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利用风险投资发展科技型中小企业 【摘要】目前我国科技型中小企业的发展还面临许多难题，而风险投资的运作方式与科技型中小企业的发展特点“相得益彰”，能够有效促进科技型中小企业的发展。文章主要从政府和科技型中小企业两方面来讨论如何更好地利用风险投资来发展科技型中小企业。 【关键词】科技型中小企业；发展难题；风险投资 科技型中小企业是以高新技术及产品的研制开发、生产转化和销售经营为主体业务的中小企业，它是整个社会中的小企业中最具活力和发展前景的企业，是我国技术创新和发展高新技术产业的重要生力军，搞好科技型中小企业对促进我国国民经济快速稳定增长具有不可忽视的作用。 一、科技型中小企业发展中的难题 （一）融资难题 在我国，企业一般能依靠银行贷款、发行公司债券和股票等三种渠道融资。但是，科技型中小企业在新技术向产业化转化的过程中，存在来自技术、市场、管理和财务等方面的巨大风险，不仅如此，这些科技型企业在创建初期还存在内部管理比较差、没有盈利记录、信用级别比较低等问题，因而达不到通过公开发行股票或公司债券来筹资的条件，也无法满足商业银行贷款对信用、抵押、担保、安全性、收益性等的要求。因此，科技型中小企业很难通过这些融资渠道筹集到其发展所需的资金。 （二）管理难题 科技型中小企业一般都是由技术人员发起创办的，他们往往只精通本领域内的专业技术，而对如何经营管理企业、开拓市场等方面则显得有些力不从心。因此我国的科技型中小企业在经营中常常会出现以下几方面的问题：一是企业缺乏明晰的经营发展战略，在激烈的市场竞争中迷失方向；二是企业的激励机制缺乏活力，大量高层次人才流失；三是企业内部管理混乱，内部监督机制不健全；四是企业财务制度不合理，账目混乱；五是企业没有行之有效的市场营销计划，难以实现预期的利润目标，等等。如果这些问题没有及时发现并解决，必将成为科技型中小企业的致命伤。 二、风险投资对发展科技型中小企业的推动作用 风险投资（又称创业投资）是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。风险资本投资主要集中在信息产业、医药保健产业、生物技术产业等高科技领域。风险投资可以大大加快科技成果向生产力的转化速度，推动高科技企业的发展。放眼当今世界，如微软公司、英特尔公司、惠普公司等高科技企业无一不是在风险投资支持下由一个默默无闻的小型企业迅速发展、扩张成为全球驰名的跨国公司的，可以说风险投资对科技型中小企业的发展起着举足轻重的作用。 （一）风险投资可以为科技型中小企业解决融资难题 风险投资本身就是追求投资对象的高增长性，为了取得高收益，愿意承担高风险，而科技型中小企业正好符合这种特点。如前所述，由于科技型中小企业在新技术向产业化转化的过程中，存在着巨大风险，因此对科技型中小企业的投资风险就很高。但是，高风险意味着高回报，高新技术产品一旦开发成功，其价值会成几倍、几十倍、甚至上百倍的增长。引领科技发展的前沿以及成功后所带来的超额利润正是科技型中小企业吸引风险投资的魅力之所在。此外，中小型企业规模小，其发展的余地也就更大，同样的投资额就有可能获得更多的收益。一些风险投资家还可以通过将一个小公司发展成一个国际性的大公司实现他们的理想。因此，风险投资更青睐科技型中小企业，这就为解决科技型中小企业融资难题提供了一条有效途径。（二）风险投资有助于解决科技型中小企业的管理难题 风险投资的介入客观上要求科技型中小企业理顺产权关系，明确产权归属，按照现代企业制度的要求对企业进行规范管理。这就有利于促进科技型中小企业建立现代企业制度，完善公司治理结构，为公司的进一步发展奠定基础。虽然科技型中小企业的创办人有可能缺乏企业经营管理的经验，但是风险投资家一般都具有丰富的金融知识和管理经验，他们在对科技型中小企业注入风险资本的同时，还为企业注入现代经营管理理念，能够从发展战略、财务管理、营销管理等方面全方位地促进科技型中小企业的成长。 三、利用风险投资发展科技型中小企业应加强的工作 我国的风险投资起步于20世纪80年代中期。作为发达市场经济条件下金融创新的产物，风险投资在我国不仅起步较晚，而且缺乏经验、人才，外部环境还不是很有利，因此发展缓慢，尚不成气候，对科技型中小企业发展所起的推动作用很有限。笔者认为，要更好地发挥风险投资在促进科技型中小企业发展中的作用，要从政府和企业两方面同时着手。 （一）对政府来说 1培育多元化投资主体。风险资本的来源不应局限于财政、银行和科技部门的风险资本，还应扩大到企业、个人、保险公司的风险资金，形成跨行业、跨地区的风险投资基金。