金融创新视角下的前海规划与深圳银行业务研究.doc

金融创新视角下的前海规划与深圳银行业务研究金融创新视角下的前海规划与深圳银行业务研究金融创新视角下的前海规划与深圳银行业务研究:2012-11-5 20:29:20金融创新视角下的前海规划与深圳银行业务研究提示：本文原版含图表word版全文下载地址附后（正式会员会看到下载地址）。这里只复制粘贴部分内容或目录（下面显示的字数不代表全文字数）,有任何不清楚的烦请咨询本站客服。一、前海开发中的金融创新2012年7月，国务院正式对外发布了国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复（以下简称“批复”），提出在深圳前海实施比经济特区更特殊的先行先试政策，推动前海在金融创新方面的发展。（一）推动人民币国际化创新本次批复中，与人民币国际化直接相关的具体措施包括：允许前海探索拓宽境外人民币资金回流的渠道，支持前海与香港金融机构之间的双向人民币贷款等。这些政策对推动人民币国际化进程具有重要意义。自2011年底以来，欧债危机持续恶化、中国经济增长前景放缓、短期国际资本从国内流出、人民币升值预期显著削弱，人民币国际化进程有所放缓。2011年第二、三季度的人民币跨境贸易额分别为5973亿元与5834亿元，而第四季度则出现了近年来的首次下滑，跨境贸易额仅为5390亿元。在人民币汇率水平逐渐趋近均衡汇率水平、市场套汇动力不复从前的状况下，前海试验区为疏通人民币国际化提供了新路径。一方面，前海规划推进了人民币回流的试验性机制，并建立人民币“走出去”的新渠道；另一方面，通过促进人民币计价资产的跨境流动和创新，创造了人民币的投资和储备需求，配合并促进贸易结算需求的提升。前海推行的人民币国际化改革在为深港金融业提供更大的扩展和盈利空间的同时，一定程度上也推进了目前相对不景气的出口增长，支持了国内制造业和贸易企业的发展。（二）推动深港金融一体化创新重要的参考。二、前海规划下深圳银行业的机遇与挑战前海作为国家金融创新和对外开放的试验性窗口，其重要目标之一是引导金融业发展，促进科技和金融的有效结合，推动在前海开展场外交易市场发展、金融业务经营等金融机制改革和业务模式创新。作为金融体系中的重要机构，银行业在这次金融创新与改革中首当其冲。图1：前海深港开发背景下的机遇与挑战示意图近年来，深圳金融业迅猛发展。2006年之后，金融业在深圳市GDP中的比重已由7%提高至13%，金融业占比提升的主要贡献来自于银行。以2011年为例，该年度深圳市金融业利润总额为755亿，其中银行利润超过350亿，接近金融业利润总额的一半。而本次对前海开发的批复中，多次提及加快深港银行跨境人民币贷款业务试点，鼓励银行机构通过金融产品、业务流程及内部管理机制等方面创新，加大对现代物流、信息服务、科技及专业等服务产业的信贷支持。除此以外，人民币国际化创新、深港金融一体化、金融机构经营创新对于我国金融改革也意义深远，而对于深圳地区的银行业发展而言，其中既有机遇也有挑战。（一）深圳银行业所面临的机遇1、有助于拓展客户群体。在前海开发金融政策中，拓宽人民币资金回流渠道、支持香港人民币离岸业务发展、支持前海银行机构发放境外人民币贷款等政策为深圳本土银行发展赢得宝贵的机遇。境外的非居民将因贸易和投资等活动产生对人民币的投资和融资需求，中资银行可以发挥人民币存量规模大、清算系统发达的优势，吸引众多有人民币结算需求的境内外客户。与此同时，相对于外资银行而言，深圳中资银行在一些业务领域有较多样的融资手段、较高的执行效率、较灵活的经营方式，在人民币国际化的大背景下，可以与外资代理开展货币互存等多方面的合作，其作为投资工具的发行者可代理境内外众多企业和金融机构客户从事投资和交易债券产品、人民币衍生产品。而批复中，关于产业、税收、人才等方面的政策也同样吸引着深港两地的企业与个人，带来银行客户资源的增加。2、有助于增加业务资源。