中国物联网产业投融资与并购战略研究.doc

中国物联网产业投融资与并购战略研究2012年 目录目录2前言4一、研究目的4二、主要结论4第一章 物联网产业投融资机遇5一、物联网产业发展现状51、环渤海地区技术研发实力强劲52、长三角地区聚焦产业链高端环节63、珠三角地区区域创新发展活跃64、中西部地区产业发展迅速7二、物联网产业发展特征71、产业发展“强者愈强”，资源要素将继续向优势地区汇聚集中72、产业分布“多点开花”，热点地区将不断蓬勃涌现83、产业演变“合纵连横”，区域分工将进一步显现8三、物联网产业投融资发展机遇91、物联网“十二五”规划将进一步推动物联网产业投融资的发展92、创业板的推出和日渐成熟带动物联网产业创新发展93、物联网专项基金的设立开辟了新的融资渠道10四、物联网投融资概况101、物联网产业投融资整体运行102、投融资产业链分布情况13第二章 物联网产业股权融资15一、物联网产业股权融资情况概述151、整体情况152、细分领域153、企业区域16二、物联网企业股权融资方式分析171、VC/PE股权融资分析172、战略投资分析18三、股权融资案例摩根大通投资方正国际181、事件182、股权融资方-方正国际183、投资方-摩根大通19第三章、物联网产业IPO20一、企业IPO情况概述201、IPO总体情况202、企业区域223、细分领域234、募投项目分析24二、IPO企业特征251、物联网平台层企业集中上市252、创业板和中小板是物联网企业上市的集聚地25三、IPO案例深圳捷顺科技创业板成功上市261、事件262、上市主体263、募集资金26第四章 物联网产业并购27一、企业并购情况概述271、并购总体情况272、地区分布283、细分领域29二、并购企业特征301、以横向并购为主，并购方主要集中于IT服务302、产业链整合和专业化程度加强需求增强，核心技术能力被重点关注30三、并购案例远望谷战略性横向和纵向收购311、事件312、并购对象313、并购方31第五章 物联网产业投融资与并购发展建议32一、对政府的建议321、注重放眼发展全局，促进物联网产业实现区域性协调发展322、注重密切结合实际，促使物联网产业与其他产业和谐发展323、注重理清产业定位，促使园区规划与本地资源禀赋相匹配33二、对企业的建议331、加强政府融资渠道，充分争取和利用物联网专项资金332、加强财务风险评估，实现企业资本结构最优的同时达到企业价值最大化34前言一、研究目的2011年12月8日，工业和信息化部发布了中国物联网“十二五”发展规划纲要，促进物联网快速发展。在投融资方面，规划明确指出，将加大财税支持力度，增加物联网发展专项资金规模，加大产业化专项等对物联网的投入比重，鼓励民资、外资投入物联网领域。赛迪投资顾问分析和总结了近年来物联网产业资本运作的特点和方式，并通过典型案例阐述了物联网产业投融资的运作模式，为园区支持区域内物联网产业发展提出建议，也为物联网企业的资本运作提供参考。在新政策的推动下，物联网企业将进入下一轮快速发展阶段，以充分整合资源为手段，通过投融资和并购方式与资本市场实现共赢。二、主要结论1、当前物联网产业发展呈现出以下特点：（1）产业发展“强者愈强”，资源要素将继续向优势地区汇聚集中；（2）产业分布“多点开花”，热点地区将不断蓬勃涌现；（3）产业演变“合纵连横”，区域分工将进一步显现。2、从物联网产业链上来看，现阶段中国物联网产业投融资活跃端主要集中在平台层和感知层。这一方面与中国支撑层有一定基础的情况相符合，另一方面也说明中国物联网产业在感知层和平台层上即将面临一个快速发展期，同时也可以看到中国物联网产业在应用层的布局还远远不足，是中国物联网产业今后发展的重要领域。3、创业板的推出为物联网企业融资拓宽了渠道，解决了快速发展面临的资金瓶颈，极大地提高了企业上市的积极性。4、物联网平台层企业投融资活跃，并有横向扩张的巨大需求，预计随着物联网应用领域的继续拓宽，对平台层企业规模的要求将进一步提高，企业并购浪潮仍将持续。第一章 物联网产业投融资机遇一、物联网产业发展现状物联网是战略性新兴产业的重点发展领域。发展物联网产业不仅是提高信息产业核心竞争力，改造提升传统产业、提升社会信息化水平的重要举措，也成为各地加快发展方式转变，推进自主创新的重要突破口。