国有独资商业银行股份制改革问题研究.doc

国有独资商业银行股份制改革问题研究作者李博内容提要国有独资商业银行作为我国金融体系最主要的组成部分其改革应作为金融体制改革的核心,因此必须加快国有独资商业银行产权制度改革以适应市场经济发展的步伐商业银行作为经营货币业务的特殊企业具有一般企业的共性国有独资商业银行应以建立产权明晰的现代企业制度具有完善的法人治理结构为改革发展的目标论文对为实现这一目标而对国有商业银行进行的股份制改造进行了论述提出了改革的方案并对国有独资商业银行的控股权与股权安排以及相关方面问题进行了较为深入的探讨关键词国有独资商业银行股份制改造法人治理结构控股权随着我国经济体制改革的不断深入,在微观组织重组层面上的改革已不可避免地推进到了当前整个微观基础再造中最复杂、最难以推进的金融领域推进金融业尤其是国有独资商业银行进行现代企业制度改革已成为改革的重点在经济全球化特别是我国即将加入WTO银行业的对外开放已成定局的今天国有独资商业银行有必要借鉴国际银行业的经验进行改革壮大自身的实力以在未来竞争中争取主动跟上国际银行业发展的潮流一、国有独资商业银行改革的必要性与紧迫性1、国有独资商业银行改革是建立现代金融体制的迫切要求“十五”时期,我国金融体制改革主要是围绕金融机构体系、金融市场体系和金融监管体系三大方面进行深化改革和完善建设在深化金融机构体系改革方面,具有制度创新意义的是深化国有独资商业银行的产权制度改革和实现金融机构的多元化发展中国人民银行行长戴相龙指出“深化国有独资商业银行改革是中国金融体制改革的重点争取用5年左右或更长一些时间把中国四家国有独资商业银行改革为在国际金融市场上具有一定竞争能力的现代化大型商业银行为实现这一目标从今年开始要按照建立现代企业制度的要求分步对国有独资商业银行进行综合改革”健全的适应社会主义市场经济要求的金融体系是金融机构结构完善的金融体系其主体应该多元化但四大国有独资商业银行一直牢牢占有着70%左右的市场份额,新兴商业银行很难动摇其在国内银行业中的稳固垄断地位,更无法在大规模范围内同其展开公平竞争由此引发的为扩大市场份额的不规范甚至恶性竞争,不仅造成了金融资源的巨大浪费,而且积累了经济运行中大量的金融风险给经济的持续、稳定、健康发展埋下隐患2、我国国有商业银行自有资本金不足且不良资产率过高按巴塞尔协议的规定商业银行的资本充足率不得低于8%其中核心资本充足率不得低于4%我国国有独资商业银行普遍未能达到这一标准从国际大银行的情况来看2000年世界前20家大银行（不包括中国的银行）平均资本充足率为11.52%中国国有独资商业银行资本充足率与国际大银行相比还存在着较大差距（一般认为不足8%）从而制约着商业银行的抗风险能力和扩张能力从不良资产比率来看世界前20家大银行其平均不良资产率为仅为3.27%其中花旗银行和美洲银行的不良资产率分别为1.4%和0.85%而中国四大国有独资商业银行的不良资产率高达20%左右1国有商业银行的资本不足严重削弱了银行消化贷款损失的能力而且有可能危及到整个金融体系的安全加大整个金融系统的风险3、国有独资商业银行产权不明晰承担了过多的政策性业务传统的经济体制下单一的国有产权形式内在的决定了我国国有独资商业银行政企合一的制度特征在原有体制下国有独资商业银行承担了过多的政策性业务导致大量不良资产的产生改革开放以前国有企业最重要的资金渠道是财政但随着体制改革的深入为国有企业提供资金推动国企发展成为国有银行的历史重任进入80年代后国有独资商业银行取代了财政成为国有企业最重要的资金供给者据统计改革以来国有独资商业银行每年贷款额的80%以上流向了国有企业1996年底国有企业占用的国有银行贷款余额47434.7亿元没有银行的金融支持国有企业的增长是不可能实现的但是这种金融支持却使国有银行付出了沉重的代价