外汇与汇率基础教学课件PPT.doc

第一章 外汇与汇率第一节 外汇概述一、外汇（Foreign Exchange）的基本含义1、动态的外汇概念： 又称“国际汇兑”，指把一国的货币兑换成另一国的货币，以此清偿国际间债权、债务关系的一种经济行为和经济活动。2、静态的外汇概念：（1）广义： 指一切以外币表示的资产。通常用于各国的管理法令中。 我国中华人民共和国外汇管理暂行条例（1996）对外汇是这样规定的： 外汇指：·外国货币（包括钞票、铸币等） ·外币有价证券 ·外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证等） ·其他外汇资金（2）狭义： 指以外币表示的、用于国际结算的支付手段。 人们通常使用的外汇概念是指这一狭义概念。请思考外国钞票是外汇吗？为什么？二、经济生活中常见的外汇第二节 汇率的标价方法与种类一、汇率（Foreign Exchange Rate）的含义： 指两种不同货币之间的比价。 汇率查询练习：国家外汇管理局网站二、汇率的标价方法1、直接标价法（Direct Quotation）： 一定单位（1，100、10000个单位等）外币折合多少单位本币。 如：某日我国国家外汇管理局公布以下汇价：USD1=RMB6.3027 汇率上升，表示外币升值、本币贬值；汇率下降，则相反。2、间接标价法（ Indirect Quotation ）： 一定单位（1，100、10000个单位等）本币折合多少单位外币。 如：某日伦敦外汇市场上公布以下汇价： GBP 1= USD 1.8115 汇率上升，表示本币升值、外币贬值；汇率下降，则相反。注意： 目前美国、英国、欧元区采用 英镑:采用间接标价法，对欧元采用直接标价法 美元:采用间接标价法，但对英镑、欧元仍然沿用直接标价法 欧元:采用间接标价法 现实中，更多地使用“美元标价法”，即以一单位美元来折算其它货币。三、汇率的种类1、从银行买卖外汇的角度出发，分为：（1）买入汇率（Buying Rate，Bid Rate） 银行从同业或客户那里买入外汇时所使用的汇率。（2）卖出汇率（Selling Rate，Offer Rate） 银行向同业或客户那里卖出外汇时所使用的汇率。双向报价（Two-way Price）在外汇市场上，银行报价通常同时报出买入价和卖出价。例1：某日伦敦外汇市场上美元对英镑的汇率为GBP1= USD1.3040-1.3050 1.3040/1.3050 1.3040-50 1.3040/50 40-50 40/50 1.3040是银行买入1英镑本币须付出的美元外汇数额；1.3050是银行卖出1英镑本币须收取的美元外汇数额。差价为10点。 注意：GBP1= USD1.3040-1.3050的国际惯例表示为： GBP/USD=1.3040/1.3050 例2： EUR/USD 0.8800/0.8810 0.8800表示报价者愿意买入EUR的价格，0.8810表示报价者愿意卖出EUR的价格。 在国际外汇市场上，交易时通常只先报出00/10，一旦成交，再确认全部的汇率数字是0.8800或0.8810。解读汇价的规则无论在何种标价法下，报价中前面较小的数字表示银行买入1单位“基准货币”必须向客户付出多少“标价（后一种）货币”；报价中后面较大的数字表示银行卖出1单位“基准（前一种）货币”必须向客户收取多少“标价（后一种）货币”。请思考思考题1：2010年8月4日10：00，中国银行报出美元和人民币之间的汇价:USD/RMB=6.6730/6.6750假如客户想买进10000美元，需要准备多少人民币? 思考题2：某银行询问美元兑港元汇价，你答复到：1美元=7.8000/10港元，请问： （1）该银行要向你买进美元，汇价是多少？ （2）如果你要买进美元，应按什么汇率计算？ （3）如你要买进港元，又是什么汇率？（3）中间汇率（Middle Rate） 买入价与卖出价的平均数。 （4）现钞价（Bank Notes Rate） 银行的现钞买入价<现汇买入价 现钞卖出价=现汇卖出价 为什么？