我国互联网金融面临的机遇与挑战.doc

我国互联网金融面临的机遇与挑战-以人人贷为例专业：金融学学生：何嘉乐 指导老师：蒋志平摘 要互联网金融，简单来讲是将传统的金融行业业务与互联网精神相互结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于业务上所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统的金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、成本更低、操作更便捷等一系列特征。但是，在发现互联网金融的发展机遇的同时，不能置其所面临的困难而不顾。由于互联网金融是基于互联网的金融，那么其除了一般金融会有的发展瓶颈以外，还有着由互联网所带来的独特挑战。只有通过对机遇与挑战的共同研究，得出相应的对策之后，能使得我国的互联网金融行业发展健全、健康。正所谓：知己知彼，百战不殆。关键词：开放 独特挑战 普惠金融 网络安全Opportunities and challenges of Chinese Internet finance focus on P2P LendingMajor: FinanceStudent: He Jiale Supervisor: Jiang ZhipingAbstractInternet finance, simple terms is the emerging field of traditional financial industry business and spirit of the Internet combined with each other. Internet finance and financial difference lies not only in the traditional business used on different media, more importantly, the Internet is well versed in financial participants "open, equality, cooperation, sharing," the essence, such as through the Internet, mobile Internet tools, the traditional greater transparency in financial services with higher participation, collaboration and better, cheaper, more convenient operation and a series of features. However, the discovery of financial opportunities the Internet at the same time, can not be set regardless of the difficulties it faces. Because the Internet is an Internet-based financial Financial, its addition to the general financial development bottleneck there, as well as brought about by the Internet with unique challenges. After only through joint research on the challenges and opportunities, draw appropriate countermeasures, can make the development of China's Internet industry, sound financial health. As the saying goes: Know thyself, know yourself.Key Words: opening Unique