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代笔服务-论文写手,Q Q：1 6 4 5 1 5 6 9 7 保证过关！包修改 普通本科毕业论文题 目: 基于VAR的证券投资组合优化模型摘 要VAR (Value at Risk)是一个在当前的金融市场条件下，各种不同的风险测量一个确定投资的获利的重要方法。本文在简要介绍了证券投资有关的概念、投资组合风险、VAR概念及计算方法后，在经典的Markowitz均值-方差模型的基础上，加入了VAR约束，研究了基于VAR约束的证券投资组合决策优化模型及它的几何算法，并从VAR模型的数学特性上进行分析，得出了假定给定一个可接受的VAR，如何确定一组给定的证券的投资组合的最大收益，并且同时满足相关的约束条件。假设市场条件是变化的，如何在保证给定投资组合的条件下，在给定VAR范围内，重新获得一个投资组合。本文的最后部分是对我国股票市场不允许卖空的前提下，从沪深股市上选择了6只股票进行实证分析，运用树形算法得出确定最大预期损失的证券投资组合，并在此基础上提出了对我国股市发展的建议。【关键词】投资组合 VAR 几何算法 树形算法 Portfolio Optimization Model with VaR Constraints Zhou JieAbstractAt the present of finance market, VAR is an important method of ensuring investment profits among varies of risk measurements. This paper, first of all, introduces some concepts about investment of negotiable securities, the risk of investment combination, the concept of VAR and the measures of calculation. On the basis of the classical Markowitz mean-variance model, this paper adds the VAR restrict, researches the optimizing model of combination of negotiable securities investment under the restriction of VAR and analyzes VAR model on the mathematics characteristic on the basis of the model of Markowitz mean-variance. Under a acceptable VAR, by analyzing the mathematics characteristic of VAR model, this paper comes to a conclusion how to confirm the max income of a combination of negotiable securities investment and satisfies the relative conditions of restriction at the same time .Supposed the market condition can be changed, how to acquire a new combination investment under the given condition and the given scope of VAR is discussed.At the end of this thesis, on the condition of our countrys stock market, premising it doesnt allow to oversell, six stocks with good outstanding achievement are chosen to do an empirical analyzing. Making use of the tree arithmetic, the study achieves a combination of negotiable securities