中级会计考试 财务管理 专家押题及答案解析.doc

2011年中级会计考试 财务管理 专家押题及答案解析一、单选题（25×125分）1.实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心的企业组织体制是（）。A.U型组织B.H型组织C.M型组织D.事业部制组织结构答疑编号10170717正确答案B答案解析企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织等三种组织形式。其中H型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。 归纳：U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的集中控制H型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心，由于在竞争日益激烈的市场环境中不能显示其长期效益和整体活力，因此在20世纪70年代后它在大型企业的主导地位逐渐被M型结构所代替。M型结构由三个相互关联的层次组成。第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。第三个层次是围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。可见，M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部关系协调能力。它是目前国际上大的企业管理体制的主流形式。M型的具体形式有事业部制、矩阵制、多维结构等。2.下列说法不正确的是（）。A.金融工具一般包括基本金融工具和衍生金融工具B.金融市场按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场C.金融市场按功能分为发行市场和流通市场D.资本市场所交易的金融工具具有较强的货币性答疑编号10170719正确答案D答案解析货币市场所交易的金融工具具有较强的货币性，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 归纳：主要功能特点内容货币市场调节短期资金融通（1）期限短。一般为36个月，最长不超过1年。（2）交易目的是解决短期资金周转。（3）金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等资本市场主要功能是实现长期资本融通（1）融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。（3）资本借贷量大。（4）收益较高但风险也较大。主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等3.集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。下列选项不属于应集中的权利是（）。A.筹资、融资权B.业务定价权C.财务机构设置权D.收益分配权答疑编号10170723正确答案B答案解析集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权（这些都是“大事”）；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权（这些都是具体经营中的“小事”）。 4.下列计算等式中，不正确的是（）。A.某种材料采购量某种材料耗用量该种材料期末结存量该种材料期初结存量B.预计生产量预计销售量预计期末结存量预计期初结存量C.本期销售商品所收到的现金本期的销售收入期末应收账款期初应收账款D.本期购货付现本期购货付现部分以前期赊购本期付现的部分答疑编号10170728正确答案C答案解析本期销售商品所收到的现金本期销售本期收现以前期赊销本期收现本期的销售收入期初应收账款期末应收账款，选项C不正确。 原理公式：原来数据+增加数据减少数据最后数据5.既可以作为全面预算的起点，又可以作为其他业务预算的基础的是（）。A.生产预算B.销售预算C.材料采购预算D.现金预算答疑编号10170729正确答案B答案解析预算编制应以销售预算为起点，并且销售预算也是其他业务预算的基础。 6.某企业编制“材料采购预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。A.11130B.14630C.10070D.13560答疑编号10170732正确答案C答案解析预计第四季度材料采购量21203504562014（千克），应付账款2014×10×50%10070（元） 7.企业筹资管理的基本目标是（）。A.合理选择筹资方式B.资本结构优化C.取得较好的经济效益D.带来杠杆效应答疑编号10170749正确答案B答案解析企业的筹资管理，不仅要合理选择筹资方式，而且还要科学安排资本结构。资本结构优化是企业筹资管理的基本目标。 8.下列关于混合筹资的说法中，不正确的是（）。A.可转换债券的持有人可以随时按事先规定的价格或转换比率，自由地选择转换为公司普通股B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险C.认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能D.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权答疑编号10170753正确答案A答案解析可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。 9.下列关于认股权证的说法不正确的是（）。A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权B.它具有融资促进的作用C.它是一种具有内在价值的投资工具D.它是常用的员工激励机制答疑编号10170756正确答案A答案解析认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。认股权证的持有人在认股之前不拥有股权，选项A错误；认股权证能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资，选项B正确；投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此认股权证是一种具有内在价值的投资工具，选项C正确；认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，所以它是常用的员工激励机制，选项D正确。 