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2011年11月期货从业资格考试 期货市场基础知识 考前押题 绝密一、单选题1、6月5日，某客户卖出10月份天然橡胶期货合约20手，成交价格为23000元/吨，当天平仓5手，平仓价格为23500元/吨，当日结算价为23200元/吨，假设期货公司向其收取的交易保证金比例为8%，则结算后该客户当天交易保证金为A 27500元B 87000元C 114500元D 17400元专家点评:难易程度：难本题题型：计算题教材页码：第 78，111 页参考答案：B 答案解释：天然橡胶期货是5吨/手。 当日交易保证金=当日结算价*当日交易结束后的持仓总量*交易保证金比例=23200*15*5*5%=87000元2、其他条件不变，当某交易者预计天然橡胶需求上升时，他最有可能进行的交易是（）。A 卖出天然橡胶期货B 买入天然橡胶期货C 买入天然橡胶现货，卖出天然橡胶期货D 卖出天然橡胶现货，买入天然橡胶期货专家点评:难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第 192 页参考答案：B 答案解释：预计天然橡胶需求上升，是预计单一品种价格上涨，可以进行期货投机，买入天然橡胶期货。 买入/卖出现货，卖出/买入期货，是进行期现套利，但是交易者并没有预计现货与期货之间的价差会有所变化。3、采用集中交割方式的期货品种是（）期货。A 棉花B 大豆C 天然橡胶D 豆油专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 113 页参考答案：C 答案解释：集中交割是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。滚动交易是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式。 目前，我国上海期货交易所采取集中交割方式，郑州期货交割采取滚动交割方式，大连商品交易所除对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采取集中交割方式，其他的都是采用滚动交割方式。4、循环周期理论中的交易周期一般指（）。A 两年或两年以上B 一年C 9周到26周D 4周专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 152 页参考答案：D 答案解释：见书。下面对套期保值者的描述正确的是（）。A 转移和承担风险B 遵守品种相同或相关原则C 遵守交易方向相同原则D 套期保值交易完全没有风险专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 170-174 页参考答案：B 答案解释：套期保值者是转移风险，而不承担风险。交易方向相反原则。现货市场与期货市场价格变动幅度不相同会让套期保值也出现风险。20世纪60年代，推出生猪和活牛等活牲畜期货合约的交易所是（）。A 芝加哥期货交易所B 芝加哥商业交易所C 纽约商品交易所D 伦敦商品交易所专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 60 页参考答案：B 答案解释：20世纪60年代，芝加哥商业交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。2006年8月，（）推出了人民币期货及期权交易。A 芝加哥期货交易所B 芝加哥商业交易所C 上海期货交易所D 中国金融期货交易所专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 229 页参考答案：B 答案解释：见书。在互补商品中，一种商品价格的下降（）。A 会引起另一种商品需求量减少B 会引起另一种商品需求量增加C 另一种商品需求量不变D 与另一种商品的需求量无关专家点评:难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第 141 页参考答案：A 答案解释：互补商品，如照相机和胶卷，照相机价格下降时，胶卷的需求量上升。当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（）。A 实值期权B 虚值期权C 内涵期权D 外涵期权专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 277 页参考答案：A 答案解释：见书。在股指期货交易中，当期货指数高估时，交易者可以通过（）进行套利。A 买入股指期货同时卖出相应的现货股票B 卖出股指期货同时买入相应的现货股票C 买入近期股指期货，卖出远期股指期货D 卖出近期股指期货，买入远期股指期货专家点评:难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第 259 页参考答案：B 答案解释：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。我国锌期货合约的交易代码是（）。A ALB ZNC AUD WT专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 69-82 页参考答案：B 答案解释：AL是铝，AU是金，WT是小麦与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成（）。A 反转形态B 单边上升形态C 持续形态D 波浪形态专家点评:难易程度：易本题题型：分析题教材页码：第 158 页参考答案：C 答案解释：见书。以下构成跨市套利的是（）。A 大豆提油套利B 在伦敦交易所买入并在纽约交易所卖出同数量、同交割月份的铜期货C 蝶式套利D 牛式套利专家点评:难易程度：难本题题型：分析题教材页码：第 209，211，214 页参考答案：B 答案解释：大豆提油套利是跨商品套利，蝶式套利和牛式套利是跨期套利，在不同交易所买卖同种商品才是跨市套利。最早的金属期货交易产生于（）。