火电脱硝行业供给层面分析.doc

6.1. 技术基本从国外引进同脱硫行业的起步一样，除了个别环保公司开发了具有自主知识产权的技术外，绝大多数公司引进的是国外成熟先进的烟气脱硝技术，包括美国B&W 公司、德国鲁奇和FBE 公司、日本三菱和日立公司、意大利TKC 公司、丹麦托普索公司的烟气脱硝（SCR、SNCR）技术等。6.2. 行业进入壁垒较高尽管技术从国外引进，但是行业依然有较高的进入壁垒，主要体现在：（1）对国外技术的消化吸收上；（2）是否具有环保工程项目管理经验。尤其在“上大压小”的政策下，火电行业的大机组占比越来越高。越是大机组的火电业主越是愿意选择规模大、有资信的公司合作，对于规模小或者没有行业经验的公司则非常谨慎。6.3. 主要企业火电脱硝行业厂商主要包括两类：专业的环保公司和锅炉厂，前者的优势主要体现在丰富的烟气处理经验，后者的优势主要体现在制造工艺方面。环保公司中能够从事脱硝业务的公司有国电龙源、龙净环保（600388）、远达环保【九龙电力（600292）持股66.44%】、大唐环境、凯迪电力环保【凯迪电力（000939）持股20%】、众合机电（000925）【浙大网新（600797）持股32.05%】、上海电气石川岛【上海电气（601727）持股70%】等。锅炉厂中从事脱硝业务的有东锅、哈锅等。由于脱硝业务在我国开展不久，各个企业市场份额数据还不全面。但是总的来说，我们认为在脱硫业务方面有良好业绩的专业环保公司的市场份额有望上升（数据来源：五泰信息咨询)（市场调研报告)（市场调研报告)（数据来源： )。7. 火电 SCR 脱硝催化剂行业供给层面分析7.1. SCR 脱硝催化剂物理分类按照加工成型与物理外观划分，SCR 脱硝催化剂主要分为蜂窝式、板式及波纹式3 种。其中，蜂窝式市场占比最高，它是以Ti - W - V 为主要活性材料，与TiO2（纳米级钛白粉）等载体物料充分混合，经模具挤压成型后煅烧而成，具有单位体积催化剂活性高、达到相同脱硝效率所用的催化剂体积较小的特点。7.2. 技术基本从国外引进同脱硝技术一样，国内SCR 脱硝催化剂技术也基本是从国外引进，来源包括日本触媒化成工业株式会社、美国康宁、日本日立、德国KWH、丹麦托普索等，类型以蜂窝式为主。7.3. 主要企业国外的SCR 脱硝催化剂公司一般通过转让技术的方式进入中国市场，并不在国内直接设制造工厂。因此，我国SCR 脱硝催化剂行业的企业基本都是国内的企业。这些企业主要有东方凯特瑞（属于东锅）、江苏龙源（属于国电龙源）、远达【九龙电力（600292）持股66.44%】、大拇指、中天、晶锐、青岛华拓等。其中东方凯特瑞、江苏龙源、远达、大拇指、中天自身或者集团有从事环保工程业务，因此在开展催化剂业务方面，他们有着先天的市场优势。经过我们统计，目前上述8 家SCR 脱硝催化剂企业实际年产能在5 万立方米左右，规划年产能为9.8 万立方米。7.4. 进入壁垒主要体现在市场拓展方面尽管技术从国外引进，但是SCR 脱硝催化剂行业依然有较高的进入壁垒，主要体现在市场拓展方面。因为火电业主通常把建设脱硝装置以总包的形式交给专业的环保公司或者锅炉厂去做，其中包括催化剂的部分，所以有些环保公司同时也从事催化剂的生产。如果一个新的催化剂企业，没有任何环保或者火电业务背景，在价格和质量差异不大的情况下，很难将产品推向市场。7.5. 存在问题：尚未真正实现国产化7.5.1. 载体需要从国外进口纳米级钛白粉作为 SCR 脱硝催化剂的载体，占催化剂粉体的80-90%，总成本的40-50%，是SCR 脱硝催化剂的重要部分。然而目前，全球只有日本和欧洲的少数厂家可以生产纳米级钛白粉。我国虽然是钛白粉生产大国，但是仅东方凯特瑞（属于东锅）已经生产出符合要求的纳米级钛白粉，而且产能也仅能满足其自身需求的1/3 左右。我国催化剂企业基本都要从国外进口纳米级钛白粉，价格非常昂贵，导致催化剂制造成本居高不下。7.5.2. 配比技术尚未掌握大多数国内 SCR 脱硝催化剂通过引进技术、设备和纳米级钛白粉粉体等原料，压缩制作蜂窝式、板式等催化剂，并没有掌握催化剂中所有成分的制作及依据不同煤质进行配比的技术经验和诀窍。实际上，SCR 脱硝催化剂在国内基本还处于“来料加工”的状态。