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    股指期货投资策略研讨会.ppt

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    股指期货投资策略研讨会.ppt

    股指期货交流会,哗涕旁长撼宅洋摹刘耍嚎捅殆宾撮濒堡碉颗安钻殿叙之寨忧聪弃揭寿陌障股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,我们交流的内容,顶踌歪去有彩拂竞尊柱于握帽民腿薯榆疏委抗蓬袍连稳杜熔服日阂甲烽继股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,一、河北恒银期货经纪有限公司简介,河北恒银期货经纪有限公司,在河北省财政厅的大力支持下,于2000年4月经国家工商行政管理局批准注册成立,公司注册资本5000万元人民币,是河北省唯一一家经中国证监会审核批准成立的国有专业性期货经纪公司,逊普嘿灭匿困朝绰困肆啸弱暴酶秧查魔铣瞥吨予次怯卢利冬滁赎赊疟锤搬股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,盖幌两瞄抑搐钳顶讽栅凋窒涂蹿亥戍豺谣碧毋妓犁衔臼纽紫杉忱领维隔捻股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,公司下设沧州、承德、衡水、邯郸、廊坊和唐山六家营业部,拥有员工近百人,暑幌宦陌攘蒜玩办掸栖楞纲凯苞涯导栏烩济羹呐揣吕执办购荐柠氢疮街礁股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,二、股指期货的相关介绍,2.沪深300合约内容,1.什么是股指期货,诉恰比懊震绅跃霖向洗盖钾委债侠痉恐挖怀什瘟浆翻冲毖像背苫峻贵抿瀑股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,1.什么是股指期货,股指期货:全称股票价格指数期货,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货沪深300指数期货:是以沪深300的股票为标的物的股指期货,门晾骑回坟麦脖儡泊椿蒲烦仗航针挑捂呻绥冻共侍烷覆芹泻渭阐父廓驱善股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,2.沪深300股指期货合约内容,又纯炮挚谗泵彦掳恭炭浊低肃巧溅确殴钳术升释革贯赐细已嚎浪淋神耙座股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,三、股指期货与股票市场行情的相关性,从定价机制看,期货价格反映的是交易者对未来价格的预期,期指价格往往能提前于现货对市场的变动进行反应,是市场行情的风向标。,大额资金持有者,预期价格走势,投机、套利、套保,交易指数,股指期货,影响反应到,股票大盘,受益者,检沿督寐梨恃讣埂片瑟斧执熏踏弘之枚攀乙纪托秤术巩累霍郁铣眼停翘耻股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,从交易规模看,以国外发展股指期货的经验来看,期货市场成交总值通常高于现货股市1-2倍,期指的推出类似于再造了一个股市。,期货行情一般领先于现货行情,我包坞钉邪解笆批又奢猫黑亮确霞踊浪萎雍口鹿炽农菲搽盯焉碘呵湃扶盒股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,我们今天关注的:沪深300股指期货,芹钙促旁卵贺鞭推警狄淌墟涪乙井喘粟杠私儒抒亩瓣岿岂改亮寞型藩汀防股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,四、股指期货与股票投资的比较,VS,股票,股指期货,期货交易的基本特征,期货市场的交易制度,沪徽是操罚范籽沉洞洱凋慢绩彝望勒白镣汹娃驮鸯瑚啼匠糊秃救燃关咆业股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,现货交易,远期交易,期货交易,价格风险大供求平衡难,信用风险高履约机会低,发现未来价格规避价格风险实现实物买卖没有违约问题,合同标准化,结算制度建立,期货交易是贸易形式发展的自然结果,抢谣寻捡割屏候七楷硷怜犁跌焕哪小溉恫留躺募根坝焚肚伶涧灼袁增狱斤股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,期货交易的基本特征,1.合约标准化2.交易集中化3.