2011年，中国物联网产业规模超过2500亿元（不含应用层）。产业分布上，国内物联网产业已初步形成环渤海、长三角、珠三角，以及中西部地区等四大区域集聚发展的总体产业空间格局。其中，长三角地区产业规模位列四大区域的首位。1、环渤海地区技术研发实力强劲环渤海地区是国内物联网产业重要的研发、设计、设备制造及系统集成基地。该地区关键支撑技术研发实力强劲、感知节点产业化应用与普及程度较高、网络传输方式多样化、综合化平台建设迅速、物联网应用广泛，并已基本形成较为完善的物联网产业发展体系架构。北京物联网技术研发及标准化优势明显，区域综合科研实力强劲。北京拥有中科院、清华大学、北京大学、北京邮电大学等众多高等科研院校，以及全国信息技术标准化技术委员会、中国电子技术标准化研究所等标准化组织。同时，北京拥有中星微电子、大唐电信、清华同方、时代凌宇等业务领域涉及物联网体系各架构层的物联网企业，在核心芯片研发、关键零部件及模组制造、整机生产、系统集成以及软件设计等领域已经形成较为完整产业链。天津、山东以RFID应用开发为主体，围绕传感器、智能芯片、无线网络发展物联网综合解决方案。天津重点发展智能感知装备产业、物联网传输产业以及信息安全产业；山东发展物联网与传统产业相结合，重点突破交通运输、农牧业、节能环保、城市管理等领域物联网重大示范工程。2、长三角地区聚焦产业链高端环节长三角地区是中国物联网技术和应用的起源地，在发展物联网产业领域拥有得天独厚的先发优势。凭借该地区在电子信息产业深厚的产业基础，长三角地区物联网产业发展主要定位于产业链高端环节，从物联网软硬件核心产品和技术两个核心环节入手，实施标准与专利战略，形成全国物联网产业核心与龙头企业的集聚。上海是国内物联网技术和应用的主要发源地之一，在技术研发和产业化应用方面具有一定基础。上海设立了上海物联网中心，抢占物联网产业链高端环节。在推广应用方面，防入侵传感网防护系统已在上海机场成功应用，基于物联网技术的电子围栏已在世博园区安装，实现了智能安防。江苏以无锡产业核心区建设为重点，打造物联网应用先行区。无锡物联网产业研究机构牵头制定国家标准，技术主导物联网产业标准化进程，推动物联网发展成为中国在信息技术领域少数与国外处于同等技术发展水平的领域。浙江已初步形成物联网产业集聚，关键技术和传感元器件制造领域优势明显，坚持“强两端，优中间”策略，完善网络构架体系，努力成为全国物联网关键技术研发、产业高端发展和商业化应用的领先区域。3、珠三角地区区域创新发展活跃珠三角地区是国内电子整机的重要生产基地。在物联网产业发展上，珠三角地区围绕物联网设备制造、软件及系统集成、网络运营服务以及应用示范领域，重点进行核心关键技术突破与创新能力建设，着眼于物联网基础设施建设、城市管理信息化水平提升，以及农村信息技术应用等方面。广州已基本形成数字家庭、信息服务、软件、光电、通信设备、集成电路、计算机、汽车电子及船舶电子等电子信息产业集群，构建了较为完善的电子信息产业链条，形成了“一核多点、南北主轴”的区域布局，形成了以广州科学城为产业核心基地，以番禺区、南沙区、花都区、从化市为主轴的产业发展带。深圳是中国电子信息产业国际化的领军城市，电子信息产业链条完善，企业创新能力强劲。目前，深圳已经形成通信设备、数字视听产品、计算机以及软件四大产业的聚集，并形成了较强的竞争力和上下游产业配套能力。战略性新兴产业发展快速，相继出台了物联网、互联网等新兴产业发展规划和产业政策。4、中西部地区产业发展迅速中西部地区物联网产业发展迅速，各重点省市纷纷结合自身优势，布局物联网产业，抢占市场先机。湖北、四川、陕西、重庆、云南等中西部重点省市依托其在科研教育和人力资源方面的优势，以及RFID、芯片设计、传感传动、自动控制、网络通信与处理、软件及信息服务等领域较好的产业基础，构建物联网完整产业链条和产业体系，重点培育物联网龙头企业，大力推广物联网应用示范工程。成都是国家电子元器件制造和信息产品生产基地，也是国家集成电路设计产业化、信息安全成果产业化和软件及服务外包产业基地。成都作为国家电子信息高技术产业基地，拥有物联网前沿研究和技术创新的科技优势，初步形成了满足数据可靠传输和智能处理的基础体系，率先开展了物联网试点应用并取得初步成效。