我国居民个人投资理财规划研究 经济学金融学管理学等专业毕业设计 毕业论文.doc

1 我国居民个人投资理财规划概述1.1居民个人理财的概述1.1.1个人理财的定义个人理财,是在对个人收入、资产、负债等数据进行分析整理的基础上，根据个人对风险的偏好和承受能力，结合预定目标运用诸如储蓄、保险、证券、外汇、收藏、住房投资等多种手段管理资产和负债，合理安排资金，从而在各个人风险可以接受范围内实现资产增值的最大化的过程。由此，现代意义的个人理财，不同于单纯的储蓄或投资，它不仅包括财富的积累，而且还囊括了财富的保障和安排。财富保障的核心是对风险的管理和控制，也就是当自己的生命和健康出现了意外，或个人所处的经济环境发生了重大不利变化，如恶性通货膨胀、汇率大幅降低等问题时，自己和家人的生活水平不致于受到严重的影响。1.1.2居民个人投资理财的品种 现在居民个人投资理品种主要有： （1）银行存款。对普通百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的好处在于：存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后，投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期，在定期存款中，是只存一年还是更长的时间，这主要看将来的收人和支出状况，以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。 （2）股票投资。在所有的投资工具中，股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一，特别是从长期投资的角度看，没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份有限公司为筹集自有资本而发给股东的人股凭证，是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证券，股票己成为居民个人投资的重要目标。 （3）投资基金。不少人想投资股市，但是不懂得如何选择适合自己的股票，最理想的方法是委托专家代做投资选择，这种投资方式便是基金。投资基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券，将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原则进行分散投资，取得收益后按出资比例分享的一种投资工具。与其它投资工具相比，投资基金的优势是专家管理、规模优势、分散风险、收益可观。家庭购买投资基金不仅风险小，亦省时省事，是缺少时间和具有专业知识家庭投资者最佳的投资工具。 （4）债券投资。债券介于储蓄和股票之间，较储蓄利息高，比股票风险小，对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点。 （5）房地产投资。房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资，所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现获取价差。在各种投资方式中，投资房地产的好处是其能够保值，通货膨胀比较高的时候，也是房地产价格上涨的时期;并且，可以房地产作抵押，从银行取得贷款;另外，投资房地产可以作为一份家业留给子女。 （6）保险投资。所谓保险，是指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采用契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段，也是一种投资行为。投保人先期交纳的保险费就是这项投资的初始投入;投保人取得了索赔权利之后，一旦灾害事故发生或保障需要，可以从保险公司取得经济补偿，即“投资收益”;保险投资具有一定的风险，只有当灾害或事故发生，造成经济损失后才能取得经济赔偿，若保险期内没有发生有关情况，则保险投资全部损失。家庭投资保险的险种主要有家庭财产保险和人身保险。目前，各大保险公司推出的扮资连结或分红等类型寿险品种，使得保险兼具投资和保障双重功能。