[工程科技]献给股市新手—职业炒手的博文.doc

1. 开场篇1.1炒股的智慧 我有十问，您有答案吗？如果你从来没有想过，那么请你好好想想，准备好答案吧！我敢保证你一定会碰到，只要你是在炒股票的。1.你开始用一个新的方法或系统操作股票，这个系统曾经过仔细认真的测试。可是当你现在正式开始用于操盘时，它立即开始输钱。请问你将怎么做？是放弃这个系统吗？为什么放弃？又为什么不放弃呢？2.你开始用一个新系统或方法炒股，它立即让你赚很多钱。你接下来会怎么做？你会用更多的资金来用这个系统炒股？3.你已经连续8天（次）输钱了。目前你建有好几个仓位，市场现在开始大跌，你将怎么做？你会清仓离场吗？4.市场刚刚经历了几年来最差的月份，你的户头和大盘一样是几年来最差的月份。请问接下来的下个月你会怎么做？你会改变你的炒股规则吗？为什么要改？又为什么不改呢？5.你做多某股票5000股，你今天下了一个卖出指令是30元。可是当你今天晚上查看户头时，你意外的发现你的指令下错了，原来要卖出5000股的，变成买入5000股了！今天下午该股跌了2个点，你现在有10000股，股价是28元。也就是说你现在已经多输了至少10000元以上！你将会怎么做？6.前3次操盘你使用了R2+1Day方法都赚钱了。每一次你都是当RSI2大于75时出场盈利了结的，可是每一次出场后股价却涨得更高。请问下一次操盘你会怎么做？你会调整出场的方法来反映前3次你出场太早并且把好几千甚至上万的利润留在市场上去抓可能更多的利润吗？7.你是一位成功的根据形态量化分析的操盘手。现在中国最聪明、最成功和最有影响力的股神在电视上，他（她）认为XYZ股票接下来会是个大赢家，绝对错不了。你会把你的资金从你成功炒股的户头抽出去买那位股神推荐的股票吗？8.上个星期你持有的股票中，有一家公司因为发布了比预期要好的多的盈利季报，这只股票应声大涨。这个星期你持有的股票中，有另一家公司的季报很差，该股大跌。今天你持有的股票中又有一家公司将在收盘后报季报。请问你将怎么做？你的计划是什么？你是持股过季报日？还是不持股过季报日？还是根据感觉有时持股、有时不持股过季报日？或者根本不知道和关心何时是季报日？9.你听群友讲或自己看到如下的宣传资料“我们保证让你每周盈利30%以上；保证每周给你3个以上涨停板；因为我们有政府背景和内线消息，etc.etc.”。而你正在炒股的艰难时期，你会不惜重金试试？认为这可能是炒股盈利的一条捷径吗？10.你听到好多人做期货或权证赚钱，因为即可以做多也可以做空，而且又是T+0，还有杠杆，快进快出好像应该不难。你会停止炒股，甚至在不明白期货或权证为何物就加入炒盘吗？ 炒股是个瞬息万变的行业，这些问题有的你必须每天都要回答和处理。你应该事先就有答案，如果没有，你可能必须在最不利的情况下和最短的时间内去做出最困难的决定。炒股的智慧(Tip):尽可能把炒股过程中会碰到的问题和情况事先就想到和问到；并且想好和准备好相应的答案和解决方法。1.2成功炒股的秘密让我们直入主题问：股市如何赚钱？可有秘密？答:有秘密!它们是：(1)心理建设(PsychologySet-ups)；(2)风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)；(3)适当的具有优越性的操盘方法及策略(DecentStrategiesThatHaveEdges)。 这三要素相辅相成，缺一不可。极大多数人或极大多数书的中国作者都只强调操盘方法的研究和开发，有的甚至把某些具体的操盘方法视为秘不传人的秘诀，而忽视了其他两个领城。成熟有经验的投机者和职业炒手（关于投机者和炒手，以后我会有很多话要说）认为这三方面都重要，但是心理建设是第一位的、是最重要的（大约要占60%），其次是风险控制和资金管理（大约占25%），而操盘方法是最不重要的（只占约15%）。 我的博客将会围绕这三大要素来展开。我本人十分讨厌（甚至到了痛恨的地步）去阅读那些厚书和长文章。在我将近二十年寻求股市盈利真谛求道的过程中，我几乎舍不得漏掉任何一本有关证券方面的中外书藉（外当然只指英文的，因为我只懂英文和中文），我发现凡是真正内行的作者写的书或能让你真正受益的书通常都是文字简洁、朴实无华、没有自我吹嘘和直入主题的薄书。