challenges inclusive financial system Network Security目录目录3第一章绪论51.1研究背景及意义51.1.1研究背景51.1.2研究意义51.2主要研究内容5第二章互联网金融发展现状62.1 互联网金融及存在模式62.1.1 互联网金融的内涵62.1.2 存在模式72.2 互联网金融的发展现状82.2.1 美国互联网金融的发展82.2.2 我国互联网金融的发展9第三章我国互联网金融面临的机遇-以人人贷为例123.1 人人贷的概述123.1.1 P2P网络借贷123.1.2 人人贷123.2 人人贷模式在金融层面的创新133.2.1 突破传统金融模式133.2.2 有助于我国利率市场化改革143.3 本章小结15第四章我国互联网金融面临的挑战-以人人贷为例164.1 互联网技术运用上的风险164.1.1 网络系统安全164.1.2 网络系统的运行风险164.1.3 用户操作风险164.2 法律监管风险174.2.1 电子合同制度有待改善174.2.2 各方权利义务关系无明确法律规定18第五章我国互联网金融面临的机遇与挑战分析195.1我国互联网金融面临的机遇195.1.1 普惠金融195.1.2 利率市场化改革195.2我国互联网金融面临的挑战205.2.1 网络的技术安全205.2.2 相关法律法规的不健全21第六章结语22参考文献23第一章 绪论1.1 研究背景及意义1.1.1 研究背景2013年以来，互联网金融突然成为各方热议的焦点。互联网金融概念的爆发是有原因的。以阿里巴巴和腾讯为代表的互联网企业正在创造着一个又一个新的商业模式，各界素来对银行僵硬的经营方式颇有微词，自然而然寄望于互联网为金融带来生机与活力。当下互联网正极大地冲击着商贸、出版、造纸等行业的既有模式，因此当阿里推出小贷和余额宝开始挑战银行固有领域时，对于未来金融新模式的想象空间就被极大地打开了。 本论文基于互联网金融近几年在我国的活跃发展，尝试通过对现如今我国所拥有的互联网金融平台的分析，以发现其所拥有的机遇与挑战。1.1.2 研究意义由于互联网金融的真正活跃是近一两年，因此在互联金融这个领域上还存在着许多机会供创业者去尝试、创新；但是需要注意的是，机遇与风险是并存的，只有完全了解了风险，才能把握机会创造未来。所以有必要对我国的互联网金融进行一次的分析，来剖析它所面临的机遇与风险。1.2 主要研究内容本文的研究内容主要通过介绍互联网金融的概念、现有结构、国内外互联网金融的发展历程，以及对人人贷网络借贷平台的具体描述，来从特定角度分析了我国互联网金融所面临的一些机遇与挑战。然后通过前面从人人贷网络借贷平台的定点分析得出的结果，放大到我国互联网金融的整个体系当中，来对我国互联网金融整个体系所面临的一些机遇与挑战进行一定的分析、阐述。第二章 互联网金融发展现状2.1 互联网金融及存在模式2.1.1 互联网金融的内涵1.互联网精神的内涵自20世纪互联网这项技术在美国诞生以来，以互联网为核心的信息技术已完全将人们生活改变了。但是对于互联网精神这一概念，多数人并不了解，只知道它是一十分有用的工具。官方将互联网精神解释为“开放、平等、分享、协作”。“开放” 互联网的特质决定了它既没有时间界限也没有地域界限。“平等” 在网络面前没有人知道你是谁。“分享” 互联网的分享精神是互联网发展的原动力。“协作” 你既是信息的接收者，也是信息的传播者。究其实质，互联网精神其实就是“普世精神”，也可以说是“普惠精神”。2.金融的内涵金融就是资金的融通，是对现有资源进行重新整合之后，实现价值的等效流通。简单的来讲：金融的本质就是一种价值流通、一种交易活动，也就是将钱从A融通给B。传统金融中，由于信息的不对称性与资源的垄断，出现了许多金融中介，这些中介包括银行、保险、信托、投行等金融机构。在传统金融中，由于金融管制等诸多原因，金融中介从诞生的那一天起就拥有了贵族或官家血统，并且赚取了其他行业难以想象的利润。3.互联网金融的内涵互联网金融是互联网与金融相结合的新兴领域，指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。