电大 期货交易实务作业(题答案全)复习参考题小抄.doc

期货交易实务作业（考试复习参考习题）作业1填空题期货交易是指在期货交易所内集中买卖 标准化期货合约 的交易活动。期货市场具有回避价格波动风险、发现价格和进行风险投资三大功能。目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类：一类是公司制；另一类是会员制。在我国设产期货经纪公司必须经由中国证监会批准。期货权交易与期货交易的区别有：交易标的物不同；买卖双方的权利义务不同； 承担的价格风险不同履约保证金的规定不同；交割方式不同。套期保值是以 期货合约为现货保值 为目的的期货交易行为。期货交易是指在期货交易所内买卖标准化 期货合约 的交易。这种是由 回避价格波动风险 的生产者、经营者和 愿意承担价格风险 以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据 公开、公平、公正 的竞争原则进行的。期货市场是进行期货合约买卖的场所，主要由 期货交易所 、 期货交易者、期货结算所 、 期货经纪合同 组成。期货交易与现货交易是不同的。作为市场经济的一种高级形式，它在 交易对象 、交易目的、 交易方式 等诸多方面都与现货交易有明显区别。期货交易是指在 期货交易所 内集中买卖 标准化期货合约 的交易活动。10、目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类：一类是公司制；加一类是 会员制 。在我国，设立期货经纪公司必须经 中国证监会 批准。11、期货合约是由 期货交易所 统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的 标准化 合约。12、 现货交易 的充分发展是期货交易产生的基础，而远期合同是期货交易的初始形式。13、期货交易所的会员大会是交易所的 最高权力 机构；期货交易所的理事会是会员大会的 常设 机构。14、期货投机者的交易特点主要表现为：每次的交易量都比较小 ；频繁地买入或卖出期货合约；期货合约保持的时间很短。 。15、期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。这些管理制度主要包括： 登记结算制度 、结算保证制度、 每日无负债结算制度 、最高仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。16、期货市场是个高风险市场，其风险具有以下特征： 广泛性 、放大性、 风险与收益共生性 和可测性。17、期货交易主体，按照参与交易的动机与目的，可分为 套期保值者 和 期货投机者 两大类。二、选择题1、任何类型的套期保值所必须遵循的原则是（ C ）A 风险要小 B差价相等 C均等而相对 D交易数量相等2、期货市场的价格趋势主要由供求关系以及其它一般性因素引起的，这些因素包括：（ C ）A政治因素、金融货币因素、投机心理因素、自然因素B商品供应量、商品需求量、投机心理因素C市场供求因素、金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素等D金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素3、期货合约是期货交易的买卖对象或标的物。期货交易所为期货合约规定了标准货（ B ）。A数量、质量、交割方式B数量、质量、交割地点、交割方式C数量、质量、地点、价格D数量、地点、交割月份、交割日期4、某油脂工厂与某农场于3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12月份交货，并具体约定了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（ B）交易形式。 A期货 B现货远期 C现货 D来料加工5、期货交易的基本功能是（ AC ）。 A回避风险 B获投资利润 C发现价格D调节商品供应6、期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为（ AC ）。 