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經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,第 17 章 國際金融與政策,外匯市場 匯率制度 國際收支帳 均衡匯率的決定 國際金融政策 亞洲金融風暴,本章內容要點,外匯市場,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,外匯是指所有以外國貨幣表示的短期有價資產，包括外國通貨、外幣存款、外國公債、外國證券等。購買或出售外匯的市場稱為外匯市場。,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,如果一國的貨幣可以兌換較多的外國貨幣，代表該國貨幣升值；反之，若只能兌換較少的外國貨幣，代表該國貨幣貶值。,升值、貶值,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,如果外匯買賣簽約與交割手續同時完成，稱為即期外匯交易；這種價格稱為即期匯率。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,即期外匯,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,如果外匯買賣先簽約後交割，稱之為遠期外匯交易；這種匯率稱為遠期匯率。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,遠期外匯,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,匯率制度分為兩大類：固定與浮動。介於其間又有管理浮動匯率制度、釘住匯率制度等。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,匯率制度的種類,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,1.貿易上的需要2.直接投資的需要3.間接投資上的需要,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,外匯需求,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,1.出口所得2.外人到我國直接投資所得3.外人到我國間接投資所得,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,外匯供給,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,國際收支帳是一個國家在一段特定時間與外國人發生所有交易行為的記錄帳。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,國際收支帳,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經常帳包括貨物、勞務與所得收支，以及無償性移轉等項目。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,經常帳,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,國人購買外國資產，屬於資本外移；外國人購買本國資產，屬於資本內移。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,資本外移、內移,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,表17-2：國際收支,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,單位：百萬美元,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,外匯存底是央行保有的外匯資產。,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,外匯存底,浮動匯率制度下外匯市場的均衡,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,圖17-2：浮動匯率制度下外匯市場的均衡,本國經濟景氣對匯率的影響,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,圖17-3：本國經濟景氣對匯率的影響,外國降低進口關稅的影響,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,圖17-4：外國降低進口關稅的影響,管理浮動匯率下的均衡,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,圖17-5：管理浮動匯率下的均衡,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,國際金融政策,國際金融政策有：1.匯率政策2.干預政策3.沖銷政策4.資本管制政策,沖銷政策,霍德明熊秉元胡春田巫和懋 合著 雙葉書廊發行,經濟學概論 第 17 章 國際金融與政策,利用反方向的公開市場操作，抵銷干預外匯市場所帶來貨幣量的變化，稱為沖銷政策。,