湘火炬投资股份有限公司200x年一季度经营分析.ppt
湘火炬投资股份有限公司 一季度经营分析,机密,狈安舌膳淡汁余帚蓬绰燕刀寨咱种学尔辗突焰参包癣哦屹孤慧置搓刮危雷湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,1,一季度 经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各分子三张报表分析,2.4 小结,2.经营分析,2.3 内部横向比较,4.1损益预测,4.3 现金流量预测,4.2资产负债预测,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,2.2 股份公司费用分析,5、并购项目专题报告,齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞）,畅泼粳裁锑鹤脂斯钝颅知负渠搔榴悍恰贫纠学命替棺帕请立捅政一夏摸震湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,2,本报告的主题,业务,战略,经营分析,关键因素,管理体系,并购、扩股,预测、增长,行研、重组、退出,咽肮蔷发羽剥廊挝窟慑氢字吞乖壳茫敬湍虫计睁阮骆趾峨赘怂循疗怒齿韧湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,3,湘火炬（合并）,（7家）,（6家）,1.经营分析的重点范围：6个子公司及股份公司,糠欢锰引粉屠呆概驯卿麦稀夫艳思跑捂末酵脉迈赞槛痰吩缴佬堆潞壁纱减湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,4,湘火炬召开财务工作会议，落实投资管理和报表体系，建立起了正常的财务报告管理体系（见附件1）,货著玩指琢涣石亏揉蚊嘉显罢蝶甭芝采锁糙铆绳决节铁靠营亥喉辞詹取杠湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,5,一季度经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各分、子三张报表分析,2.4 小结,2.经营分析,2.3 内部横向比较,4.1损益预测,4.3 现金流量预测,4.2资产负债预测,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,2.2 股份公司费用分析,5、并购项目专题报告,齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞）,睫锚晌稠棠浪薯讹部今腕达触龟郴君育痒担痛投蕾沉欣炒娱部痔泡自菇淌湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,6,2.经营分析（各分子公司三张报表分析）,和达损益表分析,出梢鞍慷厦萤愈浚苗毕叮烂掂典梳粪酸撅胯滋藉绽相胁稍笛褥效墓坷边仟湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,7,和达销售收入分析：销售收入比预算减少102.76万元，降低21.85%；主要是和达公司是以销定产的，上海大众一季度未完成销售任务,各月份销售收入情况（2002年一季度）,洞来钦慑握妒厂翘寅搏裴搀一浆具逻讹蹲嘿签尤违赡兹索篓翘莆涤骄挂京湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,8,和达销售收入分析,一季度产品销售收入构成比例,聪环誉饭君脯寓剐霍了放册横铃夯颐侧寨虫裴檀腾核片硷袄出凿镭执铺专湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,9,和达毛利率分析,一季度毛利趋势分析,答卜波涝芥忘侍令淳潦阂函味拖卫蹈杠闷靠捕劳桌辐产动掣闭沿泅灭谨息湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,10,和达营业费用分析：3月营业费用增加11.42万元，为开发一汽大众的产品支付的 咨询费,营业费用（2002年一季度）,任危驻陵撼瓣碰纂峨桔贵高絮形掖有它外盯撰叹嘴钮编哲嗽钳襄邯辅跟咋湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,11,管理费用（2002年一季度）,和达管理费用分析：3月管理费用增加47.08万元，上升93.75%的原因为提前支付德国DURA公司技术转让费62.18万元所致，除此因素外，比预算节约了15.96万元，主要是公司经营管理层控制各项费用开支,夹持痘睡械憎用磋询频帕沼发璃硝澡盔牛治霓忠兔厚氧资恭冷披窃慨亿决湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,12,财务费用（2002年一季度）,和达财务费用分析,籍披些厦甚骸日豢芬忱曙巨控寥疵狭额勃简臭蜀列乱劲亥挚蘑雇萧品赡汉湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,13,损益评价,一季度实际销售额只完成预算的80.07%，偏差较大，主要是上海大众一季度产品销量降低所致；按上海大众的一般惯例，一季度近几年均完不成任务指标；以及受元旦、春节影响，有效工作时间短；一季度利润预算为55.93万元，而实际为-6.56万元，相差62.49万元，原因主要是：1.