A期货交易的参加者众多，可以代表供求双方的力量B 期货市场上的投机大户多，资金实力雄厚C 期货交易的透明度高，能形成公正的价格D 期货交易价格是被政府控制的 7、为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投机者的利益，防止期货价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所对每一个会员在一定时间内的（B ）做出限制规定。 A最大买入量 B最高持仓量 C最低持仓量 D最大卖出量8、其货交易所一般规定，凡在期货交易所成交的期货合约必须在规定的（B）登记结算后才为合法合约。A经纪公司 B结算所 C银行 D券商9、所谓每日无负债结算制度是指期货结算所在每日交易结果后，根据当日结算出每位结算会员当日的持仓（D）。 A质量 B数量 C金额 D盈亏判断题1、期货市场应运而生的根本原因在于生产经营者有回避价格波动风险的要求。（）2、期货交易所必须拥有相应数量的期货商品，以便能影响期货价格的形成。（×）3、只要期货交易所的会员，就可以代理自己或他人在交易所内从事期货交易。（×）4、期货市场上的投机者是必不可少的。（）5、基差是指一种商品在某一特定地点的货价格与期货 价的差额。（）6、期货交易所是为期货交易服务的、非盈利性的会员组织。它是专门供交易者买卖期货合约的一个有效组织、有秩序、受法律保护和制约的交易场所。（×）7、进入80年代，期货市场的发展出现了特点，其中商品品种结构发生了变化，占主导地位的农产品期货交易量仍在，市场占有率不减。（）8、期货合约就是远期交割的现货合约。（×）9、期货交易与现货交易的目的是为了实现商品所有权的转移。（×）10、期货合约是到期必须履行实际交货的合约。（×）11、期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库进行。（）12、会员制期货交易所是以盈利为目的的经济组织。（×）13、只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。（）14、期货交易双方一旦出现交易风险无法履约，期货结算所不负任何责任。（×）15、投机者在期货市场上的做法是低买高卖或者说是买空卖空。（）名词解释基差交易：是指现货买卖双方均同意，以一方当事人选定的某月份的期货价格为计价基础，以高于或低于该期货价格若干为报价进行现货买卖的交易方式。无负债交易制度：是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。一般会员：是指只能在期货交易所内从事与自身生产经营业务有关的买卖活动的会员。套期保值：是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。期货经纪公司：专门从事接受非期货交易所会员（客户）的委托进行期货交易并收取佣金的代理公司。它属于盈利性的经济组织。期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的物的标准化合约，根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。简答题1、期货市场风险的成因有哪些？答：期货市场风险来自多方面。从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有四方面：价格波动 保证金交易的杠杆效应 交易者的非理性投机 市场机制的不健全。2、说明期货交易与现货交易的根本区别。答：期货交易作为市场经济的一种高级交易形式，它在交易对象、交易目的、交易方式等诸多方面都与现货交易有明显区别。交易的对象不同。现货交易的对象是实物，是“一手钱，一手货”的商品货币交换；而期货市场上交易的对象是期货合约，并不进行直接的商品交换。交易的目的不同。现货交易的目的是实现商品所有权转移，而期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险收益。交易的方式不同。现货交易是一对一的签订契约，大部分是散交易；而在期货市场上，所有的交易都要集中在交易所内以公开竞价的方式进行。3、期货交易的基本功能是什么？