论文我国上市公司盈利能力分析.doc

目 录摘要 .1Abstract . 1一、引言.2二、文献综述 .2 三、当前我国农村金融风险的种类 .3（一）信用风险3（二）流动性风险 3（三）市场化风险 4（四）利率风险4四、形成我国农村金融风险的原因分析 .4（一）县域社会信用环境欠佳, 信用观念淡薄4（二）银企信息不对称, 担保、抵押难 4（三）金融机构“ 惧贷”心理比较普遍5（四）治理结构决策机制未完全建立 5（五）农村金融机构制度安排不合理 5（六）农村金融机构信用环境不完善，缺乏有效的失信惩罚机制6五、农村金融风险防范与化解的政策建议 .6（一）加快我国农村金融风险防范的微观政策建议 .6（二）推进我国农村金融风险防范与化解的宏观政策建议 .9六、结束语 .10七、参考文献 .11我国上市公司盈利能力分析摘要：面对不断变化的市场和经济全球的加剧，上市公司必须重视在市场的生存和发展。企业进行经营活动的主要目的是获利，而且，上市公司相对于非上市公司的信息披露更为严格。如何正确的平价上市公司的盈利能力是财务分析的重点内容。企业维持较好盈利能力水平是实现股东价值最大化，企业价值最大化的基本途径和保证。本为以上市公司盈利能力分析为题，结合我国上市公司现状和实例进行研究与分析，探讨盈利能力分析的作用及对上市公司的影响。关键词：上市公司;盈利能力; 财务指标Abstract: Faced with the ever-changing market and global economic increasing, listed companies must pay attention to the survival and development in market. The business activities of enterprises of the main goal is profit, and listed companies, relative to the unlisted company information disclosure more strict. How to correct the parity of the profitability of listed companies is the key content of financial analysis. Enterprises to maintain good profitability level is maximizing shareholder value, the maximum of enterprise value the basic approach and guarantee. For this to analysis of the profitability of listed companies", the combination of Listed Companies in China status and examples of research and analysis, profitability analysis effect and its influence on listed company.Key words；listed company; profitability: financial indicators一、引言 农村金融风险是与农村金融的经营行为相伴而行的，它具有与一般行业经营风险不同的特点。一般行业的经营风险对经济的影响只是局部的，一般不会构成对整个农村社会经济的巨大破坏。而农村金融一旦出现较大的经营风险，如出现较大范围存款挤兑，就会迅速酿成金融风波，其结果将会使农村金融乃至整个社会经济的运行陷于瘫痪。它对社会经济生活的危害，不仅在于将大大削弱金融机构的支付能力，损害广大存款人的利益，损害社会主义农村金融业的良好信誉，而且将严重激化财政收支矛盾，迫使中央银行增发货币，最终导致通货膨胀，危及国民经济运行的稳定发展。在社会主义市场经济条件下，防范和化解金融风险，是金融工作乃至整个社会经济生活的一件大事。