重庆市发展物联网产业起步较早。中国移动和中国联通的物联网基地已相继落户重庆，中国物联网基地落户重庆南岸茶园新区。物联网基地建设为重庆的物联网产业发展打下基础。2011年，重庆市政府出台了重庆市人民政府关于加快推进物联网发展的意见，提出“十二五”期间要全力推进物联网研发应用，建设完善研发体系，使物联网产业的技术研发和应用能力处于国内前列。二、物联网产业发展特征1、产业发展“强者愈强”，资源要素将继续向优势地区汇聚集中长三角、环渤海、珠三角等地区作为目前国内物联网产业的聚集地，企业分布密集，研发机构众多，产业氛围良好。同时，这些地区依托发达的经济环境与雄厚的地方财力，建设了一大批物联网示范项目。这为物联网的应用提供了成功案例和发展方向，并带动了相关技术和产品的大范围社会应用。这些地区物联网社会应用的大规模展开，不仅为相关企业带来了现实收益，更为物联网的推广与普及提供了良好的氛围。得益于产业与应用相互促进形成的良性循环，未来优势地区物联网产业的发展将进一步提速，国内物联网领域的资源要素也将进一步向这些地区汇聚集中，优势地区在未来国内物联网产业发展中的地位将有增无减。2、产业分布“多点开花”，热点地区将不断蓬勃涌现目前，除一、二线重点城市外，国内众多三、四线城市也正积极谋划大力发展物联网产业。以徐州为例，徐州物联网产业在技术研发、产业化、市场应用、人才资源等方面拥有一定的基础优势，力争到2015年，产业规模达到400亿元，形成较为完备的物联网技术标准体系，聚集技术和产业领域高端人才，将徐州市建设成国内一流的物联网人才高地，在全市大规模推广成熟的物联网应用，将徐州建设成为国家矿山安全物联网创新示范区，引领物联网产业快速发展，成为全国先行区。以佛山为例，佛山出台的四化融合，智慧佛山发展规划纲要（20102015）提出通过3至5年的努力，基本建立起有利于物联网产业发展的政策环境、支撑体系和服务体系，基本建立覆盖射频识别（RFID）全产业链的产业集群。此外，四川双流县、河北固安县、山东微山县等众多县级城市，也纷纷结合本地区的特点，大力培育发展物联网产业。3、产业演变“合纵连横”，区域分工将进一步显现虽然目前国内物联网产业整体尚处于起步阶段，但RFID与传感器、物联网设备、相关软件，以及系统集成与应用等几大产品领域的产业分布已经呈现相对集中的态势，国内各重点产业集聚区之间的产业分工格局也已初步显现。随着未来国内物联网产业规模的不断壮大，以及应用领域的不断拓展，产业链之间的分工与整合也将随之进行，区域之间的分工协作格局也将进一步显现。三、物联网产业投融资发展机遇1、物联网“十二五”规划将进一步推动物联网产业投融资的发展2011年12月8日，工业和信息化部发布了中国物联网“十二五”发展规划纲要，促进物联网快速发展。在投融资方面，规划明确指出，将加大财税支持力度，增加物联网发展专项资金规模，加大产业化专项等对物联网的投入比重，鼓励民资、外资投入物联网领域。物联网规划为中央财政支持物联网产业发展提供了政策指导。中国物联网尚处于发展初期，财政政策需要全方位、宽领域、多层次地对中国物联网发展给予全面支持，注重龙头骨干企业与中小企业、发达区域与欠发达地区之间资源的平衡。充分发挥财政政策的杠杆作用，鼓励和引导市场机制更好地发挥配置资源的基础性作用，调动各类社会资本持续加大对物联网的投入。财政资金安排要充分体现国家战略意图和政策取向，为各类社会资本支持物联网发展树立信心。规划推出后，中央财政将合理配置政策资源，建立持续稳定增长的财政投入机制，发挥政府采购引导市场需求的突出作用，加快形成以物联网发展专项资金为主导的财政政策体系，营造全面推进中国物联网发展的良好政策环境。2、创业板的推出和日渐成熟带动物联网产业创新发展2009年中国创业板正式推出，定位于为“两高六新”即为成长性高、科技含量高，为新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式的中小企业提供融资服务，物联网企业正属于典型的高成长性、高科技含量的企业。从现实情况来看，创业板的推出极大的促进高科技企业的发展，在加强物联网企业在资本市场解决资金瓶颈的能力上，符合创业板设立的初衷。通过创业板上市所带来的财富效应，还将吸引更多的创业资金和创业人才投入到物联网行业，进一步推动物联网产业的发展。