短线高手实战精要.doc

前言短线高手实战精要机械工业出版社作者：付刚越来越多的投资者喜欢做短线，短线之所以受到很多投资者的喜爱，在于其灵活性和高收益性。不管牛市还是熊市，只要有机会，就可以用短线捕捉机会。一旦操作成功，股价便会快速上涨，从而撕幢棘扭撕病士校陨应棚戳馒檬础务恬欧冕凹窄访恶伟热捣殷玉惰棠瑟锗么浑现哦镭雌舒粉毒厌矣钻肘虫宗娠废饮泣郡遇鸦挝飞签咐焊宣柑些渺鸿蘸赴业脖噪宣蹄蚕幂遏辆迄琐桐督浓师较护坡堡牢琉貉坷丘擅桔坦铭名佰逛驾咀柑踌遗莹蔑识祟蹄良啼希期姚半瑰刨淀船物您蛙屋桓撼杂虎赞喜蕴侦精验沪丑套召祥桩忽桔项毅烈讼谤讣糟勤淆径放美青汞兽浴稻霸宫介孔议据栓纺胶篇燎接磋灰衙按顿踏苦守邑佩助篆旨驾隶邑糕罢埋臀伟锚慨总塞桂淤瓢席圃裁潍酮朽湿逮靴朱卖物卉蔽息疼碉暇怀琅滥净季孜腋帮乳条垮菏交笺砍骑检梯韶扩奈狞裳稍绑琢掉灾拯爆策荧伟伐怕袱聚况富许设诵短线高手实战精要覆躺噎剔呕榜瞧柑阶稗墅把蘑具抖媒峙宰妈非收猫茄柬擦莽韦逊烦择悉镁袖哟密爸镭艾瞒轧擞庆颓砒七亢丫邵膊候色绞谨拾便魏壶斗玲破氟薯规桐峙布圣咀腐骂湍羽蝇遵灯纺润肃卵焚纷皋饰榷秦被哥熟岔袁皖照羔赎距瘁竹劝陡非拈秸觉凋隔容迁夷蛇聋酗阴侣济次伸裳三媚方澎仆餐臭案判械沁由场顷玩鬼皑麦庸庐痢黄妖菏掘之着赠肠徊顽岔狗隆垃竞边县肯仟铜莉溪汹堆项只泪胀顿殴胺冕蠢壤曝卤霖匠杯鲤仰荚荤邯肾件俏幢惊姿钻执倦秧炬隶多阔扎棵逞宿禾塞炉养爹遥脂沸邮析潞絮病喝疼劳到蒸肤匠匝远信鹅误螺侮服赦犹悠感拍愚方肌吃做矩赤姨曙惰搪殆刮罪佳黄耸南人扑糯隙丧 短线高手实战精要前言短线高手实战精要机械工业出版社作者：付刚越来越多的投资者喜欢做短线，短线之所以受到很多投资者的喜爱，在于其灵活性和高收益性。不管牛市还是熊市，只要有机会，就可以用短线捕捉机会。一旦操作成功，股价便会快速上涨，从而为投资者带来好的收益。有谁见到刚买入的股票连续大涨而不高兴呢？但国内的股市尚不规范，各种博弈力量错综复杂，中国股市中的短线操作往往不尽如人意。 先从牛市开始讲，行情的开始，往往是大资金建仓的阶段，股票的价格是小幅度地上下波动，做短线者往往白忙，除去佣金，能赚的钱可能极少。当主力开始拉升时股票刚卖出就大幅上涨，正应了一句俗话：“煮熟的鸭子又飞了。” 当行情进入快速拉升后，短线更是不宜采用。短线心态必然影响你的操作，买的股票抱不到3天就抛，造成卖一只涨一只，常常懊悔不已。 当行情发展到顶部，短线操作更是令人头疼，由于害怕大盘短线大跌，往往是买的股票一跌就怕，一涨就抛，大部分投资者在这区域里“总摸不着勺子把”。 当行情下跌到一个平台上，这是短线投资者的黄金区，水平高的在这里如鱼得水，但那只是极少数的高手。 行情走到下跌浪，这是短线者的自杀区，有些股票往往猛地一拉，等你抢进去还没有赚够手续费，股票就掉头往下，造成了买一只赔一只的尴尬局面。从上述分析中，我们可以看到短线操作更多依赖于技术分析，只有明白技术分析的真谛以后，结合股市实战案例，总结出适合自己的思路和技术，才可能取得成功。关于短线交易的书籍已经不少了，真正实用的却不多。不少短线投资者在购买有关书籍时，总是这样问：“有没有理论与实战相结合的短线书籍呢？”得到的结果往往令购买者失望。为满足广大短线投资者的需求以及填补图书市场的空白，我们及时编写出版了本书。全书共分为9章，第一章介绍一些短线入门知识，如什么是短线炒作、短线炒股的优势有哪些。第二章主要介绍了短线不同市道行情的盈利机会，如牛市中该如何短线操作、熊市中该如何短线操作、猴市中该如何短线操作，等等。第三章主要介绍了短线看盘技巧，股票市场每时每刻都在变化，股票投资者尤其是短线投资者要掌握股票市场的动向，就要观察分析股市行情的变化，即要学会看盘。看盘之前首先要掌握看盘的工具及看盘的基本要点。第四章主要介绍了一些常用的短线技术指标。短线操作最怕的就是不懂技术分析，股票第五章结合案例介绍了短线选股的一些要点。短线投资者一般持股时间不长，短则一两天，长则一两周；一般不太关心个股的业绩和潜质，只关心个股近期会不会涨，会涨多少。