期货实验报告.doc

期货模拟投机实验报告一、实验名称：平均买低策略二、实验目的：通过模拟实践，了解理性投机，掌握期货投机的方法和技巧三、实验方法：a)使用的软件：金博士期货模拟交易系统b）使用方法：平均买低策略四、实验内容：成交查询客户号委托时间合约号方向开平成交量成交价格手续费201007032920121211230320AG1302买开仓56750121201007032920121212123624AG1302买开仓56744121201007032920121213214931AG1302买开仓56736121201007032920121218220422AG1302卖平仓156660360（1） 根据k线图的走势AG1302在12月11日出现十字星标志，预测价格将由下降逆转为上涨，于是选择AG1302作为平均买低投机策略的对象。（2） 12月11日23点03分20秒时下单委托开仓买入5手AG1302，合约成交价为6750元/手，手续费121元。（3） 买入后，12月12日价格有小幅下降，当日收盘价为6744元/手，基于对价格即将逆转为上升的预测，12月12日12点36分04秒时再次下单以6744元/手委托买入5手AG1302，合约最终成交价为6744元/手。（4） 12月13日，价格再次有小幅度下降，当日收盘价为6736元/手，于是再次委托下单以6736元/手买入5手AG1302，合约最终成交价为6736元/手。经过这三次操作，合约的买入平均价为6743.3元/手=6750*5+6744*5+6736*5/15，预计获利空间增大。（5） 价格并没有如最初预料那样逆转为上涨，而是持续下跌。12月18日，当日收盘价为6670元/手，在此之前出现了连续两天跳空下跌。于是委托以6655元/手卖出15手AG1302，割肉平仓，终成交价为6660元/手。由于平均买入价为6743.3元而最后平仓价为6660元/手，因此此次投机盈亏（6660-6743.3）*15=-1249.5，这个过程产生的手续费121*3+360=723，此次合计亏损1249.5+723=1972.5元五、实验结果及分析：此次投机模拟实验亏损1972.5元，盈利失败。实验中运用到了平均买低的策略，在价格走低时谨慎跟进买入，但是由于一开始对价格的预测有误，价格没有按照预期逆转下跌的走势。以至于在12月18日时看到明显下跌信号：跳空下跌，为了降低损失，在当日就果断委托平仓，割肉出来。这次试验操作表明，对价格进行预测时除了看k线图外还应该根据成交量和其他一些技术指标综合考虑，如果参考的指标太少投机的风险还是很大的，很容易预测失败导致亏损。说明：由于实际操作中中间有操作打乱了这个投机操作的顺序，如果全部截图过来不便于清楚地看出这个过程，不便于分析，因此上面所附表格经过了我的整理去除了中间一些无关的操作记录，请老师谅解。期货套利交易模拟实验报告一、 实验名称：期货套利交易模拟实验二、 实验目的：通过模拟操作了解期货合约，掌握期货套利的一些原理，学会分析期货行情，并御用套利方法进行操作。三、 实验方法：牛市套利（买近卖远）四、 实验内容：客户号委托时间合约号方向开平成交量成交价格201007032920121217085823AG1301买开仓106560201007032920121217120327AG1310卖开仓106950201007032920121221230535AG1310买平仓106491201007032920121224211234AG1301卖平仓106065（1）12月17日，开仓买入10手AG1301，同时卖出10手AG1310，成交价格分别为6560元/手和6950元/手，分别产生手续费236元和250元，手续费合计486元。基差=6590-6950=-360元/手，这是正向市场。（预期价差会缩小所以采取牛市套利，买近卖远，正向市场，价差缩小就可以盈利）（2）12月21日，以6491元/手的价格平仓买入10手AG1310（当日AG1301的委托单没有成交，所以没能在同一天平仓），产生手续费234元（直接由系统账单查得）。（3）12月24日，以6065元/手的价格平仓卖出10手AG1301，产生手续费218元。