3、物联网专项基金的设立开辟了新的融资渠道物联网专项基金指专门用于鼓励物联网企业进行技术创新，优化物联网企业的股权结构的资金。中国目前已形成基本齐全的物联网产业体系，网络通信相关技术和产业支持能力与国外差距相对较小，但高端传感器、超高频RFID等感知端制造产业、高端软件与集成服务与国外差距相对较大。为了缩小与国外技术的差距，优惠民生、科技强国，国家预计在5年内发放物联网专项基金总计50亿元，首批5亿元物联网专项基金申报工作已经基本完成。除了国家对物联网技术进行研发投入，企业也设立物联网股权投资基金。比如，大唐电信与江苏物联网研究发展中心、无锡市国联发展（集团）有限公司、无锡新区创新创业投资集团有限公司通过发起设立股权投资基金，对物联网等相关产业的非上市企业进行直接股权投资，以及对各类上市或非上市的技术领先型企业进行以产业整合为目的的并购重组，共同促进物联网产业发展并实现资本增值，基金规模为50亿元人民币。专项基金的设立一方面给物联网企业提供了一个新的融资渠道，另一方面也从资本、技术、管理、人才等要素出发，规范和促进了物联网企业合理、快速的发展。四、物联网投融资概况1、物联网产业投融资整体运行2010年至2011年，已披露物联网产业投融资事件共发生62例，涉及金额达233.59亿元。其中，上市事件29例，并购事件21例，融资事件12例，涉及金额分别为151.66、56.04和25.89亿元。在所有投融资事件中，涉及金额最多的是：2010年4月国民技术登陆深圳创业板，融资23亿元；2011年11月，晶源电子15亿并购同方微电子以及2010年5月，刘益谦10.5亿投资同方股份。表1 2010-2011年物联网企业投融资概况数量金额（亿元人民币）平均金额（亿元人民币）并购2156.042.67融资1225.892.16上市29151.665.23总计62233.593.77数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图1 2010-2011年物联网企业投融资情况数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02从区域分布上来看，中国物联网行业投融资最活跃的地区为北京、广东和上海三地，投融资事件分别发生19、12和6例，同时三地的融资金额超过全国物联网产业融资额的60%，是中国物联网产业发展的重要区域。图2 2010-2011年投融资案例地区数量分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图3 2010-2011年投融资案例地区金额分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，022、投融资产业链分布情况从物联网产业链上来看，现阶段中国物联网产业投融资活跃端主要集中在平台层和感知层。这与中国物联网产业支撑层有一定基础的情况相符合，也说明中国物联网产业在感知层和平台层上即将面临一个快速发展期，同时可以看到中国物联网产业在应用层的布局还远远不足，是中国物联网产业今后发展的重要领域。图4 2010-2011年投融资案例地区金额分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图5 2010-2011年物联网产业区域投融资事件的产业链分布情况数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02第二章 物联网产业股权融资一、物联网产业股权融资情况概述1、整体情况2010年至2011年，物联网产业股权融资事件披露18件，披露金额12件，涉及金额达25.89亿元，平均每例2.3亿元。行业内重大股权融资事件主要集中于IT服务行业，包括2010年5月，刘益谦10.5亿投资同方股份，以及摩根大通1.6亿投资方正国际。表2 2010-2011年物联网企业股权融资案例情况融资类型分布数量披露数量金额（亿元人民币）平均融资金额（亿元人民币）战略投资337.762.59VC/PE15918.122.01总计181225.892.30数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02国家政策支持物联网企业股权融资，鼓励社会资本向物联网产业流动。