前海开发带来的人民币国际化与深港金融一体化创新有利于深圳银行业务的增加，而金融机构经营创新又为这种增量做出保障。在前海合作开发的背景下，银行的资产、负债、中间业务均能有一定程度的提升。首先是资产业务。深圳银行业可用人民币发放境外贷款，相对于外资银行而言，融资成本较低，经营更为灵活，在境外人民币贷款上还可获得人民银行的安全保障，为境外人民币贷款业务提供强有力的人民币资金支持，从而更好地为代理行提供资金拆放、账户透支，开展人民币贸易融资和境外贷款业务。其次是负债业务。人民币国际化和深港金融一体化有利于增加境外流通人民币的数量，从而带动国内银行境外人民币存款增长。本次批复中的支持境外人民币回流的措施有利于推进人民币回流，拓宽国内银行融资渠道，也为银行参与债券的发行与承销提供可观的市场机会，随着资本市场的逐步开放，将有越来越多的资金回流机会，进一步增加银行负债来源。最后是中间业务。随着前海人民币金融创新的进行，银行中间业务收入也会大幅提升，如深圳银行业跨境贸易人民币结算业务将逐步增加。这是国内银行大力发展人民币跨境清算业务的难得机遇。同时，随着香港人民币离岸市场逐步扩大，理财业务也会增加，深圳银行业可利用监管部门允许的各种人民币流入流出渠道进行理财服务。此外，为境内外企业在提供贸易融资中收取的利息收入、相应的资金汇兑费和账户管理费也将是重要中间业务收入来源。3、有助于促进自身规范化和国际化。批复中提出进一步推进深港金融一体化这一举措对推动本土银行业完善银行体系建设有较大的积极意义。港资银行在经营体制、服务水平、管理经验和业务创新等方面较深圳本土银行有领先之处，可以成为本地银行很好的参照系。促使本土银行规范化管理，完善各种监管机制，严格遵守风险机制，提高银行资产质量，在竞争中强化和完善自身，并不断进行产品创新，提供多样化、创新性的金融工具来满足人民币投融资需求。批复在推动人民币国际化的同时也有利于加快推进内地银行的国际化步伐。随着人民币国际化进程的推进，人民币境外存放和流通将促进商业银行人民币境外业务的扩展，加快内地商业银行海外布局的步伐，提高其国际化服务的技术和水平，从而有利于其在海外的发展壮大和竞争力的提升。（二）深圳银行业所面临的挑战1、同业竞争压力增大。随着人民币国际化和深港金融一体化进程的加快，深圳银行业将直接面对外资银行的冲击，成为竞争的前沿，业绩压力将会进一步增大。国内银行国际化经营经验不足，服务能力欠佳的弱点制约着深圳银行业的发展。在前海金融改革不断深化的背景下，深圳银行业可能会产生两种竞争压力：一是境内市场上中资银行与外资银行的竞争。外资银行长期以来在香港等境外市场具有主导地位，人民币国际化与深港金融一体化为其进一步拓展内地市场提供了契机。尽管深圳中资银行在经营人民币产品方面具有本币经营的优势，但是外资银行具备多年丰富的跨国经营经验，而且运营成本较国内银行更低，外资银行全力抢占国内市场，将会对本土银行构成较大竞争压力。二是境外离岸市场上中资银行与外资银行的竞争。在人民币境外市场，外资银行将与中资银行共同分享人民币市场份额，且在境外人民币市场，外资银行具有更高的执行效率、更低的营运成本，且没有外汇管制等制度制约，可以为客户提供多元化、灵活性强的投资组合，从而对深圳中资银行形成强有力的竞争。2、资产负债管理难度加大。前海合作区开发带来的人民币国际化和深港金融一体化将使得商业银行资产负债管理难度增加。中资银行的资产负债表范围将由主要是国内市场向国际市场过渡，涉及国际市场的资产与负债将在银行资金管理结构中占越来越大的比重，国内银行有必要加强资金结构管理来应对国际化挑战。与此同时，人民币国际化势必对经济金融稳定产生一定影响，国际金融市场带来的汇率波动以及汇率和利率方面可能发生的改革要求深圳本土银行提高利率和汇率的风险敞口管理能力。人民币国际化还将带来银行流动性管理难度增大。随着人民币国际化进程加速，国内银行客户和服务市场均出现国际化趋势，在一