investment of a fixing anticipate max losing, and on the basis of this, some suggestiones on the development of our countrys stock market are proposed.Keywords：Investment combination, VAR, Geometry arithmetic, Tree arithmetic 目 录1 引言12 证券投资组合的相关概念22.1 证券投资及其属性22.2 组合投资22.3 证券投资组合23 证券投资组合的风险23.1 风险的本质及定义23.2 风险的来源及种类44 证券投资组合优化的必要性及一般思考64.1 现代证券投资组合理论的局限64.2 证券投资组合优化的必要性85 VAR理论的基础及其度量方法85.1 VAR产生的背景85.2 VAR的定义95.3 VAR的三个要素115.4 VAR的计算方法125.4.1 投资组合的VAR度量125.4.2 VAR的三种计算方法146 基于VAR约束的投资组合模型156.1 Markowitz投资组合模型156.2 在VAR约束下的投资组合优化模型166.3 基于VAR约束的投资组合模型的改进206.4 基于沪深两市股票的实证分析216.4.1 样本的选取216.4.2 平均收益率的计算216.4.3 平均收益率的正态分布检验226.4.4 模型的求解算法236.4.5 不允许卖空时的证券组合分析26结论28参考文献29附录30致谢321 引言现代投资组合理论和投资实践是以经典的 Markowitz 证券组合理论为基石的。证券组合理论是1952年3月哈里·马科维茨(Harry Markowitz)首席提出的，该理论建立了投资组合二次规划模型，并利用效用函数理论给出了利用无差异曲线在投资组合有效集上选择最佳组合的方法。在使用数量化分析的大机构里，投资者所建立的投资决策工具和风险管理工具，大部分是基于马科维茨组合理论的基本原理。但在实际运作中，该理论还存在诸多局限，在实用化研究中还存在极大的待拓展空间。国内外出现了许多的证券投资理论，这些理论由于是定性的描述而无法在实践中据此做出规范的投资决策。1952年，哈里·马柯威茨发表了题为投资组合选择的论文，标志着现代金融学的开端，奠定了现代投资理论发展的基石，建立了均值-方差模型的框架。1963年马柯威茨的学生威廉夏普提出了简化计算的单指数模型，使现代投资理论能够应用于大量投资时的投资实践中。Konno与Yamazaki提出用平均绝对偏差来度量风险。Harlow使用低位部分矩通过只考虑收益分布的左尾来度量风险。Roy提出了安全-首要模型，随机占优模型等。Kaplanski与Knoll建立了一个基于VAR的均衡资产定价模型，并提出用VAR-Beta来衡量单个资产在均衡时的风险。Gaivoronski 与 Pflug通过平滑消除历史VaR中的局部不规则行为得到VaR的近似值，然后计算给定收益率下最小化VaR的组合，从而得到均值-VaR有效前沿。Uryasev与Rockafellar提出了基于情景的使用条件VaR优化模型。近年来，我国学者对VAR也给予了很多研究，对有关的理论和应用问题做了一定的探讨，其中教有代表性的有：郑文通、刘宇飞、王春峰等等探讨了VaR的原理和意义，对计算VaR的三种基本方法做了介绍；张尧庭从理论上探讨了VaR的度量问题；范英运用方差一协方差法结合移动平均模型，叶青(2000)、王美今和王华(2002)、邹建军等(2003 ) 运用方差-协方差法结合GARCH模型，对我国股市风险和波动性进行了实证分析。在采用GARCH模型计算VaR的文献中，王美今和王华(2002) 通过上海股票市场的实证分析表明：收益率分布假设是正确计算VaR值的前提，对于普遍存在着的收益率分布非正态的状况，一般的GARCH模型可能低估风险，必须选择能准确描述收益率尾部分布的模型；邹建军等分别采用GARCH(1,1)模型、RiskMetrics和移动平均法预测上海股市日收益率波动性计算每天的VaR，返回式检验表明GARCH(1,1)模型比RiskMetrics和移动平均法能更准确地反映我国上海股市的风险。本文在简要介绍了证券投资有关的概念、投资组合风险、VAR概念及计算方法后，在经典的Markowitz均值-方差模型的基础上，加入了VAR约束，研究了基于VAR约束的证券投资组合决策优化模型及它的几何算法，并从VAR模型的数学特性上进行分析，得出了假定给定一个可接受的VAR，如何确定一组给定的证券的投资组合的最大收益，并且同时满足相关的约束条件。