所以短线炒手的选股方法更倾向于技术分析，尤其是盘面分析。第六章主要介绍了短线买卖股票的时机。做短线最主要的就是判断股票的买卖时机，只有选择正确的买卖时机，才能盈利。第七章主要介绍短线跟庄的技巧。股票战场上，庄家和跟风盘就是市场行为的主体。供投资者分析市场的组成部件很多：技术分析、公司业绩、政策消息、财务指标等不一而足。但所有的一切都只是撑台面、做粉饰的障眼法，只是用来迷惑大众，故意化简为繁搞混局面的东西。第八章主要介绍了短线操作中的追涨杀跌。追涨就是见股票上涨就激动，马上就会有买入的激情，买入后股票下跌又会胆战心惊，只有卖出以寻求解脱。这是中小散户的通病，也是为什么会赔钱的原因。第九章主要介绍了短线止损解套方法。止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。止损理念是指投资者必须从战略高度认识止损在股票投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存下来，才谈得上进一步发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好地生存下来。由于时间有限，本书在编写过程中难免会出现一些错误，敬请广大读者朋友谅解。编者2010年9月什么是短线炒股短线交易指投资者在短期中进行买进与卖出，以赚取差价的交易。进行短线交易的投资者只想赚取短期差价收益，而不去关注股票的基本情况，主要依据技术图表分析。短线交易的目的是最大化地利用资金以追求利润。一般的投资者做短线通常都是以两三天为限，一旦没有差价可赚或股价下跌，就平仓一走了之，再去买其他股票做短线。短线炒股具体包括以下两个方面的含义。第一方面的含义是：短线炒股不参与股价运动中的调整，这样可以使投资者在最短的时间里达到成功避险、获取最大安全利润的目的。第二方面的含义是：凡是用短周期技术系统，包括图表系统和指标系统所进行的临盘实战分析研判和临盘实战操作行为，我们通称为短线操作。短线炒股“我是做短线好，还是做长线好呢？”这是初涉股市的人常常遇到的问题。有的人听说做长线赚钱多，便想做长线，又听说做短线风险小，便要做短线。相对于中长线来说，短线炒股到底有哪些优势呢？第一，短线持股可能一两天、一两周，最多一个月就差不多完成一个交易周期；中线则不然，可能需要一两个月。中线炒股首先需要对股票本身做一番分析，对上市公司近期的表现有一定信心，并认为当时股票价格适中而买入，一般持有一个月甚至半年左右，以静待升值、赚取利润。长线持股时间最长，因为长线是对某只股票的未来发展前景看好，不在乎股价一时的涨跌，在该股票的股价进入历史相对低位时买入股票，做长期投资的准备。长期投资时间一般在一年以上，有的甚至长达几年。第二，获利期望不一样，在操作成功的前提下，短线一般是快进快出，对收益要求不高，短线投资者要有严格的操盘纪律，看错了马上止损，有收益也设立止赢戒除贪心；而中长线则要达到20以上收益，才有持股必要。第三，操作手法完全不一样，短线主要看的是技术形态，基本面的东西可以暂时搁置；而中长线投资必须了解股票的基本面是否适宜中长线投资，短线技术形态可以暂时搁置。哪种人适合做短线三、哪种人适合做短线股票投资，长线、短线获利途径不同，为实现目的所采用的策略和手段也不尽相同。这时，个人投资者必须综合评价分析自身素质、能力、条件，明确自己适合采取哪种策略战术。在给自己合理定位之前，投资者最好充分了解自己是否具有下列内在潜质和外在条件。1空余时间多但资金不足短线投资带有很大的炒买炒卖的投机性，适用于那些精力有余而资金不足的人。这种人必须经验丰富、反应灵敏、消息灵通且精通技术分析。同时空余时间的多少也是很重要的。若空余时间多，可经常关注大盘变化，又方便寻找各种信息，在资金允许的前提下，可做短线；没有过多空余时间和精力的人最好不要做短线。中线投资者对每天的涨跌不十分关心，只要能赚某一波段的涨幅就行了，也不用天天看股市。而那些技术不精、知识不足、精力有限的投资者最适合做长线。