浅谈我国零售业上市公司的现金流管理.doc

浅谈我国零售业上市公司的现金流管理 专业： 会 计 一 班 学 院： 商 学 院 学生姓名： 汤 丽 丽学 号：101108037指导教师：郭 慧目录摘要.1关键字.1Abstract.1Keywords.1一、 导论.2（一） 研究背景（问题提出）.2（二）研究意义和目的.2（三）本论文研究内容.3二、 文献综述.4三、 零售业现金流管理的目标.4.四、 零售业现金流管理存在的问题及原因分析.5（一） 零售业现金流管理存在的问题.5（二）零售业现金流管理存在的问题原因分析.7五、 完善零售业现金流管理的对策.7六、 结论.10（一）研究结论.10（二）未来研究展望.10参考文献.11摘要：零售业作为直接与顾客接触的终端销售，在网购的巨大冲击下它仍还是有存在的必要。股神巴菲特曾说过，零售业现金流不好，投资组合很少。现金管理与应用作为企业财务管理的重要方面,影响着企业的经营状况和投资规模,决定着企业的发展与衰败。企业的现金流对企业的生存和发展至关重要，因为现金流对于企业来说就如同人体中的血脉，良性现金流可以使企业健康成长，而企业一旦没有充足的现金,则可能陷入窘境，企业可能无法实现价值的最大化，情况严重的话,还可能导致企业无法正常运转，不能支付到期债务而被迫清算。由此可见，做好企业现金流管理对于企业兴亡至关重要。关键字：零售业;现金流;现金流管理一、 导论（一） 研究背景 随着许多公司在经济衰退中面临的巨大压力，出现了诸多公司看似健康却由于现金周转问题而崩溃。事实证明，决定企业兴衰存亡的是现金流，现金流管理是企业价值创造的根本。统计资料表明：在发达国家，大约80的破产公司从会计上看属于获利公司，导致它们倒闭的不是由于账面亏损，而是因为现金不足。在中国，盈利质量和现金流量问题越来越受到证券分析师和企业界的关注。现金流管理的研究引起学术界的重视，现金流管理成为许多报刊和著作讨论的热点，但现金流研究的成果不丰富，尽管现金流量成为衡量企业财务健康状况的重要标准，“现金是驱动企业前进的基本动力一缺乏现金的企业必定失败”逐渐成为理论和实务界的共识，但是关于现金流的管理问题并没有得到理论界和企业界的足够重视。 从理论研究方面看，关于现金流管理的研究成果很少。 从实践方面看，实务界对现金流的关注和管理实践还非常不系统和规范。尽管理论界的研究成果，引起了实务界的广泛借鉴。许多跨国公司在管理实践中探索强化现金流管理问题，但大多都是以现金流分析为主，大多企业只是把经营性现金流量或自由现金流量为作为指标纳入业绩考核评价体系，并没有建立起完整现金流管理和控制体系。（二） 研究的意义和目的 零售业是向最终消费者个人或社会集团桑或消费品及相关服务，以供其最终消费之用的全部活动。在全球高速发展的大环境下，零售业既面临着挑战，也迎来了机遇。从财务角度在为关键之处在于抓准赢利点，保持现金流的畅通，加快现金周转率提高核心竞争力。 本文对零售业发展趋势进行剖析，支出现金流窜里存在的问题。如我国零售业的现状如何？零售业现金流管理存在什么问题？如何才能有效的对现金流管理是企业产生更大的效益？提出了相应的对策。（三） 研究的内容对零售业从现金流在企业管理中的地位入手，零售业现金流管理，通过提出的问题、分析问题、提出对策、解决问题来论述我国零售业加强现金流管理的意义。我认为目前我国企业对现金流管理认识不足，在认识上还存在重利润、轻现金流的误区，分析指出对于企业生存，现金流比利润更重要，它决定着企业的价值。（二） 文献综述 零售业作为终端销售，现金流作为企业财务掌控的综合表现，国内外的专家、学者对其领域做了大量的深入研究，取得了卓越的研究成果。 随着事实的证明，现金流管理受到了大量的关注。对现金流在企业管理中的地位和意义以及目标都有所研究。现金流是企业财务状况的综合表现，对现金流管理要对现金流量表结构进行研究，通过现金流来源的不同构成形式，以及企业所处的生命周期阶段分析， 对现金流进行短期指标分析，长期预算规划，建立全局观。指出现金流管理存在的问题，对问题以动态视觉和静态视觉分别进行分析，再建立完善的现金流管理制度。熊佩文论述了现金流管理是企业财务管理的重要组成部分，顺畅的是企业可持续经营的重要保障和有力支持，因此，确立现金流管理的企业财务管理中的核心地位将有效避免以利润为核心的管理给企业所带来的不利影响。