假设市场条件是变化的，如何在保证给定投资组合的条件下，在给定VAR范围内，重新获得一个投资组合。本文的最后部分是对我国股票市场不允许卖空的前提下，从沪深股市上选择了6只股票进行实证分析，运用树形算法得出确定最大预期损失的证券投资组合，并在此基础上提出了对我国股市发展的建议。2 证券投资组合的相关概念2.1 证券投资及其属性投资是经济学的一个重要范畴，投资包含两层含义3：一层含义是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物质产购建活动，比如厂房、机器设备等，也叫“直接投资”。另一层含义是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为，也叫“间接投资”。在我国，如要专门表示第二层的含义，人们习惯将“投资”一词冠以“证券”二字。而在西方，人们所谈及的“投资”就是指的“证券投资”王玉霞，证券投资学，东北财经大学出版社，2003，2-3。证券投资5是对预期收益的风险投资，具有收益性、风险性和流动性三个基本属性，在证券投资中，预期收益决定投资资金的投放方向；风险性决定投资资金的投放数量；流动性则决定投资资金的留放时间，这三大基本属性，使证券投资成为一种极具吸引力又极具挑战性的经济活动，同时又有力的推动着社会资金不断由低效率向高效率流动。2.2 组合投资组合投资就是指分散投资。将一定的资金按不同的比重对所选的一定数量投资品种进行分散投资，从而形成一个“证券组合”，以达到降低风险，获得最大投资收益。2.3 证券投资组合证券投资组合6是指投资者依据证券的风险程度和年获利能力，按一定原则进行恰当的选择组合，一种低风险的投资策略。证券投资的目的是取得收益。但是证券投资又是一项高收益伴随高风险的经济活动。收益和风险是证券投资的两个核心问题。指望毫无风险地从证券投资中稳获收益是不现实的，收益和风险是相伴而行的。只有正确分析和把握证券投资风险，投资者才能在心理上做好应付证券投资带来的风险的准备，从而更好地对风险进行防范。证券投资的基本原则既投资者的意愿，总是追求收益的最大化和风险的最小化从而在收益和风险这一对相互作用、相互矛盾的统一体中寻找某种均衡。证券投资的核心和关键是有效地进行分散投资，通过分散投资，来分散风险，达到减少总风险的目的。3 证券投资组合的风险3.1 风险的本质及定义 20世纪80年代以来，国际证券市场经历了前所未有的迅猛发展，证券活动不断地影响着人类的整个经济生活。面对证券市场规模的不断扩大以及新投资品种的不断增多，投资者不仅要知道投资活动的预期收益和资产价值，更需要了解投资活动承受的风险。随着我国社会主义市场经济体制的建立与完善，证券市场以其独特的魅力在全国各地蓬勃发展，证券市场中的投资与投机活动，使证券市场价格跌宕起伏，与此同时，证券市场风险也在不断加大。人们越来越对风险的隐蔽性和突发性充满担忧。实际工作者急需更精确、更直观、更容易操作的风险度量方法和风险管理工具，以能够解决不同证券市场中的风险管理问题。 目前，学术界对风险的内涵还没有统一的定义，由于对风险的理解和认识程度不同，或对风险的研究的角度不同，不同的学者对风险概念有着不同的解释，但可以归纳为以下几种代表性观点。 (1) 风险是事件未来可能结果发生的不确定性 A.H.Mowbray将风险称为不确定性；C.A.Williams将风险定义为在给定的条件和某一特定的时期，未来结果的变动；March &Shapira认为风险是事物可能结果的不确定性，可以由收益分布的方差测度；Bromiley认为风险是公司收入流的不确定性；Markowitz & Sharpe等将证券投资的风险定义为该证券资产的各种可能收益率的变动程度，并用收益率的方差来度量证券投资的风险，方差越大风险越大，反之则风险越小。 (2) 风险是损失发生的不确定性J. S.Rosenbloom将风险定义为损失的不确定性；F.G.Grane认为风险意味着未来损失的不确定性；Brokett、Charnes、Cooper&Ruefli等将风险定义为不利事件或事件集发生的机会，并用概率进行描述。 这种观点又分为主观学说和客观学说两类。主观学说认为不确定性是主观的、个人的和心理上的一种观念，是个人对客观事物的主观估计，而不能以客观的尺度予以衡量，不确定性的范围包括发生与否的不确定性。客观学说则是以风险客观存在为前提，以风险事故观察为基础，以数学和统计学观点加以定义，认为风险可用客观的尺度来衡量。