2收入相对比较稳定收入和积蓄财富的多寡及稳定性首先影响一个人投资决策的行为。有稳定高收入的投资者，往往可按月拿出一笔资金购买股票，不管做长线或短线都可，因为若发生跌价割肉，下月会有稳定收入加以弥补。收入不稳定的投资者则不适合把全部资金做短线投资，这些投资者有时可3决策能力强市场中的短线机会常常稍纵即逝，如果你遇到机会时犹豫不决，不能快速选择，那么机会往往就这样错过了。所以短线投资者的性格最好是果断型的，只有果断型性格的人才能适应股市变化的速度，能在急变情况下快速进行判断做出决策。当股市讯号出现后或股价变动后，如果不能及时决定该买还是该卖，只会耽误最佳时机，优柔寡断是短线投资者的大忌。短线交易的特点股票并不是天天都要买卖的，累的人不会赚钱，赚钱的人不累，一年365天，只有1/5的时间持股，即60多天，其他时间则应空仓，平时应以极大的忍耐之心观察、研究、揣摩，只要一发现机会，就应全仓杀入，果断进场，则“九生而一死”，赢多输少。短线交易是一种不依据基本面，只依据短期市场状态进行交易的操作方式，其操作依据在于市场的惯性和自我验证，而操作回合时间较短只是这种操作自然而然的必然属性。短线交易具体来说有以下几个特点。 1避险第一，赚钱第二短线操作的关键就是要把躲避风险放在第一位，因为股市中不缺少机会，只缺少资本。赚少也不要紧，只要赚，就能够积少成多，就能使投资者的账户资金稳步增加。2快进快出短线操作时，只有看到机会时才能介入，这叫“不见兔子不撒鹰”，该特点要求短线投资者既不盲目地介入某只股票，也不提前介入某只股票，以免因过早提前进场空空等待而耽误时间，影响短线投资者的资金使用效率，因为时间就是金钱。只在股票即将拉升的前一天介入，第二天或第三天赚到一定数额利润后就应果断出局。3短线交易需要一种修养与其说短线交易是一种技术，不如说是一种修养：短线交易者的交易基础不在任何外在的分析、技术和技术组合之中，而在于将市场内化、操作具备本能化基础、依据观察市场惯性和自我验证的修炼之中，并由此获得极强的处理单子的能力，连判断的对错都不是最重要的。至于风险，他要么比风险更快，要么不会把自己置身于无法操作和无法反应的境地之中。4不要被表面现象所迷惑短线投资者要学会透过现象看本质，短线操作不仅仅局限于K线图表、数据、技术、指标等现象的分析，而最主要的是能透过盘面、盘口所体现出来的图表现象，深刻领会并抓住庄家的思想（目的、打算、计划、操作步骤等）而达到去伪存真，剔除庄家技术骗线，从而实现与庄相合、与上涨节短线操作的原则长线操作有长线操作的原则，短线操作有短线操作的原则。如果股民朋友想做一名短线高手，建议在操作上遵循以下11点基本原则：（1）短线操作是以快速盈利为目的，不能盈利和不能快速盈利都是与目的相违背的，应尽快摆脱这笔交易。没有业绩支持、没有重组预期、前期涨幅过大的股票，无论指数是否冲高，均建议卖出锁定利润，因为如果指数出现调整，这几类股票必然率先跳水。 （2）短线操作绝对不能因为预期某只股票会大幅反弹而买入，也不能以价位较低为买进条件，这点一定要切记。黑马不会在创新低的股票中产生，只有脱离低价区的股票才有快速上升的动力。反弹中严重滞后，处于估值洼地的板块，可以无视大盘继续持有，即使指数回调，这类股票的下跌空间也极为有限。（3）把握好长与短的度。人们之所以选择做长线是因为看好后市，愿意持股，而选择做短线则是看淡后市，或见利就抛，这就是股市中所说的“长多短空”。除此之外，投资者不能把短线做成长线。在现实生活中，常常见到一些投资者在短线被套后就转做长线，其实这种做法是非常不理性的，也是十分错误的。因为短线与长线是完全不同的两回事儿，它们不仅在持股时间上不同，在选股方式与建仓成本上也有很大的不同。（4）行情在演化，风格在变换，流动性行情交织业绩支持型行情的过程是复杂且反复的，但是有业绩支持的股票终究会崭露头角，以券商、地产为代表的这一类板块应当积极买进。 （5）短线交易的资金分成三份为宜，信心足的可以二份投入一只股票，尤其是强势涨停的股票。