毕业论文我国中小企业融资探讨.doc

贵州大学本科毕业论文（设计） 第 1 页 我国中小企业融资探讨 摘要 随着市场经济的进一步发展，中小企业已成为我国国民经济的基础，整体实力在不断壮大。近些年来：中小企业在扩大就业；带动民间投资；优化经济结构；推动技术进步；推进区域发展，缩小发展差距；创新企业制度；发展地方经济；增加出口；实现产业升级；降低社会分配不公；推动了城市化以及农业化的进程；保障了社会稳定；提升了地方经济实力；是经济发展中极富生命力的增长极。然而：大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍了中小企业的发展，如何解决中小企业在融资中的问题呢？应从加强自身的财务管理和信用等方面着手，多元化融资方式，拓展融资渠道。针对经济发展缓慢的中小企业，本文在工作实践的基础上，对造成中小企业融资难的内部，外部因素的不同进行了深刻的剖析，并提出了我国中小企业在融资过程中出现的问题，针对问题提出了解决中小企业融资难的措施。并确信在政府和社会的共同关注下，中小企业将会健康快乐的发展。 关键字： 中小企业 融资渠道 融资方式 途径 策略 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 2 页 Financing of SME in China                         Abstract   With the further development of market economy, SME have become the foundation of our national economy, the overall strength has grown. In recent years: small and medium enterprises in the expansion of employment; boost private investment; optimize the economic structure; promote technological progress; to promote regional development and narrow the development gap; innovative enterprise system; the development of local economy; increase exports; to achieve industrial upgrading; reduce social inequities; promote urbanization and agriculture of the process; protect the social stability; improve the local economic strength; is very vitality of the economic development of the growth pole. However: Most SME are faced with financing difficulties, a serious impediment to the development of SME, how to solve the financing problem of SME in it? Should strengthen its financial management and credit and other aspects, diversified financing, expanding financing channels. Slow economic development for small and medium enterprises, the paper work practice based on the SME financing difficulties caused by internal and external factors had a profound analysis of the different and made the process of SME financing problems for put forward measures to solve the financing difficulties of SME. And believe in the government and the community's common concern, the development of SME will be healthy and happy.   