山东财经大学高级财务管理期末复习自测题及参考答案.docx

高级财务管理复习自测题一、单项选择题1 .由理财主题基本假设派生出的假设是（）A.财务分期B.自主理财 C.市场公平2 .高级财务管理与中级财务管理之间的关系是（A.理论与实践的关系B.特殊与一般的关系3 .下列项目中不属于公司财务战略基本内容的是（D.风险报酬均衡）C.低级与高级的关系D.全部与局部的关系）OA.投资战略B.筹资战略C.股利战略D.经营战略4 .当发现被进攻型并购公司敌意收购时，目标公司规定一旦被收购，马上实施对本公司高层管理人员提供丰厚补偿，从而大大增加收购公司的收购成本。目标公司的这种防御性战略属于（）。A.送服“毒药丸”B.弃宝护身C.焦土抵抗D.金色降落伞5 .目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司，这种并购属于（）。A.杠杆并购B.管理并购C.联合并购D.救援式并购6 .“白衣骑士”式并购属于（）。A.协作式并购B.争夺式并购C.袭击式并购D.救援式并购7 .如果甲公司的管理比乙公司的管理更有效率，在甲公司兼并乙公司之后，乙公司的管理效率提高到了甲公司的水平，那么兼并就提高了效率，这种情形属于（）。A.经营协同效应B.财务协同效应C.管理协同效应D.多样化经营8 .下列说法符合公司并购信息理论的是（）。A.公司并购的基本动因在于获取公司控制权增效。8 .公司并购的基本动因在于获取效应。C.公司并购的基本动因与公司资本结构的选择行为有关。D.公司并购的基本动因缘于并购企业管理者的野心.骄傲自大。9 .就财务预警的统计预警方法而言，其一般步骤为（）0A.设计警兆指标一设置警限和警度一预算预警临界值一确定警兆的警报一预报警度B.设置警限和警度一设计警兆指标一预算预警临界值一确定警兆的警报一预报警度C.预算预警临界值一确定警兆的警报一设计警兆指标一设置警限和警度一预报警度D.设置警限和警度一预算预警临界值一设计警兆指标一确定警兆的警报一预报警度10 .下列项目中不是非正式财务重组方式的是（A.债务展期B.债务和解C.准重组D.债务清算11 .当集团内部各成员企业之间相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的下限一般是（）。A.单位成本B.单位变动成本C.市价D.标准成本12 .按现行法律规定，企业集团财务公司不可从事的负债类业务是（）A.吸收集团成员企业存款B.发行财务公司债券C.吸收居民个人存款D.同业拆入资金13 .下列关于汇率的标价方法表述正确的是（）。A.直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的方法。B.在英国外汇市场上，英镑兑美元的汇率为1英镑等于L85美元，属于直接标价法。C.间接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的方法。D.在我国外汇市场上，人民币兑美元的汇率为1美元等于6.5人民币，属于间接标价法。14 .在我国外汇市场上，美元兑人民币的即期汇率为$1=¥8.5,英镑兑人民币的汇率为£1=¥12,那么用美元表示的英镑价值为（）。A.£1=$1.41B.£1=$1.14C.£1=$2.14D.£1=$2.4115 .公司财务战略从属于（）A.公司总体战略B.经营单位战略C.部门职能战略D.事业部战略16 .对经营规模大.生产经营业务多样化.市场环境差异大.要求较强适应性的企业集团而言，其组织结构模式一般会采用（）。A.H型结构B.U型结构C.M型结构D.矩阵型结构17 .EVA绩效评价指标是指（）。A.公司股票的市价总值B.经过调整的税后营业净利润减去该公司现有资产经济价值的资本成本后的余额C.经过调整的税后净利润减去该公司现有资产经济价值的资本成本后的余额D.公司股票的市价总值减去该公司现有资产经济价值的资本成本后的余额18 .下列项目中不属于非营利组织的是（）。A.事业单位B.企业单位C.团体法人D.基金会19 .在平衡计分卡中始终置于中心地位的是（）。A.财务战略B.财务计划C.财务控制D.财务分析20 .通过重估企业资产，重新调整企业资本结构，以使陷于财务困境的企业在偿付能力和获利能力上有一个新开端的会计程序，这种形式的重组属于（A.