保险投资在家庭投资活动中不是最重要的，但却是最必要的。 （7）期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金，通过交易所进行，在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类，对期货交易的选择要谨慎行事。 （8）艺术品投资。在海外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。艺术品与其它投资方式相比较，具有以下优点:一是投资风险小。艺术品具有不可再生性，因而具有极强的保值功能，其市场波动幅度在短期内不很大，所以投资者能把握自己的命运，安全性强。二是收益率高。艺术品的不可再生性导致艺术品具有极强的升值功能，所以艺术品投资回报率高。但同时，艺术品投资缺陷也较突出:一是缺乏流动性，一旦购进艺术品，短期内不一定能出手，其购人与售出之间的期限可能长达几年、几十年、上百年，对于资金相对不太宽裕的一般家庭是不现实的。二是一般情况下艺术品的鉴别需要较强的专业知识，不具有鉴定能力的家庭和个人还是谨慎行事。 1.1.3居民个人理财的特点居民理财在模式上根据决策风格可以分为：民主型、自由型和独断型；根据核心家庭管理权的大小可以分为：夫权型、妻权型、平权型。为了使有限的资源达到最有效的配置，居民理财应当在运用科学方法统筹安排资金、时间的基础上，兼顾家庭成员的全面发展需要，即发扬民主，又善于集中，本着量入为出的原则来协调好家庭与各方面的关系。为达到理财活动的预期目的，居民可以依据下列几步选择适合自己的理财目标：首先，自我评价以确定出最适合自己的目标；其次，兼顾各方利益，考虑对家庭和社会的影响；第三，分期制定阶段性目标并选择特定时期的特定目标；最后，为适应不断变化的环境和观念，应对已定的目标进行再次评价调整。至于居民理财的具体目标，可以说是实现不同程度的满足感。无论资金多寡，居民通过平衡收支达到了理财的预期目的，心理上得到了满足，意味着阶段性的目标得到了实现。当然，文化差异、地理差异、民族差异所导致的居民理财目标是不同的，这也是居民理财目标多元化的重要原因。在居民理财方法上，人们受传统文化影响还是比较保守的。不但缺乏时间价值观念，而且风险防范意识太过于强烈。尽管不同地域、不同背景下人们理财方法不完全相同，但有一点是一致的，即：如何平衡收支。在收大于支时，对于多余资金保守派往往选择储蓄；中间派会部分储蓄，部分用于风险投资；冒险派则会将绝大部分用于风险投资，仅存很少部分应急，甚至不存。在收小于支的情况下，启用以前备用金是一定的，但若前期储备不足，负债经营未必不是一条路子，这时便要考虑利率的影响。对于期限的选择则要看利率的变化，再加入时间价值计算一下，选择成本低的即可。通常情况下，利率上升时，选长期负债；利率下降时，选短期负债。同时还存在一个利息先付、后付的问题。应尽可能在合法范围内晚付利息，这样可以减少部分实际费用。现在居民手中持有的现金一般用于购买、投资和投机，如何平衡这三者之间的关系便取决于居民个人对风险的态度。一般情况下，采用“三三制”还算是比较合理的，这是指用于储蓄、低风险和高风险的资金各占三分之一。同时还要摆正对投机行为的态度，如何把握和利用其中的不确定性，实际上这也是一种理财艺术2。1.1.4居民个人理财的发展趋势（1）从一般储蓄转向组合投资计划经济时期，社会经济表现的是一种“短缺经济”形态，人们的收入只能勉强维持基本生活需要，根本没有余钱用作其他。对于个人消费来说，各种“凭票”及“排队”的现象司空见惯，货币也失去了它固有的流通职能，更谈不上个人收入的投资理财作用。在大多数中国老百姓眼里，“投资理财=银行-储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的利益无非就是“存钱生利”。那时，一般老百姓每月挣来的钱，扣除生活必须款，剩不了几个钱存入银行。而当时我国投资理财服务也仅为简单的“存、汇、兑”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收入也达到了数万元甚至更多。富裕的人们不再满足于存钱拿利息这一单一的生财手段，而是开始讨各种新的、更富魅力的投资渠道。