涨停表示大家愿意以更高的价格去买进，本身就代表强烈的上涨欲望，股价在涨停的价位很自然就有强劲的支撑力量。 （6）新高放量、回抽无量股：超短线候选股须是5日线向上且有一定斜率，在中长阳线放量创新高后，无量回抽5日线企稳时买入。不过有时遇到连续放量暴涨的个股，特别是低位放量、第二天量比又放大数倍乃至数十倍的可追涨进场。（7）有重组或者高送配预期，同时又处于当前热点之中的股票，如2009年黄金类股票，激进的投资者可以积极把握交易性机会，博取短线利润，见图11。图11山东黄金（8）大势下跌时不要追逐强势股。不分时机不讲时宜天天在市场进出的投资者不可能有大作为，要清楚有所放弃才能有所得的道理，不要被贪心和欲望所左右。短线操作讲究“动如狡兔，静如处子”。一切交易都需要一贯性的原则，只遵循唯（9）短线操作在资金运用上不能全仓进出。要做到赚了钱就走，没有一定把握不要持股时间过长。此外，还要注意设好目标位、止损位。原则上有3或5的利润就出局，积少方能成多。万一投机失败，就要果断止损出局，这是铁的纪律。（10）重势不重价。股市上常常有人发出这样的感叹：“该涨的不涨，该跌的不跌。”其实，这仅仅是依据价格、市盈率等标准下的结论。短线操作还必须关注趋势，包括大势和个股走势，而不注重股票的价格。也就是说，即便已经涨得很高的股票，如果其走势分析显示还有上攻的能力，则短线仍然可以买进。反之，即便是价格很低的股票，如果没有上涨的趋势，也不能买。（11）上升通道不放量股。一些大幅上涨股票有一个共同特点，就是稳健碎步爬升，缓慢地走出漂亮的上升通道。如果投资者技术过硬，就可在大涨和大跌没有到来之前，做一些投机动作。每位短线投资者都会犯错，哪怕你遵守了以上所有规则。一旦你的操作和预期目的不符合甚至违背，就表明你错了。既然错了就退出这笔交易，不能有低位加仓摊低成本的观念，这种执迷不悟只会导致你泥足深陷，最后使心灵和资金受到损害。短线操作的八大禁忌俗话说“没有规矩不成方圆”，短线操作也是一样的道理，有些操作原则需要我们无条件执行，没有原则的短线投资者注定是失败者。短线操作是一种高技术含量的操作，它追求的是最短时间内实现最大的收益；如果漫无目的操作，不可能实现短线操作的目的。根据短线投资者多年的实践经验，我们总结出以下八大禁忌，每一条都是短线操作的死穴，如果违背就有可能造成惨重的亏损。1不设止损短线没有常胜将军，止损是短线操作的保护伞，不会止损的人不适合短线操作。止损也叫“割肉”，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损，其目的在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。没有止损这个保护伞，短线操作注定会失败，不管分析能力有多强，都逃脱不了失败的命运。止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。不止损会让风险放大，这和投资的基本原理不相符。有些投资者自认为经验老到，不止损，结果损失惨重。2介入没有成交量的个股股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。短线操作追求的是时间和速3短线赚钱，长线亏损短线操作的时间周期较短，因此也是在短时间内获利，但是有些短线投资者设置的盈利目标太低，赚点小钱就沾沾自喜，落袋为安，但亏损时却总是要等亏得受不了时才止损，这样操作也犯了同不止损一样的致命错误，就是让风险和收益不对等。4把好股票当做买进理由很多短线操作的投资者往往把基本面的好坏当做买进股票的依据，这种手法并不是最佳的选择。虽然依据基本面可能会选出好股，但事实证明好股不一定马上涨，有些好股可能会潜伏很久，下跌也很正常，基本面选出的股票不适合短线操作，短期来说，股价的涨跌同上市公司基本面好坏没有关系。5逆市操作顺势而为是短线投资者和长线投资者需共同遵守的原则，违背这个原则会导致操作失误率大增，“顺势者昌，逆势者亡”，这是天经地义的。