物联网“十二五”发展规划纲要的发布，从政策上支持物联网企业借助资本市场，多渠道、多层次地鼓励产业投资基金、创业风险投资基金、私募基金等各类社会资本向物联网集聚。对于一些大型产业化项目，鼓励物联网企业引入战略投资者，走现代产融结合的道路。2、细分领域从物联网股权融资细分领域来看，2010年至2011年发生的18例案例中，主要集中于IT服务和半导体芯片上，数量占比分别为44.44%和22.22%，金额占比分别为51.25%和39.37%。表3 2010-2011年股权融资的物联网企业业务类型情况所属行业数量比例金额（亿元人民币）比例IT服务844.44%13.2751.25%半导体芯片422.22%10.1939.37%传统制造15.56%未披露-电信运营211.11%未披露-软件服务316.67%2.439.38%总计18100.00%25.89100.00%数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02从物联网产业链上来看，现阶段中国物联网产业VC/PE股权融资主要集中在平台层和感知层，其中又主要以硬件IT服务为主，应用层和软件平台层利用VC/PE股权融资还远远不足，这些领域的投资潜力很大。3、企业区域2010年至2011年，物联网企业股权融资主要集中在北京、广东和上海等地，其中，北京发生股权融资事件7例，融资金额占总股权融资金额的41.18%；上海发生股权融资事件4例，占总股权融资金额的23.53%；广东发生股权融资事件2例，占总股权融资金额的11.76%。图6 2010-2011年物联网产业股权融资金额分布情况数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02物联网企业股权融资区域分布与产业布局有关。披露的物联网企业股权融资案例几乎全部集中在环渤海、长三角、珠三角以及中西部地区，这与物联网产业的空间格局一致，从侧面体现了区域产业发展的活跃程度。二、物联网企业股权融资方式分析1、VC/PE股权融资分析2010年至2011年披露的物联网VC/PE股权融资企业15家，其中披露金额的9家，融资金额达18.12亿元，平均融资额为2.01亿元。就VC/PE股权融资的行业分布上来看，主要集中于IT服务、半导体芯片和软件服务；就VC/PE股权融资的区域分布来看，主要集中于北京、上海两地。表4 2010-2011年物联网企业VC/PE融资情况融资公司所属行业涉及资金（亿元人民币）地区投资机构立德高科IT服务0.30天津天图创投兆信股份IT服务0.29北京鑫百益创投方正国际IT服务1.63北京摩根大通东软载波IT服务0.20山东金石投资达华智能IT服务0.10广东永宣创投同方股份IT服务10.50北京刘益谦盛科网络半导体芯片0.70浙江英飞尼迪方正国际软件服务1.70北京摩根大通展讯通信半导体芯片2.71上海银湖投资集团软通动力软件服务-北京光大控股Miartech半导体芯片-上海英特尔投资安徽海特传统制造-安徽深圳创新投上海博康电信运营-上海深圳创新投联嘉祥IT服务-深圳深圳创新投博康智能电信运营-上海英特尔投资数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，022、战略投资分析与VC/PE股权融资相比，战略投资数量相对较少，在统计期共披露3例，其中北京发生2例，辽宁发生1例，涉及金额7.76亿元，平均为2.59亿元每例。表5 2010-2011年物联网企业战略投资融资情况融资公司所属行业涉及资金（亿元人民币）地区投资机构辰安伟业IT服务0.25北京同方股份中芯国际半导体芯片6.78北京大唐控股大连华信软件服务0.73辽宁神州泰岳数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02三、股权融资案例摩根大通投资方正国际1、事件2011年6月22日，方正国际软件有限公司正式引入金融机构摩根大通，投资金额为2500万美元，并已签署首期2100万美元的股权投资协议。