例如佩费尔将风险定义为是可测度的客观概率的大小；F.H.奈特认为风险是可测定的不确定性。 (3) 风险是指可能发生损失的损害程度的大小 段开龄认为，风险可以引申定义为预期损失的不利偏差，这里的所谓不利是指保险公司或被保险企业而言的。例如，若实际损失率大于预期损失率，则此正偏差对保险公司而言即为不利偏差，也就是保险公司所面临的风险。Markowitz在别人质疑的基础上，排除可能收益率高于期望收益率的情况，提出了下方风险(Down-side-risk)的概念，即实现的收益率低于期望收益率的风险，并用半方差(Semi-variance)来度量下方风险。 (4) 风险是指损失的大小和发生的可能性 朱淑珍在总结各种风险描述的基础上，把风险定义为：风险是指在一定条件下和一定时期内，由于各种结果发生的不确定性而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生的可能性大小，风险是一个二维概念，风险以损失发生的大小与损失发生的概率两个指标进行衡量。王明涛(2003)在总结各种风险描述的基础上，把风险定义为：所谓风险是指在决策过程中，由于各种不确定性因素的作用，决策方案在一定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失程度。它包括损失的概率、可能损失的数量以及损失的易变性三个面内容，其中可能损失的程度处于最重要的位置。 (5) 风险是风险构成要素相互作用的结果 风险因素、风险事件和风险结果是风险的基本构成要素，风险因素是风险形成的必要条件，是风险产生和存在的前提。风险事件是外界环境变量发生预料不及的变动从而导致风险结果的事件，它是风险存在的充分条件，在整个风险中占据核心地位。风险事件是连接风险因素与风险结果的桥梁，使风险由可能性转化为现实性的媒介。根据风险的形成机理，郭晓亭、蒲勇健(2002)等将风险定义为：风险是在一定时间内，以相应的风险因素为必要条件，以相应的风险事件为充分条件，有关行为主体承受相应的风险结果的可能性。叶青、易丹辉(2000)认为，风险的内涵在于它是在一定时间内，风险因素、风险事故和风险结果的递进联系而呈现的可能性。 (6) 利用对波动的标准统计测量方法定义风险 1993年发表的G30小组的衍生产品的实践和规则研究报告中，对已知的头寸或组合的市场风险定义为：经过某一时间间隔，具有一定置信区间的最大可能损失，并将这种方法命名为Value at Risk，简称VAR法，并竭力推荐各国银行使用这种方法；1996年国际清算银行在巴塞尔协议修正案中也已允许各国银行使用自己内部的风险估值模型去设立对付市场风险的资本金；1997年P.Jorion在研究金融风险时，利用“在正常的市场环境下，给定一定的时间区间和置信度水平，预期最大损失(或最坏情况下的损失)”的测度方法来定义和度量金融风险，也将这种方法简称为VAR法 刘艳春，证券投资风险值VaR的度量与组合优化研究，2005，25-26。3.2 风险的来源及种类 证券投资活动中的面临的总风险可以分为两部分13：系统风险(Systematic Risk)与非系统风险(Nonsystematic Risk)。 (1) 系统风险的来源 市场风险 市场风险是证券投资组合活动中所面临的最普通，也是最常见的风险。它来自于市场买卖双方供求不平衡引起的价格波动，这种波动使得投资者的投资实际收益率偏高其预期收益率。有时，一家上市公司虽然在短时间内，它的盈利并没有发生变化，但是它的股票价格却会发生教大的波动。这种股价的波动，往往就是市场因素造成的。市场行情受到许多因素的影响，如国家元首的更迭、政治活动、国家重大政治或政治体制的变更、通货膨胀、投机活动、突然爆发的战争或战争的突然结束等。这些因素都会导致股票价格的波动。除了经济、政治和社会变动的原因外，还有市场的心理因素，如当出现看涨行情时，投资者纷纷抢购，导致大多数证券价格的上涨；反之，当出现看跌行情时，投资者纷纷抛售，像刮台风一样，导致大多数证券价格的猛涨。因此，市场风险是一个综合性的风险。 利率风险 利率风险是指由于利率变化导致证券投资的实际收益率偏离其预期收益率的可能性。证券投资收益率同银行收益率密切相关，两者呈反向变动关系。利率越高，证券的价格就下跌；反之，证券价格就上升。这是因为，利率高低的变动将通过机会成本效应影响投资者把资金投向何方，如果银行利率低，意味着存款的机会成本上升，投资者就愿意把资金投资于股票、债券等证券，导致证券价格的上涨，从而导致证券价格的下跌。 