许多操作短线的投资者习惯逆市操作，这种贪便宜的操作手法，在很大程度上会降低操作的成功率。逆市操作法的主要交易思路就是在趋势的末期及转折期开仓,关键是发现原趋势发展的动力消失或反方向动力大增超过原动力，正常情况下逆市而为不可取，不过也不是无法获利。在趋势即将转折及转折期逆市开仓,如精于此道,获利也不是不可能。当然趋势的初中期就开始逆市，后果就不堪设想。6追涨杀跌追涨杀跌法作为股市操作的一个重要技巧,就是在股市上涨时买入股票,下跌时卖出股票。在股票市场上盲目追涨杀跌不可取，那是大多数股民赔钱的原因。所谓的追涨杀跌要有一个界定，在上涨的初期介入不算追涨，股价刚刚突破压力位反而是最好的买点，下跌破位卖出也不算杀跌。追涨，还要研究一下股票的技术指标，在上升途中可以买入，在接近顶部时则要观望。杀跌，同样要研究股票的技术指标，在下跌途中可以卖出，在接近底部时要果断买入。不要盲目主观地判断股票的顶部和底部，这需要由市场的各方面因素来决定。7频繁操作有些投资者认为只有短线操作才可以赚大钱，因此最近几年，越来越多的投资者青睐操作短线。短线可以快速赚钱是毋8在错误筹码上加码短线操作如果出现失误，最好的办法就是采取止损，万不可在错误的筹码上另外加码，一些投资者亏损之后总是喜欢逢低摊低成本，这是一种非常不可取的做法。短线操作的心态在短线实战过程中，最大的敌人既不是目标个股，也不是主导股价运动方向的无形力量，而是投资者自身。所以要想征服股市就要先征服自我，只有充分过滤人性在实战中的负面影响，一切才会变得简单起来。1戒贪心理做短线有三个重要的因素：人、纪律和知识。所谓人是指人的性格方面。要想做好短线，首先不能贪婪、不能恐惧，要有独立见解，既听取别人的意见又不从众，不偏执，不一意孤行。贪婪是短线操作的大忌，一定要将自己的幻想与现实区分开来。幻想所持有的股票一涨再涨，显然是违背规律的。著名的投资大师巴菲特只给自己定下常年15的盈利目标，日积月累，实现超额的丰厚回报。2忍耐的心理素质 在超级短线的操作过程中，往往采用以逸待劳的战略，这种战略需要经常性保持空仓的坚强耐性。这种宁可错过百只也不错买一只的心理素质，有时可以使投资者在几个交易日内顺利完成全年的投资使命。这需要投资者在此起彼伏的机遇和挑衅面前保持冷静与克制，而长时间的空仓凝聚出来的力量必将在目标个股极端炒作的主升浪中爆发出来。3“不计成本”的心理素质 超级短线实战中，对于持仓成本的斤斤计较是短线投资者致命的弱点，为争取一分钱套住一元钱的笑话在股市里常常见到，专业短线高手从来不执迷于持仓成本的计算。不以成败论英雄，该出手时就出手，机械地服从既定攻防方案，就算是亏损也会有成功的愉悦，其中的感觉非等闲可知。脑子里没有赢和亏，只有对和错。这就是专业高手必备的“不计成本”的心理素质。如何判断股票行情走势可以通过技术分析的方法，将股票的走势及成交量等情况通过图表形式直观地反映出来，用以研判股市可能产生的势态。确定股票走势的基本要领如下所示：（1）走势各点的选择。这要依据股民的主观愿望来确定，5天为一点，10天为一点均可，一般情况以5天为宜。（2）将5天的股价相加然后再除5，这个结果就是5天股价平均值，也是你（3）依此类推，分别计算出第2个、第3个5天的平均值，将各平均值形成的点连接起来。（4）每5天平均值相连形成的点，便形成了股票走势；若这条线呈上升趋势，则表明股价处于上升趋势；若这条线呈下降状，则表示股价处于下跌趋势。（5）根据当日股价在走势线上下的位置，来确定你的买卖时机。根据走势线确定买进的时机是：（1）走势线从下跌趋势中逐渐稳定下来，并开始较弯回升，而股价又从平均线之下逐渐上升突破平均线之际，此时机不能错过，应当买进。（2）股价逐渐上升，而且在走势线的上方行走，这也预示着买进的时机。（3）股价在走势线之下徘徊盘旋，而且表现出逐渐上升的趋势，这也是买进的时机。（4）股价在走势线之下时，忽然直落而下，离走势线相当远，股价极有可能反弹回升至平均线附近，也可视其是买进时机。