《金融学(第二版)》名词解释及课后习题答案.doc

第一章 货币概述本章重要概念等价交换原则：商品交换中，相互交换的两种商品必须具有相等的价值（即生产这两种产品时，必须耗费同样多的人类劳动），这就是等价交换原则。简单的偶然的价值形式：人类社会最初的商品交换相对应的商品价值形式，是价值形式发展过程中的原始阶段。当时只是有了剩余产品而交换，还没有专门的商品生产，商品的价值只是偶然地通过另一种商品表现出来，所以称简单的或偶然的价值形式。总和的扩大的价值形式：处在相对价值形式上的商品的价值不仅表现在某一种商品上，而且表现在一系列其他商品上。这种商品价值的表现形式就是总和的扩大的价值形式。一般价值形式：即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上。货币价值形式：即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，这种特殊商品（黄金、白银）固定地充当一般等价物。它是价值形式的最高阶段。信用货币：信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。它通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。货币量层次划分：货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。价值尺度：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。这是货币最基本、最重要的职能。价格标准：指包含一定重量的贵金属的货币单位。在历史上，价格标准和货币单位曾经是一致的，随着商品经济的发展，货币单位名称和货币本身重量单位名称分离了。流通手段：货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。贮藏手段：当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。支付手段：当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。如货币用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等所执行的职能。世界货币：随着国际贸易的发展，货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行着世界货币职能。货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。铸币：是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的金属货币。本位币：本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、发行与流通程序，其特点如下自由铸造。无限法偿。金银复本位制：金银复本位制，是由国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入，同为无限法偿的货币制度。金银复本位制又分为平行本位制和双本位制。金本位制：金本位制又称金单本位制，它是以黄金作为本位货币的一种货币制度。其形式有三种金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。无限法偿：即在货币收付中无论每次支付的金额多大，用本位币支付时，受款人不得拒绝接受，也即本位币具有无限的法定支付能力，即无限法偿。有限法偿：有限法偿是指，货币在每一次支付行为中使用的数量受到限制，超过限额的部分，受款人可以拒绝接受。格雷欣法则：即所谓“劣币驱逐良币”的规律。就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。银行券：银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。国际货币制度：国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容国际储备资产的确定。汇率制度的确定。国际收支不平衡的调节方式。布雷顿森林体系：为了消除金本位制崩溃后国际货币的混乱局面，1944年7月在美国布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议上，通过了以美国怀特方案为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称布雷顿森林协定，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。浮动汇率制度：汇率随市场浮动，各国政府对汇率的变动不予干预的汇率制度。管理浮动汇率体系：管理浮动汇率体系是浮动汇率体系中的一种，在该体系中货币当局通过各种措施和手段干预外汇市场，使汇率向有利于本国的方向浮动，或维持在对本国有利的水平上。联系汇率制度：所谓系汇率制度，是指将本地的货币与某种特定的外币相挂钩，按照固定的汇率进行纸币的发行与回收的一种货币制度。特里芬难题：在布雷顿森林体系下实行的实际上是一种美元本位制。因此，美元作为国际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要；同时，还要保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题。这种矛盾就是所谓的“特里芬难题”。区域货币一体化：所谓区域性货币一体化，是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。欧洲中央银行：欧洲货币联盟的执行和管理机构，负责制定和实施统一的货币政策，是跨国家的银行，为欧洲有史以来最为强大的超国家金融机构，且与各成员国中央银行的并存，是欧洲中央银行体系在组成结构上的一个创举。