并做出简要说明。答：期货交易作为一种高级形式的交易方式，具有回避价格波动风险、发现价格和进行风险投资这三大基本功能。回避价格波动风险的功能。对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，商品价格在两个市场上一般会保持相同的走势，商品生产者或经营者可以在两个市场上采取相反的操作。如果在两个市场上买卖商品的数量相同，且基差在前后两个时间内保持不变，那么交易者就可以在两个市场之间建立起一种互相冲抵的机制，以实现无论价格怎样变动，都能取得在一个市场上亏损的同时，在另一个市场上盈利的效果，并且亏损额和盈利额大致相等，两相抵，就不受价格变动的损失，这样就把价格变动的风险转移出去了。发现价格的功能。主要是因为：其一，期货交易的参与都众多，可以最大限度地代表供求双方的力量，从而有助于价格的形成；其二，期货交易中的交易人士大都熟悉特定商品的行情，能分析、预测商品价格走势，报出自己的理想价格，与众多对手竞争，因而能比较接近地代表供求变动趋势；其三，期货交易透明度高，竞争公开、公平这样有助于形成公正的价格。进行风险投资功能。这个功能是针对投机者来说的，投机者追求未来风险收益而进行风险投资的同时，生产者和经营者转移价格风险也就有了真正的承担者，投机者大量参与，捉促进了相关市场和相关商品的调节，有利于改变不同地区、不同季节，相关商品比价的不合理状况，使商品价格趋于合理。4、为什么我国要建立和发展期货市场？伴随着社会主义市场经济体制改革的不断深入和对外开放领域的不断扩大，在近20年的培育和发展过程中，我国期货市场在探索中不断发展，在实践中不断完善，其市场广度和深度日益拓展。随着期货市场各参与主体的不懈努力以及期货市场品种体系的逐步完善，期货市场价格发现和套期保值功能日益明显，为国民经济服务的能力逐步增强，在健全相关兴业的价格形成机制，整合产业资源，理顺上下游产业链关系等方面起到了积极作用；在企业利用期货市场完善其风险管理体系，提高风险管理水平和市场竞争力方面起到了重要促进作用；在完善我国市场经济体系，形成商业信用机制，促进商品流通方面发挥着特殊作用；在引导农民和农业企业利用农产品期货信息调整农业种植结构，参与农产品期货套期保值，稳定农业生产方面创造了良好条件。具体表现在以下方面：期货市场价格发现功能初步显现，已被越来越多的微观经济主体所利用。越来越多的企业开始利用期货这一金融工具规避价格波动，完善风险管理体系。期货市场提供了企业的市场竞争力，促进了相关现货产业结构的优化和市场化程度的提高。相关现货行业的标准化程度得到了很大的提高。期货市场在服务“三农”方面功能和作用开始显现。总之，期货市场的建立对我国市场经济体系的完善和国民经济的稳定健康发展是不可或缺的，期货市场能够也必将继续在我国改革开放的伟大历史进程中发挥独特而重要的作用。5、期货交易所的会员制包括哪些内容？答：（1）会员大会。由期货交易所的全休会员组成，作为期货交易所的最高权力机构。 （2）理事会。是会员大会的常设机构，对会员大会负责。 （3）专业委员会。一般由理事长提议，经理事会同意设立，理事会下设若干专业委员会。会员资格审查委员会交易规则委员会交易行为管理委员会合约规范委员会新品种委员会业务委员会仲裁委员会（5）管理架构。根据交易所工作职能需要设置相关业务部门。一般来就，交易所都设有总经理、副总经理，及与期货品种相关的交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门。6、期货结算所的管理制度有哪些？答：登记结算制度。结算保证金制度。每日无负债结算制度。最高持仓限额以及大户申报制度。风险处理制度。7、套期保值者与投机者有哪些区别？答：套期保值者和投机者、套利者之间是一种相互依存的关系，谁也离不开谁。套期保值者是期货市场存在的前提和基础，他们规避了生产经营过程中的风险，也就相应转移了附着在这些风险中的收益。如果没有套期保值者买入或卖出的合约，投机者、套利者便没有投机或套利的对象，无法进行买空卖空活动。同样，如果没有设机者、套利者，或设机者、套利者很少，那么套期保值者所转移的价格风险就会无人承担。作业2填空题1、期货交易的结算可分为两个层次：一是 交易所结算部门或专门的结算机构对会员进行结算；另一个是会员对客户 的进行结算。