折扣的成本2/（12）360/（4020）10036.73因为37.1136.73，所以如果企业打算享受现金折扣则应当选择A公司；如果企业打算放弃现金折扣则应当选择B公司。,