欧元：欧元是欧盟各国统一使用的唯一法律货币，是区域货币的代表，其中罗伯特·蒙代尔因倡议并直接设计了区域货币欧元，他因此获得了“欧元之父”之誉。本章思考题1马克思是如何分析货币起源的？ 马克思依据货币根源于商品的理论，用以下两种方法阐述货币的起源。（1）抽象的逻辑分析法马克思运用抽象的逻辑分析方法，说明货币本身也是一种商品，而且这种商品是其他一切商品的价值形式。在商品交换发展过程中，商品的价值表现经历了四个阶段，有过四种价值形式，它们分别是简单的或偶然的价值形式；总和的或扩大的价值形式；一般价值形式；货币价值形式。这四种价值形式的发展，解决了“商品怎样、为什么、通过什么成为货币”的问题，使货币从商品中脱离出来，成为一般等价物。（2）具体的历史分析法马克思运用具体的历史分析方法，通过考察商品内在矛盾的发展来揭示货币的产生，侧重说明货币的根源在于商品本身。马克思从商品和商品交换着手进行分析，认为在原始共同体中，劳动产品归整个共同体所有，既不存在商品，也不存在货币。随着社会分工和私有制的出现，不同生产者分别生产不同产品，产生了产品品种单一性和消费需求多样性的矛盾，从而出现了相互交换劳动产品的要求。但私有制的存在使劳动产品的交换变成了商品交换关系。马克思运用上述两种分析方法，科学地揭示了货币之“谜”。从中可以得出货币是在商品交换过程中，为了适应交换的需要而自发地从一般商品中分离出来的。商品变成货币是商品经济的内在矛盾私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展的产物。商品变成货币是一个漫长的历史过程（即四种价值形态），是一个由低级向高级的发展过程。总之，货币是商品经济发展的必然产物，它根源于商品，并伴随着商品经济的发展而自发地产生。2如何全面、科学地表述货币“质”的规定性？ （1）货币“质”的规定性实际上就是要解决“什么是货币”的问题，并对货币的本质作出理论说明。（2）货币“质”的规定性在于货币是商品世界分离出来固定地作为商品交换媒介的商品，是商品生产和商品交换发展的产物；货币是一般等价物；货币反映特定社会形态的生产关系；随着历史的发展，货币形态出现过实物货币、代用货币、信用货币等四种不同类型。3试述作为一般等价物的货币的类型。（1）实物货币。即作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等的货币。它们具有以下条件和特征普遍接受性；价值稳定；价值均质可分性；轻便和易携带性。据此条件和特征，金属货币最为适宜，其中又以金为典型。（2）代用货币。代用货币作为实物货币的替代物，其一般形态是纸制的凭证，故亦称用纸币。代用货币都有十足的金银等贵金属作为保证，可以自由地用纸币向发行机构兑换成金、银等实物货币。代用货币较实物货币有明显的优点印制纸币的成本较铸造金属币为低；避免了金属币在流通中的磨损和有意切割；降低了运送的成本和风险。（3）信用货币。信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。信用货币通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。4如何理解马克思关于货币量范围的论述？ 马克思对货币量有“窄”的定义和“宽”的定义之分。（1）“窄”的定义是指以金为基础的、一个国家内一切现有的流通的银行券和包括贵金属条块在内的一切硬币的总和。（2）“宽”的定义是指包括银行券，汇票、支票甚至商业票据等信用货币在内的实现货币职能的各种货币形式。马克思之所以要将货币量的范围作宽窄不同的划分，这是由当时的历史条件和商品经济发展的客观要求所决定的。马克思把任何时候都不受限制的、可以稳定地充当流通手段和支付手段职能的金铸币视为流通的基础，而在研究现实经济问题时，马克思就不能不从“窄”的货币范围走向“宽”的货币范围。5试述我国传统货币量范围的片面性的根源及其后果。（1）我国长期以来，人们观念中的货币量范围就是指现金，习惯上统称为人民币。传统观念是在当时历史条件下形成的。其原因是多方面的：出于“理论考证”，依据马克思所说的通货的量“指的是一个国家内一切现有的流通的银行券和包括贵金属条块在内的一切硬币的总和。”来自“国外引进”，承袭前苏联20世纪上半叶的观点，不承认生产资料是商品，不承认商品交换。由此，也就不承认非现金结算即存款的转移属货币流通范围。依据“实际情况”，在我国过去实行严格的高度集中的资金计划管理制度下，存款和现金不能够自由转化，而存款部分总是在银行帐户上转来转去，收支相抵等于零，故也谈不上有存款货币量的探讨问题。（2）认识的片面导致了实践的片面，主要表现为：不承认转帐结算领域中的存款属货币，实质上否认了这个领域里有商品生产和商品流通的存在，这显然与我国现阶段社会主义市场经济的现实状况不符；衡量货币流通状况是否正常只着眼于一个指标，即现金流通量和社会商品零售额之间的比例；分析物价上涨只局限于一个原因，即现金发行过多，由此认为控制现金发行和组织现金回笼是稳定物价的唯一办法；无视存款通货的膨胀，简单推论只要现金发行不超计划，预期的信贷平衡即可实现，通货膨胀（确切地说是指现金的膨胀）也能制止。6什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？ （1）所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。（2）货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。（3）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。（4）我国目前货币量层次的划分内容如下：M0=现金；M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；M3=M0+全部银行存款7什么是价值尺度，它与价格标准的关系如何？ （1）价值尺度是货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小的职能。这是货币最基本、最重要的职能。