尤其是在农村金融领域，当前防范和化解金融风险比以往任何时期都显得迫切和重要。二、文献综述现阶段文献对农村金融风险的定义是：农村金融风险是指在某一特定的农村地区因某个或某些农村金融机构或农村金融活动主体由于经营失败或违法经营等原因而导致其资金、财产、信誉等力一面损失所引起的支付危机和信用危机，进而影响当地农村其他金融机构的支付安全，以致发生农村金融挤兑事件，造成农村金融支付秩序混乱的可能性。多数都认为我国当前农村金融风险较高，而且已经影响到了农村金融支持社会主义新农村建设的力度。  国外关于这一领域的早期研究主要针对金融风险产生的原因。其中具有代表性的包括美国经济学家Hyman P.Minsky1提出的“金融不稳定假说”；Akerlo和Weiss2在博弈论和信息经济学基础上提出的“金融机构的内在脆弱性”和“金融资产价格的内在波动性”理论。Bernard caillaud和Bruno Jullien (2001)3通过实证研究认为农业单位在缺乏必要的风险管理情况下，将导致农村金融部门对农业信贷的下降和增大农村金融风险,过渡经济国家农村融资的主要问题在于农村信用和风险管理市场的不完善，并且利用VAR方法分析了金融机构的交易风险，并构造了风险预警模型。国内理论界对农村金融风险的研究主要集中在以下几个方面：对我国农村金融风险程度的评价，多数都认为我国农村金融风险较高，而且已经影响到农村金融支持社会主义新农村建设的力度。对农村金融风险的表现，刘为敏、曹勇（2007）4认为现阶段我国农村金融风险主要表现在以下几个方面：农村金融机构不良资产率高，资本充足率低，经营风险大，非正规金融缺乏监管，影响了农村金融稳定和社会稳定。温涛（2008）5认为农村金融风险产生原因：缺乏稳定的农村经济基础，农村金融监管的缺陷，农村金融机构自身存在公司治理缺陷，农村金融机构风险补偿机制不完善。对农村金融风险的防范对策，董晓林（2006）6指出应该侧重于宏观方面，从农村金融法规制度、农村金融体系建设方面着手，提出加快建设竞争性的农村金融体系，完善农村信用建设、基础法制建设。严瑞珍、刘淑贞（2003）7认为应侧重于微观方面，完善农村金融机构法人治理结构、内部控制制度；建立健全农村金融风险管理体系。 三、当前我国农村金融风险的种类（一）信用风险 农村借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性就是信用风险。发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。由于农村贷款担保抵押品的缺失，当自然灾害导致农产品减产，农民收入减少以及相关的农村中小企业的成本增加收入减少，最终会使得农民或者农村中小企业无法还贷，表现为信用风险，还有些农民和中小企业有钱不还，等待国家政策给予减免，这也是信用风险，由于利率浮动，银行把风险转嫁给农民，农民因为利率过高还不起贷款也属于信用风险。（二）流动性风险 随着改革的逐步深化, 国有商业银行逐步撤离了农村及偏远地区, 大量网点进行撤并。这是商业银行追逐商业利益的本性使然, 农村地广人稀客户分散, 经营成本高而收益低, 国有商业银行做出这种选择无可厚非; 其次, 农村金融机构改革如信用和虽然已经在全国范围内铺开, 并已经取得了一定成绩, 诸如资本充足率、不良资产率都较前些年有很大改善, 但经营实力还相当有限,服务“ 三农”的能力不可高估。资金流入农村较少, 无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获取足够的资金，从而影响其盈利水平,从而存在流动性风险。（三）市场化风险我国的金融市场已发展到一定规模，银行的资金筹集和运用已经市场化，这会使农村机构面临资金流动性或支付危机的风险，加之农村金融机构市场竞争能力的不足，所面临风险将会更大。利率风险加大。随着资金融通的不断市场化和中央银行对利率调控手段的运用，利率变化的频率和幅度会进一步加快和扩大，从而农村金融机构面临的利率风险也将进一步扩大。（四）利率风险 富余的民间资金无法找到理想的投资项目与投资渠道, 除了银行储蓄外, 其它的投资方式如炒股、购买企业债券、国债等都远离农村。