企业财务管理的风险及其防范策略.doc

高等教育自学考试论文 企业财务管理风险及其防范策略姓名考号 单位专业年 月 日摘要：随着全球经济一体化的发展，企业理财环境发生急剧变化，我国企业面临的财务风险更加多样化和复杂化，同时财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深。这已经成为我国大多数企业急待解决的一个重要难题。理论上，我国对财务风险管理的研究还处在起步阶段，缺乏对财务风险的整体性研究。因此，进行财务风险管理研究既是完善企业经营管理的必然要求，又是财务风险管理理论发展的必然趋势。关键词：财务风险 财务风险管理 防范策略 控制Abstract: with the development of global economic integration, the enterprise financing environment sharp change happened in our country, the financial risk of the enterprise faced more diversified and complicated, and financial risk to our country enterprise by the degree of harm is deepening day by day. This has become China's most enterprise presses for solution of an important problem. In theory, our financial risk management research is still in its beginning stage, lack of the financial risk of the entire study. Therefore, the financial risk management research is not only improve the inevitable requirement of the enterprise management, financial risk management theory is an inevitable trend. Keywords: financial risk financial risk management control preventive strategy目录摘要2前言3一、财务风险的概念4二、企业财务风险的种类5三、企业财务风险的成因5（一）自然因素的影响6（二）社会因素的影响6（三）市场因素的影响6（四）内部因素的影响6四、企业财务风险的识别6五、企业财务风险的防范控制7（一）筹资风险的防范控制71.确定合适的筹资规模72安排最佳的筹资结构73选择合理的筹资期限84.把握有利的筹资时机85制定有效的筹资方案86提高资金的使用效率8（二）资金使用的风险防范控制81.有效性原则82.审慎性原则83.创新性原则94.分类控制原则9（三）资金回收的风险防范控制91.注意评估对方企业的财务状况92.注意评估对方的资信情况93.合理利用折扣手段，促进货款的及时回收94.加强销售货款的回收9（四）资金收益分配的风险防范控制10五、结束语10参考文献：12后记13前言 随着全球经济一体化的发展，企业理财环境发生急剧变化，我国企业面临的财务风险更加多样化和复杂化，同时财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深。一方面，随着我国的市场经济体制的不断发展和入世后我国企业与世界一流的大公司同台竟技，绝大多数企业面临更为激烈的竟争，企业的这种理财环境的急剧变化导致现代企业的财务活动在各个环节都面临更多的不确定性。从企业的外部环境来看，国际国内的政治形势、全球市场供求关系和价格水平、本国的财政信贷政策和宏观经济状况等因素的变化，都会给企业财务活动带来直接或间接的影响。从企业内部环境看，企业经营者自身的管理水平、产品或服务质量、企业文化、员工素质等也会给企业财务活动造成影响。从企业的战略意识层面来说，由于我国过去长期实行计划经济体制，大多数企业的管理层和财务人员缺乏风险意识，也是企业财务风险产生的重要原因之一。