3季度全国工程机械行业信贷风险预警报告.doc

2012年3季度风险因素主要风险点风险级别经济风险宏观调控短期难以奏效，世界经济前景不明，国内经济有望保持较低增速A-技术风险完全自主知识产权的核心技术并不多，“克隆”产品占据了较大比重A-需求风险刺激需求的利好政策具有时效性，短期难有效果B财务风险风险逾期债权已成为行业的普遍难题B风险综合评价中等风险B全国工程机械行业信贷风险预警报告摘 要2012年前三季度工程机械行业工业总产值为4390.67亿元，增长了2.61个百分点，增长速度略有下降。与去年同期相比，工业总产值减少了将近55亿元。2012年前三季度工程机械行业销售收入共4241.91亿元，但是依旧延续了本年度增长速度负增长的态势，增速为-3.2%。但是可以发现其负增长正在逐渐趋缓，由第一季度的4.89百分点的负增长变为第三季度的3.20个百分点的负增长。说明工程机械行业在遭遇需求上的低谷后，正在逐渐回暖。2012年9月末，全国工程机械行业共有企业1321家，其中第三季度增加了11家企业。第三季度从业人数却有所下降。工程机械行业的资产和负债总额分别是5310.13、3288.11亿元，分别增长了11.99和10.09个百分点。 三季度房地产、基建投资增速不达预期影响下游需求持续萎缩，基建项目建设进度缓慢，使得工程机械行业的行业处于低位水平。但是房地产投资绝对量呈现逐月上涨态势，基建投资加速的趋势已经开始显现，长期来看，将有利于工程机械行业需求的刺激提升。随着十八大的召开，在国家宏观政治经济政策趋向稳定后，各项目将相继进入具体的落地实施阶段，再加上房地产开发投资增速企稳，以及铁路、水利等基建投资节奏加快，都将极大促使对工程机械设备需求的回升，利好工程机械行业未来数年的整体发展，有望带动工程机械行业进入新一轮稳健扩张期。总体上信贷风险没有放大，但依然应当审慎控制，可考虑积极支持行业龙头；从大中小型企业分析，小型企业经营效益最好，销售收入和利润总额都保持了稳定的正增长，风险较小；大型企业总体上风险有所上升，利润负增长较快，经营效益下降的企业风险加剧。但小型企业经营分化现象比较突出，选择贷款企业时需谨慎。目 录第一章 2012年3季度全国工程机械行业运行环境分析1第一节 全国工程机械行业外部环境分析1一、宏观经济运行与行业发展1二、货币政策与行业发展2三、财税政策对行业的影响3四、产业政策与行业发展4五、重大事件与行业发展6第二节 全国工程机械行业外部环境综合评价及风险预警7第二章 2012年3季度全国工程行业运行分析8第一节 全国工程机械行业供需分析8一、工程机械生产8二、销售情况8三、行业进出口形势9四、固定资产投资情况10第二节 全国工程机械行业经营情况分析12一、行业规模分析12二、行业经营效益分析13第三节 行业财务指标分析15一、营运能力15二、盈利能力15三、偿债能力16四、发展能力16第四节 行业运行综合评价及风险预警16一、行业运行综合评价16二、行业信贷机会及风险提示17第三章 2012年3季度全国工程机械行业产业链分析18第一节 工程机械行业产业链18第二节 上游行业运行及对本行业的影响19一、钢铁行业运行情况19二、有色金属行业运行状况22三、上游行业对工程机械行业的影响27第三节 下游行业运行对本行业的影响27一、房地产行业27二、交通运输业31三、电力行业38四、煤炭行业39五、下游行业对本行业影响41第四节 产业链风险综合评价42第四章 2012年3季度全国工程机械行业区域竞争分析43第一节 区域竞争力综合分析43第二节 区域行业规模效益对比分析44第三节 工程机械行业优势区域竞争力对比分析46第五章 2012年3季度全国工程机械行业细分行业竞争分析47第一节 子行业竞争力综合分析47第二节 子行业运行对比分析47一、子行业规模及效益情况47二、子行业财务分析48第三节 子行业综合评价及展望49第六章 2012年3季度全国工程机械行业企业竞争分析50第一节 全国不同规模企业竞争力分析50第二节 工程机械行业不同所有制企业竞争力分析51第三节 重点企业竞争力分析53一、重点企业分析53二、重点企业动态分析55第四节 基于竞争下的银行风险和机会分析56第七章 2012年3季度全国工程机械行业贷款情况分析58第一节 