报纸、电台、电视台等新闻媒介对“牛市”、“熊市”等诸多报道，让人们认识了股票、债券。炒股带来的强烈刺激，使人们对个人投资理财活动产生了极大兴趣。存款、贷款、股票、债券、投资信托、租赁、保险等各种金融投资理财工具，无不使个人投资者眼花缭乱。如何选择合适的投资组合，赚取最大利益，成了个人经济生活中新的时尚。随着投资组合多样化，知识在个人理财中的作用也日益重要，这在股票投资中表现尤为突出。如果说20世纪80年代标志着“票证时代”向“货币时代”的转移，那么自90年代市场经济地位确立以来，国内国际形势的变化则体现了“货币时代”向“投资时代”的转移，国内社会经济形势的变化要求个人理财采用组合投资方式。（2）从生活理财转向投资理财知识经济促使个人理财生活理财向投资理财方向转变，赋予了个人理财概念新的含义。生活理财解决的是单个家庭合理安排收支的问题。个人理财往往由家庭成员充当管理者（如主妇），或是与家庭有密切关系的人全权负责（如“管家”之类）。但在社会经济生活发生巨大变化的时代，仅仅依靠个人，或依靠“管家”一类的人物是没有足够20的能力和手段对个人理财进行有效管理的。进行合理的消费，维持家庭的正常运转，如将子女抚养成人并教育好等是传统家政的基本内容，“量入为出”是传统家政的基本原则。它要求家庭根据收入的多少来合理安排支出的数量和结构。然而，这种量入为出的原则倾向于保守，它不能主动性地面对有效投资，而仅是从家庭消费的角度出发安排收支，因此不能对家庭财富进行保值与增值，不能与现代意义上的个人投资理财相比拟。一方面，生活理财能够解决的仅仅是如何“将钱用在刀刃上”这类问题，以有效的和有限的个人可支配收入进行消费，因此始终不能摆脱“柴米油盐”这类家庭消费型职能。而现代个人理财既是建立在家庭合理消费的基础上，而又独立于家庭消费之上的一种综合投资活动。另一方面，生活理财由于仅仅限于家庭消费开支的合理安排，对社会生活中的变化，尤其面对市场经济产生的巨大风险对家庭经济的冲击无能为力，带有明显的被动性；而现代个人理财则针对风险进行个人资产的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，是一种典型的主动性行为。事实上，我国市场经济体制改革以来，家庭和社会的关系发生了根本性的变化。家庭作为社会的细胞，已不仅仅是自给自足的社会单位，而亦是市场经济的主体，它被要求参加社会经济交换，离开了市场，家庭经济就无法进行。因此个人理财的社会化也是这一社会经济生活变化的必然结果。（3）从有形投资转向无形投资传统生活理财时期，个人收支以实物型投资（消费）为主要对象，食品、衣物、住所等是个人理财讨论的主要内容。而个人为了抵御经济风险，也只能是贮藏一些货币或黄金、白银等贵重金属，要不就是囤积粮食、谷物等有形物品，根本没有进行无形资产投资的概念和思路。典型的“三分法”将个人可支配收入分为三份，分别投入储蓄、股票、黄金三种代表性的有形资产。传统观点认为：储蓄投资具有“安全性好、收益固定”等优点，因此，目前仍不失为一种好的投资品种；股票投资则是高收益、高风险性投资的典型品种；而黄金之类的贵重金属的抵抗风险性比较强。随着经济的发展，许多“有形”投资品种逐渐转化为“无形”投资品种或“准无形”投资品种。从传统的储蓄投资看，不少储蓄品种已经有所创新，朝着无形投资的方向发展。从股票、债券投资来看，也是如此。目前股票投资一方面已经实现无纸化，另一方面，现代股票投资衍生出了许多新的无形投资品种。例如，股票投资中衍生出的股票选择权投资就是一个典型的无形投资品种。这种选择权价值的高低，与企业发展前景这个无形资产有着极为密切的关系。若企业前景良好则股票需求上升，选择权的价值就高；反之，价值就低。在债券投资方面，诸如可转换债券、基金债券等品种也向无形投资方向转变。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重要组成部分。金融业的一个重要特点是金融产品创新不断。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。传统工业经济需要大量资金、设备，有形资产起决定性作用，而知识经济则是知识、智力等无形资产的投入起决定性作用。