现汇买入价、现汇卖出价、现钞买入价、现钞卖出价的查询练习：中国银行网站2、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同划分：（1）即期汇率（Spot Rate） 又称“现汇汇率”，外汇买卖双方成交后，在当天或两个营业日之内办理交割所使用的汇率。 交割（Delivery）：外汇买卖中的实际收付。（2）远期汇率（Forward Rate） 又称“期汇汇率”，外汇买卖双方成交后，约定在将来的某一时间办理交割所使用的汇率。 远期汇率的查询练习：中国银行网站远期差价（Forward Margin）远期汇率与即期汇率的差额当F>S时，称“外汇升水”（At Premium）当F<S时，称“外汇贴水”（At Discount）当F=S时，称“平价”（At Par）升水（贴水）年率的计算计算公式：F：远期汇率 S：即期汇率 n：远期月数注意： 利用上述公式进行计算时应注意区分“目标货币”和“参照货币”。目标货币是指要计算升水或贴水程度的那种货币，而参照货币是指用于表达目标货币价值的货币。计算时，要把所有的汇率报价按每单位目标货币相当于多少单位参照货币的形式表示出来。举例 假定瑞士法郎的即期汇率为SF1.5035/$，30天远期汇率为SF1.4975/$，请计算： （1）SF的升水或贴水年率。 （2） $的升水或贴水年率。远期汇率的报价方式 直接报价（Outright Quotation） 如：某银行某日报出以下汇率 即期汇率$1=DM1.2605/1.2615一个月远期汇率 1.2543/1.2558三个月远期汇率 1.2406/1.2423六个月远期汇率 1.2140/1.2160 点报价（Point Quotation） 报出远期汇率比即期汇率高出或低出的若干点。 如：某银行某日报出以下汇率 即期汇率$1=DM1.2605/ 15一个月远期汇率 62/ 57三个月远期汇率 199/192六个月远期汇率 465/455“点报价”转换成“直接报价”的规则直接标价法和间接标价法下都适用 如果Left<Right，则“+” 如果Left>Right，则“-”3、按汇率制定的不同方法划分：（1）基础汇率（Basic Rate） 一国制定的本币与关键货币（Key Currency）之间的汇率。 关键货币： 本国国际收支中使用最多、在本国的外汇储备中所占比重大、可自由兑换的货币。（2）套算汇率（Cross Rate） 根据基础汇率套算出本币与非关键货币之间的汇率。 如：某日中国银行公布美元对人民币的汇率为 USD1=RMB8.3025（基础汇率）， 法国银行报出美元对法郎的汇率为USD1=FF6.6175 （基础汇率） 则FF与RMB之间的汇率可根据以上基础汇率套算得出： FF1=RMB（ 8.3025/ 6.6175 ）双向报价时汇率的套算n 按中间汇率套算n 交叉相除法： 适用于单位货币相同的汇率的套算。例题：n 同边相乘法： 适用于单位货币不同的汇率的套算。例题：4、按汇率是否经过通货膨胀调整划分：（1）名义汇率（Nominal Exchange Rate ）： 官方公布的或市场通行的没有剔除通货膨胀因素的汇率。（2）实际汇率（Real Exchange Rate）： 对名义汇率进行价格调整后得到的汇率。 其计算公式为： 这里e和E分别代表实际汇率（直接标价法）和名义汇率（直接标价法），P*代表外国的物价指数，P代表本国的物价指数。举例：说明：n 实际汇率说明一国国际竞争力的变化。 直接标价法下，实际汇率值越大，本国商品的国际竞争力越强。 5、按汇率使用的不同范围划分：（1）双边汇率（Bilateral Exchange Rate）：（2）有效汇率（Effective Exchange Rate）： 指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均汇率，又称汇率指数。它反映了一种货币价值的总体变化趋势。 实际有效汇率的查询：国际清算银行网站