行业信贷资金占用情况58一、工程机械行业总体信贷资金占用情况分析58二、子行业资金占用情况58三、工程机械行业区域贷款资金占用情况对比58第二节 工程机械行业贷款需求分析59第三节 工程机械行业客户贷款结构分析60一、不同规模企业贷款结构分析60二、不同所有制企业分析60第四节 工程机械行业贷款总体分布61一、贷款分部总结61二、贷款风险提示62第八章 2012年4季度全国工程机械行业信贷建议64第一节 总体信贷原则64第二节 细分信贷建议64一、子行业信贷建议64二、客户信贷建议65第九章 2012年4季度全国工程机械行业展望与风险预警66第一节 2012年4季度全国工程机械行业展望66第二节 行业风险预警66一、经济风险66二、技术风险67三、财务风险67第三节 行业风险评级67表 录表12012年3季度全国工程机械行业外部环境及风险预警评级体系7表22012年3季度工程机械行业工业总产值8表32012年3季度工程机械行业销售收入9表42012年3季度工程机械行业进出口情况9表52011年-2012年9月全国工程机械行业规模指标13表62012年前三季度工程机械行业销售收入及增速情况14表72011年-2012年9月全国工程机械行业营运能力分析15表82011年-2012年9月全国工程机械行业盈利能力分析16表92011年-2012年9月全国工程机械行业偿债能力分析16表102011年-2012年9月全国工程机械行业发展能力分析16表112012年3季度全国工程机械行业运行综合评价体系17表122012年1月-2012年9月主要钢铁产品月产量情况19表132012年1-9月有色金属产品产量汇总表22表142012年1-9月全国铁路主要指标完成情况32表152011-2012年9月发电量情况38表162011-2012年9月我国全社会用电量结构39表172012年3季度全国工程机械行业上游行业风险评价体系42表182012年3季度全国工程机械行业下游行业风险评价体系42表192012年3季度全国工程机械行业竞争力综合排名43表202012年3季度我国工程机械行业区域分布情况44表212012年3季度重点地区企业平均规模及效益情况45表222012年3季度工程机械行业优势区域发展态势46表232012年3季度全国工程机械细分行业竞争力评价47表242012年3季度全国工程机械子行业规模及效益情况48表252012年3季度全国工程机械细分行业财务状况49表262012年3季度全国工程机械行业分企业规模运营情况50表272012年3季度全国工程机械行业不同规模企业经营效益对比51表282012年3季度全国工程机械行业企业所有制规模对比52表292012年3季度全国工程机械行业不同所有制企业经营效益对比53表302011-2012年9月全国工程机械行业利息支出及贷款占用资金情况58表312012年3季度全国工程机械行业各子行业利息支出情况58表322012年3季度我国各省市工程机械行业利息支出对比情况59表332011-2012年9月全国工程机械行业资金占用情况59表342011-2012年9月全国工程机械行业各子行业资金占用情况60表352012年3季度全国工程机械行业不同规模企业贷款结构分析60表362011-2012年9月全国工程机械行业不同所有制企业利息支出情况61表372011-2012年3季度全国工程机械行业企业亏损及负债情况62表382012年3季度全国工程机械各子行业企业亏损及负债情况62表392012年3季度全国工程机械行业贷款风险评价模型62表402012年4季度全国工程机械行业风险评级68表41世经未来行业风险级别划分标准68图 