虽然知识经济也需要资金投入，对于高新技术产业甚至是风险资金投入，但是如果没有更多的信息、知识、智力的投入，它就不是高新技术产业。与此相对应，个人投资理财是否获得成功，依靠的主要是知识、信息等无形资产的投入和对各种经济、金融信息的捕捉和分析。这种投资分析，需要知识、智力型的无形投入，才能获得较佳的效果。因此，个人理财无形化的转变，适应了现代市场经济和知识经济的要求，体现了经济发展的大趋势。2居民个人理财的分析2.1居民个人理财现状（1）个人理财的需求大幅度提升。随着改革开放的不断深入，我国社会经济结构转型加快，经济金融领域发生一系列重大变革，城乡居民收入大幅增加，个体、私营经济比重大幅上升，个人财富不断积累。近几年，各种媒体积极宣传和普及理财知识，甚至成立专业的理财媒体，众多报纸和网站也用大量空间和篇幅开辟了理财专栏和理财频道。与此同时人们的理财观念也发生着根本性的改变。过去崇尚节俭和储蓄，依靠攒钱致富；之后热衷于投身股市和商业投机，企盼一夜暴富；现在人们的理财观念趋于理性化，接纳了风险与收益相平衡这一成熟的投资原则，更加关注采取何种方式对其资产进行保值和增值的问题。（2）商业银行及其他金融机构的个人理财活动旺盛。1997年12月，中国工商银行上海分行开设个人理财工作室，其服务内容包括理财咨询设计、外汇买卖、单证保 管、存款证明等12项内容。2001年后，不少商业银行相继设立个人理财中心或贵宾理财室来开展个人理财服务。2003年以来，在外币存款利率很低的背景下，各家银行推出的理财产品如雨后春笋般涌现。与此同时，不少商业银行从长远发展战略考虑，开始创建自己的理财品牌，为客户提供更加专业和全面的服务。紧随商业银行之后，保险公司，证券、信托、基金公司也设立理财中心来推销理财产品。保险公司的不少保险代理人开始积极成立理财工作室，有意识地转变自己的角色。同时，近年来基金的发展令人瞩目。2.2居民个人理财存在的问题及原因我国的个人理财业务的发展较之西方发达国家晚20年，个人的理财意识尚属于起步阶段，难免在某些方面存在一些问题，制约我国个人理财的发展。2.2.1理财环境因素（1）分业经营金融政策的制约。由于我国现阶段实行的是分业经营的金融政策和体制，银行、证券、保险这几个行业，都是严格分开经营的，业务不能交叉，三个市场处于相对分隔状态，三者都只能在各自行业内为各自客户理财，而无法利用其他两个市场实现增值。因此，居民个人在到商业银行的个人理财服务中心时，还只能停留在咨询，或者建议，不能进行有效的组合投资，来获得更高的财富保值或者升值的目的（2）专业人才的匮乏。理财业务是一项知识性、技术性相当强的综合性业务，它对从业人员的专业素质要求非常高。从目前来看，我国高素质的个人理财专家相当缺乏，商业银行的大多数一线员工无法胜任。尽管国内的理财规划师（CFP）的培训持续升温，有关组织还联手成立了专门的理财协会，但国内金融界符合以上标准的专业人才且具有国际执业资格的理财“高手”凤毛麟角。（3）客观技术条件的制约。个人理财的发展要以先进的电子信息技术为依托，而我国金融电子化、网络化、信息化水平比较低，相应的硬件设备比较落后、陈旧，在计算机联网、软件的开发与应用上有很大的局限性。我国多数商业银行的运行系统是建立在账户基础上，而不是客户基础上，客户信息极为有限。此外商业银行之间、商业银行与保险、证券公司之间的有关客户信息资料库还不能相互间形成共享，造成了客户信息资源的浪费，个人理财业的方便、快捷和效率便大打折扣。2.2.2个体因素（1）理财观念尚不成熟。我国居民的个人理财还处于早期阶段，多数人的理财观念还很淡薄，而且在个人理财知识方面存在一定的误区。（2）理财方法简单。由于很多人的理财知识缺乏，理财技能的实践经验少之又少，加之我国分业经营金融政策的管制，个人理财无法形成一个组合产品的投资渠道，便出现了个人理财渠道单一的现象。（3）忽略自身的具体需求。2003年，开放式基金市场异常活跃，体现了这些年来我国个人对购买基金和股票的高度热情，可是大多数人是出于一种跟风的心态去买基金或者股票的，很大程度上带有一种盲目性，这种对理财的片面意识不仅有害于个人财产的保值增值，还会因为投资的失败而失去对理财的信心，这同样也会阻碍整个社会个人理财业的发展。（4）缺乏风险防范意识。只要涉及投资，就一定存在风险。理财也被看作一种投资活动，既然是投资活动，自然就存在风险。