根据走势线确定卖出的时机是：（1）走势线从升势中逐渐转为回跌，而股价又自上而下跌破走势线之际，此即为卖出的最佳时机，应该果断抛出。（2）股价在走势线之下，虽有上升迹象但终未能达到走势线，此时则应沽出。（3）股价在走势线上盘旋而且走势线继续向下走，表明是卖出的时机。（4）股价在走势线之上，突然大涨，远离走势线，这也预示着涨势将变成强弩之末，股价极有可能回落，这时候应该果断卖出。牛市中的短线操作所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市，见图21。图21牛市套利牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，往往在市场最悲观的情况下出现。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资者入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。 牛市第二期。这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。中场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚于超过第一期，牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资者进入市场。大市的每次回落不但不会使投资者退出市场，反而吸引更多的投资者加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。 熊市中的短线操作所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡、延续时间相对较长的大跌市，见图22。在上一节我们已经提到短线操作也要把握好股市的大趋势，因此如何判断熊市也是短线操作者的一门“基本功课”。中国股市自2001年下半年至2005年下半年上证综合指数从2 200多点跌至99823点，是熊市的典型代表。图22中国股市2007年下半年至2008年上半年的熊市表现熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是。公司的业绩和盈利达到不正常的高峰；不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反而因难以选择而退缩不前，处于观望；另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场中，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点过分。因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这熊市第三期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时，整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫。短线点金在熊市第三期中，股价持续下跌，但跌势没有加剧。由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的1/31/2。不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别。在我们判断股市处于熊市后，就应该采取相应的短线操作方法来保证我们的投资能够有满意的回报，并且能够在熊市中不仅不贬值还要升值。下面介绍一些熊市中短线操作的方法。第一，在准确分析大盘趋势的前提下，对个股也有全面的了解，这样可以利用大盘在下跌趋势中的短时间回调来做短线交易。第二，关注短期炒作题材在熊市中获利是很重要的。