作为价值尺度，货币把一切商品的价值表现为同名的量，使它们在质的方面相同，在量的方面可以比较。价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位。价值尺度和价格标准是两个既有严格区别又有密切联系的概念。（2）两者的区别是价值尺度是在商品交换中自发地形成的；而价格标准则是由国家法律规定的。金充当价值尺度职能，是为了衡量商品价值的；规定一定量的金作为价格标准，是为了比较各个商品价值的不同金量，并以此来衡量不同商品的不同价值量。作为价值尺度，货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。（3）两者联系表现在，价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定。有了它，货币的价值尺度职能作用才得以发挥。因此，价格标准是为价值尺度职能服务的。8货币执行流通手段有哪些特点？ 货币充当商品流通的媒介，执行流通手段职能。货币执行流通手段职能，具有以下特点：（1）必须是现实的货币。货币充当商品交换的媒介不能是观念上的，必须是现实货币。（2）不需要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替。货币作为流通手段只是一种媒介，转瞬即逝，所以，单有货币的象征存在就够了。（3）包含有危机的可能性。在货币发挥流通手段职能的条件下，交换过程分裂为两个内部相互联系而外部又相互独立的买和卖行为。这两个过程在时间上和空间上分开了，货币流通手段的职能“包含着危机的可能性”。9随着商品经济发展，货币的贮藏作用有哪些进展？ 当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。随着商品经济的发展，货币贮藏除了作为社会财富的绝对化身外，其作用进一步加强，具体表现在：（1）作为流通手段准备金的贮藏。即商品生产经营者为了保持再生产的连续性，能够在不卖商品的时候也能买商品，就必须在平时只卖不买，并贮藏货币。（2）作为支付手段准备金的贮藏。即为了履行在某一时期支付货币的义务，必须事前积累货币。（3）作为世界货币准备金的贮藏。即为平衡国际贸易和其他收支差额而用。10.与流通手段相比，货币执行支付手段有哪些特点？ 当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。与流通手段相比较，货币执行支付手段职能有以下特点：作为流通手段的货币，是商品交换的媒介物；而作为支付手段的货币，则是补足交换的一个环节。流通手段只服务于商品流通，而支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。就媒介商品流通而言，二者虽都是一般的购买手段，但流通手段职能是即期购买，支付手段职能是跨期购买。流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用，而支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。货币赊销的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。所以，支付手段职能的出现与扩展为经济危机由可能性变为现实性创造了客观条件。11. 货币制度构成的基本要素是什么？ 货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。（1）货币金属即规定哪一种金属作货币材料。货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作货币材料，就构成不同的货币本位。（2）货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。（3）一个国家的通货，通常分为主币（即本位币）和辅币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。（4）货币准备制度是为稳定货币设立的。在实行金本位制的条件下，准备制度主要是建立国家的黄金储备，这种黄金储备保存在中央银行或国库。目前，各国中央银行发行的信用货币虽然不能再兑换黄金，但仍然保留着发行准备制度。各国准备制度不同，但归纳起来，作为发行准备金的有黄金、国家债券、商业票据、外汇等。12. 典型的金本位制具有哪些特点？它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？为什么？ （1）金币本位制是典型的金本位制，又称金单本位制，其主要特点是：金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币包括银铸币和铜镍币则限制铸造，从而保证了黄金在货币制度中处于主导地位。价值符号包括辅币和银行券可以自由兑换为金币，使各种价值符号能够代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。黄金可以自由地输出入国境。由于黄金可以在各国之间自由转移，从而保证了世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定。（2）金币本位制对资本主义国家经济发展和对外贸易的扩大起到了积极的促进作用。因为它是一种相对稳定的货币制度。这种货币制度使得货币的国内价值与国际价值相一致，外汇行市相对稳定，不会发生货币贬值现象。13. 为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？ （1）双本位制是金银复本位制的主要形式，国家以法律形式规定了金银的比价。（2）用法律规定金银比价，这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了“劣币驱逐良币”的现象，也称“格雷欣法则”。所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。