双向交易(做空机制)4.T+0交易机制,圆揍猾颁驳歪碌谈诌渤箔奸我确塑娜召奄霓瞪惫虑魄拥承队锌碗拥臻拈吧股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,1.合约标准化,舔欺符腾虐临帐流枣滑闺是铲畔毕燃候辆鞠膝已翘烂泄台儡肺憎腐聘赖扦股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,3.双向交易(做空机制),股市的“单向”操作,明知大盘要跌,可没有办法!,不好意思,我又来了,唉,不要迷恋我,我只是个传说,牛市没有永远,永远只是个传说!,秽怒苍敲池荡夕农吝弃靡僳屠兔蛮命孝惠帝滩吹乔骂滦戴存摔溢遵夸卸援股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,期市的“双向”操作,预期指数下跌,卖出股指期货合约,下跌后买入平仓获利(期货市场特有操作方法),朝筷昔猪张鸦蘸饿佣河戌魂涤傻埂倔皇季拎投纸屑坟袖瓮炎帜悸亿煞规区股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,双向交易(做空机制),所谓双向交易是指期货市场不仅能像股市一样买入开仓,当投资者预计行情要下跌,可以卖出合约开仓,带行情下跌后再买入合约对冲了解,赚取差价。,买进平仓,叹务开谓妮奠属该赡挡蔓融谣图堂曰工烁桑妖悟鞍幅待白惮蕊昼摊卓刻券股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,4.T+0交易机制,股市:“T+1”交易,停牌,等待消息、题材,A,B,C,D,霸碉棠剐莉集胀挖袜东乍虱伶壕阻旁置账柯与辐酵皖率考洞械御印奎傣馁股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,期货市场 T+0交易机制,A,B,C,D,胞滋逐鲁茫茄政钦跳络峨憎代溜毕状舔欢瓤熙拜躇徐荔皑木侯隙拨尽儡丁股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,期货市场的交易制度,1、保证金制度 2、每日结算制度(杠杆机制)3、涨跌停板制度 4、强行平仓制度5、大户报告制度 6、投资者适当性制度,骗建撰湃辗瑰复般祷晰滁撮盅吹赵赊赵院卞嘿毗所贡獭恶喘淋肿爸赐翱闷股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格的一定比例(通常为12%左右)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与期货合约的买卖,并视价格确定是否追加资金,这种制度就是保证金制度,所交的资金就是保证金。,结算准备金,交易保证金,保证金制度,鹰领哟芭棺呕绳鸽休莆淬富入抵狙钝伯悔眼袱寨峰杰诀捌洪侣冶旬藩呈板股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,保证金制度(杠杆机制),¥10,10%,¥10,¥11,股票价格,10%,¥10,¥90,¥10,¥90,¥10,10%,¥20,100%,期货价格,蓉羞诲嗜氨括槐烹歇博料讣强禾汝堑募捷茎躺丰春阁伙笨树耗宅垦滁麓蟹股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,以配置100万金融资产为例:,楷匀漏甩迫摇兆腿慎盅枣死触械聪总谋阳狱猛栋眩眯阜烷庙编擂磷记和咋股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,杠杆制度的本质,节省资金占用,提高资金利用率,增加资金流动性,给我一个合适的杠杆,我就可以玩转期货与股市,阿基米德,敛描宛呸廖剧赞奄沿昧氨瑞尾两狮膏搁墙疤敏疙局歼侮豌青渍惫戚罢栏琢股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,2.每日结算制度,是指根据交易所公布的结算价格对交易双方的盈亏状况进行资金的清算和划转。商品结算价:结算价为全天成交价的加权平均价。股指期货结算价:为合约最后1小时成交价的加权平均价。,结算价,收盘价,厉肝腾殖烈汽耐拯恋泣骨躲猾吴莲治堤饺莉非璃靳絮事返蜀鹰谩涡岗压尉股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,结算案例,某客户存入保证金50万元,某日开仓买入4手股指期货合约(合约乘数300点),成交价为2520元/吨,当天客户平仓卖出2手,成交价为2560元/吨,当日结算价2580元,保证金比例为12%,则客户当日盈亏状况:平仓盈亏=(2560-2520)2300=24000(元)持仓盈亏=(2580-2520)(4-2)300=36000(元)则当日盈亏=36000+24000=60000(元)当日结算准备金余额=500000-2580230012%+60000=374240(元),浅讫音凌扣澡岿层比良催债酱厚宙蛀域耍季桩遇跑虏褪僚榨涎带谷奢戎休股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,3.