投资者要想短时间内在股市中获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换非常重要。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要把握得当，定会有丰厚的回报。近几年来，股市炒作的题材走马灯似地变换，总结起来，我国股市中的炒作题材大致可分为以下几类：（1）业绩增长迅速的绩优股。绩优股是市场永恒的题材，2005年下半年之前中国股市弥漫在熊市中，这类题材也因此被多次炒作，同时每年年初公司公布年报的时候，绩优股题材会成为市场炒作的主题。当然有的时候，对业绩增长的预期比业绩真正的增长对股价更有影响力，因为股价总是提前将市场信息表现出来。（2）政策性板块。这类题材多是由于国家政策的扶持使某个行业或板块成为国家重点发展对象。在国家产业优惠的政策下，使得这类题材的公司基本面开始转好，扭亏为盈甚至跨上一个大台阶。同时又由于地域因素的影响，许多个股同样会受益，例如国家政策重点扶持的西部地区以及近年的振兴东北。（3）高新技术行业。在国（4）合资题材。上市公司与海外著名机构合资办厂或合作生产配件产品，对个股的价格有较大的提升作用。（5）借壳题材。买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的，这造就了众多“涨停之王”。例如首创证券借壳前锋（见图23），广发证券借壳延边公路等就是所谓的借壳上市。图23S前锋（6）转配上市或内部职工股上市。这类题材要视转配股筹码或内部职工股筹码在一级市场中是否已经集中在庄家手中。若筹码集中，则对庄股构成利多支持；反之，股价下跌的概率较大。（7）整体上市题材。股份公司想要上市必须达到一些硬性的会计指标，为了达到这个目的，股东一般会把一个大型的企业分拆为股份公司和母公司两部分，把优质的资产放在股份公司，一些和主业无关、质量不好的资产放在母公司，这就是分拆上市，股份公司成功上市后再用得到的资金收购自己的母公司，称为整体上市。例如江苏吴中(600200)，就是2007年借整体上市题材突破上行的。第三，着重分析个股，找到逆市而动的股票。一般来说，这些股票能够在熊市中一枝独秀，逆市上涨。在做公司分析时，要着重分析股票的潜在价值，这是支持股票能够逆市上涨的基石。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡、延续时间相对较长的大跌市，见图22。在上一节我们已经提到短线操作也要把握好股市的大趋势，因此如何判断熊市也是短线操作者的一门“基本功课”。中国股市自2001年下半年至2005年下半年上证综合指数从2 200多点跌至99823点，是熊市的典型代表。图22中国股市2007年下半年至2008年上半年的熊市表现熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是。公司的业绩和盈利达到不正常的高峰；不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反而因难以选择而退缩不前，处于观望；另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场中，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点过分。因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的1/31/2。 熊市第三期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时，整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫。短线点金在熊市第三期中，股价持续下跌，但跌势没有加剧。由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的1/31/2。