2、期货市场进行交易的公开竞价机制有三大特征，即公开性、公平性 和公正性 。3、套期保值是以 期货合约为现货保值 为目的的期货交易行为。4、期货交易账户是指期货经纪公司为交易者开设的用于 教育履约结算 提供担保的一个资 金信用账户。5、最小变动价位是指在进行期货交易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度 ，每次报价时价格的变化必须是最小变动的整数倍。6、一般来说，期货交易了结的方式有三种：对冲平仓、实物交割 和现金结算。而现金结算主要用于 指数期货交易中。7、期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。这些管理制度主要包括：登记结算制度 、结算保证金制度、每日无负债结算制度 、最高持仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。8、从企业生产经营者的角度看，套期保值业务为企业提供了回避价格风险 的手段。生产经营者通过套期保值业务来锁住生产经营成本，保证预期利润 的实现。9、期货交易主休，按照参与交易的动机与目的的不同，可分为套期保值者 和 期货投机者两大类。10、在套期保值决策中，保值费用= 保证金的利息 +佣金 + 基差变量。11、基差变动对套期保值的影响：由于基差的变化，保值效果就有三种情况，即 盈利性保值 、亏损性保值 和 完全保值 。12、一般说来，基差交易都是和套期保值 交易结合在一起使用的。13、期货价格低于现货价格，基差为正值 。14、期货市场上的套期保值可以分为三种：多头套期保值、空头套期保值 和套利。15、基差由100元/吨变为50元/吨，这种情况为基差转 强 。16、买入套期保值的结果不外乎两种，一是利用 期货市场 有盈利弥补 上的亏损；二是 现货市场上的亏损由的盈利所抵补。17、所有的投机做法都是一样的，即 套期保值 。18、期货市场上投机一般方法为 多头机交易 、空头机交易 和套利交易三种。19、跨期套利可分为 牛市套利 、 熊市套利 、兀鹰式套利 和蝶式套利 。20、期货市场上的套期图利的具体操作有三种，即跨期套利 、跨商品套利 和 跨市场套利。21、从交易量的大小区分，投机者可分为 大投机商和中小投机商，俗称为 投机大户、中户和小户。22、从交易部位区分，投机者可分为多头投机者和 空头投机者两种。23、期货市场上的 囤积投机行为称为“多逼空”。二、选择题1、任何类型的套期保值所必须遵循的原则是（C ）A风险要小 B差价相等 C均等而相对 D交易数量相等2、设立交易账户是投资者从事期货交易的前提，客户必须以真实身份开立期货账户。在我 国现阶段，不允许开立（ A ）A委托账户 B公司账户 C合伙账户 D综合账户3、在中国的期货交易方式中，报价交易和定价交易所采用的方式（B ）A叫价式报价 B电子系统报价 C自由叫价制 D集体一价制4履约保证金包括下面哪些保证类型（ BCD ）A结算保证金 B初始保证金 C维持保证金 D追加保证金 E变更追加保证金5、就我国的期货市场而言，客户常用的交易指令有（AB ）A市价指令 B限价指令 C分段落指令 D组合指令6、在我国，各个交易所确定结算价格的方法为（ABC ）A以收盘段的成交价格通过加权平均计算得出B以收盘前若干笔交易的成交价格通过加权平均计算得出C以当天所有交易的成交价格通过加权平均计算得出D由交易所负责人决定7、期货合约平仓的方式有（ABC ）A实物交割 B现金结算 C对冲交易 D了结8、当日平仓盈亏的计算公式为（A ）A（卖出价-买入价）*平仓数量=±aB（当日卖出价-上一交易日结算价）*平仓数量=±a C（当日空头开仓价-当日结算价）*空头持仓数量=±a D（当日结算价-上一交易日结算价）*多头持仓数量=±a9、当日新增持仓盈亏的计算公式为（ D ）A（卖出价-买入价）*平仓数量=±a B（当日卖出价-上一交易日结算价）*平仓数量=±a C（当日空头开仓价-当日结算价）*空头持仓数量=±a D（当日结算价-当日多头开仓价）*多头持仓数量=±a10、期货交易的公开竞价机制的特点为（ABC ）A公开性 B价格优先 C时间优先 