通货膨胀风险 投资收益有名义收益与实际收益之分，由于投资者所期望的是实际收益，因而名义收益和实际收益的差别亦至关重要。这种差别通过通货膨胀来反映。通货膨胀风险也称购买力风险，它是指由于通货膨胀因素所导致的投资收益的不确定性。由于通货膨胀，尽管证券的价格未变或略有上升，但由于实际购买力的下降，投资者持有的各种证券和存款都会在通货膨胀风险中遭受损失。通货膨胀风险对固定收益的投资、优先股及债券、存款等的影响尤为明显。通货膨胀是一种常见的经济现象，它的存在使投资者必然承担风险，而且这种风险是不会因为退出投资就可以避免的。 (2) 非系统风险的来源 违约风险违约风险也称信用风险，是投资于“固定收益证券”的投资者所面临的风险，这类证券在发行时就向投资者明确保证，他们可以在未来一段时间内得到确定金额的收入，这笔金额可能是在证券到期时一次发放，也可能在有效期内多次发放。然而当公司盈利状况不佳，现金周转不灵，财务出现危机时，这种事先的承诺就可能无法兑现。 经营风险经营风险是指所投资的企业由于经营状况发生变化所导致的投资收益的不确定性。企业的盈利能力常会因竞争、需要、成本等因素的变化、企业决策的错误、政府的新政策，或其他情况的变化而变化，使投资者所获得的经营利润存在着不确定性。 财务风险财务风险是指由于所投资的企业资本结构变动而使企业支付利息额发生变化，从而使企业投资者最终获利水平发生变动的风险。资本结构中，债务比重越大，企业承担的财务风险越大。 破产风险破产风险是投资于股票、债券特别是中小型或新创公司的投资者必须面对的风险。当企业由于经营管理不善、操作运作不良、或其他原因导致负债累累难以维持时，它可能申请破产法的保护，策划公司的重组，甚至宣布倒闭。因此破产风险表现为当公司宣布破产时，股票、债券价格急剧下跌，以及在公司真正倒闭时，投资者可能血本无归何孝星，证券投资理论与实务，北京：清华大学， 2004，41-42。4 证券投资组合优化的必要性及一般思考4.1 现代证券投资组合理论的局限科学的发展是永无止境的。在欣喜地看到现代证券投资组合理论突飞猛进地发展的同时，正确地认识该理论所存在的局限将对这一理论的进一步发展有所帮助。经过思考，总结出现代证券投资组合理论尚存在以下几方面的局限万丽英，证券投资组合优化模型及其算法研究，大连理工大学，2005，7-8。(1) 风险观的局限很少有人对现代证券投资组合理论的风险进行认真深入的思考，因而使得现代证券投资组合理论的风险观成为一个无须争辩的客观真理。实际上，现代证券投资组合理论的风险观认为，风险是证券未来预期收益率变动的方差或标准差。这一定义虽然使得风险的含义非常明确并可以进行度量，但是却带来一个根本性的问题，即风险用预期收益率变动的方差或标准差来表示，毫无疑问是将预期收益率有益于投资者的变动划入风险的范畴。这实际上使得风险这一概念的提出更多的是为满足数学严格表述的需要，而非投资者对其真正面临风险进行回避的需要，因此具有形而上学的明显特征。(2) 风险分散方式的局限在现代证券投资组合理论的风险观指导下，现代证券投资组合理论提出可以通过各种非相关证券的组合来对风险进行分散，以实现回避风险的目的。实际上，这种风险分散方式隐含着一个前提，即风险既无法改变也不能消灭，只能通过分散的方式解决。如果说这一前提能够成立，也仅是对极少数类型的风险而言，在人类现有文明水平下，很多风险可以通过主观努力得到一定改进，因而，这种风险分散方式具有静态和被动的特征。而且，现代证券投资组合理论的风险分散方式虽然也能够得到一个最优结果，但这种最优结果仅仅是由投资数量结构调整所产生，并非是由改进风险的收益和成本所决定，因而风险分散方式的最优结果缺乏经济学的内涵和必不可少的经济动力。(3) 理论假定的局限撇开风险观和风险分散方式的局限不说，仅就现代证券投资组合理论。内容省略，如需要【推荐】找这个写手帮忙，号是,一六四五一五六九七结论从上面实证分析的结果中可以看出，两种投资组合相比，由于计算投资权重时已经设定好组合的预期收益率(1.3%)，同时也设定投资组合的VAR为5%。这样在收益率固定的前提下允许卖空时，整个投资组合的波动性（标准差）要小于不允许卖空时的波动性，从两种投资组合的实际VAR值的对比中也可以看出，增加投资组合的数目有利于降低投资组合的风险。且根据Markowistz投资组合理论，在投资组合中股票个数相同的前提下，投资组合的波动性与组合收益率正相关，降低波动性必然收益率减小，若想提高收益率则需要承担更高的风险。因此，对于不同的风险偏好者来说，可以依据个人对风险的偏好选择是否卖空。