在互联网金融模式下，因为有互联网、移动支付、搜索引擎、大数据、社交网络和云计算等先进技术手段，极大程度消除了市场信息不对称问题，使市场充分有效，从而接近一般均衡定理上描述的无金融中介状态。交易双方在资金期限匹配、风险分担上的成本非常低,金融产品的发行、交易以及货币的支付可以直接在网上进行，进而大幅度降低市场交易的成本。理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。狭义的金融角度来看，互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。2.1.2 存在模式互联网金融的定义到底是什么，其实很难用语言将其彻头彻尾、明明白白的解释表达清楚。因此，如果想要对互联网金融这个概念进行深刻地理解，那么就要先了解它主要存在在社会日常生活的哪些地方，以及是如何提现出来的。以下是对互联网金融在我们生活中主要存在模式的整理。表2-1：互联网金融的主要模式构成基本定义互联网金融门户利用于联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。现有的于联网金融门户主要涵盖了P2P信贷、投资理财以及保险等领域，聚拢了分门别类的金融产品。第三方支付第三方独立支付平台完全独立二电子商务网站，丌负有担保功能，仅仅为用户提供支付产品和支付系统解决方案，平台前端联系着各种支付方法供网上商户和消费者选择，同时平台后端连着众多的银行，平台负责不各银行之间的账务清算。以快钱、易宝支付、汇付天下、拉卡拉等为典型代表 有电子交易平台的担保支付依托二自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。货款暂由平台托管幵由平台通知卖家发货，买方验货后，通知平台付款给卒家，此时第三方支付平台再将款项转至卖方账户。以支付宝、财付通为代表。 P2P网络融资模式 有资金并且有理财投资想法的个人，通过第三方网络平台牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。众筹平台项目发起人在众筹平台通过视频、图片、文字介绍把自己希望实现的创意戒梦想展示在网站上，开设定需要的目标金额及达成目标的时限。喜欢该项目的人可以承诺捐献一定数量的资金。信息化金融机构通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造戒重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。大数据金融基于大数据的金融平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。目前，运营模式可以分为平台模式和供应链金融模式。2.2 互联网金融的发展现状2.2.1 美国互联网金融的发展美国互联网在90年代得到高速发展，同时渗透到了各个领域，当然也进入了金融领域，在这个阶段涌现出了大量互联网金融企业。美国的互联网及金融行业企业发展较早，到今天已经非常成熟，因此在这里以美国互联网金融的发展历程来映射外国互联网金融的发展历程。图2-1：美国互联网金融的发展英国第一家知名P2P借贷平台Zopa和美国Prosper成立INSWEB全球最大的保险电子商务站点成立SFNB被加拿大皇家银行以2000万美元收购，为传统银行提供网络银行服务美林推出基于NL Direct的网上交易，兼有高端业务和低端业务美国主要借贷平台Lending Club成立1992 1995 1996 1998 1999 2005 2007Paypal货币市场基金完成了电子支付和基金的创新嫁接，是世界上第一只互联网货币市场基金嘉信理财正式进入互联网交易，推出“eSchwab”提供网上交易SFNB（美国安全第一网络银行）获得美国联邦银行管理机构批准成立，成为全球第一家网络银行E*Trade作为折扣网上经纪商，提供网上交易通道 网络银行从1995年SFNB成立，宣布了全球第一家网络银行诞生。SFNB在19951998年间，充分发挥网络银行的方便性和安全性，几个月内拥有6000多万美元的存款。但后来由于经营上存在问题，公司一直未获盈利。