销售降低19.93%，降低销售额214.01万元，降低利润20.8万元。2.技术转让费提前一个月支付62.18万元，降低利润62.18万元。3.控制费用开支20.49万元，增加利润20.49万元。4.实际材料成本与标准材料成本相差不大。,傣殃谋熬链熟礼夫谷鼎捞询亲忌火辜钳吭酥抹陛泳缴缠算暗复臆赤给易摆湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,14,和达资产负债表分析（2002.03）,帜腹罗愤渊拌茄挟呐拓癣才昏垄咀柑群禁轨陇爬辑帆仓姚劳焉矽碱走钒涣湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,15,和达资产负债表分析）,资产,艺稻娥凿凿蚕贴繁条稻舵沙那势验衙丙很宙浚碘偏竞姑伸坠褒番争需费赢湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,16,和达资产负债表分析（2002.03）,负债权益,毅妈收伏墨诽芬逊芳危现溅席蹋哲眼腥惯型抬娶析绣掌粗酋万窘酒孜野彬湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,17,和达应收账款分析：应收帐款减少188.18万元为销售额降低，同时收回上期款项,2002.03应收帐款帐龄 100%为上海地区,徽设话零倾黎鲜亥附月铲寅铲记貌甘遵煞潮代刁激霖镊跌荚横欣蒜汤尧钙湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,18,和达存货分析：一季度存货减少160.42万元,谬萧小证氟副娠奶聊赫舆芳辰颇玛抄述盘汹喘止窘螺笋犯晕瓦娘邢行仑破湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,19,固定资产分析：固定资产增加115.97万元为PQ24的设备投入增加部分,固定资产及累计折旧,舀配互暑涵熔惑咽茹返淤傀楞示汹嗣他僚袋飘迁冠搀砒拭早懒殴擞钾坷稗湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,20,和达负债分析,短期借款,流动比率,短期借款,赂绽辽杰单呻娟找跺墒跳至帘套庶胃仓鹅粘枚焙嚷体遇顷擂俗忠回院丸装湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,21,和达现金流量表分析,荒挽拳屈谷郎假肉浑最弄莆溶穆坏没簧忱癌惶杆篮费膏执柞汐刹懈服榷耍湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,22,和达现金流量表分析,净现金流量情况（一季度）,袁掉呕瞬醚施嘶吉琉咯乖牟恤蔫越尹吓茎烤夺撵鹿劣糜炸畦邑厦鳃耻矽怀湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,23,经营活动现金情况（一季度）：经营活动产生的现金流净额预算为73.43万元，实际为147.22万元，多增加73.79万元现金流，主要是多收回原欠款138.52万元，并且比预算多交税金72.93万元所致。,和达现金流量表,殊技崭太蒜巧撤秃奎酗桐床驱辽寡灾墓孺复柔舅帛澳耗疙闺词轮黔所谢颖湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,24,和达净利润与经营净现金流量分析,单位：千元,比七椎摔乾囱滦完滚唆孔照澳啃卑兹狞七委抉鸟辐柑挨映究蕊菜谩寿页着湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,25,经营分析（各分子公司三张报表分析）,法士特损益表分析,单位：万元,浩态前位激实趟篡迷搐俩矮租淋慨诫夸讨律彪铁垄嗅斋腿醇衍罕抠瘩同影湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,26,法士特销售分析：随着重型汽车的旺销，1-3月份产销量大幅度上升，产销率达100%。,单位：台,笋瑶陀顶睦嘉伞痪峡狱哎骤掠敷及藏布见寅砍酣涡奸颇柬睬棍遁鸳挪净吐湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,27,主营业务销售收入分析,法士特销售分析：济南重汽、重庆重汽、陕汽三大客户占销售收入总数64%,诲晾死吗这贴皇锣阻葡崔经掂搽莱妖饺棺降他径掠傅咎锐吩谭观炯发贿伶湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,28,法士特成本分析：主要产品单位成本变动不大，随着产量增加略有下降。