现金流管理通过预测、决策、计划、控制、报告和分析等手段对企业不同时期的现金流流入流出时间和数量进行的一种全面的、系统的管理活动。其目的是为现金流量管理主体追求自身利益的最大化服务，是企业价值最大化周信泉、陈志斌、王亚琼现金流管理是从长期和短期；从动态和静态，以及内部成因分别具有什么问题并对问题进行分析。王长青、洪尚德、冯国珍、易艳红对现金流管理基于价值链界定基于价值链的现金流管理概念的基础上对基于价值链的现金流管理的基本假设、运行环境进行分析；并对基于价值链的现金流管理的对象、目标和原则做了探讨。从价值链惠及研究的角度出发，探索勾践基于现金流管理理论框架。在界定基于价值链的现金流管理概念的基础上，对基于家互联的现金流管理的基本假设、运行环境进行分析；并对基于价值链的现金流管理的对象、目标与原则做了探讨。朱毅对所提出的问题的对策来提升现金流管理水平。重视现金流管理，加强对支出的控制，和完善现金管理制度。余良元对零售业的筹资问题、经营中的财务风险、现金周转率进行分析，加强预算管理并控制现金流。三、 零售业现金流管理的目标 企业的现金流是资本的货币表现形式，对现金流进行管理的目的就是创造价值，但是它不应该仅仅是短暂的、一次性的，而应该是长久的、持续的价值创造。显然，现代企业都追求可持续发展，那么，企业现金流管理的目标应该是持续的价值创造，持续创造价值是我们现金流管理所追求的理性目标。持续价值创造是企业现金流管理的总体目标，总体目标的实现要通过具体目标的实现而实现。具体目标如现金流的安全性、流动性、灵活性、持续性、效率性、效益型等目标。四、零售业现金流管理存在的问题及原因分析(一）零售业现金流管理存在的问题 融资：资金缺乏、资金链断裂是我国零售业在与外资零售业竞争过程中遇到的关键问题。我国零售业的发展要打破现在的局面只有两个方法，第一融资，第二卖掉自己的企业。显然，许多企业选择融资的方式来增强自己的竞争力。融资存在的问题：1. 过度依赖负债经营中国零售企业之所以面临严重的资金风险是因为它们的资金来源在相当大的程度上是依赖自己的负债，尤其是短期负债。这种盈利模式给我国的零售业带来了资金链断裂风险。业务规模更小，资金更加缺乏，面临的资金压力更大。2.融资渠道狭窄我国零售企业缺少固定资产等可用于抵押的资产，很难有机会获得银行等金融机构提供的贷款；权益资金的来源极为有限，很难获得长期债务的支持。这使得我国零售企业资金成本相对较高，筹集速度减慢，不能尽快地形成生产能力。这是我国零售企业融资面临的主要问题。由于这个问题的存在我国零售企业习惯于依赖营运负债融资。3.企业现金不足不仅如此，我国大多零售业持有的现金连银行的贷款偿还都不够，即使它们有足够偿还大多数银行借款的现金，但这也还远不能覆盖以供应商账款和消费卡预收款为主的全部流动负债。 经营活动现金：经营活动现金流量指的是除筹资和投资活动的所有企业交易所需的现金流量，主要是购买材料、生产产品、销售产品、推销商品、缴纳税收等所需的现金流量。经营活动的现金流量是企业利用自身资源创造的现金收入，影响着企业的收益。 零售企业的营运周期耗费了太多的现金流，严重阻碍了现金的流动。企业在营运周期的实践中，通常都会需要大量的可支配现金。投入大量的现金就表明了企业的生产和销售规模还能扩大，这时企业的经济规模和盈利值都有提升的空间。同时，企业在经营时又希望能有尽可能少的现金持有量和现金存量。很多公司都希望企业的现金持有量为零，保证现金收益性和流动性的协调统一。（二） 零售业现金流管理存在的问题原因分析外部原因：我国企业现金流管理起步比较晚，发展比较缓慢，现阶段内，尚未形成完善的企业现金流管理和控制体系，并且现行的企业现金流管理已经不能够适应现代企业的发展的需求，在其无论是在经营管理方面还是在其现金管理实践方面均存在着诸多的缺陷，具体表现在以下几个方面：首先是企业不能够正确的认识现金流管理，现金流量表的编制为现代企业现金流管理工作又快又好的进行提供了理论指导与依据，而我国现行的企业虽制定出了完善的现金流量表编制，但其没有严格按照现金流量表进行有效的实施，忽视了现金流量表编制的重要性，尚未将其充分的应用到企业经营管理全过程中。