我国的居民对风险的充分认知和防范机制还不够，往往只看中高收益率而忽视了与之而来的高风险，最后造成个人财产的重大损失，后悔莫及。3针对居民个人理财存在的问题提出的相应对策3.1居民个人理财的相关政策3.1.1培养个人理财的现代意识从近几年的数据来看，居民个人的储蓄存款呈逐年递增之势。金融机构也相继推出了各种名目繁多的理财类产品，似乎一夜之间许多人结伴理财。但并不能说，你买了理财产品就等于学会了理财。我国的个人理财处于起步阶段，富裕起来的人们产生了对个人理财的强大现实需求。所以，要建立理财意识，在生活中不断总结经验，通过理财规划使自己拥有一个高品质、自由自在的生活。3.1.2按照不同人生阶段选择理财方案个人理财通俗地讲就是指针对不同人生阶段和不同家庭的财务目标，依据家庭的具体财务状况和未来的变化，制定和实施家庭财务管理的具体方案从而实现人生各阶段不同家庭目标的过程。一般情况下，人生理财的过程要经历以下六个时期。（1）单身期：参加工作到结婚前。该时期没有太大的家庭负担，精力旺盛，因为要为未来家庭积累资金，所以，理财的重点是要努力寻找一份高薪工作，打好基础。也可拿出部分储蓄进行高风险投资，目的是学习投资理财的经验。（2）家庭形成期：结婚到孩子出生前。这一时期是家庭消费的高峰期。虽然经济收入有所增加，生活趋于稳定，但家庭的基本生活用品还是比较简单。为了提高生活质量，往往需要支付较大的家庭建设费用。此阶段的理财重点应放在合理安排家庭建设的费用支出上，稍有积累后，可以选择一些比较激进的理财工具。（3）家庭成长期：孩子出生到上大学。家庭的最大开支是子女教育费用和保健医疗费等。但随着子女的自理能力增强，父母可以根据经验在投资方面适当进行创业。（4）子女大学教育期：孩子上大学以后。这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增。对于理财已经取得成功，积累了一定财富的家庭来说，完全有能力支付，不会感到困难。因此，可继续发挥理财经验，发展投资事业，创造更多财富。（5）家庭成熟期：子女参加工作到父母退休前。这期间，由于自己的工作能力、工作经验、经济状况都已达到了最佳状态，加上子女开始独立，家庭负担逐渐减轻，因此，最适合积累财富，理财重点应侧重于扩大投资。但由于已进入人生后期，万一风险投资失败，就会葬送一生积累的财富。所以，在选择投资工具时，不宜过多选择风险投资的方式。（6）退休以后。理财重点应以安度晚年为目的，投资和花费通常都比较保守，身体和精神健康最重要。在这时期最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。上述六个人生阶段的理财目标并非人人可实践，但人生理财计划也绝不能流于“纸上作业”，毕竟有目标才有动力。总的来说，个人理财的过程中要熟悉自己的资产状况，以及未来收入的预期是多少，确定自己的财务目标，无论是对消费还是投资方面都要提前做好计划，准备预算，合理地安排消费支出和投资的比例，不盲目消费，不轻易倾囊投资。3.1.3建立风险防范意识和机制（1）识别和评估风险。首先，要正确认识和对待风险。从居民角度看，要理财就不可能不冒风险，要回避风险就难以获得风险报酬。其次，为实现低风险、高报偿的理财目标，个人要了解与理财相关的背景知识，进行风险识别与评估。（2）防范与化解风险的具体方法。回避风险。对有风险但无风险报酬，或风险过大而风险报酬过小的风险采取回避的方法。通过事先采取措施避开风险。回避风险有两种策略，一是在决策时发现某方案有高风险可否定该方案；二是在实施理财方案中，发现不利情况时及时中止或调整方案以回避损失。控制风险。如果风险不可避免或不愿避免，可采取风险控制的方法。就是将风险可能形成的损害限制在可以承受的范围内，包括降低风险、分散风险、转嫁风险、接受风险。首先，降低风险。缩小风险损失或伤害的程度、频率及范围，使其限于可以承受之内。其次，分散风险。对理财总风险而言，应根据收入情况安排，这样可以分散投资风险，也不至于因此影响到家庭生活。对偿债风险而言，借入资金的总量和结构一定要与未来现金流入总量和结构相适应，避免还债期过于集中和还债高峰出现过早，创造一个较为宽松的外部环境。而且借入款项要做到短期融资短期使用，中长期融资中长期使用，特别是在住房按揭贷款时要合理规划。