金发科技公司财务管理分析.doc

财务管理以金发科技股份有限公司为例一、金发科技股份有限公司简介金发科技股份有限公司成立于1993年，是一家主营化工新材料研发、生产和销售的国家级创新型企业。金发科技总部位于广州高新技术产业开发区科学城内，占地600余亩，注册资本16.465亿元，在中国的南部、东部、西南部、北部等地均设立了子公司和生产基地，年产改性塑料100万吨以上，是目前国内最大的改性塑料生产企业，也是全球改性塑料品种最为齐全的企业之一。2004年6月23日，金发科技A股在上海成功上市，首次发行4500万股，成为中国改性塑料行业第一家上市公司。1、公司基本信息公司的法定中文名称 金发科技股份有限公司 公司的法定中文名称缩写 金发科技 公司的法定英文名称 KINGFA SCI.&TECH. CO.,LTD. 公司的法定英文名称缩写 KINGFA 公司法定代表人 袁志敏 2、公司基本情况注册地址 广州市广州高新技术产业开发区科学城科丰路33号 注册地址的邮政编码 510663 办公地址 广州市天河区柯木朗高唐工业区 办公地址的邮政编码 510520 公司国际互联网网址 电子信箱 ir 3、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所金发科技600143无4、其他有关资料公司首次注册登记日期 2001 年10 月8 日公司首次注册登记地点广州市天河区柯木塱高唐工业区内首次变更公司变更注册登记日期2002年11月6日公司变更注册登记地点广州市天河区天河北路890号 广州国际科贸中心12楼企业法人营业执照注册号4401012003599税务登记号码440106618607269组织机构代码618607269最近变更公司变更注册登记日期2012年2月29日公司变更注册登记地点广州市广州高新技术产业开发区科学城 科丰路33号企业法人营业执照注册号4401012003599税务登记号码440106618607269组织机构代码618607269公司聘请的会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 公司聘请的会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路61号4楼 5、股本结构股份名称发行总股本(万股)比例(%)尚未流通股份合计：001.发起人股份002.募集法人股003.内部职工股004.机构配售005.其他尚未流通股00已流通股份合计：1646501001.境内上市的人民币普通股1646501002.境内上市外资股003.境外上市外资股004.其他已流通股00股份总数1646501006、筹资情况首次发行A/B股发行数量(万股)发行价格发行日期筹集资金总额(万元)发行市盈率发行方式主承销商中签率%加权法摊薄法A450010.932004-06-0849185-15.36上网配售广发证券股份有限公司0.06增发发行数量(万股)发行价格发行日期配售价格发行方式发行市盈率上市推荐人主承销商中签率%老股东配售比例(10:?)加权法摊薄法230336.982007-07-23-网上、网下定价发行-广发证券广发证券股份有限公司3.23-2500012.632012-02-14-网下询价、网上定价-广发证券股份有限公司广发证券股份有限公司1001.797、股东情况2011 年末股东总数37,013 户本年度报告公布日前一个月末股东总数60,332 户前六名股东持股情况股东名称股东性质持股比例(%)持股总数报告期内增减持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量袁志敏境内自然人20.20282,077,10400无宋子明境内自然人11.72163,718,824-4,012,6880质19,000,000押熊海涛境内自然人7.1199,284,600.00无夏世勇境内自然人4.3260,274,138-801,7910无李南京境内自然人4.0456,356,09600无中国工商银行诺安股票证券投资基金其他3.4948,674,76112,886,8910无8、董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期年初持股数年末持股数变动原因报告期内从公司领取的报酬总额（万元）（税前）是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴袁志敏董事长兼国家级企业技术中心主任男512011 年3 月 21日2014 年3 月 20日282,077,104282,077,10480否李南京董事兼总经理男502011 年3 月 21日2014 年3 月 20日56,356,09656,356,09680否熊海涛董事女482011 年3 月 21日2014 年3 月 20日99,284,60099,284,60010否9、经营范围 塑料、化工产品、塑料回收及再生利用、日用机械、金属制品、新材料、新产品的开发、研究、加工、制造、技术服务、技术转让。自有资金投资。房地产开发与经营。物业管理。批发和零售贸易(国家专营专控的商品除外)。自营进出口业务(按穗外经贸1999227号批复的范围经营)二、金发科技股份有限公司偿债能力分析 流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的盈利能力。