A 芝加哥期货交易所B 芝加哥商业交易所C 伦敦金属交易所D 纽约商品交易所专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 2，10 页参考答案：C 答案解释：早期，芝加哥期货和商业交易所是经营农产品和牲畜。1876年，伦敦金属交易所成立。1933年，纽约商品交易所成立，经营皮革、橡胶和金属等，但是比伦敦金属交易所晚。以下关于市价指令，说法正确的是（）。A 下达指令时需指明具体的价位B 成交速度相对较慢，有时甚至无法成交C 按当时市场上可执行的最好价格达成交易D 可以迅速地将指令更改或撤销掉专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 102 页参考答案：C 答案解释：市价指令下达时不须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表按当时市场上可执行的最好价格达成交易。这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。改革开放以来，（）标志着我国期货市场起步。A 深圳有色金属交易所成立B 郑州商品期货市场开业C 上海期货交易所开张D 大连商品期货市场开业专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 24 页参考答案：B 答案解释：见书。利用平滑异同移动平均线（MACD）进行行情预测，当正负差（DIF）和异同平均数（DEA）均为正值时，DIF向下跌破DEA预示着价格将（）。A 反弹B 变缓增长C 加速下跌D 回调专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 164 页参考答案：D 答案解释：DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向下跌破DEA预示着价格回调，投资者宜获利了结。一般来说，如果当年年底商品存货量增加，则表示当年商品供应量（）需求量，下年的商品期货价格就有可能会（）。A 小于，下跌B 大于，下跌C 小于，上升D 大于，上升专家点评:难易程度：易本题题型：分析题教材页码：第 143 页参考答案：B 答案解释：前期库存量的多少，体现着供应量的紧张程度，充裕的供应将导致价格下跌。某套利者进行大豆期货合约的卖出套利，建仓时价差为40美分/蒲式耳，平仓时价差为30美分/蒲式耳，则该交易（）（不计交易费用）。A 每蒲式耳亏损了10美分B 每蒲式耳盈利了10美分C 每蒲式耳亏损了70美分D 每蒲式耳盈利了70美分专家点评:难易程度：难本题题型：计算题教材页码：第 205，208 页参考答案：B 答案解释：计算价差应用建仓时，用价格较高的一“腿”减去价格较低的一“腿”。平仓时，沿用建仓时的公式。 卖出套利时，是卖出价格高的一“腿”同时卖出价格较低的一“腿”，当价差缩小时可以盈利。建仓时的价差小于平仓时的价差，价差缩小，因此该交易实现盈利40-30=10美分/蒲式耳。期货市场近似于（）市场。A 股票B 债券C 远期D 现货专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 5-6 页参考答案：C 答案解释：期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000美元，当报价为98175时，表示该合约的价值为（）美元。A 981750B 56000C 97825D 98546.88专家点评:难易程度：难本题题型：计算题教材页码：第 237 页参考答案：D 答案解释：98表示面值的1%的98倍，175表示面值1%的17.5/32倍。 98-175代表98*100000*1%+17.5*100000*1%*1/32=98546.88美元。10月10日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为4000元/吨，则大豆的基差为（）元/吨。A 240B -240C 120D -120专家点评:难易程度：中本题题型：计算题教材页码：第 174 页参考答案：B 答案解释：基差=现货价格-期货价格目前我国期货交易所采用的交易方式是（）。A 连续竞价制B 一节一价制C 公开喊价方式D 计算机撮合成交方式专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 106 页参考答案：D 答案解释：见书。在国外进行融资时，通常情况下，用已做套期保值的商品做抵押，可使该商品的抵押值（）。A 变高B 变低C 不变D 不确定，无关专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 189 页参考答案：A 答案解释：资产或商品的担保价值通过套期保值，可使其具有相当的稳定价值，如一般没进行套期保值的商品其担保价值为50%，而经过套期保值后，商品的担保价值可上升到90-95%。()使期货市场和现货市场紧密联系在一起。A 保证金制度B 结算担保金制度C 交割制度D 信息披露制度专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 97 页参考答案：C 答案解释：交割是联系期货与现货的纽带。尽管期货市场的交割量仅占总成交量的很小比例，但交割环节对期货市场的整体运行却起着十分重要的作用。股指期货交易的杠杆性决定了（）。A 收益成倍放大，损失不变B 收益成倍放大，损失成倍缩小C 收益成倍放大，损失成倍放大D 收益成倍缩小，损失成倍缩小专家点评:难易程度：易本题题型：分析题教材页码：第 241 页参考答案：C 答案解释：杠杆效应就是把收益和损失都成倍放大。关于我国期货交易所对持仓限额的规定，表述正确的是（）。A 不同期货品种的限仓数额是一样的B 会员与客户持仓限制不同C 同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓限制都等于该客户的持仓限额D 会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，仍可以进行同方向开仓交易专家点评:难易程度：易本题题型：分析题教材页码：第 94 页参考答案：B 答案解释：不同品种的限仓数额是不同的。 