10.下列不属于间接投资的是（）。A.直接从股票交易所购买股票B.购买固定资产C.购买公司债券D.购买基金答疑编号10170759正确答案B答案解析间接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。由此可知，选项A、C、D属于间接投资。利用排除法可知，选项B是答案。 11.下列指标中，属于静态相对量正指标的是（）。A.静态投资回收期B.投资报酬率C.净现值率D.内部收益率答疑编号10170761正确答案B答案解析静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内部收益率均属于动态相对量正指标。 12.某项目经营期为10年，预计投产第一年流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为10万元，投产第二年流动资金需用额为80万元，流动负债需用额为30万元，则该项目第二年投入的流动资金为（）。A.10万元B.60万元C.80万元D.40万元答疑编号10170764正确答案D答案解析第一年所需流动资金501040（万元），第二年所需流动资金80（万元）（这是题中给出的已知条件，要注意审题），第2年流动资金投资额第2年所需流动资金第一年所需流动资金804040（万元） 13.在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是（）。A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.紧缩的融资战略答疑编号10170765正确答案C答案解析流动资产的融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融资战略中，短期融资波动性流动资产；在保守融资战略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资 <波动性流动资产；在激进融资战略中，短期融资波动性流动资产部分永久性流动资产，即短期融资>波动性流动资产，所以，选项C为该题答案。 14.在现金管理中，下列说法不正确的是（）。A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义B.企业持有现金的目的是应付日常的业务活动C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求D.除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额答疑编号10170770正确答案B答案解析企业除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。所以选项B不正确。 15.在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.结算中心模式D.财务公司模式答疑编号10170771正确答案A答案解析在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。 16.ABC公司生产甲产品，本期计划销售量为20000件，应负担的固定成本总额为600000元，单位产品变动成本为60元，适用的消费税税率为10%，根据上述资料，运用保本点定价法预测的单位甲产品的价格应为（）元。A.90B.81C.110D.100答疑编号10170772正确答案D答案解析单位甲产品的价格（600000/20000）60/（110%）100（元） 归纳：增值税是价外税，不能再除以“（1增值税率）”，消费税和营业税是价内税，需要除以“1消费（营业）税率”。17.下列关于收益分配管理的说法不正确的是（）。A.收益分配管理包括收入管理、成本费用管理和利润分配管理B.广义的收益分配是指对企业的收入和税前利润进行分配C.收益分配集中体现了企业所有者、经营者与职工之间的利益关系D.企业的收益分配必须兼顾各方面的利益答疑编号10170775正确答案B答案解析广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配，故选项B的说法不正确。 18.固定制造费用成本差异的两差异分析法下的能量差异，可以进一步分为（）。A.产量差异和耗费差异B.产量差异和效率差异C.耗费差异和效率差异D.以上任何两种差异答疑编号10170777正确答案B答案解析固定制造费用成本差异的三差异分析法，将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。 19.某企业发生一项A作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（）。A.该作业导致了状态的改变B.该作业必须是高效率的C.该状态的变化不能由其他作业来完成D.该作业使其他作业得以进行答疑编号10170778正确答案B答案解析同时满足下列三个条件的作业为增值作业，否则为非增值作业：（1）该作业导致了状态的改变；（2）该状态的变化不能由其他作业来完成；（3）该作业使其他作业得以进行。 20.某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为4000件，单位成本200元，实际产量4500件，单位成本160元，则该成本中心的预算成本节约率为（）。A.20%B.11.1%C.9.8%D.10.1%答疑编号10170779正确答案A答案解析预算成本节约额预算责任成本实际责任成本4500×2004500×160180000（元）（注意：使用的数据都是实际产量，和预算产量无关）预算成本节约率预算成本节约额/预算成本×100%180000/（4500×200）20%。 21.中大公司下设3个独立核算的业务经营部门：零售商场、供电器材加工厂、工程安装施工队，2009年共取得收入300万元，其中设备及材料价款200万元（含税），安装劳务费收入100万元，假设没有可抵扣的进项税额，增值税适用税率17%，建筑安装业营业税税率为3%，则企业应缴纳的增值税为（）万元，营业税为（）万元。A.29.06，3B.51，0C.43.59，0D.34，3答疑编号10170781正确答案A答案解析因为各部门是独立核算的部门，所以应分别征收增值税和营业税。