农村贷款面临比较大的风险,贷款利率高于城市贷款,但是由于国家实施利率管制政策,利率被限制在一个较低的水平.,银行无法获得与风险水平相对应的利差来弥补他的损失,这就行成了农村金融高风险低收益的局面,加大了利率风险.四、形成我国农村金融风险的原因（一）县域社会信用环境欠佳, 信用观念淡薄, 削弱了银行信贷活动赖以生存的基础 有的企业随意拖欠银行贷款本息, 有的企业乘改制之机, 恶意逃废银行债务: 一些政府部门对金融部门联合制裁企业逃废债务行动不配合, 或暗地支持企业逃废债务, 助长了企业的违约行为。（二）银企信息不对称, 担保、抵押难, 制约了县域企业获得信贷服务的机会近年来, 县域企业风险意识增强, 不愿为他人贷款担保。国有商业银行对中小企业抵押物的要求较高。另外, 由于私营企业会计信息不透明, 金融机构难以获取真实财务信息, （三）金融机构“ 惧贷”心理比较普遍 法律对农村非正规金融一直持有歧视的态度,立法的滞后造成农村非正规金融险象环生。一边是老百姓有钱无处投资, 一边是经营者有项目无合法融资渠道, 共同的利益追求使集资者和投资者走到了一起,相当数量的资金进入了农村非正规金融渠道。随着非正规金融规模和范围的不断扩大, 参与人数的增加, 使非正规金融组织的血缘、地缘关系不断被突破, 参与者之间的信息不对称日益严重, 风险急剧增加。（四）治理结构决策机制未完全建立 作为农村合作金融经营管理的治理结构决策机制, 必须适应市场经济发展的需要。但是, 目前我国经济体制从计划经济向市场经济过渡, 还残存着计划体制下的弊端。过去那种规模管理、外部强制仍有影响, 受驱动, 重经营轻管理, 把发展业务拓展市场与加强内部控制对立起来, 将内控机制与经营管理相分离, 致使农村合作金融治理结构决策机制尚未完全建立。（五）农村金融机构制度安排不合理 我国农村金融机构主要包括农村信用社、农业银行、农业发展银行、农村邮政储蓄机构及其他民间金融机构。政府主导的农村金融处于绝对主导地位，但却没有很好发挥作用。民间金融处于被管制的从属地位，运作极不规范，问题较多。农业银行从1996年开始走商业化道路后，不愿在经济条件薄弱的农村开展业务，不断收缩基层营业网点，逐渐退出农村金融市场。目前，农业贷款仅占农业银行贷款余额的10%。同时，农业银行贷款权也收缩，使大量农村储蓄流出农村。农业发展银行的主要任务是承担国家规定的政策性金融业务并代理财政性支农资金的拨付，随着农村改革的不断深入，农业发展银行的支农作用正在虚置。据统计，目前农业新增贷款85%以上都来自农村信用社。但由于各种原因，使势单力薄的农村信用社难以单独支撑整个农村金融市场，无法满足“三农”对金融服务的需求。目前，民间金融仍处于初级发育阶段，无法进一步扩展规模和经营网络。（六）农村金融机构信用环境不完善，缺乏有效的失信惩罚机制 我国农村征信系统建设严重滞后，社会信用观念和信用意识淡漠，信用文化薄弱，社会信用服务的市场化程度较低，中介服务极不规范，提供虚假资信证明甚至协同贷款欺诈、恶意逃废债务的现象时有发生。更有甚者，与保证人串通骗取金融机构贷款，严重破坏了农村金融的信用环境。同时，缺乏有效的失信惩罚机制，“有法不依、执法不严”的现象相当普遍，对逃废债务人无强有力的威慑手段，导致金融债权得不到有效保护，必然损害债权人的合法权益，加大了农村金融机构的风险。五、农村金融风险防范与化解的政策建议（一）加快我国农村金融风险防范的微观政策建议 加快农村金融风险防范的微观制度建设实现农村金融风险的有效监管, 首先必须立足于微观视角, 改革与完善以预防为主的农村金融机构风险监控制度, 重点在于加快农村金融机构自身法人治理结构、内部控制制度和风险管理制度的建设。1.健全农村金融机构的法人治理结构 建立法人治理结构, 加强人员控制。法人治理结构是指对农村合作金融管理机制、高级管理人员及从业人员的管理制度。具体包括管理组织体系的制约、人员采用、职工培训、职工考核与轮换等方面。建立法人治理结构对于加强金融监控, 防范业务操作风险起着重要作用。完善法人治理结构, 重点要明确划分社员代表大会、理事会、监事会各自的权力、责任和利益, 形成三者之间的制衡关系。