同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超过该客户的持仓限额。 会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不可以进行同方向开仓交易某投资者以3000点买入沪深300股指期货合约1手开仓，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易的亏损为（）元。A 100B 10000C 300D 30000专家点评:难易程度：难本题题型：计算题教材页码：第 247 页参考答案：D 答案解释：沪深300股指期货合约的乘数是300元，故亏损为（3000-2900）*300=30000元。关于股票期货的描述，不正确的是（）。A 以股票为标的物B 相比直接买卖股票，交易费用低廉C 没有杠杆效应D 使投资者能够对单一股票进行套利专家点评:难易程度：易本题题型：分析题教材页码：第 248-251 页参考答案：C 答案解释：股票期货是有杠杆效应的，这得益于保证金制度。合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式是（）。A 固定交割B 集中交割C 滚动交割D 期限交割专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 113 页参考答案：C 答案解释：见书。我国锌期货的最小变动价位是（）。A 1元/吨B 2元/吨C 5元/吨D 10元/吨专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 81 页参考答案：C 答案解释：见书。在我国，期货公司的职能不包括（）。A 根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续B 从事期货交易自营业务C 对客户帐户进行管理，控制客户交易风险D 为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 45 页参考答案：B 答案解释：在我国，期货公司受现行法规约束，主要从事经纪业务，自营业务受到限制。在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。A 到期日沪深300现货指数最后五分钟所有指数点的算术平均价B 到期日沪深300现货指数最后一天所有指数点的算术平均价C 到期日沪深300现货指数最后一小时所有指数点的算术平均价D 到期日沪深300现货指数最后两小时所有指数点的算术平均价专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 248 页参考答案：D 答案解释：见书。某交易者以2140元/吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元/吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（）元/吨。（不计手续费等费用）A 2180B 1090C 2100D 1050专家点评:难易程度：易本题题型：计算题教材页码：第 102 页参考答案：C 答案解释：止损指令指当价格下降到某一指定价格时，立即按市场价卖出。损失额度为40元/吨时，价格最多应下跌到2140-40=2100元/吨。关于期现套利交易，下列说法正确的是（）。A 当价差与持仓费发生较大的偏差时，期现套利的机会就会存在B 利用不合理价差，通过在市场上进行同向交易，待价差趋于合理而获利C 如果价差远远高于持仓费，套利者就可以卖出现货，同时买入相关期货合约D 最后必须通过交割来实现期现套利专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 203-204 页参考答案：A 答案解释：期现交易是利用不合理价差，通过在市场上进行反向而不是同向交易，待价差趋于合理而获利。 如果价差远远高于持仓费，套利者应该买入现货，同时卖出相关期货合约。 最后可以通过交割来实现期现套利，也可以将期货合约和现货部位分别了结来实现套利。我国某农场预计三个月后将收获5000吨玉米，欲利用国内市场玉米期货进行套期保值。正确的操作是（）。A 卖出数量相同、交割期在三月后的玉米期货B 买入数量相同、交割期在三月后的玉米期货C 卖出数量相同、交割期在四月后的玉米期货D 买入数量相同、交割期在四月后的玉米期货期权专家点评:难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第 183 页参考答案：A 答案解释：卖出套期保值，是为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约。中国金融期货交易所规定，沪深300股指期货合约的当日结算价是该期货合约（）成交价格按照成交量的加权平均价。A 当天B 最后一小时C 最后两小时D 最后五分钟专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 248 页参考答案：B 答案解释：见书。历史上第一个股指期货品种是（）。A 道琼期平均价格指数B 国民抵押协会债券期货C 价值线综合平均指数期货D 沪深300指数专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 241 页参考答案：C 答案解释：见书。（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。A 交易经理B 商品基金经理C 商品交易顾问D 托管人专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 52 页参考答案：B 答案解释：见书。在大户报告制度中，交易所可以根据（），制定并调整持仓报告标准。