2、股权融资方-方正国际方正国际是向全球客户提供软件和信息技术服务的综合服务商，隶属于北大方正集团，其前身是1996年在东京设立的方正株式会社，2009年组建成立为方正国际软件有限公司。方正国际2009年总部从日本东京回迁苏州，并引进苏州工业园区创业投资集团人民币2亿元的股权投资，2011年3月方正信息产业控股有限公司对方正国际增资人民币2亿元。方正国际本次募集主要用途：一是整合资源，加大医疗卫生、智能交通、金融和地理信息等主营业务方向的研发投入和市场拓展力度，同时通过整合购并方式完善从咨询、产品开发、软硬件集成到共享服务的完整价值服务链；二是为方正国际上市做准备，优化公司的股权结构，实现方正国际的资本战略目标；三是提升方正国际的品牌知名度，通过股权多元化使公司更加开放。3、投资方-摩根大通本次交易出资方为摩根大通（中国）创业投资公司。该公司于2010年在北京成立，第一期基金总额为7500万美元，全部来自于摩根大通自有资金，定位于高新技术产业及新能源领域的成长型企业。摩根大通将加快方正国际通过兼并整合实现快速发展。第三章、物联网产业IPO一、企业IPO情况概述1、IPO总体情况2009年10月23日创业板正式开板。在此机遇下，2010年至2011年物联网产业共发生上市29例，共涉及金额151.66亿元，平均每例5.23亿元。其中物联网企业境内IPO 26例，融资总额145.04亿元；在香港进行IPO的企业有3家，融资金额6.62亿元。2010年至2011年，物联网企业上市主要集中在深圳中小板、创业板和香港主板。其中，深圳中小板共有9例，募集资金46.74亿元，占境内外物联网IPO融资总额的30.82%；深圳创业板共有16例，募集资金85.38亿元，占境内外物联网IPO融资总额的56.30%；香港主板共有3例，募集资金6.62亿元，占境内外物联网IPO融资总额的4.37%；上交所主板上市1例，募集资金12.92亿元，占总IPO金额的8.51%。图7 2010-2011年物联网企业境内/境外IPO数量分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图8 2010-2011年物联网企业境内/境外IPO金额分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02表6 2010-2011年物联网企业IPO情况股票名股票代码时间融资金额（亿元人民币）荣之联0026422011-12-205.66海联讯3002772011-11-233.55三丰智能3002762011-11-153.38梅安森3002752011-11-23.39科诺威德012062011-10-270.66通光线缆3002652011-9-163.70捷顺科技0026092011-8-153.92林洋电子6012222011-8-812.92初灵信息3002502011-8-32.21依米康3002492011-8-32.97新开普3002482011-7-292.99天玑科技3002452011-7-193.16飞力达3002402011-7-65.40奥拓电子0025872011-6-103.36科大智能3002222011-5-254.86美亚柏科3001882011-3-165.40东软载波3001832011-2-2210.36力源信息3001842011-2-223.34万达信息3001682011-1-253.80亨鑫科技010852010-12-21.09达华智能0025122010-12-37.80银河电子0025192010-12-76.05中国智能交通019002010-7-154.87和而泰0024022010-5-115.85国民技术3000772010-4-3022.99联信永益0023732010-3-183.40太极股份0023682010-3-127.25赛为智能3000442010-1-203.88皖通科技0023312010-1-63.45数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，022、企业区域2010年至2011年，中国物联网产业IPO上市覆盖广东、江苏、北京和上海等13个省市。