1999年成立的四大资产管理公司就接收了国有银行在1995年前产生的1.3万亿的呆坏帐据官方估计这还只能使国有银行的呆坏帐率下降到20%以内只有明确了国有商业银行的产权关系建立现代金融公司治理结构才能使国有独资商业银行成为真正的商业银行只有剥离政策性业务才能真正搞活国有独资商业银行4、国有独资商业银行实行股份制是应对加入WTO挑战的需要我国即将加入WTO这意味着我国市场将向世界全方位开放意味着我国经济将全面融入经济全球化的大潮我国企业将面临全面的竞争特别是金融企业面对的挑战更为激烈现阶段我国国有独资商业银行面对外资银行的挑战存在着严重的不足首先是体制和机制上的不足世贸组织的基本原则就是公平竞争减少、消除壁垒和保护如果四家国有独资商业银行仍然以政企不分、政府色彩浓厚不具备完全市场主体和法人主体的状态入世那么在外资银行取得国民待遇后不但会被视为违背世贸原则而且也难以在竞争中取胜其次是实力的不足能够在国际上四处扩张的外资银行大都是规模大实力强资本充足国际业务经验丰富、业绩优良的大银行我国国有独资商业银行业务品种单一金融创新动力和能力低按四家国有独资商业银行现有的体制是难以从根本上解决这些问题的必须对它们进行股份制改造这是符合现代金融企业发展的方向的一、国有独资商业银行改革方案四大国有独资商业银行是我国金融体系最主要的组成部分其地位的重要性显而易见其改革涉及到金融体系、金融市场和整个社会主义市场经济的稳定运行和发展为保证改革成功应该有稳妥的方案为蓝本进行改革1、国有独资商业银行的产权改革方案首先为使国有独资商业银行产权清晰,应设立国有银行控股公司,专门代表国家对国有银行行使所有权,从而割断政府对商业银行的直接干预避免商业银行承担过多的政策性业务,这样可以明确国有资产出资人资格明晰国有产权关系国有银行控股公司可以作为国有资产所有者的代表应是现代企业制度中委托-代理链条上的第一层代理人角色.其次在国有银行控股公司之下应将四家国有独资商业银行改造成银行集团公司将大量不良资产与优良的经营性资产进行适当分离对原有资产进行分拆、重组以集中优质资产成立商业银行股份有限公司而且成立四家国有商业银行集团公司后,集团下面可以分别设立几家有限责任公司,如后勤保障公司,物业管理公司和该商业银行股份有限公司,即某某银行股份有限公司通过这家股份有限公司进行上市融资可以为今后整个集团公司的上市做好铺垫和准备也可以利用这家上市的股份金融控股集团公司使经营多元化应对国内外的竞争有限公司来并购一些其他金融机构如一些经营业绩好的证券公司、保险公司等跳出原有法律框架的约束成为金融控股集团公司使经营多元化应对国内外的竞争结构示意图参见图1图1、2、法人治理结构与机构结构体系的改革方案在成立的新的股份有限公司内股权应多元化可以设立集团公司股、机构法人股、公众股和外资股其所占比例应该明确防止出现在部分国有企业中由于国有股比例过重而导致的一系列问题公司进行治理结构改造时必须严格按照公司法的有关内容保证股东大会作为公司最高权力机构的地位不存在国家股转由集团公司代表国家作为第一大股东具有相对控股权外资股应引进国外战略投资者特别是那些国际上著名的大银行参股借此吸收国际著名大银行的经验提高国有独资商业银行的经营管理水平股东大会-董事会-经理层-监事会是公司治理结构的基本模式首先在国有商业银行新的治理结构这一制度安排中,董事会是代表股东的权利的管理者是公司控制权的实际掌握者董事会与股东会之间存在着一种信任托管关系,即董事会受股东之托经营其资产,并承担受托责任,对股东大会负责董事会职能发挥效果的好坏主要与董事会的独立性、人员多少、董事会的组成和董事会的组织结构有关董事会中除了有代表集团公司代表存款人的人民银行及银行高级管理人员外更应引进国外银行家国内外专家学者来担任外部董事并保持一定的比例,参与股份有限公司的发