录图12012年3季度工程机械行业工业总产值8图22012年前三季度工程机械行业进口情况10图32012年前三季度工程机械行业出口情况10图42012年前三季度我国固定资产投资情况12图52011年-2012年9月全国工程机械行业资产与负债走势图13图62012年前三季度工程机械行业销售收入及增速情况14图72011-2012年9月全国工程机械行业利润总额及增速情况14图82011-2012年9月全国工程机械行业亏损总额及增速情况15图9工程机械行业产业链结构图18图102011年9月-2012年9月我国工业和钢铁工业当月增加值增长趋势比较20图112011年9月-2012年9月国内钢材价格指数走势21图122011年以来各月主要钢材品种价格指数22图13美元指数和LME有色金属价格指数走势情况24图14国内钨精矿价格走势（元/吨）24图15国内锑锭价格走势（元/吨）25图16金属锗价格走势（元/公斤）25图17二氧化锗价格走势（元/公斤）26图18COMEX黄金价格走势图（美元/盎司）26图19COMEX白银价格走势图（美元/盎司）27图20全国房地产累计土地购置与待开发面积及同比增长率变动趋势28图21全国累计房地产开发投资及同比增长率变动趋势29图22累计不同用途房地产开发投资完成额构成情况统计图30图23不同地区累计房地产投资额完成情况30图24全国累计商品房、商品住宅销售面积及同比增长率变动趋势31图252011年-2012年9月公路运输量累计变化情况34图262011年-2012年9月水路累计货运情况34图272011年-2012年9月水路累计客运情况35图282011年9月-2012年9月中国沿海（散货）运价指数走势37图292009-2012年9月度煤炭产产量39图302006-2012年9月煤炭月度产量同比增长率40图312004年12月-2012年9月社会库存41图322012年3季度全国不同规模企业市场份额对比分析50图332012年3季度全国工程机械行业不同所有制企业市场份额对比分析52第一章 2012年3季度全国工程机械行业运行环境分析第一节 全国工程机械行业外部环境分析一、宏观经济运行与行业发展工程机械行业发展与社会固定资产投资高度相关，尤其与基础设施投资联系紧密。2012年前三季度，面对复杂严峻的国内外经济形势，党中央、国务院坚持稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大政策预调微调力度，国民经济运行总体平稳，呈现出经济运行企稳、结构调整加快、民生继续改善的积极变化。（一）国民经济平稳增长 增速放缓初步测算，前三季度国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%，该增幅创下2009年二季度以来14个季度新低。分产业看，第一产业增加值33088亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值165429亿元，增长8.1%；第三产业增加值154963亿元，增长7.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。（二）工业生产增速小幅回落 企业利润同比下降前三季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长10.0%，增速比上半年回落0.5个百分点。分经济类型看，国有及国有控股企业增加值同比增长6.3%，集体企业增长7.6%，股份制企业增长11.8%，外商及港澳台商投资企业增长6.0%。分轻重工业看，重工业增加值同比增长9.7%，轻工业增长10.4%。分行业看，41个大类行业中有40个行业增加值同比增长。分地区看，东部地区增加值同比增长8.6%，中部地区增长11.6%，西部地区增长12.8%。分产品看，前三季度471种产品中有343种产品产量同比增长。其中，发电量增长3.6%，钢材增长5.7%，水泥增长6.7%，十种有色金属增长7.1%，乙烯下降2.9%，汽车增长7.3%，其中轿车增长8.4%。前三季度，全国规模以上工业企业产销率达到97.8%，同比下降0.5个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值77748亿元，同比增长5.8%。9月份，规模以上工业增加值同比增长9.2%，环比增长0.79%。1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润30597亿元，同比下降3.1%。在41个工业大类行业中，24个行业利润同比增长，16个行业同比下降，1个行业由同期盈利转为亏损。