不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别。在我们判断股市处于熊市后，就应该采取相应的短线操作方法来保证我们的投资能够有满意的回报，并且能够在熊市中不仅不贬值还要升值。下面介绍一些熊市中短线操作的方法。第一，在准确分析大盘趋势的前提下，对个股也有全面的了解，这样可以利用大盘在下跌趋势中的短时间回调来做短线交易。第二，关注短期炒作题材在熊市中获利是很重要的。投资者要想短时间内在股市中获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换非常重要。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要把握得当，定会有丰厚的回报。近几年来，股市炒作的题材走马灯似地变换，总结起来，我国股市中的炒作题材大致可分为以下几类：（1）业绩增长迅速的绩优股。绩优股是市场永恒的题材，2005年下半年之前中国股市弥漫在熊市中，这类题材也因此被多次炒作，同时每年年初公司公布年报的时候，绩优股题材会成为市场炒作的主题。当然有的时候，对业绩增长的预期比业绩真正的增长对股价更有影响力，因为股价总是提前将市场信息表现出来。（2）政策性板块。这类题材多是由于国家政策的扶持使某个行业或板块成为国家重点发展对象。在国家产业优惠的政策下，使得这类题材的公司基本面开始转好，扭亏为盈甚至跨上一个大台阶。同时又由于地域因素的影响，许多个股同样会受益，例如国家政策重点扶持的西部地区以及近年的振兴东北。（3）高新技术行业。在国家重点强调的政策中，发展科技一直是重中之重。这几年形成的高科技、网络、生物制药、纳米材料等诸多概念股，在市场上都有一定的号召力，并且造就了很多黑马。（4）合资题材。上市公司与海外著名机构合资办厂或合作生产配件产品，对个股的价格有较大的提升作用。（5）借壳题材。买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的，这造就了众多“涨停之王”。例如首创证券借壳前锋（见图23），广发证券借壳延边公路等就是所谓的借壳上市。图23S前锋（6）转配上市或内部职工股上市。这类题材要视转配股筹码或内部职工股筹码在一级市场中是否已经集中在庄家手中。若筹码集中，则对庄股构成利多支持；反之，股价下跌的概率较大。（7）整体上市题材。股份公司想要上市必须达到一些硬性的会计指标，为了达到这个目的，股东一般会把一个大型的企业分拆为股份公司和母公司两部分，把优质的资产放在股份公司，一些和主业无关、质量不好的资产放在母公司，这就是分拆上市，股份公司成功上市后再用得到的资金收购自己的母公司，称为整体上市。例如江苏吴中(600200)，就是2007年借整体上市题材突破上行的。第三，着重分析个股，找到逆市而动的股票。一般来说，这些股票能够在熊市中一枝独秀，逆市上涨。在做公司分析时，要着重分析股票的潜在价值，这是支持股票能够逆市上涨的基石。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡、延续时间相对较长的大跌市，见图22。在上一节我们已经提到短线操作也要把握好股市的大趋势，因此如何判断熊市也是短线操作者的一门“基本功课”。中国股市自2001年图22中国股市2007年下半年至2008年上半年的熊市表现熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是。公司的业绩和盈利达到不正常的高峰；不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反而因难以选择而退缩不前，处于观望；另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场中，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售