其中，广东共有7家物联网企业上市，融资资金51.35亿元，占IPO总额的33.86%，在所有地区中名列前茅。主要原因在于广东IC设计企业活跃，在这一轮IPO浪潮当中表现抢眼。图9 2010-2011年物联网企业IPO案例地区分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图10 2010-2011年物联网企业IPO融资金额规模地区分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，023、细分领域2010年至2011年物联网企业上市广泛分布于IT服务、半导体芯片、传统制造、交通运输和软件服务等多个行业，但主要集中在IT服务和半导体芯片业。其中IT服务业IPO事件14例，涉及金额66.11亿元，占物联网企业IPO融资总额的43.59%；半导体芯片业IPO事件5例，涉及金额38.87亿元，占物联网企业IPO总额的25.63%，二者的融资量占总融资额的69.22%。表7 2010-2011年物联网企业IPO业务类型情况所属行业数量占比IPO金额（亿元人民币）占比IT服务1448.28%66.1143.59%半导体芯片517.24%38.8725.63%传统制造26.90%4.062.68%机械制造310.34%20.2213.33%交通运输13.45%5.403.56%能源服务13.45%4.863.20%软件服务13.45%3.882.56%终端制造26.90%8.265.45%总计29100.00%151.67100.00%数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，024、募投项目分析2010年至2011年上市的物联网企业中，对外公布的募集资金使用项目96例，其中，用于新建项目34例，改扩建项目33例，分别占项目总数的35.42%和34.38%。在募集资金运用统计中，金额最多的是新建项目和改扩建项目，分别涉及金额30.40亿元和21.86亿元，占比分别为47.39%和34.07%；其次则主要应用于营销网络和研发中心的建设；此外，物联网IPO募投项目中有4.04%的金额用于企业并购，这也体现了行业整合发展的态势。图11 2010-2011年物联网企业IPO融资投向分布（数量）数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图12 2010-2011年物联网企业IPO融资投向分布（金额）数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02二、IPO企业特征1、物联网平台层企业集中上市2010年至2011年，IT运维、软件服务类物联网企业上市共15例，涉及金额70亿元，占比46.15%。可以看到，将近一半的IPO融资金额集中于平台层，这也是整个物联网产业投融资情况的一个缩影。2、创业板和中小板是物联网企业上市的集聚地2010年至2011年，物联网企业在中小板、创业板上市25例，共募集资金132.12亿元，占IPO总数量的86.21%和总金额的87.12%，这一方面说明创业板和中小板的开设为企业融资提供了巨大的便利性，也说明了物联网企业主要为中小型成长性企业，随着行业的推进，行业集中度将进一步提升，逐步产生行业龙头。三、IPO案例深圳捷顺科技创业板成功上市1、事件2011年8月15日，深圳市捷顺科技实业股份有限公司在深圳证券交易所挂牌，成为深交所中小板第607家和深圳本土第167家上市企业，股票代码002609。本次向社会公开发行股票3000万股，发行后总股本11865.25万元，发行价格14.50元/股，募集资金4.35亿元。2、上市主体捷顺科技的主营业务为以车辆为管理标的的物联网产品。公司的产品为各种出入口控制与管理产品，其主要功能是应用现代电子、控制及信息技术，通过对数据、图像等信息的收集、存储、处理、统计、分析，在出入口实现对人、车和物等目标的进、出进行权限、身份识别、收费、放行、拒绝、记录和报警等的控制与管理。3、募集资金捷顺科技本次募集资金将投资于“出入口控制及管理系统系列制品产业化工程”、“营销网络扩建工程”、“研发中心建设及新一代智能安防信息系统平台（NISSP）开发项目”三个项目。