A 政府规定B 客户要求C 交易所运营情况D 市场风险状况专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 95 页参考答案：D 答案解释：见书。我国期货合约的开盘价是在开市前（）分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。A 1B 3C 5D 10专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 107 页参考答案：C 答案解释：见书。在应用KDJ指标时，K上穿D形成（）,为买入信号。A 金叉，并且金叉的位置比较高B 金叉，并且K与D只相交了一次C 金叉，并且K与D在右侧相交D 金叉，并且J指标大于100专家点评:难易程度：难本题题型：分析题教材页码：第 166-167 页参考答案：C 答案解释：在应用KDJ指标时，K上穿D形成金叉,为买入信号。但还要看以下条件，1、金叉的位置应该比较低，2、与D相交的次数越多越好，以两次为最少，3、K与D右侧相交。 J指标取值超过100或低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。因此，当J指标大于100时，不能买。建立多头持仓应该下达（）指令。A 多头开仓B 空头开仓C 多头平仓D 空头平仓专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 137 页参考答案：A 答案解释：见书。中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。A 结算会员级保制度B 结算会员联保制度C 结算会员分级负责制度D 结算会员平摊制度专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 42 页参考答案：B 答案解释：见书。套期保值是通过建立（）机制，以规避价格风险的一种交易方式。A 双盈B 双亏C 盈亏冲抵D 盈大于亏专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 170 页参考答案：C 答案解释：见书。国际商品期货品种的产生顺序是（）。A 农产品期货-金属期货-能源期货B 金属期货-农产品期货-能源期货C 农产品期货-能源期货-金属期货D 能源期货-金属期货-农产品期货专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 8 页参考答案：A 答案解释：见书。基差交易是以（）加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。A 当期的现货价格B 某月份的期货价格C 下季度的期货价格D 去年的现货价格专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 186 页参考答案：B 答案解释：见书。某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入5手，成交价格为3000元/吨；当价格升到3030元/吨时，买入3手；当价格升到3040元/吨时，买入2手，则该交易者持仓的平均价格为（）元/吨。A 3023.33B 3030C 3017D 3019专家点评:难易程度：易本题题型：计算题教材页码：第 197 页参考答案：C 答案解释：（3000*5+3030*3+3040*2）/10=3017元/吨2010年6月3日（周四），中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有（）。A 1-12月股指期货合约B 6，7，9，12月股指期货合约C 6，9，12月股指期货合约D 6，7，8月股指期货合约专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 246 页参考答案：B 答案解释：沪深300股指期货合约的合约月份是当月、下月及随便两个季月。会员制期货交易所的理事会对（）负责。A 会员大会B 专业委员会C 股东大会D 董事会专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 34 页参考答案：A 答案解释：见书。关于买进套利描述正确的是（）。A 套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小B 买入其中价格较低的一“腿”同时卖出价格较高的一“腿”C 风险很小D 如果价差变动方向与预期的相同，套利者就会通过同时将两条“腿”平仓来获利专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 207 页参考答案：D 答案解释：套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大，买入其中价格较高的一“腿”同时卖出价格较低的一“腿”。如果价差变动方向与预期的相同，套利者就会通过同时将两条“腿”平仓来获利。有较大的投资风险。技术分析中，相对强弱指数（RSI）是反映市场人气强弱的指标，一般来说，RSI值（）为超买区。A 80-100B 50-80C 20-50D 0-20专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 168 页参考答案：A 答案解释：见书。期货交易中的“杠杆机制”产生于（）制度。A 保证金B 熔断C 强行平仓D 套期保值专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 7 页参考答案：A 答案解释：投资者买卖期货合约只需缴付占合约面值一小部分的保证金，一般为成交合约价值的5%-10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象地称为“杠杆机制”。某股票当前市场价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为67.50港元，权利金为2.30港元，其内涵价值为（）港元。