若是风险偏好者，且能承担相对较高的投资风险，可选择无卖空投资策略；反之，则可以在投资组合中卖空相应的股票，以降低投资风险。因此，我国证券市场能够引入卖空机制，从而实现进一步完善我国证券市场，使我国证券交易制度长期健康的发展。 参考文献1 Markowitz H.M., Portfolio selection, J of Finance, 1952, 3:151-1582 Markowitz H.M., Foundation of portfolio theory, J. of Finance, 1991, 2469-4773 菲利普·乔瑞（Philippe Jorion）. 风险价值VAR. 北京: 第二版北京中信出版社, 20053 吴晓求. 证券投资学. 第二版. 北京: 中国人民大学出版社, 20044 马永开, 唐小我. 一种证券组合选择模型运筹与管理, 19985 何孝星. 证券投资理论与实务. 北京: 清华大学, 20046 杨朝军. 证券投资分析. 上海: 上海人民出版社, 20027 陈云贤. 风险一收益决策分析. 新华出版社, 20018 杨雯靖. 基于 VAR 约束的证券组合选择方法研究. 山峡大学理学院, 20079 张军, 刘福利. VAR模型在证券公司风险防范中的应用. 河北经贸大学会计学院华北科技学院工会办公室,200510 林加强. VAR方法在我国股票市场中的应用研究: 硕士论文. 重庆大学. 200511 曲雷. VAR约束下的证券投资决策实证分析: 硕士论文. 哈尔滨工业大学.2004 12 程国雄. VAR在我国证券投资基金中的应用研究: 硕士论文. 河海大学. 200413 丽英.证券投资组合优化模型及其算法研究.大连理工大学,2005,7-814 于俊年.计量经济学软件.对外经济贸易大学出版社,200615 王寅生.Frund效用极大的最优组合投资预测. 1998（2）42-4316 钱颂迪主编.运筹学.清华大学出版社,1996年17 李政兴.证券组合投资决策的二次规划方法与无差异曲线法J .中南财经大学学报18 唐小我.经济预测与决策新方法及其应用研究.成都:电子科技人学出版社,199719 刘少波编.证券投资学,暨南大学出版社20 罗伯特·A·哈根:现代投资学(中译本) ,中国财政经济出版社1995年21 哈里·马柯维茨:资产的选择:投资的有效分散化首都经济贸易大学出版社2000 附 录 收益率：%日期深发展A陕西金叶海南高速山大华特华业地产亨通光电2007-01-04-2.4879-2.89854-0.92020.74521.11842007-01-05-7.441501.53851.8576-1.33146.91242007-01-082.373710.07463.03033.34354.19793.62072007-01-093.21621.35593.30881.76478.3453-0.33282007-01-102.0290.33440.35592.02319.82743.0052007-01-114.97162.66671.06384.53260-3.32252007-01-125.0068-4.8701-6.3158-7.04611.8138-4.77792007-01-155.02585.8024.86894.37324.75065.36972007-01-164.41720.64520.71431.676-0.22681.33672007-01-1701.92312.1277-0.8242-103.21522007-01-18-4.93549.43405.81720.25252.79552007-01-194.75910.05753.81942.87967.80861.70942007-01-224.77882.34994.34783.81680.70095.8062007-01-231.9144-3.82654.1667-0.49021.04415.41522007-01-24-2.15471.061-1.53851.72414.7072-0.20552007-01-25-1.7504-7.874-5.9375-4.1162-8.5526-6.17712007-01-265-1.7094-0.33226.8182-2.87770.87782007-01-294.98084.92753.66673.07331.85187.03412007-01-305.0052-3.3149-0.3215-1.8349-5.9394-3.18432007-