（3）因此，在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。14. 为什么说金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制？ （1）金块本位制亦称“生金本位制”，是在一国国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来流通的制度。实行金块本位制的国家，虽然不允许自由铸造金币，但允许黄金自由输出入，或外汇自由交易。（2）金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，银行券可以兑换外汇，外汇可以兑换黄金。（3）金块本位制和金汇兑本位制实行的条件是保持国际收支平衡和拥有大量用来平衡国际收支的黄金储备。一旦国际收支失衡，大量黄金外流或黄金储备不敷支付时，这种虚弱的黄金本位制就难以维持。所以，金汇兑本位制和金块本位制都是一种残缺不全的本位制。15. 信用货币制度具有哪些特点？ 不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。其基本特点是：（1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力。（2）货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金。（3）货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。（4）这种货币制度是一种管理货币制度。一国中央银行或货币管理当局通过货币政策保持货币稳定和汇率稳定。（5）货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，通货膨胀是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。（6）流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。随着银行转账结算制度的发展，存款通货的数量越来越大，现钞流通的数量越来越小。16. 为什么说不理解货币制度及其演变，就不能更好地理解当代金融？ 当代金融领域的重大课题，几乎都与货币制度由金属货币制度演变为不兑现信用货币制度有关。当代金融可以发挥调节宏观经济总量平衡、结构平衡、稳定物价、提高效益的功能。这种功能产生的前提，是不兑现的信用货币制度的建立，而如何更好地实现上述功能，则是金融研究的中心课题。因此可以说，不理解货币制度及其演变，就不能理解当代金融。17. 一国两制下香港货币制度的基本内容是什么？ （1）港元为香港的法定货币。港币的发行权属于香港特别行政区政府，中国银行、汇丰银行、渣打银行为港币发行的指定银行，港币的发行须有百分之百的准备金。（2）香港货币单位为“元”，简称港元，用符号“HK$”表示。（3）港元实行与美元联系的汇率制度，7.8港元兑换1美元。香港特别行政区的外汇基金由香港特别行政区政府管理和支配，主要用于调节港元汇价。（4）香港特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。18. 什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？ （1）国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容国际储备资产的确定。汇率制度的确定。国际收支不平衡的调节方式（2）国际货币制度的主要作用是促进国际贸易和国际支付手段的发展。具体体现在这一制度要提供足够的国际清偿力并保持国际储备资产的信心，以及保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节。（3）国际货币制度经历了金币本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系（美元本位制）以及当前的管理浮动汇率制的发展历程。（4）目前，多元化的储备体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，并在一定程度上解决了“特里芬难题”。以主要货币汇率变动为主的多种汇率体系安排能够比较灵活地适应世界经济形势多变的状况。在这种国际货币制度中，多种国际收支调节机制并行，各种调节机制相互补充，而不是单单依靠哪一种调节手段，从而缓和了布雷顿森林体系条件下国际收支调节机制失灵的困难，对世界经济的正常运转和发展起到了一定的积极作用。但是，当前国际储备多元化体系下，缺乏统一稳定的货币标准，国际清偿力的增长既没有金本位条件下的自发调节机制，又没有形成国际货币基金对其全面控制。这些不稳定的因素，使外汇市场动荡混乱，汇率剧烈波动，加上国际收支调节机制等方面的缺陷，对世界经济、国际贸易、国际投资产生消极影响。19. 试述国际货币制度改革及前景。自20世纪60年代美元危机不断爆发以来，有关国际货币制度改革的建议与方案就层出不穷，而改革的方向主要集中在国际货币本位的确定和汇率制度的选择这两个方面，其中国际货币本位的改革又是最基本的。（1）国际货币本位的改革有关国际货币本位改革的观点有四种：其一是恢复金本位理论，认为黄金是理想的国际储备资产和本位货币，能够提供一个稳定的自动的调节机制。其二是恢复美元本位制，认为美元在国际支付或国际储备中依然占有绝对优势，推行美元本位的基础仍然存在。其三是多种货币本位论，认为目前多元化的货币本位是世界趋于多中心、多极化形势的必然产物，没有必要进行改革。其四是世界统一货币本位论，即建立世界性中央银行，发行世界统一货币。以上四种国际货币本位观点，在理论和实际操作中都存在相当困难，当前以美元为中心的多元货币本位制仍将持续相当一段时间，而未来的国际货币本位改革及演变的方向是朝世界统一的货币本位发展。（2）国际汇率制度就汇率制度改革而言，在目前实行理论上的完全固定汇率制度或完全自由浮动汇率制度都是不可能的。汇率制度改革的核心实际上是允许汇率波动的幅度。汇率改革的最终目标还是在条件成熟时恢复某种形式的固定汇率制。