而那些仅仅为了商业利益或由似懂非懂的作者写的书，往往充满大段的抄来的经济理论以显示他的所谓有学问或满书图或表以显示他的所谓内行，从而形成一本厚厚的书。恕我直言，当前中国充满了这类形同废纸的证券书藉。我非常纳闷一本本来是属于实用类的证券书竟可厚达700页甚至近1000页；有的内容类似同一作者竟可写上七、八本书！结论是：张氐证券第一定理：入市前一定要学习、研究和训练。证券书只看薄的；证券文章只读短的。 我郑重承诺：我只写我本人也愿意看的书和愿意读的文章。希望对大家有实质的帮助和启发。 在结束我这博客的处女篇时；让我留下一语道破的“天机”。如果是我，我会读上十遍细细品味，你呢？Tip(秘诀):用一句话来表述就是：在这一行要赚钱，靠的是在正确的心理指导下，取得方法的优势，持续不断地利用这种优势；持续不断地管理每笔交易背后所需要的资金控止住风险；持续不断地进行交易。.然后常去教堂或寺庙。1.3我对股票巿场的认识及成功炒股的理念 正当全世界以及中国股市一片惨迭、遍地淌血的时刻，朋友你是否也受到了伤害？你的股票是否被严重套牢？或你已输了很多钱？甚至血本无归？我能感受到你的痛，我知道你的心在滴血，你的内心在哭泣。朋友现在是时候了，对！就是现在，此时此刻！应该对你有关股票市场、有关投资、有关公司价值论以及有关炒股的思想、理念等等作全面和深刻的检讨和反思的时候了。你从传统的教课书或从主流媒体学来和吸取的关于股市的知识、理念和方法论等等是对的吗？你反思了吗？！ 如果是对的，你为什么会损失如此惨重？为什么同样一个公司的股票前后仅差不到一年其股价竟有天壤之别？其所谓的价值到哪里去了？如果我们一味的抱怨××救巿的不力或所谓机构或庄家的操作，除了给自已的失败找些推脱的借口外，对我们真的会有实际的受益吗？没有，绝对没有！毕竟所有的股票买与卖的决定都是由你自已作出的，没有人用枪逼着你做的。Ifyouhaveyourballs,如果你是条汉子；如果你是位人杰，那末请舔干你伤口上的血渍，站起来！让我们从头再来！ 只要你有决心，我就有信心让你脱胎换骨成为股巿的赢家，而这一切就从这里和现在开始。让我告诉你，你的失败其原因就是你所接受的关于股巿的理念是错的；关于炒股这个游戏的认识也是错的。赘言少述让我用最直接和简单的语言向你表述我们的股巿和我们炒股这个游戏。这就是我对股巿的认识及成功炒股的理念，敬请欣赏。 股票市场不是一个所谓的投资市场；也不是公司价值的体现和回归的市场！股票市场是一个博奕场所！炒股是在玩博奕游戏！博奕是雅称，更直接的称为是赌博。对！这是各国××批准世界上唯一合法“抢劫”钱的地方。 股票市场，除了首次原始股的发行，如果略去证券公司的佣金和××抽的印花税不计，它是个零和博奕。即你赚的钱必是别人输的钱；反之亦然。 股票市场，全称是股票交易市场。每一笔交易的完成都充满了矛盾。交易指的是当有人想买进某只股票时总也有人想卖出从而达成交易。不幸的是无论各方认为自已是何等的聪明或信息是何等的完整，其中总会有一方是错的成为傻瓜并且输钱！ 在股票市场，你玩的是有关人的游戏！这个游戏与××政策无关；与行业热门与否无关也与公司价值或业绩好坏无关！好公司可以是坏股票；而坏公司却可以是好股票。你的对手是人；而你的敌人是你自已。战胜你自已进而战胜你的对手是这个游戏的全部！ 股票市场，既是博奕或赌博游戏，必然包含有随机事件，即在事件没有实际发生前无法确知结果的事件。这个随机事件就是市场大盘或个股的涨与跌。任何所谓的专家或个人都无法精准的去预测股巿或个股的涨跌，过去没有，现在没有，将来也不会有！外国没有，中国也没有！是人都做不到，因为这是上帝才具有的能力！ 在股票市场赚钱，并不需要你具有精准的预测股市或个股涨跌的能力；只要把握好赔率、风险控制和资金管理在5/5开的概率下照样能赚钱而且赚很多很多钱。 在股票市场，即博奕或赌博游戏中，如果你仅靠运气来玩，那末你是一位赌徒；如果你靠智慧、技巧和经验来玩，那末你便是一位投机者。投机者的英文是Speculator没有任何的贬意。投机者是自人类有商品交易时就有的一种职业；它既崇高又对社会有益且是一门艺术！投机高手者玩股票市场、赌博游戏的考量:(1)选择概率大的；(2)选择赔率大的；(3)下注的大小：既不能太小坐失良机；也不能太大以至不能确保后面的(4)；(4)尽一切可能保护自已的赌资不受毁灭性伤害：以保证自己能玩的时间足够长或次数足够多。