设备材料价款应征收增值税200/（117%）×17%29.06（万元）；安装费征收营业税100×3%3（万元）。 22.中大公司2009年购买甲公司债券1000万元，通过购买股票的方式取得乙公司长期股权投资500万元，购买丙公司某专利权支付200万元，无其他投资事项，则中大公司本年度间接投资总额为（）。A.500万元B.700万元C.1500万元D.1700万元答疑编号10170782正确答案C答案解析间接投资又称证券投资，是企业用资金购买股票、债券等金融资产而不直接参与其他企业生产经营管理的一种投资活动。因此长期股权投资和购买债券都属于间接投资，本题中间接投资总额为10005001500（万元），选项C是答案；购买专利权属于对内直接投资，不属于间接投资。 23.以下方法中，不能用来提高销售净利率的是（）。A.扩大销售收入B.提高资产周转率C.降低成本费用D.提高其他利润答疑编号10170783正确答案B答案解析销售净利率净利润/销售收入，其中，净利润销售收入全部成本其他利润所得税费用。 归纳：对于分子分母同时含一个指标的情况要进行变形，转化为分子或分母只含有该指标，以利分析：销售净利率净利润/销售收入（销售收入全部成本其他利润所得税费用）/销售收入1（全部成本其他利润+所得税费用）/销售收入24.采用比较分析法时，应当注意的问题不包括（）。A.对比口径的一致性B.应剔除偶发性项目的影响C.应运用例外原则D.对比项目的相关性答疑编号10170784正确答案D答案解析采用比较分析法时，应当注意以下问题：（1）用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致：（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。选项D是采用比率分析法时应当注意的问题。 25.下列属于财务绩效定量评价指标中反映企业债务风险状况基本指标的是（）。A.现金流动负债比率B.带息负债比率C.已获利息倍数D.速动比率答疑编号10170785正确答案C答案解析反映企业债务风险状况的指标，包括资产负债率、已获利息倍数2个基本指标和速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率4个修正指标。 归纳：教材269页表中，四个状况都有两个基本指标，要记住这些名称，以防考试时区别基本指标和修正指标。二、多选题（10×220分）1.经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式有（）。A.解聘经营者B.向企业派遣财务总监C.被其他企业吞并D.给经营者以“绩效股”答疑编号10170786正确答案ABCD答案解析经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是 解聘、接收、激励。选项B的目的在于对经营者予以监督，为解聘提供依据。 2.编制预计利润表的依据包括（）。A.各业务预算表B.专门决策预算表C.现金预算表D.预计资产负债表答疑编号10171431正确答案ABC答案解析编制预计利润表的依据是各业务预算表、专门决策预算表和现金预算表。 归纳：（1）生产预算是规划预算期生产数量而编制的一种业务预算，它是在销售预算的基础上编制的，并可以作为编制材料采购预算和生产成本预算的依据。编制生产预算的主要依据是预算期各种产品的预计销售量及存货期初期末资料。（P29）（2）编制专门决策预算的依据，是项目财务可行性分析资料，以及企业筹资决策资料。专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据（P35）（3）现金预算是将以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。（P35）（4）编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。（P36）（5）预计资产负债表是用来反映企业在计划期末预计的财务状况。它的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各项业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。（P37）3.某期现金预算中假定出现了正值的现金余缺数，且超过额定的期末现金余额，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期可以采用的措施有（）。A.偿还部分借款利息B.偿还部分借款本金C.出售短期投资D.进行短期投资答疑编号10171441正确答案ABD答案解析现金预算中如果出现了正值的现金余缺额，且超过额定的期末现金余额，说明企业有现金的剩余，应当采取一定的措施降低现金持有量，选项A、B、D均可以减少企业的现金余额，而选项C会增加企业的现金余额，所以不应采用选项C的措施。 4.股权筹资的缺点主要有（）。A.资本成本负担较重B.财务风险比较大C.容易分散公司控制权D.信息沟通与披露成本较大答疑编号10170810正确答案ACD答案解析股权筹资的财务风险比较小。因为股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。 5.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要优点有（）。A.能够迅速获得资产B.资金成本较低C.到期还本负担重D.免遭设备陈旧过时的风险答疑编号10170826正确答案AD答案解析融资租赁筹资的优点主要有：（1）在资金缺乏的情况下，能迅速获得所需资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）融资租赁融资的限制条件较少；（4）租赁能延长资金融通的期限；（5）免遭设备陈旧过时的风险。 6.从企业的角度看，固定资产投资属于（）。A.直接投资B.生产性投资C.垫支资本投资D.对内投资答疑编号10170828正确答案ABCD答案解析直接投资是指不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，包括企业内部直接投资和对外直接投资，前者形成企业内部直接用于生产经营的各项资产（所以，选项A是答案），后者形成企业持有的各种股权性资产。生产性投资是指将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以产出生产资料的一种投资，又称为生产资料投资。