Keywords: SME financing means financing strategy  贵州大学本科毕业论文（设计） 第 3 页 1前言目前我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，上缴税收占50.2%，中小企业已经成为保证我国经济发展，市场繁荣增加就业岗位，缓解就业压力，实现科技创新与成果转让，缩小城乡差距，发挥着越来越重要的作用，我国中小企业在市场上经营方式灵活，组织成本低廉，转移进退便捷，接受市场信息快，及时研制满足市场需求能力强。由此可见，中小企业已成为我国国民经济增长的重要支持力量，但中小企业在其发展的过程中遇到了许多困难，其中资金不足是制约中小企业发展的主要问题，对此进行了如下调查： 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 4 页 2 我国中小企业融资的现状2.1：中小企业自身因素导致融资难的现状 2.1.1中小企业自有资金不足 我国中小企业在创业阶段基本上是靠自筹资金逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段企业的经营规模尚小，产品尚不成熟而市场风险大，因此外部融资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把自筹作为筹资发展资金的主要渠道，不仅如此：我国中小企业资金自我积累意识较差，一方面：是由于企业经营者的自我垄断意识强，缺乏企业长期经营理念，在利润分配上只看眼前利益，另一方面：是折旧率过低，无法满足企业更新和技术改造。2.1.2中小企业管理基础薄弱，缺乏良好的公司治理机制 中小企业大多是靠自我积累，自我筹资发展起来的，他们当中大部分属于家族式组织，采用传统的家族观念来管理经营。且经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，有时为了应付监督检查，还要预备两套账，甚至多套帐，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，没有合格的会计师及独立的审核委员会来参与公司的重大决策，内部控制制度不健全，致使管理非常混乱。企业很难提供准确的会计信息资料，银行已很难摸清企业的真实面目，很难对这些企业会计资料的真实性进行鉴别和监督，增加了银行对企业贷款的风险。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 5 页 2.1.3中企业的信用等级低，可用于担保抵押的财产少信用等级是企业自身在经营管理中逐步累积的企业财富。然而，信用等级是银行规避风险的重要判断依据，银行新增贷款一般都集中于信用等级高的企业，和抵押物多的企业。于此相矛盾的是中小企业经营规模小，生产技术水平较差，产品结构单一者科技含量低，抵御风险能力差，经营风险大，加之信用管理淡薄，信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明，缺乏足够的固定资产，导致申请贷款抵押物不足，而且抵押的程序繁杂。导致中小企业通过自身资产抵押获得银行贷款相当难。 2.2中小企业外部因素导致融资难的现状 2.2.1中小企业证券融资所占比重有限 我国资本市场还是主要向国有大型企业倾斜的，目前尚未为中小企业做出安排，当然，当然大多数中小企业自身难以达到发行证券的条件和股票上市的标准，进入证券市场难度相当大。在深，沪上市两市上市的公司中，非国有中小企业所占比例仅为3%。事实上，由于中小企业在发展中融资渠道并不畅通，因此导致中小企业的扩大再生产受到严重的制约，这也是我国大部分中小企业始终在低水平重复的重要原因。 2.2.2多层次资本市场尚未形成,中小企业直接融资渠道不畅 国有商业银行主导的金融政策制约着中小企业融资的发展,金融业的谨慎性原则,繁琐耗时耗力的融资手续,加之信贷人员积极性不高.而市场缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构,使无数有意融资的中小企业望而止步。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 6 页2.2.3中小企业以非正规金融方式融资使个人之间的借贷风险更大 在现有的深沪主板市场无论是直接上市还是借壳上市，中小企业很难达到上市所需的基本要求，而现实情况下中小企业在资本市场是处于缺位状态，中小企业需要生存只能以非正规金融方式融资。然而非正规金融主要是民间融资，民间融资主要是个人与个人之间，个人与社会之间的融资，（包括借款，集资，捐赠，典当，地下钱庄，贷款经济人和高利贷，贸易信贷，低下票据市场等）。民间融资是最原始的资本融资方式，特点是缺乏最基本的法律保障。