其次是缺乏健全的监督管理机制，有效的监督管理机制为实现现代企业现金流管理的高效有序开展提供了基础保障，我国现代大多数企业缺乏切实有效的监督管理机制， 并且有些企业虽建立起切实有效的监督管理机制，但并未得到高效的实施，往往使切实有效的监督管理机制成为一纸空文。最后是现代企业现金流管理人员综合素质低下，其综合素质低下主要表现在两点：一是现代企业现金流管理专业知识薄弱，其现金流管理人员专业知识落后，且不能够及时、准确、以及完整的学习到国内外先进的管理知识；二是思想觉悟低下，不能够充分的认识到现代企业现金流管理的重要性。内部原因：零售企业性质和特点，零售业普遍存在经营站点多，税价管理协调难度大；经营地域分散，财务管理控制难度大；经营业务范围广，惠及核算难度大；商品变现能力强，资金量少，资金安全问题难度大等特点。五、 完善零售业现金流管理的对策（一）建立企业的规模效益零售企业的规模效益，来自于扩大经营规模。进货成本与进货量成反比。进货量越大，与生产厂家讨价还价的能力越强，还可以按照市场需求订购。对厂家来说，无须支付广告费和销售补贴，大幅度降低了分销费用, 即使价格较低也愿意接受。零售企业扩大规模有利于建立配送中心，便于商品的保管发送、挑选整理加工和包装；进而建立自己的品牌。实行连锁经营是扩大经营的重要手段，统一进货统一广告宣传、制定经营战策略，有利于降低进货成本、降低经营费用、提高各分店经营水平；同时标准化经营有助于改善服务，扩大销售。（二）提高企业营运和周转能力 提高其经营效率，分析企业资产的周转情况。通过存货周转率、应付帐款周转率总资产周转率和流动资产周转率等指标揭示企业资金周转的情况。反映企业销售质量、购货质量生产水平等；再次分析企业的财务构成状况，揭示企业资源配置的情况，促进企业改善资源配。通过营运能力的分析解剖。引导有关人员掌握企业在财务营运过程中的效果问题及解决办法。周转能力是指现金流的周转速度通常受企业营业额的限制。现金流循环方式表现为短期现金循环和长期现金循环。无论哪种循环, 当产品价值实现而产生现金流人时, 都要重新在新一轮循环中参与不同性质的非现金转化, 因此企业现金流往往是不平衡的。此种情况下, 加速现金流的周转速度就至关重要, 周转速度越快, 所需的自有资本就越少；反之，则越多。而节约资金即可以在盈利目标不变的情况下，通过加快现金流周转速度来减少资金占有量；也可以在现金流不变的情况下，通过加快周转速度来增加企业的盈利目标。（三）建立健全及不断完善现代企业现金流管理体系 健全的现代企业现金流管理体系为推进现代企业现金流管理工作的顺利开展提供了基础保障，这就需要在传统现代企业现金流管理体系的基础之上，结合国内外先进的现金流管理经验与知识，按照现代企业现金流管理的需求与发展特点，为现代企业建立起健全的现代企业现金流管理体系。 首先要建立有效的监督管理机制，并严格实施监督管理体制中各项任务，同时，加大现代企业现金流管理监督管理力度，力求最大充分发挥现代企业现金流管理监督管理的作用与功能（四）完善现金流内控系统 现金流流程的优化与现金流与价值链中工作流、实物流及信息流的结合是同步的。但现金流流程优化离不开完善的现金流自身内控系统，只有在健全的内控基础之上，才能保证现金流与价值链其他三大资源流的协调。现金流内控主要涉及组织与程序控制、授权、实物控制、职责划分、人员控制、会计与核算控制、监督、管理控制。现金流内控的组织应与价值链下组织结构的构架相协调，明晰权责分配的结构和报告的路径，严格遵守价值链下现金流管理制度和现金流管理流程。授权明确，将授权签发支票和进行银行转账的人员限制在几个人以内，防止和杜绝责任不明造成的推诿扯皮。对现金管理进行接触性控制，只有经过授权的出纳员才有资格接触现金，限制未经授权的员工接近支票簿和零用金，确保票据和现金保存在安全的地方，对现金要进行定期和不定期的盘点，保证账实相符。职责划分明确，内部现金管理的相关职务分离，不能由一个人负责授权、记录和管理现金支出，设置互相牵制和监督的岗位。现金管理的原则（五）不断提高现代企业现金管理人员的的综合素质 现代企业现金流管理工作人员队伍是实现现代企业现金流管理工作又好又快进行的后备资源，是保证现代企业各项工作顺利开展的根本。