A 61.7B 65.2C -3.5D 3.5专家点评:难易程度：易本题题型：计算题教材页码：第 277 页参考答案：C 答案解释：对看涨期权来说，其内涵价值=当前市场价格-执行价格=-3.5港元某日，我国5月棉花期货合约的收盘价为11765元/吨，结算价为11805元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%，下一交易日的涨停板和跌停板分别为（）。A 12235.6，11294.4B 12277.2，11332.8C 12235.6，11332.8D 12277.2，11294.4专家点评:难易程度：中本题题型：计算题教材页码：第 69 页参考答案：B 答案解释：棉花期货每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价的±4%。某农产品公司在国内市场卖出50手玉米期货合约，成交价格为1530元/吨。当日的结算价为1516元/吨，收盘价为1524元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为5%，则经结算后该公司当日交易保证金为（）元。A 3810B 38100C 3790D 37900专家点评:难易程度：难本题题型：计算题教材页码：第 111 页参考答案：D 答案解释：玉米期货的交易单位是10吨/手。 当日交易保证金=当日结算价*当日交易结束后的持仓总量*交易保证金比例=1516*50*10*5%=37900元。当日无负债结算制度，是指每个交易日交易结束后，期货交易所按照当日结算价对会员所有交易合约的盈亏、交易保证金及其手续费、税金等进行结算，对应收应付的款项进行划转，并相应增加或减少会员（）的制度。A 交易准备金B 结算准备金C 准备金D 帐户价值专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 91 页参考答案：B 答案解释：见书。某套利者买入5月份豆油期货合约的同时卖出7月份豆油期货合约，价格分别是8600元/吨和8650元/吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为8730元/吨和8710元/吨，则该套利者平仓时的价差为（）元/吨。A 30B -30C 20D -20专家点评:难易程度：难本题题型：计算题教材页码：第 205 页参考答案：D 答案解释：建仓时价差=高价-低价=7月份豆油期货合约价格-5月份豆油期货合约价格。 平仓时计算价差沿用建仓时的公式，平仓时价差=8710-8730=-20元/吨。具有成交速度快、一旦下达后不可更改或撤销特点的指令是（）。A 市场指令B 限价指令C 止损指令D 限时指令专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 102 页参考答案：A 答案解释：见书。当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为（）。A 实值期权B 虚值期权C 内涵期权D 外涵期权专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 278 页参考答案：A 答案解释：见书。二、 多选题1、期货交易与期货期权交易的不同之处是（）。A 合同标的物不同B 买卖双方的权利义务不同C 保证金规定不同D 市场风险不同专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 276 页参考答案：A B C D 答案解释：见书。股票市场非系统性风险（）。A 是针对特定的个别股票产生的风险B 可以采取进行分散化的投资组合将这类风险的影响降低C 通常与公司的微观因素有关D 又称为不可控风险专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 251 页参考答案：A B C 答案解释：非系统性风险称为可控风险。关于期货合约描述正确的是（）。A 标准化合约B 每日价格最大波动受到限制C 期货合约交割的标的物的质量等级由期货交易所统一规定D 每月都可以交割期货合约专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 55-57 页参考答案：A B C 答案解释：期货合约交割的时间根据期货品种的不同而不是同，并非每月都可以交割。按投资者的期货交易环节划分，投资者在从事期货交易过程中主要面临的风险是（）。A 选择不当的期货公司给客户带来业务的不便和风险B 由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成效所产生的风险C 如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，面临强行平仓的风险D 未平仓合约面临交割风险专家点评:难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第 297 页参考答案：B C 答案解释：选择不当的期货公司是代理风险，未平仓交割是交割风险，都不是交易风险。某投资者卖出一张9月到期、执行价格为875美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，该投资者了结该期权的可能的方式有（）。A 接受买方行使权利，买入期权标的物B 接受买方行使权利，卖出期权标的物C 卖出内容相同、执行价格和到期日相同的大豆期货看涨期权平仓D 买入内容相同、执行价格和到期日相同的大豆期货看涨期权平仓专家点评:难易程度：难本题题型：分析题教材页码：第 281-283 页参考答案：B D 答案解释：期权卖方可以通过接受权利行使、对冲或买方弃权的方式了结期权交易。关于套利的说法，正确的有（）。A 利用相关市场或相关合约之间的价差变化进行操作B 在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易C 以价差发生有利变化而获利为目的D 套利交易风险比期货投机要小专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 202 页参考答案：A B C D 答案解释：见书。