D数量优先11、期货交易账户通常可分为以下哪几种（ ABC ）A私人账户 B合伙账户 C公司账户 D委托账户 E个人账户12、进入期货市场的步骤为（ABCDE ）A选择期货经纪公司B开户及风险揭示C建立期货交易账户D入市前的准备工作 E保证金的交收13、套期保值的操作原则有（ BCD ）A交易方向相同B商品种类相同或相近C 商品数量相等或相近D月份相同或相近14、下列情况中，哪些属于基差转弱的情况（CD ）A由50元/吨变为100元/吨B由-200元/吨变为50元/吨C由50元/号变为-50元/吨D由-100元/吨变为-200元/吨15、在下列情况中，出现哪种情况将使买入套期保值成为亏损性保值（AD ）A价格上涨，并且现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅B价格下跌，并且现货价格的跌幅在于期货价格的跌幅C价格上涨，现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅D价格下跌，并且现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅16、下列关于基差的陈述中，哪些是正确的（ADE ）A基差=现货价格期货价格B基差=期货价格现货价格C 基差只能为正时才可保值D基差值有正值、负值和零三种情况E基差转强的保值是盈利性保值17、下面对套期保值的说法中哪些是正确的（AD ）A对于买期保值而言，只要基差转弱时，就可实现盈利性保值B买入保值过程中，只要基差转弱时，保值者可获得基差得润C卖期保值过程中，只要基差转强，保值者可实现盈利性保值D对于买入保值而言，只要基差转强时，保值者的保值成为亏损性保值E现货价下跌幅度小于期货价下跌幅度的卖期保值为亏损性损值18、套期保值可分为（ AB ）A买入套期保值B卖出套期保值C交割式套期保值D亏损性保值E盈利性保值19、一现货商有50吨交割等级的电解铜，成本为14000元/吨，交割月期货价为15000元，该现货商立即抛出交割套现，该笔交易属于（D ）A套期保值B跨市套利C卖空投机D期现套做20、以下哪些交易属于跨期套利（ AC ）A同一商品买A月份，卖B月份 B买A商品，卖B商品C买A月份，卖B月份，买C月份 D买原料期货，卖产品期货21、跨期套利可分为（ABCD ）A牛市套利 B熊市套利 C喋市套利 D兀鹰式套利22、投机者从持仓时间长短划分，可分为（ABCE ）A长线投机者 B短线投机者 C当日交易者 D专事对冲交易的套利交易者E抢帽子者23、期货投机交易的一般方法有（ABC ）A多头投机交易 B空头投机交易 C套利交易 D买空卖空24、在跨市套利中，影响各市场间差价的几个主要因素有（ABCD ）A运输费用B交割等级C商品的生产成本D仓储费用25、套期图利的具体操作可分为（ ABC ）A跨期套利B跨市场套利C跨商品套利D套汇26、以下说法正确的是（BC ）A空头投机只有在期货价格上升的情况下才不会亏损B空头投机只有在期货价格下跌时才会对冲盈利C多头投机只有在期货价格上升时才会平仓盈利D多头投机只有在期货价格下跌时才会对冲盈利判断题1、期货交易账户的种类很多，根据所有权的不同，可分为个人账户、共有账户、管理账户和委托账户。（ × ）2、某客户向经纪人发出指令：要在4.85元的价位上买进3张玉米期货合约，经纪人执行结果是在4.80元的价位上成交，该经纪人执行了客户的指令。（ ）3、平仓是由仓库开出的，并经期货交易者确认的记载商品所有权的书面便凭证。（ ×）4、平仓是期货交易者买进或卖出与所持合约品种、数量、交割月份以及交易方向都相同的期货合约。（ × ）5、最后交割日也就是最后交易日，是指期货合约交易的最后一天。期货市场上的投机者是必不可少的。（ ）6、基差是指一种商品在某一特定地点的现货价与期货价的差额。（ ）7、通常进入期货交易市场的客户与经纪公司之间必须进行双向选择。（ ）8、期货佣金是经纪人为执行交易指令而收取的费用，每次从事一买或一卖都必须支付。（×）9、企业只能用在现货市场上买进（或卖出）的商品的同种商品期货合约进行保值。（ × ）10、进行套期保值操作能完全回避市场价格波动的风险。（× ）11、加工企业只能进行买期保值操作。