在条件具备的前提下，也可考虑以中外合资的形式吸纳国外的风险资金。政府可通过各种有效的引导措施，鼓励地方、企业、金融机构、个人、外资参与和推动风险投资事业的发展，形成多元风险投资主体。 2完善资本市场、产权市场，理顺风险资本退出渠道。风险资本的退出渠道主要有三种：风险企业在二板市场上公开发行上市（IPO）、风险企业兼并或收购、风险企业的清算。目前我国已经设立二板市场，这一方面为科技型中小企业直接融资提供了可能，使风险企业在发展过程中能得到资本市场的支持，另一方面也为风险投资的增值、退出提供了最佳的交易场所。但是我们还应看到由于其刚设立不久，并且我国的证券市场总体上发育还不成熟，因此政府应该采取有力措施促进证券市场的发展与完善，使之成为一个具有足够深度和广度、运作规范有序、结构合理、监管有力的资本市场，为风险投资以IPO方式顺利退出提供保证。此外，我国还应加强产权交易市场及各类场外交易市场的建设，完善我国以并购方式退出风险资本的渠道。 3完善服务于风险投资市场的中介服务机构体系。风险投资市场的中介服务机构体系是风险投资业高速发展的重要支持。它包括投资银行、律师事务所、会计师事务所、财务顾问、法律顾问、技术咨询机构、专业市场调查机构等。我国的社会中介服务机构大多处于发展的起步阶段，数量和种类比较少，并且专业水平和服务能力也相对较低，还不能很好地满足风险投资的需要。因此，政府应当通过完善政策与经营环境对中介服务机构进行扶持，使之尽快成熟起来，以便为风险投资提供高质量的中介服务。 4建立健全鼓励和引导风险投资的政策和法规体系。法律支持对风险投资的进一步发展起着重要作用。就我国而言，由于在制定公司法、合同法、专利法时，尚未考虑到风险资本的运作特点，故现行有关法律与政策在许多方面不仅未能给风险投资提供必要的法律保障，反而构成法律与政策障碍。由于缺乏法律保障，风险投资主体担心合法权益受损而缺乏风险投资的积极性。因此政府十分有必要根据风险资本的运作特点，借鉴国外风险投资立法的成功经验，通过制定特别法的形式，如有限合伙法、风险投资法，来为风险资本运作提供特别的法律依据，为促进风险投资和高技术产业发展保驾护航。 此外，政府还要根据我国风险投资的发展要求和具体国情，借鉴发达国家运用税收促进风险投资发展的成功经验，完善现行风险投资税收政策，进一步优化我国风险投资税收的法律环境。（二）对科技型中小企业来说 1建立稳定的高素质的科技人才队伍，实现产品和技术的持续创新。科技型中小企业的最大优势在于技术创新，企业领导、管理者以及员工都应树立技术创新意识，并将它体现于工作中。要加速技术创新，企业就必须重视人才的培养，将技术创新建立在提高人的素质基础上。这就要求一方面加强培训工作，建立起全员培训，全程培训体系，使全体员工都有不断再学习的机会；另一方面挖掘有潜力的人才，逐步建设一支稳定的高素质的科技人才队伍，以此推进企业的技术创新，培育并提高企业的核心竞争能力。 2建立科学的管理模式。国外成熟的风险投资都对企业的管理水平、经营素质极为看重。良好的企业管理能够保证资金得到最为恰当的运用，把产品和技术的优势最大限度地发挥出来，从而使企业价值迅速提高，而这对于风险投资来说是至关重要的。因此，风险投资通过选择内部管理良好的企业为投资对象。因此，科技型中小企业必须按照产权清晰、责权明确、政企分开、管理科学的要求建立和完善现代企业制度，将改革、改组、改造同加强管理结合起来，转换经营机制和管理模式，提高管理人员素质，加强经济核算，提高经济效益，以此加强自身素质吸引风险投资进入。 【参考文献】 1鲍旭红科技型中小企业发展呼唤风险投资J安徽科技，2005，（3） 2宋铁波，蒋主浮论政府在科技风险投资发展中的作用J广东科技，2000，（2）. 3樊增强科技型中小企业发展面临的问题及对策J生产力研究，2000，（6） 4杨大楷，蔡菊芳中小企业公司治理结构及其融资研究J经济经纬，2004，（1） 5张惠萍论科技型中小企业的风险投资机制与技术创新J漳州师范学院学报（哲学社会科学版），2003，（4）其他参考文献：1.赵慧芝.加强高校科研经费管理的几点思考J.现代经济信息,2010(12). 2.付林,李冬叶.高校科研经费的使用监管机制J.黑龙江高教研究,2009(11). 3.江轶.高校科研经费管理若干问题探析J.福建财会管理干部学院学报,2010(4). 4.李红宇.高校科研经费管理有效性探究J.财会通讯·综合(中),2009(1). 5.石勉.对高校科研经费管理和审计的探讨J.经济师,2010(10). 6.林大静.构建高校科研经费内部审计机制的思考J.审计月刊,2009(6).