民间融资时个人投资创办的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源，民间的中小企业信贷活动之所以异常的活跃，是中小企业从合法融资渠道难以融资而产生的必然结果。同时民间金融机构具有许多优势，入组织成本低，机制灵活，效率较高，对企业资信比较了解以效益为原则等。民间信贷的兴起也是我国中小企业金融支持体系不健全不完善的结果。但是大部分民间融资具有风险高和利息高的特点，加剧了个人之间的借贷风险。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 7 页 3中小企业融资出现的问题3.1 中小企业自身劣势 我国中小企业普遍具有资产有限，生产经营规模小，产品市场变化快，经营场所不固定，人员流动性大，法人代表变动频繁，知名度较小等特点。这些特点严重影响了信用等级特别是在经济转轨过程中一些中小企业改制时对银行财务处置不当，存在存在相当普遍的逃避债务倾向，造成银行对改制中的中小企业心存芥蒂，对中小企业的工作重点不是如何加大投放，而是如何防范企业如何逃避债务，防范金融风险，甚至出现了因企业改制转轨而对资金需求最大最迫切时，也是银行放贷最谨慎，企业贷款最困难的反常现象。3.2信用担保存在许多弊端，融资秩序混乱 部分企业信用差，存在拖欠信贷资金的现象，造成了银行惜贷心里，加剧了中小企业的融资难度，民间存在违法违规的搞利贷行为，加剧了中小企业的融资成本，甚至是部分企业不堪重负。不得不依赖于信用担保机构，而大多数担保机构的资金几乎完全来源于政府拨款，其他渠道的资金来源很少，由于各地政府的财政压力普遍较大，可以拨付给中小企业担保的资金比较有限，远远不能满足本地区中小企业对担保基金的需求。担保基金规模小引发了诸多相关问题 一是抗风险能力差。有些担保机构由于担保基金规模过小 几乎没有什么代偿能力一旦出现代偿 就可能导致倒闭。二是放款规模较小。因基金规模小担保机构的放款规模也比较小 难以满足企业生产经营需要。三是融资的成本比较高。基金规模小，承担代偿的能力有限 因此担保机构便提高贷款企业的资格要求 导致企业通过担保机构融资的成本比较高。担保企业通过担保机构贷款 除了要还本付息以外还要交纳一定比例的保费， 有的还要交纳一笔保证金 再加上其他相关费用对有些中小、企业而言通过担保中心获取贷款已超出企业的承受能力。3.3缺乏中小银行和中小金融机构，融资渠道少 我国中小企业当前以间接融资为主，各种直接融资渠道严重不足，主板市场进入门栏高，而新推出的创业板市场处于初建阶段，因此其外部融资多为间接融资，主要是向其个商业银行贷款，但我国现有的地方性金融机构国有商业银行极其分行的市场定位在大中城市和国有大企业，其信贷业务逐步淡出县域经济。而农村信用社作为县城金融体系的主力军，但其市场地位主要是“三农”。而成我国限制金融创新不鼓励中小金融机构发展，使得银行对中小企业的资金供给限制严格。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 8 页 4中小企业融资难的原因4.1中小企业先天不足和我国具体素质下的缺陷 中小企业融资难在本质上是由于金融市场上借贷双方存在信息不对称和交易费用问题。首先，借贷双方尤其是中小企业和大银行之间存在着明显的信息不对称，企业一般知道投资项目未来的收益和风险，从而对投资回报与盈利以及借入资金的偿还概率等具有内部信息，此外，企业还知道利润的真实分布函数。而银行只能事后确定，而无法事先获取足够的信息来准确预测企业(尤其是中小企业)道德风险和逆向选择行为的发生。于是，银行会对借款者的以往违约纪录、资本状况、贷款用途进行调查，这样作对中小企业而言与大企业相比，往往成效有限而且成本代价高昂。我国中小企业发展时间比较短，自身整体素质有许多缺陷，具体表现在：一是许多中小企业产业结构不合理，多集中在传统领域，员工素质普遍低下，技术装备落后，创新力不强，自有资金严重不足，负债率偏高；二是企业内部管理不业经营信息透明度差；三是中小企业群体信用观念淡薄，机会主义盛行，缺乏长期发展目标，企业逃废银行债务现象具有普遍性。因此这就进一步加剧中小企业的融资难度。 4.2中小企业融资体系的缺陷 我国金融市场的不完善，市场结构调整不合理，金融机构内部经营管理机制的不够健全。首先，我国资本市场不够发达，中小企业融资渠道十分狭窄。发行债券和股票上市直接融资主要针对国有大中型企业，中小企业受到严格控制。而在作为主要融资渠道的银行系统中，市场结构呈现出一种国有商业银行高度垄断的态势。金融资产的80集中于国有独资商业银行，作为为中小企业融资服务的天然对应物的中小金融机构的市场份额和机构数量比重过低，生存困难，这种不合理的金融组织市场结构，必然不利于中小企业的资金融通。其次，现行银行的管理体制存在重大缺陷。