这种投资的最终成果将形成各种生产性资产，包括形成固定资产的投资（所以选项B是答案）、形成无形资产的投资、形成其他资产的投资和流动资金投资。其中，前三项属于垫支资本投资（所以，选项C是答案），后者属于周转资本投资。从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。所以，选项D是答案。 7.现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，可以达到的目的有（）。A.缩短企业的平均收款期B.扩大销售量C.增加收益D.减少成本答疑编号10170855正确答案ABC答案解析现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。 8.下列说法不正确的有（）。A.固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加D.递减曲线成本的成本是递减的答疑编号10170872正确答案ACD答案解析固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。故选项C的说法不正确。递减曲线成本的成本有一个高峰值，达到高峰值后才可能会下降。所以，选项D的说法不正确。 归纳：（1）半变动成本：是指在有一定初始量基础上，随着产量的变化而呈正比例变动的成本。这些成本的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本；在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。如：固定电话座机费、水费、煤气费等均属于半变动成本（2）延期变动成本。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。例如：职工的基本工资，在正常工作时间情况下是不变的；但当工作时间超出正常标准，则需按加班时间的长短成比例地支付加班薪金。（3）半固定成本。半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。例如：企业的管理员、运货员、检验员的工资等成本项目就属于这一类。（4）曲线变动成本。曲线变动成本通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的。这种曲线成本又可以分为以下两种类型：一是递增曲线成本，如累进计件工资、违约金等，随着业务量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是递增的。二是递减曲线成本，如有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费等，其曲线达到高峰后就会下降或持平。（详见教材196197页图）9.下列各项属于纳税实务管理的有（）。A.企业税收筹划B.企业税务登记C.税款缴纳D.税务司法诉讼答疑编号10170878正确答案BC答案解析纳税实务管理包括企业税务登记、纳税申报、税款缴纳、发票管理、税收减免申报、出口退税、税收抵免、延期纳税申报等。A选项属于税务计划管理；D选项属于税务行政管理。 10.财务分析的意义包括（）。A.可以判断企业的财务实力B.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题C.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径D.可以评价企业的发展趋势答疑编号10170888正确答案ABCD答案解析财务分析的意义主要体现在如下方面：（1）可以判断企业的财务实力；（2）可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；（3）可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；（4）可以评价企业的发展趋势。所以本题应该选A、B、C、D。 三、判断题（10×110分）1.在协调所有者和经营者利益冲突的方式中，解聘是一种通过所有者约束经营者的方法，而接收是一种通过市场约束经营者的方法。（）答疑编号10170902正确答案对答案解析经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、激励，其中解聘是一种通过所有者约束经营者的方法，接收是一种通过市场约束经营者的方法。 2.预算必须与企业的战略或目标保持一致是预算最主要的特征。（）答疑编号10170903正确答案错答案解析数量化和可执行性是预算最主要的特征。 3.在财务预算的编制过程中，编制预计财务报表的正确程序是：先编制预计资产负债表，然后再编制预计利润表。（）答疑编号10170905正确答案错答案解析资产负债表的编制需要以利润表中的数据作为基础，所以应先编制预计利润表后编制预计资产负债表。 4.一般来说，企业在初创阶段，尽量在较低程度上使用财务杠杆；而在扩张成熟时期。可以较高程度地使用财务杠杆。（）答疑编号10170907正确答案对答案解析一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。 5.优先股股东在股东大会上无表决权，所以优先股股东无权参与企业经营管理。（）答疑编号10170908正确答案错答案解析优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。 6.某项目全部投资于建设起点一次投入，建设期为0年，计算期为8年，投产后每年净现金流量相等，该项目的静态投资回收期为5.335年，则该项目的（P/A，IRR，8）数值为5.335。（）答疑编号10170909正确答案对答案解析在全部投资于建设起点一次投入，建设期为0年，投产后每年净现金流量相等的条件下，静态投资回收期原始投资额/投产后每年相等的净现金流量，而此时，按照内部收益率计算的净现值按照内部收益率计算的年金现值系数×投产后每年相等的净现金流量原始投资额0，即按照内部收益率计算的年金现值系数原始投资额/投产后每年相等的净现金流量，所以，这种情况下，静态投资回收期按照内部收益率计算的年金现值系数，即本题中（P/A，IRR，8）静态投资回收期5.335。 7.现金浮游量是指由于企业提高收款效率和缩短付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。