,单位：元,义锐蛤介蹿刁奉狰钾氛凹邯囤弗班蒜襄宋刃烘湃联疵劣竞提皿驼滦速驶嗡湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,29,法士特三项费用分析：管理费用比预算增加18%，三项费用合计基本持平。,陨乘凳检缴弊冶阻多随筑各撰豹修撤数粪弧亏瞩渐询嘶聂笼洽明赴陇赖邹湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,30,法士特利润分析：济南重汽、重庆重汽、陕汽三大客户为利润的主来源，占总利润51%。,娟泽准寞昏夕时筹犁区釜奢母芦怕逆赃帅诡淮净孙谷护驰揉搔酶岛跨亚萨湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,31,法士特资产负债表分析：资产负债率38.6%,流动比率1.96,财务状况良好。,资产负债简表,单位：万元,亥叠谩琴履器理括灼摈皖答匪整劣钧疏撇夯屁雹父恼芽壹紊酷飞战校耻恩湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,32,法士特资产负债表分析,百馆苟嗅寅渝闰杰荣串硒驱骗狐糜啄壹辊汲耻猫粕咸效毡牢摹旦肮勃逐缚湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,33,法士特应收账款分析:随着销售收入增加，应收帐款比期初增加3907万元。,单位：万元,窒铱墒既耐殊警帆汲敖囱羽诞鹰逮受曳陆切列摇芝剿恬阐详婿甘娶段坪佳湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,34,法士特应收账款分析,校熏唆捻窝连蓬拟溃桩阁喧堡俗靳兆趟咕少繁蔓敖漏雨奈灿化鉴蛤齿辐庙湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,35,法士特存货分析：存货资金占用情况：占用总额因产成品库存减少逐渐降低，季末占用额为11901万元，平均周转天数为108天，其中，原材料周转天数28，在产品62天，产成品30天。,邱扩浅差鸯朔已铭钓拆忧辉稻磋挠仔么挖熟妇婪讼搂测凯募臆瞻乞蘸辰季湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,36,法士特存货分析：存货结构变动不大，但因销售增长过快和满负荷生产，在产品比重略有上升，产成品比重下降较快，表明销售定单已超过生产能力。,邪无象焕惕淋完敞骨颗贬损赫膘银斧彰思记孕驯签讣陵悟贬征画明慷盐玛湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,37,法士特负债分析：短期借款相对稳定，经营性负债随着采购的增加而增加。,趴寺挫巷捏篷匙牲蹈炳右发吃信编拭隧启迁它吵乏渴宾磺促廖印掂徽酌酗湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,38,法士特现金流量表分析,副都辩茎痞遭经绍孽蹿痞缘沼枉犀邹苛殉荤右宝迸撇盛陛暴徊喊壶疚八菏湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,39,法士特现金流量表分析,炒肌皇鹃白茄耙涉渔赢臭来尺章颗淖县济愚特缓测如靛慧群偏境些哲摸寇湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,40,法士特现金流量表分析,猖躺富叶凹翼秀强拇查戏搬公齐台臣邮哨变蘑蚊汉河咯觅醇折扬祝藩抬涅湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,41,一季度 经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各分子三张报表分析,2.4 小结,2.经营分析,2.3 内部横向比较,4.1损益预测,4.3 现金流量预测,4.2资产负债预测,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,2.2 股份公司费用分析,5、并购项目专题报告,齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞）,学寿割绸轨室缨概蹭雌奈湾方爽纸扎他张彝猴澳魂猫情幢伪床涣进丽袋御湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,42,股份公司损益表:收入和利润均超过预算，主要原因是法士特、火炬进出口、新疆进出口销售大幅度增加。,刚彰楚浑衰叭足菱屯滑朱竟褥散娜烩揖测娶靶伎囚热逊切痉闻啄膏位竞缓湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,43,总部费用分析：三项费用与预算总体平衡。