债务重组B.债务和解C.准改组D.债务清算21 .现代企业财务管理目标的最优选择是（）。A.利润最大化目标B.每股收益最大化目标C.股东财富最大化目标D.企业财富最大化目标22 .由持续经营基本假设派生出的假设是（）。A.财务分期B.自主理财C.资金再投资D.风险报酬均衡23 .一般而言，公司实施的MBo并购实质上是属于一种（）。A.杠杆并购B.敌意并购C.联合并购D.救援式并购24 .下列说法符合公司并购正效应基本动因理论解释的是（）。A.管理主义动机B.获取“1+12”效应。C.自由现金流量假说D.并购企业管理者的野心.骄傲自大。25 .企业破产的实质标准是OcA.资不抵债B.缺乏偿债能力C.经营亏损D.不能清偿到期债务26 .当企业集团采用协商价格作为内部转移价格时，其上限应该是（）。A.完全成本B.标准成本C.市场价格D.单位变动成本27 .下列项目中不属于财务管理基本假设的是（）。A.自由理财假设B.资金增值假设C.财务分期假设D.财务主体假设28 .按现行法律规定，企业集团财务公司不可从事的负债类业务是（）。A.吸收集团成员企业存款B.发行财务公司债券C.吸收居民个人存款D.同业拆入资金29 .在公司并购活动中，并购双方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新公司，这种公司并购属于（）。A.吸收合并B.新设合并C.控股合并D.善意收购30 .目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司，这种并购属于（）。A.杠杆并购B.敌意并购C.联合并购D.救援式并购31 .企业集团采用的控股型结构模式又称为（）。A.L型结构B.U型结构C.M型结构D.H型结构32 .如果企业集团的中间产品或劳务市场是强竞争性的，且子公司的相互依赖又微不足道，在这种情况下，企业集团采用的最理想的内部转移价格应该是（）。A.完全成本B.标准成本C.市场价格D.标准成本加成33 .下列项目中属于零效应理论范畴的是（）。A.管理主义理论B.自由现金流量假说C.效率理论D.自大理论34 .著名经济学家威廉姆森认为，20世纪最伟大的企业组织创新是（）。A.L型组织结构B.U型组织结构C.H型组织结构D.M型组织结构35 .公司兼并和收购不同点不应包括（）。A.法律行为主体不同B.适用的法律范围不同C.法律效果不同D.公司收购可省去解散清算程序，而公司兼并则不能省去这一程序36 .国有经济需要控制的行业和领域不包括（）oA.完全竞争性行业B.自然垄断的行业C.涉及国家安全的行业D.提供重要公共产品和服务的行业37 .下列项目中不属于非营利组织特征的是（）oA.非营利性B.非政府性C.自治性D.政治性38 .下列项目中不属于非营利组织的是（）.A.学会B.医院C.共青团D.基金管理公司39 .企业集团财务管理的基础是（）。A.计戈IJB.控制C.核算D.战略二.、多项选择题1 .企业财务战略的特性包括（）。A.从属性B.导向性C.长期性D.全局性2 .利用SWoT矩阵可以帮助公司制定的财务战略主要有（）。A.SO战略B.WO战略C.ST战略D.WT战略3 .如果被并购企业的自治度较低，企业并购后最可能采取的整合战略应该是（）。A.保留型整合战略B.共生型整合战略C.控股型整合战略D.吸收型整合战略4 .在公司财务预警系统中，财务出现风险的景气警兆有（）。A.现金净流量为负数B.资不抵债C.主导产品失去主要市场D.或有损失数额巨大5 .企业集团财务管理体制的基本模式主要有（）。A.集权式财务管理体制B.分权式财务管理体制C.集权和分权相结合的财务管理体制D.产权式财务管理体制6 .企业的生命周期不同阶段可选择的财务战略主要包括（）。A.初创期财务战略B.成长期财务战略C.成熟期财务战略D.调整期财务战略7 .救援式并购的操作方式主要有（）。A.“白衣骑士”式救援B.紧急资金救援C.协作式并购D.争夺式并购三.判断题1 .公司财务战略是指对企业发展有全局性.长期性影响的财务活动进行谋划及执行的过程，即公司长期财务计划。（）2 .一项企业并购活动是否成功，关键是看企业是否按计划取得了对目标公司的控制权。