（）答疑编号10170915正确答案错答案解析现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长（不是缩短）付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。 8.根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本。（）答疑编号10170926正确答案对答案解析代理理论认为较多地派发现金股利，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以将接受资本市场上更多、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少代理成本。 9.税收筹划是企业根据所处的税务环境，规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业税务目标的谋划、对策与经营活动安排。（）答疑编号10170936正确答案错答案解析税收筹划是企业根据所处的税务环境，在遵守税法、尊重税法的前提下，以规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业税务目标的谋划、对策与经营活动安排。 10.企业所有者作为投资人必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（）答疑编号10170937正确答案错答案解析企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 四、计算分析题（4×520分）1.ABC公司2006年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为5060万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2006年该公司无其他融资计划。ABC公司编制的2006年度现金预算的部分数据如下表所示：2006年度ABC公司现金预算金额单位：万元 项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年期初现金余额经营现金收入可运用现金合计经营现金支出资本性现金支出现金支出合计现金余缺资金筹措及运用加：短期借款减：支付短期借款利息购买有价证券401010*800*1000（A）0000*1396.30*300136531.319.7（C）（D）0*1549*400*37.7（F）00.390*13023001602132.372.3200.3（G）（H）5536.6（I）4353.712005553.7*0*期末现金余额（B）（E）*60（J）说明：表中用“*”表示省略的数据。要求：计算上表中用字母“AJ”表示的项目数值（除“H”和“J”项外，其余各项必须列出计算过程）。答疑编号10171108正确答案解题思路：第一步：分析哪些数可以直接填上：题目讲“除“H”和“J”项外，其余各项必须列出计算过程”，则H和J不用计算，H40，J60第二步：分析最简单可以求解的数据： A401010100050（万元）B50050（万元）I405536.65576.6（万元）第三步：解决困难部分的数据本题难点在图中标红部分，必须明确各行数据之间的关系，然后才能求得需要的数据资金筹措及运用短期借款支付短期借款利息购买有价证券则：（1）F00.3（90）89.7（万元）（2）72.3200.3G 从而G200.3（72.3）52（万元）（3）根据C、D之间的关系DC×6%×3/12又CD19.7所以CC×6%×3/1219.7解得C20（万元）所以D20×6%×3/120.3（万元）（4）E31.319.751（万元）2.DL公司2008年度的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2008年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2009年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案：（方案1）通过增加借款取得，利息率为10%；（方案2）通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。假设固定生产经营成本可以维持在2008年200万元/年的水平，变动成本率也可以维持2008年的水平，如果不增加借款，则2009年的利息费用为70万元，该公司所得税率为25%，不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。答疑编号10171127正确答案解题思路：第一步：写出每股无差别点公式并代入已知数据S×（1变动成本率）固定经营成本200原利息70新增债券利息）×（125%）/原股数200S×（1变动成本率）固定经营成本200原利息70×（125%）/（原股数200新股数）第二步：求出上述公式中未知的数据（1）增发股份300/1030（万股）（2）增加利息300×10%30（万元）（3）息税前利润销售收入×（1变动成本率）固定生产经营成本息税前利润1000×（1变动成本率）200由于：2008年的税前利润净利润/（1所得税率）105/（125%）140（万元）息税前利润税前利润利息费用14060200（万元）则：2001000×（1变动成本率）200变动成本率60%第三步：代入第一步公式并求解：S×（160%）2007030）×（125%）/200S×（160%）20070×（125%）/（20030）解方程：每股收益无差别点的销售收入1250（万元）第四步：确定筹资方案由于预计的销售收入1500万元大于每股收益无差别点的销售收入1250万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案1。3.某企业每年需要耗用甲种原材料7200件，单位材料年持有费率为9元，平均每次订货费用为225元，该材料全年平均单价为300元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1）计算甲材料的经济订货批量；（2）计算甲材料的年度订货批数；（3）计算甲材料的相关储存成本；（4）计算甲材料的相关订货成本（5）计算甲材料的经济订货批量平均占用资金。