（ ）12、基差由-100元/吨变成-200元/吨时，说明这种商品的基差转强。（× ）13、所有的基差交易者都要同时做套期保值交易。（ ）14、基差不可能为零。（× ）15、基差=期货价格-现货价格。（ × ）16、对于卖期保值而言，只要基差转强即为盈利性保值。（ × ）17、基差转弱的买入保值为亏损性保值。（ × ）18、期货只所以能够套期保值的根本原因是现货价格和期货价格的变动方向一到致。（ ）19、投机者不仅可以根据基差进行交易，而且也可以进行跨期套利。（ ）20、期货市场上的操纵俗称为“空逼多”。（ ）21、期货市场上的囤积行为俗称为“多逼空”。（ ）22、货市场上的操纵和囤积行为均过度投机，它们都是被打击的对象。（ ）23、没有投机期货市场的保值者的风险难于转移，而过度投机则可能制扭曲价格。（ ）24、期货市场上的投机者与赌博一样，不利市场价格的形成。（× ）25、多头投机是想利用期货价格的上升赚取利润。（ ）26、空头投机是想利用期货价格的下跌赚取利润。（ ）27、相对而言，期货市场上的各种投机中，基差投机的风险较小。（ ）28、跨商品套利与基差投机一样，风险较小。（ ）29、跨市场套利的风险远远大于基差投机的风险。（ ）30、两个方向相反，且中间交割月份不同的多交割月套利交易是兀鹰式套利。（ ）31、加工企业为预防原材料涨价不宜做买入套期保值。（ × ）四、简答题1、卖期保值主要应用于哪些情况？叙述其操作方法并进行利弊分析。卖期保值的利弊分析：（1）能回避未来现货价格下跌的风险；（2）能按经营计划组织货源，顺利实现利润；（3）有利于现货合同的顺利签订；（4）放弃了日后出现价格有利获得更高利润的机会，还必须支付交易费用和损失部分利息。2、基差变动有哪些形式？举例说明对套期保值效果的影响。答：基差变动形式：期货价格高于现货价格，基差为负值。期货价格低于现货价格，基差为正值。现货价格与现货价格相等，基差为零。基差变动对套期保值的影响：盈利性保值；亏损性保值；完全保值。3、套期图利与简单投机交易方法有何不同？答：套利与简单投机交易相比较有其自身的特点：普通投机交易是从单一的期货合约中利用价格的上下波动赚取利润，而套利交易则是从不同期货合约的相对价格差异中套取利润。普通的投机交易在一段时间内只持有单向多头或单项空头头寸，而套利则是在同一时间内既持有多头头寸有吃有空头头寸，即在买入某种合约的同时卖出另一种合约，同时扮演多头和空头的双重角色。套利风险较小。套利交易成本较低，利润较为稳定。4、如何提高投机交易的成功率？答：只参与自己熟悉的活跃品种、活跃月份的交易，尽可能避免参与现货月的投机交易；对交易清淡的市场要认真分析，避免盲目投入后不易出场；交投活跃的品种和月份，买卖价差小，进出都很方便，容易选择理想的价位成交；交投清淡的品种和月份，买卖价差较大，往往是进场容易出场难，难以选择理想的价位入场或出场。即将进入交割的现货月的交易时间短，经常有被操纵的情况出现，更不是小投机者所适合的。对市场流传的消息要小心分析，切记根据谣言而采取交易行动。将军不打无计划的仗。不卖顶，不买底。要灵活利用多头或空头部位交易方法，不做死多头也不做死空头。让盈利尽可能扩大，让亏损尽可能缩小。五、案例分析1、某出口商接到一份确定价格的出口订单，需要在3个月后交运5000吨大豆。它接到订单时的大豆现货价格为2300元/吨，但他手中无现款，如向银行贷款，月息为5%。，另外还需添置仓储设施和缴付3个月的仓储费用，此时，大豆价格还不上涨趋势。如果该同口商决定进入市场保值，它应该怎样处理？假如两个月后，该出口商到市场上购买大豆时，价格上涨到2500元/吨，此时，当月的期货价格跟现货价格的基差为-50元/吨，基差跟两个月前相比，增强了50元/吨，计算该出口商的保值盈亏结果。解：时间现货市场期货市场基差1月23002400-1005月25002550-50结果-200+150+50保值亏损=505000=250000（元）2、4月1日，原糖的10月期货价格为每吨110美元，12月期货价格为每吨120美元。某投机者预计。原糖市场为看涨市场，且近期期货价格的上涨幅度仍将大于远期期货价格上涨幅度，于是该投机者就在期货市场买进一张近期的10月原糖期货合约，同时卖出一张远期12月原糖期货合约。