1-8月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.47元，比上半年增加0.22元；规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.31%。（三）进出口增速回落 外贸顺差增加前三季度，进出口总额28425亿美元，同比增长6.2%，增速比上半年回落1.8个百分点，比上年同期回落18.4个百分点。其中，出口14954亿美元，增长7.4%；进口13471亿美元，增长4.8%。进出口相抵，顺差1483亿美元，同比增加412亿美元。进出口总额中，一般贸易进出口14990亿美元，增长5.9%；加工贸易进出口9829亿美元，增长2.2%。出口额中，一般贸易出口7298亿美元，增长8.3%；加工贸易出口6309亿美元，增长3.0%。进口额中，一般贸易进口7692亿美元，增长3.6%；加工贸易进口3520亿美元，增长0.9%。9月份，进出口总额3450.3亿美元，同比增长6.3%；其中出口1863.5亿美元，增长9.9%；进口1586.8亿美元，增长2.4%。二、货币政策与行业发展（一）货币供应量增长加快 新增贷款同比多增9月末，广义货币(M2)余额94.37万亿元，同比增长14.8%，比上月末和上年末分别加快1.3和1.2个百分点；狭义货币(M1)余额28.68万亿元，增长7.3%，比上月末加快2.8个百分点，比上年末回落0.6个百分点；流通中货币(M0)余额5.34万亿元，增长13.3%。9月末，人民币贷款余额61.51万亿元，人民币存款余额89.96万亿元。前三季度，新增人民币贷款6.72万亿元，同比多增1.04万亿元；新增人民币存款9.03万亿元，多增9243亿元。（二）下调金融机构人民币存贷款基准利率中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25 个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31 个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。 降息在意料之中，但如此急切有些意外。6月份的经济数据可能仍然较差，尤其是信贷投放有可能明显低于市场预期。 贷款利率下降31基点对大量使用贷款的制造业有利，降低了资金成本，提高了公司估值，而机械行业中获利较多的为高负债的铁路设备与工程机械。（三）稳健的货币政策 收效良好中国人民银行按照国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。再次下调存贷款基准利率并扩大贷款利率浮动区间。根据流动性供给格局的变化，连续开展逆回购操作，满足银行体系合理的流动性需求，引导市场利率平稳运行。引导金融机构继续优化信贷结构。继续稳步推进金融企业改革，进一步增强人民币汇率浮动弹性。当前，支撑中国经济平稳较快发展的基本面并未发生根本性变化，经济有望继续保持平稳较快增长。中国仍处于城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程中，经济结构正在朝着预期的方向转变。也要看到，中国经济发展面临的国内外环境依然复杂，外需受到国际金融危机的持续影响尽显疲弱，国内内生增长动力还需增强。在结构性及周期性等多重因素的共同作用下，经济增长受到一定影响，经济结构调整和转变发展方式的任务更加紧迫。需根据经济运行规律和结构性变化把握好宏观调控工作，同时继续加快结构调整和改革步伐，整合和优化资源配置，更好地释放长期增长的潜力。下一阶段，中国人民银行将继续落实党中央、国务院各项部署，坚持科学发展主题和加快转变经济发展方式主线，坚持“稳中求进”的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。继续实施稳健的货币政策，增强调控的前瞻性、针对性和灵活性，加强预调微调，把握好经济增长、物价稳定和风险防范三者的平衡，重在保持货币环境的稳定，为市场经济自身的调整和稳定机制发挥作用创造条件。综合运用多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持合理的市场流动性，引导货币信贷和社会融资规模平稳合理增长。