具体表现为:最高权力机构是社员代表大会; 决策机构是理事会; 执行机构是经营者; 监督机构是监事会。制定各组成部门人员的组织章程, 选举和聘任程序, 议事规则、决策程序和监督办法。建立完善配套的优胜劣汰用人制度。认真执行合理有效的用工政策, 打破大锅饭和终身制, 在职工的聘用、晋升、考核、培训、报酬等方面引进竞争激励机制, 把思想品质好、业务技术和工作能力强的人员选拔到要害岗位。建立职工培训教育制度。通过定期和不定期的分层次培训, 开展政治思想、职业道德、遵纪守法、清政廉洁、专业知识等方面的教育, 提高政治业务素质, 增强法治观念和敬业精神。建立职工考核和岗位轮换制度。在全面考核的基础上, 对要害岗位人员进行任期和离职审计, 对不称职的干部及时进行撤换, 同时要在本部门各岗位之间和部门与部门之间进行定期的干部、员工异地交流、强制休假和岗位轮换, 从而增强干部的业务技能, 杜绝隐患防范风险2.完善农村金融机构的内部控制制度 科学、合理的内部控制制度是农村金融机构自我风险管理的强有力保障。建立和完善农村金融机构的内部控制制度应当做到: 首先, 保证业务部门的相对独立和职责分工的明确。农村金融机构业务部门的相互独立能保证各部门具体业务的独立, 而明确的职责分工能确保责任落实, 从而便于发生问题时能及时地暴露和得到解决, 以达到内部控制制度所要求的双重控制和交叉检查的效果。其次, 严格的授权和审批制约制度。对农村金融机构各业务部门的业务活动必须有严格的审批、授权制度, 对越权、违规行为要进行严厉的处罚, 对造成的损失也应追究当事人的责任。实行这一制度的目的是为了增强对具体业务的了解、控制能力, 防止风险失控。第三, 建立独立的会计核算系统。会计部门是内部控制制度中非常重要的一个部门, 其所搜集、掌握的资料都是具体业务活动的反应, 同时也是决策的原始依据, 因此会计部门能否真实、全面、及时地反馈信息对内部控制成功与否至关重要。第四, 科学有效地收集和分析管理信息。现代农村金融机构必须借助于计算机及网络, 及时地收集各个部门的信息, 借助预警模型进行科学的分析为最终的决策提供依据。利用计算机和网络能降低一些人为因素造成决策失误的可能性, 以提高决策的准确性和效率。第五,建立有效的内部审计、稽核系统。通过内部的审计、稽核及时了解金融机构的内部运行情况, 发现是否存在违规、违法的操作, 是确保金融组织安全、稳健运行的必要手段。3.建立健全有效的农村金融风险管理制度 （1）建立内部审计监督机制, 强化自我控制职能。内部审计应体现审计制度的独立性、权威性、严肃性。初步设想是应在农村合作金融体系中设立统一垂直领导的稽核监督部门, 向法人负责, 建立统一领导的总稽核负责制, 业务上实行下查一级, 对上级稽核部门负责, 同时要真正赋予稽核部门稽核、建议、处理的权力。内审机构主要履行业务风险检查、内控制度检查以及对内部违规违章行为依据法规进行处罚, 将内部控制的健全和执行情况作为工作重点。内部审计机构要配备政治素质好、能力强、业务精, 敢于坚持原则的稽核干部, 要明确内部稽核的责任、权力和工作程序, 经常抓好政治业务培训。确立科学的稽核方式。要改革传统的稽核方式, 实行金融创新, 提高监督效力, 在审计监督中实现以下转变: 由单一的业务合规性监督向以风险性监督为主转变; 由单一的现场检查向以非现场监督为主转变; 由传统的手工检查向以计算机检查为主转变; 由对金融违法的事后监督向事前风险防范为主转变。提高和改进稽核手段。着重建立稽核系统信息网络, 形成系统资料共用、信息共享的经营管理数据库, 通过计算机网络实时或批量地处理被稽核对象的有关业务信息, 对其进行及时准确的稽核。 （2）建立农村合作金融监管机制, 履行银行监管部门金融监管职责。它是治理结构监督体系的重要组成部分。银行监管部门加强农村合作金融机构内控制度建立和执行情况的监管, 是建立和完善治理结构监督体系的必要保障, 有利于促进金融秩序的明显好转, 为各金融机构提供一个良好的竞争条件。对农村合作金融的内控监管是银行监管部门的主要职责。