在1998年被加拿大皇家银行以2000万美元收购了其除技术部门以外的所有部分。在被收购后，SFNB转型为传统银行中提供网络银行服务。SFNB在经营中处处以客户为中心，提供一系列优惠、方便的服务，其业务涵盖了电子账单支付、利息支票业务、基本储蓄业务、ATM、CDS、信用卡、回报性项目等等。网络券商E*Trade于1992创立后不久，就赶上了美国第二波佣金降价潮，并成为美国佣金价格战的先驱。随着E*trade的兴起，网络券商行业经历了快速的整合和发展，包括嘉信理财和TD Waterhouse都开始进入网络券商领域。网络保险INSWEB公司1995年2月成立，随后很多保险公司都开始设立自己的网站。网络保险主要第一通过代理模式，与保险公司业务合作，从而实现网上保险交易并且获得规模经济效益；第二种则为网上直销模式。网络基金销售Paypal成立于1998年12月，1999年Paypal货币市场基金完成了电子支付和基金的创新嫁接，是世界上第一只互联网货币市场基金。Paypal货币市场基金于2007年达到峰值，规模接近10亿美元。到了2008年，金融危机期间，基于宏观金融环境的变化，PayPal货币市场基金收益也直线下跌。数据显示，2008年后Paypal货币市场基金的收益急剧下降，2011年仅为0.05%，相对于2008年贬损达98%。Paypal最终对货币市场基金选择了抛弃。网络借贷截至2013年4月2日，美国两家主要的P2P借贷平台Prosper和Lending Club，各自促成了4.47亿美元和15.21亿美元的贷款。从天时来看，Zopa和Prosper都是在2005年成立的，Lending Club则成立于2007年，这几家公司成立之初正好碰上了Web 2.0的兴起和2008年金融危机，前者提供了P2P借贷产生的可能性，后者则是P2P借贷成长的助推器。市场研究机构Gartner预计，2013年美国P2P借贷的规模将会达到50亿美元。如果在接下来的五年内P2P借贷还能保持现有的增长速度，从2013到2017年，Prosper和Lending Club预计可以总共发放1430亿美元的贷款。2.2.2 我国互联网金融的发展我国的网络金融通过近年来的发展，已从当初的探索阶段转入实质性的运营阶段，从最初的理论到建成了出具规模的金融数据通信网的基本框架。我国的网络金融的实现主要依赖于1989年中国人民银行筹建的金融卫星通信网和1996年由金融机构和中国电信共同组建的中国金融数据地面通信骨干网。这两个数据网络给我国网络金融的发展打下了坚实的基础。图2-2：我国互联网金融的发展苏宁发布公告称，已经向有关部门申请设立民营银行，并展开基金业务的申报备案工作众安在线财产保险股份有限公司获得保监会同意筹建的批复招商银行一家独自试水网上银行业务中国第一家P2P信贷公司宜信公司成立1998 2004 2006 2010 2013 阿里巴巴旗下的支付宝正式上线“阿里小贷”正式成立支付宝推出了余额宝业务网络银行自20世纪90年代起，随着互联网技术的发展与普及，商业银行以柜台为主的经营模式已经不能满足顾客的需求，在此背景下，与互联网结合开展网上银行业务成为商业银行发展的趋势，经过十余年的发展，逐渐形成网上支付、在线理财等一系列网上银行业务。1998年招商银行一家独自试水网上银行业务，而现如今中国银行、中国工商银行、交通银行、兴业银行等银行均开展网上银行业务，数量持续增长。进入2013年，个人网上银行的新注册客户速度环比增长保持稳定，网银发展已经进入成熟期，大多数银行的网银替代率已经超过或接近80%，活跃用户占比显著提升，户交易额持续增高。根据EnfoDesk易观智库产业数据库最新发布的2013年中国网上银行市场行业数据库数据显示， 2013年度，根据易观智库测算，中国网上银行市场整体交易规模达到1231.6 万亿元人民币。网络借贷截至2013 年二季度末，阿里小贷已经累计为超过32 万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1000 亿元，不良贷款率仅0.87%，比例低于银行业的平均水平。截至2012年12月底，全国P2P信贷公司总共超过300家，行业交易总量高达200多亿元。