（）3 .Z值低于1.81,则公司存在很大的破产危险；如果Z值处于L81-2.675之间，阿尔曼称之为“灰色地带”。Z值为这个区间的某个数值时，进入这个区间的公司财务是比较稳定的，或者说，公司不会陷入财务危机。（）4 .以市场价格作为集团公司内部转移价格，并不等于直接将市场价格用于结算，而是在此基础上进行必要的调整。（）5 .非营利组织可以表现为学会、协会、商会、基金会、联合会等各种社会团体，以及学校、科研机构、医院、福利院等各种事业单位和民办非企业单位。（）6 .事业部制结构也称为M型结构，也称为多部门结构，有时也称为战略经营单位结构。（）7 .平衡计分卡不注重财务指标，只注重非财务指标。（）8 .外汇风险管理是国际财务管理与一般财务管理的根本区别。（）9 .上市公司的资产置换是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产，或以主营业务资产置换非主营业务资产的行为。（）10 .托管经营的目的是在改变或者暂改变原产权归属的情况下，直接进行企业资产等要素的重组流动。（）IL破产财产等同于破产企业的财产。（）12 .企业集团与集团公司是同一事物的两种不同表述方式，都是指由一批具有共同利益的多个企业法人组织组成的企业联合体。（）13 .企业应当了解不同发展阶段战略和风险的关系，制定与之相适应的财务战略。处于成熟期的企业应采取保守而非积极的财务战略。（）14 .资产剥离并非是企业经营失败的标志，它是企业发展战略的合理选择。（）15 .管理层收购的实质是由公司的管理层以负债的方式筹措资金进行收购。（）16 .非营利组织的收入全部来自于非自创收入。（）17 .EVA指标计算并不考虑权益资本成本问题。（）18 .平衡计分卡不仅注重财务指标，还注重非财务指标。（）19 .如果Z值处于1.81-2.675之间，阿尔曼称之为“灰色地带”。（）20 .外汇套利是指利用不同外汇市场上同种货币的汇率差异，同时在这些外汇市场进行低买高卖、赚取差价收益的外汇交易。（）四、简答题1 .简述五力模型的基本因素。2 .简述企业集团财务管理体制选择应考虑的因素。3 .简述在敌意并购中目标公司经常采取的主要防御策略。4 .简述国际财务管理的主要内容。5 .简述战略联盟的优势。6 .简述企业采用股权支付方式进行并购出资决策时应考虑的主要因素。7 .简述企业集团组织结构的基本类型。8 .简述企业集团财务控制的主要方法。9 .简述国际税收筹划产生的客观原因。10 .简述非营利组织财务管理的基本内容。五.计算分析题1 .东方公司有关资料如下：资产负债表（简化）单位：亿元资产金额负债及所有者权益金额货币资金9.85短期借款170.50交易性金融资产30.40氏期借款97.35应收账款131.80及本35.55存货101.25资本公积90.80小计273.30盈余公积155.00固定资产277.45未分配利润1.55资产合计550.75合计550.75利润表（简化）单位：1乙元项目金额营业收入624.40减：营业成本371.45减：营业费用42.95减：管理费用165.15减：财务费用9.50利润总额42.15减：所得税13.95净利润28.20另外，东方公司年末普通股股数35.55亿股，每股市价12.10元。【要求】：根据上述资料，计算东方公司Z指数，并说明该公司破产的可能性？（计算过程和计算结果精确到0.01；若计算结果涉及到百分数的精确到0.01%）2 .甲公司资料如下:资产负债表（简化）单位：亿元资产金额负债及所有者权益金额货币资金9.85短期借款170.5交易性金融资产30.4长期借款97.35应收账款131.8股本35.55存货101.25资本公积90.8小计273.3盈余公积155固定资产277.45未分配利润1.55资产合计550.75合计550.75利润表（简化）单位：亿元项目金额营业收入624.4减：营业成本371.45减：营业费用42.95减：管理费用165.15减：财务费用9.5利润总额42.15减：所得税13.95净利润28.2甲公司年末普通股股数35.55亿股，每股市价12.10元。要求：根据上述资料，计算甲公司Z指数，并说明该公司破产的可能性？（计算过程和计算结果精确到0.01；若计算结果涉及到百分数的精确到0.01%）六.论述题1 .