进一步提高货币政策的有效性，着力优化信贷资源配置，缓解信贷资金供求结构性矛盾，切实强化金融服务实体经济的功能。稳步推进利率市场化改革，引导金融机构用好利率浮动定价权合理定价。进一步完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性。推动金融市场规范发展，继续发挥直接融资的作用，更好地满足多样化的融资需求。深化金融机构改革，有效防范系统性金融风险，保持金融体系稳定。三、财税政策对行业的影响（一）国务院常务会议研究确定促进外贸稳定增长的政策措施国务院总理温家宝9月12日主持召开国务院常务会议，研究确定促进外贸稳定增长的政策措施。会议讨论通过关于促进外贸稳定增长的若干意见，提出八项政策措施：（一）加快出口退税进度，确保准确及时退税。（二）扩大融资规模，降低融资成本，支持商业银行努力扩大对小微企业的贸易融资，增加对符合条件出口企业的贷款。（三）扩大出口信用保险规模和覆盖面，特别注意发展对小微企业的信用保险。扩大短期险业务，支持中小企业开拓国际市场。认真落实大型成套设备出口融资保险专项安排。（四）提高贸易便利化水平。简化审批手续，提高通关效率，降低通关成本。在保障有效监管的前提下，将属地申报、口岸验放的适用范围放宽至部分B类企业。进一步调减法定检验检疫目录。免收2012年四季度所有法定检验检疫物出入境检验检疫费，2013年起执行降低后的检验检疫收费标准。（五）妥善应对贸易摩擦，维护我出口企业合法权益。依法实施进口贸易救济，保护国内产业安全。鼓励企业用好区域、次区域合作机制和已生效的自贸协定。（六）积极扩大进口，重点增加进口先进技术设备、关键零部件以及与人民群众密切相关的生活用品，支持企业技术改造，促进贸易平衡。（七）优化外贸国际市场布局，支持企业开拓非洲、拉美、东南亚、中东欧等新兴市场。（八）优化外贸国内区域布局，扩大中西部地区对外开放，推动边境省区发展对周边国家的经贸合作。会议要求各地区、各有关部门认真抓好政策落实，加强对外贸形势的监测研判，及时做好对企业的服务。9月18日，国务院办公厅正式发布关于促进外贸稳定增长的若干意见。（二）财政部将取消和免收进出口环节有关行政事业性收费财政部下发关于取消和免收进出口环节有关行政事业性收费的通知，通知明确，自2012年10月1日起取消海关监管手续费；自2012年10月1日起至2012年12月31日，对所有出入境货物、运输工具、集装箱及其他法定检验检疫物免收出入境检验检疫费。取消和免收上述行政事业性收费后，中央财政将统筹安排相关部门的经费预算。四、产业政策与行业发展（一）2012年19个工业行业淘汰落后产能企业名单2012年7月工信部发布，按照国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知（国发20107号）和关于下达2012年19个工业行业淘汰落后产能目标任务的通知（工信部产业2012159号）要求，各省、自治区、直辖市已将2012年工业行业淘汰落后产能目标任务分解落实到企业，并在当地政府网站和主流媒体上公告了企业名单。2012年炼铁、炼钢、焦炭、电石、铁合金、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、水泥、平板玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染、化纤、铅蓄电池等19个行业淘汰落后产能企业名单予以公告。（二）“十二五”国家战略性新兴产业发展规划中国政府网7月29日正式发布“十二五”国家战略性新兴产业发展规划。规划提出，将加快培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右，年均增长率保持在20%以上。规划指出，当今世界新技术、新产业迅猛发展，孕育着新一轮产业革命，新兴产业正在成为引领未来经济社会发展的重要力量，世界主要国家纷纷调整发展战略，大力培育新兴产业，抢占未来经济科技竞争的制高点。新一轮产业革命即第三次产业革命。目前国际上普遍认可的第三次工业革命，是指以数字化制造及新能源、新材料的应用为代表的一个崭新时代。