另一方面，财务风险对企业的危害往往是巨大的，不仅对企业造成巨大的直接损失，而且对企业造成难以估量的间接损失。日前国际国内由于财务问题而发生重大危机乃至破产的企业日益增多。可以说，现代企业面临的财务风险日益多样化和复杂化，其危害性程度也日益加深。因此，对企业进行全面的财务风险管理是提升企业内在价值，促进企业健康、稳定发展，井赢得竟争优势的重要所在，这一问题具有重要的现实意义。一、财务风险的概念 财务风险，实质是一种微观经济风险，是企业理财活动风险的集中体现，同时也是现代企业所面临的一个重要问题。在当今市场经济高度发展的社会中，企业的财务活动是一个复杂的系统过程，不仅具有组织和管理这一过程的管理体制和机构组织，而且还具有其自身的目标、内容、职能、任务和原则;企业的资金运动按“资金一成本一收入一利润一资金”的运行轨迹循环，这一运行过程井非时时处处都与企业“采购一生产一销售”的实物运动相伴而行，而是经常发生游离正常实物过程的独特运动，如:企业购买期货，不久将其抛出并从中获利等行力。这些盈利过程是脱离企业自身的实物运动独立完成的，有时甚至无实物过程的依据，这些过程不是偶尔为之、无足轻重，而是企业经营活动的重要组成部分，在企业生产经营过程中具有非常重要的作用。由此可见，随着社会主义市场体系的发育健全，企业的资金运动已跳出传统的范畴，使资金的筹集、资金的分配运用及调度、资金的补偿、资金的积累等，都日趋多样化和复杂化，其中所面临的财务风险也不能与过去同日而语，因此将财务风险抽象出来单独进行观察分析，不仅是必要的也是可能的。企业的财务活动及财务风险二、企业财务风险的种类企业在社会再生产过程中的资金运动包括资金的筹集、投入、耗费、收回和分配等具体活动，其中资金的投入、耗费及回收活动都属于资金的具体运用，是投资活动范畴。资金的分配活动主要是将企业收益在投资者和企业内部的再投资之间进行分配，而留在企业内部进行再投资的资金，又形成了企业的资金来源。所以，从这个角度来说，资金的分配活动可以归为筹资活动。由此，从资金运动的的具体环节进行划分，企业财务风险就分为资金的筹集风险(即筹资风险)和资金的投入、耗费及回收风险(即投资风险)两大类。如图。三、企业财务风险的成因 企业面临的财务风险主要来源于自然环境的不确定性、社会环境的不确定性、市场经济的复杂变化、企业理财过程及经营活动的复杂性和经营者能力的局限性以及所使用的手段与方法的有限性。具体来说，财务风险的主要成因有以下几个方面:（一）自然因素的影响 自然界总是处于一种运动变化之中的，这些运动变化往往对经济活动产生一定的影响。有些运动变化是规则的，如四季更替;有些运动变化是不规则的，如地震、洪水、火灾等自然灾害。季节变化会产生商品销售的“淡季”和“旺季”，而自然灾害往往对企业的正常运营造成破坏性的影响，这些最终都要反映到企业的财务成果上来。（二）社会因素的影响 企业生存的社会环境是不断发展变化的，如国际国内政治形势、社会制度与文化、顾客的消费习惯与价值尺度、国家的相关法律法规、财政信贷政策、宏观经济状况等因素的变化，都有可能使企业的财务风险加大。（三）市场因素的影响 市场是企业生存的基础，但市场总是处于高度的变化之中的，市场供求关系的变化、价格水平的升降、各国汇率的变动、竟争对手的策略调整以及市场信息的不对称等因素都可能导致企业的财务风险增强。（四）内部因素的影响在企业内部，为了适应市场的要求和加快企业的发展，现代企业的财务活动日益复杂化和多样化，在资金筹集、资金投放、资金运营、收益取得等方面的风险日益加强。同时，企业的管理水平、产品或服务质量、经营条件、工作效率、员工素质等也会给企业财务管理活动带来风险。四、企业财务风险的识别 企业财务风险识别的目的，在于全面了解企业财务活动中所面临的各类风险的暴露情况，并对各类风险的大小及影响程度作出初步的评估和判断，以便针对其风险特点，确定财务风险管理的重点和应对策略。从财务风险识别的内容来看，主要包括企业在生产经营过程中面临哪些财务风险，财务风险的因素是什么，导致财务风险产生的主要原因是什么以及财务风险的识别方法有哪些等。 关于企业财务风险识别方法的研究在国内外己经有较长时间。总体而言，包括统计类和非统计类两大类，其中，统计类的方法主要有单变量分析法和多变量分析法。非统计方法主要有模拟类预测方法、行为反映类方法和案例分析法三大类。详细的财务风险识别方法分类如图所示。五、企业财务风险的防范控制（一）筹资风险的防范控制1.