中航通飞公司酝酿五内整体上市.doc

中航通飞公司酝酿五年内整体上市中航重机股份有限公司(600765)、贵州贵航汽车零部件股份有限公司(600523)和中航三鑫股份有限公司(002163)。中航电测300114，四家公司将统一整合为中航通飞！国务院、中央军委日前印发的关于深化我国低空空域管理改革的意见，彻底打开了国内通用飞机的"蓝海"市场。据估算，我国通用飞机每年潜在市场150亿元，十年1500亿元。作为最大的政策受益者，中航工业集团下属的中航工业通用飞机有限公司总经理孟祥凯15日表示，公司计划五年内形成完整的产业链，逐步扩大产品谱系，实现整体上市。大众航空时代来临低空空域开放成了2010珠海航展最大的新闻点，业内人士认为，此次政策的最大亮点在于对4000米以下低空飞行无需报批只需报备，这为私人和企事业单位购买和使用通用飞机扫清了制度障碍，我国将迎来"大众航空"的时代。据中航通飞公司提供的数据，目前全世界共有32万架通用飞机，其中美国约占其中75%的份额，而我国目前通用飞机在册数量仅为900架。预计到"十二五"末期，我国通用飞机的需求量将近万架，约占全球总需求量的10%以上。未来数十年内，随着空域的逐步开放，我国通用飞机保有量将上升到5-10万架，也就是说每年潜在的市场规模将超过5000架。若以目前中航通飞公司生产的小鹰500型飞机每架售价300万元计，每年潜在市场规模将达100-150亿元，十年1500亿元。战略布局珠海中航工业集团总经理林左鸣表示，通用航空是一个开放的、市场化的产业，门槛相对较低，外资和民营资本完全可以介入，因此通航产业的市场竞争也必定是千帆竞发、百舸争流的态势。为此，中航工业集团未雨绸缪，迄今为止在通用航空领域完成了三大战略步骤：第一步组建通飞公司，调得力干将原西飞国际董事长孟祥凯出任中航通飞公司总经理；第二步在珠海设立通飞公司总部和生产基地。目前，我国低空空域开放的试点地区仅有两个，分别是珠三角和东北地区，抢占珠海着眼长远。通飞公司在珠海的生产基地已经基本建成，11月8日通飞公司总部开始运营，珠海分公司厂房开始装配生产；第三步，收购美国EPIC公司四型喷气式公务机的全部知识产权，其中两款是超轻型喷气公务机，两款为涡桨飞机。公司在今年7月完成了最后的法律程序，8月接收和回运了资产，并于10月底陆续运抵珠海生产基地。第三步对中航通飞公司的意义重大，孟祥凯透露，通飞公司将在现有四类产品的基础上，创新研制出具有自主知识产权的国产公务机，预计研发工作将于明年年初启动，明年下半年投入生产，争取2012年年底实现适航取证。通过此次并购，通飞在金属结构为主的飞机基础上增加了全复合材料飞机，并且直接从活塞和涡桨飞机跨入喷气式飞机行列，从原来的国内市场为主直接跨入世界通用飞机市场，实现了技术和市场上的新跨越，扩大了现有产品的市场基础。中航通飞意在IPO通用航空要想快速发展，离不开资本的支持。中航通飞公司由中航工业集团、广东粤财投资公司、广东恒健投资公司和珠海格力航空投资公司共同投资成立，吸收了央企和地方的资本，注册资金100亿元，总资产360亿元。中航通飞公司目前控股四家上市公司，分别是中航重机、贵航股份、中航三鑫、中航电测，近期受资产注入事件及预期的影响，都有着不错的市场表现，市场也猜测未来中航通飞公司的资产会否整体进入相关上市公司。但孟祥凯15日向中国证券报记者表示，在他的心中，中航通飞公司是要采用IPO的方式独立上市的。分析人士指出，目前中航通飞公司已有的小鹰500、海鸥300等机型的经营业务都不在上市公司中，因此未来确有整合这些通用机型上市的可能。据孟祥凯透露，中航通飞公司的目标是用5年的时间形成完整的通用航空产品谱系和产业链，形成活塞、涡桨和喷气式飞机的产品谱系，覆盖运动、农林、多用途和水陆两栖飞机以及中轻型公务机等系列用途，将这些产品推入国际市场并保持盈利，实现通航运营规模和效益国内第一，公司实现整体上市。为了实现这个目标，公司一期规划的产品主要分三类：一是运5B、"小鹰"500、"海鸥"300等已经批量投产的飞机型号；二是运15-2000、"蛟龙"600等新研发的飞机型号，其中运15-2000是即将研发的9-15座新型涡桨通用飞机，"蛟龙"600作为一款单船身四发涡桨综合救援飞机，将成为世界上最大的一款水陆两用飞机；第三类，则是通过国际并购和国际合作研发的先进公务飞机。在商业模式上，中航通飞公司拟在通用航空领域采用"产权式酒店"的模式，让不同的客户以入股的方式分享通用飞机的运营时间，以降低门槛，实现快速扩张。