以上项目总投资合计1.78亿元。物联网在交通运输行业应用的市场前景，是捷顺科技顺利上市的重要条件之一。在国家发布的交通运输信息化“十二五”规划中明确提出，要通过信息化手段提升交通运输管理能力和服务水平，其中包括推进交通基础设施的数字化和智能化，要求“十二五”期间交通基础设施和运输装备运行监测网络基本建成，干线公路网重要路段和内河干线航道重要航段监测覆盖率达到70%以上，重点营业性运输装备监测覆盖率达到100%。捷顺科技作为在细分领域表现突出的供应商，有必要利用资本市场解决公司产能与市场供求之间的矛盾。第四章 物联网产业并购一、企业并购情况概述1、并购总体情况近年来，物联网应用领域并购活跃，包括中国电信集团公司收购天讯瑞达，广州海格通信集团股份收购爱尔达电子设备和海格机械，北京神州泰岳软件股份有限公司收购普天通信技术，深圳日海，通讯技术股份有限公司收购杰森技术设备等。具体来看，2010年至2011年，物联网行业披露金额的并购事件共21例。其中，境内并购事件18例，共54.07亿元，平均每例3亿元；境外并购事件3例，涉及金额1.97亿元，平均每例0.66亿元，境内并购的平均金额远远高于境外并购。图13 2010-2011年物联网行业并购情况数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，022、地区分布2010年至2011年物联网行业并购企业分布较广，但主要集中于北京（9家，11.60亿元，占比20.69%）、广东（4家，6.55亿元，占比11.69%）和上海（2家19.10亿元，占比34.09%）。同时，河北地区的并购规模占比远大于其并购数量占比，主要原因在于晶源电子以15亿元并购同方微电子。图14 2010-2011年物联网企业并购案例地区分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02图15 2010-2011年物联网企业并购金额地区分布数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，023、细分领域2010年至2011年，物联网企业并购方以IT服务企业为主，共11例，涉及金额32.26亿元，占比57.57%；被并购方以软件服务企业为主，共9例，涉及金额10.04亿元，占比17.92%，被并购方涉及金额最高的是IT服务和半导体芯片，分别为22.87亿元和21.20亿元，占比为40.82%和37.82%。表8 2010-2011年物联网企业并购方业务类型情况并购方行业分布数量比例涉及金额（亿元人民币）比例IT服务1152.38%32.2657.57%半导体芯片14.76%1.202.14%光电科技14.76%15.0026.77%机械制造14.76%0.550.98%交通运输29.52%4.267.60%软件服务523.82%2.774.94%总计21100.00%56.04100.00%数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02表9 2010-2011年物联网企业被并购方业务类型情况被并购方行业分布数量比例金额（亿元人民币）比例IT服务733.33%22.8740.82%半导体芯片314.29%21.2037.82%光电科技14.76%0.550.98%交通运输14.76%1.382.46%软件服务942.86%10.0417.92%总计21100.00%56.04100.00%数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，02二、并购企业特征1、以横向并购为主，并购方主要集中于IT服务2010年至2011年，物联网企业横向并购15例，涉及金额30.01亿元，纵向并购6例，涉及金额26.03亿元，其中IT服务涉及并购11例，横向并购8例，纵向并购3例，而披露的5家软件服务企业全部为横向并购。可以看到，物联网平台层企业投融资活跃，并有横向扩张的巨大需求，预计随着物联网应用领域的继续拓宽，对平台层企业规模的要求将进一步提高，企业并购浪潮仍将持续。2、产业链整合