不断提升现代企业现金流管理的综合素质即包括专业的现金流管理知识、熟练的企业现金流管理技能以及高调的思想觉悟，这就需要现代企业定期的对工作人员进行专业现金流管理知识以及技能培养，同时，通过举办某些有关现代企业现金流管理活动，提高工作人员的思想觉悟，进一步促进现代企业现金流管理人员的专业水平以及综合素质的不断提高，为保障现代企业现金流管理永远立于不败之地打下坚实的基础。对策在价值链角度分析必须坚持的原则（一）可持续化原则企业价值链优化的目的是实现企业价值联盟价值最大化，从这个意义上讲就是实现企业及整个企业价值联盟的现金流可持续发展。一方面，实现整个企业及企业价值联盟的现金流管理服从和服务于整个企业价值链联盟的价值创造；另一方面在企业价值链联盟价值创造的过程中，通过现金流管控，为整个企业价值链联盟创造更大的价值。因此基于价值链的现金流管理应遵循可持续发展原则，统筹兼顾，促进现金流的良性循环。（二）系统化原则基于价值链的现金流不是游离于工作流、实物流和信息流之外的单独链条，应与它们相互作用、相互渗透，共同构成企业及企业价值链联盟的生存框架。在企业发展战略和价值创造的总体目标框架下，现金流将为工作流、实物流和信息流提供“血液”和“管道”，在支持和反映工作流和实物流运作情况的基础上，与信息流发展一起为企业价值链联盟价值创造提供保障。因此基于价值链的现金流管理应从整个价值链的构成出发，兼顾企业运营的各个环节。（三）动态平衡原则价值链思想体现了动态原则，它强调对整个企业价值链联盟各个价值环节进行分解、重组和整合，且整合后的价值链仍会随着环境的变化而动态变化以不断适应新环境的要求。因此，企业基于价值链的现金流管理应实现现金流在数量、时间以及结构比例上的动态平衡。也是财务管理的重点。坚持以资金管理为重点，围绕先进的流入流出，实现收支两条线、资金有偿使用责任跟中机制等制度确保资金安全完整，经营效益的最大化六、 结论（一）研究结论 现金流循环有两种表现: 一是短期现金循环, 另一种是长期现金循环。无论那一种, 当产品价值实现而产生现金流人时, 都要重新在新一轮循环中参与不同性质的非现金转化, 由于存在这样的过程, 企业现金流往往是不平衡的。事实上, 现金流与流水一样, 不能干, 也不能溢, 要追求一个平衡, 现金流管理得好, 就要有真正切实可行的办法。在企业内部, 要有全面的预算, 让企业全面的工作计划与现金流相衔接。在企业外部, 必须准确编制预算, 这个预算要保证企业的现金流畅通, 同时, 企业要银行密切联系. 充分发挥银行的作用, 确保现金流的畅通。（二） 未来研究展望 零售业在不同的大环境下，会有不同的应对措施，网络对零售的冲击，会带回网上零售业这种状态，它解决了传统的现金安全问题，却也带来了新的问题。我们还需要对网络零售业的现金流进行分析。参考文献：1.熊佩文，浅谈现金流在企业管理中的地位和意义，商场现代化，2008年35期2.杨彩虹，论企业现金流管理的目标，现代企业，2010年27期3.娄芳，现代企业现金流管理目标研究，经济论坛，20008年15期4.张喜东，我国企业现金流管理问题及对策探析，南阳师范学研学报2010年07期5.周信泉，企业现金流与营运资金的管理，企业导报，2013年03期尚洪德，基于价值链的现金流管理，会计之友，2009年11期6.黄长清，从价值链视角研究现代企业现金流管理现状、存在的缺陷及对策，现代经济信息，2011年22期7.冯国珍；易艳红，基于财务视角的零售企业核心竞争力评价，企业经济，2012年12期8.陈志斌，基于企业生命周期的现金流管理研究，生产力研究,2006年04期9.常雪凌，浅析我国零售业融资难的原因及对策，中国商贸，2010年14期10.郑文晓，论加强企业现金流管理和控制，平顶山工学院学报，2009年02期11.任君玉，零售企业现金流管理的探讨与实践，北方经济，2004年05期12.刘红霞，企业现金流风险识别，中央财经大学学报，2005年06期13.余良元，投资-现金流敏感性研究评析，外国经济与管理，2007年04期14.达雷尔；里格比；唐麦；曾伟民，现金流管理：从技巧到战略，21实际商业评论，2009年09期15.高原，给予现金流的去啊年预算管理模式研究，产业与科技论坛，2012年第10期