（因为只有在能玩的时间足够长或次数足够多的情况下，概率及赔率的优越性才能体现出来。）投机高手者会建立起一整套玩游戏的体系，利用体系的结构性力量相互制衡，使得在体系中个别环节出错时，体系的总体表现仍可盈利。成功炒股体系必须具备的三大特性：(1)科学性:以数学为基础，能反映大众心理的理念或模型；(2)符合逻辑和合理性：概念必须正确，合理，不违背逻辑；(3)安全性和成长性：有风险控制的机制，有让户头长期增长的方法。炒股的头等大事：绝对保护你户头资金的生存权；避免你的户头受到灾难性的伤害！灾难性通常是指你的户头遭受了超过20%以上的亏损。炒股的头等理念：未与登舟；先谋翻船！未进场时先想和准备好错误时将在何处止损出场。炒股不可违背的誓言：炒股可输可赢；决不被套牢！套牢指的是你拥有的股票亏损超过你户头资金总额(亏损前)的10%以上。一语道破的“天机”：在这一行要赚钱，靠的是取得方法的优势，持续不断地利用这种优势；持续不断地管理每笔交易背后所需要的资金控止住风险；持续不断地进行交易。.然后常去教堂或寺庙。方法的优势指的是概率偏向于我或赔率让我占上风或两者兼有之。朋友，如果您读懂和理解了，您就是我的知音！让我们共同一起去征服我们股市的对手，“抢钱”！盈利！(对！是对手，不是股市，我们永运也战胜不了股市的。)龙翔千里资金管理不是用来解决也解决不了操盘的概率问题。十买九亏是你的操盘方法不具有优越性或时机不适当。在我博客的开篇我就强调指出成功炒股的三大要素：(1)心理建设;(2)风险控制和资金管理;(3)适当的具有优越性的操盘方法。三者构成有机的组合缺一不可。顺势而为、趋势是你的朋友，这是炒股的铁律也是基本功。我这次在北京讲课就着重和具体的向学员讲解和介绍了：趋势形成的迹象、趋势的衡量、趋势的展开和发展以及如果在趋势到来和后续发展中操盘盈利的具体方法。反复强调了要顺大势、还要顺板块的势然后才是顺个股的势。严格的讲，在趋势向下的漫漫熊巿，顺势而为必须、也只能以做空为主。然而在没有做空机制的中国A股巿场，我们面对漫漫熊巿不能无所作为。其实在熊市下有许多许多非常可爱、能盈利的超卖反弹和短线突破现象和机会，可以说是遍地黄金。但是我们必须清楚我们毕竟在逆势而为，所以我们不能让盈利奔跑而是见好就收；并且对我们的资金管理更加严格、止损要更及时和坚决。由于我开始写博客的时候，正处漫漫熊巿之中，所以我着重介绍熊市下抓反弹和局部突破等短线操盘实用方法。鉴于读者理解程度的不同、和责任，我不愿意看到有读者因对我介绍方法的不全面认识或运用时机的不适当而造成亏损，你们输钱我也难过。所以我有意没有介绍上升趋势下中线或更长些的波段操盘方法。我尽量适时的和大盘配合提前但不是提前很多的来介绍一些实用的方法。(这并不容易和判断大势一样的难。)可能是鉴于上述的原因，竟使得一些读者认为，甚至一再指责我不懂与大势配合以及逆势操作的荒唐和无知。呵呵。我想这是误解，读者对我的批评无论对或错我都要感谢并真诚的欢迎。我只想说一句，谢谢您的提醒，我懂要与大势配合的道理，请耐心些我的博客还没有写完呢。2. 成功炒股的心理建设上篇说过炒股的心理建设其重要性要占到60%。我不是心理学家，我只把我求道的心路历程告诉大家。你我都是常人，我们的喜怒哀乐相同。当我有一天突然意识到阻碍我们炒股成功的竟然是我们与身俱来的、我们从不置疑的喜怒哀乐时；也就是说当我发现和认识到阻碍我们炒股成功的真正敌人是我们自己时，我忽然顿悟、如浴智慧泉水。我的“任督两脉”从此被打通，我的炒股从此走向了“社会主义康庄大道”。听上去有点玄，对吧？这是我的亲自见证，敬请相信。炒股的心理建设说白了就是要给我们自己“洗脑”，洗去那些我们与生俱来的情感和感受；更要洗去那些后天从学习和生活得来的所谓知识和常识。而且要经常的洗，不然在某个瞬间你又会自然的回归到正常的人了。是的，要炒股成功我们必须是非正常人、异类。WelcometotheClub！以下我通过指出事实和简要的说明以期达到炒股心理建设的目的。我省下些笔墨，相信聪明的读者细细品味后一定能理解我的苦心。赘话少说，让我们一起开始吧！职业炒手(ProfessionalTrader):以炒股谋生，即他们的主要收入来自炒股而不是其它方面如股评或出书等。