我国金融控股公司发展现状及风险防范浅析.doc

我国金融控股公司发展现状及风险防范浅析 【摘 要】随着世界经济一体化和金融全球化的发展，混业经营成为大势所趋。20世纪 80年代以来，全球金融服务业进入全面的结构性整合，不同金融机构之间的传统界限被模糊，金融机构的集中化、全能化和全球化成为普遍现象。商业银行、证券公司和保险公司等金融机构不断融合，出现了一股持续至今的并购浪潮，金融控股公司就是这一金融制度变迁进程中出现的能提供银行、证券、保险等综合金融服务与产品的金融组织形式。各国经过一系列的金融改革促进了金融控股公司的发展，推动了资本全球流动和金融一体化的进程，极大地提升了这些国家的金融效率。可以预见，在未来的金融发展中金融控股公司这一组织形式将发挥越来越重要的作用。中国加入世界贸易组织（WTO）后，金融业的对外开放日益加强。金融控股公司的研究对于我国金融业的未来发展具有重要的意义。 【关键词】金融控股公司 风险防范 发展 一、我国金融控股公司发展状况 金融控股公司介于全能银行制完全的混业经营模式与彻底的分业经营模式之间，将金融集团的混业经营与各个子公司的分业经营有机结合，因而兼具了混业经营和分业经营的特点。这也是我国金融业今后发展的方向。 （一）金融控股公司的优势 1.规模经济和范围经济优势。金融控股公司可以将其固定成本分摊到更广泛的业务中，利用己有的分支机构和销售渠道开展新的业务品种。 2.业务多元化优势。金融控股公司最根本的好处还在于其适应市场需求，方便客户。金融控股公司能够为广大客户提供十分便捷的“一站式金融服务”和适应网络时代要求的“网络金融服务”。 3.风险分散优势。金融控股公司的多元化金融服务具有分散风险的作用。金融家的格言是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。所以金融控股公司可以用另一种业务的收益来弥补，从而增强了金融控股公司的整体抗风险能力。 4.金融创新优势。金融控股公司给金融机构带来的另一个好处则是金融创新，它使得金融部内部各要素得以重新组合，并衍生出新的金融业务，为客户提供更多更好的服务。 （二）我国金融控股公司的发展情况 1.试点改革起步较早的金融控股公司。如20世纪90年代初成立的中国光大集团，拥有光大银行、光大证券、光大国际信托三大金融机构，同时持有申银万国证券19%的股权。2002年底，国务院己批准，中信控股有限责任公司成为真正意义上的金融控股公司。 2.三大国有商业银行在境外设立独资或合资投资银行，向金融控股集团转变。三大国有商业银行成立的子公司，通过涉足投资银行业务拓展业务领域，降低了商业银行风险。 3.地方政府办的金融控股公司。比如广东省政府主办的广东国际信托投资集团公司，到20世纪90年代后，己发展成为大型金融集团，投资参与了3000多个项目，进入金融、证券、贸易等工业生产的几十个领域，其集团资产规模达到了200多亿元。 4.近几年在股市增资扩股中，出现了产业资本控股银行、证券等多类金融机构的企业集团。比如云南红塔集团在保持主业发展的同时，不断将资本注入金融领域。此外还有宝钢、大庆石油、山东电力、海尔、新希望集团等均有投资控股股份制商业银行。 二、我国金融控股公司的风险 任何一项经济制度都是“双刃剑”，金融控股公司也不例外。金融控股公司通过资本的联系，进行了机构和业务的融合，能为企业提供全方面的金融服务，具有传统金融机构所没有的优势，加强了货币市场、资本市场与保险市场之间的合作、沟通和融合，促进经济效益和社会总效益的提高。但是，金融控股公司由于内部存在复杂的组织结构和关系网络，以及各项创新的金融业务，除了要面对各项金融业务的一般风险之外，还会面对由“控股公司控股”这一组织架构所带来的“特殊风险”。 1.资本考核的难度加大会导致资本金不足的风险。交叉持股会带来资本金的重复计算；控股公司发债筹资作为资本金投入子公司，使整个控股集团的资本不足，影响整个控股集团的安全；同时，复杂的持股关系增加了资本充足率管理的难度，这反过来又助长了金融控股公司通过交叉持股“虚增”资本金的动机，使控股公司通过复杂的交叉持股逃避监管部门资本充足率的监管成为可能。 2.内部交易带来的风险传递。金融控股公司通过各个不同子公司之间的业务合作实现协同效应，内部交易不可避免。但内部交易会增加控股公司及下属子公司在资本、资金上的联系，使得它们的经营相互依赖，可能导致风险传递，使金融控股公司的风险和风险处理复杂化。 3.结构复杂化带来的管理风险。金融控股公司下属机构交叉持股导致法人结构复杂化，集团规模大和跨国经营导致内部管理部门层次复杂化，集团业务涉及多种金融业务又使经营复杂化。这种状况，一方面，加剧了信息不对称，使透明度问题更加突出，另一方面，也给管理者和监管者提出了挑战，可能引起集团董事、高级管理人员和监管者的管理风险和监管失误。另外，由于集团跨国界、跨行业经营，甚至还同时经营金融与非金融业务，这又带来了两个突出问题。