再次，转嫁风险。将风险转让给专门承担风险的机构或个人。转嫁风险的作用是将不可预见的、不可控制的、可能产生的损失转变为可预见的、可控制的成本或费用，有利于搞好成本和收益的控制和核算，一旦发生损失时可获得足够的赔偿以恢复家庭生活。最后，接受风险,即自身承受风险所造成的损失或伤害。3.2居民个人理财工具的选择（1）银行理财产品。由于近期存在加息、升值的可能，且有些理财产品无法提前支取，不妨选择一年期以内的短期品种，这样可以有效规避利率风险。（2）外汇理财产品。选择外汇理财时一定要注意锁定汇率风险。例如中行发售的首只引入境外股票型开放式基金作为投资工具的QDH产品稳健增长(R)就使用衍生工具锁定了汇率，这样就避免了汇率的风险，并且还可以用外币实现对港股市场的投资。（3）信托产品。信托产品的销售日趋火爆，资金信托作为一种新兴的投资工具发展迅速。在购买信托产品的同时，投资者对信托产品，对信托产品背后各方的责任、权利和义务都不很了解。个人在选择信托产品时应充分了解风险，然后对信托公司进行优选。（4）保险理财产品。保险最大的作用其实是风险管理的工具，它的保障功能可以帮助个人理财规划能够顺利地进行，但同时，保险本身亦附带理财功能。近年来，保险公司竞相设计出在保障功能基础上实现保险资金增值的保险产品，虽然其收益率不及基金、股票等其它金融产品，但是它在收益稳定性方面是非常值得称道的。3.3居民个人理财的理念长期以来，个人之所以被排斥在投资范畴之外，既是长期的历史原因所致，也是人们对个人经济行为认识上的片面性和人们对投资一词认识上的误区所致，所以居民个人因首先从观念意识上理解投资理财。3.3.1重新认识投资投资有静态和动态两种含义。从静态上讲，是把投资作为一笔用于一定目的的资金；从动态上讲，投资是一种经济活动，是一种把资产用于特定目的而采取的一系列经济活动。投资作为一种经济活动，或是购买生产资料、劳动力并采取一定的方式使之组合起来；或是购买股票债券、房地产及其他实物资产，使投入的资金增值，以获取利润。在商品经济发达的现代社会，投资是指个人、企业及公共机构，为了个人理财或单位创业，并以获得未来经济收益或社会效益为目的，把一定数量的货币或其他财产长期投向某项事业的经济行为。简言之，投资就是投入资本，以谋取预期收益为目的的经济行为。因此，投资应包括以下内容：必须支付一笔一定数量的货币，其目的是想在将来获得比现在支出的更多的货币。因而，从静态的角度来说，投资是现在垫支的一定数量的资金；从动态的角度来说，投资是为了获得未来报酬而采取的经济行为。从现在支付到将来取得报酬，要经过一定的时间间隔。这表明，投资具有一个行为过程，这个过程越长，未来报酬的获得就越不肯定，即风险越大。由此，在市场经济条件下，只要是以追求未来资产的保值、增值为目的而进行的资产（包括实物资产、金融资产和其他无形资产）投入行为，都是投资行为。这样，在居民家庭收入不断增加从而储蓄不断增加的市场经济条件下，居民家庭，不仅是劳动主体、消费主体、收入分配主体和储蓄主体，同样都是投资主体。按照这样的分析，我们就可以给出个人投资的定义。所谓个人投资，是指个人利用自己的储蓄以牺牲现实消费为代价，以追求资产保值、增值为目的，为将来赚取更大收益的经济活动。3.3.2树立个人理财新理念根据前面所揭示的个人投资的定义，个人若将自己收入的未消费部分即个人储蓄存放在家中，不能视之为投资。个人如果用个人储蓄购买股票债券、房地产、收藏品等资产，以赚取未来更大的收益，则属于投资行为。同样，个人将个人储蓄存入银行账户，以获得利息收入，也应视为投资行为。如何把家庭当年的节余资金充分地利用起来，为不使之成为“死钱”，而最大限度地追求“钱生钱”、“钱滚钱”，获取最大的收益，应成为市场经济条件下个人理财的一个基本经济思想和投资理念。因此，广大老百姓应树立适应于市场经济条件的“小储蓄、大投资”的个人理财新理念，而要树立起这样的投资理念，就要解放思想，大胆突破原有的思想误区和观念束缚，同时，需要具备以下一些最基本的投资意识。（1）具备投资的时间价值和机会成本意识投资的时间价值又称货币的时间价值，是指货币在不同的时间里，具有不同的价值。货币在将来某个时间里的价值，可以转化为现时的资本价值，这个过程称为货币的资本化，资本就是对货币预期的收入进行贴现，折成现时价值。