如同职业杀手，既是职业就要炒股的真实情况(TruthaboutTrading):在所有炒股者中（不论长线或短线），统计表明90%的人输钱，%的人打个平手即不输不赢，真正赚钱的只有%。这是一个坏消息也一个天大的好消息。因为任何一种职业或行业如果绝大多数人都能赚钱，那末它的入门难度必定不高因而其盈利也必定不高。你只要能成为那5%的人群，你的收入自不用担心。Tip(秘诀):做和想90%的人不做和不想的事；不做和不想90%的人做和想的事,你就能成为赢家了！现在知道为什么我们是异类了吧！其实你学会并掌握这一条，已把我的看家本领偷走了。股市赚钱不容易,输钱也同样的不容易(LostMoneyinMarketShouldBeasHardastoMakeMoney):如果我们忽略佣金不计，那么在股市输钱其实和赚钱一样的难。为什么这样说呢？因为如果你要很“成功”的输钱，你必须能正确的知道哪些股票在何时会跌。假如你能百发百中，那么你就是“国宝级”的人物或专家了。价格无非两个方向：不是涨就是跌，因此涨和跌的预测是同样的难，就是这个道理。反过来，就是瞎猜也有50%的正确率。如果你认同以上的道理，那末在所有炒股的人中，平均来讲应该是50%的人赢钱和50%的人输钱。可是为什么90%的炒手输钱呢?看来并不仅仅是我们的预测能力低或正确率不高，而是另有原因！原因是什么呢？我把它作为家庭作业布置给大家，希望大家积极思考，跟贴讨论回答。我向你保证，在你理解并想通这个问题后，你的炒股理念肯定升华并大幅向那5%嬴家群靠拢。有关所谓专家或股评家的真实情况(Truthabout“Experts”):统计表明那些所谓“专家”们的预测其正确率仅达50%。更有趣的统计是当80%的“专家”都看好和推荐某一只股票时，通常这只股票马上就要开始下跌了。50%的预测正确率是不及格，好比有人问你明天是否下雨，你答可能下雨也可能不下，这是50%，可是这是一句废话。你用丢一枚硬币来预测股票涨迭，可以和那些所谓“专家”们有得一比，因为你的正确率也达50%。对不起了，我无意去砸他们的饭碗，可是股民深受其害我于心不忍。人类最弱的能力(TheWeakestAbilityofHumanBeing):在我们人类所有的能力中，有一种能力是我们最弱的，那就是对未来还没有发生事件的预测。因为这是上帝才具有的能力。不幸的是我们所从事的炒股活动却必须用到这个我们最弱的能力，这至少是极大多数人炒股成绩不好的重要原因之一。那末我们除了通过认真学习研究和训练来提高这项最弱的能力外，有没有更好的办法使我们炒股能赚钱呢？答案是有的！这就本Blog的目的，容我慢慢道来。Tip(秘诀):我们没必要去追求精准的预测能力，甚至我们根本不是在比谁的预测准确率高。我们的目的只是能赚钱。在以后的文章里，我将向你(至少在理论上和逻辑上)证明运用适当的资金管理等方法，就是用丢硬币(没错,就是硬币!)的方法炒股也能赚钱而且赚好多钱。零和博奕，非赢则输(非输则嬴)(Zero-SumGames):对于任何一只股票或合约，当有人想买进时总也有人想卖出从而达成交易。相信买卖双方各自都有相当的理由这么做。可是不幸的是无论各方认为自已是何等的聪明或信息是何等的完整，其中总会有一方是错的成为傻瓜并且输钱！零和游戏指的是你赢来的钱必是别人输的钱，反之亦然。残酷的讲，证券市埸也可以说是地球上唯一可以合法“抢劫”钱的地方。开个不地道的玩笑：我们这些股市“老鸟”最容易也最喜欢抢你们这些股市“菜鸟”的钱了。受刺激了吧？好，男儿当自强，发奋学好功夫把钱抢回来！Tip(秘诀):MarketisGrandFoolsGame.市埸是“最大傻瓜”游戏。你不需要成为那个最聪明的玩家，你可以是傻瓜甚至大傻瓜，只要不做“最大傻瓜”即可。你的任务是不被套牢找到比你更笨的傻瓜。Your job is not to hold the bagbuttofindanot her sucker for you！现在你应该明白你的对手是谁了，他们就是所有参与股市的你我他。你还认为这个游戏与政府政策有关？与行业热门与否有关？与公司价值或业绩好坏有关？.嘿嘿不说了。