确定合适的筹资规模 企业的资金需求量是不断变化的，筹资过多会造成资金闲置浪费，增加融资成本，或者导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险，而筹资不足，又会影响企业投融资计划及其他业务的正常进行。因此，企业财务人员要认真分析生产和经营情况，采用一定的方法，确定合适的筹资规模。2安排最佳的筹资结构 企业筹集资金必定要付出一定的代价，不同筹资方式下的资金成本有高有低，因此，就需要对各种筹资方式进行分析、对比，选择最经济、最可行的筹资方式，从而安排最佳的筹资结构，以进一步降低筹资成本，减少风险。同时，企业最佳的筹资结构是在负债到期日与企业适量的现金流入相配合，如果企业能根据其现金流入量的时间和流入量的规模妥善安排偿债，使长、短期负债配合合理，企业的偿债能力将增强，偿债信誉将增加。3选择合理的筹资期限 企业融资按期限来分，可分为短期融资和长期融资。如果融资是用于企业流动资产，适宜选择何种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等，这样，流动负债的比例将会大些，如果融资是用于长期投资或购置固定资产，适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款等，长期负债的比例就会大些。4.把握有利的筹资时机 对于由利率变动产生的筹资风险，应认真研究资金市场的供求情况，根据利率走势把握其发展趋势，并以此作出相应的筹资安排。当利率处于低水平时期，筹资较为有利。但利率处于高水平时期，尽量减少筹资。当利率处于由低向高过渡时期，应以筹集长期资金为主，并尽量采用固定利率的计息方式。当利率处于由高向低过渡时期，也应尽量少筹资，必须筹集的资金，可采用浮动利率的计息方式。5制定有效的筹资方案 当企业完成了筹资规模的确定，筹资结构的安排，筹资期限的选择和筹资时机的把握等工作以后，就可将这四者结合起来，制定出适宜筹资方案。6提高资金的使用效率 企业筹集到的资金，绝大多数都是用于投资。为进一步减少投资风险，必须对投资项目进行可行性分析，预测拟投资项目的投资报酬率和企业未来的平均资金利润率，并进行比较，决定是否进行投资或进行什么投资。企业只有加强资金管理，提高资金使用效率，才能更有效的降低筹资风险。 （二）资金使用的风险防范控制1.有效性原则 企业所制定的投资风险控制策略应当科学、合理，具有较强的可操作性，投资风险管理制度在执行中应具有权威性，将控制渗透到风险管理的各个环节，使企业投资风险管理工作真正落到实处。2.审慎性原则 企业应当审慎评估风险，审慎确定风险限额，对新推出的投资项目及时制定相关规范，采取压力测验、情景评价等方法度量企业能够承担的投资风险，及时发现风险并控制风险。3.创新性原则 随着企业投资的日益增加和金融投资环境的日益复杂，企业投资风险的影响因素和作用机理都在发生变化。因此，投资风险度量方法、风险预警系统和风险控制手段等应适应上述变化，在借鉴国外先进经验的基础上不断更新。4.分类控制原则将企业投资风险按资产项目分割，使资产项目成为独立的风险评价主体，从而把与该资产项目有关的投资风险予以捆绑和锁定，并在此基础上将特定资产项目的投资风险按照风险与报酬相匹配的原则，把风险转嫁给不同的投资主体。（三）资金回收的风险防范控制 企业要避免或减少资金回收风险，首先必须生产物美价廉、适销对路的产品，并配合一定的营销策略，完成由产品资金向结算资金的转变，其次必须注意评估客户的财务状况、资信状况，加强货款的催收工作，完成由结算资金向货币资金的转化。控制要点主要在以下四个方面:提高产品质量降低产品成本价格生产品种花色齐全，适销对路的产品做好广告宣传，企业只有做好了以上几方面的工作，才能使企业的产品顺利出手，避免出现积压的现象。但产品赊销出去后，要避免回收资金的风险，企业必须注意以下四方面的工作:1.注意评估对方企业的财务状况。尤其是对大宗购买的客户，要预防坏帐损失的发生;对财务状况不佳的企业，要慎重选择结算方式，最好是选择即期结算方式，如支票、银行汇票、汇兑等，而不要采用商业汇票等远期结算方式。2.注意评估对方的资信情况。资信状况是指一个企业在经济交往中，货款的结算与支付是否足额及时，遵守合同，惜守信誉。一般来说，资信状况良好，信誉高的企业，资金回收风险小。3.合理利用折扣手段，促进货款的及时回收。折旧一般有两种，一种是商业折扣，另一种是现金折扣，现金折扣主要作用是促进货款的及时回收。