一方面，管理权集中于上层管理部门，不利于基层放贷积极性的发挥。严格的授权授信管理制度，客观上削弱了基层商业银行对中小企业自 信贷支持能力。而审批手续环节过多也影响中小企业取得贷款的时效性。对信贷资产存量指标的偏重，加重了急需贷款的难度，即使效益较好的中小企业因资产规模有限也难以融资，而且并不能真正起到防范金融信贷风险的作用；另一方面，国有银行金融机构内部缺乏一个高效有力的激励(委托一代理)机制，集中表现为激励一约束不对称。在当前，片面强调对信贷各个环节的责任，尤其强化银行风险管理责任追究制度，增加对内部代理人的风险约束，与之对应的激励机制却没有根本改善，直接导致金融风险向个人风险同比传递，而经营绩效却与个人收益相关性很小。再次，利率结构不尽科学。一方面央行准备金利率和各商业银行的同业存款利率(高于前者)偏高，鼓励基层上存资金而不必冒较大风险向中小企业开展信 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 9 页 贷业务；另一方面，我国现行的利率浮动幅度偏低，按现行政策规定对中小企业的贷款利率最多可上浮30，但即使上浮30，对中小企业的综合融资成本仍然很高，无法弥补其风险。经营过程中的成本一收益不对称，客观上限制了商业银行对中小企业的融资支持。4.3国家融资偏向指导政策的影响 受我国长期计划经济体制的影响，也由于渐进式市场化改革的特点，长期以来我国融资制度一直是以政府导向型的间接融资为主，并且长期实行向国有大中型企业倾斜的融资偏向指导政策。由于国有商业银行的准行政性和准市场化，受现有产权关系影响，国有企业与国有银行的信贷实际上具有一种刚性依赖关系，政府成了国有企业事实上的最后担保人，国有企业甚至把国有银行的贷款视为国家的所有权注资。而且国家也每年有近400亿元的资金用于银行不良资产核销，但核销对象仅限于国有企业，而对中小企业的贷款风险完全由放款银行自己承担，并且对两者信贷风险实际发生后的态度和处理措施也迥然不同，进一步夸大和扭曲了银行对两者信贷所承担的风险。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 10 页 5中小企业融资困境的缓解措施5.1强化中小企业自身素质建设 5.1.1企业提高资金利用率增强企业的经营透明度和可信度 企业自身要提高经济信息，建立良好的会计审计制度，积极推进现代企业制度建设，最大限度地提高效益和降低企业经营风险；进一步加强财务制度建设，一方面要加强财务收支管理，加速资金周转提高资金使用效率以实现资金的良性循环，增加经济的造血功能，另一方面：加强财务监督机制，提高财务信息的真实性，合法性，增强企业的经营透明度和可信度，建立良好的企业形象，取信于社会，以信取资，走诚信融资之路。5.1.2大力发展融资租债业务 中小企业采用融资租赁来筹资，可以在资金短缺或不愿动用经营资金的情况下添置或更新设备，达到筹资目的。一般来说，融资租赁比贷款风险小，比长期贷款和发行股票、债券所受的限制少，再加上目前中小企业普遍存在技术相对落后、设备相对陈旧的现象，融资租赁在为技术改造融通资金方面比其他金融手段更具优势。企业通过向中外合资公司租赁设备，还可以有效利用外资。因此，国家应加快这方面的立法建设，建立全国性的统一管理部门，并在财政金融政策上给与相应的优惠扶持，加快中小企业的发展。5.2政府在中小企业融资过程中加强扶持和监管 5.2.1在政府体系中设立中小企业金融机构 针对我国具体情况，提出如下建议：首先在形式上可以设立相应的政策性银行，已可以委托现有的商业银行来开设此类业务，但要保证贷款专项使用，真正体现支持中小企业发展的目的，其次：在资金来源上，可以由中央财政拨款，已可以喝地方财政共同出资。5.2.2制定相关的中小企业扶持政策 我国中小企业数量众多与人民日常生活密切相关，是职工就业的主要场所和地方财政的主要来源，在国民经济中占有重要的地位。因此政府必须推行相应的扶持政策，优化中小企业面临的金融环境，真正搞活中小企业。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 11 页 5.3银行在中小企业融资过程中应拓展融资渠道 5.3.1扩大对中小企业的信贷支持，拓展中间业务 中小企业难以获得银行的信贷支持一方面固然是因为中小企业信用风险、经营风险高于大企业，但另一方面，银行对中小企业信贷业务不够重视、缺乏热情也是个重要原因。银行的这种行为失之偏颇。众多中小企业是银行的重要客户来源，银行应该扩大对它们的信贷支持。积极拓展中间业务，不仅顺应国际金融发展潮流，而且对解决中小企业融资问题也能起到相当的积极作用。 5.3.2创新直接融资方式，发展产业投资基金 产业投资基金又称创业投资基金、风险投资基金，是一种以长期股权投资方式投资于某一产业，特别是尚处于创业阶段的新兴企业，以追求因企业成长而获得的长期收益为目标的一种投资基金。