试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。2 .试论述企业集团财务管理模式。高级财务管理复习自测题参考答案一、单项选择题1、B2、B3、D4、D5、B6、D7、C8、C9、A10、D11、B12、C 13、 A 14、 A 15、 C 16、 C 17、 B 18、 B19、A 20、 C21、D22、A 23、 A 24、 B 25、 A 26、 C27、A 28、 C 29、 B30、A二、多项选择题1、ABCD 2、 ABCD3、CD 4、 AB5、ABC 6、 AB 7、 ABC31、D32、C33、D34、D35、D36、A37、D38、D39、B三、判断题（正确的选ttAw,错误的选ttBw）KB2、B3、B4、A5、A6、A7、B8、A9、A10、B11、B12、B13、B14、A15、B16、B17、B18、A19、A20、A四、简答魔1、简述五力模型的基本因素。L潜在的参加竞争者的威胁；2.替代品生产者的威胁,；3.购买者讨价还价的能力；4.供应商讨价还价的能力；5.行业内现有企业之间的竞争；2、简述企业集团财务管理体制选择应考虑的因素。L企业集团的成长阶段；2.股权结构；3.技术水平；4.企业文化；5.竞争状况；3、简述在敌意并购中目标公司经常采取的主要防御策略。L送服“毒药丸”；2.弃宝护身；3.肉搏战；4.金色降落伞；5.焦土抵抗4、简述国际财务管理的主要内容。1 .外汇风险管理；2.国际筹资管理；3.国际投资管理；4.国际营运资金管理；5.国际纳税管理5、简述战略联盟的优势。L有利于开拓市场：2.有利于获取技术和人才资源；3.有利于减少风险；4.有利于实现规模经济；5.有利于实现总体战略目标6、简述企业采用股权支付方式进行并购出资决策时应考虑的主要因素。并购方的股权结构杠杆比率每股收益的变化股价水平股息收益率7、简述企业集团组织结构的基本类型。直线制直线职能制事业部制控股制矩阵制8、简述企业集团财务控制的主要方法。资金控制法人事控制法制度控制法预算控制法业绩考核控制法9、简述国际税收筹划产生的客观原因。税收管辖权的差异税率的差异税基的差异税法有效实施上的差异避免国际双重征税上的差异10、简述非营利组织财务管理的基本内容。预算管理收入管理支出管理定员定额管理结余及其分配管理专用基金管理资产管理负债管理财务分析(10)财务监督五、计算分析题LX1=(273.3-170.5)÷550.75X100=18.67X2=(155+1.55)÷550.75X100=28.42X3=(42.15÷9.5)÷550.75X100=9.38Xt=(35.55X12.10)÷(170.5+97.35)X100=160.6X5=624.4÷550.75=1.13Z指数=0.012X18.67+0.014×28.42÷0.033×9.38+0.006X160.6+0.999XI.13=3.024由于3.024大于2.675,因此，可以判断A公司破产的可能性较小。2. Xi=(273.3-170.5)÷550.75X100=18.67X2=(155+1.55)÷550.75X100=28.42X3=(42.15÷9.5)÷550.75X100=9.38Xt=(35.55X12.10)÷(170.5+97.35)X100=160.6X5=624.4÷550.75=1.13Z指数=0.012X18.67+0.014×28.42÷0.033×9.38+0.006X160.6+0.999XI.13=3.0243. 024大于2.675,可以判断甲公司破产的可能性较小。六、论述题1、试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。答案要点：1.控制权增效理论控制权增效理论认为，公司并购的基本动因在于获取公司的控制权增效，使公司效率改进和获取价值增大的效果。2 .效率理论具体包括：(1)管理协同效应理论(差别效率理论)效率理论认为，购并和其他形式的资本经营活动具有潜在的经济效益，通常包含了企业管理业绩的提高或获得某种形式的协同效应，即rtl+l>2w的效应。(2)经营协同效应理论通过并购实现规模经济效应(3)财务协同效应理论财务协同效应理论认为，企业合并可以重组各个企业的财务资源，减少财务风险，提高筹资能力，降低筹资成本，增加企业盈利，在这些基础之上，可以使企业适用折现率降低，企业价值增大。