平仓后算的基差=6065-6491=-426元/手，价差扩大，与预期相反，预测不准确。此次套利操作的盈亏=-426-（-360）*10=-660元，加上手续费之后本次套利一共亏损660+486+218=1364元五、实验结果分析：本次实验采取牛市套利的方法，计划在正向市场预计价差将会缩小，买近卖远来套利。但是市场行情的变化与预测相反，价差没有缩小而是扩大了（由360扩到426），因此套利失败，结果是亏损的，加上手续费总计亏损1364元。说明：由于实际操作中中间有操作打乱了这个投机操作的顺序，如果全部截图过来不便于清楚地看出这个过程，不便于分析，因此上面所附表格经过了我的整理去除了中间一些无关的操作记录，请老师谅解。期货模拟实验基本面分析分析对象：白银一、 供给因素白银生产主要分为矿产银和再生银两种；基于白银矿产资源多数是伴生，因此矿产银分为独立银矿原生矿产银和铜铅锌等基本金属伴生副产矿产银；而再生银主要从含银固体废弃物（如有价废渣、废件等）和贵金属表面处理的镀液、照相行业定影废液显影等废液等中回收。世界矿产白银生产主要集中在白银资源相对丰富的国家和地区，而再生银生产主要集中在一些白银消费大国，目前中国、秘鲁、墨西哥、澳大利亚、玻利维亚、俄罗斯、智利、美国、波兰、哈萨克斯坦是世界最大的10个白银生产国。近年来白银的生产量每年大约以2%的速度增长。近几年我国白银产量持续增长。据中国有色金属工业协会统计，2005-2010年我国白银产量年均递增17.8%，2010年我国白银总产量累计达到11617吨，这两年还在持续增长。二、需求因素（1）白银的实际需求（首饰业，工业等）与白银的用途有直接关系。一般来说经济的发展速度决定了白银的总需求，在微电子领域，越来越多地采用白银作为保护层，在医学及建筑装饰等领域，尽管科技的进步是白银的替代产品不断出现，但是白银一起特殊的银属性质使其需求量仍呈上升趋势。（2）保值的需要。白银储备一向被央行用作防范国内通货膨胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资白银主要是在通货膨胀的情况下达到保值的目的。在经济不景气的情况下，因为白银相对于货币资产要保险，导致对白银的需求上升。而近年来世界的经济经历着金融危机和次贷危机的冲击，国内通货膨胀严重，因此白银作为保值投资的需求在不断上升。三、利率因素当一国的货币当局采取宽松的货币政策时，由于市场货币供给量增加，利率随之下降，加大了通货膨胀的可能。这样会增加对白银保值方面的需求从而白银价格会随之上升，其次由于货币共给量增加导致的货币贬值也会导致白银的价格上涨。目前国内在金融危机过后为拉动经济发展央行采取了适度宽松的货币政策，正影响着白银的价格。五、 经济周期的影响当经济周期处于繁荣期时，各种投资活动活跃，资金更多的流入了股市，期货市场和实体经济的投资，对白银这种贵金属的需求量就相对不是很强烈。但是当经济周期处于低谷的时候，股市行情一般处于低迷状态，投资者为了资金的保值会选择投资白银这种贵金属，因此白银的需求量就会相应增加。最近两年经济上的冲击比较多，预期白银的需求会有所上升。六、 财政、外债赤字的影响在债务链中，不仅债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国因为和债务国的关系破裂而面临银融崩溃的危险。这时各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备白银，这会增加白银的需求量。现在欧债危机的余震还没消除的时候，预计各国用来储备的白银需求会增加。七投机与心理因素当大部分投资者都认为白银的价格会上涨时就会趁机买入白银合约以求在高价是抛售获利，而很多投资者看涨购进期货合约优惠导致白银的价格进一步上涨。反之，当大部分投资者对白银的价格看跌时就会在期货市场做空头卖出期货合约，在未来以低价买进平仓来获利，当做空的人不断增加时白银的价格会加剧下降。这是出市场供求因素之外影响白银交易价格的一个重要因素。综上所述，近年白银的供给量在持续上升，预计未来还会有所增长。但是由于各方面的因素，白银的需求量也在增长，特别是国内白银头子还处于起步阶段有不断发展的趋势，因此我预计在未来一段时间内白银的价格还是会有所上涨的，因此我觉得在期货市场上可以做多头投资。