网络保险2012 年4 月 “众安在线”开始筹备申请，由阿里巴巴的马云、中国平安的马明哲、腾讯的马化腾联手设立，2013年2 月18 日公司已经取得保监会的批文。“众安在线”注册资本为人民币10 亿元，注册地为上海。牵头方为阿里集团持股比例19.9%，是最大单一股东；中国平安、腾讯分别以15% 并列为第二大股东。“众安在线”被视为保险业在互联网金融创新上的一次“破冰”，将突破现有保险营销模式，不设分支机构、完全通过互联网销售和理赔，主攻责任险、保证险等两大类险种。第三章 我国互联网金融面临的机遇-以人人贷为例目前，我国的互联网金融产品、平台日益增多；特别是步入2013年以后，我国互联网金融这一领域得到了集中的爆发。像百姓所熟知的余额宝、百度理财等，都是在2013年出现的，可谓是余额宝彻底搅浑了互联网金融的这滩平静的湖水。但是，就在互联网金融爆发的同时，关于互联网金融的发展前景以及所存在的问题这些思考也摆在了人们的面前。本文通过对我国P2P网络借贷平台中的人人贷公司的发展实例的描述，结合目前的一些核心期刊所刊载的有关互联网金融发展前景分析的文献，运用以点讲面的方法来分析我国互联网金融所面临的机遇与挑战。3.1 人人贷的概述3.1.1 P2P网络借贷P2P网络借贷平台（peer-to-peer lending），又名“人人贷”（需要注意的是此处的“人人贷”与标题中的“人人贷”并不是同一概念，此处的代表的网络借贷平台的整个大概念，而标题中所指的是一个平台名称）。P2P网络借贷模式是近几年来逐渐兴起的一种个人对个人直接信贷模式。P2P网络借贷的兴起使得资金绕开了商业银行这个媒介体系，实现了“金融脱媒（Financial Disintermediation）”，出借人可以自行将钱出借给在平台上的其他人，而平台通过制定交易规则来保障交易双方的利益，同时还会提供一系列服务性质的工作，以帮助借贷双方更好的完成交易。3.1.2 人人贷人人贷是一个成立于2010年5月的网络借贷平台，其成立的使命是：实现个人的信用自主和金融自由（也就是帮助人们在网络上通过信用申请获得融资借款，或通过自主出借获得稳定收益）。自其成立至今，人人贷的服务已覆盖了全国30余个省的2000多个地区，服务了几十万名客户。其最终愿景是：打造一个人人参与、人人自由、人人平等的互联网个人金融服务平台。2013年全年，人人贷平台成交量达到16亿人名币，同比增长了342%；并且于2013年年底，人人贷集团公司人人有信完成了1.3亿美元的融资，这笔融资也刷新了lending club的记录，成为了P2P领域全球最大金额的一笔融资。人人贷网络借贷平台将自己的核心价值定位于三点：1.释放用户借款和理财的自主权利借款人通过个人信用申请借款，获得资金；理财人通过公开信息自主选择进行投资，获得收益。2. 建立互联网时代的个人金融风险定价体系通过有效的个人信用模型和大数据挖掘，逐步建立并完善符合时代特征的个人金融风险定价体系。3. 实现更低借款成本和更稳健投资收益受益于精准的个人金融风险定价体系和安全分散有保障的投资机制，借款人和理财人的权益均可得到充分的保障和满足。3.2 人人贷模式在金融层面的创新3.2.1 突破传统金融模式1.传统金融借贷的模式就像前一章中所提到的一样，在传统金融中，由于信息的不对称性、资源的垄断等等原因，出现了许多金融中介，这些中介包括银行、保险、信托、投行等金融机构。在传统金融中，由于金融管制等诸多原因，金融中介从诞生的那一天起就拥有了贵族或官家血统，并且赚取了其他行业难以想象的利润。Smith和Benston（1976）提出的传统金融中介理论以交易成本为核心，Chant（1989）以及Bencivenga和Sminth（1991）认为借贷双方在交易过程中会由于信息的不对称产生交易成本，而金融中介机构可以蓄存借贷双方的流动性风险，降低交易成本。而Allen和Santomero（1997，2001）提出的新金融中介理论以参与成本和风险管理为核心，认为通过发行间接金融工具，银行及其他金融机构可以实现风险的跨期平滑化，使投资者的参与成本得到降低，在这个过程中，金融机构担当了风险管理以及资产交易的代理者。通过对传统金融中介理论的核心思想的阐述，更好的了解了金融中介机构的存在原理。