企业应根据自身的实际情况，制定折扣政策，以促进货款的及时回收。4.加强销售货款的回收。企业财务部门应定期编制应收账款帐龄分析表，对于超过期限的应收账款，应区别偿还期限的长短，采取相应的催收措施，如去函催收，上门催收等，以控制资金回收风险，减少坏帐损失。（四）资金收益分配的风险防范控制 要避免收益分配风险，关键在于企业能否制定合理的分配政策，既不能过分强调企业的利益，而损害投资者的利益，也不能忽视企业长远利益，既要控制资金成本，又要调动投资者的积极性。因此，控制要点主要在以下三方面:1.根据会计核算制度和财务管理制度的有关规定，按照预期财务收益的要求，合理制定会计核算办法和利润分配办法，从而降低收益分配中可能产生的财务风险。2.在确定收益分配额度时，要考虑通货膨胀因素的影响，保障收益分配最低限度，不致影响企业简单再生产。3.在正常情况下，企业应每年向投资者进行一次收益分配，给投资者以看得见的实惠，在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益呈递增趋势。五、结束语日前我国对财务风险管理理论的研究还处在起步阶段，与其他众多成熟学科相比，还只是一门十分年轻的学科。传统财务理论对风险问题的研究是零星的，分散的，被肢解在理财的各个环节，筹资、投资、耗资、收回和分配，各个环节都在讲财务风险管理，风险管理方法也往往借鉴其他学科的管理技术，缺乏深层次的财务风险管理理论支持，缺乏对财务风险的整体性研究。同时，当前国内经济发展也需要理论界对财务风险问题作全面、系统的研究，深入解释财务风险行为的内在原因，对财务风险管理方法和措施做出理性归纳和总结，揭示财务风险形成和变化的机理，指导财务实践，对财务风险实施更有效的管理。国外对财务风险管理的研究已经取得了很大的成果，这就为我们的研究提供了有力的支持。但是我国的国情不同于外国，企业的理财环境发生了极大的变化，因此对国外的研究成果需要采取批判的态度接受。在我国，现代企业的发展是在有中国特色的社会主义市场经济理论指导下展开的，它不仅具有一般企业的特点，更具有社会主义市场经济条件下的中国特色。作为企业建设的一部分，企业的财务风险管理研究也是如此。因此，在很大程度上，我们只能在借鉴国外优秀成果的基础上结合我们自身的实际情况来发展对我国企业有实用价值的全面系统的财务风险管理理论。可以说，我国企业财务风险管理研究同我国现代企业的发展历程一样，日前仅仅只是处于初级阶段，还有着广阔的领域有待我们去开垦和收获。参考文献：I曹欣，浅论企业财务预警系统J，会计之友，2008.012美卡伦·A霍契，财务风险管理最佳实务M，经济科学出版社，2006.3俨真宏，我国企业财务风险的成因及其防范J，江西财经大学学报， 2007.044尹华，经营风险与防范M，经济科学出版社，2008.5杜英斌，从MM资本结构理论看财务风险形成的原因和对策J，山西财经大学学报，2007年，第23卷.6蒋琪发，财务风险的特征及其控制路径J，江西财经大学学报，2009.037王冰洁、袁林三，企业财务风险研究，江汉石油学院薛宝(社科版)，2007.9 第三卷第三期.8赵爱玲，企业财务危机的识别与分析J，财经理论与实践，2000.119陈元，论现代企业财务风险的防范J，广西会计，2009.11.2010许谨良，企业风险管理M，上海财经大学出版社，2008.0911程德兴、马保童，论现代企业财务风险管理J，贵州财经学院学报，2001.0212纪连贵，论企业财务风险的构成与成因J，河北经贸大学学报，2005.0213魏振祥，期权投资M，中国财政经济出版社，2003.0214桂良军，企业筹投资与财务风险J，经济论坛，2001.16后记时光荏苒，岁月如梭，开始大学学习这么长时间来，不敢说学业有成，至少是追求不懈，回首往事，不禁感慨、感动和感激。凡事但求无愧于父母的养育、恩师的教诲和自己的努力，所幸的是我坚持了下来，从一个起点走到一个终点，今天我又开始了新的征程。 感谢导师治学严谨，在繁重的行政事务下，对我们给予悉心指导、提供无微不至的帮助，这一点将永远铭记在心。还有班里许多帮助过我的同学们，一一铭记在心。此外，还要感谢在百忙之中抽出时间审稿和参加论文答辩的专家们，感谢对本文的意见与建议，这样我才能更快地意识到自己的不足，加以改正得以提高。 在文章写作过程中，曾多次遇到写作误区和盲点，所幸最终能坚持下来，囿于学识，不足之处，请诸位师长指正。