果然，到5月1日，原糖由10月的期货价格每吨110美元上升为每吨126美元，12月期货椎体上升为每吨130美元。试问该投机者是如何进行跨期套利的，交易结果是盈利还是亏损？如果是盈利了，盈利多少美元？如果是亏损了，亏损多少美元？作业3填空题1、期货交易者分析市场，预测价格走势的方法主要有两种：基本因素分析法 和 技术分析法 。2、技术分析法的三大前提是：价格具有包容性；价格的变动具有趋势性；价格的变动具有周期性 。3、技术分析法中，最常用的图表有：线条图、 点数图 、移动平均线图三种。 4、因素分析法中，供求关系 是影响期货价格最基本、最重要的因素。5、影响期货价格的因素有：市场供求因素 、金融货币因素、政治因素 、自然因素、投机心理因素和政策因素。6、技术分析法主要包括图表分析和 指数参数两种方法。7、常用的技术指标有：移动平均指标和随机指标 、相对强弱指标和平滑 移动平均指标 、威廉指标。8、道氏理论将市场趋势分为三种：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。9、道氏理论的大趋势分为三个阶段，即累计阶段、上升阶段和 最后阶段。10、波浪理论认为市场遵循一种周而复始的规律，先是 5浪上涨，随后是3浪下跌 ；一个完整的周期包含8浪：5浪 上升，3浪下降 。1、3、5浪为上升浪 ，又称为主浪 ，2、4浪称为调整浪 。11、价格形态可分为两种：整理形态和 反转形态。12、价格形态中，常见的整理形态有三角形形态、旗形整理和 长方形走势 。二、选择题1、期货市场的价格趋势主要由供求关系以及其它一般性因素引起的，这些因素包括：（C ）A政治因素、金融货币因素、投机心理因素、自然因素B商品供应量、商品需求量、投机心理因素C市场供求因素、金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素等D金融货币因素、政治因素、自然因素、投机心理因素2、缺口是指在某一区间无成交而形成的价格空档。缺口具有明显的测市功能，往往能据此预测价格涨跌的幅度或空间。缺口一般有以下形式：（ D ）A普通缺口、突破缺口 B突破缺口、普通缺口、衰竭缺口C衰竭缺口、突破缺口 D突破缺口、衰竭缺口、普通缺口、逃逸缺口3、缺口是指在某一区间无成交而形成的价格空档。缺口具有明显的测市功能，（D ）常在顶部或底部区间出现，往往伴随着成交量的急剧放大，价格大幅度上涨或下跌，是判断新一轮行情来监的信号之一。（六章）A普通缺口 B逃逸缺口 C衰竭缺口 D突破缺口4、影响某农产品供给数量的因素有（ACDE ）A种植数量 B人口数量 C库存量 D进口量 E亩产量5、常见的持续形态有（BDE ）A W形 B三角形 C圆弧形 D旗形 E长方形6、对期货价格趋势进行的图形分析中，常用的概念有（ABCDE ）A趋势 B轨道 C支持线 D阻力线 E缺口7、以点数为单位记录价格变化的图形是（C ）A蜡烛图 B阴阳图 C点数图 D柱状图8、（ABC ）是价格在急剧上升或下降的过程中，由于走势太急暂时调整所形成的价格形态，它是上升或下降过程中途盘整的信号。A三角形形态 B旗形 C长方形走势 D V形走势9、MACD是指（ D ）A移动平均线 B威廉指标 C相对强弱指标 D平滑移动平均线10、金融货币因素对期货市场价格的影响表现在（AC ）A汇率变动的影响 B税率变动的影响 C利率变动的影响 D货币发行权变动的影响判断题1、在K线图中，光头光脚大阴线的形态是以最低价开盘，以最高价收盘。（× ）2、只要完整掌握了各种技术分析方法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（ × ）3、供求关系决定价格，价格运动反作用供求关系。（ ）4、只要价格超过了劲线，突破便告成立。（× ）5、只要成效量、持仓量与价格的变化方向一致，目前的价格运动便可维持。（ ）6、价格的峰点连线是阻力线，价格的谷点连线是支持线。（× ）7、缺口标志着突破出现。（× ）8、在价格波浪运动中，通常主升会发生延长，调整浪有时也出现5良浪结构。（× ）9、进入80年代，期货市场的发展出现了新特点，其中商品品种结构发生了变化，占主导地位的农产品期货交易量仍在，市场占有率不减。