至于其发展的进程，一方面取决于各主要国家之间货币合作的密切程度，另一方面取决于国际储备货币的发展状况。20. 试述欧洲货币一体化的演变发展过程。欧洲货币一体化的历程可以分为三个阶段：（1）欧共体早期的货币一体化。这一时期从1958年欧共体诞生起至1979年欧洲货币体系成立之前止。欧共体诞生之初，货币一体化并非各国政策协商的中心，仅作为经济一体化的必要组成部分而提出。（2）欧洲货币体系的建立与运作。这一时期自1979年欧洲货币体系成立至1989年德洛尔报告出台止。1979年3月13日，欧洲货币体系正式成立。其核心内容是实行一种可调整的内部固定汇率制。（3）欧洲经济与货币联盟的实现。这一时期自1989年德洛尔报告的提出起延续至2001年货币联盟最终实现为止。1）1989年4月，欧洲共同体经济与货币联盟报告（即德洛尔报告）获准实施。德洛尔报告指出，经货联盟的实现应当分三个阶段完成，并且应具备以下三个前提条件所有成员国的货币自由兑换；资本市场完全自由化与金融市场一体化；成员国之间实行固定汇率。2）1991年12月，欧共体12国首脑达成马斯特里赫特条约（即马约），决定以欧洲联盟取代欧共体，并正式确立建设欧洲经货联盟和政治联盟的目标。此外，马约还提出了欧洲经货联盟分三阶段进行的具体时间表，规定了各国单一货币的五项趋同标准。3）1995年12月，欧盟首脑会议通过马德里决议，将未来的欧洲单一货币正式定名为欧元，并确认经货联盟第三阶段于1999年1月1日准时启动。4）1998年6月1日，欧洲中央银行正式成立，欧洲货币局在按时完成各项既定任务之后自行撤销。5）1999年1月1日开始的欧洲经货联盟第三阶段中，欧元成为参加国的非现金交易的“货币”，即以支票、信用卡、电子钱包、股票和债券等方式进行流通，各国货币同欧元的汇率被最终锁定下来，这些国家的货币职能也由欧洲中央银行统一接管。6）自2002年1月1日起，欧元区11国将把总共700亿的现金欧元投入流通领域，在至当年6月30日止的半年时间里，欧元与各国的原货币同时流通。到2002年7月1日欧元区内各国的货币已完全退出流通，欧元成为欧元区11国的唯一货币，欧洲单一货币宣告正式形成，欧洲的货币一体化进程就此顺利完成。由此，一个以欧洲中央银行为决策中心，以各成员国中央银行为信息与执行机构的欧洲中央银行体系，作为欧洲货币联盟的全权管理机构而最终出现在国际货币舞台上。第二章 信用、利息与利率本章重要概念信用：是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。信用制度：信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。商业信用：商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。银行信用：银行信用指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。国家信用：国家信用又称公共信用制度，伴随着政府财政赤字的发生而产生。它指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。消费信用：消费信用指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。国际信用：国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易的主要手段之一。出口信贷：出口信贷是国际贸易中的一种中长期贷款形式，是一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。可分为卖方信贷和买方信贷两种。卖方信贷：卖方信贷是出口方的银行或金融机构对出口商提供的信贷。买方信贷：买方信贷是由出口方的银行或金融机构直接向进口商或进口方银行或金融机构提供贷款的方式。银行信贷：国际间的银行信贷是进口企业或进口方银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。这种信用形式一般采用货币贷款方式，并事先指定了贷款货币的用途。它不享受出口信贷优惠，所以贷款利率要比出口信贷高。国际租赁：国际租赁是国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资加收方式，可将其分为金融租赁（Financial Lease）和经营租赁（Operating Credit）两种形式。补偿贸易：补偿贸易是指外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的信用方式。信用工具：信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。商业票据：所谓商业票据，就是以信用形式出售商品的债权人，为了保证自己的债权能够实现，所掌握的一种书面凭证。分为商业期票和商业汇票两种。银行票据：银行票据是银行签发的，由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。银行票据有银行本票和银行汇票。银行承兑汇票：银行承兑汇票是商业汇票的一种，由银行承兑。 背书：背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为，是转让票据权利的重要方式。背书按照其目的可以分为两类：一是转让背书，即以转让票据权利为目的的背书，二是非转让背书，即以设立委托收款或票据质押为目的的背书。承兑：承兑是指汇票付款人承诺在到期日支付汇票金额的一种票据行为。信用证：信用证是银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。股票：股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证。股票持有人即为公司的投资者，即股东。债券：债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券按发行者的不同分为政府债券（国家债券）、公司债券和金融债券等。