在对农村合作金融治理结构制度进行监控、检查监督中要明确每个监管部门、监管岗位、监管人员的监管任务、范围、权限、标准、程序和应承担的责任, 对高风险金融机构的治理结构监管要划片包干, 确定专人跟踪监测。在日常监管中, 要按照相互协调和平衡制约的原则, 实行双人监管,要加大对监管人员的考核力度, 考核的内容实行量化, 实现对金融监管人员的再监督。 （3）建立同行业自律监督机制, 强化自我监管功能。农村合作金融行业协会是我国农村合作金融业的自律组织, 具有自我管理、自我服务、自我监督功能。是治理结构监督体系的组成部分, 在治理结构监督体系中发挥着相互监督约束, 促进同业交流, 规范同业经营行为的作用。为此, 在同业自律监督机制中要制定并组织实施行业共同遵守的行为规范及准则, 协调各会员单位执行各项内控法规; 促进同业自律, 规范内部控制行为, 促进彼此间的沟通与合作, 实现有序竞争; 配合农村合作金融系统风险内控处置工作,协调业内会员相互救助。要在治理结构控制监督中加强联系、相互支持、团结合作, 从而维护自身的利益和信誉, 创造农村合作金融机构稳健运行的良好环境, 防范和化解金融风险。总之, 农村金融机构必须根据自身情况构建对自己最有效的风险组织管理体系制度, 同时充分发挥自身预警体系的监控作用，金融监管当局在对各农村金融机构的风险进行测量并做出风险评估报告的基础上,要及时向有关金融机构及其整个体系发出风险警号, 提醒各金融机构高度警惕, 并积极采取有效措施, 予以控制和防范。（二）推进我国农村金融风险防范与化解的宏观政策建议 实现农村金融风险的有效防范, 在加强农村金融机构自身风险监控制度改革的同时, 还必须加快农村金融风险监控制度建设, 重点包括农村社会信用制度的建设。良好的农村信用文化和诚信的社会环境不但是农村市场经济发展所必需, 也是农村金融体制改革所必需的。健全的农村社会信用体系可以屏蔽农村金融运行中的道德风险。从当前我国农村的现实情况来看, 农村社会信用体系的制度建设应当包括如下几个方面的内容: 首先, 加强农村信用的法制建设。通过健全经济立法和金融立法,对于恶意违约的失信者和破坏金融信用关系的经济部门或个人, 要依法追究法律责任。要加大对已判决信用案件的执行力度, 确保法院的判决能够及时执行, 全面树立法律威严。要使法律制度能够真正维护社会信用关系, 保护金融机构的合法权益。逐步形成有法可依、有法必依、违反必究的良好金融环境。其次, 要完善农村经济主体的信用制度。作为农村经济主体的农户、乡镇企业和乡村政府的信用状况对农村金融机构经营风险的控制至关重要, 因此, 要推动建立全国农村统一的乡镇企业和农户信用代码、信用征集、信用评价、信用担保、失信惩戒制度。在守信奖励方面,给予信用等级高的乡镇企业和农户较高的信用额度和更为优惠的存贷款利率, 在失信惩戒方面, 使失信者求贷无门, 建立有法律依据的黑名单,将失信者行为公布于众。最后, 加快农村信用评估制度建设。获取农户和乡镇企业的相关资料, 建立农村经济主体的信用数据库。将各地区农村信用社建立的信用数据库汇总在一起, 形成全国的农村信用数据库。农户或乡镇企业申请贷款时,信用社的工作人员调用信用数据库的资料, 利用评估模型, 只需要输入待评估的农户或乡镇企业的相关指标参数, 就可以输出该农户或乡镇企业的信用等级, 然后再将其信用信息发布给信贷部门, 以便于其决策, 而信贷部门所获得的信息通过外部的监督管理机构再反馈到信用数据库, 可以进一步提高数据库资料的准确性。六、结束语 农村金融机构作为整个市场体系中的一个有机组成部分，在其日常经营活动中不可避免地会遭受到一定的风险损失，这也是其在追逐利润的过程中所必须付出的成本。但是，风险损失不能无限累积，否则农村金融机构必然会走向破产倒闭。因此，加强农村金融风险的防范与化解，就显得尤其重要。总之, 农村金融风险防范和化解是一个系统工程, 没有相应的长效处理机制, 这项任务不可能顺利完成。在目前深化农村金融体制改革的关键时期, 农村金融风险的处置要早下决心, 主动行动。参考文献1 (美)海曼·P.明斯基(Hyman P.Minsky)著; 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