01-31-5.0149-4.8571-4.8387-3.5047-8.634-4.96852007-02-01-3.50249.6096-0.339-2.42136.347-1.69372007-02-02-4.98372.4658-1.7007-2.4814-6.2334-2.17232007-02-05-4.84610.26741.03811.52672.40452.06742007-02-064.97307.19182.25568.56351.95052007-02-075.02282.66670.6393.67650.5089-0.80942007-02-083.8044-1.0390.31750.47280.25323.70922007-02-09-3.7173-2.362200.47063.2828-1.57372007-02-125.00272.15052.21523.98130.9782.6892007-02-131.81252.6316-0.61920-0.36324.10472007-02-144.5271.02561.55761.35144.374202007-02-15-0.19463.04573.6812.22223.95813.6032007-02-161.41392.46310-0.2174-1.45580.65622007-02-26-2.836510.096210.05925.01093.18182.02092007-02-27-4.9975-10.0437-7.7957-9.9585-10.022-9.9682007-02-28-0.78135.82529.91256.45163.42723.33572007-03-01-4.9869-4.81654.77456.4935-6.6272-5.83792007-03-020.49720-0.50630.8132.40812.47992007-03-05-3.73833.37351.7812-0.20162.5990.35592007-03-065.0257-2.0979-2.25-0.80813.4982-0.21282007-03-071.19632.14291.0233.258710.02331.35042007-03-081.55832.79720.50630.59179.95761.82332007-03-090.31756.1224-0.25190.39224.9133-2.47932007-03-12-2.95363.41887.07079.96092.02020.70622007-03-130.70650.20660.47171.0657-2.16022.8052007-03-14-2.91422.2680.46951.7575-4.3238-2.86492007-03-152.11233.6291.4019-0.34545.48083.23032007-03-16-1.742-4.6693-4.1475-4.8527-4.2844-0.95242007-03-194.98624.69390.9615-0.18211.7143-1.09892007-03-20-0.05281.36452.61913.83212.90261.31942007-03-215.01580.57692.32022.46059.64513.76972007-03-220.3017-2.10330.4535-1.2007-1.6597-2.31182007-03-23-2.85720.78129.93232.4306-2.0253-0.47332007-03-26-1.13523.294610.06165.08470.68913.94022007-03-27-0.88731.876210.07466.61294.44831.04582007-03-280.4739-1.4733-2.7119-3.7821-1.5561-3.10482007-03-290.4193-7.6635-7.8397-5.9748-4.8253-4.33912007-03-30-1.46140.80970.37812.17390.26220.83742007-04-022.11872.0082.25991.9644.35921.10732007-04-030.36311.378-0.55251.76570.83542.19032007-04-042.79073.3011.4815-0.1577-2.31980.73682007-04-050.