也同时表明了，金融中介机构一般不会完全满足小企业贷款的要求。图3-1：传统金融借贷流程（银行为例）填写申请表提交材料等待审批签订借贷合同办理抵押、担保等登记银行将储户的存款放给借款者2.人人贷平台运作模式人人贷以个人对个人小额借贷为主要产品，为借贷两端搭建的公平、透明、安全、高效的互联网金融服务平台。借款用户可以在人人贷上获得信用评级、发布借款请求来实现个人快捷的融资需要；理财用户可以把自己的部分闲余资金通过人人贷平台出借给信用良好有资金需求的个人，在获得有保障，高收益的理财回报的同时帮助了优质的借款人。图3-2：人人贷平台运作模式本金+利息提供资料借款列表信用评级借款人理财人人人贷放款 理财模式人人贷平台为理财用户提供了两类理财方式：加入优选理财计划、投资散标。优选理财计划是以投资人人贷平台现有信贷产品（机构担保标、实地认证标等）为基础的投标计划。根据计划设定的分散投资原则对人人贷平台产品进行投资。投资标的所产生的收益可以选择自动提取或随每月回款的本金部分用于再投资，资金利用率高。投资散标是依据平台提供信用认证标、机构担保标、实地认证标等多类产品，用户可以根据借款人信用等级、利率、期限等信息，自选合适的借款标的，构建符合个人意愿的投资组合。借款模式人人贷平台为借款用户提供了3类借款方式：工薪贷、生意贷、网上贷。借款者根据自己的借款使用情况来选择借款放式发起借款申请，提交相关资料，待平台审核通过后，便可以开始筹款等待其他理财人放款。3.2.2 有助于我国利率市场化改革1.利率市场化利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。2.人人贷平台利率的决定人人贷网络借贷平台利率是通过借款人自己来进行设定，由借款人在规定的借款利率范围内，来决定一个自身能够接受的借款利率。当借款人设定好利率后，完成借款申请，审核通过后，平台会将其的借款计划公布到平台上。之后，借款计划会被感兴趣的理财人（贷款人）所浏览，当理财人认为借款人设定的利率符合自己的理财预期收入利率的时候，那么理财人就会选择一定的金额借给借款人。此时，借款计划的筹资进程就顺利开始了。3.3 本章小结人人贷平台与传统金融借贷的异同点： 相同点：第一，都是作为金融媒介，来满足借贷双发对于资金的需求。第二，人人贷平台和传统金融借贷在洽谈一笔业务时都会对借款人的信用进行分析。不同点：第一，人人贷平台是非常有效的金融渠道，其提供的信息量大，进入门槛较低，小额贷款是其初始阶段打入金融领域的王牌，而传统的金融借贷渠道门槛过高，使个人和实力较弱的中小型企业无法通过其来满足自身的资金需求。第二，人人贷操作过程简单，成本较低，而传统金融借贷的操作过程复杂，成本较高。第三，人人贷平台的透明性高，出借人和借款人相互了解对方的身份信息、信用信息，出借人能够及时了解借款人的还款进度和生活状况。而传统金融借贷的信息透明度较低，且只有单方面的借款人，利息是单方面定好的，没有协商的机会。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者通过互联网有了更有效的直接接触，使得传统金融业务的透明度更高，中间成本更低，方式上更为便捷。第四章 我国互联网金融面临的挑战-以人人贷为例由于人人贷平台实在网络条件下，基于传统借贷业务所发展起来的一种新的投融资形式，因此其所面临的挑战与传统借贷业务具有相同的性质，但是由于人人贷基于互联网运作的这种特殊性，其所面临的挑战要比传统借贷所面临的更加复杂、多样。本章节所阐述的挑战，主要是针对于人人贷所基于互联网平台的特点来进行相关的分析。对于与传统借贷相同的一些挑战（风险），本章就不进行具体分析了。4.1 互联网技术运用上的风险4.1.1 网络系统安全人人贷借贷平台是基于互联网模式下运行的，用户的账户信与资金流水信息息都是通过互联网传输保存在平台的网络服务器上面。因此，有必要对网络系统安全进行一定的分析。由于互联网的开放性这一独有的性质，使得基于因特网模式下的人人贷平台也同样具有了这一独特的特征。这也就说明人人贷平台可能会由于互联网的开放性受到外部或内部的攻击。人人贷平台的终端服务器的系统停机、黑客攻击、防范计算机病毒的能力都可能会对人人贷的网络安全造成威胁。