展战略的制定董事长可由集团总公司的董事长兼任集团公司董事长由国有银行控股公司委派产生监事会由股东大会产生,应保持自身的独立性起到自身应尽的职责监事应由于银行内部员工国家金融监管部门代表2中国人民银行代表共同组成监事如果未正确履行监督职责,致使公司遭受损失,应对公司负赔偿责如果对股东的利润造成损害,应当与公司一起负连带赔偿责任同样地,当公司董事会成员或经理的行为违反了法律、行政法规、公司章程或者侵犯了股东权益时,监事会有权独立提起对公司或公司董事会、经理的诉讼股份制公司的治理结构近期目标见图2、图2、我国现阶段国有独资商业银行法人治理结构与机构结构其次在机构与结构体系方面总行经理层作为董事会选聘的代理人,拥有对该股份公司的管理权其对董事会负责(而不是向股东会负责),其聘任和解聘均由公司董事会做出决定在结构体系方面我国国有独资商业银行应继续保持总分支行制各个分支机构在总行的授权下开展经营对于总行以下的各分行可以考虑按照中国人民银行的区行设置的办法即以按经济区域划分设置分支机构的原则,来重新设置国有独资商业银行一、二级分行区行行长由总行行长聘任产生并逐层产生下一级分行经理层下一级分行经理层直接对聘任他的区行经理层负责他们之间是一级一级的委托代理关系总行要明确各经营行的经营管理权限,严格规范各级经营管理行的经营行为,实行授权经营管理制各级分行只能在总行授权下严格按照国家法律法规进行经营活动二、国有独资商业银行的控股权与上市方案首先正确安排国家的控股权是国有独资商业银行股份制改造中的一个关键性问题商业银行的资本运营完全是一种市场行为或商业性活动中国国有独资商业银行股份化改革如果过分强调国家对国有商业银行的控股权而且是绝对控股这将与原有体制下的国有独资银行不会有很大的区别但是基于在经济体制转轨和对外开放中保证国家对金融体系有充分的控制力增强对外部意外冲击的防御能力等方面的考虑我们要保证国家的宏观经济调控能力和防范风险可以在相对控股的情况下采取适当的措施来保证国家利益为使国有商业银行的产权多元化应该有计划、有组织、有步骤地进行多方持股前面已有论述可以设立集团公司股、机构法人股、公众股和外资股其一“集团公司股”它没有必要占据绝对控股地位可采取“黄金股”形式3即以少数股份就可控制其股权使商业银行与国家产业政策能保持一致自然地协调中央、地方与银行三者的经济关系；虽然发行黄金股对于保护国家利益有重要意义但这种特权只有在关系到银行性质等重大问题才能发挥作用以充分发挥其他股东对银行的监督作用既要用特权优先股有效地保护国家利益又要防止政府利用特权优先股干预银行业务其二“法人股”允许业绩优秀的大企业集团参股该股份有限公司以股票为利益纽带促进金融资本与产业资本的融合协调银企之间的利益关系；同时也允许金融企业相互持股；其三“个人股”利用个人股权这种终极所有制形式的资本内在增殖机制对整个产权关系所具有边际调节力使国有独资银行资本与个人资本有机结合；其四“外资股”所占比重不大主要起到促进与补充作用以便于国有商业银行国际化各股所占比例可视具体情况而定其次我国股票市场从建立以来投机现象较为严重这固然是新兴市场不成熟的表现但究其根源还在于缺乏值得长期投资的企业或有实力的机构投资对象国有商业银行以其利润丰厚、稳定股本规模大等特点极易成为深受广大投资者喜爱的板块从而起到稳定大盘的中坚作用（因为我国储蓄率高居不下国有独资商业银行的股票是中小投资者的首选风险性与收益性在一个比较适中的比例也是分流高额储蓄的一个较为稳妥的方法）从深发展和浦发银行的情况来看深发展在其高速成长期曾经领涨大盘在其平稳经营阶段则与后上市的浦发银行共同成为主力运作的指标股起到护盘的作用4国有独资商业银行上市后市场上将形成一个较大的金融板块由于其在市值中占有较大的比重且股价相对稳定必将成为调节大盘走势和抑制投机的理想杠杆但是考虑