随着直接从事生产的操作工人逐渐减少，劳动力成本在整个生产成本中的比例也将随之下降。这将鼓励厂商将一些工作迁回发达国家，尤其是新的生产工艺使他们能更快地适应当地市场需求的变化，而且成本更低。根据最近的一些调查显示，已有近40%的美国企业准备把工厂从中国迁回到美国。规划指出，当前，全国上下正加快转变经济发展方式，推进中国特色新型工业化进程，推动节能减排，积极应对日趋激烈的国际竞争和气候变化等全球性挑战，促进经济长期平稳较快发展。规划要求，在此过程中，必须站在战略和全局的高度，科学判断未来需求变化和技术发展趋势，大力培育发展战略性新兴产业，加快形成支撑经济社会可持续发展的支柱性和先导性产业，优化升级产业结构，提高发展质量和效益。（三）“十二五”节能环保产业发展规划2012年7月，国务院以国发201219号文件印发了“十二五”节能环保产业发展规划（以下简称规划），并要求各地认真贯彻执行。节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供物质基础和技术保障的产业，是国家加快培育和发展的7个战略性新兴产业之一。发展节能环保产业，一方面为实现“十二五”节能减排约束性目标提供坚实的产业和技术支撑，另一方面培育新的经济增长点和新兴支柱产业。我国节能环保产业潜力巨大，拉动经济增长前景广阔。据测算，到2015年，我国技术可行、经济合理的节能潜力超过4亿吨标准煤，可带动上万亿元投资；节能服务业总产值可突破3000亿元；产业废物循环利用市场空间巨大；城镇污水垃圾、脱硫脱硝设施建设投资可超过8000亿元，环境服务总产值将达5000亿元。规划分析了我国节能环保产业发展现状及面临的形势；提出到2015年我国节能环保产业总产值达4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重为2%左右的总体目标；明确了政策机制驱动、技术创新引领、重点工程带动、市场秩序规范、服务模式创新的基本原则；并提出了七个方面的政策措施。“十二五”时期，为加快节能环保产业发展，我国将实施重大节能技术与装备产业化、半导体照明产业化及应用、“城市矿产”示范、再制造产业化、产业废物资源化利用、重大环保技术装备及产品产业化示范、海水淡化产业基地建设、节能环保服务业培育等八大重点工程，必将推动战略性新兴产业的快速发展。五、重大事件与行业发展（一）“十二五”期间水电装机进入高速增长期根据可再生能源“十二五”规划中关于水电的专项规划，到2015年，常规水电的装机需达2.6亿千瓦，抽水蓄能需达3000万千瓦。而根据中电联的统计数据，截至2010年年底，水电的装机容量为2.134亿千瓦。照此测算，“十二五”期间需新增水电装机7660万千瓦。（二）中国高速公路至少还需10年集中建设期国家批准的8.6万千米国家高速公路网完成5.87万千米，将近40%路段没建成。规划的34条主线仅有京哈、京港澳等七条线全线贯通，省际间断头路有6000多千米。近10年来，全国高速公路交通量年均增长率达9.5%。据何建中介绍，国家“十二五”规划提出交通运输要适度超前发展。从发展需求看，至少还需要10年左右的集中建设时期，才能够比较好地适应适度超前的原则和经济社会发展的需求。（三）5000亿资金逐步到位 全国停工铁路逾八成已复工在经历了大约半年的“严冬期”后，全国铁路建设迎来破冰，多处铁路工地悄然复工。据记者了解，大同到西安铁路、云桂高铁、贵广高铁、兰渝铁路，以及黄杭、皖赣等线路，均已由当地政府确认复工。随着资金的落实，全国停工铁路逾八成已复工。铁路复工，意味着资金到位。铁道部部长盛光祖在全国铁路建设工作会议上表示：“今年4000多亿元的建设资金已经基本有了着落。”（四）湖南今年重点建设项目172个 计划投资1500亿元2012年，湖南省计划组织重点建设项目172个，计划投资1500亿元。其中，计划投产项目达64个，为近年来最多。湖南省委、省政府及时下达年度重点建设责任目标任务书，及早部署重点工程劳动竞赛。湖南省重点建设办公室会同有关单位，对炎睦高速、娄新高速、托口水电站、中石化湖南成品油管道等18个项目进行协调，解决具体问题。（五）水利部表示2020年前水利投入将达4万亿水利部部长陈雷受国务院委托向全国人大常委会报告了农田水利建设工作情况。