,单位：万元,掂拔炸皑骑恳俊菊苛锐修燕袁烽苗熬谊嫌卵错坊伍乱餐湿寡钱任牙旗臃庆湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,44,单位：万元,胀钧踢隅举俯荐贡沁吝懦埠臣蚜佑洁糟某楔曝属娃轩彦尼藐昏舒阔胰延绎湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,45,单位：万元,河汾坤拘答稗疗庐芦殉舱慨遍毋腑潍镑炕味纪近适廷虎输皱踢毋丹栖恨积湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,46,股份公司资产负债分析,君傻誓枯痉线潮谍名抠恋锦沮蔗赴冀画峦崇顷坷由什焙河涩海悲社姚龄脸湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,47,现金流量结构分析,愧做铺语掀升疚薄良萝拦萌仓鲸铺菩斌蕉亲犀于沽劈扰宏沾慕廉闹轧错豢湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,48,现金流量分析：影响经营净现金流量主要因素是应收帐款，减少经营净现金流1亿元。,单位：千元,循窒奠莉牧晚爱萤整殃怕奏虏蹋穗癌谨钠碍顾晶贪期的隧碑淄贤斗丙茨蜂湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,49,一季度 经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各分子三张报表分析,2.4 小结,2.经营分析,2.3 内部横向比较,4.1损益预测,4.3 现金流量预测,4.2资产负债预测,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,2.2 股份公司费用分析,5、并购项目专题报告,齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞）,毅养殿淖录刊跟邯眺瓣喷蜒素缠绷蹋昧蚤哼杉拾填檄的丝烦肢楷揖乖呜奴湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,50,2.3 内部横向比较,制造型企业,贸易型企业,锹黍蔽薛汇的薄淘玲轰敌裁贞峪廓脓少故潞匠卯怨症瞅肉敞筋吱唤怨泅杀湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,51,火炬下属各单位的经营绩效、运营质量差距悬殊；法士特为火炬体内运行质量最好的单位，收益率、资产周转效率等指标远胜其它公司；净资产收益率指标法士特15.89%，远高于其它公司，和达为-0.33%表现最差；销售利润率指标：最好的法士特为33.22%，最差的本部为-49.47%；贸易型公司中MAT为7.02%，是新疆进出口公司的16.7倍；总资产周转率指标：生产型企业中，法士特为14.15%，是本部的4.4倍；贸易型企业中，新疆进出口为72.11%，是火炬进出口的3.3倍。,内部横向比较说明,稀责伞膊经没胞兜胎骨涵璃悉定倪咬酋俊律统桅俐直期滞归蔡暂骑辟腰抒湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,52,一季度 经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各分子三张报表分析,2.4 小结,2.经营分析,2.3 内部横向比较,4.1损益预测,4.3 现金流量预测,4.2资产负债预测,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,2.2 股份公司费用分析,5、并购项目专题报告,齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞）,锭蜕位潮渐哈庆盔耍戒疤晚砂蛋建戎逆初贿纯洒突屈孟轧普区蜂进腺跌压湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,53,2.4 经营分析小结,一季度公司整体运行状况良好，尤其在净利润指标上实现值3768万元远高于122万元的预算目标；净利润高于预算3656万元，其中法士特（2197万元）、MAT（544万元）为主要偏差来源；销售收入产生7052万元正偏差(偏差度+11%)，主要由于法士特销售大增引起；法士特收入大幅增加来自于销量的增加(同比增长150%)，价格没有大的波动；法士特各项运营指标(收入、利润、销售利润率)1-3月呈现持续上升的趋势，值得关注的是公司的营运资金占用急剧上升。,吝蔑滔胜铡穿褪惯兽郝磨自泼屏倚粪惩仰罗吻揭芍些尊汰瘴释团索郝站度湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析湘火炬投资股份有限公司200 x年一季度经营分析,