特别是由于人人贷的运行必须要依靠计算机和互联网，用户的所有资料都保存在计算机里面，又由于互联网TCP/IP协议在实现上力求简单高效，对互联网的安全性的考虑具有先天的缺陷，能够使得不法分子毫无痕迹地伪造、篡改、复制，因而对那些不法入侵者的吸引力十分巨大。4.1.2 网络系统的运行风险由于人人贷平台在运作时，避免不了对信息系统的设计与实施、对外部服务提供商的依赖，因此它们也在无形之中给人人贷的日常运行带来了一定的风险。譬如，倘若设计的人人贷服务系统与用户需求的不一致，则平台就会遭受无法提供完善服务的风险；若外部服务提供商因为财政困难或者是系统故障，则可能会中断平台系统的运行影响平台提供服务的能力；如果平台是依赖外部服务提供商来支持、运行其信息系统，而提供商又不具备平台所期望的技术的话，就极有可能造成技术风险。4.1.3 用户操作风险和传统借贷方式不同的是，人人贷平台不能够与客户面对面就一些关于借贷风险以及操作技术问题进行一定的宣传以及教育工作，由此就会在这方面产生一定的用户操作风险。比如，用户在一些非安全的环境下，来使用个人的帐号以及密码，这样极易造成用户的敏感信息泄漏。此外，如果由于缺乏足够的措施来验证交易的真伪，则客户很可能会否认其曾今在平台上授权过借贷行为，从而使得平台蒙受损失。同时，由于人人贷平台的特殊性，一旦用户的资金受损，则损失的将不仅仅是账户中的现有资金，还包含了在用户借贷能力以内可获得的预期资金，这将无形中加大用户的损失程度。4.2 法律监管风险当客户进入人人贷网站后，在平台的新手指引中的安全保障里，可以清楚的看到人人贷平台罗列的一下几项政策法规保障：1.关于理财人及借款人双方民间借贷关系的合法性2.关于人人贷平台提供居间撮合服务的合法性3.关于电子合同的合法性4.关于理财人通过人人贷平台获得的出借理财收益的合法性图4-1：人人贷政策法规保障虽然，平台清楚的列出了对自身有利的政策法规供用户阅读参考；但是，可以肯定的是由于我国法律建设在网络借贷这一领域起步较晚的原因，人人贷依然面对着这方面的挑战。4.2.1 电子合同制度有待改善现有的电子签名法、合同法对数据电文、电子合同虽然有一定的涉及，但是并没有明确它们具有的法律地位及效力。因此，由于这些根本内容的缺失，严重阻碍了网络借贷平台法律体系的完善。由于电子合同相对于一般的书面合同来说，具有其独特的无形性，很容易对其进行修改，从而使得电子形式的合同、签名的可执行性、证明力度具有一定的争议，容易导致法律纠纷。因此，法律制度必须在这一方面进行具体的规定，为实际合同纠纷提供具有参考意义的法律依据。4.2.2 各方权利义务关系无明确法律规定人人贷网络借贷平台的关系人包括用户、网络运营商、系统设计方、信用评价方等，一般来说，纠纷的原因有很多，例如平台系统遭到黑客攻击、系统设计缺陷、操作失误、用户资料泄漏等，这充分表明了网络借贷法律关系的复杂性。而在这方面而言，电子银行业务管理办法和电子支付指引（第一号）的相关类容都过于单薄和笼统，无法满足双方责任界定的现实需要。第五章 我国互联网金融面临的机遇与挑战分析5.1我国互联网金融面临的机遇5.1.1 普惠金融普惠金融的含义是能有效、全方位为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。其主要任务就是让列于传统金融机构服务对象之外的贫困人群、低端客户及小微企业，能及时有效地获取完善的金融服务。普惠金融的概念源于“inclusive financial system”，由联合国在2005年宣传小微信贷年所运用的词汇。其核心理念是：能有效地、全方位地为社会所有群体提供服务的金融体系。在2006年北京召开的亚洲小额信贷论坛上，人民银行研究员谨璞副局长正式使用了“普惠金融体系”这一概念。2013年11月12日，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过了中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定，首次正式提出“发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”（第三部分第12条）。