有关长线投资和短线炒股的真实情况(TruthaboutLong-TermInvestingandShort-TermTrading):进入市埸其实有三种风险：(1)资金风险;(2)时间风险;(3)机会风险。长线投资如果真的象极大多数专家或书本上所说的是致富的秘诀，那么我们应该在我们的周围看到很多的百万富翁，因为极大多数的人不正是听从所谓的理财概念做长钱的吗？可是我们很少看到这样的富翁。一个投资如果要等上十年才能看到结果，并且结果不好的话。其间浪费和损失了多少的时间和其它的机会？而人生又有多少个十年？可以毫不夸张的讲，所谓的“长线投资”是证券或保险公司的理财顾问们设计和推出的似是而非的“骗局”。(可能他们自己也蒙在其中)短线炒股不但见效快、时间短、机会多而且资金风险也小容易控制。最重要的是由于时间短对市埸的预测正确率也就高。您觉得是3天后的天气预报准呢？还是30天乃至300天以后的天气预报准呢？道理是不言而喻的。关于上市公司的基本面(Truth About Fundamentals):基本面涉及内容很多，信息量巨大有的甚至自相矛盾真假难辩。对我们短线投机者而言实在没必要太留意。很多时候往往由于对某公司太熟悉，从而产生主观看法或幻想以致不能严格执行原定的操盘计划。Tip(秘诀):好公司可以是坏股票；而坏公司可以是好股票。不要去爱股票；更不要去爱公司；要爱钞票！股票其实就是一张纸，甚至是一张废纸。它只是一种媒介我们通过它来谦钱。至于是哪张纸，Who cares?喜新厌旧、见异思迁和不坚定等，绝对不是生活中值得称道的好男人的品格；可绝对是成功炒股必需练就的品格！（抱歉，女性朋友）有关庄家和散户(Smart Money and Dumb Money):统计表明在绝大多数的情况下，散户总是处在市场错误的那一边，似乎输钱是他们的宿命。同样在期货市埸有实力的商业大用户通常总是处在市场对的一边。聪明的投机者应尽量处在他们那一边。在软件“大智慧”中，在任何一支股票下，你可以调入它的“散户线”（日线图上）进行观察。你会发现极大多数情况下，散户们总是在股价的顶部开始大量建仓；而往往在底部开始大量减仓。Tip(秘诀):加上“散户线”及由它导出的其它指标，往往可以化原来许多“腐朽”的技术指标操盘方法为“神奇”。在我的武器库里，我最看重和得意的便是那些和“散户”及“庄家”有关而发展起来的指标。我上面已经说了，这个游戏的对手是人。所以发现对手的行为、趋向及意图乃是致胜的法宝。3. 风险控制和资金管理今天我们来谈谈在成功炒股中重要性占到25%以上的第二要素：风险控制和资金管理。n有关风险控制和资金管理的事实(Truth About RiskControl and MoneyManagement):(1)风险控制和资金管理是我们投机这一行中除了心理建设外，在操作上最最重要的一环，然而却是最被忽视和不被理解、掌握及合理运用的知识和技能。(2)如果你不会利用资金管理方法，你将一直是位蹩脚的投机客。你也许会偶尔赚点钱，又赔点钱，但绝对不会赚大钱。(3)成功的投机(投资)会赚钱，成功的投机(投资)加上正确的资金管理则会创造惊人的财富。所以说正确的资金管理是交易这一行中致富的钥匙。(4)所有优越的投机(投资)资金管理系统都有一个共同的原则：在赚钱时，增加交易单位(合约或股票)，在亏损时减少交易单位。这是正确调度资金方法的精髓。(5)资金管理的一个首要问题就是风险控制。而风险控制的要点是避免你的本金(帐户)受到灾难性伤害(Risk of Ruin)。灾难性伤害虽说很难确切定义(取决于你的恢复能力)，一般而言是指你的帐户遭受了超过25%以上的亏损。(6)资金管理的实质是:(a)让你的帐户始终处于健康安全的状态；(b)保持暴露于市场风险的级别相同；(c)在保证上述两个前提下寻求最大的增长。具体的问题是：(a)本次交易最多可输多少钱？(b)本次交易最多可买或卖多少合约或股票。上面的图表告诉你在你输了某个百分数后，你需要盈利那个百分数才能恢复你的帐户。例：当你输了40%你的帐户后；你需要盈利66%才能恢复你的帐户！而当你仅输了5%或10%时；你只需要分别盈利5%或11%就可以打平了。这就是为什么我们把止损控制在帐户的5%以下的道理；以及为什么我们老手从来不割肉，只割皮（<10%）或毛（<5%）的道理。请好好看看这张图，把它印在你的脑中！