一是金融控股公司内各子公司会计制度的不同，不利于集团管理层和监管者及时、准确地了解其财务会计信息，增加了控制和监管的难度；二是容易带来监管盲区，对金融集团的监管涉及多个行业的监管机构，这些监管机构的监管目的、方法和重点各不相同，不利于相互理解，也难以统一协调行动。 4.控股公司内部的利益冲突容易导致风险向银行转移。金融控股公司内商业银行、证券公司、保险公司、信托公司和投资基金等不同业务部门或子公司在业务融合过程中，会发生一些利益关系，从而产生一定的利益冲突。在各类金融机构中，银行由于吸收公众存款、承担结算支付功能，一旦出现风险，政府往往出于社会安定和维护支付体系的需要，会进行救助。这种救助银行的趋向会引发金融控股公司将已出现的风险向银行转移的动机。 三、我国金融控股公司防范风险的对策建议 1.确立金融控股公司的市场准入与退出机制 应确定市场准入的标准和要求，如最低资本总额、资本充足率、资本流动性、治理结构及内部控制等。并建立市场退出机制，明确规定金融控股公司的变更、重组和终止事项、退出程序等，对母公司对子公司的援救行为做出一定的限制，并规定当子公司的危机可能殃及母公司、或海外子公司被当地政府收购时，应作破产处理。 2.建立健全对金融控股公司的资本充足率监管制度 在对其下属各金融子公司本身的资本充足率进行监管的同时，对金融控股公司整体的资本充足率提出要求。一是要解决资本重复计算问题。在计算存款机构本身的资本充足率时，原则上应将其对控股公司内其他子公司的股权投资从其资本中扣除，并规定哪些投资应从核心资本中扣除，哪些应从附属资本中扣除。二是应规定金融控股公司最低资本充足率，并对此作连续动态的监管。三是建立有效的对整个金融控股公司资本充足性的评估机制。 3.严格规范金融控股公司内部交易 内部交易不仅是导致风险传递从而威胁存款机构安全的最重要因素，而且是引发利益冲突、产生道德风险的主要原因，因而必须对金融控股公司的内部交易严格规范，要对金融控股公司内部交易种类、交易条件等做出限制性规定，如对存款机构与关联企业之间交易的限制，以及对存款机构在与集团成员共享资源时可能产生的风险进行控制；对集团内部交易进行量上的限制。 4.加强对金融控股公司风险集中度的控制 金融控股公司的整体风险并不是单个子公司风险的简单叠加，而是存在相互对冲和相互加大的效应，为了防止金融控股公司在总体上风险过度集中于某些特定交易对象、地区、部门和金融市场，应对其风险集中度进行控制，建立风险集中情况的分析和报告制度，要求金融控股公司按照同一国家、同一地区、同一业务、同一客户、同一币种、同一市场等进行风险集中度的测量。并对整个金融控股公司与集团外单一交易对象的总的交易金额进行控制，规定此类交易金额不得超过控股公司总资本一定比例，或超过一定比例时需向监管当局报告。同时建立内部防火墙，防止风险的过度聚集。 5.建立防火墙制度，防范金融控股公司内部风险传递 金融控股公司内部错综复杂的资本结构、集团内部交易以及信息、商誉等的共享，极易导致集团内部的风险传递，并可能进而将风险蔓延至其他金融机构，影响金融稳定，损害公共利益。因此必须建立有效的防火墙制度，一是建立法人防火墙，设置独立法人实体从事不同金融业务的经营，以区隔各自风险传递。二是建立一般防火墙，如信息防火墙、人事防火墙、业务防火墙、资金防火墙制度等。在防火墙制度设计上，应结合我国目前金融机构风险管理水平较低的实际，以适度从严、着力于风险防范、分类设置和重点保护存款人和中小投资者权益为原则。 6.建立金融控股公司高级管理人员任职资格审查制度 建议以“适当适宜原则”为基础，结合现有的金融机构高管人员任职资格制度和金融控股公司的特点，建立对金融控股公司高管人员的任职资格审查制度。要对金融控股公司及金融子公司的高管人员品行和任职资格进行审查，并对控股公司和子公司高管人员相互兼职加以适当的限制。同时对在不受监管的其他子公司任职的、但同时对整个集团或受监管的公司的经营管理决策有重大影响的高管人员予以关注。 7.建立金融控股公司信息披露制度 应建立规范的信息披露制度，以实现监管当局和外部利益关联者对其风险的监控。要确立信息披露的基本原则，即真实、准确、完整、及时。明确规定金融控股公司需要向监管当局报告的内容以及需要向公众披露的信息，如控股公司的组织结构和控股结构的变动、资本充足率及其计算方法、控股公司内部的相互支持、关联交易、担保、财务报表信息、审计报告等信息，并明确金融控股公司信息披露的义务，对不按规定进行信息披露或制造虚假信息的金融控股公司及其高管人员进行处罚，追究其相应的责任，并把信息披露是否真实作为考察金融控股公司信用等级的重要内容之一。 其他参考文献：1.赵慧芝.加强高校科研经费管理的几点思考J.现代经济信息,2010(12). 2.付林,李冬叶.高校科研经费的使用监管机制J.黑龙江高教研究,2009(11). 3.江轶.高校科研经费管理若干问题探析J.福建财会管理干部学院学报,2010(4). 4.李红宇.高校科研经费管理有效性探究J.财会通讯·综合(中),2009(1). 5.石勉.对高校科研经费管理和审计的探讨J.经济师,2010(10). 6.林大静.构建高校科研经费内部审计机制的思考J.审计月刊,2009(6).