榨油厂要利用大豆期货进行买入套期保值的情形有（）。A 预测大豆价格将要上涨，卖出相同数量的远期大豆期货B 预测大豆价格将要上涨，买入相同数量的远期大豆期货C 预测大豆价格将要下跌，卖出相同数量的远期大豆期货D 预测大豆价格将要下跌，买入相同数量的远期大豆期货专家点评:难易程度：难本题题型：分析题教材页码：第 177-180 页参考答案：B D 答案解释：买入套期保值，是为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约。不管预测大豆价格是要涨还是跌，都是要买入相应的远期期货。买入套期保值在成功地回避价格上涨风险的同时，也放弃了价格下跌时获取更低生产成本的机会。在我国，期货交易所应当及时公布上市品种合约的（）。A 成交量、成交价、持仓量B 开盘价与收盘价C 最高价与最低价D 大户信息专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 100 页参考答案：A B C 答案解释：根据期货交易管理条例规定，期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情如果标的物价格下跌，（）。A 买入看涨期权者亏损B 卖出看跌期权者亏损C 卖出看涨期权者亏损D 买入看跌期权者亏损专家点评:难易程度：易本题题型：分析题教材页码：第 284-291 页参考答案：A B 答案解释：看涨期权是预期后市看涨，看跌期权是预期后市看跌，所以当标的物价格与预期相同时，期权买入者盈利，期权卖出者亏损，反之则反。在期货行情分析中，（）适用于描述较长时间内的期货价格走势。A 价格B 交易量C 需求D 供给专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 138-140 页参考答案：C D 答案解释：期货行情分析方法主要分为基本分析法和技术分析法两种。基本分析法适用于分析价格变动的中长期趋势。而基本分析法需要从需求和供给两方面分别进行阐述。以下关于期货投机作用的正确描述有（）。A 承担价格风险B 促进价格发现C 增加价格波动D 提高市场流动性专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 193-194 页参考答案：A B D 答案解释：适度的投机能够减缓价格波动。投机者的逐利行为会使期货供求趋向于平衡，价格趋向于合理。某交易者以1750元/吨买入8手玉米期货合约后，符合金字塔式加仓原则的有（）。A 玉米期货价格变为1780元/吨时，买入10手玉米期货合约B 玉米期货价格变为1780元/吨时，买入5手玉米期货合约C 玉米期货价格变为1780元/吨时，不买D 玉米期货价格变为1700元/吨时，不买专家点评:难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第 197，198 页参考答案：B D 答案解释：金字塔式减仓的原则是：只有在加仓后市场行情与预料相同时且交易者盈利时，才能加仓。持仓的增加应渐次递减。关于沪深300指数，说法正确的有（）。A 成分指数B 股票数目永远为300只C 成分股从沪深两家交易所选出D 基期指数定为1000点专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 244-245 页参考答案：A B C D 答案解释：见书。某交易者以59730元/吨卖出2手铜期货合约，成交后市价下跌到59550元/吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（）元/吨。A 59700元/吨B 59570元/吨C 59800元/吨D 59740元/吨专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 200 页参考答案：A B 答案解释：借助止损指令控制风险确保盈利，因此交易者的止损价格应该设定在59550元/吨与59730元/吨之间。属于跨期套利的是（）。A 牛市套利B 蝶式套利C 大豆提油套利D 买进套利专家点评:难易程度：难本题题型：常识题教材页码：第 207，209，211，214 页参考答案：A B 答案解释：大豆提油套利是跨商品套利，买进套利是价差套利。按照大户报告制度，当持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，（）。A 会员或客户应向交易所报告B 交易所强制平仓C 交易所可根据市场风险状况，调整改变持仓报告水平D 会员或客户应自行平仓专家点评:难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第 95 页参考答案：A C 答案解释：只是达到持仓报告标准，尚未达到强行平仓的水平。结算担保金包括（）。A 风险准备金B 基础结算担保金C 变动结算担保金D 保证金专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 97 页参考答案：B C 答案解释：结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。以下适于利用大豆期货进行卖出套期保值的情形有（）。A 直接生产大豆的生产厂家、农场、工厂等手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获大豆，担心日后出售时价格下跌B 储运商手头有库存现货尚未出售或储运商已签订将来以特定价格买进大豆但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌C 贸易商手头有库存现货尚未出售或贸易商已签订将来以特定价格买进大豆但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌D 加工制造企业担心大豆库存原料价格上涨专家点评:难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第 183