信贷资金：信贷资金指在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货币资金。直接融资：直接融资指通过金融市场资金供给者和需求者直接发生债权债务关系。间接融资：间接融资指通过金融中介组织间接发生的债权债务关系，也即资金供给者与金融中介组织的直接债权债务关系和资金需求者与金融中介组织的直接债权债务关系构成了资金供给者与需求者之间的间接债权债务关系。金融衍生工具:金融衍生工具（Derivative Security）是在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它又指由这种交易方式所形成的一系列合约。远期：远期是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式，远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。期货：期货是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出统一规定。期权：期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。掉期：掉期是一种由交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。信贷资金运动：信贷资金是以偿还为条件供借贷使用的资金。信贷资金的集聚、分配和再分配即循环运转的活动，构成了信贷资金的运动。信贷风险：又称违约风险，是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。利息：指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向债务人索取的）报酬。利率：是利息率的简称，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。单利：单利是指不论期限长短，只按本金计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。复利：复利是指计算利息时按照一定的期限，将利息加入本金，再计算利息，逐期滚算，通称“利滚利”。 终值：终值也称本利和或到期值，是指本金在约定的期限内按一定的利率计算出每期的利息，将其加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金和利息的总额。其计算公式为：F=P（1+i）N现值：现值是指未来某一时间的终值在现在的价值。其计算公式为： FP= （1+i）N基准利率：基准利率指的是在市场存在多种利率的条件下起决定作用的利率，当它发生变动时，其他利率也相应发生变化。费雪效应：费雪效应（Fisher Effect）指的是预期通货膨胀变化引起利率水平发生变动的效应。如当预期通货膨胀率上升时，可贷资金的供给减少而需求增加，可贷资金的均衡价格（利率）上升。流动性陷阱：当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。利率市场化：利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策目标。 信贷配给：所谓信贷配给，这里是指在给定银行贷款利率和出现超额资金需求的情况下，银行采用非利率手段拒绝部分贷款需求。 寻租行为：所谓寻租行为，这里是指企业在资金需求难以获得满足的情况下，为争取资金而采取非价格等不合规手段的疏通活动。本章思考题1.什么是信用？它是怎样产生和发展的？ （1）信用从经济意义上看，它的含义是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。（2）信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。信用的产生与存在同市场经济的产生、发展以及有关特征高度相关（3）社会化大生产过程中，产业资金以及社会总资金在其循环周转过程中存在有大量的闲置资金，闲置货币资金在客观上具有再使用的本能要求。（4）在大量货币资金因各种原因被闲置起来的同时，社会再生产过程中又产生了对货币资金临时性的要求，需要借入资金。可见，信用的产生起因于这样一个基本事实：一个经济单位出现资金赢余，而另一个经济单位出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，就会使全社会资金的使用效益大大提高，社会的产出规模增大，人们的福利也会因此而增加。2.试述信用的特征。（1）信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。它的所有权掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用权。（2）以还本付息为条件。信用资金的借贷不是无偿的，而是以还本付息为条件的。（3）以相互信任为基础。信用是以授信人对受信人偿债能力的信心而成立的，借贷双方的相互信任构成信用关系的基础。（4）以收益最大化为目标。信用关系赖以存在的借贷行为是借贷双方追求收益（利润）最大化或成本最小化的结果。债权人将闲置资金借出，都是为了获取闲置资金的最大收益，避免资本闲置所造成的浪费；债务人借入所需资金或实物同样为了追求最大收益（效用），避免资金不足所带来的生产中断。（5）具有特殊的运动形式。信贷资金总是以产业资金运动和商业资金运动为基础而运动的，它有两重付出和两重回流，表现出的公式是：GGWPWGG3.试述信用的基本职能。（1）集中和积累社会资金。通过信用活动就可以把社会经济运行中暂时闲置的资金聚集起来，投入需要补充资金的单位，从而使国民经济更有效地运行。（2）分配和再分配社会资金。信用一方面把社会资金积累和集中起来，另一方面又通过特有的资金运动形式把这些资金分配出去，这里，信用的分配职能主要是指生产要素的分配，信用还能对生产成果进行再分配。（3）将