根据流动比率折线图可以看出，金发科技股份有限公司2011年度、2010年度、2009年度的流动比率分别为2.09、2.03、2.16，接近2:1，属于正常范围，然而，2008年度达到2.45，2007年度只有1.67，2008、2007年度的流动比率变化幅度较大。 通过速动比率来判断企业短期偿债能力比用流动比率进步一些，因为它撇开了变现能力较差的存货，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。根据速动比率折线图可以看出，金发科技股份有限公司的速动比率接近1:1，属于正常范围，2007年度最低，同流动比率趋向一致，应该是金融危机导致短期偿债能力降低。通过将流动比率、速动比率折线图合成，可以看出它们的变换趋势大抵一致。 现金比率可以反映企业的直接偿付能力，因为现金是企业偿还债务的最终手段，如果企业现金缺乏，就可能发生支付困难，面临财务危机。因而，现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。但是，比率过高，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，说明企业资金为充分利用。根据现金比率折线图可以看出，2009年度现金比率最高，其他年度较为平稳。资产负债反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大；反之，偿还债务的能力越强。根据资产负债率折线图可以看出，金发科技股份有限公司的资产负债率较高，这五个年度都超过50%，也就是说每50元的债务，就有100元的资产作为偿还债务的保障。股东权益比率与负债比率之和为1。因此，这两个比率是从不同的侧面来反映企业长期财务状况的，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小，偿还长期债务的能力就越强。权益乘数，股东权益比率的倒数，反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大。利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。如果这个比率太低，说明企业难以保障用经营所得支付利息，这会引起债权人的担心。一般来说，利息保障倍数至少大于1，否则，就难以支付债务及利息，长此以往，就难免破产。根据利息保障倍数折线图可以看出，金发科技公司基本可以保障用经营所得支付利息。偿债能力指标报告期资产负债率流动比率速动比率利息保障倍数11年年度53.40%2.091.395.8710年年度59.81%2.031.214.3109年年度58.32%2.161.343.3008年年度51.75%2.451.341.9807年年度55.44%1.670.958.00以上为金发科技股份有限公司偿债能力指标汇总表三、金发科技股份有限公司营运能力分析应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，用来分析应收账款的变现速动和管理效率。该比率越高，说明周转速度越快，减少坏账的损失，提高资产的流动性。根据金发科技应收账款周转率折线图中可以看出，该公司周转率评价6次左右，2007年度较高到达9次。存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。也反映企业销售效率和存货使用效率。正常经营情况下，存货周转率越高，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额越少，表明企业资产流动性好，资金利用效率高。 根据存货周转率折线图可以看出，武汉塑料的存货周转率要远高于金发科技，说明武汉塑料的销售能力比较好。总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率差，企业应当采取措施提高销售收入或者处置资产，以提高总资产利用率。根据总资产周转率折线图中可以看出，金发科技总资产周转率高于武汉科技，说明金发科技利用资产较为充分。以上为金发科技股份有限公司营业能力指标汇总表四、金发科技股份有限公司盈利能力分析净资产收益率，也称股东权益报酬率，是评价企业盈利能力的重要财务比率，它反映了企业股东获取投资报酬的高低。该比率越高，说明企业的盈利能力越强。根据净资产收益率折线图可以看出，两个公司在2008年是共同遭遇了一次低谷，应该是全球金融危机造成的。资产报酬率，也称资产净利率，它用于评价企业对股权投资的回报能力。根据资产报酬率折线图可以看出，若股东每投资100元，金发科技可以带来3-9元的收益，而武汉塑料则可以带来25-31元的收益。销售净利率说明了企业净利润占营业收入的比例，评价企业通过销售赚取利润的能力。根据销售净利率可以看出，企业每100元营业收入中，金发科技可以实现2-8元的净利润，武汉塑料可以实现2-6元的净利润。毛利率是反映的是营业成本与营业收入的比例关系，毛利率越大，说明企业通过销售获得利润的能力越强。根据毛利率折线图可以看出，企业每100元营业收入中，金发科技可以获得13-18元的毛利，武汉塑料可以获得15-21元的毛利。以上为金发科技股份有限公司盈利能力指标汇总表五、金发科技股份公司杜邦财务分析金发科技2011年度杜邦财务分析图武汉塑料2011年度杜邦财务分析图六、金发科技股份公司筹资情况分析长期筹资类型图金发科技股份有限公司筹资类型综上，金发科技股份有限公司涉及投入资本筹资、发行普通股票筹资、长期借款、发行债券。