而所谓贴现，就是预先把利息扣掉。例如，某金融机构发行债券，面值1000元，发行价格为750元，2年后兑付。如果你现在以750元的价格买进一张这样的债券，2年后就可持这张债券到银行兑付1000元的现金，这其中的250元差额就是贴现，即银行预先把利息250元扣掉了。通过这个例子，我们就很容易明白什么是货币的时间价值了。它实际上是你把暂时不用的钱在一定时间内让渡给别人所得到的报酬。从投资角度看，你得到的就是货币的时间价值。而机会成本则是指资源被用于某一种用途意味着它不能被用于其他用途。货币资金具有多种投资方式，选择其中一种投资方式，而放弃其他投资方式可能带来的收益叫做货币资金的机会成本。（2）投资不等于投机个人在市场上进行投资，不可避免地存在投机动机和行为。从理论上讲，投资和投机并不难区分。如果个人购买资产的主要目的是通过较长时间的占有而获取增值收益，这种行为通常被认为是投资行为；如果居民家庭购买资产的主要目的在于获取市场价格波动的差价，通过较短时间持有资产以掌握买卖时机来寻求投资利益，并甘冒极大风险，这种行为通常被称为投机行为。不过，在现实的市场活动中，投资与投机确实难以区分。例如，某人本来打算投资买进自以为是优股的股票，并想长期持有以获取股利，但股市变化莫测，其价格竟呈下跌趋势。为减少损失，只好立即脱手。该投资者的行为就很难说是投机还是投资。但即使如此，投资和投机还是有区别的，一般投资者和投机者还是有所区别的，这主要表现在以下几个方面：投机者心理躁动不安，喜欢一个接一个的行动，不像一般投资者那样沉稳执着，投机者信仰的是机变、灵敏、犀利和权谋。在个人所进行的金融投资过程中，应采取“具有投机的灵敏和聪慧意识来从事投资行为”，一味地、纯粹地进行投机，是很危险的，也是不可取的。但又不能绝对地排斥投机，二者在一定条件是可以相互转化的。（3）做到“谦逊、适度、果断、理智、勇气”个人要从事金融投资，必须遵从以下一些行为准则：谦逊：投资者不要自以为是行家，任何事情都要了解。实际上在个人投资活动中，不论是投资新手，还是已有诸多投资经验的老手，都不可能完全了解影响市场变化的多种因素及其变化情况。了解到这一点，可以促使投资者认真学习、研究有关知识；下气力了解、分析市场情况，从而有助于投资成功。谦逊作为个人投资的行为准则，还要求投资者将投资重点投向自己较为熟悉和偏好的领域，切忌盲目随大流，看到什么赚钱就投资什么，这样做的结果往往是所获无几甚至一无所获。适度：投资者从事投资活动时不要贪心，应适可而止。不要一心想在最低点时买入，在最高点时卖出。“逢低买进，逢高卖出”是取得投资成功的一般规律，但在投资实务中，“在最低点买入，在最高点卖出”往往是不现实的。因为任何投资市场的所谓最高点和最低点，只能是事后的分析和回顾，事先的预测毕竟只是“预测”，只能作为投资决策的参考，而不能作为放之四海而皆准的真理。因此，在投资活动过程中，如果已经取得预期投资利润，就应当机立断，及时脱手，不要太贪心，期望价格还会再涨，只有将已获利润实实在在地装进自己的口袋里，才是最明智的选择。果断：投资市场上最重要的是当机立断，关键时刻不能举棋不定，否则将可能永远成为后悔者。有些投资者缺乏主见，往往没有自己的投资计划，也就不会有明确的投资决策，从而极易受到群体心理的影响。在投资市场上，常环顾四周，无所适从。有些投资者虽事先制定了投资计划和实施方案，但临场却受外界影响而改变自己的主张。如有些股票投资者，根据自己的分析和判断，已决定在某种股票继续下跌时立即购进，但当看到别人都纷纷抛售时，就马上显得信心不足，疑虑重重，总觉得自己的决策有误，便把购买股票的手缩回来。这正是人们从事投资的微妙之处，成功投资的关键在于正确估计形势和把握时机，并且当机立断。理智：投资者在进行投资时要保持清醒头脑，不要盲目地根据市场风潮来作投资决策。家庭或个人在进行投资理财时，不可意气用事，更不可赌气，无论投资取得成功还是不幸失败，都要保持足够的理智，要冷静地分析形势，认真制定再投资计划，根据市场变化后的情况作出相应的投资决策。勇气：投资者在市场发生突然波动时要保持镇定，要鼓足勇气，力避恐慌心理。尤其是初涉投资市场的投资者，一定要有勇气，要破除心理障碍，在各种消息面前都要保持镇定，树立信心，运用所掌握的知识和经验，仔细分析消息的真假。