产业投资基金对于解决中小企业特别是高科技型新兴企业的融资问题极有功效。(1)基金通过筹集社会资金投资于企业，可以有效地实现储蓄投资的转化，解决被投资企业的资金短缺问题。(2)基金采取长期股权投资方式，可以充实企业的资本金，改善企业的资产负债结构。(3)有了基金的投资，企业的成长会被公认看好，不但可以提高资信水平，增强企业的融资能力，而且企业在其它方面的许多需求也能得到很好的满足。例如在美国，有声望的风险投资家所投资的企业可以以极低的费用从律师及会计师事务所那里取得相应服务。(4)基金由于采取股权投资方式，一般会派专家参与企业的管理，凭借其强大的关系网和管理优势、信息优势对企业进行全方位的辅导和帮助，并帮助和策划企业早日上市。5.4发展多层次的资本市场 我国资本市场的发展相对于西方发达国家还相当滞后，严重地制约了直接融资的开展。首先，资本市场的规模不能满足企业股权流动的需要。其次，众多企业失去上市机会，使得产业投资资本不宜撤出，因企业成长而获得的收益无法变现，这是制约我国产业投资基金发展的一个重要原因。最后，全国各地的企业都到两个证交所上市，由于地域和信息成本的限制，投资者不易了解和掌握异地上市公司的情况，容易形成炒作心理，不利于树立正确的投资理念。因此在我国发展多层次、多元化的资本市场势在必行，尤其是要在两个证交所以外建立起交易成本较低廉、准入标准较宽松的第二板市场和地方柜台交易市场。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 12 页 6 结束语 综述上文可知中小企业的筹资难问题，全世界都存在，都是需要关注和解决的问题。解决中小企业筹资难问题是一项复杂的系统工程，是一项事关我国经济发展全局的大事，要解决这一难题，不仅仅是资金量的支持，更应提高企业自身筹资能力和信誉度；注重金融体制创新，消除金融抑制；改善政府调控宏观经济的职能，增强制度供给和加大金融扶持，培育良好的社会信用体系。需要政府、企业、银行及社会各方面协调配合，采取积极措施，共同化解。如今中小企业越来越受到我国政府的高度重视，相信在科学发展观的统领下随着中小企业筹资方式的不断拓展、创新，我国中小企业的筹资难问题一定能够得到缓解，中小企业将会迎来更加快速发展的春天。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第13 页 参考文献1王天义：中国股份合作制经济理论、实践与对策M，北京：企业管理出版社，20022李冬梅.对企业筹资渠道及筹资风险管理的分析J.经济技术协作信息,2009，(6).3刘俊彦.筹资管理学.M.中国人民大学出版社.2003 年.4阎小彦.王中华.新编国际融资方式.M.首都经济贸易出版社.1999 年5杨黎明基于XBRL的上市公司信息披露研究【JJ中国管理信息化(会计版)，2007，(9)6揭筱纹西部传统中小企业转型融资问题研究，西南财经大学出版社，2005.17李冬梅.对企业筹资渠道及筹资风险管理的分析J.经济技术协作息,2009.69王海东XBRL财务报告实现模式探讨 河南商业高等专科学校学报，2006，f3)q刘炳奇XBRL：一种便捷的网络财务报告语言 中国会计电算化，2003，(6)10刘拴玲西部地区中小企业融资现状与对策，广东财经职业学院学报，2002.611宋金霞关于建立中国西部中小企业融资体系的构想，2004512崔宇明：中小企业集群融资优势探析 中小企业融资问题新思路，技术经济，2005(2)13马建会：推进中小企业集群融资，金融理论与实践，2oo3(1 0)14张炳申 马建会：改进我国中小企业集群融资的对策分析，商场现代化，2O05 .515魏守华，刘光海，邵东涛，产业集群内中小企业间接融资特点及策略研究J财经研究，2002(9)16徐德胜论拓宽中小企业的融资渠道17臧秀清，杜志红拓展中小企业的融资渠道经济论坛，2001(17) 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 14 页 致谢 首先,感谢熊艺蓉老师严谨的治学态度,诲人不倦的师德以及对我的严格要求,这些是我终身难忘.本文在选题,构思,撰写到定稿的全过程中,熊老师一直都在悉心指导,在繁忙的工作中挤出宝贵的时间审阅了我的初稿,在我迷惑时及时知道我,并对我的论文提出了十分宝贵的意见和建议。 其次,感谢贵州大学明德学院的各位领导和老师.在学习中,老师严谨的治学态度、丰富渊博的知识、敏锐的学术思维、精益求精的工作态度以及侮人不倦的师者风范是我终生学习的楷模，导师们的高深精湛的造诣与严谨求实的治学精神，将永远激励着我。这四年中还得到众多老师的关心支持和帮助。在此，谨向老师们致以衷心的感谢和崇高的敬意！ 