他指出，我国将进一步加大农田水利投入力度，确保到2020年全社会水利投入总量达到4万亿元。陈雷说，2011年中央共安排农田水利建设资金6599亿元，地方财政投入农田水利建设资金超过600亿元，均较上年增长30以上；2011年下半年，各地从土地出让收益中计提农田水利建设资金270亿元。第二节 全国工程机械行业外部环境综合评价及风险预警对工程机械行业来说，2012年我国将继续实施积极的财政政策，包括财政资金将在继续推进保障房建设、加强高铁等基础设施建设、大力发展水利水电，这对于工程机械行业是个重大利好，有利于带动过程机械需求长久增长。今年行业资产质量受到的最大挑战不在于存货过高，而是需求疲软、资金匮乏导致的回款困难。上半年，应收账款周转率下降较为明显，既反映了政府主导投资方面力度的不足，也说明机械行业经过较长时间的调整阶段后，企业资产状况仍然在恶化。对于未来走势，工程机械销量的先导指标基建投资上半年已经从负转正，预计四季度仍有可能继续回升。同时，工程机械投资逻辑已经从基建转向房地产，在房地产销售持续回升、房地产政策预期逐渐稳定的前提下，房地产销售和新开工预期的从负转正，将带动工程机械股价企稳回升，给机械行业带来新的曙光。表1 2012年3季度全国工程机械行业外部环境及风险预警评级体系基期简述报告期简述报告期评级展望预警期评级宏观经济因素经济增速有所下滑，工业经济增长持续反弹经济增速继续下滑，固定资产投资平稳快速增长经济增速将放缓基本经济基调仍以宏观调控为主，固定资产投资回暖货币政策因素货币政策灵活货币供应量增长加快货币政策收效较好继续实施稳健的货币政策，增强调控的前瞻性、针对性和灵活性，加强预调微调财税政策因素公交企业购公共汽电车辆免征车辆购置税实施促进外贸稳定增长的政策，取消和免收进出口环节有关行政事业性收费在货币政策走向稳健的同时，积极的财政政策受到重视在减税的同时，减少各种收费产业政策因素机械行业“十二五”规模预期，产品标准提升房地产、水利建设、铁路建设陆续回暖报告期内，基建的回暖对工程机械的影响有限长期将有利于增加对工程机械行业的需求刺激数据来源：世经未来备注：基期为2012年2季度，报告期为2012年3季度，展望预警期为2012年4季度第二章 2012年3季度全国工程行业运行分析第一节 全国工程机械行业供需分析一、工程机械生产2012年前三季度工程机械行业工业总产值为4390.67亿元，增长了2.61个百分点，增长速度略有下降。与去年同期相比，工业总产值减少了将近55亿元。表2 2012年3季度工程机械行业工业总产值工业总产值（亿元）增长率（%）2011年1-9月4445.89 36.12 2011年1-12月5908.10 34.56 2012年1-3月1386.86 2.47 2012年1-6月3078.14 3.10 2012年1-9月4390.67 2.61 数据来源：世经未来数据来源：世经未来图1 2012年3季度工程机械行业工业总产值二、销售情况2012年前三季度工程机械行业销售收入共4241.91亿元，但是依旧延续了本年度增长速度负增长的态势，增速为-3.2%。但是可以发现其负增长正在逐渐趋缓，由第一季度的4.89百分点的负增长变为第三季度的3.20个百分点的负增长。说明工程机械行业在遭遇需求上的低谷后，正在逐渐回暖。表3 2012年3季度工程机械行业销售收入销售收入（亿元）增长率（%）2011年1-9月4467.82 35.30 2011年1-12月5956.04 33.22 2012年1-3月1323.55 -4.89 2012年1-6月2993.57 -3.78 2012年1-9月4241.91 -3.20 数据来源：世经未来三、行业进出口形势2012年7-9月工程机械行业进口值1201.17百万美元，明显低于前两个季度1631.09和1369.91百万美元。并且其负增长还有扩大的趋势。一方面说明了目前我国工程机械行业的行业自给水平较高，本土品牌就能满足国内较大需求，另一方面也说明了国内对于工程机械产品的需求较低。2012年7-9月工程机械行业出口总额为4534.26百万美元，高于第一季度的3825.01百万美元，但是略低于第二季度的4628.06百万美元。但是增长速度下降明显，7-9月分别是12.24%，4.10%，7.61%。