(4)多元化经营理论多元化经营理论认为，不同的经营行业存在着不同的风险，通过多元化经营可以有效地降低企业风险，而企业合并是企业多元化经营的一条捷径。3 .信息理论信息理论认为，当目标企业被并购时，资本市场会对目标企业进行重新估价，而这种估价往往导致目标企业价值的提升。4 .市场力量理论市场力量理论认为，通过并购增大公司规模将会增大公司的市场势力，增大公司市场竞争力，提升公司的价值。5 .税收理论税收理论认为，并购出于税收最小化机会的考虑，进而增加股东的价值。6 .再分配理论再分配理论认为，并购会使收益转移到股东手中，增加股东的价值。2、试论述企业集团财务管理的基本模式。答案要点：企业集团财务管理模式有三种基本模式：集权型财务管理模式大部分财务管理决策权集中于母公司，子公司只享有很少部分的决策权，其人财物及产供销统一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、收益分配、资产重组、财务人员人任免等重大事项都由母公司统一管理。 优点：(1)便于指挥和安排统一的财务政策，降低行政管理成本；(2)企业集团的理财目标容易得到子公司中贯彻执行，有利于克服子公司的本位主义，使企业集团的财务管理的效率提高；(3)有利于发挥母公司财务专家的作用，降低公司财务风险和经营风险；(4)有利于统一调剂集团资金，降低资金成本。 缺陷：(1)容易挫伤子公司的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；(2)决策压力集中于母公司；(3)不利于母公司从烦琐的日常管理事务中解脱出来，去专注于对企业集团发展有长远影响的战略性问题；(4)不利于分清母公司与子公司在经营方面的责任，难以建立科学的对子公司经营业绩的考核体系。 适用范围企业集团规模不大，且处于组建初期，可以通过集权来规范子公司的财务管理行为；子公司在集团的重要性使得母公司必须对其进行集权管理，如子公司是母公司重要的原料供应方或产品销售对象；子公司的管理效能较差，需要母公司通过集权管理来实现集团整体目标。分权型财务管理模式母公司对子公司的财务权限主要集中在一些对企业集团整体目标实现有重大影响的财务事项的决策权、对子公司经营业绩的考核权、对子公司财务机构的指导权等三个方面。而子公司拥有充分的财务管理决策权,掌握子公司口常财务决策权和管理权(资本融入及投出和运用、财务收支、财务人员选聘和解聘、职工工资福利及奖金等方面)。 优点：(1)有利于发挥子公司参与管理的积极性；(2)子公司决策快捷，易于捕捉商机；(3)有利于母公司从烦琐的日常管理事务中解脱出来，专注于对企业集团发展有长远影响的战略性问题;(4)减轻母公司的决策压力；(5)有利于分清母公司与子公司在经营方面的责任，建立科学的对子公司经营业绩的考核体系。 缺点：(1)难以统一指挥和协调集团整体，子公司各自为战，容易因追求自身利益而忽视甚至损害公司整体利益；(2)不利于企业集团整合资源，提高资源的利用效益；(3)不便于发挥母公司财务调控功能，以及时发现子公司的风险和重大问题。适用范围(1)资本经营型企业集团(2)某些对集团没有重要影响的子公司。折衷型财务管理模式子公司作为一个相对独立的法人企业看待，拥有一个法人企业基本的财务管理权限。而母公司对子公司的财务权限主要集中在一些对企业集团整体目标实现有重大影响的方面：主要包括(1)资金控制权；(2)预算控制权；(3)人事控制权；(4)业绩考评权优点：(1)既有利于母公司控制子公司，又有利于发挥子公司参与管理的积极性。(2)既有利于母公司从烦琐的日常管理事务中解脱出来，专注于对企业集团发展有长远影响的战略性问题；又有利于企业集团整合资源，提高资源的利用效益。(3)既有利于分清母公司与子公司经济责任；又有利于母公司政令在集团公司内部的贯彻。缺点：(1)企业集团对子公司的控制力不如集权型大，子公司对企业集团理财目标的认可程度也不如集权型高,子公司还存在一定的本位主义，讨价还价不可避免。(2)子公司的经营积极性和主动性不如分权型高，在实际执行过程中，往往会钻企业集团预算或计划的空子，形成上有政策下有对策的局面，不利于企业集团提高资源的利用效益。