再次，感谢曾经与我朝夕相处的同学,在与他们交流的学习中我学到了很多的知识和做人的道路。在论文撰写过程中，你们总是能给我适当的建议和启发，使我在不断的修改后能够造出更好的机构和思路。 最后，我要向百忙之中抽时间对本文进行审阅，评议和参与本人论文答辩的各位老师表示感谢。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 1 页 我国中小企业融资探讨 摘要 随着市场经济的进一步发展，中小企业已成为我国国民经济的基础，整体实力在不断壮大。近些年来：中小企业在扩大就业；带动民间投资；优化经济结构；推动技术进步；推进区域发展，缩小发展差距；创新企业制度；发展地方经济；增加出口；实现产业升级；降低社会分配不公；推动了城市化以及农业化的进程；保障了社会稳定；提升了地方经济实力；是经济发展中极富生命力的增长极。然而：大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍了中小企业的发展，如何解决中小企业在融资中的问题呢？应从加强自身的财务管理和信用等方面着手，多元化融资方式，拓展融资渠道。针对经济发展缓慢的中小企业，本文在工作实践的基础上，对造成中小企业融资难的内部，外部因素的不同进行了深刻的剖析，并提出了我国中小企业在融资过程中出现的问题，针对问题提出了解决中小企业融资难的措施。并确信在政府和社会的共同关注下，中小企业将会健康快乐的发展。 关键字： 中小企业 融资渠道 融资方式 途径 策略 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 2 页 Financing of SME in China                         Abstract   With the further development of market economy, SME have become the foundation of our national economy, the overall strength has grown. In recent years: small and medium enterprises in the expansion of employment; boost private investment; optimize the economic structure; promote technological progress; to promote regional development and narrow the development gap; innovative enterprise system; the development of local economy; increase exports; to achieve industrial upgrading; reduce social inequities; promote urbanization and agriculture of the process; protect the social stability; improve the local economic strength; is very vitality of the economic development of the growth pole. However: Most SME are faced with financing difficulties, a serious impediment to the development of SME, how to solve the financing problem of SME in it? Should strengthen its financial management and credit and other aspects, diversified financing, expanding financing channels. Slow economic development for small and medium enterprises, the paper work practice based on the SME financing difficulties caused by internal and external factors had a profound analysis of the different and made the process of SME financing problems for put forward measures to solve the financing difficulties of SME. And believe in the government and the community's common concern, the development of SME will be healthy and happy.   