到中国股票市场的市容量即使只一家商业银行进行股份制改造后的股份有限公司整体在国内上市对市场的冲击也将会很大中国的股市很难容纳这样巨大规模的资产总量因此可以考虑多种方案例如可以境内境外分别上市也可以通过买壳的途径在境内境外上市在实践上中国工商银行已通过收购香港上市银行-友联银行（现已更名为工银亚洲ICB-CAsia）开创了国有商业银行在境外收购上市银行的先河中国银行也已宣布合并原中银集团旗下在香港的10家银行组建新的中银集团并积极筹划在香港和纽约上市5nbsp;nbsp;三、国有独资商业银行股份制改造过程中应注意的问题国有独资商业银行的股份制改革中面临着诸多的问题其中最重要的有1、信用风险问题长期以来国有商业银行有国家信誉的支持可以获得大量低成本的资金来维持其低效率运转股份制改革将改变它“国有独资”的身份使其变成承担有限责任的股份制公司从而使其有了从市场退出的机制这就意味着其将失去了国家信誉提供的信用担保有可能导致存款人信心的丧失而造成支付危机使流动性风险集中显化如果不能有效的控制信用风险就有可能使银行陷入危险的境地针对这一情况我国应建立有效的存款保险制度以增强存款人对银行的信心避免股份制改革使部分居民产生恐慌心理并减少银行破产对金融市场和国民经济产生的冲击保护存款人的利益2、货币是社会生产的重要推动力是经济发展的血脉经济如果失去货币资金将很难前进由于股份制改造后国有独资商业银行成为自主经营自负盈亏的现代金融企业追求利润最大化将成为其要目标如何促进落后的地区金融的发展特别是在促进西部大开发中发挥应有的作用是我们应关注的焦点问题之一国家应利用宏观经济政策来加大银行对西部的投资力度但不应利用行政手段干预商业银行的信贷行为保证国有商业银行独立市场主体的地位3、国有独资商业银行的股份制改造不是在封闭的环境中进行的而是与我国正在开展的其他体制改革是互相协调与配套的总体来说我国的金融体制改革滞后于整个市场经济改革的步伐所以国有独资商业银行的股份制改造也就提上了改革的日程表在整个改革过程中应兼顾国有大中型企业的生存与发展支持其建立现代企业制度即在金融方面做好国企的配套改革4、近年来由于金融自由化导致金融风险的加大金融监管越来越成为国际金融界所关注的重要问题我国在改革金融监管体制改进金融监管方式提高金融监管效能等方面都进行了有益的探索并取得了一定成绩在新的形势下我们应该进一步加强改革使金融监管更加高效运行使得金融监管部门更加规范、科学地对国有独资商业银行进行行为监督和宏观管理从而使国有独资商业银行在规范经营和严格管理的基础上增强实力最终能有实力与国外大银行进行有力的竞争参考文献1米什金.货币金融学.北京:中国人民大学出版社.1999.2王元龙.中国国有商业银行股份制改革研究.金融研究2001年第一期3晏正君.国有银行建立现代企业制度的途径.金融科学2001年第一期4张建国.我国国有商业银行的发展趋势研究.金融论坛2001年第三期5张冶.国有商业银行产权改革与改制上市的方式选择.金融论坛2001年第三期1参见王元龙中国国有商业银行股份制改革研究金融研究2001年第1期22000年3月国务院颁布了国有重点金融机构监事会暂行条例7月决定分别向国有商业银行、交通银行等国有重点金融机构派出监事会8月21日15个监事会议进驻包括四大国有独资银行在内的6个重点金融机构3借鉴英国的经验-发行黄金股（goldenshare）其章程中包括有如下主要权限限定特有个人持有的股份；限制有关集团资产的处理；限制有关公司自发性的关闭和解散；限制发行有表决权的股份；董事的任命条件等参见戴相龙、黄达主编中华金融辞库中国金融出版社1998年版第913页4参见张冶国有商业银行产权改革与改制上市的方式选择金融论坛2001年第3期5参见张建国我国国有商业银行的发展趋势研究金融论坛2001年第3期相关12