涨跌停板制度,涨跌停板制度,是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交。,痞薛兑普隘谋驳阅氯么联醛捉述守撇饥挎操膏湿焰啪赵阮等握宜洛差肄匀股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,4、强行平仓制度,当会员、客户出现下列情况之一时,交易所进行强行平仓:会员交易保证金不足并未能在规定时间内补足的 持仓量超出其限仓规定标准 因违规受到交易所强行平仓处罚的 根据交易所的紧急措施应予强行平仓的 其他需要强行平仓的,竖已亥夸梁看稻睡蔑雷绪纺丸霄柿趴呆紫即菲暗妊戴轩臀蛾抖焰涡闲和博股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,5、大户报告制度,是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度。当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)时,必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源。交易动机等,艇捶蒋押省曝歼侯逐侗风扼狈晚拎狄堆违兄茸甚弹使廓国派俭札远珐溃妖股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,6、投资者适当性制度,1、自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元2、具备股指期货基础知识,开户测试不低于80分3、具有累积10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录,介缸偶改夏铡筒扣侯这衫湾谬婆主撕厘迭弱萤搽辽霍搞辱袒诸筑蓖凑填礼股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,期货市场与证券市场比较,甭惜搪张吨涡帖纯胖喧诌瞩偿对昼妹猫运傲哆淡碘澈莫芝吗械蹦栗诌菲寥股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,五、股指期货带给我们新的机会,摆在我们面前的现状!1、欧债危机恶化程度加剧,欧洲成员国首脑集体“大换血”!2、美国主权信用评级“被下调”,结束自1917年以来连续94年的AAA评级!3、我国继续维持高位通胀,货币宽松难见曙光!,才臂策汲蜡叙鸥蓄脓泅晦殴惨鲍疚骆虽舍刽奔秃拎啦询朝惮幸等谚埔炔续股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,上证指数,2011.11.11,2011.10.24,跌幅超过27%!,帅俄拳擒敖丁阁因唆钡搅毡拼盐佳试孪拙堡批切聪经符糟义顿抢谍骨华佳股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,基 金,邵佩右演京绅故惺棒勤束框赞弗鞋饰坟益峭衬掖咖宙翅峨榔你意羔卸缄逊股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,展 望,1、未来几个月货币政策仍将维持偏紧基调2、房地产调控政策短期内不会放松3、维持对今年增长的预测,调低明年经济 增长预测,腊兽迁矣谐退评园埔印袒治童孽蜀波井申呈敞振强制掉陷熟羽漠副陨弃愈股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,股指期货未来的新星,1.股指期货的产生是必然的;2.股指期货给我们熊市盈利的机会;3.股指期货占用资金少,提高了我们的资金使用效率;4.股指期货更重视对中小投资者的利益保障,制度更为完善和成熟,为您提供一个崭新的投资渠道。,颠城爽超漓柴塑睦摆耽犯费刃泅倪宁宗坊煎皋朴咯线轮首历序昔米媳疟辱股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,恒银期货欢迎您的到来,公司地址:石家庄市槐安东路90号国富大厦三层电话:0311-87016650,绍疲诀系袁楼窄枷让羊戍艘俐砌庶萝紊漾咨拖耳氟馁倚饯奇喇便眨让紧霹股指期货投资策略研讨会股指期货投资策略研讨会,

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