表4 2012年3季度工程机械行业进出口情况单位：百万美元，%工程机械进口总额:当月值工程机械进口总额:同比工程机械出口总额:当月值工程机械出口总额:同比2012/01413.09-55.91%1,348.4131.09%2012/02583.50-19.21%959.3940.38%2012/03634.50-38.70%1,517.2129.93%2012/04484.79-45.87%1,473.1524.63%2012/05484.31-34.85%1,575.4436.19%2012/06400.81-40.45%1,579.4728.92%2012/07412.89-35.44%1,524.8312.24%2012/08441.29-30.98%1,454.644.10%2012/09346.99-41.62%1,554.797.61%数据来源：世经未来数据来源：世经未来图2 2012年前三季度工程机械行业进口情况数据来源：世经未来图3 2012年前三季度工程机械行业出口情况四、固定资产投资情况2012年1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）256933亿元，同比名义增长20.5%（扣除价格因素实际增长18.8%），增速比1-8月份提高0.3个百分点。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长1.63%。分产业看，1-9月份，第一产业投资6545亿元，同比增长32.2%，增速比1-8月份提高0.7个百分点；第二产业投资113662亿元，增长22.4%，增速比1-8月份回落0.2个百分点；第三产业投资136725亿元，增长19.4%，增速比1-8月份提高1.6个百分点。第二产业中，工业投资110745亿元，增长22.5%，增速比1-8月份回落0.5个百分点；其中，采矿业投资8855亿元，增长17.4%，增速回落1.2个百分点；制造业投资90116亿元，增长23.5%，增速回落0.4个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资11774亿元，增长19.1%，增速回落0.1个百分点。分地区看，1-9月份，东部地区投资121764亿元，同比增长18.4%，增速比1-8月份回落0.2个百分点；中部地区投资71470亿元，增长25.8%，提高0.5个百分点；西部地区投资61715亿元，增长24.1%，提高0.3个百分点。分登记注册类型看，1-9月份，内资企业投资240665亿元，同比增长21.2%，增速比1-8月份提高0.4个百分点；港澳台商投资7314亿元，增长9.7%，提高0.1个百分点；外商投资7661亿元，增长11.2%，回落0.7个百分点。从项目隶属关系看，1-9月份，中央项目投资13609亿元，同比增长2.3%，增速比1-8月份提高2.1个百分点；地方项目投资243324亿元，增长21.8%，提高0.2个百分点。从施工和新开工项目情况看，1-9月份，施工项目计划总投资640896亿元，同比增长14.9%，增速比1-8月份提高0.7个百分点；新开工项目计划总投资226866亿元，同比增长25.7%，提高0.8个百分点。从到位资金情况看，1-9月份，到位资金289408亿元，同比增长18.2%，增速比1-8月份提高0.6个百分点。其中，国家预算资金增长27.4%，增速提高0.5个百分点；国内贷款增长8.8%，提高1.7个百分点；自筹资金增长21.9%，回落0.1个百分点；利用外资下降6.3%，降幅比1-8月份缩小3.9个百分点；其他资金增长10.3%，增速提高2.5个百分点。数据来源：世经未来图4 2012年前三季度我国固定资产投资情况分行业来看，2012年前三季度制造业固定资产投资额为90116亿元，同比增长23.5%，其中通用设备制造业和专用设备制造业投资增速为34.1%和47.4%。9月工程机械下游相关行业（采矿业，建筑业，交通运输、仓储和邮政业，房地产业，水利、环境和公共设施管理业）继续复苏。其中，铁路单月投资同比大幅增加77.5%，推动9月交通运输业投资累计同比增长5.39%