有效的资金管理公式:(1)Kellys公式:K=(R+1)*P1)/R,K=每次交易你可以冒的风险比率（%）；R=赔率;P=概率。Kelly公式威力巨大，主要缺陷是起伏波动太大。如果连续遇到亏损的交易，对帐户的伤害会超过灾难性警戒线让人很难承受并继续使用它。必须改进和修正。(2)Williams修正:W=Bal*K/ML，W=你可交易的合约口数或股数；Bal=账户总金额；K=你愿承受的风险比率（%）；ML=你所用方法历史上每单位交易产生的最大亏损金额。(3)Zhangs修正:Z=Bal*K/ATR,Z=你可交易的合约口数或股数；Bal=账户总金额；K=你愿承受的风险比率（%）；ATR=10天均幅指标。REMARK：K=你愿承受的风险比率，可以根据你所用操盘方法的概率和赔率由Kelly公式算出。一般而言，如果你比较保守，喜欢稳扎稳打，你可用3%-5%；如果你愿意正常的担点风险，你可用10%；如果你喜欢心跳的感觉，你可用15%。如果你还年轻，想多赚点钱并且不怕从头再来的话，那你可用20%；如果你想赢得炒股比赛的话，那你要用25%；如果你想创造个交易记录的话，你要用30%，然后常去教堂或寺庙。作为资金管理及Kelly公式的例子，我将向你透露n价值千万的张氏交易模型大公开:规则1：只选交易活跃的合约或股票；规则2：选一枚均匀的硬币备用；(请一直用这枚硬币)；规则3：任选上述合约或股票中的一只并扔硬币，如果头向上就做多买进；如果头向下就做空卖出；规则4：建仓后如果该合约或股票亏损至0.50元就平仓止损认输；规则5：建仓后如果该合约或股票盈利至0.75元就平仓盈利了结；规则6：重复上述步骤直到你不再想赚钱为止。我们来分析一下上述的交易模型。如果我们忽略佣金等不计，那么上述的交易模型，概率：P=0.5；赔率：R=0.75/0.5=1.5；代入Kelly公式中：K=(R+1)*P1)/R=(1.5+1)*0.51/1.5=1.251/1.5=0.25/1.5=0.1666=17%Kelly公式告诉我们，每次交易我们可冒我们账户总金额的17%的风险。我们来进行如下的模拟交易：账户金额10000元；交易200次。如果上次你已编了ExcelSheet，那么只要将以上的概率、赔率、账户金额以及交易次数等代入即可模拟了。下图是我的一次模拟：200次交易赢了102次；100次交易后账户金额是173208元；200次交易后账户金额是1333480元！Kelly公式威力巨大呀！你是否注意到在第140次交易左右，遇到了不可预测的连续性错的交易，竟把我们的账户金额从60多万降到了20万以下！很难让人承受，这就是Kelly公式的主要缺陷，所以要修正。Tip(秘诀):人们在寻找具有优越性的交易方法时，往往太注重方法的准确率(概率)，希望越高越好甚至80%还嫌不够好，却忽略了方法的赔率。其实赔率远比概率重要！我可以到此结束了吗？.哈哈，我知道，我知道，你一定会说实际交易中佣金等怎么能忽略不计呢？实际交易可能这样简单和理想吗？当然不是！这个只是个模型。但是难道我们寻找不到比扔硬币更具有优越性的交易方法吗？Case Closed!4. 成功炒股的操盘方法论我在开场篇中说过成功炒股的第三要素是：适当的具有优越性的操盘方法及策略。让我先简单的说一下什么是“适当的”？什么是“优越性”或“优势”？“适当的”是指要适合于你当时所处的市场环境；而“优势”是指方法在概率上偏向于我或在赔率上让我占上风或两者兼有之。什么？炒股还有“赔率”一说的？是的，这正是极大多数炒手忽视甚至还没有意识到的领域！很不幸，眼下国内众多的证券书几乎很少有直接论述这方面和资金管理的，容我慢慢道来。赌博游戏(GambleGames):任何一种赌博游戏（我被告之“赌博”一词最好改用“博弈”；而“赌资”改用“资金”。呵呵）一定包含有随机事件，不然除庄家外没人会愿意玩他的游戏。随机事件：在事件没有实际发生前无法确知结果的事件。事件的概率：随机事件实际发生某种结果的可能性大小的度量。赌徒(Gambler)：赌博游戏中仅靠运气来玩的玩家。投机者(Speculator)：赌博游戏中靠技巧和经验来玩的玩家。投机高手者玩赌博游戏的考量:(1)概率的大小：选择大的概率。(2)赔率：选择大的赔率。(3)下注的大小：既不能太小坐失良机；也不能太大以至不能确保下面的(4)。