Keywords: SME financing means financing strategy 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 3 页 1前言目前我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，上缴税收占50.2%，中小企业已经成为保证我国经济发展，市场繁荣增加就业岗位，缓解就业压力，实现科技创新与成果转让，缩小城乡差距，发挥着越来越重要的作用，我国中小企业在市场上经营方式灵活，组织成本低廉，转移进退便捷，接受市场信息快，及时研制满足市场需求能力强。由此可见，中小企业已成为我国国民经济增长的重要支持力量，但中小企业在其发展的过程中遇到了许多困难，其中资金不足是制约中小企业发展的主要问题，对此进行了如下调查： 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 4 页 2 我国中小企业融资的现状2.1：中小企业自身因素导致融资难的现状 2.1.1中小企业只有资金不足 我国中小企业在创业阶段基本上是靠自筹资金逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段企业的经营规模尚小，产品尚不成熟而市场风险大，因此外部融资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把自筹作为筹资发展资金的主要渠道，不仅如此：我国中小企业资金自我积累意识较差，一方面：是由于企业经营者的自我垄断意识强，缺乏企业长期经营理念，在利润分配上只看眼前利益，另一方面：是折旧率过低，无法满足企业更新和技术改造。2.1.2中小企业管理基础薄弱，缺乏良好的公司治理机制 中小企业大多是靠自我积累，自我筹资发展起来的，他们当中大部分属于家族式组织，采用传统的家族观念来管理经营。且经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，有时为了应付监督检查，还要预备两套账，甚至多套帐，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，没有合格的会计师及独立的审核委员会来参与公司的重大决策，内部控制制度不健全，致使管理非常混乱。企业很难提供准确的会计信息资料，银行已很难摸清企业的真实面目，很难对这些企业会计资料的真实性进行鉴别和监督，增加了银行对企业贷款的风险。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第 5 页 2.1.3中企业的信用等级低，可用于担保抵押的财产少信用等级是企业自身在经营管理中逐步累积的企业财富。然而，信用等级是银行规避风险的重要判断依据，银行新增贷款一般都集中于信用等级高的企业，和抵押物多的企业。于此相矛盾的是中小企业经营规模小，生产技术水平较差，产品结构单一者科技含量低，抵御风险能力差，经营风险大，加之信用管理淡薄，信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明，缺乏足够的固定资产，导致申请贷款抵押物不足，而且抵押的程序繁杂。导致中小企业通过自身资产抵押获得银行贷款相当难。 2.2中小企业外部因素导致融资难的现状 2.2.1中小企业证券融资所占比重有限 我国资本市场还是主要向国有大型企业倾斜的，目前尚未为中小企业做出安排，当然，当然大多数中小企业自身难以达到发行证券的条件和股票上市的标准，进入证券市场难度相当大。在深，沪上市两市上市的公司中，非国有中小企业所占比例仅为3%。事实上，由于中小企业在发展中融资渠道并不畅通，因此导致中小企业的扩大再生产受到严重的制约，这也是我国大部分中小企业始终在低水平重复的重要原因。 2.2.2多层次资本市场尚未形成,中小企业直接融资渠道不畅 国有商业银行主导的金融政策制约着中小企业融资的发展,金融业的谨慎性原则,繁琐耗时耗力的融资手续,加之信贷人员积极性不高.而市场缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构,使无数有意融资的中小企业望而止步。 贵州大学本科毕业论文（设计） 第6 页 2.2.3中小企业以非正规金融方式融资使个人之间的借贷风险更大 在现有的深沪主板市场无论是直接上市还是借壳上市，中小企业很难达到上市所需的基本要求，而现实情况下中小企业在资本