在我国的金融业里面，有很长的时间都在谈论所谓的“二八定律”，特别是银行业它们热衷于用20%的客户去创造80%的利润，所以银行业普遍将主要资源投那20%的客户身上而不是其他那些创造很少价值的客户。然而普惠金融体系出现的最大突破就是，在一定程度上颠覆了传统金融机构思维中传统“二八定律”，使得那些创造价值少的客户也可以得到平等的享受金融服务的权利在互联网金融中，用户们主要是通过互联网这一平台来进行投资、借贷等金融活动。因而，相对于传统金融机构来讲，互联网金融的这种“开放”、“平等”的特点，有效地避免了出现在传统金融机构中的“二八”特点。使得人人都能够运用互联网金融这些平台进行一定的投资、借贷的金融活动。同时，由于我国的互联网金融的集中爆发主要出现在2013年，因此在十八界三中全会的背景下，互联网金融在今后几年的发展具有一定的政策优势。5.1.2 利率市场化改革利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。2013年7月19日，经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。至此，我国贷款利率市场化已基本完成。互联网金融的快速发展正好为利率市场化提供了一个很好的试验田，其发挥的“鲶鱼效应”所推动的利率市场化进程，要比监管部门从上而下推动容易得多。例如，余额宝推出以后，银行的短期利率对应上升，侧面推动了下一步的利率市场化。作为货币市场基金，余额宝并不是市场利率的决定者，当下收益之所以高，是由于资金市场上有着利率“双轨制”，余额宝不过是让用户们看到了高于银行活期存款利息的真实市场利率，并帮助他们取得了更接近市场利率的收益，客观上又推进了利率市场化进程。5.2我国互联网金融面临的挑战互联网金融作为金融与网络技术相结合的产物，其所面对的发展挑战不但包括了传统金融中所存在的信用风险、流动性风险和市场风险，还将面临由互联网信息技术特殊性所带来的技术安全风险，以及相关法律法规不健全所引起的法律风险。5.2.1 网络的技术安全总所周知，互联网是一个开放式的平台，也正是由于它所具有的独特的开放性，为互联网金融的安全问题埋下了隐患。1.TCP/IP安全性当前的互联网的数据传输，主要是通过TCP/IP协议来进行的，它的特点是传输效率高，并且简单。也正是由于TCP/IP协议的简单高效的特性，而使得互联网数据传输方面的安全性具有先天缺陷互联网入侵者可以不留痕迹地伪造、篡改、复制互联网数据，并且成本极低。从而使得用户的信息容易在传输过程中被截获、窃取。2.计算机病毒的传播在当今这个网络时代，由于互联网的开放性与联通性的特点，使得一些不法分子通过编程计算机病毒的方式，将病毒通过互联网进行快速的传播。一旦用户的某个程序被病毒感染，则可能导致用户网络交易活动被不法分子所监视、窥探，甚至修改交易数据，给用户带来极为惨痛的损失。在传统金融中，安全风险只会造成部分的影响、损失，而在互联网金融中，安全风险可能导致整个交易网络瘫痪。3.加密技术的不完善互联网金融的交易必须依靠服务器计算机终端来进行，用户的所有交易资料都存储在终端计算机内，并通过网络传递信息。然而，由于互联网是一个开放式的平台，在密钥管理和加密技术不完善的条件下，入侵者可以在客户向终端机传送数据的过程中进行攻击，甚至攻击整个系统，给互联金融的发展造成极大的危害。5.2.2 相关法律法规的不健全我国的互联网金融从1998年的启动到2013年的迅速发展之势,已经跨过了15个年头，但与此相关的法律法规却尚未明确出台，这会给我国的互联网金融的发展带来极大的法律风险。近年来，我国前后出台了电子签名法、网上银行业务管理暂行办法等法律法规，但它们都具有一个共同点，那就是都只是基于传统金融的网络服务所制定的，并不能满足互联网金融发展的需求。而互联网金融准入规则、资金监管、身份认证、信息保护、电子合同有效性的确认等诸多方面都还没有制定出明确的法律规定。因此，互联网金融平台在为用户提供服务时，由于相关法律法规的缺失极易导致当事人的权利、义务不明确，增加交易行为、结果的不确定性，导致成本上升，不利于互联网金融的健康发展。1.电子合同制度的缺陷正如上面第四章所讲到的那样，现在所存在的电子签名法与合同法对数据电文、电