(4)尽一切可能保护自已的赌资不受毁灭性伤害：以保证自己能玩的时间足够长或次数足够多。（因为只有在能玩的时间足够长或次数足够多的情况下，概率及赔率的优越性才能体现出来。）嗯嗯这好象和我们的炒股让我们来看一个赌博游戏赌博游戏规则如下:(1)扔一个均匀的硬币；头朝上你赢，朝下你输。（概率：0.5）(2)赔率:2:1；即你如押1元输时你就输那1元，赢时庄家赔你2元。(下注的1元也拿回)(3)最多玩100次。(4)你的赌资只有100元。请问你将如何来玩这个游戏？（也就是问你每次玩将如何下注？）如何思考？游戏结束时，你估计你能赢多少钱？如果我说能赢500元，你信吗？1000元呢？100000元呢？信？！等一下，我还没完，我说可能赢1000000元！（对，是一百万）信吗？（Mr张，你糊涂了？还是喝酒或用“××”了？我绝对没有！）我不是在讲一个无聊的赌博游戏，这部分内容属于资金管理和风险控制。我把它提前到操盘方法论中来讲，因为这是我的操盘方法论的精髓所在。我强烈建议，各位好好想一想这个游戏该怎么玩。并建议会用Excel的读者用其中的随机数RAND()真实模拟扔硬币，把概率、赔率、赌资等设为可调整的参数来编个Sheet。然后你就可以很容易的来真实模拟玩这个游戏了。我今天先卖个关子，不告诉大家怎么玩。但为方便编程的朋友，思路是用赌资的百分比下注。我可以告诉大家这个游戏是我在“悟道”以后为自己设计的。当我编完Excel的Sheet，反复玩时，让我震惊，开眼。进一步理解资金管理的精髓；也知道了开发操盘方法的要点所在，从此我在“社会主义康庄大道”上跑得更欢了。上次提出的赌博游戏，我卖个关子不讲答案其用意是要大家好好想一想、琢磨琢磨。因为由这个游戏所引出的资金管理及风险控制的概念，对我们炒股成功实在是太重要了！并且也为我们发展和开发实用操盘方法指明了方向。赌博游戏规则如下:(1)扔一个均匀的硬币；头朝上你赢，朝下你输。（概率：0.5）(2)赔率:2:1；即你如押1元输时你就输那1元，赢时庄家赔你2元。(下注的1元也拿回)(3)最多玩100次。(4)你的赌资只有100元。请问你将如何来玩这个游戏？如何思考？你估计你能赢多少钱？因为概率是0.5而赔率是2:1，所以我们知道这个游戏是对我们有利的。既然是有利的，我们第一个考量应该就是让我们玩的次数足够多；玩满它的极限100次！第二个考量就是在玩满它的极限100次的前提下最多的赢钱。显然每次下注一元的玩法是最安全的；肯定能玩满100次，但肯定没有充分利用对我们的优越性。它的极端全额100元下注，是最有勇无谋的，因为概率只有0.5，如你输了你就出局没得玩了。我们显然要在既保准安全（不爆掉或受到对资金构成难以恢复的伤害）又要最大程度的赢钱这两者之间寻找一个平衡点或区域。由于这个问题包含有概率等诸多复杂因素，相当困扰人，是个相当难的数学问题。如果你没有头绪，不要觉得难堪，因为连数学大师高斯（Guass）当年也没能解决这个问题。按资金的百分比下注是个不错的主意，因为它与资金管理系统一个共同的原则：在赚钱时增加下注，在亏损时减少下注；不谋而合。有一个现成的解决这一难题的数学公式，称为Kelly公式，表达如下。KellysFormula:K=(R+1)*P1)/R,R=赔率;P=概率。例:我们的游戏，R=2;P=0.5代入公式K=(2+1)*0.51/2=3*0.51/2=0.5/2=0.25=25%即我们的游戏可按每次25%的赌资下注。这里我向大家报告我的真实模拟结果（很可惜我不能帖图上来）。赢的次数:49Kelly:25After100$17,537赢的次数:63Kelly:25After100$288,663,513赢的次数:54Kelly:25After100$565,272赢的次数:57Kelly:25After100$4,720,327赢的次数:51Kelly:25After100$71,883抱歉，今天就到此，没时间了因为我现在要去UC房间。上篇提到了一个Kelly公式。在概率和赔率都为常数（固定）的情况下，它非常的有力，几乎完全解决了我们“既保准安全（不爆掉或受到对资金构成难以恢复的伤害）又要最大程度的赢钱”的问题。我们先来看看为什么说它是非常有力的。从我上篇中真实的模拟结果你可以看到，当我们嬴的次数达57次时，我们赢了$4,720,327！