（ ）10、小麦是美国主要农产品之一，美国有许多期货市场进行小麦的期货交易。在芝加哥期货交易所内进行的主要是软红冬小麦等。（ ）简答题1、道氏理论的基本原则有哪些？答：道氏理论的基本原则包括：（1）平均价格包容消化一切；（2）市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势；（3）大趋势通常可以分为三个阶段：累计阶段、上升阶段、最后阶段；（4）各种平均价格必须相互印证；（5）交易量必须验证趋势；（6）只有价格发生了确凿的反转信号后，才能判断一个原有趋势的结束。2、政治、政策因素如何影响期货价格？答：政治因素范围较广，可归纳为外部和内部两类因素。外部因素主要包括战争、经济制裁、战略性物资的囤积等；内部因素主要包括政变、罢工、内战和大选等。这些因素都对期货价格造成较大影响。 除了政治因素外，政策措施对期货价格的影响也十分明显。一国、一地区或一个产业所制定的政策措施，都是为了维护一定的政治和经济利益，往往带有一定的针对性和制约性。这些政策措施通常对某些商品的期货价格造成重要的影响，有时甚至波及整个国际期货市场和相关商品的期货价格。案例分析题（见教材第183-185页）作业4填空题1、商品期货可以划分为 农产品期货、工业品期货和贵金属期货三个大类。2、工业品期货主要包括 能源产品、化工产品和轻工产品 。3、金属期货可分为 基本金属期货和贵金属期货 。4、中国 铜 、 铝 探明储量居世界前列，锑矿 资源也很丰富，储量世界第一；中国的 金川埠矿 是世界第二大硫化镍矿。5、世界最大的铝生产国是 美国，美国 是最大的铝消费国。6、中国 是世界上最大的铜消费国。铜的期货交易主要集中于英国 和 美国。7、购买和出售期货的人可分为两类，即套期保值者 和期货投机者 。8、金融期货的具体形式有外汇 期货、利率 期货和股票指数 期货。9、利用外币期货进行套期保值的形式有两种：空头套期保值和 多头套期保值。10、货币期货从一个国家货币的立场来说，就是 外币期货 。11、利率期货是 金融期货 的一种，具有 短期利率期货 和长期利率期货两类的作用和功能。12、股票指数期货合同金额的是把投票指数换为现金，即股票指数乘以一个固定乘数 。13、中国的棉花产区主要集中在三个区域，即长江流域 、黄河流域 和 新疆。二、选择题1、玉米分布于世界各个地区，但按栽培面积排列，主要有三大产区（ABC ）A北美洲 B中国 C欧洲 D非洲2、我国玉米产区主要集中在（AC ）A东北三省 B长江三角洲 C黄淮平原 D华北平原3、大豆在我国的主产区主要集中于东北及黄淮平原，其中（C ）是最大的产区。A辽宁省 B吉林省 C黑龙江省 D山东省4、（B ）是天津红小豆的最大消费国。A朝鲜 B日本 C泰国 D新加坡5、（C ）是世界上最大的棉花生产国。A美国 B加拿大 C中国 D澳大利亚6、中国的棉花产区主要集中在（ABC ）A黄河流域 B长江流域 C西北内陆区 D山东省7、（ C ）是世界上最大的石油进口国。A日本 B德国 C美国 D英国8、全世界天然胶产地主要集中在（ ABC ）A泰国 B新加坡 C马来西亚 D印尼9、我国（ C ）的天然胶产量占全国产量的50%以上。A云南 B广西 C海南 D福建10、目前橡胶期货交易主要集中在（A ）A亚洲地区 B欧洲共同体 C非洲 D南美洲11、黄金期货交易70年代始发于（C ）A美国英国 B英国 C加拿大 D日本12、在国际期货交易中，居各种金属期货交易量首位的是（C ）A金 B银 C铜 D铝13、最早出现金金融期货是（B ）A外汇期货 B利率期货 C股票指数期货 D黄金期货 14、拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进（ A ）A多头套期保值 B空头套期保值 C交叉套期保值 D动态套期保值15、欧洲美元期货属于（ A ）A外汇期货 B利率期货 C国债期货 D股指期货16、股票指数期货的现金结算价是采用（ A ）的价格计算出来的。A现货股票市场 B股票指数期货市场 C现货和期货市场相结合 D交易所指定的17、对持有固定收益债券的人来说，利用利率期货套期保值的做法是（A ）A预计利率上升则进行空头套期保值B预计利率下跌则进行空头套期保值C预计利率下跌则进