当我们嬴的次数达63次时，我们竟赢了$288,633,513！既使在我们运气稍差的情况下嬴49次时，我们也赢了$17,537，那可是100元的175倍！（我再一次强烈建议大家或请你的孩子或朋友编一个Excel来模拟玩这个游戏，你将十分收益。）也许大家还是难以相信，还记得我们小时侯听过的关于阿基米得让国王在国际象棋棋盘64格上，从第一格放一粒面开始以后每一格是前一格翻倍放米的故事吗？在这里我也可以举一个例子：拿一张不到0.5毫米厚的纸，把它对折；假定你可以一直对折下去，这样对折50次，请问厚度是多少？厚度将是：562,946,953公里!远运超过地球到月亮的距离！这就是利滚利，数学上几何级数的力量！这是我们建立财富的钥匙或秘诀！当然我们实际的炒股游戏要比我设计的这个赌博游戏复杂的多。我们的概率和赔率都是变化的，不是常数。我们必须跟据股市的特性加以修正。这方面的内容以及有趣的关于Kelly公式的来历及应用、发展和修正的故事，我将在成功炒股第二要素：资金管理和风险控制中来叙述，敬请期待。我在这里操盘方法论中提及以上游戏，其目的是要告诉大家：诚然我们有必要去提高我们操盘方法中的概率，但是赔率远比概率重要！（上述的游戏已证明了这一点，我们的概率才0.5）TIPS：很多低概率（<0.5）、高赔率的操盘方法反而成为极好（Wonderful）的实用操盘方法。有多少人或专家“痴痴不倦”、“耿耿于怀”的在研究提高操盘方法的概率，我说过预测是我们人类最弱的能力，只有上帝才能。我们避开它，对付另一个更容易且可控制的项目：赔率；这乃是我“求道”悟到的最大的秘密，我现在无偿的向大家公开、宣示。真心的希望对你有所帮助或启发。有关炒股中的“赔率”，我说要坚持至少要2:1，许多读者误解认为要“翻倍”，不是的！炒股中的“赔率”指的是：如果我的止损点是1元，那末本次操盘我用的方法在对的情况下，盈利应该至少在2元及以上。好了，我终于可以回到我们的主题操盘方法论上了。·市场游戏(MarketGames):道氏理论(DowsTheory):市场有其本身固有的变化规律，不能人为的被操作。测不准原理:市场本身是有规律的，宏观上讲不是随机的，但结果是测不准的，即谁也不可能精准的预测市场。股市是国民经济的晴雨表:股市是国民经济的领先指标，它超前于任何其它经济指标或数字。因此，试图用其它的经济指标或数字来预测股市是图劳的，似是而非的，也是本末倒置的。·研究股市的正确方法:从价格的历史出发，用观察和统计的方法。价格是所有市场参与者的总体和综合心理的反应。也许每个时期社会情况不同，但人们的喜怒爱乐及贪娈却惊人的相似，因此历史往往会重复。当然历史也许不重复或以改变了的形式重复。不从历史出发，难道我们还有更好的方法吗？我们从价格的历史出发，试图找到那些重复性很高的价格型态或统计规律并由此发展和形成我们的操盘方法和策略。我们知道由于我们方法来源的局限性，我们时刻准备着在方法失效时认错止损出场，并用资金管理等其它概念和方法来改进和提高我们操盘的盈利性。我们寻找的那些价格型态或统计规律必须符合如下两条:(1)概念正确符合逻辑(ConceptuallyRight):我们显然不能去统计关于女人裙子的长短趋势和股市涨跌的关系；也不应该去统计足球队的胜负或日月时辰与股市涨跌的关系，因为它们是不相关事件也不符合我们的逻辑。(2)要具有明显的优越性或占上风性(HaveEdges):概率偏向于我或赔率让我占上风或两者兼有之。·实用有效的操盘方法和策略必须具备的要素:（1）价格型态的形成和识别(Set-Ups)；（2）被确认(Confirmed);（3）临界或“扣枪机”点(Trigger)；（4）初始保护止损点(InitialProtectiveStopLosePoint)；（5）部分盈利出场点和跟踪止跌点(PartialProfittakenPointandTrailingStopPoint);（6）盈利目标点和出场点(ProfitTargetandExit)。5. 趋势下的实用操盘方法终于有机会可以向大家介绍趋势下的实用操盘方法了。A股市场经过漫漫熊市，目前虽然要说熊市已结束可能还言之过早，但市场的确己趋稳定，各种“春天”的迹象随处可见。笔者可以确信的说市